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余海燕:投资要做擅长的领域

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前言

余海燕女士,经济学硕士。现任易方达沪深300医药卫生ETF、易方达沪深300非银ETF及联接、易方达上证50指数分级基金基金

经理。现下,余海燕将分级的模式与国企改革相结合,力争让三类投

资者都能享受改革红利带来的收益,坚持着做她擅长的事,在不确定

中寻找相对确定的东西。

1. 投资不要盲从热点

女性在投资界并不多见,能成功者必定有着非同寻常之处。“其

实国内有很多女性基金经理都做的非常好,和她们相比,我还差很远。”余海燕在接受大众证券报和财信网专访时表现的很谦虚,但从她的谈

吐中记者感觉到,她是个有坚持的人。

“投资不要盲从热点,当热点涨幅非常高的时候,不要盲目进去,要尽量有自己的坚持,做自己擅长的事情。”余海燕的眼神中透出坚毅,她认为,投资就是在不确定性中寻找相对确定的东西,在自身风

险承受范围内实现收益最大化,在牛市里能跟上市场,熊市时能较好

的控制风险。如此能够每年保持小幅的正收益,长期的投资收益就非常可观,“这就是复利的作用。”

余海燕眼中相对确定的主题投资就是国企改革,因为相比其他主题,它的政治意义非常重大,不亚于当年的“股改”,在目前经济增

速放缓的背景下,提升国有企业的生命力是只能成功不能失败的事情。今年以来截至6月3日,中证国企改革指数的涨幅为75.82%,明显

跑赢同期沪深300指数45.56%的阶段涨幅。从指数20

14年3月31日基点算起,到2015年6月3日中证国企改革指

数累计上涨149.36%,同期沪深300指数的涨幅为139.65%。

2. 投资国企改革正当时.

自6月8日起,中国南车简称将变更为中国中车,中国中车股票开市起复牌。南北车曾经那波凌厉的涨势至今仍令人记忆犹新,正如国企改革指数在去年和今年初的靓丽表现,接下来空间还有多大?

余海燕表示,目前市场波动较大,有些板块涨幅非常高了,在这样的点位,市场对政策.的变化和经济增长复苏的信号越发关注,在现在整体市场环境积极的背景下,如果国企改革的顶层设计方案能出台,该主题肯定能成为接下来市场关注的焦点。

实际上,国企改革正在受到越来越大的重视。就在5月份,国务院批转发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作意见》,将国企改革在经济改革重点工作的地位从去年的第四上调至第二,明确了央企合并重组的方向。近日又有山东、广州、重庆等地方国企改革方案出炉,业内预计国企改革相关文件有望在近期出台。

国企改革的影响到底有多大?余海燕补充道,其对资本市场的影响是万众瞩目的,如果改革成功,对相关公司会形成“戴维斯双击”,第一估值提升,风险偏好改善;第二是盈利改善。时点上看,目前国企的估值和其他行业相比不算特别高,涨幅和其他主题相比也不是特别大,另外,国企改革其实还没有迈出非常大的步伐,只有市场的预期,没有实质性的动作。随着改革进程的推进,后期还有相当大的机会,所以目前对国企改革指数的后市比较乐观。

3. 分级模式满足多元需求-

牛市里总能发生奇迹。股票型分级基金今年前5个月累计上折达38次,创史上之最,30只分级基金年内收益均翻倍,种种现象让分级产品成了今年基金市场炙手可热的话题。

对不少人而言,分级基金还属于新鲜事物,那么,分级基金有哪些优势呢?余海燕指出,因为投资者的需求是多元的,而分级基金恰好可以满足这样的需求。母基金是普通的指数基金,是获得整个标的所代表的板块平均收益的工具,满足指数型投资者的需求;而看好某个主题,希望用杠杆博弈相关收益的投资者,分级B就提供了工具;

还有一些稳健的投资者则想获得稳定收益,比如保险公司这类风险偏好较低的投资者,通过投资分级A获取低风险的稳定收益。所以,分级A、分级B和母基金满足了各类投资者的多元化需求。

另外,易方达国企改革分级为上交所分级指数基金,相比深交所的分级而言,新模式下的分级基金三类份额可以同时上市,母基金份额和AB两类份额之间可以实现瞬时套利,同时也可以进行一二级市场套利交易,给投资者提供了更多交易选择。

风险提示:基金投资有风险,投资需谨慎。以上文章的分析及预测仅代表作者个人意见,不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任

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