证券投资学简答题(1)

1.公司型投资基金与契约型投资基金的差别

公司型基金是按照股份制原则，依照各国公司法所组建的股份有限公司形式的基金，投资者为公司股东，享有对基金的投资收益权；

契约型基金是指依据一定的信托契约向投资者募集资金而形成的基金，投资者不直接参与基金的管理活动契约型基金各方当事人之间关系的维护依靠契约来完成。

2.系统风险和非系统风险的主要内容

系统性风险主要包括政策风险、市场风险、利率风险、购买力风险和汇率风险等，是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素包括社会、经济、政治等各个方面；

非系统性风险是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，包括信用风险、经营风险、财务风险、流动性风险、道德风险和操作风险等。

3.证券交易市场的构成和作用

证券交易市场主要由三部分组成：

①证券交易所：提供证券交易的条件，确定公平的市场价格、引导社会资金的合理流动；

②二板市场：与证券交易所市场相对应且与之平行，主要作用是为新型的高技术、高成长的中小企业提供融资的场所；

③场外交易市场是证券交易所的必要补充，是证券发行的主要场所，为政府债券、金融债券以及按照有关法规公开发行而又不能或一时不能到证券交易所上市交易的股票提供了流通转让的场所。

4.选择证券投资基金进行投资的好处和风险

好处：①投资基金实行专家管理制度，由专业基金管理人员内进行操作，投资成功率高

②基金管理人员多采用组合投资的方式，达到分散风险，提高投资收益的摸底

③专业基金人员通过较少人力实现大规模资金运作，节约了成本，实现规模效益优势

④具有较强流动性，易于变现

风险：①流动性风险，当投资者需要卖出所投资的品种时，面临变现困难和不能以满意的价格变现的风险；

②信用风险，指基金在交易过程中发生交收违约或者基金投资的债券出现违约，拒绝支付到期本息，导致基金资产损失的风险；

③市场风险，指基金所投资的证券市场价格因各种因素的不确定性的影响产生波动，导致基金收益水平变化的风险；

④管理、操作和技术风险，是指基金管理人、基金托管人等当事人的管理水平不足或业务操作、技术系统出现问题，给投资者带来损失的风险；

5.股票于债券的联系和区别

两者的相同点有：股票和债券都是有价证券，都可以作为筹资的手段和投资工具，实质上都是资本证券，同在一级市场上发行，又同在二级市场上转让流通。

两者的区别主要有：1.发行主体不同；2.收益稳定性不同；3.保本能力不同；4.两者期限不同；5.风险性不同；6.投资者权利不同6.证券发行市场和交易市场的关系

证券发行市场于证券交易市场作为证券市场的两个组成部分，既相互依存，又相互制约，是一个不可分割的整体。证券发行市场是交易市场的基础和前提，有了发行市场的证券供应，才有交易市场的证券交易，证券发行的种类、数量和发行方式决定了证券交易市场的规模和运行。交易市场是发行市场得以持续扩大的必要条件，有了交易市场为证券的转让提供保证，发行市场才会充满活力。此外，交易市场的交易价格制约和影响着证券发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素。

7.证券投资过程包含的步骤

①确定证券投资政策；

②进行证券投资分析；

③组建证券投资组合；

④对证券投资组合进行修正；

⑤评估证券投资组合的业绩。

8.通货膨胀对证券市场的影响

①初期温和的、稳定的通货膨胀对股价的影响较小；

②如果通货膨胀初期在可容忍范围内持续，而经济处于扩张阶段，投资者将会寄希望于证券市场的丰厚回报，证券市场交易十分旺盛；

③当通货膨胀发展到中期，随着供需比例的严重失调，各种价格已经明显超过均衡价格水平，大部分企业库存商品明显增加，其中相当一部分的销售受阻而大幅下降，企业效益的减少和收入的降低，这类公司证券将会立即呈下跌势态，投资者将不再对市场寄予厚望，

而是将资金逐步撤回。

④经过急剧下降，证券交易市场交易惨淡，其价格也一蹶不振，此时已进入通货膨胀晚期，市场的经济恢复需要一个较长时期的调整，投资者对前景持悲观态度，证券市场十分低迷。

1、证券投资基金有哪些特征？它与股票、债券有何区别？教材P30

证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额集中投资者的资金，形成独立财产，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作，以组合投资方式进行证券证券投资，所得收益按出资比例由投资者分享的投资工具。证券投资基金属于金融信托的一种，反映了投资者与基金管理人、基金托管人之间的委托代理关系。

特征：集合理财、专业管理；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明。

一、基金与股票的关系

证券投资基金是一种投资受益凭证。股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。两者是有区别的。

1、反映的关系不同。股票反映的是所有权关系，而证券投资基金反映的是信托关系。

2、在操作上投向不同。股票是融资工具，其集资主要投向实业，是一种直接投资方式。而证券投资基金是信托工具，其集资主要投向有价证券，是一种间接投资方式。

3、风险与收益状况不同。股票的收益是不确定的，其收益取决于发行公司的经营效益，投资股票有较大风险。证券投资基金采取组合投资，能够在一定程度上分散风险，风险小于股票，收益也较股票稳定。

4、投资回收方式不同。股票没有到期日，股票投资者不能要求退股，投资者如果想变现的话，只能在二级市场出售。开放式基金的投资者可以按资产净值赎回基金单位，封闭式基金的投资者在基金存续期内不得赎回基金单位，如果想变现，只能在交易所或者柜台市场上出售，但存续期满投资者可以得到投资本金的退让。

二、基金与债券的关系

债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。证券投资基金与债券的区别表现在以下几个方面：

1、反映的关系不同。债券反映的是债权债务关系，证券投资基金反映的是信托关系。

2、在操作上投向不同。债券是融资工具，其集资主要投向实业，是一种直接投资方式。而证券投资基金是信托工具，其集资主要投向有价证券，是一种间接投资方式。

3、风险、收益不同。债券的收益一般是事先确定的，其投资风险较小。证券投资基金的投资风险高于债券，收益也高于债券。证券投资基金的风险、收益状况比债券高，比股票小。

2、公司型投资基金与契约型投资基金有何不同？教材P32

公司型投资基金是依据公司法组成的以盈利为目的并投资于特定对象（如各种有价证券）的股份制投资公司。

契约型投资基金是根据一定的信托契约原理，由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立契约而组建的投资基金。

公司型投资基金与契约型投资基金的主要区别：基金设立的法律依据不同、基金具有的法人资格不同、投资者的地位不同、融资渠道不同、基金期限不同、基金投资运营的依据不同。

3、封闭型投资基金与开放型投资基金有何不同？教材P33

封闭型基金是指设立基金时限定基金的发行总额，在初次发行达到预定的发行计划后，基金宣告成立，并加以封闭，在一定时期内不再追加发行新基金份额的基金。

开放型基金是指基金发行总额不固定，在基金按规定成立后，投资者可以在规定的场所和开放的时间内向基金管理人申购或赎回基金份额的基金。

封闭型基金和开放型基金的主要区别：期限不同、规模的可变性不同、交易方式不同、价格决定方式不同、投资策略不同、信息披露要求不同、市场环境不同。

4、证券市场监管的重点有哪些？教材P87

证券市场监管的重点，是信息披露和对操纵市场、欺诈行为和内幕交易的监管。

（1）信息披露。信息披露的基本要求是全面性、真实性、时效性。对信息披露的监管主要是制定证券发行与上市的信息公开制度，包括证券发行信息的公开、证券上市信息的公开、持续信息公开制度及信息披露的虚假或重大遗漏的法律责任。

（2）操纵市场。证券市场中的操纵市场，是指某一组织或个人以获取利益或者减少损失为目的，利用其资金、信息等优势，或者滥用职权，影响证券市场价格，制造证券市场假象，诱导或者致使投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定，扰乱证券市场秩序的行为。

