中小企业融资现状

1 绪论

1.1研究背景

随着经济全球化进程日趋加速，市场竞争日趋激烈，中小企业发展的问题已经成为一个世界性的研究课题，中小企业的大量存在是经济发展的必然结果，也是市场竞争的内在要求，是吸收就业，活跃市场气氛，推动经济增长，维护市场活力的前提条件，是国民经济的重要支柱，无论是西方发达国家还是新兴工业化国家或地区，或是发展中国家，在对中小企业在国民经济中的地位和作用的认识过程中，都经历了一个由不够重视到逐步加深认识，引起重视的过程。就我国而言，中小企业创造的GDP占据总量的“半壁江山”，所以，加快中小企业的发展，已经成为国民经济持续稳定增长的有力保障。

众所周知，资金是企业发展的推动力，企业发展离不开资金的支持，而资金短缺是各国各地区中小企业发展过程中普遍存在的难题，无论是发达国家还是发展中国家对中小企业融资困难的漠视，致使中小企业融资渠道不畅，进而导致中小企业发展遭遇“瓶颈”，企业成长陷入困境。显而易见，融资难已经成为制约中小企业发展的主要问题。目前，影响我国中小企业发展的最重要的因素就是融资渠道不畅通，这也是最难以突破的“瓶颈”，自98年以来，在各级政府，各界人士达成的共识中，各级政府和各种金融机构已经出台了一系列扶持中小企业发展，改善中小企业融资困难环境的举措，但总体上看来，效果不是很明显，中小企业的发展是关系到国民经济发展与社会稳定的一件大事，因此，有必要重新审视我国中小企业的融资问题，结合已经出台和即将出台的措施，进一步探讨解决我国中小企业融资困难的方法。

1.2 研究的目的和意义

无论是发达国家还是发展中国家，中小企业的发展都已经成为经济发展和社会稳定的重要支柱，

（1）中小企业能创造大量就业，维护社会稳定

我国的中小企业大多为劳动密集型企业，单位投资所创造的就业机会高于大型企业，并且吸收的劳动力较多，进入阻碍小，是我国就业机会的主要提供者。在当前需求不足，经济增长缓慢的情况下，中小企业又起到“蓄水池”的作用。据统计2005年台湾中小企业数量占全部企业数的98.08%，就业及受雇员工人数也持续增长，占就业及受雇人数总数的比例也远远高于大型企业。同时在西方国家中，根据有关资料显示，美国各行业中小企业吸收就业人数也高于大型企业吸收的就业人数，美国政府更是把中小企业称作是“美国经济的脊梁”。

资料来源：周小云《我国中小企业间接融资体系研究》 2008

（2）中小企业是经济增长的重要推动力

二战后到70年代，西方国家的大型企业得到迅速发展，中小企业却是仅能维持生存，自70年代以后，在科学技术的推动作用下，中小企业终于得到了长足的发展，成为国民经济稳定持续增长的关键，根据有关部门统计的数据显示，各国企业数量中，中小企业占绝对优势，欧盟的中小企业占企业总数的99.8%，日本的占99.1%。美国占98%以上，我国人口众多，中小企业也占相当大的比例。

（表）中小企业占全部工业份额变化

年份企业数总产值

1990 98.93 56.82

1995 99.85 57.50

2005 99.69 62.45

2006 99.70 65.59

资料来源：根据各年统计年签

截止2006年底，我国中小企业有2930万个，从业人数1.74亿，中小企业数量比例已达到99.70%，实现国内生产总值占总额的65.59%，工业新增产值占76.6%，实现利税额占总额的43.2%，出口总额的60.0%也是由中小企业贡献的。

（3）中小企业是我国市场经济的重要组成部分

改革开放以来，我国由计划经济体制逐步向市场经济体制转变，适度竞争的市场机制有利于实现经济稳定增长，中小企业的存在正是活跃市场，防止垄断，促进竞争的重要条件，中小企业的存在发展，可以满足人们消费和小批量，多样化生产的需求，同时也起到加剧竞争，防止垄断的作用。

可见，中小企业已经成为我国经济发展，扩大就业，活跃市场的重要基础，另外，由于中小企业灵活的运行机制和市场适应能力，已经成为经济发展中不可忽视的企业形式。然而，目前我国中小企业的发展却受到严重的制约，其中制约中小企业发展的最主要的“瓶颈”是资金短缺，企业发展少不了资金的支持，目前市场经济体制的微观运行基础不完善，经济体制变迁，使中小企业融资困难问题尤为严重，成本高，信誉低，方式单一，渠道狭窄，政府支持不力，严重阻碍了我国中小企业的发展，因此，研究探讨怎样解决中小企业融资困难，建立适合本国中小企业发展的融资制度，对促进中小企业发展，维护社会稳定，推动我国国民经济平稳发展具有重大的意义。

1.3研究的内容与总体思路

1.3.1研究主要内容

本文主要是在阐明中小企业融资现状的基础上，通过对中小企业融资过程中出现的问题的深入研究，在经过总体分析后，探讨解决中小企业融资困难的对策。

1.3.2 研究的总体思路

本文按照提出问题，分析问题，解决问题的逻辑思路对中小企业融资困难

问题进行研究，探索问题的解决方法。

本文的结构框架图

资料来源： 作者设计

研究借鉴的方法

（1） 定性分析与定量分析相结合

定量分析是以企业财务报表为主要数据来源，为了对特定的研究对象的总

体得出统计结果而进行的。定性研究具有探索性，诊断性，预测性的特点。主要是了解问题之所在，摸清情况，得出感性认识。

定性分析，亦称“非数量分析法”，主要根据企业所处的环境，企业自身内

在的素质等方面的情况对企业的信用状况进行总体把握。适用于一些不具备完整的历史资料和数据的事项，通过根据过去所积累的经验进行分析判断，提出预测的初步意见，然后再通过座谈会或发出征求意见函等方式，对上述预测的研究背景 研究的目的和意义

相关理论 我国中小企业融资现

状 融资困难的原因分析 解决问题的对策建议 提出问题

融资特点

融资决策 融资方式

内部原因

外部原因 理论铺垫

分析问题

解决问题

初步意见进行修正，补充，作为分析的最终数据。本文中在研究中小企业融资现状和分析其融资难的原因时采用了这种方法。

（2）实证分析与规范分析相结合。

实证分析是在分析经济问题和建立经济理论时，撇开对社会经济活动的价值判断，只研究经济活动中各种经济现象之间的联系，回答“是什么”，“有几种可供选择的方案，将带来什么结果”。本文通过实证分析方法来分析中小企业的融资现状。

规范分析方法是以一定的价值判断作为出发点和基础，提出行为标准，并以此作为处理经济问题和制定经济政策的依据，探讨如何才能符合这些标准的分析和研究方法。主要回答的问题是“应该是什么”或“应该怎样解决”，“什么方案是最好的”，“某种方案是否合理”等等。文章中在提出解决中小企业融资难的对策时运用了规范分析法。

2 中小企业融资相关理论

2.1中小企业融资的特点

中小企业融资是企业发展的关键，中小企业的发展方式与大型企业不同，中小企业的融资在融资方式，融资渠道等方面也有自己鲜明的特点。

（1）中小企业融资方式的特点

不同阶段，不同类型的中小企业融资特点不同，对融资渠道和条件的要求也不同

我国中小企业发展周期可以分为种子阶段，创业阶段，成长阶段，成熟阶段。在企业的种子阶段，投资者是根据创业者的技术新发明，新设想来提供资金，企业的前景笼罩在风险之中，若不是对创业者极度信任，或对此项技术非常了解，很少有人愿冒此风险；创业阶段，这一阶段的资金主要用于开拓市场，形成生产能力，所以。既需要固定资金，也需要流动资金，需要的资金多，且无经营记录，很难从银行取得贷款，资金主要来源于风险投资，政府财政投资和担保贷款；成长阶段，此时企业具备了批量生产的能力，品牌形象进一步稳固，

企业筹集资金的地位由被动变为主动，有了更多的融资自由，可以采用较多的融资组合（吸收直接投资，利用银行借款，利用融资租赁，商业信用等自由组合）；成熟阶段，具备一定的生产，销售规模，也具备了一定的融资能力，主要从商业银行筹集大笔信贷资金，也可以通过在证券市场发行股票或债券等形式融资，此时，中小企业开始向大企业发展。

从类型上看，中小企业可以分为制造业型，服务业型，社区型，高新技术型。

①制造业型，涉及资金面宽，资金周转慢，需求量大，融资难度相应较大。②服务业型，资金需求量小，需求频率高，使用周期短，资金运用随机性大，③社区型（包括街道手工工业），具有一定的社会公益性，较易获得政府的扶持性资金，社区集资也可以考虑成为这类行业的一个资金来源。④高薪技术型，按照国际惯例，主要资金来源是各种类型的风险投资基金。

（2）中小企业融资渠道的特点

中小企业融资渠道多元化的特点，导致中小企业融资渠道的选择又成为中小企业融资的一个新的问题。当企业需求资金时，企业的所有者或经营者应该根据企业的发展阶段，资金需求时间，探索适当的融资渠道。特别时中小型企业，在探索适当的融资渠道时，应该着重分析以下几个方面：①各种渠道提供资本的成本，②各种渠道提供资本的使用期限，③各种渠道所使用的筹资方式，④各种渠道资本存量和流量的大小。⑤本企业可利用的渠道，以及已经利用的渠道，⑥各种渠道适用于哪种经济类型的企业等等。

2.2中小企业融资方式和决策分析

2.2.1 中小企业融资的基本方式

目前，在我国，各地实行和创新出来的中小企业融资方式主要又以下9种（1）综合授信

是指银行对一些信誉好，经营状况好的中小企业，授予一定时期内，一定金额的信贷额度，企业在有效期和额度范围内可以循环使用，另外，企业还可以根据自己的营运情况分期贷款，随借随还，这样以来，不仅使企业借款变的

方便，又可以节约融资成本。另一方面，如果银行要采用这种方式提供贷款，一般会选择那些有工商登记，管理有方，年检合格，并且信誉可靠，和银行有长期合作关系的企业。

（2）买方贷款

如果存在以下情况：企业生产的产品有可靠的销路，但是自身缺乏资金，财务管理基础较差，并且企业自身可以提供的担保物品或寻求第三方担保困难的情况。银行可以根据销售合同，对企业产品的买方提供一定的贷款支持，卖家可以通过收取一定比例的预付款来解决企业在生产过程种遇到的资金短缺问题，也可以由买方签发银行承兑汇票，卖方到银行办理贴现

（3）自然人担保贷款

2002年8月，工商银行率先推出了自然人担保贷款业务，贷款可采取抵押，权利质押，抵押加保证三种方式.

