2013年金融十大热点问题
一、中国货币发行制度二、垃圾债券三、股权分置改革四、优先股与可转债五、股票发行制度改革六、阿里巴巴在香港上市七、商业银行估值八、一个A股上市公司的并购案九、如何利用资本市场促进公司治理结构改进十、分、混业经营
一、中国货币发行机制
货币发行制度是指一国政府对本国银行券的发行权限、发行额度及其他发行条件用法律形式加以限制的一种制度。又称银行券发行制度、银行券保证制度或银行券发行准备制度。
纵观国际上的货币发行机制，主要有以下几种形式，美联储通过买卖美国联邦政府债券的形式实现基础货币的发行，而广大发展中国家则选择将盯住一揽子货币的汇率机制作为本国的货币发行机制。
而我国的基础货币发行，通常有四种形式：分别是（1）中央银行在公开市场上买进国债；（2）中央银行收购黄金、外汇；（3）中央银行对商业银行再贴现或再贷款；（4）财政部发行通货。
至目前为止，再贷款和再贴现业务操作比例很小，对我国基础货币的发行影响不大。主要的货币发行渠道主要是买进外汇，用买进外汇投放人民币替代货币发行。根据央行的资产负债表，外汇占总资产的比重由1999年的49.3%提升至2011年的82%。即使央行于2008年取消了强制结汇的要求，但由于企业对人民币升值的预期，结汇意愿强烈，因此并未延缓央行外汇资产增长的趋势。至目前为止，我国基础货币的需求量约为13万亿元人民币，但两万亿美元外汇替代的人民币就高达13.67万亿元人民币，基础货币发行全部为外汇储备所替代。因此，这种基于外汇占款的货币发行机制是被动型的货币发行机制，央行只能再通过在公开市场上发行央票来调控基础货币。国民不仅没有从货币发行的价值创造中获得丝毫的好处，还要为央行采取央票、存款准备金率方式锁定的高出基础货币量的7700亿人民币支付利息。
同时，这种发行机制也带来了一系列的问题。中国实行有管理的浮动汇率制度，盯住一揽子货币，其中，美元在一揽子货币中占据很大份额。按外汇的稳定比例购买外汇、发行货币，国际收支就会持续顺差，外汇储备不断增加，货币供给相应增多，导致了中国的货币超发。所以一方面是国际收支持续顺差造成货币发行过多，从另一个角度看，则是货币发行过多导致国际收支持续顺差。因为只要控制货币发行，货币就会升值，国际收支顺差就会消失。因此，把外汇作为发行货币的担保会造成货币供给的没有止境。当然，央行也可以发行央票收回过多的货币，但是只要不改变货币发行方式，国际收支顺差长期持续存在，而且货币会随着央票借新债还旧债的方式，随着到期还本付息而急剧膨胀。
因而，欲解决这种发行机制的不足，央行应逐步转变货币发行机制,最有可能的方向是转向政府依据本国信用发行国债,央行通过买卖国债在公开市场上调节货币量和利率。
二、垃圾债券在美国证券市场中的作用和影响
垃圾债券（junkbond），也称为高风险债券或高收益债券，评信级别在两大债券评级机构标准普尔公司 BB 级或穆迪 Ba 以下的公司发行的债券，存在不能履行偿还本金的风险。由于垃圾债券风险高于其他债券，因此也不得不向投资者提供更高的利息收益。垃圾债券起源于美国建国初期，汉密尔顿政府曾为偿付外债而发行的“独立票据”利率高达 6%，已具有垃圾债券的特征。一些美国的大公司如 IBM，通用在创立初期也是靠垃圾债券起家。在上世纪 70 年代以前，由于垃圾债券的信用备受质疑，其发行量不足 20 亿美元。而 70 年代之后，由于美国大规模的并购重组、金融监管放松、杠杆收购的广泛运用、金融自由主义思想盛行以及美国经济繁荣等因素，美国垃圾债券市场繁荣起来，到了 80 年代，美国市场发行的垃圾债券高达 1700 亿美元。到 80 年代末期，由于债券质量的下降以及宏观经济的下滑，发行公司违约的现象越来越频繁，垃圾债券陷入了高风险、高利率、高负担、高违约和更高风险的恶性循环之中，到 1990 年，美国仅发行 9只垃圾债券，融资总额仅有 13亿。经历前期的大起大落之后，市场恢复理性，相关制度得以建立，美国垃圾
债券市场逐渐成熟，1997 年，垃圾债券开始反弹，到 2010年，其发行量达到 2400 亿美元。
目前，垃圾债券的发行涉及世界各地的债券市场，但是垃圾债券的发行币种仍然以美元为主，美国占据着全球垃圾债券发行份额最大的地位，也是最主要的垃圾债券交易市场。2003 年（更新数据），美国垃圾债券发行规模占企业债券发行总规模的 18%，2001年，美国发行量占全球新发行垃圾债券总量的88.7%。
美国垃圾债券市场的发展对美国产生过积极的作用：尤为突出的一点是，垃圾债券市场为中小企业通过市场直接融资提供了一种途径，有助于降低中小企业的融资成（70年代早期，未达到投资级别的公司筹措资金主要来源于浮动利率和短期银行贷款），缓解融资难的问题；促使美国企业在强大的压力下追求创新，改善经营效率，提高公司治理水平；金融危机后资本迅速积累，但由于国债收益率过低，投资者增加对高风险高收益类的垃圾债券持有，也为资本的释放提供合适的渠道，有助于完善债券市场发行机制，丰富债券市场结构，发展多样化的投资融资工具；垃圾债券市场的起伏也促使立法者和监管者完善监管措施、加强信息披露、建立更加有效的激励约束机制、提供更为成熟的金融市场环境以保护债权人的利益，减少垃圾债券对经济的冲击。
但与此同时，垃圾债券也给美国的债券市场带来了严重的后果：债务违约造成投资者损失惨重，金融犯罪增多，储蓄信贷业破产，债券市场混乱，杠杆收购恶性发展，股市因此受到巨大的影响。
三、股权分置改革的若干问题
一、什么是股权分置
股权分置是一个具有中国特色的企业所有权制度，主要针对国有上市公司，包括在内地及香港上市的中国国有企业。这个制度安排在2005年之前已经实行多年，其中特别规定：上市的企业只允许其少部分股份(通常不到三分之一)，在市场公开发行及交易，其余的股份则暂时不允许进入市场流通，并只能由一个或几个法人持有。能在市场上自由流通交易的“流通股”和不能再市场上自由交易流通的“非流通股”。这两类股票形成了“不同股不同价不同权”的市场制度与结构。股权分置问题被普遍认为是困扰中国股市发展的头号难题。
二、股权分置的初衷
一方面保证国家对上市国有企业具有绝对的控股权，另一方面也担心中国刚刚建立的股票市场无法承担全流通的市场压力。这一制度的实行大大降低了国有企业在内地及香港市场上市所遇到的思维观念及利益分配方面的阻力，具有相当的历史价值。没有这样一个具有中国特色的制度创新，中国证券市场的起步可能晚很多年。
三、股权分置的弊端
导致股市缺乏活力。在健全活跃的股票市场上，一个公司如果由于管理经营不善导致股价下跌，当股价下跌到一定程度时，就会有公司或者其他投资人对这个公司进行兼并收购。新的管理层会运用更为先进的技术和管理方式来管理先前濒临破产的公司，使公司股价上升，再次在股票市场上活跃起来。而由于我国股权分置的限制，导致占市值三分之二的股票无法在市场上流通，就导致了当一家国有企业出现经营危机的时候，其他机构或者投资者无法入股该公司，导致上市公司僵化。
四、股权分置改革的阻力
1. 股权分置改革会破坏股票市场的供需平衡。如果一次性释放之前不允许交易流通的三分之二的股票供给，相对于现有股票购买力来说一定是供过于求，一定会导致股票价格的普遍下跌。
