国际金融危机论文(有关金融危机的论文)：我国应对国际金融危机的政策与效应分析

国际金融危机论文（有关金融危机的论文）：

我国应对国际金融危机的政策与效应分析———基于凯恩斯理论【摘要】随着国际金融危机的不断加深，金融危机对我国经济的影响逐步显现。为应对金融危机带来的挑战，2008年以来，我国政府采取了积极财政政策、适度宽松货币政策和产业振兴政策等。从2009年的我国宏观经济发展形势看，这些政策是合理的，并取得良好的效果。本文在对我国应对金融危机的政策概览的基础上，运用凯恩斯理论对我国当前采取政策及其效应进行分析，认为应对金融危机，财政政策更为有效，货币政策可以配合财政政策进行，并对我国未来经济发展提出一些建议。

【关键词】凯恩斯理论；国际金融危机；政策；效应

2008年以来，我国经济发展面临各种复杂的局面，国内发生了冰冻、干旱、地震等自然灾害，再加上受金融危机的影响，我国经济增长受到一定的影响。为了促进我国经济持续稳定的发展，我国政府加大了宏观调控，采取了积极财政政策、适度宽松货币政策和产业振兴政策等。从国家统计局2010年1月份公布的数据看，2009年国内生产总值335353亿元，按可比价格计算，比上年增长8.7%，四个季度增长分别为6.2%、7.9%、9.1%、10.7%。从数据看，我国经济实现了平稳较快增长，未出现大的衰退，经济运行中积极因素不断增多，表明前期出台的应对金融危机的货币、财政政策对经济回暖起到了明显的作用。我国这些政策方案充分体现了凯恩斯主义经济学的政策主张。凯恩斯理论为我国加强宏观调控、应对金融危机提供了理论依据。

本文就是根据凯恩斯理论分析我国应对金融危机的政策及其效应。

一、我国应对金融危机政策概览

2007年中央经济工作会议明确提出，2008年实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。但是2008年下半年为应对国际金融危机，开始实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，其主旨是扩内需、保增长。

（一）积极财政政策

积极财政政策的采取一般是在遇到社会总需求减少或者整个国家遇到了某种灾难性事件时，如1930年美国的“罗斯福新政”，以财政赤字、扩大政府投资来解决有效需求不足；1998年，我国为了应对亚洲金融危机采取积极财政政策等。为应对此次金融危机我国利用多种财政政策工具，如预算、税收、贴息、减费、增支、投资、国债、转移支付等若干财政政策工具组合起来一起使用，其目标是重民生、保增长、促消费。主要内容如下：①扩大政府投资和优化投资结构。2008年国务院常务会议上确定了进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施，投资总额将达4万亿元，重点投入领域为:民生工程、基础设施建设、节能减排重点工程、企业技术改造和兼并重组领域、灾区恢复重建。②推进税制改革，实行结构性减税。全面实施增值税转型，完善出口退税和关税政策，调整证券（股票）交易印花税征收方式为单边征税，降低住房交易税，免征利息所得税，减轻企业和居民税收负担，扩大企业投资，增强居民消费能力。③调整国民收入分配

格局，增加财政补助规模。④调整优化财政支出结构，促进社会保障和改善民生，其中重点是“三农”、教育、医疗卫生、保障性安居工程。⑤大力支持科技创新和节能减排，推动经济结构调整和发展方式转变。⑥减轻中小企业负担。为促进中小企业发展，中央财政大幅度增加了用于支持中小企业信用担保的资金，总额达到18亿元；安排资金19亿元，专项用于支持中小企业科技创新和技术进步；安排资金12亿元，支持中小企业走出去，开展国际经济合作；同时，加大各种收费的清理力度，进一步减轻中小企业负担。⑦增加国债发行量。2009年国债发行1.64万亿元，2010年计划国债发行量1.8万亿元、地方政府债发行2000亿元。

（二）适度宽松的货币政策

2007年底，中央经济工作会议明确提出，将已实施十年之久的“稳健的货币政策”调整为“从紧的货币政策”。2008年9月，为了应对国际金融危机的严重冲击，中国货币政策转为适度宽松。货币政策的工具主要有公开市场操作、票据贴现、存款准备金、利率等，我国为应对金融危机采取了一系列的货币政策工具。①利率政策，截止2008年年底，央行5次下调金融机构存贷款基准利率，一年期存款基准利率累计下调1.89个百分点，一年期贷款基准利率累计下调2.16个百分点，同时下调再贷款、再贴现利率；②存款准备金率政策，自从2008年9月份以来，四次下调存款准备金率，从17.5%下调到15.5%；

③货币供应量政策，2009年年初，国务院提出全年M2增长17%左

右，新增贷款5万亿元以上；④信贷政策，2008年8月初，央行调增了全国商业银行信贷规模，以缓解中小企业融资难和担保难问题，8月中旬，央行又将劳动密集型中小企业小额贷款的最高额度从100万元提高到200万元，9月中旬，央行决定从9月16日起下调人民币贷款基准利率和中小金融机构人民币存款准备金率，以解决中小企业流动资金短缺问题。

二、基于凯恩斯理论我国应对金融危机政策分析

凯恩斯理论主要是应对美国20世纪30年代的大萧条的产物，不过此次金融危机也造成了世界各国的经济发展减缓，其各国环境与当时的美国类似。可以说，凯恩斯理论对于应对金融危机有一定的合理性。

凯恩斯理论主要观点是通过国家颁布法律，建立经济管理机构，通过财政、金融和其他手段全面干预经济，并且认为财政政策比货币政策有效。在经济政策主张上，凯恩斯认为货币政策和财政政策都可以用来刺激消费和投资，但重点还是要放在财政政策上。凯恩斯认为，之所以采取政府干预的政策，是因为有时市场不是万能的，不能带经济走出低谷。因为市场中的某些价格（如工资）具有刚性，不能根据外部经济的变化迅速变动，不能平滑地调节经济，从而使市场力量受阻。在这种情况下，就需要财政政策和货币政策进行调节，政府所实施的这些稳定性政策能够很好地弥补市场力量的不足。很显然，凯恩斯提供了一个完全不同于古典经济学的理论分析框架，提供了一个对

现实经济问题进行解释与思考的全新理论体系。我国此次应对金融危机上也主要是利用财政政策，货币政策主要是配合财政政策，很多时候都是在财政政策出台后，根据当时的经济形势适当出台货币政策进行平稳经济形势。我国政府通过扩大其财政支出，用公共投资来弥补私人投资之不足，增加社会公共设施的投入和生产来创造需求以弥补社会总需求的不足，通过扩大投资的途径来增加社会就业。这些政策充分体现了凯恩斯主义经济学的政策主张。

凯恩斯理论主要有三个理论：有效需求理论与就业理论、流动性偏好理论、经济周期理论。我国所采取的财政政策主要是根据有效需求和就业理论。所谓有效需求，是指总供给和总需求达到均衡时的总需求。当总需求价格大于总供给价格时，社会对商品的需求超过商品的供给，企业就会增雇工人，扩大生产；反之，企业会因无法实现其最低利润而裁减雇员、收缩生产。因此，就业量取决于总供给与总需求的均衡点。这个与总供给相均衡的总需求就是有效需求。有效需求决定实际就业量，有效需求的大小决定就业水平的高低。

我国当前采取财政政策主要是根据外部需求发生了变化，如美国、欧盟等国家由于受此次金融危机的影响，外贸需求迅速减少，同时国内需求也减少，再加上当前农民工、大学生失业较多的背景下，为了达到总供给和总需求平衡以及解决当前的就业问题，只有创造有效需求，扩大内需。因此，我国政府采取了积极财政政策扩大内需，一方面是加大政府投资，另一方面刺激居民消费，而且主要是通过政府投

资扩大内需。凯恩斯的第二个理论是流动性偏好理论。凯恩斯认为，居民的货币的需求起因于三个动机:交易动机、预防动机和投机动机。其中，交易动机和预防动机货币需求和收入正相关，投机动机货币需求和利率负相关。

具体可表示为:

Md=L1(Y)+L2(r)其中，Md

表示货币需求，Y表示收入，r表示利率，L1(Y)表示预防动机和交易动机货币需求，L2(r)表示投机货币需求。凯恩斯认为，出于交易动机和谨慎动机的流动偏好所需要的货币数量，大致取决于经济体系的一般经济活动和货币收入水平，对利率变动的反应不灵敏。与此不同，出于投机动机的流动偏好所需要的货币数量对利率的变动非常敏感，会随着利率的变化而变化。

