证券从业资格证考试试题

第十一章证券组合管理理论(答案解析)

一、单项选择题

.( )证券组合的投资者很少会购买分红的普通股。.避税型.收入型.增长型.货币市场型

.根据投资者对( )的不同看法，其采用的证券组合管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。.市场效率.风险意识.资金的拥有量.投资业绩

.在资产估值方面，( )主要被用来判断证券是否被市场错误定价。

.单因素模型.多因素模型模型模型

.在行为金融理论中，( )是投资者不能根据变化了的情况修正增加的预测模型。

. 心理偏差. 保守性偏差.过度自信.选择性偏差

.( )假设认为，当前的股票价格已经充分反映了全部历史价格信息和交易信息。

.弱势有效市场.有效市场，.半强势有效市场.强势有效市场

.( )假设认为，当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关的全部公开信息。.强势有效市场.半强势有效市场.有效市场.弱势有效市场

.( )假设认为.当前的股票价格反映了全部信息的影响。全部信息不但包括历史价格信息、全部公开信息，还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。.半强势有效市场.有效市场.强势有效市场.弱势有效市场

.( )是一类由公司本身或投资者对公司的认同程度引起的异常现象。

.事件异常.日历异常.会计异常.公司异常

.( )是反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。

.证券组合的期望收益率.证券各自的权重.证券间的相关系数.β系数.套利定价理论的基本假设不包括( )。

.投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利.所有证券的收益都受到一个共同因素的影响

.投资者的投资为复合投资期.投资

者是追求收益的，同时也是厌恶风险的

.以下不属于无差异曲线特点的是( )。

.每个投资者的无差异曲线形成密布整

个平面又相交的曲线簇.无差异曲线是

由左至右向上弯曲的曲线

.同一条无差异曲线上的组合给投资者

带来的满意程度相同.不同无差异曲线

上的组合给投资者带来的满意程度不同

.有效市场假设理论的论述可以追溯到( )

的研究。

.马柯威茨.巴奇列.罗斯.夏

普

.根据行为金融理论，投资者可以利用( )

而长期获利。

.人们的爱好.投资者的素质.人

们的行为偏差.投资者的地域差异

二、多项选择题

.在构建证券投资组合时，投资者需要注

意( )。

.收益最大化.投资时机选择.个

别证券的选择.多元化

.法默有关有效市场形式的描述中将信

息分为( )。

.历史价格信息.公开信息.全部

信息(包括内幕信息).以上都不对

.在信息分类的基础上，将市场的有效性

分为( )形式。

.弱势有效市场.无效市场.强势

有效市场.半强势有效市场

.公司异常可以表现为( )。

.小公司的收益通常高于大公司的收

益.小公司的收益通常低于大公司的收

益

.折价交易的封闭式基金收益率较

低.折价交易的封闭式基金收益率较高

.投资者心理偏差与投资者非风险行为

包括( )。

.过分自信.重视当前和熟悉的事

物.承担损失和“心理”会计.避免“后

悔”心理

.按投资目的，证券组合通常包括( )类

型。

.资本市场型.收入型.固定资产

型.增长型

.提出了著名的资本资产定价模型()是

( )。

.夏普.特雷诺.詹森.罗尔

.资本资产定价模型主要应用于( )。

.资金成本预算.资产估值.套利

定价.资源配置

.基金的投资组合管理过程主要由( )构

成。

. 确定投资政策. 修正投资组

合. 投资组合业绩评估. 进行证券分

析

.适合入选收入型组合的证券有( )。

. 附息债券. 优先股. 高派息高

风险普通股. 避税债券

三、判断题

.证券组合是指个人或机构投资者所持

有的各种有价证券的总称，通常包括各种类

型的债券、基金及存款单等。 ( )

.目前行为金融理论尚未形成一个完整

的理论体系。 ( )

.证券风险的大小不可由它的未来可能

收益率与期望收益率的偏离程度来反映。 ( )

.半强势有效市场假设认为，试图通过分

析公开信息是不可能取得超额收益的。 ( )

.在一个有效的市场上，将不会存在证券

价格被高估或被低估的情况。 ( )

.市盈率效应是指市盈率较低的股票往

往有较高的收益率。( )

.半强势有效市场假设认为，当前的股票

价格已经充分反映了与公司前景有关的全部

公开信息。 ( )

.多种证券组合可行域的左边界必然向

外凸或呈曲线性，也就是说有可能出现凹

陷。 ( )

.信奉有效市场理论的机构投资者通常

采用增长型证券组合。( )

.无差异曲线向上弯曲的程度大小反映

投资者的满意程度。( )