（3）欺诈行为，是指以获取非法利益为目的，违反证券管理法规，在证券发行、交易及相关活动中从事欺诈客户、虚假陈述等行为。

（4）内幕交易，是指公司董事、监事、经理、职员、主要股东、证券市场内部人员或市场管理人员，以获取利益或减少经济

损失为目的，利用地位、职务等便利，获取发行人未公开的、可以影响证券价格的重要信息，进行有价证券交易，或泄露该信息的行为。

5、证券委托指令有几种类型？各自有什么特点？教材P100

委托买卖是指证券经纪商接受投资者委托，代理投资者买卖证券，从中收取佣金的交易行为。按出价方式不同，委托指令有市价委托指令、限价委托指令、停止损失委托指令、停止损失限价委托指令等。

（1）市价委托指令是指投资者只提出交易数量而不指定成交价格的指令。（2）限价委托指令是指投资者在提出委托时，既限定买卖数量又限定买卖价格的指令。（3）停止损失委托指令是一种特殊的限制性的市价委托，它是指投资者委托经纪人在证券市场价格上升到或超过指定价格时按照市场价格买进证券，或是在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格卖出证券。停止损失委托指令可用于保住既得利益或限制可能遭受的损失。（4）停止损失限价委托指令是将停止损失委托与限价委托结合运用的一种指令。

说明：运用停止损失委托指令的注意点是：停止损失委托指令实质上不是单纯的买入或卖出证券的指令，而是一种与市价或限价买卖指令配套使用的保值或避险手段；当市场价格达到投资者指定的价位水平时，停止损失委托立即变为市价委托。停止损失委托指令与限价指令的区别：限价买入委托价格一般在当时的市场价格以下，限价卖出委托价格一般在当时的市场价格以上；而停止损失委托买入价格一般在当时的市场价格以上，停止损失委托卖出价格一般在当时的市场价格以下。限价委托的实际执行价格必须等于或优于限价，而停止损失委托指令只规定指令在什么价位时开始执行，其实际执行价可能等于、也可能优于或劣于指定价格。

6、证券交易价格的形成方式分为哪两种？它们有什么不同？教材P102页

答案：证券交易价格的开成方式分为指令驱动和报价驱动两种类型。

1．指令驱动的特点是证券成交价由买卖双方的力量对比决定；交易在投资者之间进行的2．报价驱动的特点是做市商在证券成交价格的形成中居主动地位；投资者买卖证券以做市商为交易对手，投资者之间不发生直接交易。

7、期货交易有哪些功能？教材P130

期货交易最主要的功能是风险转移功能和价格发现功能，同时也有套利和投机功能。

（1）风险转移功能是指套期保值者通过期货交易将价格风险转移给愿意承担风险的投机者，这是期货交易最基本的功能。期货交易转移价格风险的基本原理在于某一特定商品或金融资产的期货价格和现货价格受相同的经济因素影响和制约，它们的变动趋势是一致的。另外，市场走势的收敛性也是重要原因，即当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格逐渐趋合，它们之间的价差，即基差接近于零。一旦现货与期货的价格关系被扭曲，套利者就会从中牟利，并最终使现货价格和期货价格的关系恢复正常。由于期货价格与现货价格高度相关，这就提供了在期货市场和现货市场做对等但相反的交易来转移价格风险的机会和可能，而且基差的波动相对于现货价格的波动要小得多，利用期货交易对冲比单方面现货的价位差所承担的风险要小些，这就可能将面临的价格变动风险降低到最小程度。转移风险的基本做法。期货交易的风险转移功能主要是通过套期保值来实现。套期保值是指在现货市场上买进或卖出某种金融资产的同时，做一笔与现货数量相当但方向相反的期货交易，以期在未来某一时间通过期货合约的对冲来弥补因现货价格变动而带来的风险。

套期保值的基本类型有两种，一是若对未来行情变化的预期为看涨，而且这种看涨的行情对自己的现货交易不利，可做期货多头，即先买进期货，待价格上涨后再以高价卖出以平仓，用期货交易低买高卖来弥补现货价格上涨的风险；二是若对未来行情的预期为看跌，而且这种看跌的行情对自己的现货交易不利，可做期货空头，即先卖出期货，待价格下跌后再以低价买进平仓，用期货高卖低买的收益弥补现货市场因价格下跌带来的损失。但是，套期保值交易并不等于可以完全地转移价格风险，套期保值者仍需承担基差风险。

（2）价格发现功能是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过期货交易形成的期货价格，具有真实性、预期性、连续性和权威性的特点，能够比较真实地反映出商品价格的变动趋势。期货市场之所以具有价格发现功能，首先是因为现代期货交易是集中在高度组织化的期货交易所内进行，期货市场遵循公开、公平、公正原则，交易的透明度高，监管严格；其次是因为在期货交易所内，交易者众多，供求集中，市场流动性强。再次，期货交易价格是通过自由报价、公开竞争形成的，并且有价格公开报告制度。由于期货价格和现货价格走向一致并逐渐趋合，所以今天的期货价格可能就是未来的现货价格，是众多交易者对未来现货价格的预期。由于在期货交易中有投机因素及人的主观因素的作用，期货价格并非时时刻刻都能准确地反映市场供求情况。

8、证券投资的风险由哪些类型？教材P179页

答案：证券投资的风险是指实际收益对投资者预期收益的背离，或是证券投资收益的不确定性。证券投资的风险分为系统风险和非系统风险两类。系统风险又包括市场风险、利率风险、购买力风险；非系统风险包括信用风险和经营风险。

与证劵投资相关的所有风险统称为总风险，总风险可分为系统风险和非系统风险两大类。

一系统风险

系统风险是指由于某种全局性的因素引的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证劵的收益产生影响。系统风险具体包括以下三种风险。

1 市场风险。是指由于证劵市场长期趋势变动而带来的风险

2利率风险。是指市场利率变动引起证劵投资收益不确定的可能性。当中央银行利率调整时，各种金融资产的利率和价格都会灵敏地作出反映，所以利率风险是无法回避的利率风险对不同证劵的影响是各不相同的。（1）、利率风险是固定收益证劵的主要风险，特别是债券的主要风险。（2）、利率风险是政府债券的主要风险。（3）、利率风险对长期债券的影响大于短期债券。（4）、利率风险对股票的影响迅速而直接。

3购买力风险。购买力风险又称通货膨胀风险，是由于通货膨胀，货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。

（1）购买力风险对不同证劵的影响不尽相同。最容易受其影响的是固定收益证劵，因为它们的名义收益率是固定的，当通货膨胀率陡然升高时，真实收益率就会明显下降，所以固定利息和股息率的证劵风险较大。对普通股票来说，棋购买力风险较小。当发生通货膨胀时，由于公司产品价格上涨，股份公司的名义收益会增加，特别是当公司产品价格上涨幅度大于生产费用的涨幅时，公司净盈利增加，股息增加，股票价格也会提高，可部分减轻通货膨胀带来的损失。

（2）在通货膨胀不同阶段，购买力风险对不通股票的影响程度不同。在通货膨胀情况下，由于不同公司产品上涨幅度不同，一般来讲，产品率先涨价，位于产业链上游，产品热销或供不应求的公司股票购买力风险较小，国家进行价格控制的公用事业，位于产业链下游等公司股票含有的购买力风险较大。

二非系统风险

非系统风险是指只对某个行业或个别公司的证劵产生影响的风险，它通常由一些特殊的因素引起的，与整个证劵市场的价格不存在系统的，全面的联系，而只对个别少数证劵的收益产生影响。非系统风险包括信用风险和财务风险。

1 信用风险

信用风险是指证劵发行人在证劵到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险。债券，普通股票，优先股票都可能有信用风险。一般认为中央政府信用风险最小，其他债券风险从低到高依次排列为地方政府债券，金融债券，公司债券。在债券和优先股票发行时，要进行信用评级，投资者回避信用风险最好的办法是参考证劵评级的结果。

2 经营风险

经营风险是指由于公司经营状况变化而引起盈利水平改变，从而产生头则者预期下降的可能。经营状况集中表现于盈利水平的变化，经营风险主要通过盈利变化产生影响，并且对不同证劵影响程度有所不同。经营风险是普通股票的主要风险，公司盈利的变化既会影响普通股票的利息收入，又会影响股票价格。经营风险对优先股票的影响要小些，因为大多数优先股票是累积优先股票，当公司盈利下降时，只要不是特别困难，优先股东仍能得到固定股息。公司的盈利变化对债息的影响很小，因为公司债是一种契约性债券，债息支付收法律保护。总之，经营风险首先影响投资者的利息和股息，继而影响证劵价格，普通股票受经营风险的影响大，而优先股和债券的经营风险相对是有限的。

