湘潭大学 金融工程重点

初始保证金：在期货交易开始之前，期货的买卖双方都必须在经济公司开立专门的保证金账户，并存入一定数量的保证金，这个保证金。。。。。。

互换：互换是两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。

基差风险：所谓基差是指特定时刻需要进行套期保值的现货价格与用以进行套期保值的期货价格之差，公式为b=H-G，这里b的不确定性就被称为基差风险。

看涨期权：赋予期权买者未来按约定价格购买标的资产的权利。

看跌期权：赋予期权买者未来按约定价格出售标的资产的权利。

试比较期权和期货的区别与联系。

1.权利与义务（期货合约的双方都被赋予相应的权利与义务，而期权合约则赋予买方权利，卖方则无任何权利）

2.标准化（期货合约都是标准化的，因为它都是在交易所中交易的，而期权合约则不一定）

3.盈亏风险（对期货交易来说，空方的亏损可能是无限的，盈利则可能是有限的，多方亏损最大跌至0盈利可能是无限的；而期权交易空方的亏损可能是无限的，也可能是有限的，但是盈利则是有限的，多方亏损有限盈利可能无限也可能有限）

4.保证金（期货交易的买卖双方都需缴纳保证金，期权的多方则无需缴纳保证金）

5.买卖匹配（期货合约的买房到期必须买入标的资产，而期权合约的买方在到期日或到期前则有买入或卖出标的资产的权利。期货合约的卖方到期必须出标的资产，而期权合约的卖方在到期日或到期前则有根据买房意愿相应卖出或买入标的资产的义务）

6.套期保值（运用期货进行的套期保值，在把不利风险转移出去的同时，也把有利风险转移出去，而期权多头在运用期权进行套期保值时，只把不利风险转移出去而把有利风险留给自己）

简述利用衍生证券进行风险管理的优势。

1.提供了新的对冲信用风险的手段

2.有利于信用风险市场定价的形成

3.为一些投资者提供了进入新兴市场和贷款市场的便捷渠道

4.对提高银行资本的报酬率很有帮助。

怎样区分衍生证券市场的三类参与者，并加以评论。

1.如果参与者在现货市场已有头寸，其介入衍生证券市场的目的是通过衍生证券的相反头寸进行风险转移和管理，此类参与者就属于套期保值者；

2.如果参与者认为标的资产现货价格与其衍生证券价格之间存在不合理的相对关系，同时进入现货与证券产品市场交易，从事套利活动，以获取无风险或低风险的套利收益，此类参与者就属于套利者。

3.如果参与者既没有套期保值的需要，也并非因为发现现货与衍生证券价格之间的不合理相对关系进行套利，而是单纯进入衍生证券市场，根据自己的预期，利用衍生证券的高杠杆性质进行操作，通过承担风险获取相应的预期风险收益，在市场变动与预期一致时获利，不一致时亏损，此类参与者就属于投机者。

4.简述无套利定价原理。

如果市场价格对合理价格的偏离超过了相应的成本，市场投资者就可以通过标的资产和衍生证券之间的买卖，进行套利，买入相对定价过低的资产，卖出相对定价过高的资产，因此获利。市场价格必然由于套利行为作出相应的调整，相对定价过低的资产价格会因买入者较多而回升，而相对定价过高的资产价格则会因为卖出者较多而下降，因而回到合理的价位即均衡状态。在市场价格回到均衡状态之后，就不再存在套利机会，从而形成无套利条件下的合理价格。这就是套利行为和相应无套利定价原理。

金融工程：是一金融产品和解决方案的设计、金融产品的定价与风险管理为主要内容，运用现代金融学、工程方法与信息技术的理论与技术，对基础证券与金融衍生产品进行组合与分解，已达到创造性的解决金融问题的根本目的的学科与技术。

风险中性定价原理：在对衍生证券进行定价时，我们可以作出一个有助于大大简化工作的简单假设：所有投资者对于标的资产所蕴涵的价格风险的态度都是中性的。在此条件下，所有与标的资产风险相同的证券的预期收益率都等于无风险利率，因为风险中性的投资者并不需要额外的收益来吸引他们承担风险。同样，在风险中性条件下，所有与标的资产风险相同的现金流都应该使用无风险利率进行贴现求得现值。

期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物

远期是合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物（标的物可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品）。

互换是指约定两个（或两个以上）当事人按章商定的条件，在约定的时期内，交换一系列现金流的合约。

期权是指它的持有者有权在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的合约

远期期货的比较：交易场所不同标准化程度不同违约风险不同合约双方关系不同价格确定方式不同结算方式不同结清方式不同

期权与期货的区别联系：权利和义务、标准化、盈亏风险、保证金、买卖匹配、套期保值

股票期权与权证区别联系：股票期权/股本权证：有无发行环节数量是否有限是否影响总股本、股票期权/备兑期权：有无发行环节数量是否有限期权的DELTA：用于衡量期权价格对标的资产市场价格变动的敏感度，它等于期权价格变化与标的资产价格变化的比例。

在险值：VaR是指在一定概率水平下（置信度），金融资产或组合在未来一段时间内的最大可能损失值。

相对定价法：利用标的资产价格与衍生证券价格之间的内在关系，直接根据标的资产价格求出衍生证券价格（衍生证券）

绝对定价法：运用恰当的贴现率将未来现金流贴现加总（股票和债券）

衍生证券定价的基本假设：市场不存在摩擦、市场参与者不承担对手风险、市场是完全竞争的、市场参与者厌恶风险，希望财富越多越好、市场不存在无风险套利机会

期货市场的功能：转移价格风险、价格发现

基差风险：基差风险描述了运用远期（期货）进行套期保值时无法完全对冲的价格风险。但通过套期保值，投资者将其所承担的风险由现货价格的不确定变化转变为基差的不确定变化，而基差变动的程度总是远远小于现货价格的变动程度，因此不完美的套期保值虽然无法完全对冲风险，但还是在很大程度上降低了风险。

十七在险值、四某项资产的年波动率为35%，该资产目前的市场价值40万美元，试用参数正态法计算该资产置信水平为99%的1周时间的VaR美元值。解：根据波动率的关系式：

/2520.35/15.870.022

day year

σσ

===

。资产价值

$400,000

S=。11

(199%)(0.01) 2.33

N N

--

-==-。所以一周99％置信度的在险值为

2.330.022400,000545,848

???=。

六、一家欧洲金融机构持有10万美元现汇，目前的即期汇率为1美元=0.6250欧元，汇率的日波动率是0.7%，计算10天期置信水平为95%的VaR 美元值。

解：10万美元的欧元现值为，

100,0000.62562,500

?=欧元。

1(0.05) 1.645

N-=-。所以该外汇头寸10天期95％置信度的在险值为：1.64562,5000.007102,275.85

???=欧元

七、考虑某一由单一资产的期权组成的投资组合，如果期权的标的资产价值是20亿美元，日波动率为3%，该投资组合的Delta值是0.5，估算该投资组合置信水平为99%的1天VaR美元值。

解：该投资组合的VaR为：

1

200.50.03(199%)16978

N-

-???-?=美元。

第三章远期与期货定价

二、假设一种无红利支付的股票目前市价为20元，无风险连续复利年利率

为10%，市场上该股票的三个月远期价格为23元，应如何套利？

解：()

0.10.252020.5123r T t F Se

e -?==?=<，在这种情况下，套利者可以

按无风险利率10%借入现金X 元三个月，用以购买20X

单位的股票，同时卖

出相应份数该股票的远期合约，交割价格为23元。三个月后，该套利者以20

X

单位的股票交割远期，得到2320X

元，并归还借款本息0.10.25

X e ??元，从而

实现0.10.25230

20X

Xe ?->元的无风险利润。

四、某股票预计在2个月和5个月后每股分别派发1元股息，该股票目前市价等于30元，所有期限的无风险连续复利年利率均为6%，某投资者刚取得该股票6个月期的远期合约空头，交易单位为100。请问，1，该远期价格等于多少？若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始价值等于多少？2，3个月后，该股票价格涨到35元，无风险利率仍为6%，此时远期价格和该合约空头价值等于多少？

解：（1）2个月和5个月后派发的1元股息的现值=e-0.06 2/12+e-0.06 5/12=1.97元。

远期价格=(30-1.97)e0.06 0.5=28.88元。

若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始价值为0。

（2）在3个月后的这个时点，2个月后派发的1元股息的现值= e-0.06 2/12=0.99元。

远期价格=（35-0.99）e0.06 3/12=34.52元。

此时空头远期合约价值=100×(28.88-34.52）e-0.06 3/12 =-556元。 第八章互换

一、假设A,B 公司都想借入1年期的100万美元，A 想借入与6个月期相

关的浮动利率借款，B 想借入固定利率借款。两家公司信用等级不同，故市场向它们提供的利率也不同,请简要说明公司应如何运用利率互换进行信用套利。 A B 借入拱顶利率