（4）金融租赁

金融租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式。当设备使用厂家看中某种设备时，可以先委托金融租赁公司出资购买，然后以租赁形式交付企业使用。当合同到期，租金还清后，还可以获得设备的拥有权。对中小企业来说，这是一种非常有效的融资手段。

（5）信用担保贷款

目前在全国的31个省市中，100多个城市已经建立了中小企业信用担保贷款机构，以会员的管理形式进行管理，是公共服务性，行业自律性，自身非赢利性的组织，当企业需要向银行借款时，可以由担保机构予以担保。

（6）项目开发贷款

商业银行对拥有成熟技术和良好市场前景的高新产业或专利项目的中小企将会给与积极的信贷支持。对与高等院校，科研机构有科研关系的中小企业，也可办理项目开发贷款

（7）个人委托贷款

建设银行，中信实业银行，民生银行等商业银行相继推出了一项融资业务的新品种——个人委托贷款。是指个人提供资金，银行根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率代为发放、监督使用并协助收回的贷款。

（8）异地联合协作贷款

就是不同地区银行之间或不同地区的银行与企业联合协作为相关的中小企业提供贷款。有些中小企业产品销路很广，或者是为某些大企业提供配套零部件，或者是企业集团的松散型子公司。在生产协作产品过程中，需要补充生产资金，可以寻求一家主办银行牵头，对集团公司统一提供贷款，再由集团公司对协作企业提供必要的资金，当地银行配合进行合同监督。也可由牵头银行同异地协作企业的开户银行结合，分头提供贷款。

（9）无形资产担保贷款

依据《中华人民共和国担保法》的有关规定，依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权等无形资产都可以作为贷款质押物

2.2.2 中小企业融资决策

资本市场创新工具不断出现，金融的全球化程度越来越高，这对小企业进行融资决策既是机遇，也是挑战。要作出最佳的融资决策，需要从以下几个方面进行分析：

（1）最佳融资机会的选择

同等数量的资金，在不同时点上具有不同的价值。企业财务人员必须熟知资金的时间价值的原理和计算方法，以便根据资金需求的具体情况，合理安排筹资的时间，实时取得所需资金。这样，不但可以避免过早筹集资金造成的资金投放前的闲置，而且能防止过后取得资金而错过最佳的资金投放时间，确保融资获得成功。

（2）选择最佳融资方式

中小企业可分为制造业型、服务业型、高科技型以及社区型等几种类型，

各种企业应该根据自身的特点选择适合自己的融资方式。另外，企业在各个发展阶段也应该根据发展对资金需求的不同以及自身的条件选择最佳的融资方式。

在选择融资方式时，必须遵循以下原则：

①分析科研，生产，经营状况，合理确定资金需要量

②研究资金的时间价值，适时取得所需资金

③了解融资渠道和资金市场，认真选择资金来源

④研究各种融资方式，确定最佳融资结构

（3）融资规模决策

中小企业在融资时，首先要确定融资规模。融资过多，可能造成资金浪费，增加成本；导致企业负债过多，偿还困难，风险增加。如果融资太少，又会影响企业融资计划以及其他业务的正常发展。因此，企业在进行融资决策之初，就应该根据企业对资金的需求、企业本身的实际条件以及融资的成本和难易程度，以及各种融资规模将产生的风险等因素，量力而行确定企业融资规模。在实际操作中，企业可使用经验法和财务分析法确定企业的融资规模经验法是根据个人的经验以及判断能力来确定融资的规模。财务分析法是指通过分析企业的财务报表，来判定企业的经营管理状况和财务状况。从而确定合理的融资规模。

（4）融资期限决策

中小企业融资根据融资期限的长短可以分为短期融资，中期融资和长期融资，企业应当以长期融资，中期融资，短期融资同时存在，扩大企业的资金来源，但应避免三种期限的融资于同一年到期，加大了企业的财务负担。给企业带来破产的危险。

另外，根据资金的用途，如果融资是用于企业流动资产，则根据流动资产具有使用周期短、易于变现、经营中所需补充数额较小及占用时间短等特点，宜于选择各种短期融资方式。如果融资是用于长期投资或购置固定资产，因为

这类用途要求资金数额较大、占用时间较长，适宜选择各种长期融资方式，如长期贷款、企业内部积累等等。

（5）融资结构决策

中小企业融资结构是指企业所有的资金来源项目之间的比例关系，它是资产负债表右方的基本结构，主要包括短期负债、长期负债和所有者权益等项目之间的比例关系。企业的融资结构不仅揭示了企业资产的产权归属和债务保证程度，而且反映了企业融资风险的大小。企业融资结构的影响因素主要包括融资成本因素、风险因素、融资结构弹性、企业控制权，企业的生产经营规模等。

企业的融资方式虽然很多，但总体来看，分为负债资金和权益资金俩类。融资结构问题总的来说是负债资金所占比重的问题。要做出正确的融资结构决策，可以采用“息税前盈余—每股盈余分析法”（EBIT—EPS分析法），其计算公式为：

【—I1)（1—T）—D1】／N1=【（—I2）（1—T）—D2】／N2

式中：表每股盈余无差异点处的息税前盈余

I1,I2表俩种融资方式下的年利息

D1,D2 表俩种融资方式下的优先股股利

N1,N2表俩种融资方式下的普通股股数

资料来源：汤谷良，王化成《企业财务管理学》，经济科学出版社2000年3月

若企业的盈利能力EBIT﹥时，可以适当增加企业的负债比例，利用负债的

财务杠杆作用，增加每股盈余。若盈利能力EBI T﹤时，应适当减少负债资金的比例，避免给企业带来危机。

另外，中小企业在选择融资结构时，还应该考虑行业因素。因为，即便是在同一宏观经济条件下，因企业所处的行业不同，其负债水平也不同。行业资金周转率、资产特点、风险水平，盈利水平等因素的差异，都会造成企业融资结构的差异。

3我国中小企业融资过程中存在的问题分析

3.1现阶段中小企业融资现状

改革开放以来，中小企业的迅速发展，已经成为我国经济的重要组成部分，根据我国官方统计的数据表明，我国的中小企业已经超过2930万家，占我国全部企业总数的99.70%以上，实现工业总产值占全国的60%，实现全国利税的43.2%，吸收了全部就业人数的75%。虽然近几年国家对中小企业的发展有所关注，但相当一部分中小企业仍然面临融资困难的处境，资金无法得到满足。

表：国有银行对中小企业贷款状况单位：亿元

2000年2002年2004年2006年2008年国有银行贷款总额15166.6 31602.9 47434.5 112314.7 131293.9 中小企业贷款额15.6 34.1 53.818 918 1058.8

中小企业贷款占比重0.1 0.1 0.11 0.8 0.8

表中数据来源：杨硕，《中国中小企业融资困境分析与融资体系研究》【D】，上海：河海大学硕士论文，2008年12月

上表中数字显示了我国国有银行对中小企业的贷款数额以及贷款比例，不难看出，我国中小企业很难从国有商业银行中取得贷款。这就严重制约了在国民经济中占据重要地位的中小企业的正常发展和规模扩张。

乡镇企业，私营企业以及个体企业的贷款在全部贷款中所占的比见下图

乡镇企业，私营企业及个体企业贷款在全部贷款中的占比变动趋势

资料来源：各数据来自国家统计局金融机构信贷收支表，2008年数据仅包含1—4月份

该图可以间接反映中小企业银行贷款融资的趋势，表明中小企业银行贷款

融资在呈下降趋势。

另外，从下面这个表格中，我们可以发现，银行借款是中小企业资金的主要来源

资料来源：梁冰，我国中小企业发展及融资状况调查报告（金融研究，2005年第5期）

由表中数据显示，正规金融占外源融资的80%以上，正规金融中间接融资（银行贷款）占95%左右。可见。银行贷款仍是中小企业的主要资金来源地。在这样的环境下，国有银行给中小企业发放的贷款数额却逐年减少，私营中小企业以及个体企业获得的贷款比逐年下降。严重阻碍了中小企业的发展壮大。