目前，我国的居民消费需求不高，居民储蓄存款额连年增加，这主要是由于我国居民交易动机需求较小，谨慎动机需求较大和投机动机需求较小，造成货币政策的总体效果不佳。我国采取各种手段提高居民收入，即Y，以增加居民的交易需求，逐渐完善我国金融市场，不断推出各种金融市场工具，增加居民的投机需求，同时不断完善城镇居民和农民的社会保障制度，减少居民的谨慎需求，从而刺激居民消费。凯恩斯的第三个理论就是经济周期理论。他认为，经济发展必然会出现一种向上向下的周期性运动，并具有明显的规则，这就是经济周期。一般经济周期经历四个阶段，即繁荣、恐慌、萧条、复苏四

个阶段，其中繁荣和恐慌是经济周期的两个重要阶段。凯恩斯经济周期理论所引出的实际结论是，在萧条阶段，降低利率有利于经济复苏，而仅靠纯货币的补救方法并不能解决问题，重要的还是财政手段。实际上，金融危机给我国经济发展也造成了一种经济周期活动。我国经济发展由于受金融危机的影响必然经历了繁荣、恐慌、萧条、复苏四个阶段。有的经济学家预测金融危机后我国经济发展是V型或者W 型，实际上就是说我国金融危机后我国经济发展的经济周期。根据凯恩斯理论，要想恢复经济发展，可以重点采用财政手段，货币政策并不能解决问题。

三、我国应对金融危机政策的效应分析

对政策效应的科学评价一般从两个层次进行分析：政策的最终目标即看国民经济各主要变量变化是否符合决策者的初衷；政策的中介目标即看其变化是否符合政策要求的方向，或者是否体现了政策意图，同时还要看各个中介目标之间是否相互配合。对当前的财政、货币政策效应而言就是看国民经济变化是否朝着经济回暖的方向发展，社会需求是否被真正启动。

（一）2009年国民经济主要变量变化分析

①经济增长持续回升，2009年国内生产总值335353亿元，按可比价格计算，比上年增长8.7%，从当季同比增速看，经济增速在逐季加快。②工业生产增长强劲，企业利润不断增加。2009年规模以上工业增加值比上年增长11%，1～11月份，全国规模以上工业企业

（年主营业务收入500万元以上的企业）实现利润25890.8亿元，同比增长7.8%。③国内需求稳定增长，国外需求有所改善。全社会固定资产投资224846亿元，比上年增长30.1%；全年社会消费品零售总额125343亿元，比上年增长15.5%，扣除价格因素，实际增长16.9%；2009年全年累计进出口总额22073亿美元，比上年下降13.9%，出口同比下降16%，进口同比下降11.2%，贸易顺差为1960.6亿美元，比上年减少1020.7亿美元。④物价全面企稳回升，房价快速上涨。CPI同比在连续下降9个月后，11月份首次转为上涨变化，12月份上涨1.9%，居民消费价格（CPI）比上年下降0.7%；2009年3月份以来，房屋销售价格环比已经连续10个月正增长。⑤城乡居民收入稳定增长，就业趋势好于预期。城镇居民人均可支配收入17175元，比上年增长8.8%，扣除价格因素，实际增长9.8%。农村居民人均纯收入5153元，比上年增长8.2%，扣除价格因素，实际增长8.5%。人力资源与社会保障部统计显示，2009年城镇新增就业较2008年减少11万人，达到1102万人，远超过全年新增就业900万人的目标。

⑥货币供应量增速加快，货币流动性增加。金融机构人民币各项贷款余额39.97万亿元，按可比口径同比增长31.7%。2009年，货币供应量明显过度增长，四个季度分别为25.51%、28.46%、29.31%和32.4%，12月末货币流动性（M1/M2）为36.3%（数据来源：中国人民银行、中国统计局）。从以上数据看出，2009年中国经济经受了国际金融危机的严峻考验，国民经济企稳向好，投资快速增长、消费市场活跃、

居民收入增加、进出口在下半年快速回升，工业生产明显恢复，货币供应量和流动性增加。与此同时，房地产价格上涨较快，通胀预期增强。从国民经济的各主要指标中可以看出我国财政政策和货币政策效果开始显现，效果较好。

（二）积极财政政策效应分析

1.扩大政府投资、促进经济增长的效应分析。根据凯恩斯理论，政府投资主要是通过乘数效应刺激经济增长。扩大政府投资主要是靠财政支出和转移支付两个方面，政府投资直接形成有效需求和购买力，一方面政府投资以乘数级增加国民生产总值，另一方面，通过转移支付增加居民的可支配收入，从而增加他们的投资需求和消费需求。政府投资对于当前增加就业机会和促进经济增长具有积极的推动作用。我国为应对金融危机进行4万亿元投资，2009年第一季度开始大规模实施4万亿元投资计划，这些政府投资引导和带动社会投资增长，从而刺激经济增长，为我国经济持续稳定发展起到了重要作用。不过在这里我们只看到扩大政府投资的积极效应，实际上政府投资有可能产生挤出效应。这是我们在现实中应该注意的问题，此次应对金融危机，由于扩大政府投资，在一些行业出现了“国进民退”现象，这也许是积极财政政策的挤出效应的结果。所以，在实施扩大政府投资时，应注意对企业投资采取相应的保护措施，减少其消极效应。

2.减税对经济增长的效应分析。积极财政政策的另一个主要措施是减税。由于受金融危机内外因素的影响，我国企业尤其是外向型企

业受到了严重的打击。为了减轻企业负担，减税让利成为必然的措施。我国自金融危机以来修改了各种税法制度和实施了结构性减税方案。据专家预测，2009年减轻企业和居民负担约5000亿元。现就我国对各个税种对经济的影响进行分析。

（1）主体税种与经济增长一般呈现负相关关系。一般来说流转税主体税种（国内增值税、营业税和消费税）与经济增长呈现负相关关系，所以减少流转税的征收可以促进经济增长。2009年起我国增值税由生产型转为消费型，减轻了企业的负担，并对企业更新设备、采用新技术有很好的刺激和鼓励作用。据估算，增值税转型将给企业节约1500亿～3000亿元税收支出。目前我国实行增值税的转型，有效刺激了投资和消费的回暖，为我国企业渡过金融危机起到了积极作用。

（2）出口退税与经济增长一般呈正相关关系。自国际金融危机爆发以来，为缓解纺织企业的困难，稳定出口，保障就业，我国已多次提高出口退税率并不断扩大出口退税范围和项目，如2008年11月1日起上调3486项商品的出口退税率，约占中国海关税则中全部商品总数的25.8%，这也是自2004年以来中国调整出口退税政策涉及税则号最多、力度最大的一次，提高了我国企业出口产品的竞争力，减轻企业因国际市场萎缩带来的冲击，保证了我国对外贸易不出现大的贸易逆差。

（3）所得税与经济增长显著负相关。企业所得税对生产要素所可

能产生的两种效应中，替代效应已逐渐起更大的作用，超过收入效应，从而总效应表现为随着企业所得税的增加而导致产出减少。2008年起实施新《企业所得税法》，统一内外资企业的税率，标准税率由原来的33%降为25%，并在企业所得税方面增加了更多的优惠政策，体现了公平税负的理念；同时，修改个人所得税的费用扣除标准，由原来的1600元提高到2000元，调整个人买卖房地产的相关税收，进一步减轻了个人税收负担，对刺激我国国内需求具有一定的作用。

3.扩大国债发行，为我国经济发展提供财力支持。实施积极财政政策很重要的一点是扩大政府投资，而又不能增加微观主体的税负负担。而这时只能靠发行国债来实施积极财政政策。为了应对金融危机，我国增加了国债的发行量，并且允许地方发行地方债券进行融资，增加地方投资。至2007年末，我国国债余额占GDP的比重仅为22%，低于国际公认的45%的警戒线，而美国同期为71%，欧元区为67%，日本为16%。就我国经济发展水平而言，我国国债负担率相对较低，以往几年我国经济保持9%左右的增长速度，财政收入保持20%左右的增长速度，存在较大的发债空间。一般来说，积极财政政策实施会导致财政赤字增加，但目前我国财政赤字占GDP的比重在0.5%左右，财政赤字率多年来一直低于欧盟3%的安全警戒标准，没有超越我国综合国力的承受范围。综合我国经济增长速度、财政赤字、以往国债发行规模，通过扩大国债发行规模实施积极财政政策，可以扩大我国政府投资和促进经济增长。

（二）适度宽松的货币政策的效应

1.利率调整效应。中国人民银行直接调控的是金融机构对客户的法定存贷款利率，央行自2008年金融危机以来多次下调金融机构人民币存贷款基准利率，增加流动性，保持经济增长和稳定市场预期的信号。通过下调利率，一方面可有效降低企业用资成本，另一方面保证银行体系有充分的流动性，能够给全社会提供宽松的货币环境，鼓励企业进行生产经营。央行还对商业信贷规划不再加以硬约束，可以有效释放银行资金获利，为经济增长注入新动力。

