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申银万国-综合版-100223

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综合版

2010年2月23日星期二网址:Http//http://www.wendangku.net/doc/f1262863caaedd3383c4d3a7.html Http//http://www.wendangku.net/doc/f1262863caaedd3383c4d3a7.html

【A股市场大势研判】 (1)

虎年开门震荡整理 (1)

【市场热点】 (1)

震荡整理区域板块活跃 (1)

【一周荐股回顾】 (2)

【潜力股推荐】 (2)

黑牡丹(600510):投资评级:买入:期限:中线 (2)

国栋建设(600321):投资评级:买入:期限:短线 (2)

山东如意(002193):投资评级:买入;期限,短线 (3)

【异动股点评】 (3)

福建水泥(600802) (3)

奥特迅(002227) (3)

黑牡丹(600510) (3)

北新路桥(002307) (3)

【荐股池】 (4)

【B股市场大势研判】 (5)

虎年首日B股收出小阴线 (5)

【B股个股点评】 (5)

老凤祥B(900905) (5)

物贸B(900927) (5)

苏威孚B(200581) (5)

【权证日评】 (6)

【每日债市报表】 (6)

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【A股市场大势研判】

虎年开门震荡整理

盘中特征:

周一是虎年开始的第一个交易日,沪深股市横盘震荡,窄幅整理,成交量继续保持低迷,最终上证综指收盘报3003.40点,下跌14.73点,跌幅0.49%,深成指收盘报12213.54点,下跌91.24点,跌幅0.74%,两市共成交1327亿元,增加178亿元。从盘口看,新疆、西藏、福建等地区性板块及农业股表现活跃,而食品饮料和房地产板块继续受到卖压,跌幅超过1%。至收盘,两市共有新疆天业等12只个股涨停,个股涨跌比约为47:53。

后市研判:

根据目前行情,短线大盘仍将围绕3000点整数,偏弱势波动,属于边走边看,相互试探的行情。

首先,虎年A股未能实现开门红,主要是因为春节休市期间海外市场涨跌互现,全球股市担心美国刺激性经济政策提前退出,亚洲市场回落,这种个性化发展的走势,使得A股投资者处于观望、犹豫的境地。同时,从内地市场环境看,央行再次调高商业银行的存款准备金率,回收流动性,同时首日又有3只新股网上申购,资金分流压力继续存在,虽然股指期货正式开户,金融创新给市场带来些许活力,但成交量的低迷又制约了权重股的走强,短线市场处于欲振乏力的两难境地。

从目前看,虽然技术形态仍在回升反弹途中,但新年没有开门红多少给投资者带来一些失望和谨慎。而且,由于成交量较低,技术有效性较差,市场仍处于观望等待的过程中,考虑到短线热点仍然延续节前的区域性题材股当中,属于“炒冷饭”“回锅肉”,缺乏新的亮点。另外,由于今年春节时间偏后,下周即将面临全国两会的召开,因此市场更多的将集中于对两会政策信息的收集、把握和解读,短线行情也将呈现边走边看的状态,围绕3000点维持偏弱势盘整格局。

操作策略:

灵活应对,关注成交量的变化。品种比仓位更重要,关注题材股。

(主持人:钱启敏)【市场热点】

震荡整理区域板块活跃

周一沪深两市小幅低开后震荡整理,两市共成交1326.8亿元,量能依然没有明显放发,个股涨跌比约为1:1.1。

题材股活跃,热点散乱。央行宣布从2010年2月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,预计锁定资金3000亿左右,金融板块受到一定压制。春节期间,有色金属等期货价格等出现了大幅上涨,美元指数也站上80大

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关,但有色金属等资源品个股在周一分化比较明显。从整个盘面来看,周一最大的热点在于区域板块的活跃。国家领导人春节期间曾考察福建等地,整个海西板块受此影响上涨,并带动新疆、重庆等其他区域板块个股的活跃。临近世博,上海本地商业股及具有资产重组预期的个股也有不错的表现。目前多个省份的政府工作报告中均将区域振兴规划发展做为重中之重,而新材料、节能减排、智能电网、电子元器件等新兴产业又成为2/3以上地区关注的行业,我们认为区域振兴规划实在受益的一些个股后期还将继续活跃。整体而言,目前权重股表现依旧委靡,题材股活跃但热点切换较快,结构性行情特点突出。

根据对信贷投放压力、央行货币回笼需求(用回购和央票的到期量来衡量)的评估,申万预计3月份准备金率将再次上调0.5个百分点。预计短线内上证指数将继续震荡,上涨的空间有但不大,3080点成为短线阻力位。投资者可轻指数而重个股,关注量能的变化和热点的轮动;板块方面,可继续关注前期超跌的资源股、上海本地股以及电子信息等科技股的机会。