中小企业的融资困难主要表现在以下几个方面

（1）.融资成本高。

融资成本包括用资费用和筹资费用俩部分，由于大多数中小企业的贷款金额（筹资数额）较少，但是，由于中小企业的信誉较低，在融资过程中支付的其他费用（筹资费用）相对较高。由融资成本的计算公式

融资成本=每年的用资费用／（筹资数额—筹资费用）可知中小企业的融资成本相对大型企业较高。

另一方面，从抵押贷款方面来看，由于我国的拍卖市场不健全，导致银行取得抵押资产变现困难，因此，银行对中小企业发放的贷款其利率一般都高于大中型企业。由银行借款成本的计算公式

K= i(1—T)

（K代表银行借款成本，i代表银行借款利息率，T代表所得税税率）可知其融资成本也高于大型企业。如果中小企业采用担保的形式贷款，也需要

向担保公司支付贷款额度的1.5%——2%的担保金，担保公司同时还会要求企业以资产进行反担保。

（2）.融资渠道单一。

中小企业的融资渠道无非俩种：直接融资和间接融资。目前在我国，资本市场发育不完善，对企业发行股票，债券等有严格的限制，大部分中小企业不能满足发行股票和债券的条件，中小企业上市门槛高。又因为存在难以控制二板市场的高风险和主板市场发展欠佳等状况未能建立中小企业的二板市场，直接关闭了中小企业直接融资渠道的大门。另一方面，由于企业自身，金融体制，融资环境等方面存在一系列不完善，不规范问题，中小企业即便拥有较好的项目也无法从银行取得贷款。中小企业贷款无门，部分中小企业被迫无奈，只能求助于个人高利贷。根据统计，上海的中小企业的长期资金有43%是来自于上级部门，其次是自筹资金，占27%，而从银行取得的贷款仅仅占6%。

另外，中小企业因其经营灵活的特点，难以满足银行贷款抵押的条件，银行为了降低贷款风险，往往要求企业以资产抵押。但由于抵押贷款手续繁琐，评估费用又高，消耗时间长，中小企业难以接受这些现实。

（3）.银行提供的金融服务单一

目前，商业银行对中小企业提供的金融服务主要为存贷业务，并且对中小企业的存贷业务主要以短期流动资金贷款为主，不能满足中小企业对长期资金的需求。

（4）.中小企业信用担保体系发展滞后

解决中小企业融资困难的有效方法之一是建立中小企业信用担保体系，目前，我国很多地区成立了相关的机构，但从现在的情况看来，未能取得显著成效，各地银行对中小企业的信用贷款提出了过高的条件，无法满足中小企业的实际需求

除上述几点问题外，中小企业融资过程中还存在着取得贷款所需时间过长，贷款的使用期限短，企业难以达到商业银行信用等级评定标准等等一些其

他的问题。

3.2 中小企业融资困难的内部原因

银行贷款作为中小企业资金的主要来源渠道，许多中小企业翘首以待。而在过去，商业银行出于自身生存与发展的需要，提高了贷款的条件，规范了贷款的程序，商业银行不会为满足中小企业的贷款需求而减低贷款标准，实际上，中小企业能否取得贷款的关键，不是在于银行，在于企业本身。由于中小企业融资成本高，抵押资产少，企业信誉偏低等先天的缺陷，又因其自身的经营管理水平低，财务管理不规范，经营风险大，产品科技含量低等原因，严重影响了中小企业的融资的效果。

3.2.1缺少可以用于抵押担保的资产

当前商业银行为了降低自身经营的风险，在为企业提供贷款时，一般会要求企业以优质固定资产作为抵押。我国中小企业一般缺少足够的抵押资产，负债能力低，大多不符合商业银行的贷款条件。至于担保，目前商业银行规定只有信用等级A以上的企业才能提供担保，但是我国符合条件的企业少，中小企业无法互相担保。大企业一般不愿为中小企业担保，即使愿意，往往也会收取较高的担保费用，加大了融资的成本。据调查，我国中小企业因无法落实担保而拒贷的比例为23.8%，因无法落实抵押而拒贷的比例为32.3%，合计总拒贷率为56.1%。

3.2.2中小企业治理结构，财务管理不规范，不利于银行对企业资金的监督。

因为我国经历由计划经济向市场经济转变，很多中小企业都是家族化管理模式或是靠“豪情壮志敢想敢干”起家，大部分采用个人主业制和合伙制，缺乏完善的法人治理结构。可以采用制衡的手段，将民营家族企业第一大股东的持股比例降到20％—25％，并建立终极所有人制度，解决一股独大的问题。由于中小企业的管理水平和员工素质的限制，资金管理缺乏规范性，存在着大量漏洞。另外，缺乏合理的资金使用计划，降低了资金利用率，企业财务制度不

健全，内控制度不完善，没有专业的财务人员，缺乏详细的资产负债信息与其他财务信息，会计信息失真，财务报表缺乏可靠性，银行无法有效的通过财务报表分析掌握企业的资金运用状况。又因为中小企业之间的交易大多采用现金交易的方式，无法取得相关凭证，加大了银行对企业资金监管的难度。

3.2.3信用观念淡薄，信用等级偏低

目前，我国的中小企业信用等级普遍偏低。许多中小企业不能列入银行信贷支持的行列。部分企业多开户头，多头贷款，银行和企业之间的信息不对称，银行无法有效监督中小企业的资金使用情况。一些中小企业通过制造虚假的交易合同，资产证明等套取银行的信贷资金的行为常有发生，再以不规范的资产评估，资本运作，破产，改制等手段逃避银行债务，给银行造成巨大损失。北京某国有银行，在与其有贷款关系的94户中小企业中，近半的企业借机逃废银行债务，总额高达94671万元。商业银行投放给中小企业的信贷资产损失严重，恶化了社会信用环境，危害金融完全，加大了中小企业的融资困难。

3.2.4抗风险能力低，经营风险高

中小企业自身的特点决定了其经营上有较大的不确定性，具有较高的失败率，有70%—80%的中小企业的生存期不过3—5年，10%—20%的中小企业在5—10年内就要关门大吉。能坚持15年以上的中小企业仅占5%左右（国家经贸委中小企业司2006年8月25日）。大多数中小企业经营管理水平低，生产技术落后，人员素质差，加大了企业的经营风险，导致了较高的破产率。致使中小企业信用等级下降。因此，对中小企业贷款是高风险的，这不符合银行稳健经营的原则。同时，中小企业对资金的需求一次性量小，但是频率高，加大了融资的复杂性，同时增加了融资的成本。

3.2.5粗放式经营，加剧了融资矛盾

大多数中小企业缺乏专业的经营管理人员，在经营过程中，重投入，轻产出，重速度，轻效益。导致固定资产投资过大。另外，藐视“基本建设程序”决策中忽视“定期规划”，不符合市场需求，导致先期投入没有效益，造成大量

资金沉淀，不能充分合理利用资源。

3.2.6 信息不对称，加大融资难度

中小企业融资过程中信息不对称问题比较严重。没有经过外部审计的财务报告，盈利能力难以预测，产品质量较差，产品老化，档次低等问题严重，经营规模小，其经营活动状况外界不易了解，加剧了中小企业融资信息不对称的程度，银行承担了过多的风险，缺乏为中小企业提供更多融资服务的动力，加大了融资难度。

3.3中小企业融资难的外部原因

3.3.1银行对中小企业的惜贷现象

中小企业创造了国内生产总值的65.59％，工业增加值的76.6％，出口创汇的60％，国家财政收入的43.2％，随着近年来随着金融改革的进一步深化，商业银行都加强了对风险的管理，由于原来的对中小企业的融资政策的歧视并没有改变，商业银行对中小企业进行贷款时往往出现“惜贷”现象，如图所示：表：银行对企业贷款申请拒绝情况和银行贷款在企业来源中的比例企业规模（人）小于51 51—100 101—500 大于500

拒绝次数比例（%）78.92 57.87 44.18 24.34

银行贷款比例（%） 5.4 20.6 22.6 47.1

企业寿命（年）小于2 2—4 4—5 5—8 大于8

拒绝次数比例（%）72.44 49.07 4 6.97 45.79 34.98

银行贷款比例（%） 1.2 5.2 17.6 25.3 36.1

资料来源：张旭辉，《中小企业融资现状及对策研究》，北京，北京交通大学硕士学位论文2008

（1）商业银行对中小企业发放贷款的成本和风险偏高

商业银行的稳健经营的原则与高风险，高成本的贷出款是相矛盾的。

一是银行对客户的风险评估是基于对客户各方面的信息的了解，如企业的经营规模，在行业中的地位，以及是否有足够的资金来偿还贷款本息，企业的经营管理能力等等，由于中小企业规模小，数量多，在行业内并不占有重要位

置，所以银行掌握中小企业的经营管理状况就比较困难，又因为中小企业因其规模的限制，缺乏专业的财务管理人员和财会人员，使银行难以通过企业的财务报表来掌握企业的资金使用效率，难以掌握企业的财务指标。另外，中小企业之间的交易往往采用现金直接交易，缺乏有效的交易凭证，银行在发放贷款之后，不能有效的进行监督，因此，在对中小企业提供贷款时，商业银行往往采取谨慎的态度。

二是中小企业贷款数额不高，贷款次数频繁，而商业银行对中小企业的每一笔贷款的审核程序与大企业相同，发放程序，审批环节缺一不可。据测算，对中小企业贷款的管理成本，平均要高于大企业的5倍左右。从而造成银行对中小企业贷款的不经济性，这使以追求利润最大化为前提的商业银行不乐意为中小企业提供贷款。

