《财务管理》习题集及答案

习题一财务管理绪论

一、单项选择题

1．下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是( )。

A．产值最大化 B．利润最大化

C．每股收益最大化 D．企业价值最大化

2．企业筹资活动的最终结果是( )。

A.银行借款

B.发行债券

C.发行股票

D.资金流入

3．下列关于减轻通货膨胀不利影响的措施中，正确的是( )。

A．在通货膨胀初期，企业应当缩减投资

B．与客户应签定长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失

C．取得短期负债，保持资本成本的稳定

D．在通货膨胀持续期，企业可以采用比较宽松的信用条件，增加企业债权

4．财务管理的核心是( )。

A．财务规划与预测 B．财务决策

C．财务预算 D．财务控制

5．以下关于财务管理目标的表述，不正确的是( )。

A．企业财务管理目标是评价企业财务活动是否合理有效的基本标准

B．财务管理目标的设置必须体现企业发展战略的意图

C．财务管理目标一经确定，不得改变

D．财务管理目标具有层次性

6．在下列各种观点中，体现了合作共赢的价值理念，有利于企业长期稳定发展的财务管理目标是( )。

A．利润最大化 B．企业价值最大化

C．每股收益最大化 D．相关利益最大化

7．相对于每股收益最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是( )。 A．没有考虑资金的时间价值 B．没有考虑投资的风险价值

C．不能反映企业潜在的获利能力 D．某些情况下确定比较困难

8．下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是( )。

A．解聘 B．接收

C．激励 D．停止借款

9．下列法律法规同时影响企业筹资、投资和收益分配的是( )。

A．公司法 B．金融法

C．税法 D．企业财务通则

10．在市场经济条件下，财务管理的核心是（）。

A.财务预测

B.财务决策

C.财务控制

D.财务分析

二、多项选择题

1．为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有( )。

A．所有者解聘经营者 B．所有者向企业派遣财务总监

C．公司被其他公司接收或吞并 D．所有者给经营者以“股票选择权”

2．企业财务管理的基本内容包括( )。

A. 筹资决策 B．技术决策

C．投资决策 D．盈利分配决策

3．财务管理的环境包括( )。

A．技术环境 B．经济环境

C．金融环境 D．法律环境

4．以下项目中属于“利润最大化”目标存在的问题有( )。

A．没有考虑利润实现时间和资金时间价值

B．没有考虑风险问题

C．没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系

D．可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展

5．以股东财富最大化作为财务管理目标存在的问题有( ABC )。

A．通常只适用于上市公司

B．股价不能完全准确反映企业财务管理状况

C．对其他相关者的利益重视不够

D．没有考虑风险因素

6．下列财务管理的目标当中，考虑了风险因素的有( BCD )。

A．利润最大化 B．股东财富最大化

C．企业价值最大化 D．相关者利益最大化

7．在分配活动中，企业财务管理的核心任务是( )。

A. 确定筹资结构

B. 确定分配规模

C．确定分配方式 D. 确定投资方向

8．利润最大化目标和每股利润最大化目标存在的共同缺陷有( )。

A．没有考虑货币时间价值 B．没有考虑风险因素

C．没有考虑利润与资本的关系 D. 容易导致短期行为

9．企业财务管理总体目标具有代表性的观点主要有( )。

A. 总产值最大化

B. 利润最大化

C．每股盈余最大化 D．财富最大化

10．我国的银行主要包括( )。

A．中央银行 B．商业银行

C．国家政策银行 D. 内部银行

11．下列属于货币市场工具的有( )。

A．股票 B．短期国库券

C．债券 D．回购协议

12．相对于“利润最大化”而言，“股东财富最大化”的主要优点有( )。

A．考虑了风险因素

B．在一定程度上能避免企业追求短期行为

C．可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展

D．对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化

三、判断题

1．以“股东财富最大化”作为财务管理的目标可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业的长远发展。 ( )

2．只有每个企业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才可能实现最大化，从而带来社会的进步和发展。 ( )

3．企业价值最大化是现代企业财务管理较为合理的目标。( )

4．企业的理财活动会受到经济波动的影响，比如经济治理紧缩时期，利率下降，企业筹资比较困难。 ( )

5．资本市场的主要功能是实现长期资本融通，其收益较低但风险也不大。 ( )

6．融资租赁市场是通过资产租赁实现短期资金融通的市场，它具有融资与融物相结合的特点，融资期限一般与资产租赁期限一致。 ( )

7.所有者与经营者关心的财务问题，就内容而言是基本一致的。（）。

8．金融市场以期限为标准可以分为资本市场、外汇市场和黄金市场。 ( )

9．各种远期合约、期货、互换、掉期等都属于衍生金融工具。 ( )

10．通货膨胀会引起企业利润上升，降低企业的资金成本。 ( )

11．通货膨胀期间，企业应当与客户应签定短期购货合同，以减少物价波动造成的损失。 ( )

12．企业应在萧条期压缩管理费用，集中力量开展营销规划。 ( )

参考答案

一、单项选择题

1．答案：D

解析：企业价值最大化同时考虑了资金的时间价值与投资风险因素。

2．答案： D

解析:选项A、B、C属于筹资的主要方式，选项D则比较好地表达了筹资活动的实质。 3．答案：B

解析：为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取措施予以防范。在通货膨胀初期，货币面临贬值的风险，这时企业进行投资可以避免风险，实现资本保值；与客户应签定长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失；取得长期负债，保持资本成本的稳定。在通货膨胀持续期，企业可以采用比较严格的信用条件，减少企业债权；调整财务政策，防止和减少企业资本流失等等。

4．答案：B

解析：财务决策是财务管理五个环节的核心。

5．答案：C

解析：财务管理目标在一定时期内应保持相对稳定，而不是不得改变。

6．答案：D

解析：以相关者利益最大化作为财务管理目标的优点包括：有利于企业长期稳定发展；体现了多赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；该目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益；体现了前瞻性和可操作性的统一。正因为如此，相关者利益最大化是现代企业财务管理的理想目标。企业应在相关者利益最大化的基础上，确立财务管理的理论体系和方法体系。

7．答案：D

解析：对于非股票上市企业，只有对企业进行专门的评估才能真正确定其价值。而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，这种估价不易做到客观和准确，这也导致企业价值确定的困难，因此选项D正确。企业价值是企业所能创造的预计未来现金流量的现值，反映了企业潜在的获利能力，考虑了资金的时间价值和投资的风险价值，因此选项A、B、C错误。

8．答案：D

解析：为协调所有者与债权人的矛盾，通常可以采用的方式包括：(1)限制性借债；(2)收回借款或停止借款。

9．答案：A

解析：金融法影响企业的筹资活动，企业财务通则和税法影响企业的收益分配活动。 10．答案：B

解析: 财务决策是企业财务管理工作的决定性环节，因此财务管理的核心是财务决策。

二、多项选择题

1．答案：ABCD

解析：经营者和所有者的主要矛盾是经营者希望在提高企业价值和股东财富的同时．能更多地增加享受成本；而所有者则希望以较小的享受成本支出带来更高的企业价值或股东财富。可用于协调所有者与经营者矛盾的措施包括解聘、接收和激励。激励有两种基本方式：(1)“股票选择权”方式；(2)“绩效股”形式。选项B的目的在于对经营者予以

监督，为解聘提供依据。

2．答案：ACD

解析：财务管理的内容是财务管理对象的具体化。根据企业的财务活动，企业企业财务管理的基本内容包括：筹资决策、投资决策、盈利分配决策。

解析：四个选项均为财务管理的环境。

4．答案：ABCD

解析：利润最大化是指假定在投资预期收益确定的情况下，财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。题目中的四个选项均为该目标存在的问题。

5．答案：ABC

解析：“股东财富最大化”目标考虑了风险因素，因为通常股价会对风险作出较敏感的反应，股价的高低从某种程度上反映了风险的大小。因此D选项不正确，其他三个选项均为以股东财富最大化作为财务管理目标存在的问题。

6．答案：BCD

解析：“股东财富最大化”目标考虑了风险因素，因为通常股价会对风险作出较敏感的反应；“企业价值最大化”目标考虑了风险与报酬的关系；“相关者利益最大化”目标强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内。只有“利润最大化”没有考虑风险因素。

7．答案：BC

解析：选项A、D与分配都有一定的联系，但并不是分配活动中财务管理的核心任务。

8．答案：ABD

解析：利润最大化目标没有考虑利润与资本的关系，但每股利润最大化目标考虑了利润与资本的关系，这是两者的主要区别，选项C不符合题意。

9．答案：BCD

解析：关于企业财务目标的综合表述，主要有以下三种观点：利润最大化；每股盈余最大化；财富最大化。

10．答案：ABC

解析：目前，我国银行主要有中国人民银行(中央银行)、两家国家政策银行和一些商业银行。

11．答案：BD

解析：股票和债券属于资本市场工具，选项A和选项C不符合题意。

12．答案：ABD

解析：与利润最大化相比，股东财富最大化的目标，在一定程度上能够避免企业追求短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润同样会对股价产生重要影响。其他三个选项均为其优点。