9、什么是证券的β系数？β系数如何计算？教材P215

系统风险可用β值来衡量。β值是用来测定一种证券的收益随整个证券市场收益变化程度的指标，也可解释为用于衡量一种证券的收益对市场平均收益敏感性或反应性的程度。用β值用于衡量某证券系统风险时，自变量Ｘ是市场收益率，可用一个有代表性的市场证券组合的收益率为代表，应变量Ｙ是该证券的收益率，β是一种线性关系的斜率，其公式为：

其中：ERｉｔ代表ｔ时期内证券ｉ的预期收益，Rｆｔ代表ｔ时期内的无风险度，ERｍｔ代表ｔ时期内证券组合的预期收益，βｉ代表相对于证券组合，证券ｉ的系统风险度。

根据综合股票价格指数收益率计算出来的某一证券的β系数值的大小可以作为衡量该证券系统风险的指标。它的计算公式为：

其中：ｒｉ代表证券ｉ的收益率，ｒｍ代表证券价格指数的收益率，COVｒｉｒｍ代表ｒｉ与ｒｍ的协方差，代表证券价格指数的方差。

根据β值的大小将证券分为几种类型：βｉ＜1.0，βｉ＝1.0，1.0＜βｉ＜1.5，βｉ≥1.5。

10、如何分析公司债券的还本付息能力？教材P230页

答案：公司债券的分析主要从其还本能力和付息能力方面入手。还本能力分析：还本资金主要来源于公司收益，其次是公司资产。

分析还本保证首先应分析公司发行债券筹集资金所投入的项目可行性程度如何，能否产生预期的经济效益等，其次了解公司是否设立偿债基金并委托某一可信金融中介机构代为保管，再次了解本次发行的公司债券在公司所有债务中的地位，最后也是最重要的是了解公司的资产状况。付息能力分析：支付利息的资金来自经常收入，公司的盈利能力和现金流量是分析公司付息能力的主要依据，没有充足的盈利和现金流量，公司的利息支付就有一定困难。

11、行业分析包括哪些内容？进行行业分析的目的是什么？教材P306页

答：行业分析包括行业分类、行业一般特征分析、影响行业兴衰的主要因素、投资行业的选择等内容。

行业分类指三大产业的分类，一般特征分析指经济结构分析、经济周期分析、生命周期分析，影响因素分析主要指技术进步、产品更新换代、政府政策支持、社会习惯改变，投资行业选择一般指选择增长型行业和在生命周期中处于扩展阶段和稳定阶段的行业。

行业分析主要包括以下几个方面:

1 、经济结构的分析，根据各行业中企业的数量、产品的属性、价格控制程度等因素，可将行业分成四种类型：

（1）完全竞争。（2）不完全竞争。（3）寡头垄断。（4）完全垄断。

2 、经济周期与行业的分析，经济周期变化一般会对行业的发展产生影响，但影响的程度不进行同，根据经济周期与行业发展的相互关系，可将行业分为三种类型：（1）增长型企业。（2）周期性企业。（3）防守型企业。

3、行业生命周期的分析大多数行业从产生到衰亡有经历一个相当长的过程，这一过程又可分为以下几个发展阶段：

（1）开拓阶段。（2）扩展阶段。（3）稳定阶段。（4）衰退阶段。

进行行业分析的目的是通过进行行业分析，可以帮助投资者选择那些处于扩展或稳定阶段、竞争实力雄厚、有较大发展潜力的行业作为投资的对象，来获取最大的投资收益。

12、公司分析包括哪些内容？如何通过公司分析发现有投资价值的公司？教材P313页

答：公司分析主要包括以下的内容

一、公司竞争地位的分析，公司竞争能力的指标有：1 年销售额2 销售额的年增长率3销售额的稳定性4公司销售趋势预测。二、公司盈利能力的分析，公司盈利能力主要借助以下财务指标来衡量，1 毛利率2资产周准率3投资收益率4营业收益率5普通股票收益率。三、公司经营管理能力的分析，主要包括1公司行政管理人员的素质和能力分析，2 经营效率分析，3 多种经营和新产品开发能力分析。

当投资者通过公司分析选择投资对象时，首先应选择在本行业中占主导地位的大公司；其次应选择增长率高于行业平均增长率或主要竞争对手的成长型企业，再次，应选择不仅在主营业务中而且在它所生产的其他产品的不同行业中都具有强大的竞争实力的公司。

13、证券投资基金的参与者有哪些？他们之间的关系是怎样的？教材P36页

答：证券投资基金的参与者包括：1、基金持有人，基金持有人是指持有基金份额或基金股份的自然人和法人。2 、基金发起人，基金发起人是指以基金设立为目的，并采取一定步骤和必要措施来达到设立基金目的的人。3、基金管理人，基金管理人是凭借专门的知识和经验，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，经营管理基金的资产，谋求所管理的基金资产不断增值，实现基金持有人利益最大化的专业金融机构。4 、基金托管人，基金托管人是指基金资产的名义持有人与受托保管人。

在契约型基金的参与者中，基金持有人与基金管理人之间的关系是委托人、受益人与委托人的关系，也是所有者和经营者之间的关系；基金持有人与托管人的关系也是委托与受托的关系；基金托管人和基金管理人之间是一种既相互协作又相互监督的制衡关系，这种相互制衡结构的设计体现了保护基金持有人利益的内在要求。在公司型基金参与者中，基金持有人是基金公司的股东和基金资产的所有者，基金公司与基金管理人、基金托管人之间是委托人和受托人的关系。

14、技术分析的假设有哪些？教材P341页

答：技术分析作为一种投资分析工具，是以一定的假设条件为前提而存在的，只要包括以下几个方面：1 、市场行为涵盖一切信息。这一假设是技术分析的基础，离开这一假设条件，技术分析将无法进行。2 、证券价格沿一定趋势移动。这一假设条件是技术分析最根本、最核心的条件，只有承认证券价格遵循一定的规律变动，运用各种方法发现、揭示这些规律并对证券投资活动技能型有效指导的技术分析法才有存在的价值。3 、历史会重复。这一假设建立在对投资者心理分析的基础上，即当市场出现和过去形同或相似的情况时，投资者会根据过去的成功经验或失败教训来做出目前的投资选择，市场行为和证券价格走势会出现历史重演。

17春秋东财《证券投资学》在线作业三

东财《证券投资学》在线作业三 试卷总分:100 得分:0 一、单选题 (共 15 道试题,共 60 分) 1. （）是由美国道一琼斯公司的创始人查尔斯·享利·道在19世纪末期创立的。 A. K线理论 B. 切线理论 C. 波浪理论 D. 以上都不对 满分：4 分 2. （）是衡量一个基金经营好坏的主要指标，也是基金份额交易价格的内在价值和计算依据。 A. 基金管理费 B. 基金托管费 C. 基金交易费 D. 基金资产净值 满分：4 分 3. 利用移动平均线与股价的变化可以决定买卖时机，西方的证券投资专家（）曾就移动平均线所反映的证券市场变化趋势提出了八项原则。 A. 夏普 B. 格兰维尔 C. 格林特 D. 艾略特 满分：4 分 4. 开放式基金的交易价格取决于（）。 A. 每一基金份额总资产值的大小 B. 市场供求 C. 每一基金份额净资产值的大小 D. 基金面值的大小 满分：4 分 5. 记名股票的流动性要（）无记名股票。 A. 高于 B. 低于 C. 一样 D. 以上都不对 满分：4 分 1