2.存款准备金率调整效应。存款准备金率政策是货币政策力度最大、较少使用的政策，但是我国频繁使用，但其效果不大。这有可能因为我国银行的超额准备金率较高，调整存款准备金率对银行的信贷资金影响不大。

3.货币供应量调整效应。2008年前三季度央行抑制经济过热的货币政策，使商业银行的放贷热情受到抑制，9月份国际金融危机全面爆发以后，央行虽然出台了利率和存款准备金率双双下调的利好政策，但对银行和投资者的信心打击很大，造成了银行的慎贷行为，使得2008年四季度贷款并未按照利率调整的幅度相应增加。2009年第一季度开始大规模实施4万亿元投资计划，银行放贷的积极性大大加强，货币供应量明显过度增长，四个季度分别为25.51%、28.46%、29.31%和32.4%，这正是商业银行大规模投放信贷造成的乘数效应增强所导致的结果。2009年第一季度至第二季度，货币政策发挥的作

用逐步增强，在增加货币供应量层面上成功地对冲了2007～2008年上半年抑制经济过热的货币政策的时滞影响和金融危机对M2的冲击。不过，货币供应量过快增长，流动性增加过快，与当初适度宽松的货币政策初衷严重背离。受金融危机的影响，我国股票市场受到冲击，导致了上证指数从2007年10月份的6124点暴跌至1638点，2009年上证指数持续反弹，一直在3000点左右徘徊，6个月累计涨幅超过70%。房地产市场在2009年起出现一轮井喷行情，市场成交量节节攀升，房价也开始止跌回升。这有可能是由于2009年货币供应量短期内急剧增长，在市场经济条件下大量信贷资金为了快速获取利润，进入了股市和楼市等虚拟经济体，而没有很好地进入实体经济，使实体经济恢复缓慢。同时，宽松的货币政策推高了资产价格，形成了在未来半年内中国资产价格单边上涨预期，这对短期国际资本构成了极大的吸引力，引发外汇储备持续大量增长。这样一来，外汇占款的增长直接导致基础货币投放的增加，进而导致流动性剧增，给宏观调控带来巨大压力。货币供给增加，引起了资产价格上升风险和通胀预期，实体经济恢复不确定因素增加。

四、主要结论及建议

（一）结论综上所述，我国应对此次金融危机实施的积极财政政策和适度宽松的货币政策，符合凯恩斯理论，并且较快扭转了经济增速下滑的局面，率先实现了国民经济总体回升，为我国快速平稳地渡过金融危机起到积极作用。我国也为世界应对国际金融危机做出了应

有的贡献。综合目前各种数据以及当前的经济形势，笔者认为我国经济已经开始有恢复的迹象。

（二）建议虽然我国采取的政策效果是良好的，但是由于我国市场经济以及自然条件的特殊性，还存在一些问题，所以本文提出一些建议。

1.我国财政投资虽然取得积极效果，但是在刺激居民消费需求方面效果不佳，这主要是由于我国居民收入不高以及社会保障制度不完善。所以，加大收入分配制度改革和完善社会保障制度，以此增加消费拉动内需，这才是长久之策。

2.凯恩斯理论强调政府干预，但是其前提是市场化的经济环境。由于我国市场仍然缺乏弹性，即IS曲线和LM曲线过于陡峭，导致私人投资需求和投机性货币需求对利率弹性不敏感，使乘数效应达不到宏观调控的初始设计水平。这也是我国货币政策效果不如财政政策效果理想的原因之一。政府应继续坚持市场化改革方向，继续完善我国市场经济环境。

3.我国还存在凯恩斯理论没有涉及到的大量过剩劳动力，我国每年新增劳动力城乡加起来约2000万左右，农村约有2亿的剩余劳动力，外出农民工约1.5亿。在这种情况下，即使每年经济增长率在10%左右，每年新增就业岗位也就是1000万个左右，约有近1000万左右的劳动力找不到工作岗位，由此可见，就业问题是中国经济发展面临的一个巨大问题，凯恩斯理论的一个重要出发点是政府介入解决就业

问题。所以当前政府还有一大任务就是采取各种措施解决当前大学生、农村剩余劳动力的就业问题。

4.目前我国经济增长还是靠投资，处于投资导向阶段，同时我国的外贸依存度高达50%～60%（外贸出口占GDP的百分比），所以，美国金融危机爆发后，我国外贸受到的冲击很大，我国经济内外需求失衡，使实体经济发展受到重创。一般来说，在外部经济需求扩张、国内企业赢利较好的宏观背景下，转变经济增长方式是比较困难的。目前，受全球金融危机影响，外部市场收缩，国内经济环境发生变化，这给我国转变经济增长方式提供了一次机遇。

5.目前，我国经济正处于恢复阶段，实体经济还未完全恢复，而我国股市、楼市、生产资料价格等不断攀升，政府应注意加强我国4万亿元投资、贷款资金和国际热钱的投向，加强信贷投放结构和监管，引导信贷资金进入实体经济，使信贷投放向有效推动民间投资和消费增长倾斜，尤其要防止资产价格过度膨胀后热钱大规模外逃对经济造成的重大冲击。

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关于金融危机的论文

2008年下半年以来，由美国次贷危机引发的华尔街金融风暴，快速席卷整个国际金融市场，演变成全球性金融危机，世界经济出现明显下滑，进而使发达国家几乎整体陷入衰退。在同世界经济联系日益紧密的条件下，我国经济受到的影响日益显现。为应对这次全球金融危机，中央迅速出台了一系列扩大内需、保持经济增长的政策和措施。2008年12月，中央经济工作会议明确提出，要把保持经济平稳较快发展作为首要任务，把扩大内需作为保增长的根本途径，把“保增长、扩内需、调结构，推动又好又快发展”作为2009年的工作重点。 从国际国内经济形势分析看，我国发展的重要战略机遇期仍然存在，不会因为这场金融危机而发生逆转。只要我们措施得力，狠抓落实，就一定能够保持经济平稳较快发展。 一、国际金融危机起因及对我国经济的影响 2003年以来，全球经济是典型的高增长、低通胀，同时呈现的是世界经济发展不平衡。发展中国家是高储蓄、低消费；美国等发达国家是高消费、低储蓄，通过低利率政策扩张信用，靠借发展中国家的钱来过日子，在借钱的过程中扩大了进口，扩大了赤字，同时带动了其他国家的经济增长，带旺了全球的需求，而背后是全球的供需失衡。这是以美元为主导的国际货币体系内部矛盾产生的必然结果。由于没有约束美元的供给，或者说由美元供给所引起的全球货币供给过快，先是通胀，后是美国的次贷危机。由次贷危机引发美国金融危机的根源之一，就在于以金融业为代表的虚拟经济严重脱离实体经济而过度膨胀。最后把世界经济中的一系列问题全部暴露出来，引发国际金融危机。 国际金融危机已严重影响到美、欧、日等发达国家的实体经济，对我国实体经济的影响也是存在的。由于对美欧的外贸出口约占我国对外出口的40%，现在外需减少对我们的影响已经很明显。从经济先行指标看，去年7月份以来，已连续五个月下滑，财政收入增长率下降。从货币角度来说，名义贷款增长率减去PPI 后的实际贷款增长，2008年7至9月份平均增长5%，2007年同期是14%左右。这表明，我国经济下滑势头不可小视。 二、2009年我国经济发展仍然趋好 尽管国际金融危机对我们的影响不能小看，尽管我们的政策选择也面临着很大挑战，但只要按照中央经济工作会议提出的要求，政策调整及时、到位，2009年我国仍然有把握保持经济平稳增长的势头，有希望保持8%以上的增长。 理由是：第一，中央经济工作会议后，将会出台更多的有利于经济稳定增长的新政策。第二，农业是基础，2008年粮食又是连续第五个大丰收，创历史纪录。这为我们保持物价基本稳定提供了比较好的物质基础。第三，尽管2008年下半年来我国财政收入逐月下降，但财政整体实力仍是比较雄厚的。还有一个因素是财政规模占GDP的比例，已到了20%，财政支出对GDP的影响度已明显上升。这意味着在目前关键时刻，当需要出台更大的刺激增长的政策时，我国财政完全可以通过一定的赤字政策来保增长。第四，我国现在仍然实行的是资本项下的有