三、判断题

1．答案：×

解析：以“股东财富最大化”作为财务管理的目标，在一定程度上能避免企业追求短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润同样会对股价产生重要

影响。

2．答案：√

解析：这是以利润最大化作为财务管理目标的主要原因之一。以利润最大化作为财务管理目标，其主要原因有三：一是人类从事生产经营活动的目的是为了创造更多的剩余产品，在市场经济条件下，剩余产品的多少可以用利润这个价值指标来衡量；二是在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；三是只有每个企业都最大限度地创造利润，整个社会的财富才可能实现最大化，从而带来社会的进步和发展。

3．答案：√

解析：利润最大化和资本利润率最大化都没有考虑资金的货币时间价值和风险因素，而且容易导致企业的短期行为。相比较而言，企业价值最大化是一个比较全面的财务管理目标。

4．答案：×

解析：经济治理紧缩时期，社会资金紧张，利率会上升，企业筹资比较困难。

解析：资本市场的收益较高但风险也较大。

6．答案：×

解析：融资租赁市场是通过资产租赁实现长期资金融通的市场，而不是短期资金融通的市场。

7. 答案：×

解析：所有者关心的财务问题是企业价值的最大化，经营者关心的财务问题是经营者个人收入的最大化。

8．答案：×

解析：金融市场以期限为标准可以分为货币市场和资本市场；以功能为标准，金融市场可分为发行市场和流通市场；以融资对象为标准，金融市场可分为资本市场、外汇市场和黄金市场；按所交易金融工具的属性，金融市场可分为基础性金融市场与金融衍生品市场；以地理范围为标准，金融市场可分为地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场。

9．答案：×

解析：期货属于基本的金融工具。

10．答案：×

解析：通货膨胀会引起利润上升，加大企业的资金成本。

11．答案：×

解析：通货膨胀期间，企业应当与客户签定长期购货合同，以减少物价波动造成的

损失。

12．答案：×

解析：企业应在繁荣期才开展营销规划。

习题二财务管理价值观念

一、单项选择题

1．如果通货膨胀率很低，可用来表现资金时间价值的是( )。

A．企业债券利率 B．金融债券利率

C．政府债券利率 D．公司可转换债券利率

2．一定时期内每期期初等额收付的系列款项是( )。

A．即付年金 B．永续年金

C．递延年金 D．普通年金

3. 某大学决定建立科研奖金，现准备存入一笔现金，预计以后无限期地在每年年末支取利息20 000元用来发放奖金。在存款年利率为10％的条件下，现在应存入( )元。

A．250 000 B. 200 000

C．215 000 D. 300 000

4．年内复利m次时，其名义利率r与实际利率i之间的关系是( )。

A．i＝(1+r／m)m-1 B. i＝(1+r／m)-1

C．i＝(1+r／m)-m -1 D. i＝l-(1+r／m)-m

5．甲某拟存入一笔资金以备3年后使用。假定银行3年期存款年利率为5％，甲某3年后需用的资金总额为34 500元，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为( )元。

A．30 000 B．29 803．04

C．32 857．14 D．31 500

6．如果某人5年后想拥有50 000元，在年利率为5％、单利计息的情况下，他现在必须存入银行的款项是( )元。

A．50 000 B．40 000

C．39 176．3l D．47 500

7．如果某人现有退休金100 000元，准备存入银行。在银行年复利率为4％的情况下，其10年后可以从银行取得( )元。[（F/P，4%，10）=1.4802443]

A．140 000 B．148 024．43

C．120 000 D．150 000

8．某企业向银行借款100万元，年利率10％，半年复利一次，则该项借款的实际利率是( )。

A. 10％

B. 10.50％

C. 11％

D. 10.25%

9．某人将6 000元存人银行，银行的年利率为10％，按复利计算，则5年后此人可从银行取出( )元。[（F/P，10%，5）=1.6105]

A．9 220 B．9 000

C．9 950 D．9 663

10．某企业拟建立一项基金，每年初投入100 000元，若年利率为10％，5年后该项基金本利和将为( )元。[(F／A，10％，6)=7.716]

A．671 600 B．564 100

C．871 600 D．610 500

11．某公司准备建立一项奖学金，要求每年以提取利息100 000元作为奖学金，如果年利率为5％，则该公司应一次性存入的款项是( )元。

A．1 000 000 B．2 000 000

C．3 000 000 D．162 889．46

12．关于标准离差和标准离差率，下列表述正确的是( )。

A．标准离差是各种可能报酬率偏离预期报酬率的平均值

B．如果以标准离差评价方案的风险程度，标准离差越小，投资方案的风险越大

C．标准离差率即风险报酬率

D．对比期望报酬率不同的各个投资项目的风险程度，应用标准离差率

13.那些影响所有公司的因素引起的风险称为( )。

A．公司特有风险 B．经营风险

C．财务风险 D．市场风险

14.企业的财务风险是指（）。

A. 因还款而增加的风险

B. 筹资决策带来的风险

C. 因生产经营变化带来的风险

D. 外部环境变化风险

二、多项选择题

1．企业因借款而增加的风险称为( )。

A. 经营风险 B．财务风险

C. 市场风险 D．筹资风险

2．考虑风险因素后，影响投资报酬率变动的因素有( )

A．无风险报酬率 B．风险报酬系数

C．投资年限 D．标准离差率

3．按照支付的次数和支付的时间不同，年金可分为( )。

A．普通年金 B．即付年金

C. 递延年金 D．永续年金

4．永续年金的特点有( )。

A．没有终值 B．期限趋于无穷大

C．只有现值 D．每期等额收付

6．在复利计息方式下，影响复利息大小的因素主要包括( )。

A. 计息频率

B. 资金额

C．期限 D．利率

7．下列属于年金特点的有( )。

A．每次发生的金额相等

B．每次发生的时间间隔相同

C．每次发生的金额必须相等，但每次发生的时间间隔可以不同

D．每次发生的金额可以不相等，但每次发生的时间间隔必须相同

8．可以用来衡量风险大小的指标有( )。

A. 无风险报酬率 B．期望值

C．标准差 D．标准离差率

9．下列因素引起的风险中，可以分散的有( )。

A．通货膨胀 B．某公司工人罢工

C．公司在市场竞争中失败 D．新产品开发失败

10．普通年金终值系数表的用途有( )。

A．已知年金求终值 B．已知终值求年金

C．已知现值求终值 D. 已知终值和年金求利率

11．A项目的确定报酬率为10％。B项目的报酬率有两种可能：一是有50％的可能性获得30％的报酬率，二是有50％的可能性亏损10％。则不列说法正确的有( )。

A. B项目的期望报酬率为10％

B．A项目风险小于B项目

C．投资者绝不可能选择B项目

D. 投资B项目获得的实际报酬可能大大超过A项目

三、判断题

1．即使只有一笔款项的发生额不相等，该款项系列也不能称为年金。 ( ) 2．没有经营风险的企业，也就没有财务风险。（）

3．没有财务风险的企业，也就没有经营风险。 ( )

4．一年复利多次时，实际利率大于名义利率；多年复利一次时，实际利率小于名义利率。 ( )

5．普通年金现值系数加1等于同期、同利率的预付年金现值系数。 ( )

6．在现值及期限一定的情况下，利率越高，终值越大；在终值及期限一定的情况下，利率越高，现值越小。 ( )

7．递延年金终值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金终值相同。 ( ) 8．当企业息税前资金利润率高于借入资金利率时，增加借入资金，可以提高自有资金利润率。 ( )

9．由于风险可能给企业的生产经营带来超出预期的损失，所以，在财务管理中，风险越小越好。 ( )

10．风险只能带来损失，而不能带来收益。( )

11.风险的存在导致报酬率的不确定，所以，企业在财务管理中，一定要选那些风险小的项目。( )

12.对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。 ( )

13．风险收益率越高，投资收益率越大。( )

四、计算分析题

1．A公司拟投资于一项目，期望在第5年末使原投入的资金价值达到5 000万元，假定该项目的投资报酬率为10％，要求计算A公司现在应投入的资金数额。[(P ／F，10％，5)= 0．6209]

2.B公司向保险公司借款，预计10年后还本付息总额为800 000元。为归还这笔借款，B公司拟在各年提取相等数额的基金。假定银行的借款年利率为10％。[(F／A，10％，10)= 15．937]

要求：

(1)如果B公司每年年末提取该项基金，计算每年应提取的基金额。

(2)如果B公司每年年初提取该项基金，计算每年应提取的基金额。

3.C企业拟采购一套设备，供应商开出的付款条件是：自第3年初开始，每年付款20 000元，连续支付5年。假定市场利率为10％，企业购买该设备相当于现在一次性付款额为多少? [(P／A，10％，5)=3．7908，(P／F，10％，1)=0．9091，(P／A，10％，6)=4．3553 ，(P／A，10％，1)=0.9091]

4.某投资者购买D公司发行的面值 1 000元、期限为5年期的债券，其年利率为8％。要求：分别计算每年计息一次、每年计息两次的实际利率及其本利和。[（F/P，8%，5）=1.469，（F/P，4%，10）=1.480]

5.某人向银行存款10 000元，期限5年。在复利情况下，银行利率为多少时，年后能够得到15 000元?[ (F／P，8%，5)=1.4693，(F／P，9%，5)=1.5386]

6.丙公司现有A、B两个投资项目，它们的投资报酬情况与市场销售状况密切相关，有关资料见下表：

要求：

(1)计算A项目的期望值、标准差和标准离差率；

(2)计算B项目的期望值和标准差和标准离差率；

(3)假定丙公司规定，任何投资项目的期望报酬率都必须在10％以上，且标准离差率不得超过1，请问丙公司应该选择投资哪一个项目?