6. 金融期货交易的主要目的是（）。 A. 筹措资金 B. 在未来交割基础工具 C. 获取稳定的收入 D. 套期保值和投机套利 满分：4 分 7. 中期趋势的证券价格波动幅度约为长期趋势的升降幅度的（）左右。 A. 1/5 B. 1/2 C. 1/4 D. 1/3 满分：4 分 8. 可转换债券在转换前后体现的分别是（）。 A. 债权债务关系，所有权关系 B. 债权债务关系，债权债务关系 C. 所有权关系，所有权关系 D. 所有权关系，债权债务关系 满分：4 分 9. 成长型基金会将基金资产主要投资于（）。 A. 蓝筹股或者是具有长期升值潜力的普通股 B. 具有高成长潜力的小公司股票或者是具备良好前景的公司股票 C. 会把一半的资金投资于债券，另一半的资金投资于股票 D. 股息和红利水平较高的绩优股、资信度高的政府公债和公司债等。 满分：4 分 10. 波浪理论考虑的因素主要有形态、比例和时间等，其中以（）最为重要。 A. 比例 B. 时间 C. 形态 D. 位置 满分：4 分 11. 下列不属于证券中介机构的有（）。 A. 证券业协会 B. 会计审计机构

第一学期证券投资学期末考试试题(A)1

第一学期证券投资学期末考试试题（A） 一、填空题（ 1′× 10 = 10′）′ 1. 证券按其性质的不同分为证据证券、以及有价证券。 2. 有价证券按发行主体的不同，可分为政府证券、金融证券和。 3. 债券券面上附有各种息票的债券叫做。 4. 按有无抵押担保债券可以分为和。 5. 证券投资基金按其组织形式和法律地位可以分为和 。 6.按证券市场功能的不同，可分为和。 7.我国对证券市场进行监管的机构主要是（全称） 二、选择题（ 1′× 10 = 10′） 1. 市盈率的计算公式是（） A.每股价格乘以每股收益 B.市场价格除以帐面价值 C.每股价格除以每股收益 D.每股价格加上每股收益 2. 判断经济周期指标中属于同步指标的是（） A.货币供应量 B.股价指数 C.实际GNP D.物价指数 3. 属于资本证券的是（） A.支票 B. 债券 C.提单 D.银行券 4. 不属于市场行为的四要素的是（） A.价格 B.指数 C.空间 D.成交量 5．影响证券市场价格的首要因素是（） A.公司因素 B.宏观经济因素 C.市场因素 D.产业和区域因素

6. 下列金融产品中，不属于金融衍生工具的是（） A.远期合约 B.期货合约 C.掉期合约 D.投资基金 7. 道氏理论是技术分析的理论基础，其创始人之一是（） A.查尔斯. 道 B.赫尔.琼斯 C.道.琼斯 D.威廉姆斯 8. k线中的四个价格中，最重要的价格是（） A.开盘价 B.收盘价 C.最低价 D.最高价 9.开盘价与收盘价相等的K线是（） A.锤形线 B. 纺锤线 C. 十字形 D.光头线 10.某公司去年每股支付股利为0.4元，预计未来无限期限内，每股股利支付额将以每年10%的比率增长，公司的必要收益率为12%，该股票的理论价值为（） A. 40 B. 22 C. 20 D.36.7 三、名词解释（ 4′× 5 = 20′） 1.有价证券 2.优先股 3.开放式基金 4.股价指数

证券投资学简答题1

1、简述基本分析与技术分析的区别和联系。 答：基本分析是对证券，尤其是对股票的分析研究，重点放在证券本身的内在价值上。 技术分析是根据证券市场过去的统计资料，来研究证券市场未来的变动。 区别：1）基本分析主要向前看，注意未来盈利和风险；技术分析则主要向后看，以市场已发生的事实为预测未来的依据。 2）基本分析主要回答“买什么”的问题；而技术分析则回答“何时买”的问题。 联系：1）基本分析与技术分析均是投资分析的方法，在进行实际分析时，应把二者有机结合，就能取得更好的分析效果。 2）但同时，无论是基本分析还是技术分析，要想准确无误地预测市场变化是不可能的。 2.技术分析的理论基础以及技术分析的三大假设？ （1）技术分析的理论基础。①技术分析是指借用统计和图形方法对过去和当前股票市场上的价格、时间、成交量等市场行为的不同方面进行记录和加工，并在此基础上总结和运用规律，进而对未来股票价格走势加以预测的研究活动。②技术分析方法不强调对因果关系的探寻，不保证运用者一定获利。技术分析只是实践总结出的统计规律，是一种经验判断，在丰富实践基础上对它的熟练运用有助于我们作出正确的判断。③技术分析既具有科学性，又具有艺术性。 （2）技术分析的三大假设：①市场行为涵盖一切信息。市场行为涵盖一切信息的假设是进行技术分析的基础，如果否定它，技术分析就是无本之木。这一假设认为，影响股票价格的每个因素都已经反映在市场行为当中，因而不必对影响股票价格的具体因素做过多追究。②价格沿趋势移动，并保持趋势。价格沿趋势移动的假设是进行技术分析最根本、最核心的因素。该假设认为股票价格的变动具有惯性，即要保持原来运动的方向。正因为这样，我们才能运用技术分析中的各种图形和指标来预测股票价格的走势。③历史会重演。心理学和统计学的研究成果表明，股票市场作为无数股票投资者的加总，在面对特定的情况时，市场的整体反应往往会趋于特定的模式，从而股价的变动也容易有特定的模式。 3.证券市场的含义？分类？特征（与一般市场比较）？功能？

证券投资学作业答案1

第一章证券投资工具概述 一、简答题 1.证券的定义：是记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持券人有权取得凭证拥有的特定权益。 2.有价证券是记载着具体的票面金额，证明持有人有权按期取得饿一定收入并且可以自由转让和买卖的所有权或债权凭证。 3.证券的特征 1.产权性； 2. 收益性； 3. 风险性； 4.变现性； 5.期限性； 6.价悖性 4. 公司证券 是指公司、企业等企业法人为筹集资金而发行的证券。主要包括股票、债券、认股证书等。 5.政府证券 是指政府财政部门或者其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的证券。 6.证券投资工具的属性比较 1.性质和功能的不同 2.发行条件和流通方式的不同 3.收益和风险水平不同 7.固定收益证券 是指持券人可以在特定时间内取得固定的收益，而且知道取得收益的数量和时间。 8. 证券投资的基本要素 三要素：收益、风险和时间 9. 证券投资的含义 是指企业和个人用积累起来的货币购买股票、债券、投资基金以及金融衍生产品等有价证券，借以获取收益的行为。 10.私募证券 是指向少数特定的投资者发行的证券。 二、填空题 1.按证券上市与否分类，可以分为 上市证券和非上市证券 2.按证券募集方式分类，可以分为 公募证券和私募证券 3.按证券发行主体分类，可以分为 （1）公司证券（2）金融证券（3）政府证券 4.按证券收益是否固定分类，可以分为（1）固定收益证券（2）变动收益证券 5.按证券适销性分类，可以分为 （1）适销证券（2）不适销证券 6.按证券上市与否分类，可以分为 （1）上市证券（2）非上市证券 7.按证券发行的地域和国家分类，可以分为 （1）国内证券（2）国际证券 8.证券持有人按照自己的需要，自由、及时地将证券转让给他人以换取本金的过程称为证券的变现性

证券投资学(大作业)