10.8%

12.0%

借入浮动利率

LIBOR+0.25% LIBOR+0.75% 解：从表中可以看出A 公司的借款利率均比B 公司低；但是在固定利率市场上A 比B 低1.2%，在浮动利率市场上A 仅比B 低0.5%。因此A 公司在两个市场上均具有绝对优势，但A 在固定利率市场上具有比较优势，B 在浮动利率市场上具有比较优势。所以，A 可以在其具有比较优势的固定利率市场上以10.8%的固定利率借入100万美元，B 在其具有比较优势的浮动利率市场上以LIBOR+0.75%的浮动利率借入100万美元，然后运用利率互换进行信用套利以达到降低筹资成本的目的。由于本金相同，双方不必交换本金，只交换利息现金流，即A 向B 支付浮动利息，B 向A 支付固定利息。 二、假设A 公司有一笔5年期的收益率为11%、本金为100万英镑的投资。如果A 公司觉得美元相对于英镑会走强，简要说明A 公司在互换市场上应如何进行操作。 解：（1）运用利率互换转换资产的利率属性。如果交易者原先拥有一笔固定利率资产，她可以通过进入利率互换的多头，所支付的固定利率与资产中的固定利率收入相抵消，同时收到浮动利率，从而转换为浮动利率资产；反之亦然。（2）运用利率互换转换负债的利率属性。如果交易者原先拥有一笔浮动利率负债，她可以通过进入利率互换的多头，所收到的浮动利率与负债中的浮动利率支付相抵消，同时支付固定利率，从而转换为固定利率负债；反之亦然。（3）运用利率互换进行利率风险管理。作为利率敏感性资产，利率互换与利率远期、利率期货一样，经常被用于进行久期套期保值，管理利率风险。 第十章期权

一、某投资者买进一份欧式看涨期权，同时卖出一份标的资产、期限和协

议借个都相同的欧式看涨期权，请描述该投资者的盈亏状况，并揭示相关衍生产品之间的关系。

解： 该投资者最终的回报为：

max(ST-X,0)+min(ST-X,0)=ST-X

可见，这相当于协议价格为X 的远期合约多头。

本习题说明了如下问题：

{1}欧式看涨期权多头和欧式看跌期权空头可以组成远期合约多头；欧式看涨期权空头和欧式看跌期权多头可以组成远期合约空头。

{2}远期合约多头可以拆分成欧式看涨期权多头和欧式看跌期权空头；远期合约空头可以拆分成欧式看涨期权空头和欧式看跌期权多头。 {3}当X 等于远期价格时，远期合约的价值为0。此时看涨期权和看跌期权的价值相等。

三、设某一无红利支付骨片的现货价格为30元，连续复利无风险年利率为6%，求该股票的协议价格为27元、有效期限为3个月的看涨期权价格的下限。

解：下限为：30－27e-0.06×0.25=3.40元。

四、某一协议价格为25元、有效期为6个月的欧式看涨期权价格为2元，标的股票价格为24元，该股票预计在2个月和5个月后各支付0.50元股息，所有期限的无风险连续复利年利率均为8%，请问该股票的协议价格为25元、有效期为6个月的欧式看跌期权价格等于多少？

解：看跌期权价格为：p=c+Xe-rT+D-S0 =2+25e-0.5×0.08+0.5e-0.1667×0.08+0.5e-0.4167×0.08-24 =3.00元。

六、标的股票价格为31元，执行价格为30元，无风险年利率为10%，3个月期的欧式看涨期权价格为3元，欧式看跌期权价格为2.25元，如何套利？如果看跌期权价格为1元呢？

解：当 2.25

p =时，()32.26,33.25

r T t c Xe p S --+=+=，所以正确套利方法为买入看涨期权，卖空看跌期权和股票，将净现金收入30.25元进行3个月的无风险投资，到期时将获得31.02元。如果到期时股票价格高于30元，

将执行看涨期权，如果低于30元，看跌期权将被执行，因此无论如何，投资者均将按照30元购买股票，正好用于平仓卖空的股票，因此将获得净收益1.02。

当1p =时，()

32.26,32r T t c Xe p S --+=+=，所以正确套利方法为卖出看涨期权，买入看跌期权和股票，需要的现金以无风险利率借入，到期时需偿付的现金流将为29.73，如果到期时股票价格高于30元，看涨期权将被执行，如果低于30元，投资者将执行看跌期权，因此无论如何，投资者均将按照30元出售已经持有的股票，因此将获得净收益0.27。 第十四章敏感性

一、一个看涨期权的Delta 值为0.7意味着什么？若每个期权的Delta 值均为0.7，如何使一个1000个看涨期权的空头变成Delta 中性？

解：Delta 值为0.7意味着此时该看涨期权的标的股票每上涨1元钱，该看涨期权的价格就应该上涨0.7元钱。若每个期权的Delta 值均为0.7，要使一个1000个看涨期权的空头变成Delta 中性，则必须买入700份股票，或者进入标的为700份该股票的远期的多头。

二、无风险年利率为10%，股票价格的年波动率为25%。计算标的为不支付红利的股票、6个月期的评价欧式看涨期权的Delta 值。

解：Delta=1()N d ，2

1()()2r T t d T t σσ+-=

-=2

0.25(0.1)*0.5

20.25*0.5+=0.4596，则

Delta=

1()N d =0.6771。

套期保值比率：是指为规避固定收益债券现货市场风险，套期保值者在建

立交易头寸时所确定的期货合约的总价值与所保值的现货合同总价值之间的比率。确定合适的套期保值比率是减少交叉套期保值风险，达到最佳套期保值效果的关键。

说明与互换有关的主要风险？与互换相联系的风险主要包括：信用风险、市场风险。由于互换是交易对手之间私下达成的场外协议，因此包含着信用风险，也就是交易对手违约的风险。对利率互换来说，与互换相联系的市场风险主要可分为利率风险和汇率风险：对于利率互换来说主要的市场风险是利率风险。对于货币互换而言市场风险包括利率风险和汇率风险。请解释保证金制度如何保护投资者规避其面临的违约风险：保证金是投资者向其经纪人建立保证金账户而存入的一笔资金。当投资者在期货交易面临损失时，保证金就作为该投资者可承担一定损失的保证。保证金采取每日盯市结算，如果保证金账户的余额低于交易所规定的维持保证金，经纪公司就会通知交易者限期内把保证金水平补足到初始保证金水平，否则就会被强制平仓。这一制度大大减小了投资者的违约可能性。另外，同样的保证金制度建立在经纪人与清算所、以及清算会员与清算所之间，这同样减少了经纪人与清算会员的违约可能。

有没有必要进行外汇远期：有必要。首先应该明确，期货（或远期）合约并不能保证其投资者未来一定盈利，但投资者通过期货（或远期）合约获得了确定的未来买卖价格，消除了因价格波动带来的风险。本例中，汇率的变动是影响公司跨国贸易成本的重要因素，是跨国贸易所面临的主要风险之一，汇率的频繁变动显然不利于公司的长期稳定运营（即使汇率上升与下降的概率相等）；而通过买卖外汇远期（期货），跨国公司就可以消除因汇率波动而带来的风险，锁定了成本，从而稳定了公司的经营。

互换的主要种类：利率互换，指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算，而另一方的现金流则根据固定利率计算。货币互换，在未来约定期限内将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。同时还有交叉货币利率互换、基点互换、零息互换、后期确定互换、差额互换、远期互换、股票互换等等。国际互换市场迅速发展的主要原因有：一，互换交易在风险管理、降低交易成本、规避管制和创造新产品等方面都有着重要的运用。二、在其发展过程中，互换市场形成的一些运作机制也在很大程度上促进了该市场的发展。三、当局的监管态度为互换交易提供了合法发展的空间。

金融远期合约：是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。在合约中，未来将买入标的物的一方称为多方（Long Position），而在未来将卖出标的物的一方称为空方（Short Position）

远期价格：远期价格是指使远期合约签订时价值为零的交割价格。远期价格是理论上的交割价格。

利率互换:利率互换是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的相同名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算，而另一方的现金流则根据固定利率计算。

远期利率协议：是买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始的一定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。

货币互换：是在未来约定期限内将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。

权证：是发行人与持有者之间的一种契约，其发行人可以是上市公司，也可以是上市公司股东或投资银行等第三者。权证允许持有人在约定的时间（行权时间），可以用约定的价格（行权价格）向发行人购买或卖出一定数量的标的资产。