参考答案

一、单项选择题

1.答案：C

解析：本题几个选项中，政府债券的风险最小。因为资金时间价值是没有风险、没有通货膨胀时的平均资金利润率，政府债券可以表示资金时间价值。但是，如果存在通货膨胀，政府债券的利率中也包括通货膨胀补偿率，此时它就不能代表资金时间价值的大小。

2. 答案：A

解析：从即付年金的定义可以知道答案。正确解答本题的关键是把握“期初”两个字。

3.答案：B

解析：本题是一个求永续年金的问题，应存入的款项＝20 000／10％＝200 000元。这个问题也可以这样来理解：如果你存人银行200 000元，在利率为10％的情况下，每年肯定可以获得20 000元(即200 000 ×10％)的利息用来发放奖学金，而本金不动，当然可以无限期地支付下去。

4.答案：A

解析：参看教材上的公式。

5.答案：A

解析：目前需存入的资金＝34 500／(1+3×5％)＝30 000元。

6.答案：B

解析：本题是一个求单利现值的问题在存入的款项＝50 000／(1+5×5％)

＝40 000元。

7.答案：B

解析：本题是一个求复利终值的问题。存入的款项＝100 000×(1+4％)10＝148 024．43元。

8.答案：D

解析：由于是半年复利一次，实际利率肯定大于10％，答题时可迅速排除选项A和选项B。实际利率＝(1+5％)2-l＝10．25％，故选项D正确。

9.答案：D

解析：本题是一个求复利终值的问题。已知复利现值和利率求复利终值，应使用复利终值系数进行计算。可从银行取出的金额＝6 000×(1+10％)5＝9 663(元)。

10.答案：A

解析：本题系求即付年金的终值。该基金本利和＝100 000×[(F／A，10％，5+1)

-1]＝100 000×(7．716-1)＝671 600(元)。

11.答案：B

解析：本题系求永续年金的现值。需一次性存入的款项＝100 000／5％＝2 000 000元。

12.答案：D

解析：选项A中的预期报酬率与期望报酬是两个完全不同的概念，期望报酬率是预期报酬率的期望值；选项B所述恰好相反，不正确；风险报酬率是市场平均报酬率与无风险报酬率之差，与标准离差率是两个完全不同的概念，选项C也不正确。

13.答案：D

解析：市场风险是指由那些影响所有公司的因素引起的风险，如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等。

14.答案：B

解析：财务风险是指因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险，也程筹资风险。

二、多项选择题

1.答案：B、D

解析：财务风险是指因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险，也程筹资风险。

2.答案：A、B、D

解析：投资报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬系数×标准离差率。

3.答案：A、B、C、D

解析：普通年金发生在每期期末；即付年金发生在每期期初；递延年金自第二年或第二年以后开始发生；永续年金的期限无穷大，上述四个选项均正确。

4.答案：A、B、C、D

解析：请参见永续年金的定义

6.答案：A、B、C、D

解析：根据公式I＝(1+i)n×P，可以得出答案。同时，计息频率越高，复利次数越多，复利息越大，故本题所有选项均正确。

7.答案：A、B

解析：根据年金的定义可以得出选项A、B是正确的。

8.答案：C、D

解析：在期望值相同的情况下，可以用标准差来反映项目风险的大小；在期望值不同的情况下，只能用标准离差率来反映项目风险的大小。

9.答案：B、C、D

解析：选项A属于市场风险，不可分散。

10.答案：A、B、D

解析：该题答案可以借助年金终值的计算公式分析得到。

11.答案：A、B、D

解析：A项目的报酬是确定的，根据风险反感理论，A项目比B项目好；B项目的风险是客观存在的，其风险也比较大，但这并不能阻碍那些愿意获得高报酬的冒险者去投资B项目。

三、判断题

1.答案：对

解析：年金是指等额、定期的系列收支。

2.答案：错

解析：财务风险是指因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险，也程筹资风险，它和经营风险没有必然关系。

3.答案：错

解析：在市场经济条件下，所有的企业都有经营风险。

4.答案：对

解析：这是由于复利的作用而产生的现象。

5.答案：错

解析：普通年金现值系数加1、期数减1才等于同期、同利率的预付年金现值系数。

6.答案：对

解析：在期限一定的情况下，终值与利率呈正向变化，现值与利率呈反向变化。

7.答案：对

解析：教材之所以未讲解递延年金终值的计算方法，原因就在这里。

8.答案：对

解析：当企业息税前资金利润率高于借入资金利率时，使用借入资金获得的利润，除了

补偿利息外还有剩余，因而使自有资金利润率提高。

9.答案：错

解析：风险与收益是相对应的，风险越小，收益也会越小。风险是客观存在的，管理者愿意冒多大的风险，应由管理者根据风险与收益的权衡来决定。

10.答案：错

解析：风险既可能带来损失，也可能带来收益。

11.答案：错

解析：取舍一个项目，不仅要看风险的大小，而且还要看收益的大小。项目的决策过程，实质是一个风险与收益权衡的过程。

12.答案：对

解析：一般情况下，在方案的期望值不相等的情况下，才使用标准离差率衡量方案风险的大小，但在期望值相同的情况下也可以使用。

13.答案：对

解析：因为投资收益率＝无风险报酬率+风险收益率，故上述说法正确。

四、计算分析题

1.答案：

该公司现应投入的资金数额

＝5 000×(P／F，10％，5)

＝5 000×0．6209

＝3 104．5(万元)

解析：本题是求一次性收付款的复利现值。

2.答案：

(1)年偿债基金

＝800 000／(F／A，10％，10)

＝800 000／15．937

＝50 197．65(元)

(2)年偿债基金

＝800 000／[(F／A，10％，10)×(1+10％)]

＝800 000／(15．937×1．1)

＝45 634．23(元)

解析：本题第一步是计算年偿债基金，实质上是已知普通年金终值，求年金，即普通年金终值的逆运算。本题第二问实质上是已知即付年金的终值，求年金，即即付年金终值的逆运算。

3.答案：

方法一：购买该设备相当于现在一次性付款额

＝20 000 ×(P／A，10％，5)×(P／F，10％，1)

＝20 000×3．7908×0．9091

＝68 924．33(元)

方法二：购买该设备相当于现在一次性付款额

＝20 000[(P／A，10％，6)-(P／A，10％，1)]

＝20 000×[4．3553-0．9091]

＝68 924(元)

方法三：由于自第3年初开始每年发生相等金额的支付，可以将3年以后发生的年金视作即付年金，先折现至第3年初，然后再折现2年。

购买该设备相当于现在一次性付款额

＝[20 000×(P／A，10％，5)×(1+10％)]×(P／F，10％，2)

＝20 000×3．7908×(1+10％)×0．8264

＝68 919．78(元)

解析：首先要明确本题的要求是求现值；其次要明确本题支付款项的方式属于递延年金；还有关键的一点需要明确，由于年金是从第3年初开始支付(也就是自第2年末开始支付)，因此，递延期为1年。有必要说明，递延年金的三种计算方法在计算结果上存在微小误差，原因是各现值系

数均为四舍五人后的结果。

4.答案：

(1)每年计息一次

实际利率等于名义利率，均为8％。

本利和(F)＝1 000×(1+8％)5＝1 469

(2)每年计息两次

实际利率(i)=(1+8%/2)2-1=8.16%

本利和(F)＝1 000×(1+4%)10＝1 480 (元)

解析：本题的关键是考核名义利率与实际利率之间的转换。值得注意的是，正如本题答案所示的那样，在名义利率与实际利率不同的情况下，既可以用名义利率计算终值(或现值)，也可以用实际利率计算终值(或现值)。

5.答案：

15 000＝10 000×(F／P，i，5)