另外，在信贷市场上，利率的提高造成逆向选择的进一步扩大。由于银行与中小企业之间的信息不对称，银行只能根据自己所了解到的中小企业的经营情况来确定对中小企业的贷款利率水平。这样又会导致许多中小企业因为贷款利率过高而退出信贷市场，甚至逃废银行债务，而此时，银行发觉自身面临的风险后，又会进一步提高贷款利率，从而形成一种恶性循环。

（2）强化银行风险管理抑制了对中小企业的贷款

金融危机之后，我国政府认识到了国内金融业的不规范对国民经济的不良影响，因此，中国人民银行加大了对各个商业银行的监督与考核。加强了商业银行的风险控制体系，同时加快了改革步伐。商业银行为了降低贷款的风险，普遍的采用了授权授信制度，一定程度上加大了商业银行对基层银行贷款的控制，实际上是将贷款权上收，基层银行的贷款权利极为有限。这无法满足中小企业灵活经营的特点，使中小企业丧失商机，失去发展的机会。另一方面，商业银行实行贷款责任人制度，这使信贷员不愿向中小企业提供贷款。目前。我国大部分商业银行均实行贷款第一责任人制度，把贷款风险与信贷员的工资，奖金，级别挂钩，如果信贷员发放一笔贷款，就必须为这笔贷款负责，如果银

行无法收回这笔贷款，就会直接影响信贷员的薪金，福利。所以大部份信贷员为了减少个人承担的责任，极少对中小企业发放贷款。

（3）商业银行对中小企业特别是私营中小企业的歧视

银行针对中小企业采用信用评级制度，银行以企业的经营能力和企业规模为基础，与大企业使用的是同一种信用等级评定办法。而不是根据中小企业的经营特点建立一套科学的评定办法，从而造成中小企业的信用等级偏低。根据2005年济南市人民银行对该城市3682户中小企业信用评级的调查来看，AAA 级的只有62户，占1.7％，AA级的294户，占8％，A级的552户，占15％。在工商银行评定的35万户中小企业中，信用等级在BBB以下的业占88.36％。（资料来源：繆曼聪，《对中小企业金融信贷服务问题的调查与思考》《金融参考》2005年第8期）本来就规模小，信用差的中小企业，又加上商业银行的信用等级评定低估了中小企业的资信，导致中小企业从商业银行取得贷款的难度进一步加大。

3.3.2政府对中小企业的扶持力度不够

中小企业融资困难除了银行方面的原因以外，还有一部分是因为政府对中小企业的扶持力度不够，以及现行的体制不够完善，国家扶持政策一直实行向大企业倾斜。自从建国以来，我国对中小企业发展的重要性认识不足，采取过一些限制措施。改革开放以后，特别是在经历了东南亚经济危机以后，我国政府开始认识到中小企业在对经济稳定增长中的重要作用，逐步将中小企业的发展视为经济稳定增长的重要前提条件，十一届三中全会后，我国的经济体制逐步由计划经济向社会主义市场经济转变，在此期间，中小企业获得前所未有的发展。在1978年到1997年之间，我国的乡镇企业总数增长了14倍，就业人数增长了3.2倍，并且我国的工业总产值业增长了98.7倍。在1999年修改宪法时，将私有经济视为社会主义市场经济的一个重要组成部分，但是，在政治，经济方面对中小企业的偏见仍然存在，对发展中小企业的认识仍旧不足。虽然对中小企业采取了差别利率，两免三减或第一年免征所得税等税收优惠政策，但由于中小企业属于小规模纳税人，在实际经营过程中，本应该享受的优惠并未实

现。政策偏向与国有大型企业，甚至部分地方政府把中央提出的“抓大放小”的方针错误的理解为不管中小企业，让其自生自灭，政府只管经营国有大型企业。中小企业得不到政策的支持，其发展理所当然受到限制。

目前，中小企业主要有3种外部融资渠道即发行债券，股票，向银行贷款。我国的证券市场优先为国有大型企业上市服务，国有企业优于集体企业，集体企业优于私营企业，中小企业发行股票，债券受到严格的条件限制，特别是私营中小企业，还面临着明显的所有制障碍。另一方面，中小企业发行债券的风险高，手续繁琐，发行额度又小，消耗时间长，因此中小企业很难通过发行债券取得资金。这些政策堵死了中小企业的前两种融资渠道，迫使中小企业只能向银行申请贷款。

3.3.3我国小型金融机构发育不完善，无法满足中小企业的融资需求。

因为我国的大型国有商业银行主要是针对国有大中型企业设计的，无法满足中小企业的贷款要求。而为中小企业服务的小型金融机构，理论上应该可以为中小企业提供所需贷款。它们规模小，资金少，无力为大型企业提供长期大额贷款，但在为中小企业提供服务方面有信息上的优势。中小金融机构的业务范围通常局限于当地，同客户接触频繁，全面，对当地的中小企业的经营状况了解。能很好的解决金融机构与中小企业之间的信息不对称问题。能防范企业的道德风险，使贷款的风险大幅度降低。并且能够有效的监督企业。理论上应该能够满足中小企业的贷款需求，但事实上却因为种种原因未能实现其应该发挥的功能。

3.3.4缺少必不可少的担保机构

我国社会中介的担保功能发挥存在着较大的局限性。国家经贸委在1999年制定印发了关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见。在我国的31个省，市中，已经有超过100个城市建立了中小企业信用担保机构。但从发挥的作用来看，担保机构并没有充分发挥其应有的作用。第一，本身的运作存在问题，制约了资金的扩充，民间社会资本无法进入，运行不畅。第二，缺乏担保

风险和损失的措施。第三，财政，经贸委和银行三方面的协调配合不够密切，一些具体问题无法及时有效解决，影响发挥担保功能。

4中小企业融资困难的解决对策

中小企业作为国民经济的重要组成部分，是经济增长的重要推动力，是吸收就业的主要渠道。大力发展中小企业是解决我国当前日益恶化的失业问题和经济增长缓慢，市场缺乏活力等问题的重要手段。但是，资金的缺乏仍是阻碍中小企业发展的主要“瓶颈”，中小企业没有资金，生产设备得不到更新改造，经营效率低下，无力开发市场，因此，如何解决中小企业融资问题已经引起社会各界的广泛关注，也是当务之急，解决这一难题是一项复杂的工程，必须从国家，企业，金融机构，社会等多方面共同努力。

4.1 发挥政府职能，完善对中小企业的扶持政策

中小企业是经济的原动力，中小企业的发展离不开法律的支持和保护，中小企业找市场竞争中一般处于劣势地位，国家需要制定独立的中小企业的法律法规来保护中小企业的健康发展。美国1953年就通过了《小企业法》，建立“小企业管理局”为小企业提供贷款，担保等服务；里根政府通过《1981年经济复兴税法》在一定程度上降低了中小企业的税赋负担。《1992年企业创新开发法》规定政府在签订研究与开发合同时，小企业必须占有一定的百分比。到1996年为止，通过该法向小企业投入的资金高达55亿美元，为美国经济的繁荣发展做出了突出的贡献。

我国原有的相关法律主要是根据企业的所有制来制定的，已经不适合当前经济发展的需要。同时，现行法律对中小企业的歧视，不利于中小企业的发展。我国虽然已经出台《中小企业促进法》，明确了政府对中小企业资金，创新，服务方面的支持，为政府扶持中小企业提供了法律保障，但其中仍存在问题：①该法扶持的重点是“高新科技，环境保护与资源综合利用方面的中小企业，忽视了”就业型“中小企业，而失业问题是我国面临的最大难题之一，发展中小企业在一定程度上是为了解决失业问题，《中小企业促进法》并未考虑这一点。

中小企业融资现状及对策研究

论文目录 一、中小企业融资的概述 1、融资的定义 2、中小企业的融资渠道 二、中小企业融资的状况 1、银行贷款方面 2、直接融资方面 三、中小企业融资存在的问题及原因分析 1、中小企业融资存在的问题 2、中小企业融资问题的原因分析 四、解决中小企业融资问题的对策 1、树立正确的中小企业发展观,完善中小企业融资立法 2、建立和完善中小企业融资的信用担保体系 3、建立财政有限补偿机制及各种优惠政策 4、设立专业的中小企业银行 5、以规范管理拓宽民间资本市场，使民间融资合法化 6、加快建设支持中小企业发展的综合服务体系 7、中小企业应健全财务体系 8、发展中小企业社会服务体系

中小企业融资现状及对策研究 作者：周潇指导老师：徐尤华 [内容提要]随着国内经济的飞速发展，我国的中小企业迅猛发展起来，为地区的经济发展增加了就业岗位，同时也缓解了我国的就业压力，实现科技创新与成果转让等方面发挥出越来越重要的作用，决定了必须重视中小企业的生存与发展。现阶段，金融不仅是国家对经济进行宏观调控的重要杠杆，也深刻影响着我国社会经济生活的各个方面。由于中小企业自身的特点，即规模小，可控资源更为稀缺，又往往处于快速发展阶段，需要大量的资金的投入，所以，大多数中小企业都面临着融资难的困境，严重阻碍中小企业的发展。我国目前中小企业融资难存在于企业本身﹑金融机制﹑政府三个层面的多方面的原因，为此要制定相应的治理办法。就中小企业融资难问题，进行分析研究，并提出解决中小企业融资的相关对策。 [关键词] 中小企业、融资、融资渠道 一、中小企业融资的概述 1、融资的定义 从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。我们通常讲，

