汇率对日本经济影响之案例分析

汇率对日本经济影响之案例分析

一、主体与背景

长期国债利率被称为“经济体温计”。8月4日，日本长期国债市场10年期国债利率一度降至0．995％，为7年来首次低于1％。同时，日元汇率飙升、股市低迷不振，这表明日本经济又遇麻烦。

据相关部门测算，日元对美元汇率上升1日元，仅丰田、日产和本田等8大车商营业利润就会减少730亿日元，由此可见日元升值对日企及日本经济的影响之大。

二、情景描述

长期以来，日本长期国债利率一直保持在2％以下水平。2003年6月，日本长期国债利率一度降至历史最低水平0．43％，当时主要是因为伊拉克战争导致市场担心日本经济前景，大量资金流入国债市场。

这次日本长期国债利率水平再次降至1％以下，也是市场对日本经济前景感到担忧的一种表现。金融危机之后，欧美家庭和企业负债过多，难以创出新的需求，有可能影响全球经济复苏进程，从而对深陷通货紧缩、依赖外需发展的日本经济产生不利影响。

《日本经济新闻》援引国际货币基金组织的数据说，预计2010年日美欧经济供给和需求之差合计约有1万亿美元，日美欧将共同面临通货紧缩问题。据此，市场人士认为，日美欧一起陷入通货紧缩状况令全球经济前景堪忧。市场资金流入比较安全的国债市场，是导致日本长期国债利率水平低的主要原因。

而在东京外汇市场，8月4日日元对美元汇率一度升至85．32比1的水平，为8个多月来最高值。导致当天日元再创新高的直接原因是，市场预测美国联邦储备委员会可能会降低利率采取更加宽松的金融政策，不少海外投资者抛售美元买进日元。此外，日本国内进口型企业预计日元还可能升值而奇货可居，这也是导致日元升值的一个重要原因。

其实，日元近来不断飙升还有深层次原因，就是美欧在财政刺激政策无果、国内需求短期内难以恢复的情况下，已经或正在准备采取更加宽松的金融政策以稳定金融市场和防止通货紧缩。此外，美欧均采取拓展外需扩大出口的策略而容忍本国货币贬值。

此外，日本国债主要买家是日本国内银行和生命保险公司等，这可能成为引发金融动荡的一个因素。据统计，截至今年3月底，日本全国银行持有的国债余额达到125万亿日元，刷新了历史最高水平。日本政府财政重建一旦迟迟不见效，则可能动摇国债信誉度，导致国债价格下降，金融机构将因此蒙受巨额损失从而引发金融市场动荡。

股市被称为“经济晴雨表”。最近是日本企业公布今年第二季度财报高峰期，主要上市企业捷报频传，按理说股市应该保持坚挺。但事实上，东京股市代表性指标日经225种股票平均价格指数一直在9500点左右徘徊，其主要原因还是市场对日本及欧美经济走势不安和担心日元汇率继续上升。

为此，日本各界呼吁政府和央行采取灵活机动的措施加以应对，防止市场心理下滑，适当时候介入市场阻止日元进一步升值，并降低法人税以抑制企业向海外转移。目前政府决策迟缓，央行可采取的手段有限，日本经济能否渡过难关还有待进一步观察。

——刘浩远.何德功.(新华网)日本经济又遇麻烦汇率飙升股市低迷.2010-08-05

三、分析与反思

思考题：

1.日本经济持续低迷的主要原因是什么？

2.影响汇率的因素？

3.汇率稳定的条件？

4.汇率升高对一国经济的影响？

参考答案：

1.主要由于汇率变化导致日本国债利率下降同时日元汇率上升。

2.影响汇率变化的因素很多，具体说来，影响汇率变化的因素至少有四个：（一）本国的劳动水平与劳动产品；（二）本国的货币发行水平；（三）对应国的劳动水平与劳动产品；（四）对应国的货币发行水平。

3.显然，如果本国与对应国的劳动水平和劳动产品增长的速度大致相同，本国的货币发行水平与他国的货币发行水平也大致相同，原有的汇率就不会发生变化。但这种平衡与稳定在现实生活中是很难出现的。现实中出现的汇率稳定还有可能是以下几个原因造成的：（一）本国的劳动增长虽然低于他国的劳动增长，但本国货币发行却高于他国的货币发行，有可能使原有汇率保持不变；（二）本国的劳动增长虽然高于他国的劳动增长，但本国的货币发行水平却低于他国的货币发行水平，也有可能使原有汇率保持不变；（三）其他意外原因的影响。应当说明的是，出现汇率稳定的结果并不能表明一国经济状况好，为追求汇率稳定而进行某种调控则更加不可取，已成为人们的共识：“在资本流动性日益提高的今天，捍卫固定汇率代价高昂”。我们认为，汇率稳定是可遇不可求的，汇率稳定不一定好，对发展中国家来说，还有可能是一个坏现象，至少在后面几种情况下，汇率稳定有可能使人们做出错误的判断，影响经济决策的正确实施。

4. 现实生活中，许多人从进口与出口的角度去评价汇率升高对一国经济与货币的影响，并且认为进口与出口的因素有相互抵消的可能存在，从而忽略汇率升高带给人们的经济信息，做出了不确切的判断。通常情况下，汇率升高至少表明下列情况值得考虑：

（1）、本国的劳动增长虽然高于他国的劳动增长，但本国的货币发行却低于他国的货币发行。在这种情况下，本国人的劳动是在没有充分的货币记载的情况下进行的，人们有可能付出了巨大的劳动成本，获得了极少量的货币，社会流通受阻，经济运作成本高昂，许多劳动产品处于无法被记载的境地。也就是说，劳动与劳动产品不值钱了。

（2）、本国的劳动增长与他国的劳动增长一样，但本国的货币发行却低于他国的货币发行。这种情况的后果与上面一种情况的后果大致相同。

（3）、本国的劳动增长低于他国的劳动增长，但本国的货币发行水平在抵消了劳动增长的差额之后，还是低于他国的货币发行水平。这种情况所造成的后果当然比上述两种情况更加严重，几乎使一国经济陷于低增长高成本的泥坑，严重削弱了一国在世界上的经济竞争能力。（4）、其他意外原因引起的汇率升高。这也会使一国经济遇到上述障碍；同时也影响了正常的国际贸易。

需要说明的是，现在的分析大多将国内生产与国外生产对立起来，认为汇率升高虽然给出口造成障碍，但却能给进口带来利益，这种观点是一种错觉。众所周知，一国的出口与进口都依赖于该国的经济运行环境，经济运行环境良好，进口与出口就会得到发展；经济运行环境恶劣，进口与出口都会受到限制。汇率的升高表明该国的经济运行环境恶化或者相对恶化，在进口本身失去了基础的情况下去计算货币升值带来的利益，完全是因小失大。