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浅析美国金融危机的原因及其影响 摘要：这次世界范围内的金融危机相信已经或多或少地影响到了我们每个人的生活，那么金融危机的原因究竟是什么？它对国际、国内的经济有什么影响？有有多大的影响呢？本文就这些问题进行一些简单的分析。 关键词：金融危机，金融创新，金融监管，过度消费 发端于美国的次贷危机正在一步步演化和扩大为一场全球金融危机。其时，危机刚爆发时，很少有人预料到，美国次级抵押债券市场的这场疾患会迅速星火燎原；更想不到它会在全球范围内引发如此大的连锁反应。 一、美国金融危机的原因分析 美国金融危机表面看是由住房按揭贷款衍生品中的问题所引起的，深层次原因则是美国金融秩序与金融发展失衡、经济基本面出现问题、美国的过度消费三个方面。 1、金融秩序与金融发展、金融创新失衡，金融监管缺位，是美国金融危机的重要原因。 一个国家在金融发展的同时要有相应的金融秩序与之均衡。美国在1933年大危机以后，出台了《格拉斯-斯蒂格尔法》，实行严格的分业监管和分业经营。在随后近60年里，美国金融业得到了前所未有的发展，但在其高速发展的同时，金融市场上的不确定性相应增加。1999年美国国会通过了《金融服务现代化法案》，推行金融自由化，放松了金融监管，并结束了银行、证券、保险分业经营的格局。 此外，金融生态中的问题，也助长了金融危机进一步向纵深发展。金融生态本质上反映的是金融内外部各要素之间有机的价值关系，美国金融危机不仅仅是金融监管的问题，次贷危机中所表现出的社会信用恶化、监管缺失、市场混乱、信息不对称、道德风险等，正是金融生态出现问题的重要表现。 从1999年开始，美国放松金融监管使金融生态环境不断出现问题。金融衍生品发生裂变，价值链条愈拉愈长，终于在房地产按揭贷款环节发生断裂，引发了次贷危机。华尔街在对担保债务权证(CDO)和住房抵押贷款债券(MBS)的追逐中，逐渐形成更高的资产权益比率。各家投行的杠杆率变得越来越大，金融风险不断叠加。 2、美国金融危机的另一重要原因还在于美国经济基本面出了问题。 仔细分析美国金融危机发生时的宏观经济环境，我们可以发现，20世纪末到本世纪初，世界经济格局发生了重大调整，世界原有的供需曲线断裂，出现了

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一、越南金融危机的成因 1.货币政策实施不当 从越南金融危机的发生过程来看,在应对高通胀时,货币政策的实施不当,是引发金融危机的直接原因:一是期望通过快速的本币升值来冲抵高通胀的压力。事实表明,在越南当前的经济实力下,企图以“浮动区间扩大促本币升值抑制通货膨胀”的货币政策来应对高通胀是错误的,因为在国际热钱已大举进入并获得本币升值的巨大利益前提下,利用本币加速升值的办法抑制通胀,其结果必然会促使国际资本的套利投机,并最终导致本币贬值。二是在危机发生之初,在本国银行系统中采取大幅度的紧缩性货币政策,即运用大幅加息和上调存款准备金率、巨额发行票据等货币工具来对冲抑制通货膨胀,造成本土金融系统资金链的极度紧张和加速对本国货币的预期性恐慌。 2.过多过快地吸引外国直接投资 多年来,越南实行比较宽松的金融政策,对国有企业的大量贷款形成部分呆坏账,金融体系本身并不健全;同时,也缺乏抗御金融风险的稳健实力。如,越南的外汇储备总量偏低,不到国家外债的50%,但为了促成经济的快速发展,制定了比较激进的吸引外资政策。外国直接投资的大量进入,虽然可以直接拉动GDP总量的快速增长,但也对通货膨胀起了推波助澜作用。一旦出现外资大规模撤出,就不可避免地发生货币层面的巨大波动和经济层面的较大动荡。 3.货币流动性泛滥,资本投资过度 由于越南的政府投资过多,前期贷款过度,导致国内长期处于货币流动性过多甚至泛滥,加之去年以来的国际粮食、成品油等日常消费品价格的快速上涨,以及过度的进口等,两种效应叠加在一起,输入性通胀压力剧增。同时,银行业的快速扩张是流动性泛滥的另一个重要因素,特别是越南上市银行,为争抢市场份额,甚至放弃应有的风险原则,实施大规模放贷,如,2006年M2增长34%,2007年又增长46%,而同期国内发放贷款余额则从2006年上升29%到2007年的上升54%。这些高企的数字均表明越南国内流动性已呈泛滥之势。另外,为了防止越南盾对美元的贬值,越南央行在公开市场上大量购买美元,卖出越南盾,又进一步加剧了国内的货币流动性问题。[论+文+网] 4.过早放开资本项目 2006年加入世贸组织后,越南就开始放开资本项目下的外商直接投资。外资持有上市公司股票的上限也放宽到49%。外资的大量涌入,特别是国际游资大量涌入,直接推高了越南国内的资产价格,形成了经济泡沫。当美联储释放停止降息甚至加息的信号时,国际资本开始回流,从而使得国际游资不断卖出越南资产,撤出越南市场,导致了股市和房价的暴跌,资产价格泡沫的快速破灭,导致了金融危机的发生。 5.基础经济结构失衡 越南原本是以农业为主的国家,总体经济规模较小,工业和服务业基础相当薄弱,近10年来,急于加快经济现代化建设,一直推行较激进的经济改革,在金融市场化和自由化方面改革力度加大,大力引入外资进行基础设施建设的同时,还引进了大量的工业项目,以直接投资拉动经济的快速增长。然而,这些工业项目的国内零部件等配套能力又较弱,实体基础经济薄弱,经济结构存在失衡的问题。因此,需要大量从国外引进和进口,造成了连年的外贸逆差,相对减少了外汇储备。 二、越南与我国金融环境的异同点 相同点在于: 1.均面临输入型通货膨胀的困扰。次贷危机后,美元不断贬值,一方面,促进国际游资转向石油、原材料、粮食等大宗商品投机,推动大宗商品价格的不断上涨,形成了世界范围的输入型通货膨胀;另一方面,国际游资重点进入经济高增长国家进行投机。这些外来资本在越南和我国国内不断寻找各种机会,收购骨干产业以及其他各类资产,致使国内资产价格以及基本生活资料价格呈全面上涨态势。 2.国际热钱不断流入,对国家金融安全造成威胁。越南和我国都是国际热钱首选的投机地。据有关数据显示,我国仅今年3月份的热钱规模就为12 3.6亿美元,4月份更高达501.6亿美元,说明热钱在4月份有加速流入的趋势。这些热钱投机于股市、楼市和汇市中,不同程度地影响了国家的金融秩序。同样,越南近期股市和楼市的异常暴涨暴跌,也是国际热钱投机引起的,对金融安全造成了不利影响。 3.股市持续暴跌,楼价大幅缩水,使民众对市场经济信心受到不同程度影响。随着美联储对通货膨胀的关注,美元降息周期的即将结束,美元贬值有望见底,很可能进入加息周期,全球性投机资本可能撤回。全球性资本的非正常流动必然带来金融的较大波动。这些波动呈现给民众的可能是股市持续暴跌和楼价大幅缩水等,可能会导致民众对市场经济信心不足。这也是越南和我国面临的共同挑战。 不同点是: 1.我国外汇储备充足,而越南外汇储备较少。我国对外贸易多年顺差,外汇储备充足,外汇储备相当于GDP的50%还多;同时,外债很少,为3736亿美元,仅占GDP总量的11.1%,即使外国投资者全部撤走,人民币汇率稳定还有足够的外汇储备保证。而越南多年存在贸易逆差,外汇储备较少,仅150亿美元,而外债多达305亿美元;同时,越南中央银行人为地把汇率规定在比较高的范围。外国投资者一旦把热钱撤走,越南货币贬值就在所难免。 2.经济规模不同。我国人口达1 3.3亿,越南为8440万;越南GDP年增长7%,已被认为超高速增长;而我国近年来GDP年增

金融全球化论文金融危机论文

金融全球化论文金融危机论文 论金融危机对转型经济国家的影响—来自中国的证据 摘要：金融危机对美国实体经济产生了巨大的冲击，美国经济出现衰退，增长乏力。在世界经济一体化、金融全球化的趋势过程中，“转型经济”国家与美国经济的关联度不断加深，分析此次金融危机对“转型经济”国家的影响就具有十分重要的意义。 关键词：金融危机；转型国家；金融全球化 一、问题的提出 经济全球化在使转型经济国家在分享世界经济增长成果的同时,也会遭遇到经济全球化所带来的风险。在此次全球金融危机中美国、欧盟和日本等发达经济遭遇重创的同时,转型国家也收到全球金融危机的冲击，其受到的打击比发达国家更严重，并极有可能成为此次金融危机的主要买单者。研究此次金融危机对“转型经济”国家的影响就具有十分重要的意义。 二、主要文献回顾 国内对转型经济体的研究主要分为两类，一类是对转型经济体的规范定义和对转型经济国家特征的研究，另一类是对转型经济体在转