我国中小企业融资现状分析

中小企业融资难毕业论文范文 摘要： 中小企业的发展在我国经济建设、就业和社会协调发展等方面所起的作用越来越大，已经是我国市场经济发展中不可或缺的一个重要角色。然而，中小企业的经营环境并不理想，各方面先天条件、生存环境和政策对企业发展有所限制，尤其是企业的融资问题己经成为制约广大中小企业生存和发展的主要瓶颈。如何解决中小企业的融资难问题，是我国发展中小型企业的关键问题。目前，中小企业在我国国名经济中占据重要经济地位和社会稳定的基础力量，但是又存在资金不足，资本市场准入门槛过高等问题，这些问题主要是源于中小企业未建立起完善的现代企业制度、资本市场约束较强及国有银行的惜贷严重。就此，笔者提出，要采取加强中小企业治理、发展融资机构、建立担保体系等等方法来解决目前中小企业的融资困难。 关键词：中小企业、融资、对策 正文： 随着世界经济的加速发展，市场竞争的日趋激烈，中小企业发展问题己成为世界性的长久课题，对中小企业的地位和作用的认识，无论是欧美发达国家还是发展中国家，都经历了一个从不够重视到加深认识的过程。中小企业的大量出现与发展是经济发展的内在要求和必然结果，是带动国民经济发展的基础，加快中小企业发展，可以为国民经济的持续稳定增长奠定坚实的基础。 中小企业是指中小企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。不同国家、不同经济发展的阶段、不同行业对其界定的标准不尽相同，且随着经济的发展而动态变化。各国一般从质和量两个方面对中小企业进行定义，质的指标主要包括企业的组织形式、融资方式及所处行业地位等，量的指标则主要包括雇员人数、实收资本、资产总值等。量的指标较质的指标更为直观，数据选取容易，大多数国家都以量的标准进行划分，如美国国会2001年出台的《美国小企业法》对中小企业的界定标准为雇员人数不超过500人。在我国，中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等 指标，结合行业特点制定。 2006年我国统计局统计数据显示，我国中小企业在工商部门注册数己超过4300万户，占全国企业总数的99%，中小企业为我国75%以上的城镇人口提供了就业岗位，占整个GDP的58.5%、出口额的68%和税收的50%。但是创造中国财富近六成的中小企业，仅占主要大型金融机构贷款的16%。这说明资金的短缺、融资困难是阻碍我国中小企业发展过程中的重点问题。中国人民银行一份调查报告表明，目前我国平均每家中小企业获得的贷款金额约为大型企业的80分之1，有66％的中小企业发生了融资困难；而在欧盟国家，同期只有13％的企业认为融资困难是制约其发展的首要问题。可见融资问题已经是困扰我国中小企业良好发展的首要问题。也可以说，资金短缺、融资不畅是中小企业发展最难于突破的“瓶颈”。 一、我国中小企业融资难现状 （一）我国中小企业现状

国内市场中小企业融资难现状调研报告完整版

编号：TQC/K595 国内市场中小企业融资难现状调研报告完整版 Daily description of the work content, achievements, and shortcomings, and finally put forward reasonable suggestions or new direction of efforts, so that the overall process does not deviate from the direction, continue to move towards the established goal. 【适用信息传递/研究经验/相互监督/自我提升等场景】 编写：________________________ 审核：________________________ 时间：________________________ 部门：________________________

国内市场中小企业融资难现状调研 报告完整版 下载说明：本报告资料适合用于日常描述工作内容，取得的成绩，以及不足，最后提出合理化的建议或者新的努力方向，使整体流程的进度信息实现快速共享，并使整体过程不偏离方向，继续朝既定的目标前行。可直接应用日常文档制作，也可以根据实际需要对其进行修改。 一、我国中小企业融资现状 （一）融资渠道单一 1、过多依赖债务融资。我国虽已构建完整的市场经济体制,但金融市场的开放程度仍然有限，实行严格的金融管制,这种管制包含金融机构主体资格的限制和业务准入的审批,核准制度这种管制在发挥金融风险防范的同时也限制了资本市场的正常发展,日益增长的金融需求和资本供给体制改革的缓慢造成的一个直接后果就是资本供

国内中小企业融资现状分析

国内中小企业融资现状分析 在我国，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来，我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%，中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国经济增长离不开中小企业的发展，同时，中小企业的融资难成为其进一步发展的“瓶颈”。然而，由于目前我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等问题，再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足，使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。 中小企业融资现状 中小企业融资状况有所改善 1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后，中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段，特别是我国制定的《中小企业促进法》，以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持，中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末，中小企业贷款余额6.1万亿元，占全部企业贷款余额的51.7%，同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元，占全部企业新增贷款的56.8%，比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。

中小企业融资方式呈现多元化趋势，但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前，全国有１００多个城市建立了中小企业信用担保机构，在国家政策和有关部门的扶植下，信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式；起源于美国的风险投资，以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业，目前风险投资在我国得到了迅速的发展，风险投资机构已有２００多家；金融租赁是一种新型的融资方式，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式，采用金融租赁方式，通过融物的方式实现融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力；典当融资以其特有的优势重新拥有了市场，典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式，可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金，从而盘活企业存量资产；票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点，近几年发展很快；合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规金融也是我国现有中小企业融资的一条渠道；2004年深交所中小企业板正式启动，为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，我国中小企业融资渠道仍很狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，外部融资比重过低，银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。 地区差异明显

中小企业融资现状分析

摘要 资金是困扰世界各国小企业的老大难题。资金问题是创办新企业的主要困难,也是影响企业发展的主要问题。资金就像是一辆汽车的发动机,企业这辆车要进行改造和重组,那就要受到发动机的影响,只有发动机给力,这辆汽车才会更好的行驶。英国著名作家狄更斯曾在《双城记》中留下一句名言:"这是最好的时代,也是最坏的时代......"如今,这句话在国内中小企业身上,得到淋漓尽致的体现。一方面随着互联网+时代来临与经济发展模式转型,中小企业正迎来广阔的发展空间;另一方面在中国经济增长速度持续放缓,全球经济表现乏力的双重压力下,不少传统的中小企业正面临需求减少、竞争日益激烈、劳动力成本上升等因素导致的企业的转型与改革的巨大压力。而中小企业又在国家经济结构中占据着不容忽视的地位,解决中小企业经营发展中面临的问题和困难就上升到了国家经济战略的高度。 关键词:中小企业，融资现状，原因，解决对策

Abstract Money is the main obstacle of starting a new enterprise and is also the main problem of influencing the development of the enterprise. Money is like a car engine and the enterprise will be influenced by the engine in order to carry on the reform and reorganization since the car will be better if the engine is awesome. The famous English writer Charles Dicken had a famous saying in a tale of two cities :" this is the best time and is also the worst time …”Now, the sentence is proved perfectly in small and medium size enterprises of domestic nations. On the one hand, as the Internet+era and economic development model transformation, the small and medium size enterprises are facing broad space for development. On the other hand, under the double pressures of the continued slowdown in the speed of Chinese economic development and poor global economy, many traditional small and medium enterprises are facing the tremendous pressures of enterprises transformation and reform caused by reducing demand, increasing competition, rising labor costs and so on. And small and medium size enterprises play a key role in the national economic structure, and it will rise to the height of the national economic strategy that we solve the problems faced by small and medium enterprises in the process of operation and development. Key words: Small and medium enterprises，presentsituation of financing，reason，solutions

中小企业融资现状分析

中小企业融资现状分析 中小企业融资现状分析 论文格式论文范文毕业论文 我国中小企业作为国民经济发展的一支重要力量，处于较为突出的位置。在金融危机带来的重要影响下，我国的中小企业也受到了极大的挑战。一方面，一批中小企业因自身缺乏自主创新能力和核心信息技术，无法应对突如其来的风险，最终一点点没落下去甚至消亡。而另一批中小企业凭借着自身的知识产权和突出的管理能力，转危为安，化危险为力量，不断发展壮大。在此情况下，我国中小企业要实现自身的健康发展，必须以良好的外界条件为支撑，积累原始资本，抓住机遇，充分利用与政府和银行的关系，不断创新发展，从而很好地解决中小企业融资困难的问题。 二、国内外研究现状分析及评价 国外研究现状 由于中小企业融资问题受到国内外研究学者的广泛重视，所以关于此方面的研究十分深入。国外学者们从不同的理论视角进行了大量的专题研究，并形成了相关理论。国外对于中小企业融资方面的研究主要形成以下有关理论： 1.信贷供给理论BaitensPerger认为，在贷款合同中应该不仅有利率规定，还应包制定非价格条件，来推动信贷发展;Stights和Weiss通过建立信贷市场信息不对称的理论模型，促进信贷供给关系。 关系型借贷理论中小企业的信贷信息不公开透明，导致西方国家的融资渠道更多地通过关系信贷的方式进行。以下的研究分析均是基