——李纪兵.李阳生.汇率变化对一国经济与货币的影响.2009-07-11

参考文献

[1]李纪兵.李阳生.汇率变化对一国经济与货币的影响.2009-07-11

[2]刘浩远.何德功.(新华网)日本经济又遇麻烦汇率飙升股市低迷.2010-08-05

日本投资环境分析概述(doc 57页)

日本投资环境分析概述(doc 57页)

日本投資環境簡介經濟部投資業務處

目錄 第壹章自然人文環境-------------------------------------------------------------------- 1 第貳章經濟環境 ------------------------------------------------------------------------- 3 第參章外商在當地經營現況及投資機會 ------------------------------------------- 15 第肆章投資法規及程序---------------------------------------------------------------- 22 第伍章租稅及金融制度---------------------------------------------------------------- 30 第陸章基礎建設及成本---------------------------------------------------------------- 33 第柒章勞工 ------------------------------------------------------------------------------ 37 第捌章居留及移民 --------------------------------------------------------------------- 40 第玖章結論 ------------------------------------------------------------------------------ 42 附錄一、重要機構聯絡資料------------------------------------------------------------- 43 附錄二、其他重要資料------------------------------------------------------------------- 46

影响汇率变动的主要因素[1]1

影响汇率变动的主要因素 班级：10国贸2班姓名：吴婷婷学号：105030217 论文纲领 一、经济因素 (一)国际收支状况 (二)通货膨胀程度 (三)经济增长率差异 (四)财政收支状况 (五)外汇储备的多寡 二、非经济因素 (一)政治局势 (二)新闻及其他信息 （三）心理预期因素 (四)市场投机

影响汇率变动的主要因素 外汇交易中的名词：基本汇率和交叉汇率 1.基本汇率是指一国货币与某一种国际上能被普遍接受的关键货币之比率。一般国际上都把美元当作普遍接受的关键货币因为美元在当今世界经济交往中最常用，又可以自由兑换。 2.交叉汇率又称套算汇率，是指两种货币之间的汇率通过第三种货币（媒介货币）计算出来的汇率。 一、经济因素 (一)国际收支状况 当一国的国际收支出现顺差时，就会增加该国的外汇供给和国外对该国货币汇率的需求，进而引起外汇的汇率下降或顺差国货币汇率的上升；反之，当一国国际收支出现逆差时，就会增加该国的外汇需求和本国货币的供给，进而导致外汇汇率的上升或逆差国货币汇率的下跌。在国际收支这一影响因素中，经常性收支尤其贸易收支，对外汇汇率起着决定性的作用。 (二)通货膨胀程度 通货膨胀是影响汇率变动的一个长期、主要而又有规律性的因素。通货膨胀可以通过以下三个方面对汇率产生影响： 1.商品、劳务贸易 :一国发生通货膨胀，该国出口商品、劳务的国内成本就会提高，进而必然影响其国际价格，削落了该国商品和劳务在国际市场的竞争力，影响出口外汇收入。同时，在汇率不变的情况下，该国的进口成本会相对下降，且能够按已上涨的国内物价出售，由此便使进口利润增加，进而会刺激进口，外汇支出增加。这样，该国的商品、劳务收支会恶化，由此也扩大了外汇市场供求的缺口，推动外币汇率上升和本币汇率下降。名义利率减去通货膨胀率。 2．国际资本流动 :一国发生通货膨胀，必然使该国的实际利率降低，投资者为追求较高的利率，就会把资本移向海外，这样，又会导致资本项目收支恶化。资本的过多外流，导致外汇市场外汇供不应求，外汇汇率上升，本币汇率下跌。 3.人们的心理预期 :一国通货膨胀不断加重，会影响人们对该国货币汇率走势的心理预期，继而产生有汇惜售、待价而沽与无汇抢购的现象，其结果会刺激外汇汇率的上升，本币汇率的下跌。 （三）经济增长率差异

7.影响汇率变动的主要因素

影响汇率变动的主要因素 一：经济因素： （一）国际收支状况 当一国的国际收支出现顺差时，就会增加该国的外汇供给和国外对该国货币汇率的需求，进而引起外汇的汇率下降或顺差国货币汇率的上升；反之，当一国国际收支出现逆差时，就会增加该国的外汇需求和本国货币的供给，进而导致外汇汇率的上升或逆差国货币汇率的下跌。 在国际收支这一影响因素中，经常性收支尤其贸易收支，对外汇汇率起着决定性的作用。（二）通货膨胀程度 通货膨胀是影响汇率变动的一个长期、主要而又有规律性的因素。 ☉通货膨胀可以通过以下三个方面对汇率产生影响： 1．商品、劳务贸易 一国发生通货膨胀，该国出口商品、劳务的国内成本就会提高，进而必然影响其国际价格，削落了该国商品和劳务在国际市场的竞争力，影响出口外汇收入。同时，在汇率不变的情况下，该国的进口成本会相对下降，且能够按已上涨的国内物价出售，由此便使进口利润增加，进而会刺激进口，外汇支出增加。这样，该国的商品、劳务收支会恶化，由此也扩大了外汇市场供求的缺口，推动外币汇率上升和本币汇率下降。 2．国际资本流动 一国发生通货膨胀，必然使该国的实际利率降低，投资者为追求较高的利率，就会把资本移向海外，这样，又会导致资本项目收支恶化。资本的过多外流，导致外汇市场外汇供不应求，外汇汇率上升，本币汇率下跌。 3．人们的心理预期 一国通货膨胀不断加重，会影响人们对该国货币汇率走势的心理预期，继而产生有汇惜售、待价而沽与无汇抢购的现象，其结果会刺激外汇汇率的上升，本币汇率的下跌。 （三）利率水平 一国利率水平的高低，是反映借贷资本供求状况的主要标志。 一国利率水平相对提高，会吸引外国资本流入该国，从而增加对该国货币的需求，该国货币汇率就趋于上浮。反之，一国的利率水平相对降低，会直接引起国内短期资本流出，从而减少对该国货币的需求，该国货币汇率就下浮。 但是，利率的变化对国际资本流动影响的程度多大，还要看是否满足利率平价理论。 利率政策之所以会影响汇率，还必须看一国通货膨胀的程度。 ☉通货膨胀一般可分为三种形式： 1．在温和的通货膨胀下 这种情况下，实际利率的上升或下降都会起到吸收或排斥短期资本的作用，从而导致该国货币汇率的上浮与下跌。利率和汇率成正相关的关系，利率提高，其货币汇率就上浮，反之，利率降低，汇率就下浮。人们往往通过国际间短期资本的转移来牟取高额利润。 2．在严重的通货膨胀下 国际短期资本流动的主要动机在于保值。高利率不再表示较高的利息收入，相反，倒是表示较高的通货膨胀率。利率与汇率是负相关的关系。利率一旦提高，其货币汇率就下浮；反之，利率一旦降低，汇率就上浮。 3．在恶性通货膨胀下 利率再高也失去吸引外资的魅力，此时利率与汇率明显呈负相关关系。 （四）经济增长率差异