型过程中，所面临问题的研究。 对于什么是经济转型以及转型经济体的规范定义和特征，国内学者做了大量的研究。景维民，王永兴（2008）认为，转型经济是计划经济向市场经济的过渡状态,，这一过渡状态存在不同阶段。第一个阶段是私有制经济成分在整个国民经济中的比重逐步上升。第二个阶段是价格改革阶段，通过价格改革使得价格在市场中充分发挥信号作用，第三个阶段是预算约束硬化阶段，这第四个阶段是完整的市场体系建立的阶段，这一阶段价格开始在资源配置中发挥基础作用。陈丹丹、任保平（2009）认为，中国经济的转型的取向是市场经济体制建立，是体制转型和经济转型的有机统一，体制转型和发展转型是两大主线，包括：经济发展方式转型、技术进步转型和政府管理方式转型。杨梅枝（2009）认为，中国经济转型的实质是计划经济向市场经济的转变，是命令型经济向自由调节经济的转变，其中政府政策的调整和职能的转变，是建立市场经济的关键。王永兴(2010)认为，转型是原有的计划经济走向现代的市场经济的转型过程，是对原用的高度集中的计划经济的扬弃同时又是新的市场经济的建立过程，也是建立起来的市场经济体制不断完善和发展的过程，是“前转型时代”和“后转型时代”的统一，“前转型时代”主要研究新制度的“创设”问题，“后转型时代”主要研究转型经济国家的市场经济体制完善。冒天启（2010）认为，经济向市场经济的转型包括三个部分：市场微观基础的建设、市场宏观调控机制的建设和市场安全网的建设即社会保障体系。 对转型经济体在转型过程所面临问题的研究中，国内有关学者从

2008年金融危机是个机会

2008年金融危机是个机会 本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！ 陈东琪认为到现在为止美国经济还没有衰退，只是下调，这次下调绝不是短期就可以过去的。“可能还要一两年的时间，这对我们的出口影响就很重大，所以我们一定要做好充分的思想准备，我们还要过一个相当长时间的紧日子”。对中国的第二个影响是相关银行的损失。其实从媒体公布的有关资料和金融上市公司的有关年报可以看出，工行、建行、招行和其他不少银行购买了美国的“两房”和雷曼公司的债券。 基于这一点，陈东琪认为美国金融危机对我们的影响还是非常直接的：“尽管额度好象不是太大，只有几百亿，但是折合成人民币也是好几千亿人民币，而且一定还有一些是我们目前还不清楚、没有披露的损失，所以这方面的损失也不算小”。 第三个影响则是潜在的危险，因为我们持有的国际外汇储备对外公布的数字是18000多亿，其中美国国债大概5、6 千亿的样子，而金融危机的发生对我们持有的美国债券实际上应该还是有一些影响。 第四个影响则是由于国外资金流出导致的股市房

地产市场的疲软加剧。此次美国金融危机涉及的都是一些大的投行、老牌银行、大的投资中介商等重要金融机构。尤其是像刚刚破产的雷曼兄弟已经有１５８年的历史。而全美５００家银行中，到现在已经有１１７家面临破产。 在这种情况下，受到牵连的企业数量多范围广，资金困难的美国企业为了解决本国金融危机的困难，在中国的有些资金就不得不套现，比如在房地产市场的套现，在一定程度上影响我们的股市和房地产。陈东琪认为，这种影响随着美国金融危机的加剧还将进一步放大。 美国金融危机对中国的最重要的一个影响就是市场信心层面了。美国毕竟是一个金融体系比较发达的国家。各种监管机制发展比较完好，在这种情况下还是出现问题，难免让人担心本国的金融体系。中国的银行体系在国有流通股的条件下应该不会有很大的冲击，但是心理影响还是存在的，各国都有自己的金融担心，尤其是对资本投资者的心理影响不可小觑。 所以陈东琪认为，金融危机对中国的影响要做全面的评估。对于美国金融危机的不断蔓延和深化，我们要做好防范准备。 应对

美国金融危机的论文

美国金融危机对中国的影响与对策研究 论文摘要：美国金融危机爆发已经有1年多了，给世界经济带来了极大的损失。世界上许多国家的经济衰退现象明显，失业人数急剧增加。中国也成了这次危机的受害者，产品出口困难，失业人员增加。和全世界共同应对美国金融危机，但又要保持国内经济增长的相对独立性是我们应对金融危机的关键。 始于2007年末的美国金融危机产生的根本原因是美国次级住房抵押贷款危机（简称次贷危机），持续已经有1年多了，危机对美国乃至世界经济的影响不但没有减弱，反而愈演愈烈，不仅重创美国经济，还造成了全球金融市场的巨烈震荡和全球经济的衰退。 一、美国次贷危机的形成及其向金融危机的演变 要理解什么是次债危机，就必须先了解什么是美国的次级按揭贷款。次级按揭贷款是国外住房按揭的一种类型，贷给个人信用记录低于一定级别的人以谋求更高的利息进而增加银行收入。2001-2004年，美联储实施低利率政策刺激了房地产业的发展，美国人的购房热情不断升温，次级抵押贷款成了信用条件达不到优惠级贷款要求的购房者的选择。应该说美国次级抵押贷款产生的出发点是好的，在最初10年里也取得了显著的效果。1994-2006年，美国的房屋拥有率从64%上升到69%，超过900万的家庭在这期间拥有了自己的房屋，这大部分归功于次级按揭贷款。银行把发放的贷款捆绑打包进行证券化并在资本市场进行出售，这样就把原本在资产负债表上反映的贷款资产移除报表，并以此转移相关风险。这样资产证券化的结果就是银行看似把风险已经完全转移给了其他金融机构（SIV等），得到了一笔“无风险”的类似于手续费的收入，而这种无风险收入进一步刺激了银行从事这种业务。这种业务模式在如今负债累累的英国银行Northern Rock上表现最为明显。 然而放贷机构间竞争的加剧催生了多种多样的高风险次级抵押贷款产品。如浮动利率贷款，这种形式的贷款看似提供给贷款者更多的优惠（例如贷款者可以先支付利息不付本金），但事实上由于当时偏低的利率水平，接受这种贷款的贷款者被暴露在利率上升风险之下。而在银行方面看似通过浮动汇率转移了利率风险，但却把自己暴露在一旦房地产价格发生逆转，按揭贷款还款率骤跌的风险之中。 在进行次级抵押贷款时，放款机构和借款者都认为，如果出现还贷困难，借款人只需出售房屋或者进行抵押再融资就能够解决问题。但事实上，由于美联储连续17次加息，住房市场持续降温，借款人很难将自己的房屋卖出，即使能卖出，房屋的价值也可能下跌到不足以偿还剩余贷款的程度。这时，很自然地会出现逾期还款和丧失抵押品赎回权的案例。案例一旦大幅增加，必然引起对次级抵押贷款市场的悲观预期，次级市场就可能发生严重震荡，这就会冲击贷款市场的资金链，进而波及整个抵押贷款市场。与此同时，房地产市场价格也会因为房屋所有者止损的心理而继续下降。两重因素的叠加形成马太效应，出现恶性循环，导致了次债危机。 由于房地产市场的持续走低以及以房地产为抵押的资产不断缩水，导致借款人无法偿还借款，从而引起投资银行的资产无法回收。 冷静审视问题的来龙去脉，不难发现这场危机追根溯源是由美国房地产市场不断累积的资产泡沫引起的，泡沫的产生和不断堆积是危机的酝酿，泡沫轰然破灭之时就是危机爆发之日。 次贷危机的产生使得银行债务危机恶化，不良贷款数量急剧增加，最终造成银行资金链的紧张，最终演变成金融危机。 二、美国金融危机对中国经济发展的影响及对策 美国金融危机对中国的影响不仅仅是中国在美国金融投资上的资金安全，更深层次对

金融危机防范研究论文

金融危机防范研究论文 一、金融危机给四川省经济带来的损失 四川作为一座经历8级大地震的省份，在国际金融危机的双重冲击下其经济现状更是不容乐观。但四川经济外向度不高，金融危机对四川经济的直接影响相对较小，但国家宏观调控政策调整对四川经济有一定影响。主要表现在以下几方面： (一)基础设施投资继续加大，企业投资面临下滑 汶川地震使由政府主导的灾区基础设施、民生投资快速启动，而工业企业投资增速回落较快。美国金融危机爆后，我国可能实施的扩张财政政策将加大基础设施建设，而国内资本流动性减少很可能使工业企业投资资金进一步减少。 (二)工业企业效益问题突显，承接产业转移面临机遇 在买方市场，工业产品价格上涨空间有限，而原材料价格的进一步上涨必将挤压企业利润。尽管需求量的大幅增长使工业企业利润仍保持较快增长，但在国际需求下降进而引发国内需求下降的情况下，工业企业购销价格“剪刀差”必将对工业企业效益产生较大影响。 (三)房地产投资增速进一步减缓，房地产企业面临挑战 四川外商投资占房地产投资比重从2月份的0.5%上升到8月份的6.8%，2008年8月，投入房地产的外资占全省外资固定资产投资总额的比重高达75.8%，美国金融危机造成的欧美等国资金严重匮乏，全球投资减少，将使四川房地产投资增速进一步回落。 二、四川省在防范和应对金融危机中存在的问题 针对以往的全球性金融危机，四川省已有的一些应对措施和思路虽曾发挥过一些效应，但此次金融危机来势凶猛，四川大省在防范方面出现在一些问题，主要表现在以下几个方面： (一)中小企业财政金融支持力度不够 一是受额度规模限制，根据财政部文件规定，专项补助资金用于培训、信用、创业、管理咨询等服务业务，川内其他服务业务，如信用担保、技术进步、市场开拓、国际合作等，还没有财政资金支持。