2. 股权分置改革损害流通股股东权益。因为非流通股股东在购得股票的时候一般是以低于流通股股票的价格进行的，而这部分股票突然进入市场，会稀释股票市场，导致股票价格降低，从而侵害了流通股股东权益。
五、股权分置改革的具体做法
2004年2月，中央充分认识到股市持续下跌对中国经济产生的危害性，从中国股市的实际出发，颁布了《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（国发［2004］3号，简称《国九条》），这是我国资本市场发展史上里程碑式的纲领。《国九条》明确指出，“积极稳妥解决股权分置问题。稳步解决目前上市公司股份中尚不能上市流通股份的流通问题。在解决这一问题时，要尊重市场规律，有利于市场的稳定和发展，保护投资者特别是社会公众投资者的合法权益”，并强调“坚持改革的力度、发展的速度与市场可承受程度的统一，处理好改革、发展、稳定的关系”。在继《国九条》颁布14个月之后，2005年4月29日，证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》（简称《4.29通知》），提出了对价并轨的改革思路，并启动了这场处于新兴尚未转轨时期的中国股市所特有的股权分置改革。
中国证监会在股权分置改革方案中很明确地将讨价还价的细节交给了每一个上市公司自己去处理，但规定股改方案必须经过三分之二流通股股东同意及三分之二全体股东同意。这一政策是2005年股改可以顺利推行的关键，因为它一方面使得证监会可以超脱于具体的利益分配，另一方面也限定了流通股股东与非流通股股东讨价还价的相对力量，大大降低了股权分置改革的交易成本与阻力。由于大部分企业的大股东是国有企业母公司，相对较好说话，他们对流通股小股东的让步也就比较大，小股东在股权分置改革中获得补偿的股份数平均达到流通股总量的30％之高。
六、股权分置改革的案例
三一重工非流通股东将向流通股股东支付2100万股公司股票和4800万元现金，如果股票部分按照每股16．95元的市价（方案公布前最后一个交易日2005年4月29日收盘价）计算，则非流通股股东支付的流通权对价总价达到了40395万元。按照非流通股东送股之后剩余的15900万股计算，非流通股为获得流通权，每股支付了约2．54元的对价。
七、股权分置改革的意义
解决股权分置问题，是中国证券市场自成立以来影响最为深远的改革举措，其意义甚至不亚于创立中国证券市场。随着试点公司的试点方案陆续推出，随着市场的逐渐认可和接受，表明目前改革的原则、措施和程序是比较稳妥的，改革已经有了一个良好的开端。
三、股权分置改革——中国股市的划时代革命
一、股权分置改革的背景
1、股权分置的由来
1992年5月，《股份公司规范意见》及13个配套文件出台，明确规定在我国证券市场，国家股、法人股、公众股、外资股等四种股权形式并存，上市时除社会公众股可以流通以外，国有股、法人股“暂不流通”。这一制度在其后的新股发行与上市实践中被固定下来，定格形成我国股市发行与交易的二元股权结构并延续至今。这就是所谓的我国证券市场独有的股权分置问题。
2、股权分置的弊端
（1）股权分置改革把上市公司变成股东之间利益的冲突体，而非利益共同体。非流通股股东把利益的攫取主要放在流通股股东身上，使上市公司产生“融资饥渴症”，而不是放在提高盈利水平、提高公司竞争力上。
（2）股权分置损害了资本市场的定价功能。股权分置时代的资本市场，由于不具备资产定价的功能，必然成为一个单纯炒作和投机的市场，资金使用效率低下，即使是并购行为业大上了明显的投机性烙印。
（3）股权分置使中国资本市场不可能形成有助于企业长期发展的科学考核标准和有效激励机制。在股权分置时代，难以用在成熟市场中考核管理成的核心指标——公司资产市值的高低作为考核的主要标准，只能用公司的当期利润来考核。因此，股权分置的存在，使这种考核机制不复存在。
二、股权分置改革的内容
2005年4月29日，证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，宣布启动股权分置改革试点工作。确立了“市场稳定发展、规则公平统一、方案协商选择、流通股东表决、实施分步有序”的操作原则，股权分置改革试点正式启动。5月8日，交易所和登记结算公司颁布了《上市公司股权分置改革试点业务操作指引》，确定清华同方、三一重工、紫江企业、金牛能源四家上市公司为股权分置改革试点，并在此之后一年内发布一系列文件对股改进行指导规范。
2006年10月9日，“G”股标识正式告别沪深股市，两市1000多家“G”股将恢复原有的股票简称；相反，所有未股改公司将被冠以“S”作提示。这意味着持续了一年之久的股权分置改革时代基本结束，沪深股市也就真正进入了“后股改”时代。
三、股权分置改革的意义
1、有利于改善上市公司的治理结构。在股权分置的情况下，由于股权估值方式的不同，流通股股东和非流通股股东有着利益冲突。当上市公司的业绩、品牌、核心竞争力等不能成为公司的市场价值和充分地成为非流通股股东的财富时，非流通股股东的利益取向与上市公司和流通股股东的利益取向不一致，非流通股股东的行为就有可能发生扭曲，致使上市公司无法形成良好的治理结构。在股权分置改革之后，股东之间的利益趋于一致，有利于改善上市公司治理结构。
2、资本市场功能进一步得到发挥和体现。一个完整的市场经济体系离不开资本市场。中国的证券市场应当是功能完善、制度健全、符合国际惯例并与国际资本市场接轨、有利于境内外各类投资主体广泛参与的机制灵活的证券市场。但由于股权分置的存在，其创造资本和优化资源配置的基础功能残缺，不能发挥其应有的作用。从这个角度看，股权分置改革是完善我国证券市场功能的重大举措，不仅有利于证券市场自身的发展，对于资本市场的和谐发展和深化也意义重大。
3、资本市场的核心要义———定价机制理性回归。股权分置导致的定价机制扭曲和许多上市公司诚信的缺失是是我国证券市场的重大缺陷。在这种扭曲的定价机制下，市场不可能建立起理性的投资模式。随着股权分置这个制约证券市场发展的制度性障碍的消除，证券市场将建立起股权平等的制度基础。有了同股同权、同股同利和同股同责的制度安排，必将形成理性的定价机制，股票市场的真实价值将凸显出来。随着股权分置的解决，上市公司的治理能力和诚信水平也将大幅度提高。
四、可转债与优先股的区别
1、可转债与优先股的定义
1.1 可转债的定义
可转债，全称为可转换公司债券，又简称为可转换债券。根据我国2006年5月8日起施行的《上市公司证券发行管理办法》，“可转换公司债券是指发行公司依法发行，在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券；上市公司也可以公开发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券。”从本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。
由于特殊的转换权，可转债兼具债券、股票和期权三个方面的性质：①债权性。可转债和普通的公司债券一样，有规定的利率和期限，到期时可以收回利息和本金，也可以在未到期时抛售债券，获取本金和利得；②股权性。可转债到期可以转换成公司股票，转换后投资者成为公司的股东，可享受股东权利；③期权性。投资者拥有是否将债券转换成股票的选择权。投资者可以选择在流通市场出售变现，或者继续持有债券，待期满时收取本金和利息。可转债在转换前属债券，转换后属股票。