浅析人民币汇率变化原因及对经济影响

浅析人民币汇率变化原因及对经济影响 总论 汇率是国际金融的重要指标，是影响一个国家和地区对外贸易发展的重要因素。在我国，人民币汇率是中国政府在国民经济中对宏观经济进行调控的经济杠杆，也是实现和衡量我国经济内外均衡的重要指标。 人民币汇率变动的影响因素 影响汇率变动的因素是多方面的： 一：经济增长状况;经济增长是决定一国货币价值的根本因素。一般而言，经济增长都会引起货币价值的上升，其原因在于：如果一国经济增长率较高，人们对宏观经济的良好运行状态产生信心，外国投资者必然踊跃前往该国投资，从而引起该国国际收支资本项目的收入增加，该国货币需求旺盛，币值自然上升。二：国际收支平衡状况：国际收支是一国对外经济活动中的各种收支的总和。在浮动汇率制下，市场供求决定汇率的变动，因此国际收支逆差将引起本币贬值，外币升值，即外汇汇率上升。反之，国际收支顺差则引起外汇汇率下降。就我国目前的发展来说，随着我国对外贸易规模的扩大，经常项目顺差近年来保持着较高的水平，这就潜在地形成了人民币升值的压力，并且在我国资本项目基本上是连年顺差的，外汇储备明显增加，这表明外汇市场上的供给大于需求，本国货币有升值的压力。 三：通货膨胀因素：通货膨胀率是货币超发部分与实际需要的货币量之比，用以反映通货膨胀，货币贬值的程度。一般地，通货膨胀和国内物价上涨，会引起出口商品的减少和进口商品的增加，从而对外汇市场上的供求关系发生影响，导致该国汇率波动。同时，一国货币对内价值的下降必定影响其对外价值，削弱该国货币在国际市场上的信用地位，人们会因通货膨胀而预期该国货币的汇率将趋于疲软，把手中持有该国货币转化为其它货币，从而导致汇价下跌。 国内外通货膨胀率的差异是决定汇率长期趋势的主导因素，通货膨胀率的高低是影响汇率变化的基础。如果一国的货币发行过多，流通中的货币量超过了商品流通过程中的实际需求，就会造成通货膨胀。通货膨胀使一国的货币在国内购买力下降，使货币对内贬值，在其它条件不变的情况下，货币对内贬值，必然引起对外贬值。因为汇率是两国币值的对比，发行货币过多国家，其单位货币所代表的价值量减少，因此在该国货币折算成外国货币时，就要付出比原来多的该国货币。若中国的通货膨胀率相对美国的通货膨胀率上升，人民币的相对币值也就是说其购买力在下降，人民币升值的压力将缓解。相反若美国的通货膨胀率高于中国的通货膨胀率，则美元的币值在下降，人民币的币值相对上升，人民币会有升值的压力。 四：货币供给：货币供给是决定货币价值、货币购买力的首要因素。如果本国货币供给减少，则本币由于稀少而更有价值。通常货币供给减少与银根紧缩、信贷紧缩相伴而行，从而造成总需求、产量和就业下降，商品价格也下降，本币价值提高，外汇汇率将相应地下跌。如果货币供给增加，超额货币则以通货膨胀形式表现出来，本国商品价格上涨，购买力下降，这将会促进相对低廉的外国商品大量进口，外汇汇率将上涨。 五：国外环境的变化：（1）外国政府的政治压力：一些西方国际声称人民币价值

当前影响汇率变化的主要因素.

当前影响汇率变化的主要因素 10级化工(3班黄玲玲 101507023 2班影响汇率变动的因素是多方面的。总的来说, 一国经济实力的变化与宏观经济政策的选择, 是决定汇率长期发展趋势的根本原因。我们经常可以看到在外汇市场中, 市场人士都十分关注各国的各种经济 数据。在外汇市场中,我们应该清楚地认识和了解各种数据、指标与汇率变动的关系和影响, 才能进一步找寻汇率变动的规律, 主动地在外汇市场寻找投资投机时机和防范外汇风险。 在经济活动中有许多因素影响汇率变动,列举如下: 一、国际收支状况。一国国际收支状况是影响该国货币对外比价的直接因素。一国的国际收支状况较前改善,或顺差增大,或逆差缩小,外汇收入增加,该国货币就较前升值,以较少的本币换取原来一定量的外币;如一国国际收支状况较前恶化,或者顺差缩小,逆差增大,该国货币就对外贬值,要以更多的本币换取原来一定量的外币。美国每月均公布其贸易收支数字, 如公布数字较研究机构估计的数字高,则美元对外价值定会提高;反之,则降低。这个数字对外汇市场的影响非常直接、迅速、明显。 二、国民收入。一般讲,国民收入增加,促使消费水平提高,对本币的需求也相应增加。如果货币供给不变, 对本币的额外需求将提高本币价值,造成外汇贬值。当然,国民收入的变动引起汇率是贬或升, 要取决于国民收入变动的原因。如果国民收入是因增加商品供给而提高, 则在一个较长时间内该国货币的购买力得以加强, 外汇汇率就会下跌。如果国民收入因扩大政府开支或扩大总需求而提高, 在供给不变的情况下, 超额的需求必然要通过扩大进口来满足, 这就使外汇需求增加,外汇汇率就会上涨。 三、通货膨胀率的高低。通货膨胀率的高低是影响汇率变化的基础。通货膨胀使一国的货币在国内购买力下降,使货币对内贬值,在其它条件不变的情况下,货币对内贬值,必然引起对外贬值。因为汇率是两国币值的对比, 发行货币过多的国家, 其单位货币所代表的价

电大作业汇率调查人民币汇率变化分析人民币短期汇率走势及其影响

电大作业汇率调查人民币汇率变化分析人民币短期汇率走势及其影响

问题： 调查一月内人民币汇率变化，分析人民币短期汇率走势及其影响。学习者提交一份一月内汇率变化数据表（限任一自然月），并三言两语概括汇率走势。 答： 中国外汇交易中心人民币兑各币种中间价月平均汇率 2 4 6 8 10 12 9月7月5月3月1月