经济危机论文：谈凯恩斯主义下美国2008年经济危机应对方式与成因

谈凯恩斯主义下美国2008年经济危机应对方式与成因 1从凯恩斯主义浅析危机成因 在次贷危机爆发前不久，美联储主席格林斯潘作为亚当·斯密的"看不见的手"和熊彼特的"创造性的破坏"的理论的推崇者，认为自由竞争市场可以更好地促进竞争和经济增长，采取了放松对金融的管制、增加美国经济运行中的灵活性等措施。伴随着小布什的"居者有其屋"的计划，低收入者成为了房地产市场消费的"新宠",因此也就促成了次级贷款的大量发放进而导致了关于房地产次级贷款的一系列金融衍生品的产生，一层层的传导机制，只因买房者还不起房贷导致了次贷危机终于爆发。紧接着，一场金融海啸席卷全球。 那么，现在问题来了，经济危机的产生难道不可避免吗？还是所有的美国人都后知后觉？从目前学过的行情波动理论来看，这一次的经济萧条让人不得不联想到1929-1933年的美国的经济危机，那么不得不提及凯恩斯主义对经济周期的言论，凯恩斯认为，在经济繁荣的后期，人们对资本品的未来收益作乐观的预期，而随着资本品不断增多，生产成本不断上升，资本边际效益递减，利率上升，当资本边际效率终于走向崩溃时，那么危机来临了，繁荣转入萧条，它很好地解释了1929年的经济危机，由于生产过剩，资本边际效率低下，而有效需求不足导致消费不足和投资乏力最终产生了危机。解决办法就是通过增加政府支出来刺激经济，帮助就业，通过乘数效应最终使经济开始回升直至复苏。罗斯福新政很好地见证了这一点。那么，相对二三

十年代的经济危机，这一次的金融风暴，是异曲同工还是截然不同呢？ 本人对此有以下看法： 第一，从发生的根本原因和发展逻辑上看，大萧条与2008年金融危机有着很大的相似性，即财富的两极分化与消费不足---超前消费与投机热潮---资产价格下降、泡沫破裂---通货紧缩、信用危机、债务危机、支付危机---更严重的消费不足---危机的不断蔓延。当然，由于时代背景不同，尤其是近几十年来计算机技术、现代通信技术和网络技术的飞跃发展和全球经济的高度一体化，使得本次金融危机来得更加迅猛和突然，其传播蔓延也较20世纪更加快速，更加广泛。 第二，从后续发展上看，2008年金融危机应该能避免出现"大萧条"的人间悲剧。主要原因在于：一方面，较之于大萧条时期各国纷纷放弃金本位制，使得国际货币体系坍塌，这次金融危机虽然对美元本位制的现今国际货币体系造成了严重冲击，但还不至于使其崩溃；另一方面，各国吸取了20世纪大萧条的深刻教训，出现了全球各主要经济体联合救市的局面，这一情况大大好于大萧条时期的"以邻为壑". 第三，失衡是两次危机成因最大的共性。财富的高度集中、产业结构的状况、虚拟经济与实体经济的严重偏离和国际金融体系与世界经济格局的不相适宜，其共同属性就是：失衡。而大萧条和金融危机正是对严重失衡的自我修复，或者说调节机制。 回到之前的问题，这次经济危机是否可以避免，相信所有人心中都有一个答案，且更倾向于不能。很显然，这是正确的，经济周期的循环是不可避免的，北大光华学院前院长张维迎曾对危机的特征作出

金融毕业论文浅议美国金融危机的影响及启示

浅议美国金融危机的影响及启示 始于2007年8月的美国次贷危机的蔓延,大大超出了人们的预期,已经成为一场世界范围的资本主义危机,它不仅重创了美 国金融与,无疑也给全球金融体系和世界经济投下了一颗重磅炸弹,使国际金融体系遭受到“大萧条”以来最严重的冲击与考验,同时也逆转了世界经济增长的强劲势头,加速了世界经济的下滑。相信这场危机的影响会是空前的,留下的反思也会是相当深远 的。一、美国金融危机的影响美国此次金融危 机的直接影响是造成了美国大量金融机构的破产或重组,导致货币供给的紧缩,逆转了美国经济增长的势头,并且至今尚未看到好转 的迹象,最终影响如何还有待进一步的观察。本文从美国金融危机对全球收入再分配、金融自由化进程和国际货币体系的运作所造 成的影响这三个角度来进行分析。 (一)对全球范围内收 入再分配的影响金融市场作为虚拟经济的重要组成部分,其主要功能应在于它服务实体经济的融资,降低经济社会的交易成本,优化经济资源的配置。但随着金融创新的发展,虚拟经济在社 会整体经济中所占的比重极速膨胀,资本在金融市场的加速流转越来越表现为追逐超额利润的投机行为。在虚拟经济条件下,庞大的投机性交易成为主要的收益来源,而虚拟经济交易的对象是经过各种加工以及粉饰过的“风险”,这些交易并不是以合理的条件融通和配置资金,而是围绕着货币和证券的价格波动和利率变动所造成的损失由交易当事者的哪一方承担或盈利的归属。资本市场的运 行是在资产定价模式的基础上由心理预期的支撑而自我实现的,在金融创新的杠杆放大作用下,人们对于超额利润的向往超出了对于风险的评估,表现为一种典型的“博傻”行为。一旦外在扰动引起金融市场运行趋势的逆转,高台跳水式的资产价格暴跌不可避免,

全球金融危机下思想政治问题及策略研究论文

全球金融危机下思想政治问题及策略研究论文 摘要：思想政治工作是伴随着中国共产党的诞生而贯穿于党的各项工作之中的优良传统和政治优势。本文分析了我国企业思想政治工作在应对全球金融风暴中的作用，探讨了企业思想政治工作的新方法。 关键词：政治思想工作；全球金融风暴；政治优势 一、引言 企业思想政治工作，是企业实现统一思想、凝聚人心、化解矛盾、理顺情绪、振奋精神的一项基础性工作，是企业党的思想政治工作的重要组成部分，也是企业管理的重要组成部分。 2009年，全球性的金融危机仍在蔓延，美国两大金融巨头——美国银行、花旗集团呈现土崩瓦解的状态。通用汽车也宣布破产保护。中国经济虽然受到了巨大冲击，但众多关系到国计民生的国有控股企业能迅速从困境中走出来，可以说，企业党的思想政治工作发挥了很重要的作用。 二、企业思想政治工作的作用 企业思想政治工作对加强职工理想信念教育，防止和平演变具有重要意义。加强思想政治教育，坚持马克思主义在思想意识形态领域的指导地位，抓好马克思主义的普及，特别是用马列主义毛泽东思想、邓小平理论及三个代表重要思想武装广大干部职工，教育干部和职工，以保证我国企业的社会主义方向。 目前企业改革正处于攻坚阶段，发展处于关键时期，在发展社会主义市场经济的广泛而深刻的变革中，企业改革和发展都面临着一些垦待解决的深层次的矛盾和问题。要正确解决这些问题，必须全面地坚持党的基本路线，坚持以经济建设为中心不动摇，坚持党的路线，全面贯彻落实科学发展观。而要做到这些，不能没有相应的、强有力的思想政治工作。大量的事实充分说明，改革开放和社会主义现代化的建设，尤其是全面建设小康社会，必须从各个方面加强与改进思想政治工作，以保证党的基本路线的贯彻执行。 企业思想政治工作对构建和谐企业的保证作用，主要表现在首先，思想政治工作的导向作用。就是用党的思想政治理论和社会主义价值观念去影响社会和凝聚职工，引导职工树立正确的思想观念，并形成正确的行为方式。在市场经济条