一、简答题（每题10分，共100分） 1．证券市场和借贷市场在资金融通方面的区别有哪些？ 答:第一，资金交易方式不同。 第二，资金供给与投资风险的承担有区别。 第三，投资收益来源不同。第四，资金供求双方关系不同。 2．简述债券信用评级的目的、原则及信用级别的划分。 答:评级的目的为:进行债券信用评级最主要原因是方便投资者进行债券投资决策和是减少信誉高的发行人的筹资成本。 原则是:客观性和对事不对人,所有的评定活动都应以第一手资料为基础.运用科学的分析方法对债券信用等级进行客观评价。评估结果不应受政府的意图，发行人的表白，证券业的意见或投资者的舆论所左右。且债券信用评级的评估对象是债券而不是俊券发行者。 等级划分为：AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级C级和D 级，前四个级别债券信誉高，风险小，是“投资级债券”；第五级开始的债券信誉低，是“投机级债券”。 3．经济周期与股市周期的联系体现在哪些方面? 答：(1)经济过热,股市下跌(反向) (2)经济收缩,股市继续下跌(同向) (3)经济触底,股市上涨(反向) (4)经济回升,股市继续上涨(同向)。 4．简述期货的经济功能。 答：期货市场的两大基本经济功能 （1）回避市场风险，转移价格风险的功能 （2）发现合理价格 5．简述证券投资风险的概念、种类和防范方法。 答：证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益率的可能性。 证券投资风险从定义上可分为两类，一种是投资者的收益和本金的可能性损失，另一种是投资者的收益和本金的购买力的可能性损失。从风险产生的根源上可分为企业风险、货币市场风险、市场价格风险和购买力风险。从风险与收益的关系上看可分为市场风险和非市场风险。 防范的方法主要有，分散系统风险、回避市场风险、防范经营风险、避开购买力风险、避免利率风险。 6．证券市场的主要功能有哪些? 答：1.分散风险功能：从证券发行者看，通过发行证券把企业的经营风险转移给了投资者，从投资者看，一方面通过证券的转让，可以分散风险；另一方面通过组合投资，可以分散风险。 2.资产定价功能：任何一种证券、金融资产在证券市场交易，证券市场都要给它一个合 理、公平的价格。优质优价、劣质劣价，从而为产权交易提供了定价机制。 3.资源配置功能：“用脚投票”的机制可把有限的资源用到效益好的地方。 4.筹资功能：其融资期限较长，利于企业经营决策的长期化和稳定性。 5.宏观调控功能：中央银行在证券市场上买卖政府债券，通过公开市场业务调控基础货 币，进而调节货币供给量。 7．投资基金的性质是什么? 8．答：（1）投资基金是一种集合投资制度。投资基金是一种积少成多的整体组合投资方式，它从广大的投资者那里聚集巨额资金，组建投资管理公司进行专业化管理和经营。在这种制度下，资金的运作受到多重监督。 （2）投资基金是一种信托投资方式。它与一般金融信托关系一样，主要有委托人、受托人、受益人三个关系人，其中受托人与委托人之间订有信托契约。但证券基金作为金融信托业务的一种形式，又有自己的特点。如从事有价证券投资主要当事人中还有一个不可缺少的托管机构，它不能与受托人（基金管理公司）由同一机构担任，而且基金托管人一般是法人；基金管理人并不对每个投资者的资金都分别加以运用，而是将其集合起来，形成一笔巨额资金再加以运作。 （3）证券投资基金是一种金融中介机构。它存在于投资者与投资对象之间，起着把投资者的资金转换成金融资产，通过专门机构在金融市场上再投资，从而使货币资产得到

2017年金融学综合：证券投资学试题(5)

2017年金融学综合：证券投资学试题(5) 证券投资的收益和风险 一、判断题 1、债券投资收益的资本损益指债券买入价与卖出价或偿还额之间的差额，当债券卖出价大于买入价时，为资本收益;当债券卖出价小于买入价时，为资本损失。 答案：是 2、债券发行时，如果市场利率低于票面利率，债券应该采取折价发行方式。 答案：非 3、利用现值法计算债券的到期收益率，就是将债券带给投资者的未来现金流进行折现，这个折现率就是所要求的到期收益率。 答案：是 4、贴现债券的到期收益率一定低于它的持有期收益率。 答案：非 5、债券的市场价格上升，则它的到期收益率将下降;如果市场价格下降，则到期收益率 将上升。 答案：是 6、股票投资收益由股息和资本利得两方面构成，其中股息数量在投资者投资前是可以预测的。 答案：非 7、股利收益率是指投资者当年获得的所有的股息与股票市场价格之间的比率。 答案：非 8、对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也就越高。 答案：非 9、资产组合的栠??益率是组合中各资产收益率的代数相加后的和。 答案：非 10、证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背离。 答案：是 11、市场风险指的是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。 答案：非 12、利率风险对于各种证券都是有影响的，但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固定收益证券的要大于对浮动利率证券的影响。 答案：是 13、购买力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。 答案：是 14、非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资产没有非系统风险。

《证券投资学》题库试题及答案

《证券投资学》习题 导论 一、判断题 1、收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。 答案：非 2、所谓证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持 有期内获得与其所承担的风险相称的收益。 答案：是 3、投资者将资金存入商业银行或其他金融机构，以储蓄存款或企业存款、机构存款的形式 存在，从融资者的角度看，是间接融资。 答案：是 二、单项选择题 1、很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为______。 A 支出 B 储蓄 C 投资 D 消费 答案：C 2、证券投资通过投资于证券将资金转移到企业部门，因此通常又被称为______。 A 间接投资 B 直接投资 C 实物投资 D 以上都不正确 答案：B 3、直接投融资的中介机构是______。 A 商业银行 B 信托投资公司 C 投资咨询公司 D 证券经营机构 答案：D 三、多项选择题 1、投资的特点有_______。 A 投资是现在投入一定价值量的经济活动 B 投资具有时间性 C 投资的目的在于得到报酬 D 投资具有风险性 答案：ABCD 2、证券投资在投资活动中占有突出的地位，其作用表现在______促进经济增长等方面。 A 使社会的闲散货币转化为投资资金 B 使储蓄转化为投资 C 促进资金合理流动 D 促进资源有效配置 答案：ABCD 3、间接投资的优点有______。 A 积少成多 B 续短为长 C 化分散为集中 D 分散风险 答案：ABCD 证券投资要素 一、判断题 1、证券投资主体是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。 答案：是 2、证券投资净效用是指收益带来的正效用减去风险带来的负效用。 答案：是 3、投资的主要目的是承担宏观调控的重任。 答案：是 4、根据我国《证券法》规定，证券公司是专营证券业务的金融机构，综合类证券公司可用其资本金、营运资金和其他经批注的资金进行证券投资。 答案：是 5、所谓证券投资是指在证券市场上短期内买进或卖出一种或多种证券以获取收益的一种经济行为。 答案：非 6、有价证券即股票，是具有一定票面金额、代表财产所有权，并借以取得一定收入的一种证书。 答案：非 7、股东只负有限连带清偿责任，即股东仅以其所持股份为限对公司承担责任。 答案：是 8、普通股票是股票中最普遍的一种形式，是股份公司最重要的股份，是构成公司资本的基础。

证券投资学作业1·2

作业一 一、单选题 (共100.00分) 1. 债券投资中的资本收益指的是_____。 A. 债券票面利率与债券本金的乘积 B. 买入价与卖出价之间的差额，且买入价大于卖出价 C. 买入价与卖出价之间的差额，且买入价小于卖出价 D. 债券持有到期获得的收益 满分：5.00 分 得分：5.00分 你的答案： C 教师评语： 暂无 2. 以下不属于股票收益来源的是_____。 A. 现金股利 B. 股票股利 C. 资本利得 D. 利息收入 满分：5.00 分 得分：5.00分 你的答案： D 教师评语： 暂无 3. 某投资者以10元一股的价格买入某公司的股票，持有一年分得现金股利为0.5元，则该投资者的股利收益率是_____。 A. 4% B. 5% C.

6% D. 7% 满分：5.00 分 得分：5.00分 你的答案： B 教师评语： 暂无 4. 以下不属于系统风险的是_____。 A. 市场风险 B. 利率风险 C. 违约风险 D. 购买力风险 满分：5.00 分 得分：5.00分 你的答案： C 教师评语： 暂无 5. 以下各种证券中，受经营风险影响最大的是_____。 A. 普通股 B. 优先股 C. 公司长期债券 满分：5.00 分 得分：5.00分 你的答案： A 教师评语： 暂无 6. 以下关于证券的收益与风险，说法正确的是_____。 A. 投资者可以通过恰当的投资实现只有收益而不承担任何风险B.

一般说来，收益越高，风险是越小的 C. 投资者承担的风险越大，就必然能获得越高的收益 D. 组合投资可以实现在收益不变的情况下，降低风险 满分：5.00 分 得分：5.00分 你的答案： D 教师评语： 暂无 7. 投资者选择证券时，以下说法不正确是_____。 A. 所面对风险相同的情况下，投资者会选择收益较低的证券 B. 所面对风险相同的情况下，投资者会选择收益较高的证券 C. 当各证券预期收益相同时，投资者会选择风险较小的证券 D. 投资者的风险偏好会对其投资选择产生影响 满分：5.00 分 得分：5.00分 你的答案： A 教师评语： 暂无 8. 以下各组相关系数中，组合后对于非系统风险分散效果最好的是_____。 A. 1 B. C. －1 D. －0.5 满分：5.00 分 得分：5.00分 你的答案： C 教师评语： 暂无 9.