(主持人:桂浩明,阮晓琴)【一周荐股回顾】

上周春节放假,因故暂停一期。

(主持人:李博)

【潜力股推荐】

黑牡丹(600510):投资评级:买入:期限:中线

实际流通A股25502万股,2009年前三季每股收益0.39元。去年下半年,大股东注入旗下高新城投和火炬置业100%股权,公司全面转型城市综合开发,业务包括市政基础设施工程、安置房及商品房开发等,其位于常州北部新城的1500多亩土地具备较高盈利能力,若能获得北部新城土地一级开发权,公司估值空间有望进一步拓展。走势目前已连续13连阳创新高,中期潜力仍值得期待,可中线投资,耐心持有。

国栋建设(600321):投资评级:买入:期限:短线

实际流通A股15081万股,2009年前三季每股收益0.12元。公司是西部最大的节能性人造板生产企业,目前共有三条板材生产线,总产能约为50万立方米/年,且现有12万亩自有林地,成本控制处于有利地位,国栋地板是国家免检重点推荐产品,近日有预期国家政策鼓励建材下乡,以扩大消费为主要目的,公司可能因此受

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益。从基本面看其每股资本公积金高达3.39元,具备一定转送能力。走势上升通道稳健,5日均线-10日均线一带多空换手比较谨慎,短调布林线中轨10.68元一线已有企稳反弹的要求,可适量参与。

山东如意(002193):投资评级:买入;期限,短线

实际流通A股8227万股,2009年前三季每股收益0.21元。该公司专注精纺呢绒生产,新增产能将于今明两年陆续达产,产能扩张将引起销量增加,规模效应将带来原料供应和产品销售议价能力的提高。目前公司订单状况饱满,外销比例为50%,受益于出口复苏。随着羊毛价格的提升、通货膨胀压力的显现以及规模扩张带来议价能力的提高,公司产品价格会小幅提升。走势该股进入大上升三角形整理已有月余,待技术指标修复酝酿向上突破,可择机参与。

(主持人:王晓亮)【异动股点评】

福建水泥(600802)

周一上涨9.95%。公司总股本38187万股,全流通,09年前三季度每股收益为-0.24元。公司是福建省最大的水泥生产企业,拥有450万吨水泥产能,预计到2012年公司水泥产能将达到1500万吨以上。公司将受益于台湾海峡通道的建设。此外,公司为60家国家重点支持的区域性大型水泥企业,未来可能在福建省内的水泥行业整合中扮演重要角色。该股在周一出现大幅上涨,主要是受国家领导人春节期间在福建考察有关系,海西板块的个股集体上扬。鉴于热点可持续性较差,建议投资者短线内以题材股心态对之,逢高减持。

奥特迅(002227)

周一上涨6.81%。新能源汽车鼓励政策近期将密集出台,从而加快电网企业建设充电站的步伐。公司和南方电网合作,完成了深圳大运中心、和谐两个电动汽车充电站以及134个充电桩的设备供应,具有突出的先发优势。同时,以电网为主要客户的市场结构有利于对竞争对手形成资质和市场壁垒。充电机(桩)将成为公司主要增长点。我们认为,2010-2013年将分别贡献0.15、0.44、0.94和2.06元。市场预期新能源汽车鼓励政策近期将密集出台,该股逆市上涨。投资者可趁回调时参与。

黑牡丹(600510)

周一上涨3.63%。公司09年前三季度每股收益为0.39元。公司目前拥有101万平方米土地储备,容积率约2.5,预计能够带来净利27亿元。公司大股东是常州高新技术开发区技术委员会,公司最大的亮点是未来有望成为常州新区一级土地开发商,一旦获得一级土地开发权,将提升公司的业绩。公司要在新材料、新能源、节能环保等行业进行产品生产和投资,未来新产业投资值得期待。预计公司09年-11年每股收益为0.50元、0.66元和0.90元。该股2月份以来一直独立于其他地产股,资金逐步介入明显。可持有。

北新路桥(002307)

周一上涨4.28%。公司总股本18945万股,实际流通A股为4750万股,09年前

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三季度每股收益为0.28元。公司主营高等级道路、桥梁及水利工程的施工,是新疆规模最大的工程施工企业之一;同时公司凭借地缘优势,近几年实现了在中亚、南亚及北非市场的突破。公司周一公告获15亿元的重大工程合同,该合同项目建设期预计三年,合同金额占公司08年度营业收入的91%,对公司未来的经营业绩将有一定的提升作用。受此影响,该股在周一出现大幅上涨。公司未来将受益于新疆区域振兴规划。但鉴于区域振兴规划热点切换较快,建议投资者逢高获利了结,波段操作。