1.2 优先股的定义
优先股是国际通行的一种基本股份种类．是指股份有限公司发行的．与普通股相对称的．在公司利润分配和破产清偿时享有优先权的一种特殊类型股份。优先股股东没有选举
及被选举权，一般来说对公司的经营没有参与权，优先股股东不能退股，只能通过优先股的赎回条款被公司赎回，但是能稳定分红的股份。
1.3 可转债与优先股的相同点
①都支付固定数额的利息或股息。可转债支付较低的固定利息，可转债的投资收益包括债券的利息收益，还包括股票买入期权的收益，大多数情况下可转债的票面利率通常低于一般公司债券的利率；。优先股一般有固定的股息．并可以先于普通股股东领取股息，当公司有未分配利润可供分配时，必须先分给优先股．再分给普通股。②发行人有赎回期权。一些可转债在发行时附有规定在一定时期内，发行人可按约定条件强制赎回债券的强制赎回条款，目的是促使投资者尽可能早地将债权转换为股权，提高发行公司的资金使用效率；可赎回优先股大多具有强制赎回权，在发行时就规定，股份公司享有赎回与否的选择权，一旦发行该股票的公司决定按规定条件赎回，股东就别无选择而只能缴回股票。③可以转为普通股。可转债到期可以转换成公司股票，转换后投资者成为公司的股东，可享受股东权利；有一类优先股是可转换优先股，可转换优先股允许优先股持有人在特定条件下把优生股转换成为一定数额的普通股。
2、可转债与优先股的不同点
2.1 本质的法律关系不同
优先股所体现的法律关系是公司和股东之间的投资法律关系，受公司法律制度的调整，优先股基本属性为股票，兼具债券特性，优先股股东在分取收益和公司资产时，排在债权人之后、普通股股东之前。而可转债的基本属性是“债”，可转债比股票有优先偿还公司资产的要求权，可转债债权人有权利按照约定的转股价格把债转换为股票，当然如果股价下跌到转换价格以下时，投资者还不如直接在市场买入股票。
2.2 债权性不同
可转债的利息是固定的，大多数情况下小于一般债券的利息，即便股票价格远低于转股价格，作为一种低息债券，它仍然会有固定的利息收入。而当要转换的股票市价达到或超过转券的换股价格后，可转债存在二级市场，可转换债券的价格就将与股票的价格联动，当股票的价格高于转券的换股价格后，由于转券的价格和股票的价格联动，在股票上涨时，购买转券与投资股票的收益率是一致的，但在股票价格下跌时，由于转券具有一般债券的保底性质，所以转券的风险性比股票又要小得多。所以可转债对于投资者而言，可以说是有本金保证的股票。
优先股一般有固定的股息，而且股息率高于普通股票，大多数情况下也高于一般债券，所以在一定程度上是高息债券。但是优先股的股息是以预先订明的普通股可以分配的利润为保证，当普通股的利润分配降至0之后，优先股在股利方面就达不到股息收益率。由于优先股股息率事先设定（其实是上限），所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减，而且一般也不能参与公司的剩余利润的分红，优先股并没有二级市场，不享有除自身价格以外的所有者权益。所以本质上来说，优先股的债权性是固定了利率上限的债权。同时，在清偿时，可转债的优先级高于优先股。
2.3 对发行方融资成本的影响不同
可转债的融资成本低，我国政策规定，可转债的票面利率不得高于同期银行利率，适当的负债，不仅可以起到合理避税的作用，而且利用其财务杠杆作用能提升公司价值。可转债由于其特有的低息优势，加上税盾效应，其综合成本比单纯的债权融资和股权融资成本都要低。利用可转债能以较低的成本吸收大量资金，推迟资本溢价时间，还可以缓解股东和债权人的矛盾，优化公司的资本结构和治理结构。
优先股的融资成本高，优先股的股利高于一般债券，且优先股的股利不能抵扣企业所得税，所以其成本高于债务成本。但是优先股没有规定最终到期日，在一定程度上可以视为永续借款，企业可以决定何时收回优先股，在财务上有较大的灵活性。而且优先股是股票，不是债券，但却发挥了杠杆融资的作用，优化了资本结构。由于优先股票股利不是发行公司必须偿付的一项法定债务，如果公司财务状况恶化时，这种股利可以不付，从而减轻了企业的财务负担。
2.4 对发行方普通股的影响不同
当可转债购买者转换股票时，可转债发行方的股权被稀释，对公司的控制权受到影响，对于成长型公司而言，可转债在一定程度上是“延时发行的股票”，债转股时，原普通股股票收益会减少。
优先股股息固定，不会减少普通股收益，而且优先股对公司经营没有表决权，不会稀释优先股发行方对公司的控制权。只要企业净资产收益率高于优先股票成本率，普通股票每股收益就会上升。在我国，银行股可能作为试点推出优先股，按照目前的市场环境，优先股股东对10%股息率应可基本满意，而上市银行净资产收益率多数都在20%以上，这样，刨除给优先股的回报，上市银行还可从优先股的募资中获取“剩余价值”。
同时，无论是可转债，还是普通股，都能减少普通股发行中经常出现的严重负面公告效应。
2.5 对投资者的影响
如前所述，可转债在一定程度上可以视为有本金保证的股票，可转债的利息低于银行利息，但却给予了投资者参与分享企业快速增长、股价上涨的权利，特别在国内，很多人把可转债看成是“延时发行的股票”，投资可转债夹杂着更多的投机性，所以投资风险也较大。
优先股是能提供稳定收益的投资品种。优先股能够吸引那些不愿意承担太多风险，也不需要行使表决权．但却希望获得稳定收益的投资者。广大中小投资者可以通过优先股投资基金参与优先股的投资，分享上市公司的经营成果。优先股可以稳定二级市场股票价格，避免股市产生较大泡沫，很容易在市场上找到追求稳定收益的投资者。
四、优先股和可转债的异同分析及我国上市公司筹资选择建议
一、优先股概念
1、优先股的含义及优先权的主要表现
优先股是公司在进行股本融资时，给予投资者某些优先权的股票。这种优先权主要表现在两个方面：
（1）优先股的股东先于普通股股东领取股息，而且优先股的股息一般是确定的，不随公司业绩好坏而波动；
（2）当公司破产清偿时，优先股股东对公司剩余财产有先于普通股股东的要求权。
2、优先股的其他特点
优先股的其它特点包括：
（1）优先股股东在一般情况下没有投票表决权，不能借助投票表决权参与公司经营管理；（2）优先股一般不参与公司的红利分配，被称作非参与优先股；少数公司的优先股参与红利分配，则被称作参与优先股；
（3）除了参与和非参与的划分方法外，优先股种类的划分还有：累积优先股和非累积优先股，可转换优先股和不可转换优先股，可赎回优先股和不可赎回优先股，以及股息率可调整优先股和股息率固定优先股。
3、优先股在公司资本结构中的地位
优先股在公司资本结构中占有重要地位，它介于普通股和公司债券之间，一方面具有股票的特性，另一方面优先股股息率相对固定的特点又使它具有类似于债券的特性，所以有人把优先股称作一种Hybrid Security，“杂交证券”。
二、可转债概念
1、可转债的含义
可转债是公司债券的一种，但它通常具有较低的票面利率且赋予投资者转股权，即在可转债发行后的某一特定时段内，投资者可根据标的股票价格的变化自行选择是否按约定