东财《证券投资学》在线作业三1答案

东财《证券投资学》在线作业三-0023 试卷总分:100 得分:0 一、单选题(共15 道试题,共60 分) 1.投资人购买公司股票后，在出现资金紧张时，可以通过出售股票而换取现金，也可将股票作为抵押品向银行贷款。这说明股票具备（）特性。 A.不可返还性 B.决策性 C.风险性 D.流通性 正确答案:D 2.（）是指基金资金来自于国内，但投资于境外金融市场的投资基金 A.国内投资基金 B.国际投资基金 C.离岸基金 D.海外基金 正确答案:B 3.不动产抵押公司债用作抵押的财产价值（）发生的债务额。 A.必须大于 B.必须小于 C.必须等于 D.不一定等于 正确答案:D 4.贴现债券的发行属于（）。 A.平价方式 B.溢价方式 C.折价方式 D.都不是 正确答案:C 5.股价上升缓慢，并且在高价位上下徘徊时，短期线的上升会明显趋缓；随着股价下跌，短期线也开始下跌，接着对中期线、长期线产生影响，直至中期线跌至长期线之下。称其为（）。 A.绝对交叉 B.黄金交叉 C.死亡交叉 D.相对交叉 正确答案:C

6.中期趋势的证券价格波动幅度约为长期趋势的升降幅度的（）左右。 A.1/5 B.1/2 C.1/4 D.1/3 正确答案:D 7.我国沪深证券交易所目前所采用的报价方式是（）。 A.口头报价 B.书面报价 C.电脑报价 D.人工报价 正确答案:C 8.道琼斯分类法将大多数股票分为（）三类。 A.工业、农业、商业 B.工业、运输业、金融业 C.工业、运输业、公用事业 D.工业、公用事业、高科技 正确答案:C 9.收入型基金的投资目标是（） A.追求最高的资本增值 B.获取最大的当期收益为投资目标 C.追求“稳定的资产净值”、“可观的当期收益”和“适度的资本增长” D.以上都不对 正确答案:B 10.每股股票所代表的实际资产的价值是股票的（）。 A.账面价值 B.票面价值 C.清算价值 D.内在价值 正确答案:A 11.开放式基金公布基金份额资产净值的时间是（）。 A.每个季度公布一次 B.每个月公布一次

证券投资学试题精选(已排版)

证券概述 1、证券按其性质不同，可以分为（A）。 A .凭证证券和有价证券 B .资本证券和货券C.商品证券和无价证券 D .虚拟证券和有券 2、广义的有价证券包括（A）货币证券和资本证券。 A.商品证券 B .凭证证券 C .权益证券D.债务证券 3、有价证券是（C）的一种形式。 A.商品证券 B .权益资本 C .虚拟资本D.债务资本 4、证券按发行主体不同，可分为公司证券、（D）、政府证券和国际证券。 A .银行证券 B . 保险公司证券 C .投资公司证券 D .金融机构证券 5、证券持有者可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的报酬。此收益的最终源泉是（C）。 A.买卖差价 B.利息或红利 C .生产经营过程中的价值增值 D .虚拟资本价值 6、投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（A）关系。 A .正比 B .反比 C .不相关 D .线性 1、证券的最基本特征是法律特征和书面特征。（对） 2、购物券是一种有价证券。（错） 3、有价证券是指无票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权证券。（错） 4、有价证券的价格证明了它本身是有价值的。（错） 5、有价证券本身没有价值，所以没有价格。（错） 6、有价证券是虚拟资本的一种形式，能给持有者带来收益。（对） 7、持有有价证券可以获得一定数额的收益，这种收益只有通过转让有价证券才能获得。（错） 8、货币证券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。（对） 9、资本证券是有价证券的主要形式，狭义的有价证券即指资本证券。（对） 10、股票、债券和证券投资基金属于货币证券。（错） 债券 1、债券是由（C）出具的。 A .投资者 B .债权人 C .债务人 D .代理发行者 2、债券代表其投资者的权利，这种权利称为（A）。 A .债权 B .资产所有权 C .财产支配权 D .资金使用权 3、债券根据（D）分为政府债券、金融债券和公司债券。 A. 性质 B .对象 C .目的 D .主体 4、计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券被称为（B）。 A .贴现债券 B .复利债券 C .单利债券 D .累进利率债券 5、贴现债券的发行属于（C）。 A.平价方式 B .溢价方式C.折价方式 D .都不是 6、债券分为实物债券、凭证式债券和记账式债券的依据是（ A ）。 A . 券面形态 B .发行方式 C .流通方式 D . 偿还方式 7、公债不是（D）。 A .有价证券 B .虚拟资本 C .筹资手段 D . 所有权凭证 8、安全性最高的有价证券是（ B ）。 A . 股票 B .国债 C .公司债券 D .金融债 券 9、公司不以任何资产作担保而发行的债券是（A）。 A .信用公司债 B .承保公司债 C .参与公司债 D .收益公司债 10、公司以其金融资产抵押而发行的债券是（C ）。 A .承保公司债 B .不动产抵押公司债 C .证券抵押信托公司债 D .设备信托公司债

证券投资学作业(1)

第一次作业 单选题： 1、证券按其性质不同，可以分为无价证券（凭证证券）·有价证券 A 凭证证券和有价证券 B 资本证券和货币证券 C 商品证券和无价证券 D 虚拟证券和资本证券 2、广义的有价证券包括（）货币证券和资本证券商品证券 A．商品证券B 凭证证券C 权益证券D 债务证券 3、有价证券是（）的一种形式资本证券=虚拟资本 A 商品证券 B 权益资本 C 虚拟资本 D 债务资本 4、证券按发行主体不同，可分为公司证券、（）、政府证券。金融证券 A 银行证券 B 保险公司证券 C 投资公司证券 D 金融机构证券 5、证券持有者可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的报酬，此收益的最终源泉是（）、 A买卖差价B 利息或红利C 生产经营过程中的价值增值 D 虚拟资本增值 多选题 1、本身不能使持券人或第三者取得一定收入的证券称为（） A 商业汇票 B 证据证券 C 凭证证券 D 资本证券 2、广义的有价证券包括很多种，其中有（） A 商品证券 B 凭证证券 C 货币证券 D 资本证券 3、货币证券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券，属于货币证券的有：（） A 商业汇票 B 商业本票 C 银行汇票 D 银行本票 4、下列属于货币证券的有价证券是（） A 汇票 B 本票 C 股票 D 定期存折 判断题： 1、证券的最基本的特征是法律特征和书面特征（） 2、购物券是一种有价证券（）商品证券中之一 3、有价证券是无票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并自由转让和买卖的所有权 证券（）一定有票面金额 4、有价证券本身没有价值，所以没有价格（）有交易的价格，即资本化了的收入 5、有价证券的价格证明了它本身是有价值的（）证券不是劳动产品，本身并不具有价 值 名词解释 1 证券各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明持有人或第三方当事人有权依据证券记载的内容取得相应权益的凭证。 2 有价证券是指标有一定票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证 3 货币证券表明证券持有人或第三者对一定货币享有索取权的凭证。 4 资本证券表明证券持有人或第三者对一定量的资本拥有所有权和收益索取权的投资凭证 5 上市证券又称挂牌证券，是指经证券主管机构审查批准并在证券交易所注册登记，获得在交易所内公开买卖资格的证券 简答题 1 简述有价证券按发行主体的分类P6 4.