于关系型信贷理论。Geenbaum和Thakor认为，银行可以作为监督企业的一个重要途径。Nakamura强调，银行在信贷关系的信息生产方面是存在突出地位的。Bergerh和Udell则认为，关系型信贷方式是通过信息的传递和交流，来最低限度地降低银行与企业的信息不对称程度，提高企业的信贷可得性和信用值，增强银行的放贷意愿。 3.银行结构理论Banergee等通过提出长期互动和共同监督两种假说，将中小金融机构定位为中小企业的可信长期合作伙伴，相较于组织结构复杂的大型银行来说，中小银行更容易解决信息不对称问题，更利于获取客户的软信息和发放关系型贷款。且相对而言，中小银行的贷款利率较低，更加吸引中小企业进行贷款。 国内研究现状 相较于国外的研究成果，我国的发展较为缓慢且落后。但是自改革开放以来，经济的高速发展也带动了中小企业的发展，而中小企业的融资问题也成为了国内学者研究的一个重点，得到广泛的关注。其研究主要集中在以下两个方面： 1.对于中小企业融资困境的原因分析北京大学中国经济研究中心主任林毅夫认为中小企业经营管理过程中的透明度低，信息不对称是导致融资难的根本原因;贾淑军则认为是信用能力，低中小企业家的声誉边际价值较低导致的融资能力不高;王智洁、陈莹则提出我国中小企业融资难的问题是由自身原因和外部原因两方面导致的，其中外部原因包括金融环境、金融法律法规及商业银行经营原则。而巴曙松重点归纳了中小企业自身因素的主要原因： 一是因中小企业负债率高、经济效益低的特点，一般银行不愿意进行受理;二是中小企业没有坚实的担保做后盾;三是中小企业的制度

我国中小企业融资现状_成因及化解路径选择

金融天地 中小企业融资难是目前全国比较突出的问题，要全面了解中小企业融资状况，探求破解融资难的有效途径，对企业健康发展、培育壮大市场主体、扩大就业渠道、促进国民经济持续、稳定的发展具有十分重要的意义。近年来，在国际经济持续走软、全球能源、原材料价格连续上涨、人民币升值较快等多重因素综合影响下，中小企业更加举步维艰，特别是国家宏观调控下的银根紧缩，融资难问题日益成为制约中小企业发展的瓶颈，对中小企业生存与发展提出了严峻的考验。 一、中小企业融资现状 中小企业是指与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位，是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量。在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构等方面，均发挥着越来越重要的作用。但是，目前中小企业在发展中面临着很多问题，其中突出的是融资问题，融资困难成为制约中小企业创业和持续发展的瓶颈，主要表现在以下几个方面。 (一)融资渠道不畅，以内部融资为主。中小企业在创立之初，由于市场需求不旺，生产规模有限，难以承担高额负债成本，因此十分重视自有资本的积累，避免过度负债经营，企业主要依靠自身积累资金来追加投资、扩大生产规模，因而中小企业的自有资金主要是个人原始投资、企业盈余积累和股东增资，这些资金具有无需到期偿还、无需支付利息的优势，成为企业经营过程中长期稳定的资金来源[1]。 (二)融资缺口较大。中小企业中尤其是工业企业仍然受到资金的“瓶颈”制约，这一方面是因为随着企业技改扩改、规模不断扩大，增加了流动资金的刚性需求。另一方面，是全球金融危机形势下，资金周转周期拉长，增加了资金占用量。目前贷款回收周期较以前延长了一倍，增加了企业资金调度难度。 (三)民间借贷较为普遍。民间借贷是中小企业融资的普遍现象，民间借贷之所以较活跃，一方面是因为民间借贷无需抵押、担保手续，相对于银行复杂的借款手续来说，显得简便、快捷，中小企业乐意通过民间借贷筹集资金；另一方面还是由于目前中小企业贷款难问题并没有从根本上得到解决，金融机构大量的信贷资金向支柱产业、规模企业倾斜，导致缺少资金的中小企业不得不向民间借贷融资。 (四)中长期贷款及项目贷款难。金融机构倾向于企业流动资金贷款，不愿意向中小企业投放中长期固定资产贷款，使企业在资金使用上难以调配，资金利用率不能实现最大化，在很大程度上制约了企业的发展。中小企业为了追求更大的发展，极力寻找商机，开拓新的项目，但往往有了好项目，却因资金制约而难以实施。 (五)融资成本高。中小企业借款方面与优惠利率无缘，地方财政对中小企业支持力度较小，而由于民间借贷融资成本极高，甚至月利率已达到3%以上，加重了中小企业的负担。 二、中小企业融资难原因 (一)从银行角度来看 1.金融机构贷款担保机制不适应中小企业发展。尽管信用贷款有所发展，但担保贷款及含担保的综合授信仍是企业获得贷款的主要方式。企业利用担保机构担保获得过贷款所占比例较低，其余都主要通过企业自身资产和企业间相互担保。事实上，中小企业资产规模一般都比较小，能供企业作为贷款抵押的资产数量是很有限的，担保方式的单一加剧了中小企业融资难, “缺乏担保”和“缺乏抵押资产”是企业贷款申请不成功的最主要原因。 2.信用评估体系有待进一步完善。信用评估体系主要在于两方面：评估机构和评估标准。(1)评估主体单一，目前我国金融机构中主要都是通过内部评定来对企业进行信用评估，极少数金融机构通过信用评级公司评估，不采用社会中介资信公司评估。(2)评估标准不统一，且存在诸多不合理因素，有的金融机构甚至不对中小企业进行信用评估。由于目前信用评估标准不统一，这使得企业无所适从，而同时由于不同的标准使得企业在融资过程中要反复接受不同金融机构的评估，使其融资成本增加。 3.银行贷款程序繁琐，耗时长，企业获得信贷融资隐性成本较高。中小企业用款一般都具有时间急、频率高、数额小的特点。银行信贷审批权限比较集中，一般基层营业机构没有自主决策权，加之上下管理链长，受理程序刚性，审批流程复杂，一笔贷款，从申请到发放往往要等上几个月的时间。 (二)从中小企业自身角度来看 1.中小企业抗风险能力弱，经营风险较大。中小企业与大型企业相比，在规模经济上处于弱势，抗风险能力弱。为了寻求生存空间，常常在大企业没有涉及和不易或不愿涉及的领域发展，这就决定了其经营风险较大，生命周期不长。加上中小企业大多属劳动密集型的加工企业，相对于知识密集型企业而言，劳动密集型企业利润本身就比较低，产业层次低，科技含量少，利润空间更是狭小，银行不敢放款[1]。 2.信用等次低。中小企业自身诚信程度不够高，财务管理不规范，财务报表不真实，资产负债率普遍较高，信用等级比较低，而我国中小企业融资体系中的信用构建缺失、金融体系不完善和企业发展的外部竞争环境恶化，使得解决中小企业融资难题成为长期性的、全面的系统工程，很难一蹴而就。 (三)从外部环境来看 1.最直接最客观的因素是受国家宏观调控大气候的影响，金融机构对中小企业贷款更是顾虑重重不愿冒险，“惜贷”思想加重了本来就脆弱的银企关系。 2.政府部门对中小企业的扶持力度不够。尽管这些年来国家政策有所改变，但国家向大企业倾斜的政策并没有发生实质性的变化。虽然近年来国家出台多项政策扶持中小企业发展，但很多政策落实不到位。同时，国家对于任何规模的银行在税收和成本上的要求相同，造成了只能放小额贷款的小银行积极性的下降[2]。 三、中小企业融资难化解路径选择 我国中小企业融资现状、成因及化解路径选择 李玉功 盐城中马汽车零部件有限公司 摘要：中小企业是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量，对企业健康发展、培育壮大市场主体、扩大就业渠道、促进国民经济持续、稳定的发展具有十分重要的意义，但融资难问题日益成为制约中小企业发展的瓶颈。本文对中小企业融资现状、融资难原因进行了深入地分析，提出了化解中小企业融资难的路径。 关键词：中小企业；融资难；路径选择 中图分类号：F752 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2011）03-0187-01 收稿日期：2011-03-08 （下转第190页）

中小企业融资现状问题与对策(doc 11页)

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中小企业融资现状问题及对策 王曦 改革开放以来，我国的中小企业发展很快，在整个国民经济中发挥着越来越重要的作用，为我国的经济增长做出了极大的贡献。现在，我国中小企业占全部企业数的99%，工业总产值和利税分别占60%和40%，每年出口创汇占60%，提供了75%的城镇就业机会。但近些年来由于企业竞争的激烈，使许多企业面临较大的困难，影响和制约中小企业进一步发展的因素很多，其中主要的就是中小企业融资难的问题，我们必须解决这些问题，多给中小企业融资创造条件，促使它们在未来发挥更重要的作用。 在世界一些发达国家和地区，中小企业在其国民经济中的比重都相当高，如美国、英国、日本的国民经济中中小企业的比重都超过90%.它们在发展中都或多或少的也遇到了融资方面的困难。但是，其政府为其提供了各种各样的支持，帮助其消除这些障碍，使中小企业融资问题得到解决。我们也完全有理由相信，通过具体的研究、分析，在政策上进行调整和中小企业自身的完善，同样会使中小企业的融资问题得到很好解决的，从而推动国民经济的快速、稳定的发展。 一、中小企业融资现状 （一）融资状况有所改善