保证金制度;指清算所规定的达成期货交易的买方或卖方，应交纳履约保证金的制度。

基差：所谓基差是指特定时刻需要进行套期保值的现货价格与用以进行套期保值的期货价格之差。

股指期货：以股票指数作为标的资产的股票指数期货，则是指交易双方约定在将来某一特定时间交收“一定点数的股价指数”的标准化期货合约，通常简称为股指期货。

久期：现代的久期就被定义为利率敏感性资产价格变动的百分比对到期收益率变动的一阶敏感性，

交易单位：所谓交易单位，也被称为“合约大小”（，就是一张期权合约中标的资产的交易数量。

实值期权：指具有内在价值的期权。当看涨期权的敲定价格低于相关期货合约的当时市场价格时，该看涨期权具有内涵价值。当看跌期权的敲定价格高于相关期货合约的当时市场价格时，该看跌期权具有内涵价值。

互换期权：互换期权本质上属于期权而不是互换，该期权的标的物为互换，互换期权的持有人有权在未来签订一个互换协议。

试述多头套期保值和空头套期保值。(一）多头套期保值。多头套期保值也称买入套期保值，即通过进入远期或期货市场的多头对现货市场进行套期保值。担心价格上涨的投资者会运用多头套期保值的策略，其主要目的是锁定未来买入价格。（二）空头套期保值。空头套期保值也称卖出套期保值，即通过进入远期或期货市场的空头对现货市场进行套期保值。担心价格下跌的投资者会运用空头套期保值的策略，其主要目的是锁定未来卖出价格。多头套期保值和空头套期保值其目的都是为了实现保值，避免风险。

简述股票期权和权证的差别。股票期权与股本权证的区别主要在于：（1）有无发行环节；权证在进入交易之市场之前，必须由发行股票的公司向市场发行，而期权无需经过发行环节，只需买卖双方同意，就可直接成交。（2）数量是否有限；权证的流通数量是相对固定的，期权的数量是无限的。（3）是否影响总股本；权证行权后，公司股本的增减等于行使权证时所买卖的股票数量，从而对股票价格有压低或提升的作用；期权行权时所需的股票是从市场购入，对公司的总股本不会产生影响。请解释完美套期保值的含义。完美套期保值一定比不完美的套期保值好吗？若远期（期货）的到期日、标的资产和交易金额等条件的设定使得远期（期货）与现货都能恰好匹配，从而能够完全消除价格风险时，我们称这种能够完全消除价格风险的套期保值为“完美的套期保值”。而不完美的套期保值，则是指那些无法完全消除价格风险的套期保值。通常不完美的套期保值是常态。、

试述你对金融衍生产品的认识?金融衍生品：在二战结束后，布雷顿森林体系的建立，使得美元本为取代了原来的金本位，货币发行不再以黄金作为储备，但各国发行的货币量需符合本国国情，于是各种货币之间出现了汇兑比率即汇率。从70年代的石油危机以来，汇率波动极大程度得影响到了经济的稳定与发展，各种旨在稳定汇率波动的金融衍生品应运而生。定价：金融衍生品的价格源于两部分，即内在价值和时间价值，内在价值与标的资产息息相关，当衍生工具对市场标的资产错误失准时，就存在套利机会。时间价值就是因时间的拓展导致确定价格因素不显著，从而导致资产波动。另一方面的时间价值源自远期标的资产的收益风险：衍生工具的出发点是套期保值，当然也可以投机套利，投机就存在风险。例如期货的日结算制度下，当标的资产波动过大而无法保证保证金的数目时，就会被强制平仓，导致风险，期权的买权一方有着无限的收益和有限的损失，卖权方则有无限风险。互换由于只交换差额现金流，信用风险不是很大。远期则不然，当交割日临近时，如果差价过大，那么就有可能引发道德风险与信用风险。运用：金融工程运用的工具主要可分为两大类：基础性证券与金融衍生证券。基础性证券主要包括股票和债券。金融衍生证券则可分为远期、期货、互换和期权四类。随组合方式不同、结构不同、比重不同、头寸方向不同、挂钩的市场要素不同，这些基本工具所能构造出来的产品是变幻无穷的。基本思路是衍生工具的时间结构与收益结构要与标的资产尽量一致，达到所说的完美的套期保值比率。

金融工程的期末练习题附答案

第二章 一、判断题 1、市场风险可以通过多样化来消除。（F ） 2、与n 个未来状态相对应，若市场存在n 个收益线性无关的资产，则市场具有完全性。（T ） 3、根据风险中性定价原理，某项资产当前时刻的价值等于根据其未来风险中性概率计算的期望值。（F ） 4、如果套利组合含有衍生产品，则组合中通常包含对应的基础资产。（T ） 5、在套期保值中，若保值工具与保值对象的价格负相关，则一般可利用相反的头寸进行套期保值。（F ） 二、单选题 下列哪项不属于未来确定现金流和未来浮动现金流之间的现金流交换？（ ） A 、利率互换 B 、股票 C 、远期 D 、期货 2、关于套利组合的特征，下列说法错误的是（ ）。 A.套利组合中通常只包含风险资产 B.套利组合中任何资产的购买都是通过其他资产的卖空来融资 C.若套利组合含有衍生产品，则组合通常包含对应的基础资产 D ．套利组合是无风险的 3、买入一单位远期，且买入一单位看跌期权（标的资产相同、到期日相同）等同于（ ） A 、卖出一单位看涨期权 B 、买入标的资产 C 、买入一单位看涨期权 D 、卖出标的资产 4、假设一种不支付红利股票目前的市价为10元，我们知道在3个月后，该股票价格要么是11元，要么是9元。假设现在的无风险年利率等于10%，该股票3个月期的欧式看涨期权协议价格为10.5元。则（ ） A. 一单位股票多头与4单位该看涨期权空头构成了无风险组合 B. 一单位该看涨期权空头与0.25单位股票多头构成了无风险组合 C. 当前市值为9的无风险证券多头和4单位该看涨期权多头复制了该股票多头 D ．以上说法都对 三、名词解释 1、套利 答：套利是在某项金融资产的交易过程中，交易者可以在不需要期初投资支出的条件下获取无风险报酬。 等价鞅测度 答：资产价格 t S 是一个随机过程，假定资产价格的实际概率分布为P ，若存在另一种概率 分布* P 使得以* P 计算的未来期望风险价格经无风险利率贴现后的价格序列是一个鞅，即 ()() rt r t t t t S e E S e ττ--++=，则称* P 为P 的等价鞅测度。

答案A+B工程经济

湘潭大学201 6 年上(下) 学期 20 13 级《工程经济学》课程考试试卷标准答案 一、名词解释 1、工程经济学是研究工程与经济相结合的发展规律的学科，它以工程-经济系统为课题，以实现工程中资源的合理配置和有效使用，提高工程有消息为目的学科。 2、资金在社会再生产过程中随着时间推移而产生的增值。 3、资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。 4、指某一种资源处于最优配置时，其边际增量对社会福利的贡献值。 5、又称零利润点、保本点、盈亏临界点、损益分歧点、收益转折点。通常是指全部销售收入等于全部成本时（销售收入线与总成本线的交点）的产量。 二、选择题 1、C 2、B 3、D 4、B 5、B 6、D 7、A 8、C 9、C 10、B 三、简答题 建设项目投资由建设投资、建设期利息和流动资金三部分构成。 （1）建设投资是指按拟定的建设规模、产品方案、工程技术方案和建设内容进行建设所需的费用。包含工程费用、工程建设其他费用、预备费用。 （2）建设期利息是因筹措债务资金而在建设期发生的并按规定允许在项目实施后计入固定资产原值的利息。 （3）流动资金是指项目投产运营后，为维持项目正常生产运营所占用的全部周转资金。 2、 评价的角度不同；（2）费用和效益的划分不同；（3）使用的价格体系不同；（4）采用的评价参数不同。 3、 （1）总论；（2）市场需求调查、预测和拟建规模；（3）原材料、能源与公共基础设施情况；（4）建厂条件和厂址方案；（5）工艺技术和设备选择；（6）节能分析；（7）环境影响评价；（8）劳动安全卫生与消防；（9）企业组织、劳动定员及员工培训；（10）项目实施进度；（11）投资估算与项目融资；（12）经济评价；（13）社会评价；（14）综合评价；（15）附件。 四、计算题 1、F=P(1+i)n =100*（1+8%）4 +120*（1+8%） =136.05+129.6 =265.65（万元） 2、400*8%/2+400*8%+400*8%=80（万元）