得：(F／P，i，5)＝1．5

设终值系数1．5对应的利率为X，查

复利终值系数表，有：

8％1．4693

X 1．5

9％1．5386

9％-X 1．5386-1．5

9％-8％1．5386-1．4693

解得，X＝8．443％。

解析：本题属于普通复利问题，要求根据条件计算利率。由于复利终值表查不到系数1．5对应的利率，则应用内插法求解。

求解本题时，既可以使用复利终值系数，也可以使用复利现值系数。

6.答案：

(1)计算A项目的期望值和标准差

A项目的期望值＝30％×30％+50％×10％+20％×(-15％)＝11％

A项目的标准差＝[30％×(30％-11％)2+50％×(10％-11％)2 +20％×(-15％-11％)2]1/2

＝15. 62％

A项目的标准离差率=1．42

(2)计算B项目的期望值和标准差

B项目的期望值＝30％×20％+50％×10％+20％×5％＝12％

B项目的标准差＝[30％×(20％-12％)2 +50％×(10％-12％)2+20％×(5％-12％)2]1/2

＝5．58％

B项目的标准离差率＝5．58％／12％

＝0．465

(3)根据丙公司设定的项目选择标准，尽管A项目的期望报酬率满足丙公司的要求，但标准离差率太高，风险太大，不符合要求，不宜选取；B项目的期望报酬率和标准离差率均符合丙公司设定的投资标准，丙公司应该选取B项目。

解析：本题的主要考点是各种风险衡量方法的计算，以及通过比较风险和收益做出决策。

习题三财务分析与考核

一、单项选择题

1．短期债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是( )。

A．企业获利能力 B．企业支付能力

C．企业社会贡献能力 D．企业资产营运能力

2．如果企业速动比率很小，下列结论成立的是( )。

A．企业资产流动性很强 B．企业短期偿债能力很强

C．企业短期偿债风险很大 D．企业流动资产占用过多

3．下列对产权比率与权益乘数的关系表述正确的是( )。

A．产权比率×权益乘数=1

B．权益乘数=1／(1一产权比率)

C．权益乘数=(1+产权比率)／产权比率

D．权益乘数=1+产权比率

4．最关心企业偿债能力的是( )。

A．所有者

B．债权人

C．经营决策者

D. 政府经济管理机构

5．在下列指标中，属于杜邦分析体系起点的指标是( )。

A．销售净利率 B．总资产周转率

C．权益乘数 D．净资产收益率

6．下列各项中，属于财务分析方法局限性的是( )。

A．财务指标体系不严密 B．没有考虑环境变化的影响

C．财务指标评价标准不统一 D．报表数据的可靠性问题

7．对权益乘数描述正确的是( )。

A．资产负债率越高，权益乘数越低

B．资产负债率越高，权益乘数越高

C．权益乘数高，说明企业的负债程度比较低

D．权益乘数高，给企业带来的风险小

8．在下列财务业绩评价指标中，属于企业盈利能力基本指标的是( )。

A．营业利润增长率 B．总资产报酬率

C．总资产周转率 D．利息保障倍数

9．某企业的产权比率为3／4，则该企业的权益乘数为( )。

A．4／3 B．7／4

C．7／3 D．3／4

10．若企业税后利润为150万元，所得税税率为25％，利息费用50万元，则该企业的已获利息倍数为( )。

A．1．75 B．3．75

C．4 D．5

11．用于评价企业盈利能力的总资产报酬率指标中的“报酬”是( )。

A．净利润 B．营业利润

C．利润总额 D．息税前利润

12．下列指标中，主要用来说明获利能力的是( )。

A．权益乘数 B．每股账面价值

财务管理练习题及参考答案

练习题及参考答案1 一、单项选择题 1 ?财务管理最主要的职能是（） A ?财务预测 B ?财务决策C.财务计划D ?财务控制 2 .从公司管理当局的可控制因素看，影响企业价值的两个最基本因素是（） A .利润和成本B.时间和风险C.外部环境和管理决策D.风险和报酬率 3 .一般讲，金融性资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系（） A ?流动性强的，收益较差 B.流动性强的，收益较好 C .收益大的，风险较小 D.流动性弱的，风险较小 4. 决定企业报酬率和风险的首要因素是（） A. 投资项目B .资本结构C.市场利率D .股利政策 5. ____________________________________ 到期风险附加率，是对投资者承担____________________ 的一种补偿。（） A. 利率变动风险 B.再投资风险 C.违约风险 D.变现力风险 6. 调节企业与社会公众矛盾的最主要手段是（）

A. 政府的法律调节B .政府部门的行政监督 C.社会公众的舆论监督 D .商业道德约束 7 ?影响企业价值的两个最基本因素是（） A.收入和利润B ?利润和成本 C.风险和报酬率D ?风险和股东财富 8财务主管人员最感困难的处境是（）。 A.盈利企业维持现有规模 B ?亏损企业扩大投资规模 C.盈利企业扩大投资规模 D .亏损企业维持现有规模 9?决定企业报酬率和风险的首要因素是（）。 A.资本结构B ?股利分配政 C ?投资项目D ?经济环境 10. 金融市场按交割的时间划分为（）。 A.短期资金市场和长期资金市场 B .现货市场和期货市场 C.发行市场和流通市场 D .股票市场和金融期货市场 二、多项选择题 1?金融性资产具有以下属性（） A.流动性B ?收益性C.风险性D ?交易性 2.反映股东财富大小的指标是（） A.盈利总额B .净利总额C.每股盈余D .投资报酬率 3 ?金融环境也称为金融市场环境，金融市场包括以下 ______ 类型。（） A.发行市场B .期货市场C.资金市场D .票据承兑市场 4. 决定企业报酬率和风

财务管理学习辅导(一)

《财务管理》学习辅导（一） 第一章 总 论 本章要点 一、财务管理的基本概念 二、财务管理的目标 三、财务管理的环境 四、企业组织形式 一、财务管理的基本概念 财务管理是对企业财务活动（即资金运动）及其所体现的财务关系的管理。 （一）财务活动（即资金运动） 筹资活动、投资活动、营运活动及分配活动 （二）财务关系 企业理财过程中涉及许多重要的利益关系人 债权人 受资者 客户 二、财务管理的目标

（二）财务管理的具体目标 筹资管理目标：以较低的成本和风险获取所需要的资金 投资管理目标：以较少的投资、较低的风险取得较高的投资收益 营运资金管理目标：加快周转，提高资金利用效果 利润分配管理目标：合理确定利润分配的比例及形式，提高企业总价值 三、财务管理的环境 是指宏观、微观、内部、外部影响企业财务管理的各种条件，其中金融环境是最为主要的环境因素。 四、企业组织形式 企业有三种基本形式：独资企业、合伙企业、公司。 例1：亨利·福特汽车制造企业发展过程中的三个阶段（A、B、C） A：最初亨利利用自己的钱投资办了一个企业。 B：后来亨利企业有了较多的客户，于是向银行借款以扩大经营。 C：进一步发展后亨利企业需要更多的资金，而银行考虑自身风险拒绝追加贷款，于是向社会发售股票筹资。 例2：孟威—路易饭店的创建 孟威独资经营的饭店发展很快，目前他面临一个选择，是继续独资经营还是组成公司经营？最后他放弃了这两个方案，选择做一个合伙人。他的一个朋友路易具有饭店管理的经验和兴趣，愿意和孟威一起合伙经营。于是他们组建了孟威—路易饭店。 独资企业、合伙企业、公司比较 本课程以公司形式为研究对象。由于公司所有权与经营权相分离的特点，财务分层管理就成为必要。

财务管理试题答案

管理学院函授20**级会计学（本科）第二学期 财务管理试题（模拟一） 一、名词解释（每题5分，共20分） 1.财务管理： 2.财务预算:是指预算期与企业现金收支、经营成果和财务状况、现金流量状况有关的各种预算。 3.股利政策 4.财务风险：指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。 二、单项选择（在每题列出的多个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内，每题1分，共10分） 1.现代财务管理的最优目标是(D)。 A. 总产值最大化 B. 利润最大化 C. 每股盈余最大化 D. 财富最大化 2.如果社会经济增长总体速度放慢,则对企业来说(Ｂ)。 A. 与企业无关 B. 企业成长机会减少 C. 更要保持企业的增长速度 D. 应进行多元化投资 3.在对变现能力指标的分析中,谁最关心速动比率的大小(Ｂ)。 A.企业投资者 B.短期债权人 C.长期债权人 D.税务部门 4.下列财务比率中综合性最强、最具有代表性的指标是(Ａ)。 A.资产净利率 B.净值报酬率 C.资产负债率 D.资产周转率 5.生产预算的主要内容有生产量、期初和期末产品存货以及(Ｄ)。 A.资金量 B.工时量 C.购货量 D.销售量 6.甲方案在三年中每年年初付款100元,乙方案在三年中每年年末付款100元,若利率为10%,则二者在第三年年末时终值相差(Ａ)。 A.33.1 B.31.3 C.133.1 D.13.31 7.债券发行价格的计算公式为：发行价格=（Ａ）。 A.n n t t )1()1(1市场利率面值市场利率年利息+++∑= B. ]) 1()1([ 1 n n t t 市场利率面值市场利率年利息+++∑= C. n n t t )1()1(1 市场利率面值市场利息年利息+-+∑= D. n n t t )1()1(1票面利率面值票面利率年利息+++∑= 8.收益性和风险性都较高的营运资本投资战略是(Ｃ)。