美元港元百日元欧元英镑 汇率亦称“外汇行市或汇价”。一国货币兑换另一国货币的比率,是以一种货币表示的另一种货币的价格。由于世界各国货币的名称不同,币值不一,因此一国货币对其它国家的货币要规定一个兑换率,即汇率。而人民币汇率就是人民币兑换另一国货币的比率。7月21日,人民银行突然宣布,经国务院批准,人民币汇率改为参考一篮子货币,汇率改为1美元兑8.11元人民币,变相升值2%,而且不再与美元挂钩。中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间即期外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价,作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下千分之三的幅度内浮动,非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮动。人民币汇率一篮子机制就是综合考虑在中国对外贸易、外债(付息)、外商直接投资(分红)等外经贸活动占较大比重的主要国家、地区及其货币,组成一个货币篮子,并分别赋予其在篮子中相应的权重。具体来说,美元、欧元、日元、韩元等自然成为主要的篮子货币。另外,由于新加坡、英国、马来西亚、俄罗斯、澳大利亚、泰国、加拿大等国与中国的贸易比重也较大,它们的货币对人民币汇率也很重要。 从图表中我们看到总体相对稳定的汇率除了人民币汇率单方向升值和贬值的选择以外, 保持相对稳定,也是当前汇率变动的一种选择,很可能也是在当前动荡的国

汇率风险案例(1)

汇率波动风险防范意识淡漠导致巨额损失 【概要】 我某外贸公司代理国内某客户从比利时进口设备一台，计价货币为比利时法郎。在合同执行过程中，对方提出延期交货，我方用户表示默认，未做书面合同修改文件。后因比利时法郎升值，我进出口公司不得不比订约时多支出了31万美元。 【案情】 1993年10月，我某进出口公司代理客户进口比利时纺织机械设备一台，合同约定：总价为99，248，比利时法郎；价格条件为FOB 安物卫普；支付方式为100%信用证；最迟装运期为1994年4月25日。 1994年元月，我方开出100%合同金额的不可撤销信用证，信用证有效期为1994年5月5日。（开证日汇率美元对比利时法郎为1：36）。 1994年3月初，卖方提出延期交货请求，我方用户口头同意卖方请求，延期31天交货。我进出口公司对此默认，但未作书面合同修改文件。 3月底，我进出口公司根据用户要求对信用证作了相应修改：最迟装运期改为5月26日，信用证有效期展至1994年6月21日。 时至4月下旬，比利时法郎汇率发生波动，4月25日为1：35（USD/BFR），随后一路上扬。 5月21日货物装运，5月26日卖方交单议付，同日汇率涨为1：32（USD/BFR）。在此期间，我进出口公司多次建议用户作套期保值，并与银行联系做好了相应准备。但用户却一直抱侥幸心理，期望比利时法郎能够下跌。故未接受进出口公司的建议。 卖方交单后，经我方审核无误，单证严格相符，无拒付理由，于是我进出口公司于6 月3日通知银行承付并告用户准备接货，用户却通知银行止付。因该笔货款是开证行贷款，开证时作为押金划入用户的外汇押金帐户。故我进出口公司承付不能兑现。 后议付行及卖方不断向我方催付。7月中旬，卖方派员与我方洽谈。经反复协商我方不得不同意承付了信用证金额，支出美金310余万元。同时我进出口公司根据合同向卖方提出延迟交货罚金要求BFRl，984，（按每7天罚金%合同额计），约合62，000. 00美元（汇率为1：32）。最终卖方仅同意提供价值3万美元的零配件作为补偿。此合同我方直接经济损失约31万美元，我银行及进出口公司的信誉也受到严重损害。 【分析】

日本打造的未来农场【案例】

全球人口在2050年预计就会逼近100亿，直接导致食品生产面临重压。在这种情况下，越来越多的公司都开始建设蔬菜种植工厂，像新加坡的农田塔或者是水上农场。最近的一个案例，是来自日本的Spre6ad公司。 这家成立9年的蔬菜种植公司，计划在京都建造一座大约4400平方米的新工厂，用来种植生菜，产量预计会达到每天3万颗。相比Spread早前的种植工厂，新工厂会引入机器人来让种植流程变得自动化。 事实上，种植工厂并不是个新鲜词汇。由于能避免外界的空气、水土等污染，并且控制植物的生长环境，近年来出现了多家做种植工厂的公司。在工厂这样的透气性不好的室内，菜都是怎么做的？ 阳光的替代品，LED灯

在室内，没有阳光怎么办？植物工厂的解决方法是特制的LED灯。 相对于传统的照明技术，LED灯的优势明显：光效率高、能耗小，灯泡的温度因而处于较低的水平，成本上也比农业大棚常用的高压钠灯便宜1/4。 擅长农业照明的飞利浦和通用电器都在做这种特殊的LED灯。例如Mirai公司用的就是通用电器做的LED灯，灯光能透过叶片让整颗植物获得光照，蔬菜的成熟速度也被提升至室外种植的2.5倍。而飞利浦的LED灯可以根据设定的不同光谱频率，也就是所谓的“光配方”（Light Recipe），来影响植物的生长。 没有泥土，用循环使用的水 水培植物需水量少，水资源的循环使用，这两个是种植工厂主要的节水措施。跟其他种植工厂一样，Spread公司的种植工厂也使用水培的方法来种植生菜。种子在富含氮和钾的水培环境中培育。相比室外种植在泥土里的生菜，水培的生菜只需要1%的水，所需的营养只占1/4。至于水循环系统，Spread新工厂预计可以循环种植过程中98%的水资源，主要是回收那些从植物叶片进入到空气中的水分。这种回收水资源的过程一般会用到除湿器。

人民币汇率变化及其影响分析

人民币汇率变化及其影响分析 xx金融2xx 汇率（exchange rate，ER）又称汇价，是一种货币用另一种货币表示的价格，是一国货币兑换成另一国货币的比率或比价。汇率不是固定不变的，一国的国际收支状况、通货膨胀率、利率水平、市场预期都会影响汇率的制定，这些方面的变化会导致汇率的变化。同时，一国汇率的变化也会对该国经济造成影响。 通常汇率变化会影响该国的贸易收支、非贸易收支、资本流动、物价水平、利率水平、就业和国民收入等。人民币是我国的法定货币，人民币汇率的变化和对经济的影响都是我们该关注的问题。一下是对人民币汇率变化及其影响的分析。 一、近年来人民币汇率的变化 目前，人民币面临着升值的预期。其影响因素有以下一些：1.国际收支状况变化。资本项目下的收支状况，对汇率影响是长期的、而且是双向的。资本收支顺差，短期可能引起本币的升值，但因为顺差是顺差国的负债、逆差国的权益，这种负债的积累必然又会导致本币的贬值。2.价格水平。目前我国的物价水平呈现上升趋势3.扩张性财政政策淡出。扩张性的财政政策和货币政策都可以刺激经济，增加产出和收入，但货币政策和财政政策对本国货币价值变化的影响却有着不同的作用。扩张性的货币政策会使本国货币贬值；而扩张性的财政政策却会使本国货币升值。4.市场预期与投资市场的预期会影响一国货币对外汇价。目前市场对人民币汇率升值的预期较强。但由于目前市场交易者在市场的投资还是比较谨慎的，外汇市场投资计划也比较理性，所以不会出现汇率大幅度升值的可能。 在未来一段时期内，人民币汇率即使有微弱升值，但在参考“一揽子货币”和市场供求等因素的新机制下，人民币不会升值太多。人民币的大幅升值必然引