人工智能的认识论分析

人工智能问题的认识论分析X 杜雄柏 摘要?电脑能否代替!战胜人脑?对人工智能研究的三条主要途径?工程技术设计!仿生学和心理学‰分别进行哲学和技术方面的考查分析后可以看出?人工智能机能表现出某些如同人类的智能?完成一些由人脑难以完成的工作?但它不可能完成所有由人脑完成的工作?也不可能像人的大脑一样地完成这些工作" 关键词?人工智能?工程技术?仿生学?心理学模型 毫无疑问?人工智能科学的兴起?计算机等人工智能机的发明创造是人类历史上最重要的事件之一"尽管目前的人工智能在模拟人脑功能方面距理想的要求还相当遥远?然而计算机!人工智能机的广泛应用?的确深刻地影响着社会生活的方方面面"这种情势自然引起了关心人类命运的思想家的高度注意"人工智能的前景如何?在未来的社会生活中究竟扮演什么样的角色?处于什么地位?发挥什么样的作用?具体地说?能不能最后代替!战胜人脑?正如美国哈佛大学艾肯计算实验室安东尼#奥廷格尔教授所指出的?由于这类问题带有过多的科学性质?所以不能推诿给哲学家?但又由于带有过多的哲学性质?又不能推诿给科学家1"基于此?本文拟从哲学和技术两个方面对这一问题试作探讨" 一从工程技术设计手段上看人工智能 /电脑能不能代替人脑0?由于这一问题的含义十分模糊?我们不能简单地回答/能0或/不能0?而应当作出具体的分析和解答"因为人们对它至少可以作出如下三种完全不同的理解??‘‰计算机能不能完成一些迄今为止主要是靠人的大脑的活动完成的工作??’‰计算机能不能完成一切这种工作??“‰计算机能不能像人的大脑一样地完成这种工作? 显然?这三个问题就其性质而言是根本不相同的?而对其性质的准确区分和理解将有助于我们对问题的解答" 对于问题?‘‰?回答是肯定的?因为它已由计算机在社会生活中许多领域广泛应用的事实所证实"我们看到?自计算机创造发明之日起?它所从事的一切工作一直就是那些主要依靠人的大脑完成的工作?例如科技计算!文件编辑!信息管理等等"在现实生活中?计算机的应用领域仍在不断扩大"随着计算机技术水平的提高!功能作用的加大以及使用方法的增多?计算机的应用正把它的触角伸向那些通常认为很难使用计算机的领域?如专家系统!模式识别!机器翻译!定理证明!问题求解和自然语言理解等等"这些都是目前人工智能科学研究的主要内容?也是其应用的前沿"无庸讳言?人工智能在这些领域的研究进展还比较缓慢?其应用也未能达到令人振奋的成功?有些问题甚至似乎是目前乃至将来相当一段时间内难以攻克的难题"但正如奥廷格尔所指出的?不应/把这看作是存在着不可逾越障碍的标志0?而应看成/那种为克服取得成功路上巨大技术困难和认识上困难所付出的正常代价0o" 随着计算机技术水平的提高!人们对某一具体问题认识的深入?计算机应用的深度和广度必然不断得到发展"面对这种情况我们又必须保持清醒的认识?因为只要我们稍有不慎?就会陷入幻觉?以为计算机的应用并无界限?也就是说?对前面的问题?’‰做出肯定的回答"这就是对人工智能研究前景持乐观态度的/乐观派0的看法"然而如马希文先生所指出的?/这是一种没有根据的外推?其中包含着不合理的逻辑跳跃"0?下面我们拟从计算机解决问题的基本方法的角度对此作一分析和说明" 熟悉计算机工作原理的人都知道?要计算机解决某种问题?一般地说?要有三个基本的前提?或说先要进行/三化0处理"这就是? 第一?把实际问题的描述形式化?建立起相应的数学模型和形式系统"计算机?至少在它较低的层面 ? ‘ ‘???年第“期湘潭大学学报?哲学社会科学版‰第’“卷X收稿日期?‘???‘’??

金融工程期末考题

名词解释: 金融工程:包括创新型金融工程与金融手段的设计、开发与实施,以及对金融问题给予创造性的解决。 场外交易:指非上市或上市的证劵,不在交易所内进行交易而在场外市场进行交易的活动。 远期合约:合约约定买方与卖方在将来某指定的时刻以指定的价格买入或卖出某种资产。 即期合约:就是指在今天就买入或卖出资产的合约。 期权合约:以金融衍生品作为行权品种的交易合约,指在特定时间内以特定价格买卖一定数量交易品的权利。 对冲者:采用衍生品合约减少自身面临的由于市场变化产生的风险。 投机者:她对于资产价格的上涨或下跌进行下注。 套利者:同时进入两个或多个市场的交易,以锁定一个无风险的收益。 基差:商品即期价格与期货价格之间的差别。 交叉对冲:采用不同的资产来对冲另一资产所产生的风险暴露。 向前滚动对冲:有时需要对冲的期限要比所有能够利用的期货到期日更长,这时对冲者必须对到期的期货进行平仓,同时再进入具有较晚期限的合约,这样就可以将对冲向前滚动很多次。系统风险与非系统风险:系统风险就是由于公司外部,不为公司所预计与控制的因素造成的风险。非系统风险就是由公司自身内部原因造成证劵价格下降的风险。 每日结算:在每个交易日结束时,保证金账户的金额数量将得到调整以反应投资者盈亏的做法。 短头寸对冲:对冲者已拥有资产并希望在某时卖出资产。。 尾随对冲:为了反映每天的结算而对对冲期货合约的数量进行调整的方式。 标准利率互换:在这种互换中,一家公司同意向另一家公司在今后若干年内支付在本金面值上按事先约定的固定利率与本金产生的现金流,作为回报,前者将收入以相同的本金而产生的浮动利率现金流。 期权的内涵价值;定义为0与期权立即被行使的价值的最大值。 期权(瞧涨、瞧跌、美式、欧式):瞧涨期权的持有者有权在将来某一特定时间以某一确定价格买入某种资产;瞧跌期权的持有者有权在将来某一特定时间以某一确定价格卖出某种资产;美式期权就是指在到期前的任何时刻,期权持有人均可以行使期权;欧式期权就是指期权持有人只能在到期这一特定时刻行使期权。 问答题 1、金融期货合约的定义就是什么,具有哪些特点？ ①定义:期货合约就是在将来某一指定的时刻以约定的价格买入或卖出某种产品的合约。 ②特点:1、期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点都就是确定的,就是标准化的,唯一的变量就是价格。2、期货合约就是在期货交易所组织下成交的,具有法律效力,而价格就是在交易所的交易厅里通过公开竞价的方式产生的。3、期货合约履行由交易所担保,不允许私下交易。4、合约的规模定义了每一种合约中交割资产的数量。5、交割地点必须由交易所指定,期货合约通常以交割月份来命名,交易所必须制定交割月份内明确的日期。6、每天价格变动的份额就是由交易所决定的。7、可以通过对冲、平仓了结履行责任。 2、阐述三类远期定价公式,并解释个字母具体含义。 答:Fo为远期价格,So为即期价格,T为期限,r为无风险利率,I为收益的贴现值,q为资产在远期期限内的平均年收益。 远期合约在持有期间无中间收益与成本:Fo=SoerT 远期合约在持有期间有中间收益:Fo=(So—I)erT 远期合约的标的资产支付一个已知的收益率:Fo=Soe(r-q)T 3、阐述套期保值的定义、思路,并列决实际期货市场中如何进行套期保值。 定义:套期保值就是把期货市场当作转移价格风险的产所,利用期货合约作为将来在某现货市场上卖卖商品的价格进行保险的交易活动。 思路:确定套期保值品种,确定方向,即期货长头寸或短头寸,在产品完成时以一个理想的固定价格卖出。确定套期保值数量,确定套期保值时间。 案例:一家公司为了减少产品生产完成时价格降低的风险,在生产完成之前进入期货短头寸,在产品完成时以一个理想的固定价格卖出。 4、阐述期货规避信用风险的措施。 答:期货规避信用风险的措施:保证金。 将资金存入保证金账户中,投资者在最初开仓交易时必须存入初始保证金,在每个交易结束时,保证金账户金额数量将反映投资者盈亏,这一种做法称为每日结算。为确保保证金账户