一、单选题、基金持有的金融资产和承担金融负债通常归类为( )和金融负债。

、持有至到期投资、可供出售的金融资产、贷款和应收款项

、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

、封闭式基金( )披露一次基金份额净值，但每个交易日也都进行估值。

、每日、每周、每月、每季

、( )定期评估基金行业的估值原则和程序，并对活跃市场上没有市价的投资品种、不存在活跃市场的投资品种提出具体估值意见。

、基金估值工作小组、托管银行、基金管理公司、基金注册登记机构、我国开放式基金的估值频率是( )

、没有明确的规定、每个交易日、每两个交易日、每周

、证券投资基金一般在( )结转当期损益。按固定价格报价的货币市场基金一般( )结转损益。

、季末，逐日、季末, 逐月、月末，逐月、月末，逐日

、基金份额净值应当至少( )计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在( )计算并披露。

、每月，每周、每周，每个工作日、每季度，每周、每日，每日、下列与基金有关的费用直接从基金财产中列支的是( )。

、基金转换费、申购费、基金托管人的托管费、赎回费

、在证券衍生工具基金中，( )管理费率一般最高。

、债券基金、股票基金、认股权证基金、货币市场基金

、估值方法的( )是指基金在进行资产估值时均应采取同样的估值方法，遵守同样的估值规则。

、公开性、准确性、长期性、一致性

、由基金投资者自己承担的费用有( )

、申购费、基金管理费、基金托管费、信息披露费

、如基金运作发生的费用( )基金净值十万分之一，则应采用预提或待摊的方法计入

基金损益。

、小于、等于、大于、大

于或等于

、当错误达到或超过基金资产净值的( )

时，基金管理公司应及时向监管机构报告。

、、、、

、基金份额净值应当在( )内披露。

、估值日前个工作日、估值日、估值日

后个工作日、估值日后个工作日

、股票投资占基金资产净值的比例是属

于( )分析。

、基金持仓结构

、基金盈利能力

、基金收入情况

、基金投资风格

、基金托管费年费率国际上通常为( )左

右。

、、、、

二、多项选择题、基金资产估值需考虑

的因素包括( )。

、估值频率

、交易价格

、价格操纵及滥估问题

、估值方法的一致性及公开性

、为准确、及时进行基金估值和份额净

值计价，基金管理公司应( )。

、制定基金估值和份额净值计价的业务

管理制度，明确基金估值的原则和程序

、建立健全估值决策体系

、使用合理、可靠的估值业务系统

、对基金资产估值进行复核、审查

、基金会计核算的特点包括( )。

、会计主体是证券投资基金、会计

分期细化到日

、只对实现利得进行确认、基金持

有的金融资产和承担金融负债通常归类为以

公允价值计量且其变动计入当期损益的金融

资产和金融负债

、下列关于具体投资品种估值方法正确

的是( )。

、交易所上市股票和权证以开盘价估值

、交易所上市交易的债券按估值日收盘

净价估值

、交易所上市不存在活跃市场的有价证

券。采用估值技术确定公允价值

、送股、转增股、配股和公开增发新股

等发行未上市股票，按交易所上市的同一股

票的市价估值

、关于基金运作费，以下说法正确的是

( )。

、包括审计费、律师费、上市年费、信

息披露费、分红手续费、持有人大会费用、

开户费、银行汇划手续费等

、基金运作费如果不影响基金份额净值

小数点后第位的，应采用预提或待摊的方法

计入基金损益

、基金运作费如果不影响基金份额净值

小数点后第位的，应于发生时直接计入基金

损益

、基金运作费如果影响基金份额净值小

数点后第位的，应于发生时直接计入基金损

益

、基金的会计核算对象包括( )。

、资产类、负债类、资产损益

共同类、资产负债共同类

、计价错误的处理包括( )。

、基金管理公司应制定估值及份额净值

计价错误的识别及应急方案，当估值或份额

净值计价错误实际发生时，基金管理公司应

立即纠正

、当错误达到或超过基金资产净值的时，

基金管理公司应及时向监管机构报告

、当错误达到或超过基金资产净值的时，

基金管理公司应当公告、通报基金托管人

、基金管理公司和托管银行因共同行为

给基金财产或基金份额持有人造成损害的，

应承担连带赔偿责任

、基金可以暂停估值的情形有( )。

、基金投资所涉及的证券交易所遇法定

节假日或因其他原因暂停营业时

、因不可抗力或其他情形致使基金管理

人、基金托管人无法准确评估基金资产价值

时

、如出现基金管理人认为属于紧急事故

的任何情况，会导致基金管理人不能出售或

评估基金资产的

、占基金相当比例的投资品种的估值出