汇率变动对经济的主要影响 (2)

汇率变动对经济的主要影响 (一)汇率变动对一国国内经济的影响 汇率变动首先会在短期内引起进出口商品的国内价格发生变化,继而波及整个国内物价发生变化,从而影响整个经济结构发生变化,并导致对经济发生长期影响。 1、汇率变动对进口商品的国内价格的影响 本国货币汇率上升,会使进口商品的国内价格降低,本国进口的消费资料与原料的国内价格就会随之降低。本国货币汇率下降,会使进口商品的国内价格提高,本国进口的消费品与原料因本币汇率下跌而不得不提高售价以减少亏损。 进口商品: 外汇汇率↑(本币汇率↓) -----进口商品的国内P↑ 外汇汇率↓(本币汇率↑) -----进口商品的国内P↓ 2、汇率变动对出口商品的国内价格的影响 外国货币汇率上升,会使出口商品的国内价格提高; 外国货币汇率下降,会使出口商品的国内价格下降。 出口商品: 外汇汇率↑(本币汇率↓) -----出口商品的国内P↓ 外汇汇率↓(本币汇率↑) -----出口商品的国内P↑ 3、汇率变动对国内其她商品的价格的影响 外币汇率上升即本币汇率下降,导致进口商品与出口商品在国内的售价提高,必然要导致国内其她商品价格的提高,从而会推动整个物价的上涨;外币汇率下降或本币汇率上升,导致进口商品与出口商品在国内的价格降低,必然会促进国内的整个物价水平下降。 其她商品: 外汇汇率↑(本币汇率↓) -----其她商品的国内P↑ 外汇汇率↓(本币汇率↑) -----其她商品的国内P↓ (二)汇率变动对一国对外经济的影响--集中表现在以下方面: 第一、汇率变动对一国对外贸易的影响 汇率稳定,有利于进出口贸易的成本及利润的框算,有利于进出口贸易的安排;汇率变动频繁,会增加对外贸易的风险,影响对外贸易的正常安排。一般说来,本币对外贬值具有扩大本国商品出口的作用。同时,本币汇率下降,以本币表示的进口商品的价格会提高,就会影响进口商品在本国的销售,从而起到抑制进口的作用。相反,本币汇率上涨,会起到限制出口、刺激进口的作用。 第二、汇率变动对一国资本流动的影响 当以本币所表示的外币汇率上涨时,则意味着本币价值的下跌,本国资本为防止货币贬值的损失,常常调往或逃往国外;同时,汇下跌有利于吸引外国资本流入。相反,如果外币汇率下降、本币币值上升,则会引起在国外的本国资本回流与不利于外国资本流入。 第三、汇率变动对一国国际收支的影响 本币汇率下跌,有利于增加出口与吸引外国资本流人,可以抑制进口与外国资本流出,从而有利于国际收支逆差的缩小;相反,本币汇率上涨则有助于国际收支顺差的减少。 第四、汇率变动对一国通货膨胀的影响 一般来说,一国货币的对外贬值或升值即汇率变动,总就是要间接地影响到一国货币的对内价值。一国货币汇率下跌会使出口商品增加与进口商品减少,从而使国内市场的商品供应相对减少;一国汇率下跌会使资本流入增加,从而使本币供应相应增加,这两种情况都会相对导致国内通货膨胀的压力加大。相反,一国货币汇率上涨,则有利于减轻该国通货膨胀的压力。

人民币汇率变动对进出口贸易的影响

浅谈人民币汇率变动对进出口贸易的影响

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浅谈人民币汇率变动对进出口贸易的影响 近年来，人民币升值成了一个炙手可热的话题。人民币汇率的不断飙升，使得人民币在国际市场上身价倍增，虽然这种升值在国内市场基本上没有清晰的显示，但对于我国的进出口贸易来说，它所带来的影响却是巨大而不可忽视的。 进入21世纪以来，全球经济低迷、萧条，许多西方国家面临着通货紧缩的巨大压力。与一些发达国家情况正好相反的是，中国经济持续高速增长。国际收支的双顺差和不断增加的巨额外汇储备成为推动人民币升值的直接原因。2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、对货币政策进行调节，随着中国经济的发展和经济实力的增强，人民币在国际市场上面对严峻的升值压力。通过对人民币汇率形成机制的全面改革，我国的进出口贸易必将产生极大的动荡。所以，本文通过考察此次汇率微调在短期内对我国进出口的影响，分析汇率改革给我国外贸行业和企业带来的负面影响和有利作用，进而研究出应对汇率改革的策略。 一、汇率的变动可能对贸易收支产生影响的几个方面 一般的说，本币汇率下降，即本币对外的币值贬低，能起促进出口、抑制进口的作用；若本币汇率上升，即本币对外的币值上升，则有利于进口，不利于出口。由此我们可以看出，汇率变动可以通过以下几种渠道影响贸易收支。 首先，汇率变动引起贸易商品价格变化，将会对贸易收支产生影响。 汇率变动可通过引起国内和国际市场商品相对价格的变化来影响进出口和贸易收支。本币贬值可降低本国产品相对价格，提高国外产品相对价格，这样出口商品价格竞争力增强，进口商品价格上涨，有利于扩大出口量，限制进口，促进贸易收支的改善。但是贸易收支对汇率变动的这种价格传递和竞争效果，受到两方面因素的影响。一方面受汇率变动到进出口商品价格的调整是否存在时滞以及时滞长短影响。在国际市场中，汇率变动引导的金融资产价格的变动可在瞬间完成，但其引导的进出口价格的变动相对迟缓，因此本币贬值可能导致本国贸易收支先恶化后再逐步改善。另一方面受汇率变动引起的进出口商品价格变动程度的影响。现今大部分国际市场并不是完全竞争市场，大部分商品也不是同质产品。在这种情况下，进出口价格变动幅度可能并不等于汇率变动的幅度。由于进口和出口是相对的，将汇率传递定义成汇率变动引起价格变动幅度。但是由于出口商有一定的决定价格和产量的权利，而商品价格的变动必然引起需求弹性的变动，使得本国货币贬值并不一定引起进口商品价格同比例上升，一般进口商品价格上涨幅度要小于汇率贬值的幅度，这就是不完全汇率传递。 其次，汇率变动引起的收入变化，将会对贸易收支产生影响。 汇率变动可以通过影响国民收入来对贸易收支产生影响。主要有两个方面:一方面，如若贬值国存在尚未得到充分利用的资源，则贬值可以刺激国内外居民对本国该种产品的需求。贬值的这种支出转换效应会改善自主性贸易余额，自主性贸易余额的改善会通过凯恩斯乘数的作用，提高一国国民收入。国民收入的增加会相应提高国内支出。如果贬值引起的自主贸易余额改善超过因国民收入增加而带来的进口增幅，即满足罗宾逊一梅茨勒条件，则货币贬值的主要影响仍然是改善贸易收支。另一方面，贬值通常会造成进口商品价格上升，出口商品价格下降，从而导致贸易条件恶化。若国民收入中支出于进口的比重很高，则贸易条件对支出有相当重要的影响。在国内货币贬值后，在同样名义收入水平下，消费者