的转股价格将持有的债券转换为普通股股票。1从本质上讲，可转债是在普通公司债券的基础上附加了一份股票期权，是一种债券和股票期权相结合的金融衍生工具。
2、可转债的性质
（1）债券性质
可转债同普通的公司债券一样设有票面利率和存续期限，并为投资者提供还本付息的保证。因此，可转债体现出充分的债券性质。在可转债转换成股票之前，它都属于公司的负债资产。在可转债的整个存续期间内，它都归属于公司的或有负债。
（2）期权性质
可转债为投资者提供了转股权。当标的股票价格上涨时，投资者可以行使转股权，将债券转换成股票获得股票价格上涨的收益；当标的股票价格下跌时，投资者也可以放弃行使转换权，将可转债视为普通公司债券，持有至到期收回本息。这说明，可转债内含股票买入期权的特性，可以将其看作期权类的二级金融衍生产品。
（3）股票性质
可转债在转股之后，就具有了股票的性质，也可以说，这时候它就是该公司的股票了，此时，它具有了股票的一切特征，持有人拥有股东的权利并承担股东的义务，投资人将不再从公司取得利息收益，而是根据公司的分红情况确定其收益水平，当然，一般情况下，只有公司有较好的增长能力和股价上升的潜力时，持有人才会转股，所以，转股后的证券收益水平一般都要比转股前高。
3、可转债的种类及其特征
为了满足上市公司的不同融资需要，也为了迎合投资者对风险回报的不同需求，可转
1陈守红. 可转换债券投融资：理论与实务[M]. 第一版. 上海：上海财经大学出版社. 2005：1-13
可转债的基本要素主要包含票面利率、面值、发行规模、存续期限与转股期限、标的股票、转股价格、转股价格调整条款、赎回条款和回售条款。
三、优先股和可转债异同点
1、大力促进债券市场的发展
由于利息支出具有抵税作用和杠杆效应，盈利能力稳定，风险小的企业应充分发挥负债筹资的这一优势，降低企业的资金成本，优化资本结构。政府应该为债券市场的发展提供政策支持，大力培养中介机构，鼓励信用评级机构做出独立的评级结果，完善交易结算系统，减免利息收入税，建立健全投资者保护制度，如公司债信托制度、债权人会议等。
2、充分发挥衍生金融工具的筹资优势
（1）可转债的条款设计及发行时机选择
对可转债条款的设计要符合公司的经营和财务状况。可转债的设计条款包括债券设计和期权设计，债券设计条款包括发行额度、债券期限、利率水平、付息方式等。期权特性条款包括转股期、转股价格、转股价修正条款，回购条款、赎回条款等。转股期要考虑企业资金的项目用途，与项目的投资回报率相匹配。我国“深保安”可转债失败，主要原因是转股期设计为3 年，但实际资金却用于3年以上的中长期项目，到期债券为实现转股，项目的
资金投资尚无回报，此时现金流不足，面临巨大的还本压力。
可转债的发行时机直接影响公司现有股东、投资者的利益分配。一般而言，如果股市处于牛市，股价不断攀升，发行股票筹资更为直接；如果股价下跌，转股价定得过高，导致转股失败，将会加大公司的还债压力。如果股市处于熊市，转股价可能会向下调整，转股会稀释公司的业绩。转股价的设计应符合各方利益，市场可接受的最佳发行时机最好是从熊市向牛市开始转变的时候。
（2）优先股在我国的现状及优势
西方国家普遍采用了优先股种类。但是，在中国改革开放二十几年来，优先股在我国没有被采用。近几年，理论探讨逐渐增多。随着修订的《公司法》的施行，优先股出现的频率有所增多。目前，上市公司中天目药业已有发行在外的优先股。
上市公司发行优先股，既能达到筹资目的，又可以减轻因股价下跌而带来的压力。优先股一般不进入二级市场流通。因此，持有人不会就二级市场股价的下跌向上市公司施加压力。对监管部门而言，倡导上市公司发行优先股，同样可以缓解二级市场的扩容压力。因此，发行优先股是克服上市公司再融资与市场承受能力矛盾的办法之一。
五、股票发行制度为什么要改革？改革的目标是什么？
现行股票发行制度：
股票发行制度主要有三种，即审批制、核准制和注册制，每一种发行监管制度都对应一定的市场发展状况。在市场逐渐发育成熟的过程中，股票发行制度也应该逐渐地改变，以适应市场发展需求，其中审批制是完全计划发行的模式，核准制是从审批制向注册制过渡的中间形式，注册制则是目前成熟股票市场普遍采用的发行制度。
审批制是一国在股票市场的发展初期，为了维护上市公司的稳定和平衡复杂的社会经济关系，采用行政和计划的办法分配股票发行的指标和额度，由地方政府或行业主管部门根据指标推荐企业发行股票的一种发行制度。公司发行股票的首要条件是取得指标和额度，也就是说，如果取得了政府给予的指标和额度，就等于取得了政府的保荐，股票发行仅仅是走个过场。因此，审批制下公司发行股票的竞争焦点主要是争夺股票发行指标和额度。证券监管部门凭借行政权力行使实质性审批职能，证券中介机构的主要职能是进行技术指导，这样无法保证发行公司不通过虚假包装甚至伪装、做账达标等方式达到发行股票的目的。
注册制是在市场化程度较高的成熟股票市场所普遍采用的一种发行制度，证券监管部门公布股票发行的必要条件，只要达到所公布条件要求的企业即可发行股票。发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。证券监管机构的职责是对申报文件的真实性、准确性、完整性和及时性做合规性的形式审查，而将发行公司的质量留给证券中介机构来判断和决定。这种股票发行制度对发行人、证券中介机构和投资者的要求都比较高。
核准制则是介于注册制和审批制之间的中间形式。它一方面取消了政府的指标和额度管理，并引进证券中介机构的责任，判断企业是否达到股票发行的条件;另一方面证券监管机构同时对股票发行的合规性和适销性条件进行实质性审查，并有权否决股票发行的申请。在核准制下，发行人在申请发行股票时，不仅要充分公开企业的真实情况，而且必须符合有关法律和证券监管机构规定的必要条件，证券监管机构有权否决不符合规定条件的股票发行申请。证券监管机构对申报文件的真实性、准确性、完整性和及时性进行审查，还对发行人的营业性质、财力、素质、发展前景、发行数量和发行价格等条件进行实质性审查，并据此作出发行人是否符合发行条件的价值判断和是否核准申请的决定。下表比较了审批制、核准制和注册制的异同。
我国股票发行制度改革历程：
1.发行人依照隶属关系向当地人民政府或中央企业主管部门提出发股申请，初审之后，再报证监会核准。
2.自证监会于1992年10月成立至今，我国的股票发行监管制度经历了由审批制向核准制的转变。
3.2000年，核准制正式推行。改革的方向是政府不断放权，加大市场的调节功能。
4.2013年11月15日《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出，健全多元化资本市场体系，推行股票发行注册制改革，其真正用意在于落实市场化方向。
现有发行制度弊端？（为什么要改革）
1.政企不分。发行股票必须改制，但这种“政府层层左右”的发行制度，要求企业发行获得政府批准，而且地方政府负有对企业实质性内容审核责任，这必然造成政府涉足企业经营事务，职责关系模糊。
2.效率低下。企业从申请到最终发行股票，程序烦琐累赘，不仅提高了发行费用，而且获得批准成为整个发行工作的重点，质量、市场状况等市场性因素在其次，造成企业发行往往时机不对，加大股票二级市场的震动。