(完整版)美国金融危机的原因及启示

美国金融危机的原因及启示 （作者:___________单位: ___________邮编: ___________） 当前美国因次贷问题而引发的华尔街金融危机成了全世界关注的焦点。发生在华尔街的金融危机不仅重创了美国脆弱的经济，引起美国股市崩盘，也给出其它国家经济带来极大危害。那么为什么华尔街会发生严重的金融危机?这场金融危机带给我们什么启示？本文拟对此进行探讨。 一、美国金融危机的原因 美国因次贷问题而引发的金融危机有着复杂的确背景，我认为其主要的原因有以下几点： 1.刺激经济的超宽松环境埋下了隐患 4月2日，美国第二大次级贷款机构新世纪金融公司宣布破产，标志美国次贷危机大爆发。次级抵押贷款危机的源头是其前期宽松的货币政策。在新经济泡沫破裂和“9.11”事件后，为避免经济衰退，刺激经济发展，美国政府采取压低银行利率的措施鼓励投资和消费。从2000年到，美联储连续降息，联邦基金利率从6.5%一路降到1%，贷款买房又无需担保、无需首付，且房价一路盘升，房地产市场日益活跃，这也成就了格林斯潘时代晚期的经济繁荣。提供次

级抵押贷款本是一件好事，使得低收入者有了自己的住房。对一般个人家庭来说，低利率和房产价格一路飙升，编织出一幅美好的前景，投资住房成为巨大的诱惑，于是大量居民进入房贷市场。到末，次贷涉及到了500万个美国家庭，目前已知的次贷规模达到1.1万亿至 1.2万亿美元。 2.以房产作抵押是造成风险的关键 美国次贷的消费者以房产作抵押，房产的价格决定了抵押品的价值。如果房价一直攀升，抵押品价格保持增值，不会影响到消费者的信誉和还贷能力。一旦房价下跌，抵押品贬值，同一套房子能从银行贷出的钱就减少。如果贷款利率被提高，次贷使浮动利率也随着上升，需要偿还的钱大大增加。次贷贷款人本来就是低收入者，还不上贷款，只好放弃房产权。贷款机构收不回贷款，只能收回贷款人的房产，可收回的房产不仅卖不掉，还不断贬值缩水，于是出现亏损，甚至资金都流转不起来了。房价缩水和利率上升是次级抵押贷款的杀手锏。 从到，为防止市场消费过热，美联储先后加息17次，利率从1%提高到5.25%，市场利率进入上升周期。由于利率传导到市场往往滞后一些，美国次贷仍有上升。但加息效应逐渐显现，房地产泡沫开始破灭。 3.次级贷款资产的证券化加重了危机的扩散 美国绝大多数住房抵押贷款的发放者是地区性的储蓄银行和储蓄贷款协会，地方性的商业银行也涉足按揭贷款。这些机构的资

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2008年金融危机爆发的原因及其带来的启示姓名：徐玉娇学号：2013015152 班级：国贸138班 摘要：2007年爆发于美国的次贷危机，经发展成了确实的国际金融危机，全球金融市场再次出现大幅震荡并且迅速在第一时间波及到我国，美国次贷危机对我国金融机构造成的损失虽然有限，但是对我国金融市场的流动性会产生影响，有可能加剧资产价格膨胀及金融市场大幅波动。本文注重寻找危机的原因，分析危机对全球经济的影响，从而得到启示。 关键词：国际金融危机次贷房地产泡沫资产证券化 2008年我们经历了不寻常的一年，由美国华尔街始源的次贷危机不断的扩散，不仅重创了美国脆弱的经济，引起美国股市崩盘，还引发全球性金融风暴，使国际经济环境的进一步恶化，给其它国家经济带来极大危害。这场始于美国的经济危机似乎出乎意料，但也合乎情理。 1 国际金融危机的原因 2007 年4 月, 美国新世纪金融公司申请破产，标志着次贷危机正式爆发，由此之后的一年里，危机愈演愈烈不断传导到世界各地，最终引发世界性的金融动荡。此次危机普遍认为罪魁祸首次贷首当其冲，表面上看是由于次贷证券化及衍生品泡沫的破裂造成的，但是还有更多深层次的原因隐藏于背后。 第一，过度的金融创新。这场全球性金融危机起因于美国次级信用住房抵押贷款债务的证券化，而次贷证券化和次贷证券买卖正是为满足金融家们对尽可能多的高额利润的追求。“两房”通过资产证券化，将购买到的商业银行及房贷公司流动性差的贷款转换成债券在市场上发售，吸引投资银行等金融机构来购买。投资银行再利用所谓的金融工程技术，把这样的债券进行分割、打包、组合并出售。经过这一系列的工序之后，金融交易的链条加长了，没有人再去关心这些金融产品真正的基础价值，大家关心的是它们更高的投资收益率。于是，美国本土和海外越来越多的投资者开始对担保债务权证等金融衍生产品疯狂追求，大量金融机构参与其中。美国房地产泡沫的风险随着这些金融衍生产品扩散至全球，最终使美国次贷危机波及全球，形成全球金融危机。 第二，宽松的货币政策。在次贷危机爆发前，美国的货币政策长期以来倾向于宽松状态，低利率在刺激美国民众的消费欲望的同时又导致了储蓄下降和股价上涨，股市财富效应的显现又会再度刺激消费，导致楼市不断上涨。持续走高的房价使得贷款公司放贷的欲望以及各类投资者分享房产增值收益的野心随之增

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金融危机应对措施分析论文 1金融体系失衡 国际收支失衡导致国际货币体系失衡,虚拟经济导致流动性过剩,进而导致全球经济失衡和金融危机。黄晓龙是国内较完备地从外部因素来研究金融危机的,然而从根本上说全球经济失衡的根源应该是实体经济的失衡,国际收支失衡只是实体经济失衡的表象,实体经济失衡导致货币资本的国际流动,国际资本流动导致虚拟经济膨胀和萧条,由此形成流动性短缺,最终能够导致金融危机。因而全球实体经济的失衡是导致金融危机的必要条件,而虚拟经济导致的流动性短缺是金融危机的充分条件。 纵观金融危机史,金融危机总是与区域或全球经济失衡相伴而生的。 从国际经济失衡导致金融危机的形成路径可以看出,国际经济失衡通过国际收支表现出来,国际收支失衡的调整又通过国际货币体系来进行,如果具备了完善和有效的国际货币体系,那么完全可以避免国际经济强制性和破坏性调整,也就是说可以避免金融危机的发生,然而现实的国际货币体系是受到大国操纵的,因而国际经济失衡会被进一步扭曲和放大。 2货币体系扭曲 徐明祺是国内学术界较早把发展中国家金融危机的原因归结为国际货币体系内在缺陷的学者。徐明祺认为,一方面是秩序弱化在改革和维持现状间徘徊的国际货币体系;另一方面是发展中国家在国际贸易、投资和债务方面的弱势地位;处于双重制约下的发展中国家不得不一次次吞下金融危机的苦果,因而现存国际货币体系的内在缺陷难逃其咎。也就是说国际货币体系在调解国际收支不平衡时遵循了布雷顿森林体系的基本原则和理念,而各国在制定货币政策协调国际经济失衡时却失去了原有的秩序和纪律性,因而现在的国际经济的失衡被现在的国际货币体系放大了,加剧了。 以美元为例,美元的价值调整是通过美元利率的调整实现的。美联储在制定美元利率时,不可能顾及盯住美元或以美元作为储备的国家(地区)宏观经济状况,因而当美元利率调整时,往往会对其他经济体,特别是和美国经济联系比较密切或者货币与美元挂钩的国家和地区造成冲击。首先,以美元为支柱的不完善国际