国际金融案例分析题_共3页

国际金融——案例分析题 1、什么是汇率？汇率波动对贸易收支、资本流动、价格水平的影响是什么？ 外汇汇率又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比价。 ①贸易收支对进出口的影响。汇率升值，导致出口减少，进口增加，导致贸易逆差。汇率贬值，满足马歇尔- 勒纳条件，导致贸易顺差，不满足逆差。②对资本流动影响。本币贬值，有利于资本流入，不利于资本流出。本币升值，有利于资本流出，不利于资本流入。预期本币贬值会导致抛本币 抢外汇，即资本外逃。预期本币升值，抛外汇抢本币，资本流入。③对价格水平影响。本币贬值，物价上涨。本币升值，物价下跌。 2、日元升值对日本经济的影响。 有两个方面。①直接影响。出口减少，出口行业受损，外资吸引力下降，对外投资增加。但面临的国家风险增大，物价下降，通货紧缩，国民经济增长受限，失业率提高。②日本为抵消日元升值，所带来的经济衰退，采取扩张性货币政策，刺激经济发展，促进本国货币对外 贬值。但此项政策，导致日本投资激增，经济泡沫空前膨胀。当泡沫破灭时，陷入长期经济衰退。 3、阿根廷货币局制度的内容。 分析要点： ①货币局制度是指由法律明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定汇率，并 要求本国货币的发行必须以一定（通常是100%）的该外国货币作为准备金的汇率制度。在这种制度下，货币发行量的多少由该国政府持有的储备货币量决定，货币当局失去了货币发行权；货币当局承诺按固定汇率无条件的进行本币和储备货币的兑换。 阿根廷的货币局制度固定了阿根廷比索与美元的比价。阿根廷政府为了要维持比索与 美元的固定汇率，就要求本国银行体系每发行1单位比索都要有该国银行持有的黄金或美元 作为支持基础。这种100%的储备体系使阿根廷的货币政策取决于该国际贸易和国际投资获 得美元的能力，只有当所获得美元的增加以后该国的货币供应量才能增加。 ②在实行货币局制度以后的几年中，恶性通货膨胀确实被抑制住，但是货币局制度同 时也使阿根廷丧失了为宏观经济调控需要而实施不同货币政策的可能性，阿根廷利率只能 被动的跟随美国利率的波动而波动，严厉、紧缩的货币政策阻碍了经济发展的速度，GDP实际年增长率不断下降，失业率的不断攀升。 在实行货币局制度期间，阿根廷比索对美元的汇率确实保持了稳定，然而经济发展速度、企业盈利能力等经济因素并未有好的结果。外债不断增加，国际收支经常账户的逆差逐 渐扩大，财政预算赤字不断攀升。

近10年来人民币的汇率变动及其影响

2002-2011年人民币汇率变动及其影响 摘要：加入世贸组织之后，人民币的汇率受国际上的影响越来越明显。在近10年里，人民币汇率变化一直是根敏感的经济弦。人民币在10年里历经了一系列升降的变化，但总体趋势是升值的。人民币升值对我国经济和社会的影响是逐渐显现的，是我国社会经济深刻变革的见证者和推动者。 关键词：汇率美元升值固定汇率制度浮动汇率制度 近10年来我国经济持续、平稳较快发展，经济体制改革不断深化，金融领域改革取得了新的进展，外汇管制进一步放宽，外汇市场建设的深度和广度不断拓展，这些都对人民币汇率的变动产生了深刻的影响。尤其是2005年7月21日以来，我国对完善人民币汇率形成机制进行改革，人民币汇率不再盯住单一美元，而是选择若干种主要货币组成一个货币篮子，同时参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化。实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率形成机制改革以来，以市场供求为基础，人民币总体小幅升

值。 一．2002-2011年人民币汇率变动趋势 中国经济进入2000年后保持了高速且稳定的增长，这期间人民币汇率整体上呈现了两个主要的走势：第一阶段从2002年至2005年呈基本固定的走势，实际上这是由于当时实行的是固定汇率政策；第二阶段从2005年至今，这期间人民币实行了两次汇改，人民币对美元汇率大幅上升。在第二阶段中又可以分成三个小的阶段，分别是从2005年6月中旬至2008年6月中旬，这阶段中由于2005年实行汇改，放弃固定汇率制，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制，所以人民币兑美元汇率大幅上升。2008年6月中旬第一次汇改结束，从此至2010年六月中旬的两年内，人民币兑美元汇率基本保持在6.8:1左右。2010年6月实行第二次汇改后，人民币汇率进一步下降，到2011年10月10日，人民币对美元汇率已经跌破6.35:1，创历史新高。 二．人民币汇率变动的原因 总的来说，一国经济实力的变化与宏观经济政策的选择，是决定汇率长期发展趋势的根本原因。我们经常可以看到在外汇市场中，市场人士都十分关注各国的各种经济数据，如国民经济总产值、消费者物价指