金融工程期末考试试卷C卷

第1页，共6页 第2页，共6页 绝密★启用前 闽南理工学院考试试卷（C 卷） 注意事项： ① 在试卷规定的位置填写考生本人信息，认真阅读《诚信考试承诺书》，并在规定位置签名。 ② 答题要字迹清楚、工整，保持卷面整洁；自觉遵守考试纪律。 一、单项选择题 （本大题共10小题，每小题1分，共10分） 1、金融工程的核心是 【 】 A 、风险管理 B 、产品与解决方案设计 C 、产品定价 D 、财务管理 2、当股指期货的实际价格偏离理论价格时，市场就存在着套利机会，称为股指套利。下面哪种情况投资者可以通过买入现货，卖出期货的方式套利 【 】 A 、实际期货价格高于理论价格 B 、实际期货价格低于理论价格 C 、实际期货价格与理论价格趋于一致 D 、实际期货价格与理论价格逆向发展 3、期货不完美的套期保值主要源于 【 】 A 、基差风险和数量风险 B 、系统风险和非系统风险 C 、利率风险和汇率风险 D 、财务风险和经营风险 4、远期（期货）成为良好投机途径的原因是 【 】 A 、进入成本低 B 、具有高杠杆效应 C 、进入成本低且具有高杠杆效应 D 、以上都不正确 5、一份1×2的远期利率协议表示 【 】 A 、在1月达成的2月期的FRA 合约 B 、1个月后开始的2月期的FRA 合约 C 、1个月后开始的1月期的FRA 合约 D 、上述说法都不正确 6、在利率互换协议中合理的固定利率使得互换价值 【 】 A 、大于零 B 、等于零 C 、小于零 D 、不确定 7、按期行权时间不同划分，期权可分为 【 】 A 、看涨期权和看跌期权 B 、美式期权和欧式期权 C 、股票期权和股价指数期权 D 、期货期权和利率期权 8、互换中最重要、最基本的功能与运用领域是 【 】 A 、套利 B 、风险管理 C 、合成新产品 D 、套期保值 9、银行四年期利率为14.2%，五年期利率为14.5%，则银行4X5年的连续复利远期利率为 【 】 A 、14.2% B 、17.92% C 、15.7% D 、14.5% 10、欧洲美元是指 【 】 A 、存放于美国以外的美元存款 B 、欧洲国家发行的一种美元债券 C 、存放于欧洲的美元存款 D 、美国在欧洲发行的美元债券 二、多项选择题 （本大题共5小题，每小题2分，共10分） 1、金融衍生证券可分为 【 】 A 、远期 B 、期货 C 、互换 D 、期权 2、结清期货头寸的方式主要有 【 】 A 、到期交割 B 、现金结算 C 、卖出平仓 D 、买入平仓 3、下列哪些条件成立时，交易者就可以利用互换进行套利？ 【 】 A 、双方对对方的资产或负债均有需求 B 、双方对对方的资产或负债不存在需求 C 、双方在两种资产或负债上各自存在比较优势 D 、双方在两种资产或负债上各自存在绝对优势 4、下列因素中，与股指期货价格呈正相关的是 【 】 A 、标的股票市场价格 B 、股指未来的收益率 C 、市场无风险利率 D 、持有期限 5、下列哪种情况应该进入多头市场 【 】 A 、St ＞K B 、St ＜K C 、预计未来期货价格未来会下跌 D 、预计未来现货价格未来会上涨

软件工程概论重点 湘潭大学

第一章： 软件定义： 软件是计算机系统中与硬件相互依存的另一部分，是程序、数据、文档的集合。程序是按事先设计的功能与性能要求执行的指令序列；数据是确保程序能够正确执行的数据结构；文档是与程序开发、维护和使用有关的图文材料。 软件分类：系统软件、应用软件、支撑软件、可复用软件。 软件危机产生原因：周期长、成本高、质量差、维护困难。 1）缺乏软件开发经验和有关开发数据的积累，使得开发工作计划难以制定。 2）软件人员与用户的交流存在障碍，除了知识背景的差异，缺少合适的交流方法和需求描述工具也是一个重要原因，这使得获取的需求不充分或存在错误。 3）软件开发过程不规范，缺少方法论和规范的指导，开发人员各自为战，缺少整体的规划和配合，不重视文字资料工作，软件难以维护。 4）随着软件规模的增大，其复杂性往往会呈指数级升高。 5）缺少有效的软件评测手段，提交用户的软件质量差，在运行中暴露出大量的问题。 软件工程定义： 软件工程是指导软件开发和维护的工程性学科，它以计算机科学理论和其他相关学科的理论为指导，采用工程化的概念、原理、技术和方法进行软件的开发和维

护，把经过时间考验且证明是正确的管理技术和当前能够得到的最好的技术方法结合起来，以较少的代价获得高质量的软件，并维护它。 软件工程的目标： 是运用先进的软件开发技术和管理方法来提高软件的质量和生产率，也就是要以较短的周期、较低的成本生产出高质量的软件产品，并最终实现软件的工业化生产。 软件质量衡量标准：功能性、可靠性、易用性、效率、可维护性、可移植性。 软件生存三时期：软件定义、软件开发、运行维护。 软件定义包括：问题定义、可行性研究、需求分析； 软件开发包括：概要设计、详细设计、编码、测试； 运行维护：在软件运行／维护阶段对软件产品所进行的修改就是所谓的软件维护。包括： 改正性维护：在软件运行／维护阶段，为了识别和纠正软件错误、改正软件性能缺陷、排除实施中的误使用，而进行的诊断和改正错误的过程就是改正性维护。适应性维护：为了能够使软件适应运行的外部环境或数据环境变化而修改软件的过程叫做适应性维护。 完善性维护：为了满足用户对软件提出的新的功能与性能要求而对软件作出修改、

湘潭大学工程经济学答案A

湘潭大学2016年上(下) 学期 2013级《工程经济学》课程考试试卷标准答案 一、名词解释 1、工程经济学是研究工程与经济相结合的发展规律的学科，它以工程-经济系统为课题，以实现工程中资源的合理配置和有效使用，提高工程有消息为目的学科。 2、货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，是资金周转使用后的增值额。 3、资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。 4、运用线性规划的数学方式计算的，反映社会资源获得最佳配置的一种价格。 5、又称零利润点、保本点、盈亏临界点、损益分歧点、收益转折点。通常是指全部销售收入等于全部成本时（销售收入线与总成本线的交点）的产量。 二、选择题 1、A 2、B 3、D 4、B 5、B 6、D 7、A 8、C 9、C 10、B 三、简答题 建设项目投资由建设投资、建设期利息和流动资金三部分构成。 （1）建设投资是指按拟定的建设规模、产品方案、工程技术方案和建设内容进行建设所需的费用。包含工程费用、工程建设其他费用、预备费用。 （2）建设期利息是因筹措债务资金而在建设期发生的并按规定允许在项目实施后计入固定资产原值的利息。 （3）流动资金是指项目投产运营后，为维持项目正常生产运营所占用的全部周转资金。 2、 评价的角度不同；（2）费用和效益的划分不同；（3）使用的价格体系不同；（4）采用的评价参数不同。 3、 （1）总论；（2）市场需求调查、预测和拟建规模；（3）原材料、能源与公共基础设施情况；（4）建厂条件和厂址方案；（5）工艺技术和设备选择；（6）节能分析；（7）环境影响评价；（8）劳动安全卫生与消防；（9）企业组织、劳动定员及员工培训；（10）项目实施进度；（11）投资估算与项目融资；（12）经济评价；（13）社会评价；（14）综合评价；（15）附件。 四、计算题 1、F=P(1+i)n =100*（1+8%）4 +120*（1+8%） =136.05+129.6 =265.65（万元） 2、400*8%/2+400*8%+400*8%=80（万元）