财务管理学试题及参考答案

财务管理学试题及参考答案 一、单项选择题(每小题1分，共20分) 1、财务管理是人们利用价值形式对企业的()进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A、劳动过程 B、使用价值运动 C、物质运物 D、资金运动 2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是 A、政治环境 B、经济环境 C、国际环境 D、技术环境 3、企业资金中资本与负债的比例关系称为 A、财务结构 B、资本结构 C、成本结构 D、利润结构 4、按时价或中间价格发行股票，股票的价格低于其面额，称为 A、等价发行 B、折价发行 C、溢价发行 D、平价发行 5、债券发行时，当票面利率与市场利率一致 A、等价发行债券 B、溢价发行债券 C、折价发行债券 D、平价发行债券 6、企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，称为 A、信用条件 B、信用额度 C、信用标准 D、信用期限 7、企业库存现金限额一般为()的零星开支量。

A、3天 B、5天 C、3－5天 D、15天 8、企业应收货款10万元，其信用条件为“3/10，n/30”本企业在第十七天内收回货款，其实际收到货款额应为： A、9，700元 B、7，000元 C、9，300元 D、1000，000元 9、由于劳动生产率提高和社会科学技术的进步而引起的固定资产的原始价值贬值，称为 A、自然损耗 B、无形损耗 C、有形损耗 D、效能损耗 10、生产中耗费的机器设备、房屋、建筑物的价值，以()计入产品成本。 A、物料消耗 B、管理费用 C、折旧费 D、直接材料 11、企业对外销售产品时，由于产品经营和品种不符合规定要求，而适当降价，称作 A、销售退回 B、价格折扣 C、销售折让 D、销售折扣 12、某企业准备上马一个固定资产投资项目，有效使用期为4年，无残值，总共投资120万元。其中一个方案在使用期内每年净利为20万元，年折旧额30万元，该项目的投资回收期为 A、4年 B、6年 C、2.4年 D、3年 13、某企业1995年末的资产负债表反映，流动负债为219，600元，长期负债为175，000元，流动资产为617，500元，长期投资为52，500元，固定资产净额为538，650元。该企业的资产负债率应为 A、35.56％ B、32.65％ C、34.13％ D、32.49％ 14、销售成本对平均存货的比率，称为 A、营业周期 B、应收帐款周转率 C、资金周转率 D、存货周转率 15、资金占用费与产品产销数量之间的依存在系，称为

人大财务管理学习指导书选择、判断题(第六版)

一、判断题 1.货币的时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。√ 2.由现值求终值，称为折现，折现时使用的利息率称为折现率。× 3 . n 期先付年金与n 期后付年金的付款次数相同，但由于付款时间的不同，n 期先付年金终值比n 期后付年金终值多计算一期利息。因此，可先求出n 期后付年金的终值，然后再乘以（1 + i ) ，便可求出n 期先付年金的终值。√ 4. n 期先付年金现值与n 期后付年金现值的付款次数相同，但由于付款时间不同，在计算现值时，n 期先付年金比n 期后付年金多折现一期。因此，可先求出n 期后付年金的现值，然后再乘以（1 + i ) ，便可求出n 期先付年金的现值。× 5.英国曾发行一种没有到期日的国债，这种债券的利息可以视为永续年金。√ 6 .复利计息频数越高，复利次数越多，终值的增长速度越快，相同期间内终值越大。√ 7.决策者对未来的情况不仅不能完全确定，而且对其可能出现的概率也不清楚，这种情况下的决策为风险性决策。× 8.利用概率分布的概念，我们能够对风险进行衡量，即：期望报酬率的概率分布越集中，则该投资的风险越大。× 9.如果两个项目期望报酬率相同、标准差不同，理性投资者会选择标准差较大，即风险较小的那个。× 10.在其他条件不变时，证券的风险越大，投资者要求的必要报酬率越高。√ 11.如果组合中股票数量足够多，则任意单只股票的可分散风险都能够被消除。√ 12.经济危机、通货膨胀、经济衰退以及高利率通常被认为是可分散的市场风险。× 13.平均风险股票的β系数为1.0。，这意味着如果整个市场的风险报酬上升了10 % ，通常而言此类股票的风险报酬也将上升10 % ，如果整个市场的风险报酬下降了10 % ，该股票的风险报酬也将下降10 ％。√ 14.证券组合投资要求补偿的风险只是市场风险，而不要求对可分散风险进行补偿。√ 15.证券组合的风险报酬是投资者因承担可分散风险而要求的，超过时间价值的那部分额外报酬。× 16.在其他因素不变的情况下，风险报酬取决于证券组合的β系数，β系数越大，风险报酬就越小。× 17.有效投资组合是指在任何既定的风险程度上，提供的期望报酬率最高的投资组合。√ 18.市场的期望报酬是无风险资产的报酬率加上因市场组合的风险所需的补偿。√ 19.所有资产都是无限可分的并有完美的流动性是资本资产定价模型的假设之一。√ 20.β系数不会因一个企业的负债结构等因素的变化而改变。× 21.套利定价模型与资本资产定价模型都建立在资本市场效率的原则之上，套利定价模型仅仅是同一框架下的另一种证券估值方式。√ 22.债券到期时间越长，其风险也越大，债券的票面利率也越高。√ 23.政府发行的债券有国家财力作后盾，其本金的安全性非常高，通常视为无风险证券。√ 24.利率随时间上下波动，利率的下降会导致流通在外债券价格的下降。× 25.普通股股东与公司债权人相比，要承担更大的风险，其报酬也有更大的不确定性。√ 26.优先股则是公司发行的求偿权介于债券和普通股之间的一种混合证券，债券的估值方法也可用于优先股估值。√ 27.与固定报酬证券相比，普通股能有效地降低购买力风险。√ 28.由于股票的价格受到多种因素的影响，从而使得股票投资具有较大的风险。√

财务管理试题及答案

《财务管理》试题及答案 3 一、单项选择题 1.把投资分为直接投资和间接投资的标准是（）。 A.投资行为的介入程度 B.投入的领域 C.投资的方向 D.投资的内容 2.下列属于直接投资的是（）。 A.直接从股票交易所购买股票 B.购买固定资产 C.购买公司债券 D.购买公债 3.关于项目投资，下列表达式不正确的是（）。 A.计算期＝建设期＋运营期 B.运营期＝试产期＋达产期 C.达产期是指从投产至达到设计预期水平的时期 D.从投产日到终结点之间的时间间隔称为运营期 4.计算投资项目现金流量时，下列说法不正确的是（）。 A. 必须考虑现金流量的增量 B. 尽量利用未来的会计利润数据 C. 不能考虑沉没成本因素 D. 考虑项目对企业其他部门的影响 5.某完整工业投资项目的建设期为0，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债可用额为400万元，第二年流动资产需用额为1200万元，流动负债可用额为600万元，则下列说法不正确的是（）。 A. 第一年的流动资金投资额为600万元 B. 第二年的流动资金投资额为600万元C .第二年的流动资金投资额为0万元 D. 第二年的流动资金需用额为600万元 6.经营成本中不包括（）。 A.该年折旧费 B.工资及福利费 C.外购动力费 D.修理费 7.项目投资现金流量表（全部投资现金流量表）中不包括（）。 A. 所得税前净现金流量 B. 累计所得税前净现金流量 C. 借款本金偿还 D. 所得税后净现金流量 8.某投资项目终结点那一年的自由现金流量为32万元，经营净现金流量为25万元，假设不存在维持运营投资，则下列说法不正确的是（）。 A.该年的所得税后净现金流量为32万元 B.该年的回收额为7万元 C.该年的所得税前净现金流量为32万元 D.该年有32万元可以作为偿还借款利息、本金、分配利润、对外投资等财务活动的资金来源 9.计算静态投资回收期时，不涉及（）。 A.建设期资本化利息 B..流动资金投资 C.无形资产投资