汇率变动对就业的影响

什么是汇率变动 汇率变动是指货币对外价值的上下波动，包括货币贬值和货币升值。 货币贬值是指一国货币对外价值的下降，或称该国货币汇率下跌。汇率下跌的程度用货币贬值幅度来表示。 货币升值是指一国货币对外价值的上升，或称该国货币汇率上涨。汇率上涨的程度用货币升值幅度来表示。 众所周知，就业问题不仅仅是一个国家的经济问题，同时也是一个社会敏感问题。当汇率跟就业关联起来，就使本来就敏感的问题更加敏感。那汇率和就业之间到底有何种关系，而且其关系的密切程度又如何？本文将从以下几个方面进行简单的分析和阐述： 一、汇率变动和就业关系的的理论分析 二、现阶段人民币汇率变动对我国就业的影响分析 三、人民币汇率政策目标 汇率变动对就业的影响 一、汇率变动对就业的影响：理论分析 (一)宏观经济分析：汇率变动对就业的短期影响 1.汇率通过贸易渠道影响产出和就业。（1）从产品市场来看，货币贬值导致净出口以及总需求增加，产生更高的产出和就业水平；货币升值导致净出口以及总需求的减少，产出和就业水平下降。（2）从资产市场来看，产出增加导致实际货币需求增加，均衡利率上升，在利率平价关系的作用下，货币升值；产出减少导致实际货币需求减少，均衡利率下降，货币贬值。 2.通过消费和投资影响产出和就业。 （1）汇率变动对消费的影响。汇率变化通过替代效应和收入效应影响消费。替代效应：汇率变化会导致进口品和非贸易品最佳替换率的变化，消费者将调整两者的消费比例。增加相对便宜商品的消费。收入效应：汇率变化会使消费者实际收入发生变化，即使名义收入不变，进口品价格的上升或下降会使其实际收入下降或增加。货币升值对消费的总效应是增加消费，其中对进口品消费必定增加，而对非贸易品消费一般会减少；相反，货币贬值的总效应是减少消费。汇率变化对消费的作用强度或影响程度主要取决于进口品的需求弹性以及进门品在总消费中的比重。 （2）汇率变动对投资的影响。投资主要由要素价格和产出价格及其变化决定。当货币贬值时，出口增加，出口部门的产出增加将促进投资增加；另外，货币贬值也使得外币表示的国外资本的购买力增强，外资流入将增加；由于资本存量成本中包含了资本增值，可能的货币升值会大大降低资本存量成本，如果存在币值低估，货币升值预期会对投资有促进作用。 (二)经济发展分析：汇率变动对就业的长期影响 1、出口导向战略下汇率影响就业的机理 (1)实施出口导向战略的国家实际上奉行的是外向型工业化，通过利用国外市场实现规模经济和增加就业。

外汇交易案例分析

1、假如美元3个月年利为15%,欧元3个月年利为10%，即期汇率为EUR1=USD1.2325。某法国商人出口价值100000美元的商品,3个月后付款，为防止汇率变动给他造成损失,做一个远期交易,问银行的远期报价是多少,最终他能收回多少欧元?

2、中国某进出口公司，于某年3月12日出口纺织品到法国，以美元结算，价值10万美元，3个月后付款，即期汇率为USD1=CNY8.55.该公司认为美元有下跌之势,为了避免因美元贬值而减少收入的风险,决定对货款做远期交易保值,外汇市场3个月远期报价为USD1=CNY8.35,请分析3个月后下面各种的实际汇率下该公司的损益情况. ①汇率为USD1=CNY8.01 ②汇率为USD1=CNY 8.66 ③汇率为USD1=CNY 8.35 3、9月1日美国投机商预期英镑有可能大幅度下跌,当时三个月远期汇率为GBP/USD=1.6618，如果在12月1日,12价格跌为GBP/USD=1.3680问这个投机商如何操作,可获得多少利润?

4、某日,三外汇市场的即期汇率报价如下. 纽约外汇市场GBP/USD=1.6020/30 东京外汇市场USD/JPY=122.32/82 伦敦外汇市场GBP/JPY=200.82/210.10 问有无套汇机会？若有求100万美元的套汇利润。 5、某日香港外汇市场美元利率为10%,日元利率为7.5%,日元对美元即期汇率为1USD=140JPY,远期6个月汇率为1USD=139.40JPY根据上述条件,套利者做抵补套利有无可能?若有可能以1.4亿日元进行套利,利润多少?若做非抵补套利,将面临那些可能性?

英国和日本的投资环境分析

英国 货币稳定性和通货膨胀率：（18分） 作为世界第五大经济强国的英国，历年来保持着低利率和低通货膨胀率的财政政策，使其能够在激烈的竞争和困难的市场面前，经济得以持续发展。同时，英国以其稳定的政治经济形势、完善的法律制度体系以及学术研究与商务应用良好的合作，在吸引境外投资方面一直保持着较强的竞争力。 2016年1月英国公布一系列疲弱经济数据，加上围绕全球经济成长的担忧，令市场推后了对英国央行开始升息的时点预期，从而拖累英镑兑美元数周来跌逾6%。另外，围绕英国公投可能支持脱欧的担忧也令英镑承压。国际货币基金组织在5月13日公布的一份报告中称：“投票脱离(欧盟)将引发一个较长的高度不确定性时期，导致金融市场动荡，并打击产出。”但截止到目前为止，英国货币经济相对稳定。 政治稳定性：（12分） 英国法律体系起源与世界最悠久的法系之一，英美普通法系，这一法系长期以来强调突出财产的法权意识。英国此案在处于长期稳定状态，且英国是古典政治经济学的发祥地，深谙国民财富增长所依赖的有效制度路径，长期以来，十分注意通过国家制度的创新来吸引国际资本，并逐步构造出了完备理想的国际投资制度环境。 在2008年全球金融危机发生后，保守党领导的联合政府从2010年起采取一系列财政紧缩和经济刺激政策，使得英国得以逐渐走出经济危机阴霾，经济稳步发展，就业状况明显改善，保守党执政能力赢得大批选民信任。2015年卡梅伦连任英国首相，且保守党一向来与企业关系亲密，获得选民委托继续执政后，政治和经济政策的稳定性将有利于英国的经济增长。 日本 货币稳定性：（18分） 日元是世界主要货币之一，长期以来与人民币之间的汇率相对稳定。虽然“广场协定”之后日元逐渐升值，并导致经济的巨大风险。事实上，自2012年底“安倍经济学”开始推行至今，日本宽松货币政策已逐渐显现出力不从心的疲态。日本宽松货币政策如今显示出来的是零效果甚至是反效果。要想扭转这一局面，日本政府还应克服重重阻力，让货币政策与财政政策和结构性改革积极配合，进而实现摆脱通缩、实现增长的目标。 政治稳定性：（10分） 自06年小泉纯一郎卸任以来日本政局更迭频繁，没有一任首相任期超过一年，内阁成员频繁更换，实施的国内国际政策往往会随着执政党的变化而改变，这给日本政策的执行成果带来一定的不利影响。2015年9月19日，日本自民党和公民党组成的执政联盟，凭借其在国会中的议席优势，还是在国会参议员全体会议上，强行通过了《新安保法》。日本战后“专守防卫”的安保政策实质由此终结。由此可见日本在政治稳定性方面评分可为10分。