3.滋生腐败。政府垄断发行市场，又缺乏必要的权利制衡机制，容易滋生腐败，对企业而言，只要发行获得政府批准，就意味着可以获得大量资金和增加无形资产，因此往往置经营质量不顾，利用非法手段，勾结政府官员，骗取上市资格，这样的例子屡见不鲜。从这个角度说，核准制不可能完全保护好投资者的利益。
4.破坏市场经济规律。我国一直在发行市场上庇护公有制企业，特别是国有企业，排挤私有制企业，这不仅不符合市场的“公平、公正、公开”原则，而且破坏了国有企业改制所需要的竞争环境。一般而言，企业改革的动力往往来自外界的压力，没有压力环境，国有企业就“长不大”，政府的“保育”责任就放不下，这是一个恶性循环。
5.证券市场供求矛盾难以调节。由政府控制的发行额度难以与需求市场达到平衡，为了证券市场稳定，政府一直保守地维持较慢的发行步伐，造成高企的股票发行市盈率和二级市场巨大的差价。
可见，政府主导型的发行制度存在重大缺陷，因此我国发行监管制度面临着进一步的改革。
五、浅议我国股票发行制度改革的
原因及目标
[提要] 股票发行是资本市场的核心环节之一。本文从股票发行的两种制度特征出发，总结分析了股票发行核准制和注册制的优劣，讨论了我国股票发行制度改革的原因及目标，并总结了注册制需要的条件。研究发现我国股票发行制度改革真正落点是在市场化方向。
[关键词] 股票市场; 发行制度; 改革原因及目的
自1990年上海和深圳证券交易所分别设立以来，我国证券市场经历了从无到有，从试点到日益成熟的过程。其中，健全的股票发行制度是股份制发展和完善的重要条件，也是证券市场建设的基础环节。我国证券市场新股发行制度大体可以划分为两个阶段, 即计划色彩深厚的额度制和市场化改革下的核准制。在2013年11月12日中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》（以下简称《决定》）第三项第12条提出“完善金融市场体系”，“推进股票发行注册制改革”。这意味着我国证券市场新股发行制度将要迎来第三个阶段：市场化的注册制。
一、股票发行核准制和注册制的特征比较
1、股票发行核准制的特征
核准制股票发行核准制又称为“准则制”或“实质审查制”，是指发行人发行股票，不仅要公开全部的，可以供投资人判断的材料，还要符合股票发行的实质性条件，证券主管机关有权依照公司法、证券交易法的规定，对发行人提出的申请以及有关材料，进行实质性审查，发行人得到批准以后，才可以发行证券。核准制有下列特征：1、核准制下,股
票发行权利是通过证券审核机构的批准获得的。2、核准制并不排除发行人信息的公开披露。
3、核准制规定股票发行的实质条件,强调实质管理原则。
4、核准制主张事前与事后并举。
2、股票发行注册制的特征
股票发行注册制又叫“申报制”或“形式审查制”，是指政府对发行人发行股票，事先不作实质性审查，仅对申请文件进行形式审查，发行者在申报申请文件以后的一定时期以内，若没有被政府否定，即可以发行股票。澳大利亚、加拿大、德国、荷兰、英国和美国等国家，在股票发行上均采取注册制。注册制有下列特征：1、在注册制下,公司发行股票的权利是自然取得,并不需要政府的特别授权。这是注册制区别于核准制的重要特征。
2、信息披露是注册制的核心。
3、在注册制下股票发行审核机构只对注册文件进行形式审查,不进行实质判断。
4、注册制强调事后控制。
二、股票发行制度改革的原因
我国现行的核准制能在一定程度上可能避免经营业绩差的垃圾股票和债券的发行上市,这对稳定证券市场秩序,保障投资者权益是起着积极作用的。其缺点也很明显:1、政府不能确保每一件核准都是正确的。2、政府对证券发行进行核准容易使投资者形成依赖心理。3、核准制大大降低资本市场资源优化配置的效率，并且会涉及更多的利益分配及交换问题。融资是资本市场的主要功能，但在中国证券市场诞生的23 年中，监管部门8 次叫停IPO，而每一次的叫停和重启不仅没有法律依据更没有规律可循，监管层始终扮演帮助企业融资和帮助投资人赚钱的角色。而无论是融资还是赚钱，都不应该是监管部门应该考虑的问题，错误立场下的行政“暴力”不仅严重地影响了市场的平稳运行，更违背了市场规律。
而注册制使所有希望进入股票市场的公司获得了一个公平自由竞争的机会,也因此而缩短了股票发行的时间,相应地降低了筹资成本。可以说,所表现出的价值观念反映了市场经济的自由性,市场主体活动的自主性以及政府管理经济的规范性和效率性。另外,实行股票发行注册制,把股票的发行更多地交由市场来选择,有助于形成完善的有效信息传送途径,有助于培育市场的理性和投资者接受信息、分析判断信息并且从事理性投资的能力,这对于一国股票市场的理性具有潜移默化但却是巨大的推动作用。
三、股票发行制度改革的目标
十八届三中全会公报提出“使市场在资源配置中起决定性作用”，而《决定》第三项第12 条提出“推进股票发行注册制改革”。本人认为，股票发行制度改革的实际意义并不在于是实行注册制还是核准制，而是进一步明确了股票发行制度改革的市场化方向，这是具有非常深远意义的。在经济全球化的今天，作为经济晴雨表的股票市场，理应高度市场化，让市场这只“看不见的手”充分发挥其作用，大大提高资本市场资源优化配置的效率，让股票市场更好的发挥其聚敛功能、配置功能、调节功能和反映功能。
在市场化程度较高的成熟股票市场，如美国，除了股票发行的注册制，还有完善的退市机制，我国虽然也有相应的退市机制，但退市在我国的执行却是一个漫长而艰难的过程。长期以来，形同虚设的退市制度使得我国证券市场上充斥着大批的绩劣ST股，对其不断的炒作使得市场投机氛围浓厚。在郭树清主掌证监会期间，新政和改革成为市场的主题。各项关于退市制度的新政不断出台，但是退市新规较预期仍显得过于宽松，细节不够完善，执行力度仍需加大。单就股票的上市和退市制度我们就可看出，我国股票市场要真正实现市场化还有长的路要走。
四、结语
从采用注册制的国家的情况来看，股票发行注册制的实施至少需要满足以下几个基本条件：一是上市公司诚信，能自觉守法，确保申报的材料真实准确；二是该国的市场经济环境比较完善，证券市场发育比较成熟；三是有较为健全的法规制度作为保障；四是监管层市场化的监管手段比较完善，监管能力较强；五是投资者具备比较成熟理性的投资理念。注册制的确具有制度优势，程序简化、限制少、效率高以及充分体现市场选择，但注册制是否能够在目前的中国成功实施，还需综合考虑制度、市场环境等多方面因素。从目前我国资本市场环境看，尚不满足以上条件。此时提出“推进股票发行注册制改革”，其真正用意并非是贴上注册制亦或是审核制标签，真正落点是在市场化方向。将选择权和定价权还给市场，划分证监会与交易所的职能，厘清定位，减少对于市场的行政暴力，加强律师、会计师等中介机构的法律责任。
六、阿里巴巴以合伙人机制在香港交易所IPO 的可能性分析
一、阿里巴巴上市争议
阿里巴巴上市，毫无疑问是今年全球资本市场最耀眼、最受关注的事件之一，其上市过程中每一个环节的合作企业，如保荐人、财务审计所、股票交易所等都有着不言而喻的实际利润和商业收益。继Facebook于2012年IPO后，美国Twitter和中国阿里巴巴成为焦点。较之规模而言，Twitter相对逊色不少，阿里巴巴堪称全球最值得期待的互联网IPO 项目，投资界给出了600亿~1000亿美元的估值，成了每个交易所都垂涎的IPO项目。