财务管理学习题及参考答案

财务管理学习题20141120 第1、2章 一、单项选择题 1、企业财务管理的内容包括（）的管理。 A、筹资、投资、营运资金、收益分配； B、筹资、投资、营运资金； C、筹资、投资、利润分配； D、筹资、投资、经营活动、利润分配。 2、一个自然人投资，财产为投资人个人所有的企业属于（）。 A、合伙制企业； B、个人独资企业； C、有限责任公司； D、股份有限公司。 3、企业与所有者之间的财务关系反映着（）。 A、依法纳税的关系； B、债权与债务关系； C、支付劳动报酬的关系； D、经营权与所有权的关系。 4、下列哪种类型的企业存在着双重纳税的问题（）。 A、业主制企业； B、合伙制企业； C、股份制公司； D、个人独资企业。 5、企业参与救助灾害活动体现了下列哪项财务管理目标（）。 A、股东财富最大化； B、利润最大化； C、利润率最大化； D、企业履行社会责任。 6、《财务管理》教材采纳的财务管理目标是（）。 A、总产值最大化； B、利润率最大化； C、股东财富最大化； D、利润最大化。 7、企业的现金流量是按照（）原则来确定的。 A、现金收付实现制； B、权责发生制； C、应收应付制； D、收入与支出相匹配。 8、下列哪些关系属于企业与职工之间的关系（）。 A、向职工支付工资； B、向银行支付借款利息； C、向其他单位投资； D、交纳所得税。 9、企业用自有资金购买生产用设备属于（）。 A、对外投资； B、对内投资； C、筹资活动； D、收益分配活动。 10、股东委托经营者代表他们管理企业，为实现股东目标而努力，但经营者与股东之间的目标并不完全一致。经营者在工作中偷懒，增加自己的闲暇时间，这种现象在委托代理理论中被称为（）。 A、道德风险； B、逆向选择； C、内部人控制； D、管理层收购。 11、下列哪种企业组织形式是现代经济生活中主要的企业存在形式（）。 A、业主制企业； B、个人独资企业； C、合伙制企业； D、公司制企业。 12、下列哪项属于公司制企业的缺点（）。 A、筹资困难； B、投资者对企业承担无限责任； C、生产期较短； D、容易出现双重课税问题。 13、企业向商业银行借款，这种活动属于企业的（）。 A、投资活动； B、筹资活动； C、收益分配活动； D、营运资本管理活动。 14、企业收购另一个企业，这种活动属于（）。 A、收益分配活动； B、对外投资活动； C、筹资活动； D、对内投资活动。 15、下列关于企业财务活动的叙述不正确的是 ( )。 A、企业支付银行借款利息是由筹资活动引起的财务活动；

财务管理大一学习计划与财务管理学习计划汇编

财务管理大一学习计划与财务管理学习计划汇编 财务管理大一学习计划 20**年中国人民大学大学商学院财务管理专业完备学习计划跨考教育20**-09-23一、专业信息介绍1、学校、院系专业信息学校简介：中国人民大学是一所以人文社会科学为主的综合性研究型全国重点大学，直属于教育部，由教育部与北京市共建。学校的前身是193年诞生于抗日战争烽火中的陕北公学，以及后来的华北联合大学和华北大学。1949年12月16日，中央人民政府政务院第十一次政务会议根据中共中央政治局的建议，通过了《关于成立中国人民大学的决定》。1950年10月3日，以华北大学为基础合并组建的中国人民大学隆重举行开学典礼，成为新中国创办的第一所新型正规大学。著名教育家吴玉章、成仿吾、袁宝华、黄达、李文海先后担任校长。现任校长为纪宝成教授，党委书记为程天权教授。目前学校是国家“985工程”和“211工程”重点建设的大学之一。院系专业：中国人民大学商学院成立于1950年（前身为中国人民大学工业经济系、贸易经济系和会计系），是我国工商管理教育的重要基地，也是我国最早开办mba教育的商学院之一。目前，商学院下设企业管理系、组织与人力资源系、管理科学与工程系、贸易经济系、市场营销系、会计系和财务与金融系7个学系，以及工业经济与管理科学研究所、中国人民大学中小企业发展研究中心、中国人民大学市场调查所、中国市场营销研究中心、中国人民大学财会理论研究所、中国人民大学会计与财务管理研究所、中国人民大学亨利·明茨伯格研究中心、中韩企业经营研究所等研究机构。财务与金融系的教学和科研内容有财务与金融、房地产管理两个大的学科领域。财务与金融领域的主要特色是财务管理、资本市场和证券投资；房地产领域的主要特色是房地产企业的运营管理以及房地产资产评估。教师队伍有财务管理、金融市场与金融机构、证券投资、房地产管理、会计、财务信息化、法律等7个专业背景的人才，有较大的学科交叉幅度。这为走学科交叉路

对财务管理专业的认识 (2)

对财务管理专业的认识 ——如何学好专业课 进入大二以来，我对于专业课程的学习比较重视。对于本专业的认识与学习，也是一个让人上心的问题。 说到财务管理，财务管理是研究如何通过计划、决策、控制、考核、监督等管理活动对资金运动进行管理，以提高资金效益的一门经营管理学科。它是以经济学原理和经济管理理论为指导，结合组织生产力和处理生产关系的有关问题，对企业和国民经济各部门财务工作进行科学总结而形成的知识体系。 财务管理其实就是资筹集，投放，耗费，收入，分配的一个过程，首先要明白现值和终值，了解年金，知道时间价值的风险的意义，那么在房贷，车贷或者按揭等情况下就可以通过资金的时间价值来比较出更适合自己的方案，而且在股票债券等算它们的价格的话都会用得到，其次讲解了股票价格的一些基本知识，那么在将来贷款的话，就可以根据自己的实际情况，和各种方案的优缺点来选择到底直接投资还是间接投资，当然这只是财务管理中甚少的知识，好好地去学习这门课程还是很有必要的。 财务管理专业有很多基本概念： 一、目标导向和聚焦管理的理念 财务管理目标是财务管理工作的总方向，现代企业财务管理面临的环境日新月异，财务管理的环境主要包括法律环境、金融市场环境和经济环境。 二、与时俱进持续创新思维的理念 三、以人为本的理念 在现代企业中，股东、经营者和债权人之间构成了企业最重要的财务关系，企业财务管理职能的实现得由人去完成，故在现代企业财务管理中坚持以人为本的理念非常重要。坚持以人为本的理念关键要客观地把握资本市场中人的行为规律，有以下三方面: 第一，自利行为的规律：指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，

在其他条件相同的条件下人们会选择对自己经济利益最大的行动。 第二，双方交易的规律：指每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应。 第三，信号传递的规律：指行动可以传递信息，并且比个人的声明更有说明力。它是自利行为规律的延伸，要求做财务决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息。 四、创造价值的理念 企业财务管理要实现企业价值最大化的目标首先要考虑资本增值的问题。创造价值的理念是对增加企业财富基本规律的认识，有以下四个方面: 第一，有价值的创意规律：指新创意能获得额外报酬。有价值的创意规律主要应用于直接投资项目，此外还可应用于经营和销售活动。 第二，比较优势规律：指专长能创造价值。比较优势规律要求企业把主要精力放在自己的比较优势上，而不是日常的运行上。在财务管理中要做到人尽其才、物尽其用和优势互补。 第三，期权原则：是指在财务估价时要考虑期权的价值。广义的期权不限于财务合约，任何不附带义务的权利都属于期权。有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值。 第四，净增效益规律：指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。 五、思辩而不盲从理论的理念 财务管理有哪些内容？ 1、筹资管理筹资是为了满足企业对于资金的需要而筹措和集中资金的经济行为。筹资活动包括企业发行股票，发行债券，取得借款、赊购、租赁等。 2、投资管理投资是企业为了经济资源的增值而将其货币投放于各种资产形态上的经济行为，是以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。

财务管理期末考试题及答案

财务管理期末考试题及答案 专业：工商管理（专）/ 财务管理 一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％B．12％ C 13.80％D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险

财务管理试题库参考答案

项目一 职业能力训练 一、单项选择题 1、下列关于财务管理目标的说法中，( C )反映了对企业资产保值增值的要求， 并克服了管理上的片面性和短期行为。 A、资本利润率最大化 B、每股利润最大化 C、企业价值最大化 D、利润最大化 2、财务管理的核心工作环节为( B )。 A、财务预测 B、财务决策 C、财务预算 D、财务控制 3、财务管理作为一项综合性管理工作，其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的 (D )。 A、筹资关系 B、投资关系 C、分配关系 D、财务关系 4、没有风险和通货膨胀情况下的平均利率是( C )。 A、基准利率 B、固定利率 C、纯利率 D、名义利率 5、( D )是财务预测和财务决策的具体化，是财务控制和财务分析的依据。 A、财务预测 B、财务决策 C、财务控制 D、财务预算 6、企业财务管理活动最为主要的环境因素是(C )。 A、经济体制环境 B、财税环境 C、金融环境 D、法制环境 7、企业与政府间的财务关系体现为（B ）。 A、债权债务关系 B、强制和无偿的分配关系 C、资金结算关系 D、风险收益对等关系 8、下列各项中，已充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是(D )。 A、利润最大化 B、资本利润率最大化 C、每股利润最大化 D、企业价值最大化 9、下列项目中，不属于财务管理的基本环节的是( D )。 A、财务预测 B、财务决策 C、财务控制 D、资金循环 10、下列哪项不属于解决经营者和所有者之间矛盾的方法( C )。 A、解聘 B、监督 C、限制性借债 D、激励 11、股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总存有差异，其差异源自于(B )。 A、股东地域上分散 B、所有权与经营权的分离 C、经理与股东年龄上的差异 D、股东概念的模糊 12、企业价值是指（B ）。 A、企业账面资产的总价值 B、企业全部财产的市场价值? C、企业有形资产的总价值? D、企业的清算价值 13、在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是( A )。 A、企业向国有资产投资公司交付利润 B、企业向国家税务机关缴纳税款 C、企业向其他企业支付货款 D、企业向职工支付工资 14、每股利润最大化的优点是(C )。 A、反映企业创造剩余产品的多少 B、考虑了资金的时间价值 C、反映企业创造利润和投入资本的多少 D、避免了企业的短期行为 15、下列各项中，反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是( C )