金融工程期末考试试卷A卷答案

闽南理工学院考试试卷答案及评分标准（A卷） （2018 /2019学年第一学期） 课程名称：________金融工程_________ 考试时间：120分钟考试方式：闭卷满分分值：100分 一、单项选择题（每题1分，共10分） 1、D 2、A 3、A 4、A 5、B 6、D 7、A 8、C 9、A 10、B 二、多项选择题（每题2分，共10分） 1、AD 2、ABC 3、BC 4、AB 5、AB 三、判断改错题（每题2分，共10分） 1、√（2分） 2、√（2分） 3、×将“越低”改为“越高”（判断正确1分，改正1分） 4、√（2分） 5、×将“有无发行环节”改为“权利与义务是否对等”或将“期权与期货”改为“期权与权证”（判断正确1分，改正1分） 四、名词解释题（每题4分，共20分） 1、远期外汇协议是指双方约定在将来某一时间（1分）按约定的汇率（1分）买 卖一定金额（1分）的某种外汇的合约（1分）。 2、金融期货合约是指在交易所交易的（1分）、协议双方约定在将来某个日期（1 分）按事先确定的条件（包括交割价格、交割地点和交割方式等）（1分）买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议（1分）。 3、认购权证指持有者在一定期限内（1分），按照一定的价格（1分），向发行人 购买一定数量的标的资产（1分）的权利（1分）。 4、利率互换是指双方同意在未来的一定期限内（1分）根据同种货币的相同名 义本金交换现金流（1分），其中一方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算（1分），而另一方的现金流则根据固定利率计算（1分）。 5、如果参与者在现货市场已有一定的风险暴露（1分），其介入衍生产品市场的目的是通过衍生产品的相反头寸（2分）进行风险转移和管理（1分），此类参与者就属于套期保值者。 五、简答题（第1小题3分，第2小题3分，第3小题4分，共10分） 1、答：远期价格与期货价格的关系： ①当无风险利率恒定，且对所有到期日都不变时，具有相同交割日的远 期价格和期货价格相等（1分）。②当利率变化无法预测时，二者就不相 等：当标的资产价格与利率正相关时，期货价格应高于远期价格（1分）； 当标的资产价格与利率负相关时，远期价格应低于期货价格（1分）。 2、答：国际互换市场迅速发展的原因： ①互换交易在风险管理、降低交易成本、规避管制和创造新产品等方面 都有着重要的运用。②在其发展过程中，互换市场形成的一些运作机制 也在很大程度上促进了该市场的发展。③当局的监管态度为互换交易提 供了合法发展的空间。（每答对一个得1分） 3、答：期权价格的影响因素有： 标的资产的市场价格、期权的执行价格、期权的有效期、标的资产价格

湘潭大学复试科目

湘潭大学 2012 年硕士研究生招生学科、专业目录招生专业代码、名称及研究方向考试科目备注人数 001 哲学与历史文化学院116▼010100 哲学40 ①101 思想政治理论要求本科学历或同等学01 马克思主义哲学力。复试专业课②201 英语一（01-06 方向501 马克思主义哲学原02 中国哲学选）著选读、（01 方向选）50203 外国哲学203 日语或241 德语或242 法中国哲学原著选读（0204 逻辑学语（03 方向选）方向选）、503 西方近代05 科学技术哲学哲学（含德国古典）（03 ③701 马克思主义哲学原理方向选）、504 形式逻辑06 宗教学④801 哲学综合（中国哲学、（04 方向选）505 科学史、西方哲学史）技术哲学（05 方向选）506 宗教学原理（06 方向选）030200 政治学21 ①101 思想政治理论要求本科学历。01 政治学理论②201 英语一或202 俄语或复试专业课02 中外政治制度203 日语或241 德语或242 法507 西方政治思想史03 科学社会主义与国际共产主语（01、02 方向）、508 国义运动③702 政治学原理际共产主义运动史（0304 中共党史（含党的学说与党④802 中外政治制度比较研方向）、509 毛泽东思想的建设）究（01、02 方向选）中国特色社会主义理论05 国际政治803 科学社会主义原理（03 体系（04 方向）、510 国06 国际关系方向选）际政治概论（05、06 方07 外交学804 中共党史（04 方向选）向）、511 外交学（07 方805 国际关系史（近、现、向）当代）（05、06、07 方

985.211.双一流高校及专业汇总

985、211、c9、双一流院校介绍 985工程 985工程，是指为创建世界一流大学和高水平大学而实施的工程，即"世界一流大学建设项目"。目前"985"高校有39所： 1北京(8所)：清华大学北京大学中国人民大学北京师范大学北京理工大学北京航空航天大学中国农业大学中央民族大学 2上海(4所)：复旦大学同济大学上海交通大学华东师范大学 3天津(2所)：南开大学天津大学 4江苏(2所)：南京大学东南大学 5广东(2所)：中山大学华南理工大学 6陕西(3所)：西安交通大学西北工业大学西北农林科技大学 7湖北(2所)：武汉大学华中科技大学 8山东(2所)：山东大学中国海洋大学 9四川(2所)：四川大学电子科技大学 10湖南(2所)：湖南大学中南大学 11黑龙江(1所)：哈尔滨工业大学 12辽宁(2所)：东北大学大连理工大学 13吉林(1所)：吉林大学 14安徽(1所)：中国科学技术大学 15福建(1所)：厦门大学 16重庆(1所)：重庆大学 17浙江(1所)：浙江大学 18甘肃(1所)：兰州大学 19军事系统(1所)：国防科学技术大学 小985 小985一般指985工程优势学科创新平台，这些高校的层次在"985"高校和一般的"211"高校之间。"985工程优势学科创新平台"项目高校从属于"211工程"建设的学校但不属于"985"工程建设的学校中选择。

"985工程优势学科创新平台"基本上是没有经历过合并重组的行业特色型大学，学科精度极高，拥有一至两个全国顶尖的学科，在行业内认可度极高，具有深厚的行业底蕴和学科积淀。只有国家中央部委直属的"211工程"高校才有资格获得"985工程优势学科创新平台"。 1【国防类】 哈尔滨工程大学：现代舰船与深海工程优势学科创新平台 南京理工大学：现代攻防与先进装备技术优势学科创新平台 南京航天航空大学：航空飞行器设计制造与飞行安全优势学科创新平台 2【信息类】 西安电子科技大学：先进军事综合电子信息系统优势学科创新平台+先进雷达技术优势学科创新平台 北京邮电大学：社交网络分析与网络信息传播优势学科创新平台 中国传媒大学：数学媒体技术优势学科创新平台 3【材料类】 北京科技大学：新材料与冶金工程优势学科创新平台 武汉理工大学：绿色建材与新材料优势学科创新平台 4【交通类】 北京交通大学：轨道交通安全优势学科创新平台 西南交通大学：国家轨道交通工程优势学科创新平台 长安大学：公路建设与交通运营保障科学与技术优势学科创新平台 5【化工类】 华东理工大学：煤的清洁高效利用与石油化工关键技术优势学科创新平台北京化工大学：绿色化工与材料优势学科创新平台 6【资源类】 中国矿业大学：煤炭资源安全开采与洁净利用优势学科创新平台 中国地质大学：地球系统过程与矿产资源平台 中国石油大学：油气资源勘探开发与转化优势学科创新平台 华北电力大学：电力科学与工程优势学科创新平台 河海大学：全球水循环与国家水安全优势学科创新平台

金融工程期末复习考试题

一、简述题(30分) 1.金融工程包括哪些主要内容？ 答：产品与解决方案设计，准确定价与风险管理是金融工程的主要内容P3 2.金融工程的工具都有哪些？ 答：基础证券（主要包括股票和债券）和金融衍生产品(远期,期货，互换和期权）P4 3．无套利定价方法有哪些主要特征? 答:a.套利活动在无风险的状态下进行 b.无套利的关键技术是“复制”技术 c.无风险的套利活动从初始现金流看是零投资组合，即开始时套利者不需要任何资金 的投入，在投资期间也不需要任何的维持成本。P16 4.衍生证券定价的基本假设为何? 答:（1）市场不存在摩擦 （2)市场参与者不承担对手风险 (3)市场是完全竞争的 (４）市场参与者厌恶风险，且希望财富越多越好 （5)市场不存在无风险套利机会Ｐ20 5．请解释远期与期货的基本区别。 答:ａ.交易场所不同ｂ.标准化程度不同ｃ.违约风险不同 d.合约双方关系不同 e.价格确定方式不同 f.结算方式不同ｇ.结清方式不同Ｐ４4 ６.金融互换的主要有哪些种类? 答：利率互换与货币互换和其它互换(交叉货币利率互换、基点互换、零息互换、后期确定互换、差额互换、远期互换、股票互换等等)P1０４ 7.二叉树定价方法的基本原理是什么？ 答:二叉树图方法用离散的模型模拟资产价格的连续运动，利用均值和方差匹配来确定相关参数，然后从二叉树图的末端开始倒推可以计算出期权价格。P214 ８.简要说明股票期权与权证的差别。 答：股本权证与备兑权证的差别主要在于： (1）有无发行环节; （2）有无数量限制； （3）是否影响总股本。 股票期权与股本权证的区别主要在于： （1）有无发行环节 (2）有无数量限制。P1６2 9.影响期权价格的因素主要有哪些?它们对欧式看涨期权有何影响? 答： 1)标的资产的市场价格(+) 2)期权的协议价格(—) 3)期权的有效期(?) 4)标的资产价格的波动率（+） 5)无风险利率（＋） 6)标的资产收益（—） “＋”表示对欧式看涨期权正向的影响，“—”表示反向的影响，“？”表示不确定P175 1０.蒙特卡罗模拟法的主要优缺点。 答：优点：A．在大多数情况下,人们可以很直接地应用蒙特卡罗模拟法,而无需对期权定价模型有深刻的理解，所用的数学知识也很基本 Ｂ．为了获得更精确的答案,只需要进行更多的模拟 C．无需太多工作就可以转换模型。 缺点:A.难以处理提前执行的情形，因此难以为美式期权定价 B.为了达到一定的精确度，一般需要大量的模拟运算P22６ 1１.用蒙特卡罗法确定期权价格的基本过程是什么? 答：由于大部分期权价值等于期权到期回报的期望值的贴现,因此先模拟风险中性世界中标的资