对于上市地点，香港始终是阿里巴巴集团的优先选择，阿里巴巴也为计划作为一个整体在香港上市做了相应的准备，一方面香港也非常欢迎阿里巴巴赴港上市，然而阿里巴巴的“合伙人制度”却遭遇香港股市“同股同权”管理制度的否决，使得“大型航母”阿里巴巴上市地点扑朔迷离。
马云在致员工的一封信中写道：“我们不一定会关心谁去控制这家公司，但我们关心控制这家公司的人，必须是坚守和传承阿里巴巴使命文化的合伙人。我们不在乎在哪里上市，但我们在乎我们上市的地方，必须支持这种开放、创新、承担责任和推崇长期发展的文化。这种“文化”指的就是阿里巴巴的合伙人架构。
二、关于合伙人机制
与通常所说的合伙人制度相比，阿里巴巴集团的合伙人制度有所不同，作为港交所接纳阿里巴巴的最大障碍，“合伙人制度”的核心是，由合伙人提出集团董事会半数以上的席位，由阿里巴巴内部选举，而不受管理层或合伙人实际持股比例的制约，这一制度确保了马云等对公司管理的绝对控制权。
马云将合伙人定义成：“合伙人，作为公司的运营者，业务的建设者，文化的传承者，同时又是股东。”成为合伙人必须满足“在阿里巴巴工作五年以上，具备管理能力及高度认同公司文化，愿意为公司文化和使命传承竭尽全力”的条件。另外，合伙人的人数无最终限制，以保证组织的多样性和可传承性。目前，阿里巴巴合伙人共28人，成员主要是集团高管，而阿里巴巴现有的大股东雅虎和软银等，并不在此框架内。阿里巴巴现在的股权架构是雅虎、软银、阿里合伙人分别持股约24%、36%、10.4%（其中马云持股7.43%）。多数股权不掌握在管理层手中，始终是马云要考虑的问题。阿里巴巴通过合伙人方式，破除如今世界通行的同股同权的管理方式，将管理层凌驾在股东之上，来自管理层的合伙人以类似元老院的方式，来决定阿里巴巴如何运营。在合伙人制度下，阿里巴巴可以实现“由少数股东（管理层）绝对掌控公司”的目的，少数股东可以获得更多的投票权，允许包括马云在内的合伙人在上市后提名半数以上的董事，以保证对公司的控制权。
从以上分析我们可以知道，合伙人机制的特点就是双重股权结构，即所谓的“同股不同权”。但是，这种架构剥夺了其他股东的相应权利，无法保证一股一票、同股同权，与
港交所现行的同股同权原则相违背。关于双重股权结构，其最初兴起于美国的媒体行业，对于那些控制着众多报纸公司的家族而言，他们的理论根据是，新闻的真实和客观是至关重要的，是不容干涉的，所以要通过双重股权结构避免公司被资本操控。媒体行业选择双重股权架构或有其特殊原因，但先例一开，双重股权架构就不再仅限于媒体行业，而成为很多行业管理层追求权力、实现小群体目的的一种手段，高科技行业尤甚。Facebook这样的企业，管理层与风险资本相结合，在上市前确立双重股权架构，而牺牲掉后来投资者的权益，在阿里巴巴上市过程中，急于套现的软银和雅虎也做出同样的选择。
因此，双重股权结构的恶的一面显而易见，因为在这种股权结构下，管理层拥有比董事会更大的权利，一旦发生管理层滥用职权的状况，一般的股东除了卖掉自己的股票，几乎也就没有了其他的选择。然而阿里巴巴方面则一再强调，实行合伙人制度，并不是为了控制公司，而是为了公司长远文化和使命传承。阿里巴巴集团相关人士表示在不断变化和颠覆的世界中，保持公司的创新能力、文化和使命，是成功的关键，合伙人机制能够使阿里巴巴的合伙人---即公司业务的核心管理者，拥有较大的战略决策权，减少资本市场短期波动影响，从而确保客户、公司以及所有股东的长期利益。
三、阿里以合伙人机制在香港上市的可能性
就美国、中国内地以及香港相比较而言，香港始终是阿里巴巴集团优先选择的上市地点，原因有两点：
第一，内地投资者注定无缘分享电商盛宴。经过多年的发展，中国股市规模急剧膨胀，单从资金量上看，容纳并给与较高的估值是完全可能的，阿里巴巴也可以达到用户同时也是自己投资者的目标，然而阿里自身的投资者结构和内地僵化的IPO规定，注定阿里无缘内地市场。
首先，阿里现有股东中，雅虎和软银需要有一个国际化的退出机制，国内无法满足，因此股东不会同意在国内上市；其次，阿里的VIE结构调整到适合国内上市的要求，也将浪费大量时间。证监会要求在A股上市的公司主体必须在中国内地，但是和很多其他互联网公司（新浪、百度等）一样，阿里巴巴是VIE架构，即境外注册的上市公司和在境内进行运营业务的实体相分离，上市公司是境外公司，而境外公司通过协议的方式控制业务实体。此次阿里巴巴集团整体上市的主体为Alibaba Group Holding Limited，这是一家注册于开曼群岛的公司，因此不满足A股上市条件。而拆除VIE架构则技术复杂，需要付出相应的对价；再者，作为互联网企业，阿里巴巴在股权激励上做了很多工作，无论是庞大的职工股东数量还是发行的期权，都不符合国内IPO规定，因为按照《公司法》规定，“设立股份有限公司，应当有2人以上200人以下为发起人” 这一规定中涉及的200人股东上限，使得阿里巴巴需要在申报上市材料前大规模清理员工持股，将股东人数压缩到200人以内，这基本上是个不可能完成的任务；最后，阿里巴巴不想仅做一个国内的玩家，在国际市场挂牌本身就是打造国际化平台的重要一步，登陆A股不利于阿里巴巴的国际化进程。
然而最现实的问题是，目前A股IPO停摆已满一年，何时重启目前仍没有确切消息。而根据阿里巴巴集团与雅虎此前协议，只有于2015年底之前上市，才有权回购雅虎剩余股份的一半。阿里巴巴等不起。从各方面来看，阿里巴巴登陆A股的可能性几乎为零。
第二，美国不是最优选择
首先，从阿里巴巴自身的利益看，淘宝难过知识产权关，在美国挂牌存在着巨大的监管风险。对于阿里巴巴这样规模的公司来说，赴美IPO要符合当地的监管和会计标准的要求并不难做到，成本也会在可控范围之内，并且，对于阿里这样优质的资产，浑水等公司的做空潮也很难掀起大的波澜，那为什么估值高的美国市场不符合阿里巴巴自身的企业利益呢？原因就在于知识产权：阿里旗下的淘宝网一直都被指责为假货聚集地，屡屡被指责不尊重知识产权，虽然淘宝网做出了很多努力并收到了一定的成效，但是并未得到扭转性的改变，在美国上市后，监管层面施加的压力将会让阿里巴巴疲于应付，进而影响到淘宝的发展，在阿里巴巴的最终布局尚未完成的情况下，淘宝发展的放缓不符合公司的整体利益，阿里不愿意冒这个风险，所以不会选择美国挂牌上市。
其次，阿里巴巴在中国电子商务尤其是电子支付方面的压倒性优势，让阿里巴巴上市都已经超越了单个公司层面，我们国家政府的态度是阿里巴巴必须要认真考虑的，我们国家不会容忍阿里巴巴这样的公司的控制权落入旁人之手。有两个数据可以印证阿里对中国电子商务市场的影响：2012中国电子商务交易额的8.1万亿中，淘宝系超过了1万亿，占据了八分之一的市场份额；在2012年第三方支付总额3.8万亿中，支付宝占据了46.6%的垄断性优势。
庞大的交易数据让阿里巴巴近乎掌握了中国经济走势的各种关键数据，从B2B到B2C 再到C2C，阿里都具有绝对的优势，从消费者行为习惯到经济景气状况，阿里都掌握了大量的关键数据，让阿里巴巴获得了巩固竞争优势的同时，也涉及到了中国经济运行数据，我们国家不会容忍这些数据的控制权落入他人之手，在美国上市，显然存在这种风险。