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美国金融危机对中国经济发展的借鉴 一、美国金融危机何以引发全球金融危机 美国次贷危机引发了全球金融危机，接着是经济危机，好多人感觉天好像突然塌了曾经最成功的美国的增长模式，到底怎么了？华尔街作为世界上曾经最成功、最规范的金融投资市场，塑造了千万个一夜暴富不劳而获的传奇，更是吸引了亿万怀揣暴富梦想人的眼球，看着那些痴迷疯狂的眼神，一如当年传销市场激情澎湃的梦幻者。但吹起来的气泡，总有破灭的时候，美国人靠着泡沫经济发起来的经济，就向突然扎了胎的汽车，骤然停下来了。尽管美国的美元可以不受监督的滥发增加国民收入、通过转嫁给美元与美元债权贬值损失而受益、通过政治经济手段迫使所有人予以救助，但美国还是要为他们“奢侈”的消费模式、无度掠夺似的金融工具创新买单没有有效监督的金融体系最终导致了金融危机的爆发。个人收集整理勿做商业用途 一般来说区域性的金融危机，并不一定会引发全球的金融危机，可是一直以来，美元是世界通用货币，美国市场是世界最大的消费市场、华尔街是最大的国际金融投资市场，因此美国金融危机就会通过美元贬值、美国市场需求较少以及金融衍生物的市值缩水，直接导致其他国家出口贸易减少、持有美元标的物的资产贬值以及美国企业股票市值缩水，从而将危害转接给他国的企业或个人，从而提前引发各国存在的金融隐患使金融危机蔓延。个人收集整理勿做商业用途 二、金融危机下的中国经济发展 中国同样也不能避免金融危机的影响：近2万亿美元外汇储备一朝缩水多少不得而知、作为美国最大的债权国我们还需要忍受美元债券贬值的痛苦、出口导向性的经济增长模式受到了最严峻的考验，加上这些损失，金融危机带给中国的直接金融损失绝不仅仅是各种国际金融组织估计的150亿美元，但世界各国对中国默默承受的损失被直接无视了。个人收集整理勿做商业用途 过多的追求经济增长，而忽视了人民实际获得了利益的结果，是导致中国内需不足，所以我们需要通过出口拉动需求，结果就是：大量廉价中国制造产品的背后是同样物美价廉的中国劳动力，可金融危机了即使给富人当长工也不可得，当富人不再需要你产品时候，我们突然意识到这种发展模式行不通了，开始促进内需。有人埋怨老百姓挣了钱不花，不现代不美国人，问题是两极分化日趋严重的中国，老百姓没钱可花，也没钱敢花，工资年年涨可是都是什么人在涨？垄断行业、事业单位以及有钱人的收入在涨，穷人的工资总是涨不过GDP 的增长，甚至是通货膨胀的增长，住房、子女教育与医疗，成了压在穷人头上的三座大山，即使从一出生就攒钱也挣不够需要的。手里有点钱又不能投资，买房子首付就付不起，按揭想都不敢想，即使当房奴也要有那个资格才行，自己住的都买不起更不要说倒腾房地产了；好不容易连攒带借筹了些钱入股市成为投资者了，一场股市大动荡，突然发现自己“真的一无所有”了，欲哭无泪，穷人除了留下购买维持生存的花费，只能把钱存在银行了。个人收集整理勿做商业用途 三、金融危机对中国经济发展的借鉴 中国问题，不是金融危机的问题，是自身的问题：股市过几年就要清洗一次，楼市没两天就要涨几次，在日本有严格的股市波动监控体系，而我们中国显然做的不好，很少有人提出救治股市拯救我国融资投资市场，每个人都当股市是提款机，可是成功提到钱的永远都是少数投资者；楼市还没有降，只是增幅从火箭变成了飞机，地方上一些商人就开始疾呼救市了，可过去房价一年翻好几番，老百姓买不起房子或是被房贷压弯了腰的时候，却很少有人提出救房市，因为此时的房市已经不是一个为了满足百姓的需求的市场了，而是一个在不断飞涨下的圈钱机器。个人收集整理勿做商业用途

国际金融危机论文(国际金融危机_论文)全球金融危机论文全球金融危机成因、特点和反思

全球金融危机:成因、特点和反思 [摘要]本文结合理论和实践两方面的研究成果,从宏观和微观两个方面系统全面地总结了2008年全球金融危机发生的原因,比较分析了目前全球金融危机与20世纪30年代“大萧条”所呈现的不同特点,并从经济波动、金融创新、金融监管等方面反思本次全球金融危机带来的教训。 [关键词]金融危机；金融创新；金融监管 2008年,世界遭遇了自1929年以来最严重和最具破坏性的全球金融危机,直至现在危机仍未全面结束。目前,国内外很多学者和机构已开始对2008年开始的金融危机进行研究。Reinhart和Rogoff(2008a,2008b, 2009)构建了包括66个国家、时间跨越800年的金融危机数据库,他们认为每次金融危机虽然都有各自的特性,但都与资产价格上涨、债务负担加剧、增长率波动、经常账户赤字等有相当大的关系,并且大多数危机之前都经历过金融自由化过程。Eichengreen和Rourke(2009)进行比较分析后得出,本轮危机中全球股市的下挫和贸易萎缩程度比1929年更加严重,但是应对危机的货币和财政政策更加有力。Brun-nermeier(2009)分析了抵押贷款危机放大成一场严重的金融危机的经济机制,认为这场危机与“经典的银行危机”十分类似,不同之处仅在于更高的证券化程度以及证券化使相互链接的债务网更加不透明。 中国经济增长和宏观稳定课题组(2009)考察了全球失衡与金融危机之间的内在联系,指出本轮全球金融危机与美国扩张性货币政策和美元霸权密切相关。在实践中,针对全球金融危机,美国实施了监管资产评估计划并提出了金融监管全面改革方案,英国金融服务监管局发表了《特纳报告》,欧盟委员会发表了《德拉罗西报告》并公布了欧洲金融监管改革方案,巴塞尔银行监管委员会修改了有关交易账户、市场风险、新资本协议等方面的监管规划。但在现有研究中,往往从某一方面对金融危机进行分析,缺乏对本轮金融危机更加深入、全面的研究。本文

美国金融危机的原因及启示(一)

美国金融危机的原因及启示(一) 当前美国因次贷问题而引发的华尔街金融危机成了全世界关注的焦点。发生在华尔街的金融危机不仅重创了美国脆弱的经济，引起美国股市崩盘，也给出其它国家经济带来极大危害。那么为什么华尔街会发生严重的金融危机?这场金融危机带给我们什么启示？本文拟对此进行探讨。 一、美国金融危机的原因 美国因次贷问题而引发的金融危机有着复杂的确背景，我认为其主要的原因有以下几点：1.刺激经济的超宽松环境埋下了隐患 2007年4月2日，美国第二大次级贷款机构新世纪金融公司宣布破产，标志美国次贷危机大爆发。次级抵押贷款危机的源头是其前期宽松的货币政策。在新经济泡沫破裂和“9.11”事件后，为避免经济衰退，刺激经济发展，美国政府采取压低银行利率的措施鼓励投资和消费。从2000年到2004年，美联储连续降息，联邦基金利率从6.5%一路降到1%，贷款买房又无需担保、无需首付，且房价一路盘升，房地产市场日益活跃，这也成就了格林斯潘时代晚期的经济繁荣。提供次级抵押贷款本是一件好事，使得低收入者有了自己的住房。对一般个人家庭来说，低利率和房产价格一路飙升，编织出一幅美好的前景，投资住房成为巨大的诱惑，于是大量居民进入房贷市场。到2006年末，次贷涉及到了500万个美国家庭，目前已知的次贷规模达到1.1万亿至1.2万亿美元。 2.以房产作抵押是造成风险的关键 美国次贷的消费者以房产作抵押，房产的价格决定了抵押品的价值。如果房价一直攀升，抵押品价格保持增值，不会影响到消费者的信誉和还贷能力。一旦房价下跌，抵押品贬值，同一套房子能从银行贷出的钱就减少。如果贷款利率被提高，次贷使浮动利率也随着上升，需要偿还的钱大大增加。次贷贷款人本来就是低收入者，还不上贷款，只好放弃房产权。贷款机构收不回贷款，只能收回贷款人的房产，可收回的房产不仅卖不掉，还不断贬值缩水，于是出现亏损，甚至资金都流转不起来了。房价缩水和利率上升是次级抵押贷款的杀手锏。 从2005年到2006年，为防止市场消费过热，美联储先后加息17次，利率从1%提高到5.25%，市场利率进入上升周期。由于利率传导到市场往往滞后一些，2006年美国次贷仍有上升。但加息效应逐渐显现，房地产泡沫开始破灭。 3.次级贷款资产的证券化加重了危机的扩散 美国绝大多数住房抵押贷款的发放者是地区性的储蓄银行和储蓄贷款协会，地方性的商业银行也涉足按揭贷款。这些机构的资金实力并不十分雄厚，大量的资金被投放在住房抵押贷款上对其资金周转构成严重的压力。一些具有“金融创新”工具的金融机构，便将这些信贷资产打包并以此为担保，用于发行可流通的债券。给出相当诱人的固定收益，再卖出去。许多银行和资产管理公司、对冲基金、保险公司、养老基金等金融机构投资于这些债券。抵押贷款企业有了源源不断的融资渠道，制造出快速增长的新的次贷；投资机构获得较高的收益。 各种各样的金融衍生工具使得投资机构现金流得到更合理的利用，利益也得到了分解和共享，风险也得到了分摊。但事物都有两方面，金融创新制度带来风险分散机制的同时，也会产生风险放大效应。像次贷这样一种创新使美国不够住房抵押贷款标准的居民买到了房子，同时通过资产证券化变成次级债，将高风险加载在高回报中，发散到了全世界。从这个意义上说，凡是买了美国次级债的国家，就要被迫为美国的次级危机“买单”。当房地产泡沫破裂、次级贷款人还不起贷时，不仅抵押贷款企业陷入亏损困境，无力向那些购买次级债的金融机构支付固定回报，而且那些买了次级衍生品的投资者，也因债券市场价格下跌，失去了高额回报，同样调进了流动性短缺和亏损的困境。自2007年第三季度开始，金融机构开始报告大额损失，反映了抵押贷款和其他资产的价值大幅下跌。 次级贷款资产的证券化过程实际上是资产组合和信用增级的一个过程，也是多种资产叠加、