2016证券投资学课后作业(答案)

一、名词解释(每题3分，共24分) 1. 投资——是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。可分为实物投资、资本投资和证券投资。 2. 债券——是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 3. 股票——是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。 4. 证券投资基金——是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 5. 股票的市场价格——股票价格又叫股票行市，是指股票在证券市场上买卖的价格。股票价格分为理论价格与市场价格。股票的理论价格不等于股票的市场价格，两者甚至有相当大的差距。但是，股票的理论价格为预测股票市场价格的变动趋势提供了重要的依据，也是股票市场价格形成的一个基础性因素。 6. 股票的发行价格——股票发行价格是指股份有限公司出售新股票的价格。在确定股票发行价格时，可以按票面金额确定，也可以超过票面金额确定，但不得以低于票面金额的价格发行。 7. 股票的内在价格——内在价值又称为：非使用价值,定义为股票在其余下的寿命之中可以产生的现金的折现值 8. 证券市场——证券是多种经济权益凭证的统称，因此，广义上的证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，狭义上，也是最活跃的证券市场指的是资本证券市场、货币证券市场和商品证券市场。是股票、债券，商品期货、股票期货、期权、利率期货等证券产品发行和交易的场所。 二、简答题(每题4分，共60分) 1.投资者进行投资的目的有哪些？ 答： 1、本金保障。最常见之投资目的，是要保存金钱的购买力。读者在本书开始部分，已了解通货膨胀对财富的侵蚀力。只要持有现金数量大于生活所需，在高通胀的情况下，若不通过有效益的投资，现金的购买力就会受到侵蚀。所以，没有投资需要的市民，亦很容易兴起投资的念头，以保障本金不受侵蚀。 2、资本增值。对某些投资者来说，他们要求不单是保值，更要增值。通过种种投资，以期本金能迅速增长，使财富得以累积。对一些高收入但固定入息的人士，例如公务员、教师、高级行政人员等，他们如果只依赖正常薪金收入，则财富的增长始终有限，故会通过投资达到财富增长的目标。 3、经常性收益。一般已拥有若干资产及回避风险的人士，只期待本金获得保障，且能定期地获得一些经常性收益作为生活费用，例如已退休人士、没有稳定收入的寡妇等，他们不敢亦不愿意以本金从事投机性投资。他们将资金投入市场，作为较银行存款略佳的投资选择。虽然投资目的只有三种，但在实际生活上却是不胜可数的。例如一些企业将多余现金投入投资活动，以代替银行存款；一些资金受托人士，将资本进行投资，是为了完成受托人的责任。不过无论如何，投资目的基本是由上述三种原因诱发。

证券投资学考试试题及参考答案

证券投资学考试试题 一.名词解释（4X4 '） 1.债券： 2.股票价格指数： 3.市净率： 4．趋势线： 二.填空（5X2 '） 1．债券作为一种主要的的融资手段和金融工具，具有偿还性、 _______ 、安全性、收益性特征。 2.证券投资基金按组织形式划分，可分为_____ 和公司 型基金。 3金融市场可以分为货币市场、资本市场、 ____ 、黄金 市场。 4.8浪理论中8浪分为主浪和________ 。 5. MACD是由正负差（DIF）和____________ 两部分组成。 三.单选（15X2 '） 1.交易双方不必在买卖双方的初期交割，而是约定在未来的某一时刻交割的金融衍生工具是（） A.期货 B.股权 C.基金 D.股

票 2.股票理论价值和每股收益的比例是指（） A.市净率 B.市盈率 C.市销率 D.收益率 3.下列情况属于多头市场的是（）

C.DEAVO D.OBOS<0 4.证券按其性质不同，可以分为（） A .凭证证券和有价证券 B .资本证券和货券 C .商品证券和无价证券 D .虚拟证券和有券 5.投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒 得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（）关系。 A.正比B .反比 C .不相关 D .线性 6.安全性最高的有价证券是（） A .股票 B .国债 C .公司债券 D .金融债券 7.在计算基金资产总额时，基金拥有的上市股票、认股权证是以计算日集中交易市场的（）为准。 A .开盘价 B .收盘价 C .最高价 D .最低价 8 .金融期货的交易对象是（） A.金融商品 B.金融商品合约 C.金融期货合约 D.金融期货 9.（）是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素

证券投资学作业1

证券投资学 第一次作业 07 沈卉沁 of the Chinese stock market, we have 错误!未the cumulative rate of return of the Shanghai .................................... 错误!未定义书签。............................ 错误!未定义书签。funds in China and describe their asset

A.Since the beginning of the Chinese stock market, we have experienced difference processes of IPO. Briefly describe them. IPO泛指首次公开募股：是指一家企业或公司第一次将它的股份向社会公众发售。以1986年首次向社会公众公开发行股票为起点，截止2016年年末，我国的IPO制度可分为两个大阶段。 一、非市场化定价时期 1.起步试点阶段（1968~1993） 国内企业股份制改革发端于上世纪80年代初，1984年11月14日，上海飞乐音响股份有限公司成为改革开放后新中国发行的第一只股票。 在中国证监会于1992年成立以前，国内证券市场IPO处于较为混乱的“多头管理”状态；央行、中央及地方体制改革部门、国家计委甚至国务院证券委等部门均具有证券发行审批权。 上市的公司主要在上海和深圳，主要的发行方式为内部职工股和定向募集。发行规模极小；募资规模波动大；发行价五花八门；上市首日平均涨跌幅异常大。 表 1 1990 至 1992 年上市公司发行数据统计 2.计划审批制阶段（1993-1999） 1992年国务院发布《国务院关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》，规定了新股发行上市的程序：“新股发行审核制度采用政府相关部门审批的方式”。计划审批阶段的股票发行推荐工作仍由地方政府和中央各部委负责，证监会负责

证券投资学试题及答案汇总

证券投资学试题及答案汇总(4) 多项选择题 1、证券投资主体包括______。 A 个人 B 政府 C 企事业 D 金融机构 答案：ABCD 2、个人投资者的投资目的主要有：______。 A 本金安全 B 收入稳定 C 资本增值 D 维持流动性 答案：ABCD 3、机构投资者的特点主要有：______。 A 投资资金数量大 B 建立的资产组合规模较大 C 注重资产的安全性 D 投资活动对市场影响较大 答案：ABCD 4、参加证券投资的金融机构主要有：______。 A 证券经营机构 B 商业银行和信托投资公司 C 保险公司 D 证券投资基金 答案：ABCD 5、证券投机活动的积极作用表现在______。 A 平衡价格 B 增强证券的流动性 C 分散价格变动风险 D 对价格变动起推波助澜的作用 答案：ABC 6、根据证券所体现的经济性质，可分为______。 A 股票 B 商品证券 C 货币证券 D 资本证券

答案：BCD 7、股票的特征表现在______。 A 期限上的永久性 B 决策上的参与性 C 责任上的无限性 D 报酬上的剩余性 答案：ABDE 8、股票按股东的权益分为______。 A 普通股票 B 优先股票 C 后配股 D 混合股 答案：ABCD 9、普通股股东是公司的基本股东，享有多项权利，主要有：______。 A 经营决策参与权 B 盈余分配权 C 剩余财产删配权 D 优先认股权答案：ABCD 10、股份公司股息分配应遵循的原则是______。 A 股息优先原则 B 纳税优先原则 C 公积金优先原则 D 无盈余无股利原则 E 同股同利原则 答案：BCDE 11、优先股票的特征有______。 A 领取固定股息 B 按面额清偿 C 无权参与经营决策 D 无权分享公司利润增长的收益 答案：ABCD 12、我国的股票按投资主体分为______。 A 国家股票 B 法人股票 C 社会公众股票 D 外资股票 答案：ABCD