而更为关键的是，中国一直以来都把金融行业列为国家战略安全行业，在传统的金融体系下，国家对金融企业有着绝对的控制权，但是在电子支付时代，阿里逆袭成功，支付宝获得了前所未有的垄断性优势，并且不断的尝试侵入传统金融行业的领地，成为中国最大的隐性银行，政府对其控制权旁落的担忧在发放第三方支付牌照的时候已经显露无疑，导致马云不得不冒险将支付宝从阿里集团剥离出来，引发了一场“诚信之争”。
目前关于阿里巴巴的庞大估值中，支付宝的存在是一个最为关键的因素，支付宝已经成为阿里集团各项业务中事实上的核心，不打包进上市公司的话显然无法在估值上上获得优势。打包进上市公司，则这样一个“类金融”企业，如果选择在美国上市，显然会引起我们国家政府对金融安全的担忧，这一点是阿里巴巴不得不慎重考虑的。
因此，阿里巴巴上市必须选择一个各方都能接受的结果，既然国内缺乏通畅的资本退出机制而美国又可能引发法律风险以及我们国家政府的担忧，哪么国际化的香港市场变成了各方都能够接受的次优选择。之所以说次优，原因在于香港市场可能无法给出与中国内地和美国市场相媲美的高估值。
四、阿里上市争议考验香港智慧
阿里巴巴在香港上市可谓“万事俱备，只欠东风”，这个东风就是如何在合伙人机制与香港《上市规则》的同股同权之间取得一个平衡。那么这个东风谁可以帮忙送来呢？从阿里巴巴方面，合伙人结构是阿里巴巴上市的基本要求，马云也曾表态：“我们不在乎在哪里上市，但我们在乎我们上市的地方，必须支持这种开放、创新、承担责任和推崇长期
发展的文化。”那么合伙人制度是否有让步的空间？而港交所方面，也曾表示为了保障投资者利益，必须坚持同股同权的原则，现阶段也无计划更改现有上市规则。香港是否应该做出一些改变，或者说“创新”，考虑一下修改上市规则呢？考验香港智慧的时候来了，面对不同的声音，香港也在进行权衡。
反对修改现有规则的观点：第一，香港的体制长期以来运作非常顺畅，为什么现在要改变？香港的市场之所以这么成功，就是因为我们的投资者保障机制出了名的好。香港的《上市规则》十分清晰，谁想来香港上市都一视同仁。我们一直是走在世界前列的金融中心，近年还一再荣登首次公开招股集资额排行榜的榜首。对于我们来说，吸引发行人来上市集资完全不成问题，我们也不曾为任何公司妄开先例。好端端的为什么要改变？
第二，凭什么声称创办人可以享受特殊待遇！别忘记创办人也有老去的那天──当他们头脑不清自私自利时，你还愿意给他机会独揽大权，无止境地榨取公司的利益吗？为了赢得一两家大型公司，就要出卖香港精神？那辛辛苦苦建立的声誉何存？香港为什么要学习美国？看看华尔街那帮人打着金融创新的幌子闹出多大的全球金融危机。香港的体制就是这样，不喜欢的人大可以卷好铺盖走人。
支持修改现有规则的观点：第一，多层股份架构有什么问题？世界上大部分交易所都允许这样做，只有香港墨守成规、不肯接受。看看那些在美国上市的科技公司，最大的几家公司比如Google和Facebook，都是以特别投票权来维护创办人的地位。人们投资这些公司，就是因为相信公司创办人独特的眼光、业绩纪录和声誉！创办人关心公司的长期发展和利益，比起那些单靠短期套利赚钱的对冲基金和自以为是却根本不懂如何经营创新科技公司的并购狙击手们好多了，看看苹果公司，乔布斯不就是在‘完美’的企业管治程序下被踢出局，险些令苹果破产的吗？最终还不是靠把乔布斯请回来主持大局，才再创地球上的科技神话！
第二，香港人一直都以开拓、务实而闻名。香港曾经大胆引入H股和红筹公司并大获成功，也适时把握了小型民企来港上市的机遇。如果香港错过了中国下一轮上市大浪潮，不只交易所和证监会将损失交易费及征费、政府损失印花税，经纪公司亦将失去数以亿元计的佣金，投资者们更将损失投资这个时代发展最快、最有潜力公司的巨大机遇！香港怎么可以错过这些！世界在变、中国在变，香港也应该要变啊。十年前香港错过了科技革新的机会。展望未来，中国将涌现一大批代表新经济的公司，尤其是在互联网领域，它们可能会彻底改变中国未来十年的经济面貌。这可是香港将中国故事和新经济融合在一起、真正掌握全球领导力的好机会。如果赋予创办人特权是能吸引这些代表未来的新经济公司来港上市的唯一之途，那就给他们好了，今天投资的大公司明天都可能被这些新经济公司彻底取代，到那时，香港的未来该怎么办？
第三，对于大的投资机构，他们完全不关心一家公司到底在香港还是在纽约上市，因为他在哪里都可以投资，他们只关心那家公司是否一家好公司。尽管他们不喜欢同股不同权，但如果公司非要以这样的架构上市，他们也知道怎么给它估值。同股不同权对于大投资机构的利益不会造成多大损失。
其中还有一些折中的观点：第一，对于小散户而言，他们不能投资美国股市，所以如果有一家优秀的公司，失去它，就等于失去了一个绝好的投资机会，但话说回来，同股不
同权对他们而言是不公平的。因而如果小股东的权益能够得到很好的维护，那么在没有选择余地的情况下，同股不同权也是可以接受的。
第二，监管机构需要定下良好体制确保信息披露准确并惩罚违规者，同股不同权就没什么问题。若有公司以多重股权结构上市，考虑到手上并不平等的投票权，投资者愿意为它们付出的价格自然也会打折扣。至于公司创办人若要求有特殊投票权而投资者愿意为这种架构的公司付出什么样的价格，就由市场来定。这种体制在美国和其他地方都很成功，既不损害公司价值，也没有影响投资者利益。香港市场是时候与时俱进了。不过，美国的多层股权制之所以运行良好，是因为他们以披露为主的市场机制，与身经百战经验老到的机构投资者和一究到底的集体诉讼文化组合在一起，这些全都发挥着作用，可制约抗衡同股不同权带来的负面影响。如果香港要学习的话，必须有足够的配套组合，既赋予创办人足够的动力，又确保他们诚实可信，循序渐进的改变要好过全盘复制美国的制度。
第三，如果要修改规则，那么这件事关系到审慎程序，香港的《上市规则》非常清晰，如果要修订条文，必须按照审慎程序进行。如果为了迎合新来者而朝令夕改，其公信力便荡然无存。那么什么是审慎程序？就是说，如果公司要求的改变‘有限、适度而且平衡’，又能根据香港现行整体上市机制的条文规定或精神合理地处理，豁免或者批准都可以斟酌。这亦是上市委员会及证监会一直以来的工作之一。但是所行使的酌情权能否归纳为一项先例，这一点十分重要，因为香港是法治之都，监管者需要为将来寻求类似待遇的其他上市申请人划定一条清晰的法规界线，并仔细阐述划定这一界线的原因，也就是说并不是所有的公司都可以得到豁免。如果要求超出了《上市规则》所许可的有限酌情范围，那就要经过适当的公众咨询之后才可以修订规则及政策，确保所作的改变经得起时间的考验。
综合以上论述，香港在一定条件下适当修改上市规则的可能性还是有的。在一个好的制度设计下，给予创新型公司创始人一定的控制权与保护公共股东利益并非一对不可调和的矛盾，制度设计的关键在于创始人的控制权大小必须与市场的制衡和纠错机制相匹配，以减少创始人因错误决策或滥权对公司和其它股东带来的损失。伟大的创始人是可以创造出伟大的公司，但权力不受约束的创始人也可以让伟大的公司轰然倒下。因此，制衡与纠错机制必不可少。在美国，这样的制衡机制有比较严格的信息披露制度，以及小股东集体诉讼制，这样可以很好的防范滥用权力的现象。而香港目前并没有这两项保障机制，这也是造成修改上市规则存在争议的地方。