财务管理学习辅导(一)

财务管理学习辅导(一)

《财务管理》学习辅导（一） 第一章总论 本章要点 一、财务管理的基本概念 二、财务管理的目标 三、财务管理的环境 四、企业组织形式 一、财务管理的基本概念 财务管理是对企业财务活动（即资金运动）及其所体现的财务关系的管理。 （一）财务活动（即资金运动） 筹资活动、投资活动、营运活动及分配活动 （二）财务关系 企业理财过程中涉及许多重要的利益关系人 债权人 政府 受资者 企 股东

客户 供应商员工 二、财务管理的目标 （一）关于财务管理目标的三种代表性观点观点优点缺点 1．利润最大化a.简明实用，便于 理解 b.指标容易计算 与取得 a.利润是个绝 对数指标， 没有考虑 投入产出 关系 b.利润计量 中没有考 虑货币时 间价值和 风险因素 c.可能导致短 期行为倾 向 2．资本利润 a.揭示了投入产上述bc两个

率最大化 或每股利润最大化 出关系和每股 盈利水平，便 于对比分析 b.指标容易计算 与取得 缺点仍然存 在 3．*企业价值最大化a.考虑了货币时 间价值和风险 问题 b.有利于抑制短 期行为 a.企业价值 的计算较为 复杂 b.表述较为 抽象 （二）财务管理的具体目标 筹资管理目标：以较低的成本和风险获取所需要的资金 投资管理目标：以较少的投资、较低的风险取得较高的投资收益 营运资金管理目标：加快周转，提高资金利用效果 利润分配管理目标：合理确定利润分配的比例及形式，提高企业总价值 三、财务管理的环境 是指宏观、微观、内部、外部影响企业财务

管理的各种条件，其中金融环境是最为主要的环境因素。 四、企业组织形式 企业有三种基本形式：独资企业、合伙企业、公司。 例1：亨利·福特汽车制造企业发展过程中的三个阶段（A、B、C） A：最初亨利利用自己的钱投资办了一个企业。 B：后来亨利企业有了较多的客户，于是向银行借款以扩大经营。 C：进一步发展后亨利企业需要更多的资金，而银行考虑自身风险拒绝追加贷款，于是向社会发售股票筹资。 例2：孟威—路易饭店的创建 孟威独资经营的饭店发展很快，目前他面临一个选择，是继续独资经营还是组成公司经营？最后他放弃了这两个方案，选择做一个合伙人。他的一个朋友路易具有饭店管理的经验和兴趣，愿意和孟威一起合伙经营。于是他们组建了孟威—路易饭店。

财务管理专业课程简介

财务管理专业课程简介 概率论与数理统计Probability Theory and Mathematical Statistics 【54—3—2】 先修课程：高等数学，线性代数 内容提要：概率论与数理统计是研究随机现象规律性的数学学科，是高等学校理工科本科各专业的一门重要的基础理论课。通过本课程的教学，应使学生理解概率论和数理统计的基本概念，掌握它的 基本原理和方法。培养学生运用概率统计方法分析和解决实际问题的能力。本课程的基本内容 有：概率的基本概念、随机变量、数字特征及数理统计的有关内容。本课程安排在一个学期内 讲授，总学时为５４学时。 修读对象：理工科（非数学专业）本科学生 教材：浙江大学盛骤等编，概率论与数理统计（第三版），高等教育出版社2001 参考书目：范正森等，概率统计方法与应用，科学出版社。 赵衡秀，概率论与数理统计全程学练考，东北大学出版社。 管理学Management 【36—2—3】 先修课程：经济学高等数学 内容提要：管理学是工商管理类专业的基础课程，主要研究和介绍企业或一般社会、经济组织管理的基本概念、基本原则和基本方法。学习本课程要求学生熟悉经济学的基本原理、数学和统计分析的 基本方法。同时，只有在掌握了本课程的基本原理的基础上，才能准确理解和把握市场营销、 生产管理、财务管理等课程的内容。 修读对象：财务管理专业本科生 教材：《管理学》周三多高等教育出版社 参考书目：《管理学教程》陈克人民交通出版社 《管理学》芮明杰上海人民出版社 微观经济学Microeconomics 【36—2—3】 先修课程：高等数学 内容提要：微观经济学是工商管理类的基础课程。学生通过对微观经济学的学习，了解微观经济学的基本内容和体系，掌握现代经济学的基本分析方法，能够从微观经济学的基本理论和方法出发，分 析现实经济生活中出现的问题，为今后进一步学习和研究打下一个良好的基础。 修读对象：财务管理专业本科生 教材：《微观经济学》叶德磊主编高等教育出版社 参考书目：《经济学》斯蒂格利茨中国人民大学出版社 基础会计Basics of Accounting 【56—4—1】 内容提要：本课程是以经济学为理论指导，充分运用数学和管理科学技术，研究如何建立和运用会计理论和方法，对会计主体的财务状况和经营成果进行反映监督和控制的一门科学。它包括会计理论

财务管理试题及答案

财务管理试题及答案 试卷代号：2038 中央广播电视大学2007--2008学年度第二学期“开放专科"期末考试(半开卷) 财务管理试题 一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的。并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分。共20分) 1．任何投资决策都需要考虑资本成本，资本成本在本质上是(? ? ) A．企业的债务融资成本? ? b．企业的股权融资成本C．无风险收益率? ? D．项目可接受最低收益率2．当投资项目间为互为独立时，则在投资决策中应优选的是(? ? ) ??A．净现值最大的项目? ? B．项目周期最短的项目C．投资总额最小的项目? ? D．现值指数最大的项目 3．产权比率与权益乘数的关系是(? ? ) ??A．产权比率×权益乘数=1 ? ? B．权益乘数=1／(1一产权比率) C．权益乘数=(1+产权比率)／产权比率 D．权益乘数=1+产权比率 ? ? 4．某企业按“2／10．n／30”的条件购入货物20万元，如果企业延迟到30天付款。其放弃的现金折扣的机会成本是(??) ? ? A．36．7％? ? B．18．4％ ? ? C．2％? ? D．14．7％? ? ‘ ??5．下列各项中，不会对经营杠杆产生影响的项目是(? ? ) A．产品销售数量? ? B．固定利息支出C．固定折旧费用? ? D．产品销售价格 6．若流动比率大于l，则下列结论成立的是(? ? ) ? ? A．盈利能力将很低? ? B．资产负债率大于l00% C．营运资本大于0 D．短期偿债能力绝对有保障 7．一笔贷款在10年内分期等额偿还，那么(? ? ) A．利率是每年递减的? ? B．每年支付的利息是递减的 C．支付的还贷款是每年递减的? ? D．第l0年还款额最大 8．在下列各项指标中，假定其他因素不变，提高项目折现率从而使其数值变小的是(? ? ) A．净现值? ? 8．内部报酬率 C．平均报酬率? ? D．投资回收期 ? ? 9．假设某公司每年发给股东的股利均为1．6元，股东必要报酬率是l0％，且假定无风险利率是5％，则在一般情况下，当股价超多少元投资者就不宜购买(? ? ) A．16? ?B．32??C．20? ? D．28 10．股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总是存有差异，其差异源自于(? ? ) A．股东地域上分散? ? B．两权分离及其信息不对称性 C．经理与股东年龄上的差异? ? D．大股东控制 二、多项选择题(从下列每小题的五个选项中选出二至五个正确的．并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分。共20分。多选、少选、错选均不得分) 1．货币时间价值是(? ? ) ??A．货币的天然增值属性，它与价值创造无关? ? B．货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值 ??C．考虑通货膨胀后的社会平均资金利润 ??D．没有考虑风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率