财大 证券投资学名词解释和简答 期末考试题完整版

名词解释 1、系统性风险：是指全局性的共同因素引起的投资者收益的不确定性，或投资遭受损失的 可能性。 2、市盈率：是指每股市价与每股盈利的比率。计算公式为：市盈率=每股市价/每股盈利。 3、个人投资：是指个人（自然人）牺牲现在的消费价值去购买各种金融资产和实物资产以 获取更大价值的活动。 4、股票指数期货（Stock index future）：是指参加交易的买卖双方将某种股票价格指数作为 “商品”在交易所内以公开竞价的方式买卖这种“商品”的期货合约，并在未来某一交割日之前进行对冲或按成交价在交割日进行现金结算的一种期货交易。 5、封闭式基金：是指发行前确定基金发行总额，发行后基金单位总数不变，基金投资者可 以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。 6、看涨期权（call）：又称延买期权，或买入选择权，是指期权的买方向期权卖方支付一定 数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先商定的价格，向期权卖方买进某一特定数量相关期货合约的权利，但不负有必须买进的义务。 7、基本面分析：又称基本分析，指对影响证券投资的经济因素、政治因素、上市公司的经 营业绩、财务状况等要素进行分析，以判定证券的内在投资价值，为证券投资决策提供依据的行为过程。 8、技术分析：是指通过图表或技术指标的记录，研究证券市场过去及现在的行为反应，以 推测未来价格的变动趋势。 9、证券公司：是由证券主管机关依法批准设立的在证券市场上经营证券业务的金融机构。 10、开放式基金：是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，基金投资者可以 按基金在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。 11、看跌期权（puts）：又称延卖期权，或卖出选择权，是指期权的买方向卖方支付一 定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先商定的价格向期权卖方卖出某一特定数量的相关期货合约的权利，但不负有必须卖出的义务。 12、国际证券市场：是国际金融市场中最为活跃的领域之一，它是在国际间从事股票、 公司债券和国家公债等有价证券交易的场所。 13、A股：又叫社会公众股，它的正式名称为人民币普通股票。它是由我国境内的公司 发行，供境内机构、组织（不含港、澳、台投资者）以人民币认购和交易的普通股票。 14、债券：是政府部门、企业部门和金融机构为筹集资金而向投资者发行并约定在一定 期限内还本付息的证券。 15、货币政策：是指政府为实现一定的宏观经济目标所制定的关于货币供应和货币流通 组织管理的基本方针、行为准则和调控策略。 16、上市公司：是指依法公开发行股票，并在获得证券交易所审查批准后，其股票在证 券交易所上市交易的股份有限公司。 17、限价委托：是指投资者要求证券经纪商在执行委托指令时，必须按限定的价格或比 限定价格更有利的价格买卖股票，即必须以限价或低于限价买进股票，以限价或高于限价卖出股票。 简答题： 一、证券投资的功能：1、筹集资金的功能。2、配置资金的功能。3、发展信用的功能。 4、调控经济的功能。 5、分散风险的功能。 二、个人投资者的作用和特征：1、个人投资者的作用：国内外证券市场的发展实践证 明，个人投资者始终是证券市场发展的极其重要的推动力量，特别是证券市场发展的初

2015年浙大远程教育证券投资学在线作业答案

您的本次作业分数为：100分 1.在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票，称为： A 债券 B 优先股 C 记名股票 D 无记名股票 正确答案:C 2.发行人进行证券募集以筹集资金的市场称为： A 股票市场 B 黄金市场 C 债券市场 D 证券发行市场 正确答案:D 3.私人理财是指个人通过一系列有目的、有意识的财务规划获得： A 价值 B 资金最大 C 满意最大 D 自身资产的最大化 正确答案:D 4.面向少数特定的投资者发行债券，一般以少数关系密切的单位和个人为发行对象，称为： A 公开发行

B 半公开 C 私募发行 D 公募发行 正确答案:C 5.在某一时点上某一投资基金每一单位实际代表的资产价值就是： A 基金单位净资产价值 B 基金净资产 C 权益资产 D 基金债权 正确答案:A 6.零增长模型是股息贴现模型的一种特殊形式，它假定股息是： A 零 B 负数 C 没有 D 固定不变 正确答案:D 7.（）是指股价走势所形成的波浪的形状和构造，是波浪理论赖以生存的基础。 A 波动 B 成交量 C 成交价 D 形态 正确答案:D

8.如果证券的管理完全交由证券交易所协会及证券交易商会等民间组织自行管理,称为 A 自由监管 B 统一监管 C 自律型监管 D 集中型监管 正确答案:C 9.证券是指各类记载并代表了一定权力的： A 票据 B 权益 C 法律凭证 D 证明 正确答案:C 10.证券公司代理证券发行人发行证券的行为是： A 发行 B 承销 C 交易 D 买卖 正确答案:B 11.经纪业务的证券经营机构又被称为： A 证券经纪商 B 上市公司 C 交易所 D 基金公司

证券投资学考试试题及参考答案

证券投资学考试试题 一．名词解释（4×4`） 1．债券： 2．股票价格指数： 3．市净率： 4．趋势线： 二．填空（5×2`） 1．债券作为一种主要的的融资手段和金融工具，具有偿还性、＿＿＿、安全性、收益性特征。 2．证券投资基金按组织形式划分，可分为＿＿＿和公司型基金。 3金融市场可以分为货币市场、资本市场、＿＿＿、黄金市场。 4．8浪理论中8浪分为主浪和＿＿＿。 5．M ACD是由正负差（DIF）和＿＿＿两部分组成。 三．单选（15×2`） 1．交易双方不必在买卖双方的初期交割，而是约定在未来的某一时刻交割的金融衍生工具是（） A．期货B．股权C．基金D．股票 2．股票理论价值和每股收益的比例是指（） A．市净率B．市盈率C．市销率D．收益率 3．下列情况属于多头市场的是（） A．DIF＜0 B．短期RSI＞长期RSI C．DEA＜0 D．OBOS＜0 4．证券按其性质不同，可以分为（） A.凭证证券和有价证券 B.资本证券和货券 C.商品证券和无价证券 D.虚拟证券和有券 5．投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（）关系。 A．正比 B.反比 C.不相关 D.线性 6．安全性最高的有价证券是（） A.股票 B.国债 C.公司债券 D.金融债券 7．在计算基金资产总额时，基金拥有的上市股票、认股权证是以计算日集中交易市场的（）为准。 A.开盘价 B.收盘价 C.最高价 D.最低价 8．金融期货的交易对象是（） A．金融商品B．金融商品合约 C．金融期货合约D．金融期货 9．（）是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。 A．宏观经济环境B．制度因素C．上市公司质量D．行业大环境 10、行业分析属于一种（）。 A.微观分析 B.中观分析 C.宏观分析 D.三者兼有 11．反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是（） A．资产负债表B．利润表 C．现金流量表D．利润分配表 12．开盘价与收盘价相等的Ｋ线是（） A.锤型线 B.纺锤线 C.十字形 D.光头线 13．Ｋ线中四个价格中最重要的价格是（） A.开盘价 B.收盘价 C.最高价 D.最低价

证券投资学试题及答案

《证券投资学》试题 一、填空题（每空1分，共20分） 1、有价证券可分为、和。债券股票基金 2、投资基金按运作和变现方式分为和。封闭型基金开放型基金 3、期货商品一般具有、和三大功能。、套期保值投机价格发现 4、期权一般有两大类：即和。看涨期权（买进期权）看跌期权（卖进期权） 5、牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此买入看涨期权卖出看跌期权 6、证券投资风险有两大类：、系统性风险非系统性风险 7、《公司法》中规定，购并指和、吸收合并新设合并 8、我国目前上市公司的重组主要有以下三种方式股权转让方式资产置换方式收购兼并方式 9、证券发行审核制度包括两种，即：证券发行注册制度证券发行核准制度 二、判断题（每题5分，判断对错2分，理由3分，共30分） 1、国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。（x） 2、买进期货或期权同样都有权利和义务。（ x ） 3、股东权益比率越高越好。（ x ） 4、企业实行购并后，一般都会产生1+1大于2的效果。（ x ） 5、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（） 三、计算题（每题12分，共24分） 1、某人持有总市值约100万元的5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指 期货对自己手中的股票进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。请判断期货市场应如何操作？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。 1、该组合的贝他值=1.05×20%+1.08×10%+0.96×15%+1.13×25%+1.01×30%=1.0475 则卖出合约的份数= 1000000/(50╳9000) ╳1.0475=2.3 取整数为2份。 3个月后，每份合约价值为50×8300=415000（元），对冲盈利2份合约为7万元，即(450000－415000)×2=70000（元） 由于在现货市场上其损失了7万元，而在期货市场上盈利了7万元，总体不盈不亏。 2、某人手中有10 000元，他看好市价为20元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费1元，协定价21元，假设他有两种投资方法可以选择：一是全部钱购买5手股票；另一是用全部钱购买期货合约，一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。 2：第一种方法盈利为：(26－20)×500=3000元 收益率= 3000/10000×100%=30% 第二种方法：每个合约期权费为100×1=100（元）， 则10000元可购合约数为10000÷100=100（份）