(主持人:桂浩明,阮晓琴)【荐股池】

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(主持人:王晓亮)

【B股市场大势研判】

虎年首日B股收出小阴线

周一虎年首个交易日,两市B股以小阴线报收。春节长假期间,政策面有所变化,中国央行宣布上调存款准备金率,美联储18日上调贴现率。海外市场涨跌互现,其中美国市场持续上涨,美元指数上涨与大宗商品上涨同时出现,说明市场将准备金率和贴现率的上调视为经济强劲复苏的信号,而亚太股市在美联储调息后下跌,香港20日,21日连跌两天,跌幅接近4%。从经济层面看,国内经济复苏的势头和力度都超过海外经济体,反弹有望持续,建议投资者可慢慢加仓。

(主持人:桂浩明,李博)

【B股个股点评】

老凤祥B(900905)

周一上涨3.36%。公司总股本2.77亿股,实际流通A股9213万股,B股1.32亿股。公司是上海本地珠宝概念股,目前金银珠宝制造销售占总收入97%份额。公司未来发展方向是向二三线城市大力发展专卖店,为提升批发毛利率,将在各大城市选择资质较好的专卖店,与之合作成立控股子公司。公司是上海世博受益股票,同时又资产整合预期,建议投资者重点关注。

物贸B(900927)

周一上涨0.73%。公司总股本3.3亿股,实际流通A股3.3亿股,B股6655万股,公司是百联集团旗下生产资产贸易业务的经营与资本运作平台,并积极打造华东地区最大的油品贸易商,未来成长空间大。公司有上海本地概念和资产重组概念,建议投资者重点关注。

苏威孚B(200581)

周一下跌1.86%。公司总股本5.67亿股,实际流通A股3.52亿股,B股1.15

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亿股。公司从事内燃机燃油系列产品,燃油系统测试仪器和设备的制造。是国内汽

车发动机燃油喷射系统最大的生产厂商,控股的威孚力达催化净化公司以汽车尾气

净化为主业,是国内汽车尾气催化净化装置规模最大的供应商。预计09-11年每股

收益分别为0.63,0.81和0.97元,对应的市盈率13倍,10倍,9倍,安全边际较

高,建议持有。

(主持人:桂浩明,李博)

【权证日评】

周一大盘下跌0.49%报收于3003点,认购权证2涨2平1跌,即将到

期的石化CWB1暴跌49.11%表现最差,长虹CWB1上涨1.09%表现最好。

从估值水平来看,目前除江铜CWB1严重低估、长虹CWB1合理外,其余

权证估值水平均高估甚至极度高估。激进型投资者可在设置好止损位前提下

根据权证走势择机参与权证交易。

长虹CWB1是新权证,溢价率仅16.49%,估值水平合理,存续时间长,

交易活跃,是相对较好的稳健型交易品种。江铜CWB1溢价率为-8.30%,看

好正股的投资者可参与江铜CWB1。

2010年2月24日为石化CWB1最后交易日,目前其处于深度价外,请

投资者远离,看好中石化买权证不如买正股。

2010年2月22日权证估值水平比较单位:元、元、元

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(主持人:杨国平、刘均伟)

【每日债市报表】

每日国债报表

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注:成交量单位为万元

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注:成交量单位为万元

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责任编辑:邬月婷(TEL:021-********转252)

证券的投资评级:

以报告日后的6个月内,证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准,定义如下:

买入(Buy):相对强于市场表现20%以上;

增持(outperform):相对强于市场表现5%~20%;

中性 (Neutral) :相对市场表现在-5%~+5%之间波动;

减持(underperform) :相对弱于市场表现5%以下。

行业的投资评级:

以报告日后的6个月内,行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准,定义如下:

看好(overweight):行业超越整体市场表现;

中性 (Neutral) :行业与整体市场表现基本持平;

看淡 (underweight) :行业弱于整体市场表现。

我们在此提醒您,不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系,表示投资的相对比重建议;投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况,比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。

投资者应阅读整篇报告,以获取比较完整的观点与信息,不应仅仅依靠投资评级来推断结论。申银万国使用自己的行业分类体系,如果您对我们的行业分类有兴趣,可以向我们的销售员索取。

本报告采用的基准指数:沪深300指数

法律声明

本报告是基于上海申银万国证券研究所有限公司(以下简称"本公司")认为可靠的已公开信息,但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的,还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。客户可索取有关披露资料 compliance@http://www.wendangku.net/doc/f1262863caaedd3383c4d3a7.html 。

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