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湘潭大学教师系列高级专业技术职称申报人员情况公示表 单位信息工程学院姓名xx 申报职称副教授学科(专业) 通讯技术

湘潭大学教师系列高级专业技术职称申报人员情况公示表(续)

《湘潭大学教师系列高级专业技术职称申报人员情况公示表》 填表说明 一、基本情况部分 （一）姓名：在公安户籍管理部门正式登记注册、人事档案中正式记载的中文姓名。 （二）性别：男、女。 （三）出生年月：在公安户籍管理部门正式登记注册、人事档案中记载的时间。 （四）参加工作时间：最早个人履历表填写的参加工作时间。 （五）现从事专业：本人实际所从事的专业。 （六）现任专业技术职称：现专业技术职称名称。 （七）现任专业技术职称获得时间：人事、教育部门发文确认任现专业技术职称时间，具体到年月日。 （八）外语成绩：全国职称外语水平考试等级和分数或免考，如综合英语A100分、免考等。 （九）计算机成绩：湖南省计算机应用能力考核中级合格证或全国专业技术人员计算机应用能力考试科目（模块）或免考，如三个模块（模块名）、免考等。 （十）教师资格证获得时间：教师资格证的发证时间，如未获得教师资格证则填写“无”。 （十一）最高学历：已获得的最高学历。 （十二）最高学位：已获得的最高学位。 （十三）是否破格：是或否。 （十四）毕业学校及专业：已获得的最高学历或学位的毕业学校及所学专业。 （十五）毕业时间：最高学历或学位的发证时间。 （十六）近五年年度考核情况：近五年的年度考核结论。 （十七）工作经历：从参加工作至今。 （十八）单位：申报人所在单位全称。 （十九）所在学科：按照国务院学位委员会、教育部发布的《学位

期末考试金融工程考试模拟试题

金融工程习题及答案 金融工程习题及答案 1.某企业现在决定3个月后筹资6个月期限资金1000万人民币，种种信息表明近3个月期间加 息的可能很大，试分别利用远期利率协议和利率期权为该企业设计两套保值方案并简要说明它们的区别。 一、远期利率协议：大于小于 现在公司支付5.5%的固定利率，三个月后，市场利率果然上涨，6个月期的市场利率为5.65%，则企业在清算日交割的金额为：【（0.0565-0.0550）×10000000元×180/360】/【1+（180/360）】=11250元公司通过购买FRA来规避利率上涨的风险，三个月后公司按照财务计划以市场利率5.65%借入一为期6个月的1000万 借入资金的利息成本：10000000元×5.65%×180/360=282500元 远期利率协议FRA的利息差价收入：【（0.0565-0.0550）×10000000元×180/360】/【1+（180/360）】=11250元 净财务成本：282500元-11250元=271250元 271250/10000000×180/360=13.575% 所以财务成本为13.575% 二、利率期权：又能固定利率上限又能享受利率下跌时市场的利率上限 2.设某银行有固定房贷利率为7%的资产业务与浮动利率CHIBOR+0.25%的负债业务(距到期日 还有1年，一年付息一次)，若资料显示：不久利率将上调，请为该企业设计两套保值方案并简要回答各自主要特点。（若有必要，相关价格自己可合理地设定） 光大银行和国家开发银行例子相似，有三种方式： 一、利率互换：固定的资产业务，浮动的负债业务，所以资产、负债业务利率特性不对称，希望 换后利率能增加，负债业务是固定。 二、远期利率协议： 三、利率期权交易：因为估计利率上调，所以要买入利率上限。 4. 什么是金融工程？试述金融工程的主要运作思想（可就某一方面着重展开论述）。 答：金融工程的概念有狭义和广义两种。狭义的金融工程主要是指利用先进的数学及通讯工具，在各种现有基本金融产品的基础上，进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户需要并具有特定Ｐ／L性的

公 示 - 湘潭大学教务处

公 示 根据《湘潭大学推荐优秀应届本科毕业生免试攻读研究生工作办法》(湘大教发〔2014〕24号)、《关于做好2015年应届本科毕业生推荐免试攻读研究生及报考研究生资格审查工作的通知》(湘大教发〔2014〕25号)、《湘潭大学提前推荐优秀本科学生免试攻读硕士学位研究生工作细则（试行）》（湘大教发〔2013〕20号）等文件精神，经本人申请、学院推荐、学校推免生遴选工作领导小组审定，确认蒋逸颖等33名提前确定推免资格学生符合2015年免试攻读研究生推荐资格，贾雅筠等28位同学符合“学校直接选拔条件”，同意推荐上述61名同学免试攻读研究生，现予公示。具体名单如下： 表1：湘潭大学2015届免试攻读研究生推荐公示名单(提前推免审查合格名单） 序号 本科专业 学号 姓名 备注 1 图书馆学 2011190123 蒋逸颖 学校单列指标 2 编辑出版学 2011190925 王嘉 学校单列指标 3 政治学与行政学 2011190707 姬荣荣 学校单列指标 4 动画 2011430101 武琳埼学校单列指标 5 应用化学 2011600715 伍俊 学校单列指标 6 材料科学与工程 2011700220 徐肖飞 学校单列指标 7 哲学 2011070112 胡丹 哲学系指标 8 哲学 2011070110 吴璇 哲学系指标 9 中国革命史与中国共产党党 史 2011070622 段千千 历史系指标 10 市场营销 2011131018 韩茹 商学院指标 11 行政管理 2011190428 赵友华 公共管理学院指标 12 法学 2011250412 顾爱苓 法学院指标 13 微电子学 2011700604 熊荣欣 物理与光电工程学院指标 14 测控技术与仪器 2011701027 刘晓洁 物理与光电工程学院指标 15 物理学 2011701132 王立坤 物理与光电工程学院指标 16 化学 2011600118 张铭萱 化学学院指标 17 化学工程与工艺 2011651028 张茂江 化工学院指标 18 化学工程与工艺 2011650730 蔡凯 化工学院指标

软件工程经济学总结

第1章 软件工程与软件工程经济学 软件开发模型： 定义：根据软件生存周期为各项开发活动的流程确定合理的框架。开发模型的选择与成本和工期密切相关；作用：给软件开发过程提供原则和方法（技术）给软件工程管理提供里程碑和进度表（管理）便于各阶段成本估算、核算、控制（经济） 软件规模度量???? ? ??????+==?=∑∑==14151j 01.065.0CT P CA CT FP i i j j F d w PCA FP 为功能点，CT 为软件的功能数，PCA 为系统功能的复杂性调整因子，LOC 为程序源代码行 软件复杂性度量??? ????=+==n lbn lb lb n n n n log 22211n C N L n 1,n 2为不同操作符的个数，Ｎ为程序语言的符号长度（又称词汇总数），Ｃ为转换系数，它与所使用的程序设计语言有关，FORTRAN 语言编程时有C=7.5，用PASCAL 语言编程时有C=4.0。 软件可靠性度量:软件产品的寿命分布函数：()()x x F ≤=εp ；可靠性函数或可靠性：()()()t F t P -=>=1t R ε ；软件寿命ε的期望值()εE 称为软件的平均寿命：()()d t t R ?∞ =0x E 软件工程经济学(Software Engineering Economics ，SEE) 是以软件工程领域中的经济问题和经济规律为研究对象的一门经济学分支学科。具体地说，就是研究为实现特定功能需求的软件工程项目而提出的在技术方案、生产(开发)过程、产品或服务等方面所作的经济分析与论证，计算与比较的一门系统方法论学科。 软件系统的微观经济分析部分： 1）软件系统的内部构成要素和经济活动及其关联分析，如投资、成本、利润、效益、工期、效率、质量及研制、开发、维护、管理活动及其关联分析；2）软件系统的组织结构、管理决策及其与经营活动的关系 软件系统的宏观经济分析部分：软件系统的物流、资金流、信息流的输入与输出及其对系统外部—国家、地区经济、社会、国防、人民生活的影响。 第2章 软件工程经济学基础 通货膨胀率与贴现率： 通货膨胀率：是度量国家(地区)物价上涨(货币供应量或货币购买力)相对变化率的一种参数，国家或各级政府的统计部门每年均会公布此项参数。 )1()1)(1(11n n n n n n q S f i S S +=++=-- 其中S n 表示n 期本利和，i n 表示n 期利率， f n 为n 期通货膨胀率 贴现率：n n n n n n n n n f i f i f i f i q +?≈++=-++=1)1)(1( 称作n 期贴现率 资金回收系数CRF 与偿债基金系数SFF 其中CRF 为资金回收系数，i 为利率，n 为年限 资金的等值与现金流量图： SFF A S CRF A P n o == 1)1(,1)1()1(-+=-++=n n n i i SFF i i i CRF