人民币贬值为例,简述汇率变动的经济影响

影响汇率变动的因素是多方面的。总的来说，一国经济实力的变化与宏观经济政策的选择，是决定汇率长期发展趋势的根本原因。我们经常可以看到在外汇市场中，市场人士都十分关注各国的各种经济数据，如国民经济总产值、消费者物价指数、利率变化等。在外汇市场中，我们应该清楚地认识和了解各种数据、指标与汇率变动的关系和影响，才能进一步找寻汇率变动的规律，主动地在外汇市场寻找投资投机时机和防范外汇风险。 在经济活动中有许多因素影响汇率变动，列举如下： 一、国际收支状况。国际收支状况是决定汇率趋势的主导因素。国际收支是一国对外经济活动中的各种收支的总和。一般情况下，国际收支逆差表明外汇供不应求。在浮动汇率制下，市场供求决定汇率的变动，因此国际收支逆差将引起本币贬值，外币升值，即外汇汇率上升。反之，国际收支顺差则引起外汇汇率下降。要注意的是，一般情况下，国际收支变动决定汇率的中长期走势。 二、国民收入。一般讲，国民收入增加，促使消费水平提高，对本币的需求也相应增加。如果货币供给不变，对本币的额外需求将提高本币价值，造成外汇贬值。当然，国民收入的变动引起汇率是贬或升，要取决于国民收入变动的原因。如果国民收入是因增加商品供给而提高，则在一个较长时间内该国货币的购买力得以加强，外汇汇率就会下跌。如果国民收入因扩大政府开支或扩大总需求而提高，在供给不变的情况下，超额的需求必然要通过扩大进口来满足，这就使外汇需求增加，外汇汇率就会上涨。 三、通货膨胀率的高低。通货膨胀率的高低是影响汇率变化的基础。如果一国的货币发行过多，流通中的货币量超过了商品流通过程中的实际需求，就会造成通货膨胀。通货膨胀使一国的货币在国内购买力下降，使货币对内贬值，在其它条件不变的情况下，货币对内贬值，必然引起对外贬值。因为汇率是两国币值的对比，发行货币过多的国家，其单位货币所代表的价值量减少，因此在该国货币折算成外国货币时，就要付出比原来多的该国货币。通货膨胀率的变动，将改变人们对货币的交易需求量以及对债券收益、外币价值的预期。通货膨胀造成国内物价上涨，在汇率不变的情况下，出口亏损，进口有利。在外汇市场上，外国货币需求增加，本国货币需要减少，从而引起外汇汇率上升，本国货币对外贬值。相反，如果一国通货膨胀率降低，外汇汇率一般会下跌。 四、货币供给货币供给是决定货币价值、货币购买力的首要因素。如果本国货币供给减少，则本币由于稀少而更有价值。通常货币供给减少与银根紧缩、信贷紧缩相伴而行，从而造成总需求、产量和就业下降，商品价格也下降，本币价值提高，外汇汇率将相应地下跌。如果货币供给增加，超额货币则以通货膨胀形式表现出来，本国商品价格上涨，购买力下降，这将会促进相对低廉的外国商品大量进口，外汇汇率将上涨。 五、财政收支一国的财政收支状况对国际收支有很大影响。财政赤字扩大，将增加总需求，常常导致国际收支逆差及通货膨胀加剧，结果本币购买力下降，外汇需求增加，进而推动汇率上涨。当然，如果财政赤字扩大时，在货币政策方面辅之以严格控制货币量、提高利率的举措，反而会吸引外资流入，使本币升值，外汇汇率下跌。 六、利率利率在一定条件下对汇率的短期影响很大。利率对汇率的影响是通过不同国家的利率差异引起资金特别是短期资金的流动而引起作用的。在一般情况下，如果两国利率差异大于两国远期、即期汇率差异，资金便会由利率较低的国家流向利率较高的国家，从而有利于利率较高国家的国际收支。要注意的是，利

日本投资环境分析

浅析日本投资环境及评价 自改革开放以来，我国的经济水平得到了迅猛的发展，各行各业欣欣向荣。同时，随着经济全球化、一体化时代的到来，越来越多的中国企业开始走出国门，致力于海外事业的拓展。 日本，作为中国最大的投资国，两国的经济关系一直处于很热的状态，双边经贸合作的质量也在不断提高。日本的服务业，特别是银行业、金融业、航运业、保险业以及商业服务业处于世界领导地位，首都东京不仅是全国第一大城市和经济中心，更是世界数一数二的金融、航运和服务中心。日本，一个地域狭小，却拥有高度发达的技术、丰富的人才和雄厚的资本积累的富裕岛国，无不吸引着各国的投资商纷至沓来。 据日本中文道报报道，日本贸易振兴机构(JETRO)发布的最新调查表明，现在在日外资企业达4276家，雇用人数为102.3441人，占日本整体雇用人数的2.4%。其中，在日中国大陆企业为61家，居第九位。 然而，投资是一种风险，如同自然界的气候一样，“投资气候”也会因为各种因素的影响而变幻莫测，令人难以捉摸，从而影响投资者的投资行为。因此，在进行对外投资活动时，投资者首先要发现、寻找各种因素变化的动向和规律性，根据投资环境的综合分析，合理选择投资的规模和方式，决定投资流向。 一、日本的外商投资环境及市场准入政策 （一）日本对外资的定义 日本将外国投资称为“对内直接投资”，包括下列投资行为： 1、收购日本国内上市企业股票，持股比率10%以上； 2、参股国内非上市企业；

3、投资者为“居民”身份时取得国内非上市企业股份，或投资者转为“非居民”后将持有的股份转让给外国投资者； 4、持有国内企业股份或保有企业注册资本三分之一以上时，同意企业对营业内容作实质性的变更； 5、“非居民”个人或外国法人在日本国内设立分公司、工厂等营业机构，或对其营业内容或业务种类进行实质性的变更； 6、对国内法人企业贷款期限超过1年以上，金额超过1亿日元（贷款期间超过5年以上的）或贷款金额超过2亿日元（贷款期限在5年以下的）中长期贷款； 7、取得国内法人发行的私募债券，金额超过1亿日元，偿还期限超过5年； 8、取得依特别法设立的法人企业的股份。 （二）日本的投资制度原则上对大部分行业实行投资自由化政策 日本对外国投资者的投资进行审批所依据的法律是《外汇及外贸管理法》。1992年以前，外汇法对外国的投资实行事前审批制度；1992年后，改为事后报告制度，原则上对外国的直接投资给与自由化。1997年，外汇法又作修改，对外资仍采取事后报告制度。但涉及国家安全，妨碍公共秩序、公众安全的行业，以及属于日本要保持自由化特征的行业，实行事前申报、审批制度。 尽管日本在制度上对外国投资者实行投资自由化政策，但在具体实践中个别行业的市场准入仍很困难。例如建筑业，由于日本尚未开放劳务市场，加之本国固有的承包、分包体系，外国企业很难进入日本建筑市场。又如海运业，在日本的现行港运体制中，外国船公司只能租用码头，而无法进入码头装卸等服务市场。 二、对日投资环境分析