1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后，中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段，特别是我国制定的《中小企业促进法》，以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持，中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末，中小企业贷款余额6.1万亿元，占全部企业贷款余额的51.7%，同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元，占全部企业新增贷款的56.8%，比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。 （二）融资方式呈现多元化趋势，但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前，全国有１００多个城市建立了中小企业信用担保机构，在国家政策和有关部门的扶植下，信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式；起源于美国的风险投资，以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业，目前风险投资在我国得到了迅速的发展，风险投资机构已有２００多家；金融租赁是一种新型的融资方式，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式，采用租赁方式，通过融物的方式实现融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力；典当融资以其特有的优势重新拥有了市场，典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式，可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金，从而盘活企业存量资产；票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点，近几年发展很快；合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规也是我国现有中小企业融资的一条渠道；2004年深交所中小企业板正式启动，为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，我国中小企业融资渠道仍很狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，外部融资比重过低，银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。 （三）地区差异明显 在沿海地区，中小企业的融资问题得到了较好解决，广东、浙江、江苏、福建等地，中小企业也成为经济的骨干和经济增长的引擎，产品升级和技术更新快，这些地区的银行都积极对中小企业融资。此外，由于经济发展水平较高以及民间信用体系的建立，这些地区亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规在中小企业融资中发挥了重要作

我国中小企业筹资现状分析及对策_薛瑞萍

作者简介：薛瑞萍（1989—），女，山西河津人，山西财经大学会计学院2010级硕士研究生。 山西师大学报（社会科学版）研究生论文专刊第38卷2011年3月 我国中小企业筹资现状分析及对策 薛瑞萍 摘 要：中小企业在我国经济发展中占有很高的地位，对国民经济的发展起着至关重要的作用，但 长期以来中小企业资金紧张、融资难的问题却没有得到解决，虽然我国已经建立很多专门的中小企业机构，制定了扶持中小企业发展的政策，但是由于制度不够健全，相关法律不够完善，金融体系和机构不够成熟， 所以我国的中小企业筹资难的问题没有得到有效的改善，这成为制约我国中小企业发展的最大障碍，所以我通过对中小企业筹资难的原因分析，借鉴国外发达国家解决中小企业筹资难的对策来分析我国应采取的对策，改善我国中小企业筹资难的现状。 关键词：中小企业筹资；现状；对策 一、我国中小企业筹资现状 中小企业是我国经济发展中不可缺少的组成部分，没有中小企业的协作与支持，大企业的某些生产经营过程将无法进行，进而影响市场经济的发展。中小企业规模小，管理费用低， 决策灵活，能适应外界环境变化，能根据市场的要求来逐步改变自身不适应的因素， 能与大企业进行合作，促进大企业的不断发展壮大，能拉动经济的快速发展，给社会提供就业岗位，增加就业机会，促进经济持续稳定的发展，所以中小企业的发展影响国民经济的发展，保证中小企业的发展至关重要。但中小企业普遍存在着资金、技术、人才和信息等方面的困难，一定程度上制约了中小企业的发展，其中筹资难是最主要的问题。资金对一个企业的生产和运营至关重要，所以解决中小企业筹资难的问题就显得尤为重要。 企业融资的目的是为了满足自身的生存和发展，企业在筹资前，要认真分析筹资环境，包括金融环境，宏观经济政策、物价变动、经济周期等经济环境以及法律环境，确定筹资渠道是否畅通和合法，要对投资收益与资金成本进行比较，权衡筹资风险的高低，决定是否要进行筹资，以及确定筹资数量，避免因筹资数量不足而影响投资活动，或者因筹资数量过剩而影响筹资效益，花费过多的资金成本，给企业造成资金方面的压力，要选择最适合企业的筹资渠道和方式，以便使企业能花费最低的资金成本， 取得较高的筹资收益，合理安排资本结构，确定权益资本和债务资本的结构比例，避免过多的债务资本造成企业财务风险过高，要保持收益与风险的平衡。 企业的筹资渠道有很多，从不同渠道获得的资金在资金成本、筹资风险和给企业带来的利益等方面各不相同。因此企业面临投资机会时，能否根据自己的筹资目标和成本效益原则选择最佳的筹资结构，确定筹资数量，使企业价值最大 化，成为衡量企业融资行为是否合理和有效的一个重要标志。 目前我国中小企业的筹资渠道主要有内源筹资和外源筹资，内源筹资包括内源性权益资本筹资和内源性债务资本筹资， 外源筹资包括商业银行筹资、证券市场中股票和债券直接筹资、 政府政策支持等。企业的筹资行为是否合理，很大程度上取决于企业的筹资结构是否合理，筹资结构说的是企业从不同筹资渠道筹集来的所有资金之间的比例关系，即自有资金、股权资本和介入资金的构成态势，通过对一些统计资料和抽样数据以及一些企业的调查资料的分析，得出的结论是由于我国资本市场对中小企业的筹资限制太多，筹资渠道相对狭窄，所以我国的中小企业筹资结构比较单一，即以内源性筹资为主。我国中小企业的发展运营资金绝大多数来源于内源性筹资，占全部资金的60%，远高于发达国家中小企业的内源性筹资所占的比例，而在外源性筹资方面，由于发达国家中小企业筹资渠道顺畅，政策宽裕，我国的比较狭窄，所以发达国家的外源性筹资占70%，而我国只有40%，这说明我国中小企业筹资难的现象主要表现在外部筹资难，即银行贷款、股票融资和债券融资难，政府对中小企业的政策及扶持也较弱。 二、我国中小企业筹资难的原因分析 我国中小企业筹资难的原因是多方面的，包括企业自身的原因，也有银行、金融环境、政府等外界的原因。 1.自身因素。就中小企业自身来说，它们本身就存在很大的缺陷。多数中小企业规模小， 经济机制落后，管理制度不健全，管理内部混乱，资金少，而且周转不畅，没有足够的资金来进行产品研发，没有先进的设备来进行科学的生产，使企业在市场上缺乏竞争力，进而不能使投资者的权益得到保障，使多数投资者望而却步。企业没有强大的资金注入， — 95—

我国中小企业融资现状与分析

龙源期刊网 https://www.wendangku.net/doc/ea13992571.html, 我国中小企业融资现状与分析 作者：余丽旋 来源：《消费导刊·理论版》2009年第10期 [摘要]中小企业在一国的经济中发挥的作用具有不可替代性，但其进一步的发展却受到许多因素制约，这些因素中最突出的表现就是融资难。中小企业融资难是一个普遍性的问题，但在用什么样的融资渠道来解决这个问题时，不同的国家或地区应根据不同的情况有所侧重。本文主要介绍我国中小企业融资现状及从商业银行角度对中小企业融资难问题进行分析继而提出相应的建议。 [关键词]融资信息不对称监督成本共生均衡体系 一、我国中小企业融资现状 在世界范围内，中小企业在促进经济增长，创造就业机会，扩大出口，增加利税等方面均已得到政府和社会的认同。在转轨经济体中，中小企业的发展对保持一国经济的稳定和迅速发展，具有十分重要的意义。但是，与大企业相比，中小企业几乎在所有方面都处于极为不利的地位，如获得资金的能力不高，信息、技术、人力资源的缺乏，雇员福利引起的成本增加，政府行政管理方面的过高要求等。在所有问题中，融资困难首当其冲。 我国是以间接融资为主的金融体系，多层次资本市场尚未建立起来，私人股权市场缺乏，直接融资比重很低。与成熟市场中直接融资与间接融资协调发展的格局相比，我国企业融资体系存在较大缺陷，在这种融资条件下，我国中小企业的“麦柯米伦缺口”（麦克米伦缺口(Macmillan Gap)认为中小企业发展过程中存在着资金缺口，即资金的供给方不愿意以中小企业所要求的条件提供资金）比其他国家更为突出。 （一）中小企业很难获得证券市场的融资。对全部小企业和大部分中型企业而言，由于规模小，财务记录不健全，盈利不稳定，与主板市场的股本和盈利要求有较大差距，一般达不到主办市场的上市标准，在有中小企业板的市场融资体系中，能够获得上市融资机会的也只是少数。 （二）现有银行等金融机构对中小企业的金融支持不足。我国商业银行体系的主体是居于垄断和转型中的四大国有银行，为了防范金融风险，国有商业银行近年来实际上转向了面向大企业，大城市的发展战略。即使银行的中小企业贷款利率有相当幅度的上浮权利，但这种上浮在较大程度还无法弥补其风险，大银行缺乏发放中小企业信贷的乃内在激励。 （三）风险投资的能量和作用十分有限。我国的风险投资有了长足的发展，但是毕竟刚刚起步，无论是风险投资的规模和投入额比较少，不可能对中小企业的融资问题构成实质性促进

河北省中小企业融资现状分析

河北省中小企业融资现状分析 摘要：文章首先针对河北省中小企业融资现状展开必要的分析，指出几个方面突出特征，而后进一步在此基础之上，进一步深入剖析河北省中国企业融资工作体系中存在的几个方面主要不足，对于切实了解中小企业发展现状，推动区域环境内经济发展有着一定的积极价值。关键词：河北;融资;现状;中小企业 中小企业是我国经济的重要组成部分，在不同的地区环境内呈现出不同的发展特征，并且对于区域内的经济发展发挥着重要支持价值。而资金作为企业发展的重要推动力量，不仅仅关系到中小企业自身发展的水平，更加与其发展的速度和健康状态息息相关，因此必须引起足够关注。 一、河北省中小企业融资现状分析 资金对于中小企业的价值从两个方面凸显出来，其一，资金总量直接关系到企业能否正常展开生产和经营，形成有序的资金链;其二，资金结构决定了企业资金供应状态是否安全，以及其在资金供应方面的稳定水平。 从一个相对常规的角度看，中小企业获取资金的渠道主要有四种，依据不同的地区和发展模式以及整体状态而有不同的侧重，但是总内容基本不发生变化。企业自筹资金是构成当前河北地区企业资金来源的首要成分。自筹资金主要来源于企业主或者少数企业股东的自有资