关于印发《湘潭大学学生学科竞赛管理办法补充规定》的通知.doc

关于印发《<湘潭大学学生学科竞赛管理 办法>补充规定》的通知 校属各单位： 为进一步规范学生学科竞赛管理，保证重点、调整结构，有序的开展各级各类学生学科竞赛，学校对学生学科竞赛进行分类分级管理，在《湘潭大学学生学科竞赛管理办法》（湘大教发〔2014〕37号）的基础上，制定此补充规定。 一、学科竞赛分为A类重点赛事、B类重要赛事和C类一般赛事三个类别。 A类重点赛事：指教育部倡导主办或国际国内有重大影响及学校传统经典赛事。B类重要赛事：（1）省教育厅主办的赛事；（2）教育部专业教学指导委员会主办过一次以上并有地域选拔赛且覆盖面宽的全国性重要赛事；（3）由国外国家级学术组织举办的重要赛事；（4）学校传统重要赛事。C类一般赛事：指教育部专业教学指导委员会或其他教学指导委员会、行业主办的一般性赛事。学科竞赛A类竞赛设置适当兼顾院系平衡，B类竞赛设置适当兼顾学科专业大类平衡。 学校每年控制参赛总数不超过100个赛事项目，其中A类和B类赛事每年各不超过25个项目，C类赛事每年不超过50个项目（具体赛事分类认定见附表：湘潭大学学生学科竞赛项目分类认定一览表）。 二、各类赛事组织工作归口职能部门或院系，组织赛事单位要在相关专业学生中进行广泛发动，尽量扩大校内赛事覆盖面，并认真组织校内选拔赛，每个类别的校内评审后，A类赛事规模推荐不超过50支队（人或作品）、B类赛事推荐不超过25支队（人或作品）、C类赛事推荐不超过10支队（人或作品）

参加地区或省级赛事。校内竞赛按照不超过5%、15%、25%的比例评出一等奖、二等奖、三等奖，学生只颁发奖励证书。省级以上竞赛校内选拔赛的命题费、评审费、监考费、阅卷费，从院系相应竞赛业绩津贴中支出。未计算竞赛业绩津贴的学科竞赛校内赛事相关费用从教务处支出，单项赛事年支出总额不超过3000元。 每支队（每个人或每件作品）的参赛报名费原则上不超过1000元，超过部分由竞赛组织院系承担。 三、A类赛事参赛获奖按照《湘潭大学学生学科竞赛管理办法》第十八条发放奖励，B类赛事按A类赛事对应级别的50%奖励，C类赛事按A类赛事对应级别的30%奖励。 列为A、B、C三类赛事项目的省级（地区）晋级赛奖励对应相应的A、B、C三类奖励。 四、每年10月底各院系上报第二年赛事计划，教务处在11月底以前审定立项项目。 五、学科竞赛仅针对本科生为主的赛事，研究生获奖不纳入我校学科竞赛资 助奖励范畴。

大学本科学院分类

大学本科学院分类

大学本科学院分类 重点： 北京大学中国人民大学清华大学北京交通大学北京工业大学北京航空航天大学北京理工大学北京科技大学北京化工大学北京邮电大学中国农业大学北京林业大学北京中医药大学北京师范大学北京外国语大学中国传媒大学中央财经大学对外经济贸易大学北京体育大学中央音乐学院中央民族大学中国政法大学华北电力大学南开大学天津大学天津医科大学河北工业大学太原理工大学内蒙古大学辽宁大学大连理工大学东北大学大连海事大学吉林大学延边大学东北师范大学哈尔滨工业大学哈尔滨工程大学东北农业大学东北林业大学复旦大学同济大学上海交通大学华东理工大学东华大学华东师范大学上海财经大学上海外国语大学上海大学第二军医大学南京大学苏州大学东南大学南京航空航天大学南京理工大学中国矿业大学河海大学江南大学南京农业大学中国药科大学南京师范大学浙江大学安徽大学中国科学技术大学合肥工业大学厦门大学福州大学南昌大学山东大学中国海洋大学中国石油大学郑州大学武汉大学华中科技大学中国地质大学武汉理工大学华中农业大学华中师范大学中南财经政法大学湖南大学中南大学湖南师范大学国防科学技术大学中山大学暨南大学

华南理工大学华南师范大学广西大学海南大学四川大学西南交通大学电子科技大学四川农业大学西南财经大学重庆大学西南大学贵州大学云南大学西藏大学西北大学西安交通大学西北工业大学西安电子科技大学长安大学西北农林科技大学陕西师范大学第四军医大学兰州大学青海大学宁夏大学新疆大学石河子大学 一本： 北京市： 北京大学清华大学中国人民大学北京师范大 学 北京航空航天大学中国农业大学北京理工大 学北京科技大学北京交通大学中央音乐学院 北京邮电大学北京外国语大学中国地质大学 （北京）中国矿业大学（北京）北京化工大 学中国政法大学北京语言大学对外经济贸 易大学中央财经大学北京中医药大学北京体 育大学中国传媒大学中国石油大学北京林业 大学华北电力大学北京工业大学首都 师范大学首都医科大学北方工业大学北 京工商大学首都经济贸易大学北京第二外国语 学院中国人民公安大学

金融工程期末复习题

一、简述题（30分） 1.金融工程包括哪些主要内容？ 答：产品与解决方案设计，准确定价与风险管理是金融工程的主要内容P3 2.金融工程的工具都有哪些？ 答：基础证券（主要包括股票和债券）和金融衍生产品（远期，期货，互换和期权）P4 3.无套利定价方法有哪些主要特征？ 答：a.套利活动在无风险的状态下进行 b.无套利的关键技术是“复制”技术 c.无风险的套利活动从初始现金流看是零投资组合，即开始时套利者不需要任何资金的 投入，在投资期间也不需要任何的维持成本。P16 4.衍生证券定价的基本假设为何？ 答：（1）市场不存在摩擦 （2）市场参与者不承担对手风险 （3）市场是完全竞争的 （4）市场参与者厌恶风险，且希望财富越多越好 （5）市场不存在无风险套利机会P20 5.请解释远期与期货的基本区别。 答：a.交易场所不同 b.标准化程度不同 c.违约风险不同 d.合约双方关系不同 e.价格确定方式不同 f.结算方式不同 g.结清方式不同P44 6.金融互换的主要有哪些种类？ 答：利率互换与货币互换和其它互换（交叉货币利率互换、基点互换、零息互换、后期确定互换、差额互换、远期互换、股票互换等等）P104 7.二叉树定价方法的基本原理是什么？ 答：二叉树图方法用离散的模型模拟资产价格的连续运动，利用均值和方差匹配来确定相关参数，然后从二叉树图的末端开始倒推可以计算出期权价格。P214 8.简要说明股票期权与权证的差别。 答：股本权证与备兑权证的差别主要在于： （1）有无发行环节； （2）有无数量限制； （3）是否影响总股本。 股票期权与股本权证的区别主要在于： （1）有无发行环节 （2）有无数量限制。P162 9.影响期权价格的因素主要有哪些？它们对欧式看涨期权有何影响？ 答： 1)标的资产的市场价格（+） 2)期权的协议价格（—） 3)期权的有效期（？） 4)标的资产价格的波动率（+） 5)无风险利率（+） 6)标的资产收益（—） “+”表示对欧式看涨期权正向的影响，“—”表示反向的影响，“？”表示不确定P175 10.蒙特卡罗模拟法的主要优缺点。 答：优点：A.在大多数情况下，人们可以很直接地应用蒙特卡罗模拟法，而无需对期权定价模型有深刻的理解，所用的数学知识也很基本 B.为了获得更精确的答案，只需要进行更多的模拟 C.无需太多工作就可以转换模型。 缺点：A.难以处理提前执行的情形，因此难以为美式期权定价 B.为了达到一定的精确度，一般需要大量的模拟运算P226 11.用蒙特卡罗法确定期权价格的基本过程是什么？ 答：由于大部分期权价值等于期权到期回报的期望值的贴现，因此先模拟风险中性世界中标的