财务管理课后答案清华大学出版社

附录六：习题答案 第一章 答案 一、单项选择题 1.C 2.A 3.D 4.A 5.B 二、多项选择题 1.ABC 2.BC 3.ABCD 4.AC 5. AC 第二章 答案 一、单项选择题 1.A 2.C 3.A 4.D 5.B 6.B 7.A 8.C 9.C 10.B 二、多项选择题 1.AC 2.ABD 3.BCD 4.ABCD 5.ABD 6.ABC 7.BCD 8.AC 9.BD 10.ABCD 三、计算题 1．Pv=8000*（P/A,8%/12,240）=953,594(万元) 银行贷款的年利率为8%时，分期付款方式好，低于一次性付款。 Pv=8000*（P/A,6%/12,240）=1，116，646(万元) 银行贷款的年利率为6%时，一次性付款方式好，低于分期付款的现值。 2．（1）100=10*（F/P,10%.n ）得：（F/P,10%.n ）=10 查复利终值系数表，i=10%，（F/P,10%.n ）=10，n 在24~25年之间； （1）100=20*（F/P,5%.n ）得：（F/P,5%.n ）=5 查复利终值系数表，i=5%，（F/P,5%.n ）=5，n 在30~35年之间； （1）100=10*（F/A,10%.n ）得：（F/A,10%.n ）=50 查年金终值系数表，i=10%，（F/A,10%.n ）=50，n 在18~19年之间； 因此，第三种方式能使你最快成为百万富翁。 3.（1）2010年1月1日存入金额1000元为现值，2013年1月1日账户余额为3年后终值： F ＝P （F/P ，10%，3）＝1000×1.331＝1331（元） （2）F ＝1000×（1＋10%/4）3×4 ＝1000×1.34489 ＝1344.89（元） （3）2013年1月1日余额是计算到期日的本利和，所以是普通年金终值： F ＝250×（F/A ，10%，4）＝250×4.641 ＝1160.25（元） （4）F ＝1331，i ＝10%，n ＝4 则：F ＝A ×（F/A,i ，n ） 即1331＝A ×（F/A,10%，4）＝A ×4.641 , A ＝1331/4.641=286.79（元） 4. 10=2×（P/A ，i ，8） （P/A ，i ，8）=5 查年金现值系数表， i =8，（P/A, i.8）=5， i 在11~12年之间 得, 借款利 率为11.82% 5.递延年金现值P ＝300×（P/A ，10%，5）×（P/F ，10%，1）＝300×3.791×0.9091 ＝1033.92（万元）。 6.M ＝2，r ＝8% ，根据实际利率和名义利率之间关系式： i ＝（1＋r/M ）M-1 =(1+8%/2)2-1=8.16% 实际利率高出名义利率0.16%（=8.16%－8%）。 7.（1）?=50%×1.2+30%×1+20%×0.8=1.06 风险报酬率=1.06×(10%-8%)=2.12% %82.11178.0146.0%11=+ =i i

(完整版)财务管理期末考试题及答案

一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的 15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负 B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在( ) A. 4200元 B．4800元 C. 5000元 D．5800元 10．如果某项目投资的净现值小于零，则可以肯定( ) A．该项目的投资收益率为负数 B．该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本 C. 该项目的内含报酬率将高于资本成本率 D．该项目的现值指数将大于l 二、多项选择题(从下列每小题的五个选项中选出二至五个正确的，并将其序号字母

财务管理学习题及参考答案

财务管理学习题 第1、2章 一、单项选择题 1、企业财务管理的内容包括（）的管理。 A、筹资、投资、营运资金、收益分配； B、筹资、投资、营运资金； C、筹资、投资、利润分配； D、筹资、投资、经营活动、利润分配。 2、一个自然人投资，财产为投资人个人所有的企业属于（）。 A、合伙制企业； B、个人独资企业； C、有限责任公司； D、股份有限公司。 3、企业与所有者之间的财务关系反映着（）。 A、依法纳税的关系； B、债权与债务关系； C、支付劳动报酬的关系； D、经营权与所有权的关系。 4、下列哪种类型的企业存在着双重纳税的问题（）。 A、业主制企业； B、合伙制企业； C、股份制公司； D、个人独资企业。 5、企业参与救助灾害活动体现了下列哪项财务管理目标（）。 A、股东财富最大化； B、利润最大化； C、利润率最大化； D、企业履行社会责任。 6、《财务管理》教材采纳的财务管理目标是（）。 A、总产值最大化； B、利润率最大化； C、股东财富最大化； D、利润最大化。 7、企业的现金流量是按照（）原则来确定的。 A、现金收付实现制； B、权责发生制； C、应收应付制； D、收入与支出相匹配。 8、下列哪些关系属于企业与职工之间的关系（）。 A、向职工支付工资； B、向银行支付借款利息； C、向其他单位投资； D、交纳所得税。 9、企业用自有资金购买生产用设备属于（）。 A、对外投资； B、对内投资； C、筹资活动； D、收益分配活动。 10、股东委托经营者代表他们管理企业，为实现股东目标而努力，但经营者与股东之间的目标并不完全一致。经营者在工作中偷懒，增加自己的闲暇时间，这种现象在委托代理理论中被称为（）。 A、道德风险； B、逆向选择； C、内部人控制； D、管理层收购。 11、下列哪种企业组织形式是现代经济生活中主要的企业存在形式（）。 A、业主制企业； B、个人独资企业； C、合伙制企业； D、公司制企业。 12、下列哪项属于公司制企业的缺点（）。 A、筹资困难； B、投资者对企业承担无限责任； C、生产期较短； D、容易出现双重课税问题。 13、企业向商业银行借款，这种活动属于企业的（）。 A、投资活动； B、筹资活动； C、收益分配活动； D、营运资本管理活动。 14、企业收购另一个企业，这种活动属于（）。 A、收益分配活动； B、对外投资活动； C、筹资活动； D、对内投资活动。 15、下列关于企业财务活动的叙述不正确的是 ( )。 A、企业支付银行借款利息是由筹资活动引起的财务活动；

人大财务管理学习指导书选择、判断题(第六版)

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 一、判断题 1.货币的时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。√ 2.由现值求终值，称为折现，折现时使用的利息率称为折现率。× 3 . n 期先付年金与n 期后付年金的付款次数相同，但由于付款时间的不同，n 期先付年金终值比n 期后付年金终值多计算一期利息。因此，可先求出n 期后付年金的终值，然后再乘以（1 + i ) ，便可求出n 期先付年金的终值。√ 4. n 期先付年金现值与n 期后付年金现值的付款次数相同，但由于付款时间不同，在计算现值时，n 期先付年金比n 期后付年金多折现一期。因此，可先求出n 期后付年金的现值，然后再乘以（1 + i ) ，便可求出n 期先付年金的现值。× 5.英国曾发行一种没有到期日的国债，这种债券的利息可以视为永续年金。√ 6 .复利计息频数越高，复利次数越多，终值的增长速度越快，相同期间内终值越大。√ 7.决策者对未来的情况不仅不能完全确定，而且对其可能出现的概率也不清楚，这种情况下的决策为风险性决策。× 8.利用概率分布的概念，我们能够对风险进行衡量，即：期望报酬率的概率分布越集中，则该投资的风险越大。× 9.如果两个项目期望报酬率相同、标准差不同，理性投资者会选择标准差较大，即风险较小的那个。× 10.在其他条件不变时，证券的风险越大，投资者要求的必要报酬率越高。√ 11.如果组合中股票数量足够多，则任意单只股票的可分散风险都能够被消除。√ 12.经济危机、通货膨胀、经济衰退以及高利率通常被认为是可分散的市场风险。× 13.平均风险股票的β系数为1.0。，这意味着如果整个市场的风险报酬上升了10 % ，通常而言此类股票的风险报酬也将上升10 % ，如果整个市场的风险报酬下降了10 % ，该股票的风险报酬也将下降10 ％。√ 14.证券组合投资要求补偿的风险只是市场风险，而不要求对可分散风险进行补偿。√ 15.证券组合的风险报酬是投资者因承担可分散风险而要求的，超过时间价值的那部分额外报酬。× 16.在其他因素不变的情况下，风险报酬取决于证券组合的β系数，β系数越大，风险报酬就越小。× 17.有效投资组合是指在任何既定的风险程度上，提供的期望报酬率最高的投资组合。√ 18.市场的期望报酬是无风险资产的报酬率加上因市场组合的风险所需的补偿。√ 19.所有资产都是无限可分的并有完美的流动性是资本资产定价模型的假设之一。√ 20.β系数不会因一个企业的负债结构等因素的变化而改变。× 21.套利定价模型与资本资产定价模型都建立在资本市场效率的原则之上，套利定价模型仅仅是同一框架下的另一种证券估值方式。√ 22.债券到期时间越长，其风险也越大，债券的票面利率也越高。√ 23.政府发行的债券有国家财力作后盾，其本金的安全性非常高，通常视为无风险证券。√ 24.利率随时间上下波动，利率的下降会导致流通在外债券价格的下降。× 25.普通股股东与公司债权人相比，要承担更大的风险，其报酬也有更大的不确定性。√