金，以及亲朋好友借予资金，并且在当前社会环境中，通过民间借贷得到的资金同样归属于这一部分。其次，金融机构的借贷也是当前河北中小企业的重要资金来源，面向银行展开贷款的申请，同样是河北中小企业获取资金的主要渠道。再次，政府补贴以及包括税收优惠等，虽然从总量上看对于企业的发展微不足道，但是如果认真利用，会给企业的发展带来不仅仅是资金层面的支持。最后，资本市场的价值不容忽视。但是从现状来看，中小企业进入资本市场获取资金的可能性相对有限，这不仅仅体现在河北地区，在中国而言，这个机会都不是很大。 四种融资方式中，银行资金和政府政策性资金支持相对比较稳定，同时作为外源性融资的重要形式，资本市场的资金状态也相对良好，但是企业自筹资金的稳定性就相对不容乐观。不同的资金渠道构成中小企业自身的融资结构，并且进一步成为影响中小企业发展资金稳定特征的重要因素。然而就河北省中小企业的发展资金获取方式而言，对于政府政策了解不足导致无法充分利用，并且因为自身规模以及创新能力不足更加难以进入资本市场，主要的资金来源于两个方面，即银行贷款和自筹资金。并且有一个严重的问题存在于河北省的中小企业发展环境中，即自筹资金的外源性资金相对较少，来源于社会的金融机构融资金盏菊约7%，而面向社会的股票、债券等仅约3%。 二、河北省中小企业融资现状深入剖析 想要推动河北省中小企业健康发展，就必须对其资金获取现状，即融资环境以及融资能力进行深入的剖析，也只有在此基础之上才能展

中国中小企业融资现状及对策分析

★★★文档资源★★★ 摘要中小企业的发展需要资金强有力的支持。我国中小企业融资状况有所改善，但“融资难”日益成为其进一步发展的巨大障碍。从完善我国中小企业融资的法律法规、国有商业银行改革、建立专门的中小企业信贷机构、金融创新、“二板市场”及场外交易等方面提出了相应的应对策略。 关键词中小企业信贷融资信用担保 无论发达国家还是发展中国家，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来，我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%，中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国经济增长离不开中小企业的发展，同时，中小企业的融资难成为其进一步发展的“瓶颈”。然而，由于目前我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等问题，再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足，使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。 1 中小企业融资现状 1．1 中小企业融资状况有所改善 1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后，中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段，特别是我国制定的《中小企业促进法》，以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持，中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末，中小企业贷款余额6.1万亿元，占全部企业贷款余额的51.7%，同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元，占全部企业新增贷款的56.8%，比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。 1．2 中小企业融资方式呈现多元化趋势，但银行信贷仍然是主要渠道 随着我国中小企业不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前，全国有１００多个城市建立了中小企业信用担保机构，在国家政策和有关部门的扶植下，信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式；起源于美国的风险投资，以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业，目前风险投资在我国得到了迅速的发展，风险投资机构已有２００多家；金融租赁是一种新型的融资方式，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式，采用金融租赁方式，通过融物的方式实现融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力；典当融资以其特有的优势重新拥有了市场，典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式，可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金，从而盘活企业存量资产；票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点，近几年发展很快；合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规金融也是我国现有中小企业融资的一条渠道；2004年深交所中小企业板正式启动，为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，我国中小企业融资渠道仍很狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，外部融资比重过低，银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。1．3 地区差异明显 在沿海地区，中小企业的融资问题得到了较好解决，广东、浙江、江苏、福建等地，中小企业也成为经济的骨干和经济增长的引擎，产品升级和技术更新快，这些地区的银行都积极对中小企业融资。此外，由于经济发展水平较高以及民间信用体系的建立，这些地区亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用。 在中西部地区，中小企业数量及质量均与沿海有较大差异，当地银行由于资产质量和收益方

中小企业融资现状分析及对策

经营管理中小企业融资现状分析及对策 云南省贸易经济学校 罗攀芬 改革开放以来，我国中小企业经过长时间的发展，数量已经突破1000万户，占企业总数的99%，在促进经济增长、解决就业、科技创新等方面发挥着越来越重要的作用，尤其是在信息产业、医药等领域表现更为突出。但是，由于受到各种因素的影响，融资问题一直是困扰中小企业发展的一个难题。特别是在2011年以来，在通货膨胀压力持续高涨的情况下，更加速了中小企业的资金紧张状况，融资难问题再次成为社会各界关注的热点。 一、中小企业融资现状 目前，中小企业融资主要还是以银行贷款为主，据中国人民银行网统计，2008年8月我国中小企业融资92.7%来自银行存款，但是，银行贷款存在周期长、要求高、手续繁琐等特点，也将很多企业拒之门外。另外，在一些经济发达的农村民间融资也比较活跃，但是因为民间的高借贷利率，也让很多企业望而却步；虽然现在国家大力鼓励创业板市场，但是又只能解决一部分高风险、高回报的科技型企业。 以上几种原因都使得中小企业融资较为困难，进而影响到中小企业的发展。 二、影响我国中小企业融资的原因 （一）企业自身原因 1、管理制度上的缺陷。目前，我国中小企业大都是从家族企业发展而来，在管理上存在所有权与经营权不分，内部控制制度不健全，权力主要集中在所有者手中；财务上存在制度不健全、信息不透明、账表混乱等现象。 2、管理人员素质不高。因为是从家族式企业发展而来，因此中小企业在用人机制上表现出较强的排外性，在一些核心岗位上主要是由有血缘关系的人担任，而不管其能不能胜任。一些中小企业的财务人员甚至没接受过专业的会计教育，学历水平较低，对政策的解读困难，从而影响到会计信息质量。 3、企业规模小。好多中小企业正处于初创期和成长期，主要集中在劳动密集型企业，产品发展前景不容乐观，内源融资严重不足，也影响到外源融资渠道和融资能力。 4、中小企业信用低。著名经济学家吴敬琏说过：信用是现代市场经济的生命。市场经济就是信用经济。企业信用关系到其能否健康发展壮大，而目前我国企业信用普遍过低，甚至有拖欠银行贷款、借各种名义逃避银行债务的现象，而我国的信用管理体系尚未健全。因此，银行为了规避风险，也将一些中小企业拒之门外。 （二）金融机构方面原因 1、银行对中小企业的“惜贷”。目前，我国商业银行贷款的对象主要还是一些大型企业、大项目，放贷时主要考虑的还是所有制、行业性质等；同时，银行往往还要求企业能提供一定的抵押或担保，一方面企业的抵押品不多，且抵押品的折扣率高；另一方面银行除了房地产以外又很少接受其他形式的抵押品。因此中小企业很难贷到款，尤其是在货币紧缩时更为明显。 2、贷款花费时间长，手续多。银行在收到贷款申请至贷款发放，需要好长时间，甚至一些银行因为授权有限，手续更复杂，这样即使贷到了，可能也已经错过了时机。 （三）企业和银行之间的信息不对称导致逆向选择和道德风险 中小企业因为在财务制度上的不健全，账表混乱，信用等级低，在向银行提供的财务数据和经营记录就会与银行要求提供的财务数据相差甚远，这样一些银行为了防止此类风险，就不得不谨慎处理。由此带来的逆向选择和道德风险就更加剧了中小企业融资的难度。 （四）社会因素 1、国家财政、货币、税收政策等因素的影响。我国现在的信贷政策还是主要向国有企业等大型企业偏斜；另外，虽然国家出台了一系列意见降低了中小企业的税负，如增值税小规模纳税人税率调整为3%，小型微利企业所得减按50%计入纳税所得额，但是中小型企业税收负担还是过重，这些因素都从客观上影响到中小企业自有资金的积累，从而降低了企业抗风险的能力。最后，虽然我国从1996年就开始启动利率市场化改革，但到目前在很多方面还有待完善，而一些行政干预很难激发金融机构向中小企业提供贷款的动力。另外，商业银行也不能不计算其发放贷款的风险成本和利益回报。 2、缺乏统一的中小企业管理机构。目前，我国中小企业的政府管理部门主要为工信部中小企业司、科技部、工商管理局、农业部中小企业局等，但是这些管理机构是针对不同规模、不同类型、不同业务范围分别进行管理，这种管理模式容易导致管理机构重置、管理效率不高、相互推诿等现象，不利于中小企业的总体发展。 三、解决中小企业融资难的对策 （一）完善中小企业自身制度 1、建立内部控制制度，完善治理结构 正如前面所讲，中小企业大部分均为家族式企业发展而来，因此首先应打破这种关系式治理，引入外部投资，经营权与管理权分开，彻底转变企业的经营方式。另外，要建立有效的内部控制制度，岗位设置应该合理，不能因人设岗。在各项工作流程中，应具备必要的控制。只有这样，才能树立良好的企业形象、提高企业的市场竞争力，以便提高融资能力。 2、完善财务制度、提高财务人员专业水平。 中小企业应该按照国家规定的会计制度对企业的生产经营进行记录，不做假账，做好各种预算和决算，使资金的配置达到最优。同时，应定期让财务人员进行专业培训，提高他们的业务水平，及时准确地对外披露各种真实的会计信息。 3、提高信用，和银行建立良好关系。 良好的信用水平，是企业能否融到资的关键，因此，企业 应该认真履行自己的职责，不拖欠银行贷款，及时了解银行的2013年1月下 总第281期 dio：10.3969/j.issn.1004-8146.2013.1.083 115