文档库

最新最全的文档下载
当前位置:文档库 > 第二章 外汇相关练习题之套汇交易题目

第二章 外汇相关练习题之套汇交易题目

第二章 外汇相关练习题之套汇交易题目

第二章 外汇相关练习题之套汇交易题目

2、

第二章 外汇相关练习题之套汇交易题目

3、

第二章 外汇相关练习题之套汇交易题目

4、

第二章 外汇相关练习题之套汇交易题目

第二章 外汇相关练习题之套汇交易题目

第二章 外汇相关练习题之套汇交易题目

5、一投机者持有1000GBP,欲在国际外汇市场上进行套汇。他所掌握的外汇市场同一时刻的外汇牌价是:

伦敦市场GBP1=USD1.859

纽约市场1USD=EURO0.749

法兰克福市场GBP1=EURO1.435

请问,如果想获得套汇利益的话,该投机者该如何进行套汇?请写出分析及计算过程。

解:套汇分析过程如下:

第一步,将伦敦、纽约、法兰克福市场的汇率都采用间接标价法来表示,于是有:

伦敦市场GBP1=USD1.859

纽约市场1USD=EURO0.749

法兰克福市场EURO1= GBP0.697

将此三个汇率相乘,就有:

1.859×0.759×0.679=0.971<1,说明存在套汇机会。

第二步,算出伦敦、纽约两个外汇市场的套算汇率为:

GBP1=EURO1.392

可知其低于法兰克福市场上的汇率GBP1=EURO1.435

第三步,在法兰克福外汇市场上卖出英镑买进欧元;然后在纽约市场上卖出欧元买进美元;最后,在伦敦市场上卖出美元买进英镑。通过这种套汇,1000英镑可获得利润:

1.4351000100030.6010.749 1.859?-=?英镑

6、

已知:

香港:US$/ HK$= 7.83185;

纽约:GBP/ US$= 1.33535;

伦敦:GBP/ HK$=10.66785。

请问是否存在套汇机会?以及应该如何套汇?

解:第一步:求中间汇率价格,统一标价方法。

统一标价方法

在纽约和香港都是直接标价法,只有伦敦采取间接标价法,按照“少数服从多数”的原则,将标价方法统一为直接标价法。

伦敦:HK$ / GBP =1/10.66785=0.0937396。

第二步:计算乘积。

7.83185×1.33535×0.0937396=0.980353≠1,所以存在套利空间。

第三步:根据汇率比较,发现港元在香港贵,美元在纽约贵,英镑在伦敦贵。 (为了说明这一点,可以增加一步说明:

利用纽约和伦敦两个外汇市场可以套算出美元对港元的套算汇率:

GBP/ HK$10.66785US$/ HK$=7.9888GBP/ US$ 1.33535

== 可知高于在香港市场的基本汇率:US$/ HK$= 7.83185,因此可知港元在香港贵。) 因此投资者可以采取的套汇路线是香港→纽约→伦敦。

套汇的利润率是:

11110.614617.8514 1.3387100%0.98881%1

???-?= 因此1000万港元的套汇利润是1000×0.98881%=9.8881万港元。

7、若某一时间,纽约、伦敦、法兰克福外汇市场上美元、英镑、马克三种货币的汇率分别为

纽约市场 US$1=DM1.8610/1.8620

伦敦市场£1=US$1.6980/1.6990

法兰克福市场£1=DM3.0625/3.0635

(1)从伦敦、法兰克福市场美元、马克分别对英镑的汇率,套算出美元对马克的汇率: $1=DM1.8025/1.8042

将此套算汇率与纽约市场美元对马克的实际汇率比较,发现存在汇率差:纽约市场美元贵,

马克便宜;伦敦、法兰克福市场美元便宜,马克贵。

或算出中间汇率后相乘,若不等于1,则存在套汇机会:

1.8615*1.6985*(1/3.0630)=1.0322≠1

(2)确定以10万美元作初始投放,以纽约市场为起点,循纽约→法兰克福→伦敦→纽约的方向,由美元→马克→英镑→美元循环套汇,步骤是:

在纽约市场向卖出美元-US$100,000

法兰克福电汇买入马克+DM186100

在法兰克福市场卖出马克-DM186100

向伦敦电汇买入英镑+£60747.5

在伦敦市场卖出英镑-£60747.5

向纽约电汇买入美元+US$103,149

套汇收益(未扣除套汇费用)+US$3149