到底阿里巴巴上市该何去何从，恐怕还需要各方，如香港主要的财政司长、中央主管阿里巴巴集团本身等，对此进行更多的研究与协调。作为中国股民，无论是从个人还是从国家的角度，当然都希望阿里巴巴能够在香港上市。创业家杂志社长牛文文发表博文称：“今天人们在讨论合伙人制度是否过度维护创始人利益，但似乎合伙人制度更是为了防止不负责任的空降CEO出现。”我们今天的担心是合伙人机制可能会被滥用，那么怎么样来设计使得（阿里巴巴）合伙人机制最大限度地减少被滥用的可能性，我想这一点也是值得努力的方向。
六、阿里巴巴以合伙人机制在香港交易所IPO的可能性分析
2013年9月10日，阿里巴巴在官方微博刊登了马云致阿里巴巴公司员工的公开信，公开信中马云第一次宣布了阿里巴巴合伙人制度。在18名集团创始人辞去了“创始人”的身份、重新竞聘上岗之后，创始人制度就开始慢慢转化为的合伙人制度，经过三年的积累，阿里目前已经有了28位合伙人。阿里巴巴合伙人的条件是：“在阿里巴巴工作五年以上，具备优秀的领导能力，高度认同公司文化，并且对公司发展有积极性贡献，愿意为公司文化和使命传承竭尽全力。”
阿里巴巴希望以合伙人机制在香港交易所IPO，一部分原因来自于他们对于合伙人机制的信心，管理层认为，这个机制能够使阿里巴巴的合伙人---即公司业务的核心管理者，拥有较大的战略决策权，减少资本市场短期波动影响，从而确保客户、公司以及所有股东的长期利益。并且他们要坚持这种合伙人的首要目标是保证公司的文化传承。在过去的14年里，阿里巴巴的使命就是：“让天下没有难做的生意”，努力帮助创业者和小企业去成功。明确的使命、对长期目标的追求，以及对价值观的坚持，才真正定义了“阿里巴巴文化”，并使得他们取得了今天的成绩。
香港是阿里巴巴上市首选地点，但是阿里巴巴与港交所一直处于博弈状态。一个问题就是香港上市规则规定不能设有双重股权，双重股权结构可以让一家公司的内部人士在公司上市之后也能维持对公司的控制权。采用这种方式的公司会向创始人发行股票，有些情况下也会向早期投资者发行股票，而这些股票每股均有多张投票权,这些股票使内部人士可以选举董事会的每一位成员。这就违背了交易所必须坚持“同股同权”的原则,这关乎阿里巴巴的控制权，解决这个问题，则成为上市的突破口。据《南华早报》报道，香港证监会曾召开董事局会议，商讨如何处理阿里巴巴总值千亿港元的上市事宜。据了解会议内情的人士向《南华早报》透露，对于任何会被视为对阿里巴巴作出豁免，令其毋须遵守现行上市规定的改变，证监会都予以否决。《华尔街日报》曾援引知情人士的话称，因为港交所不允许双重股权结构，所以阿里巴巴和港交所正在讨论通过“创新”方式实现。而后，报道称，阿里巴巴集团公司向港交所提出了合伙人制度的上市建议。该制度将允许包括马云在内的合伙人在上市后提名半数以上的董事。阿里巴巴的28位合伙人将有权提名董事会的大部份董事，阿里巴巴的股东们可以否决合伙人提出的董事候选人，但之后这些合伙人将重新挑选新的候选人以供股东批准。在香港，只有港交所一家上市公司有提名董事的特权。为了保证政府对港交所的控制，港交所13个董事会成员中，只有6名董事由股东选举产生。“港交所的这个提名董事的特权，是香港立法会通过的法例《交易所及结算所(合并)条例》所确认的，该法例和香港《公司法》具有同等效力，而阿里巴巴只是适用《公司法》的一般公司。”香港一名熟悉相关法律的律师对媒体记者表示，很难想象港交所能够有权为阿里巴巴开这个先例。虽然马云以及蔡崇信先后发声解释合伙人制度，同时软银雅虎两大股东也纷纷支持阿里合伙人制度，但是港交所以及香港证监会并未对合伙人制度放行。
一旦阿里巴巴在港股上市，则有失去管理层对公司控制权的风险。一边是保证管理层绝对控制权的诉求，一边是监管规定，双方进入了胶着状态。阿里巴巴或许希望让市场来讨论合伙人结构的可能性，并借此向港交所施加压力。香港方面也面临着压力。批评香港上市规则的人士称，正是因为上市规则过于严格，港交所失掉了几桩瞩目及高价值的上市交易，例如曼联最终选择在纽约上市。曼联的上市规模高达2.34亿美元。
总结起来，阿里巴巴若想在香港上市，就得改变管理架构，稀释自己的控制权，或者等待香港交易所创新其监管条例，或者再另谋其他的出路，寻找其他的市场。
然而，在今年10月25日，阿里在香港上市突现转机，香港交易所行政总裁李小加以个人名义充分肯定了创始人对于创新型公司的独特价值。创新型公司还有一个重要的共同特点，创始人创业时都没什么钱，必须向天使投资人、创投、私募基金等融资，从而令股权不断被稀释；一旦公司上市，他们的股权将进一步下降，掌舵人的地位将面临威胁，甚至可能会被轻易地逐出董事会。李小加认为，在一个好的制度设计下，鼓励创新与保护公众投资者利益并非不可调和。制度设计的关键在于创始人的控制权大小必须与市场的制衡和纠错机制相匹配，以减少创始人因错误决策或滥权对公司和其它股东带来的损失。所谓“水能载舟，亦能覆舟”，因此制衡与纠错机制必不可少，一个市场中制衡与纠错机制越强大，给创始人的控制权就可以越大，反之亦然。
在李小加看来，香港目前正处一个十字路口，一边是“保险”的维持现状，另一边是引入双重股权结构，这中间还充满其他可能性。两端之间，最本质的争议在于，是否给予创始人多数董事提名权。
然而，阿里巴巴的选择其实还有很多，据每日经济新闻报道，纳斯达克交易所首席执行官鲍勃·格雷菲尔德在一个公开场合表示，“我们尊重阿里巴巴，如果他们能够在纳斯达克市场上市，很显然，是我们的荣幸。”鲍勃·格雷菲尔德表示，“如果他们（阿里巴巴）选择美国上市，我们的任务就是让他们知道选择纳斯达克的优点。”但他拒绝透露是否已经和阿里巴巴集团高级管理层进行过会晤。阿里巴巴集团新闻发言人此前对媒体表示，该公司已经获得美国纽约交易所和纳斯达克交易所的书面确认，阿里合伙人机制包括对董事会的提名权完全符合美国上市监管规定。而纳斯达克CEO的最新表态，可以视为纳斯达克正在努力争取阿里巴巴上市地归属的信号之一。
阿里巴巴最终能能否以合伙人制度在香港IPO，要取决于阿里巴巴与香港交易所在利益,制度创新,舆论方面的博弈，或许也会为IPO带来一次变革。
七、商业银行价值评估方法探析
摘要
本文从企业估值的基本概念入手，界定了文中估值所指为市场价值，并且简要介绍了估值的作用，之后结合商业银行的业务特色分析了商业银行估值的特殊性。其次，详细介绍了如今商业银行的估值方法，大体分为绝对估值法和相对估值法。绝对估值法包含现金流贴现法（DCF），其中现金流贴现法（DCF）又可细分为股利贴现模型（DDM）、股权自由现金流量折现法（FCFF）、经济增加值（EVA）等；相对估值法包括可比公司法，历史交易法。对于每种方法都秉承着概念介绍，估值步骤，该方法适用范围和优缺点的思路进行介绍。文章最后陈述了实务中应用最为广泛的方法。对商业银行的估值以绝对价值法为主，参考相对价值分析。目前，国际上通用的评估企业整体内在价值的方法是绝对价值法中的贴现现金流量法，商业银行采取最多的是股利贴现模型。相对价值分析中，通常选取同行业中的市盈率和市净率指标，以此进行估值。
一、商业银行估值的基本概念
（一）企业价值的概念
资产的价值主要有两种表现形式：账面价值和市场价值。账面价值即资产负债表上反映的总资产、净资产，主要反映历史成本。市场价值如股票的市值、兼并收购中支付的对价等，主要反映未来收益的多少。
以财务数据为基础的资产负债表所显示的只是资产的数额和构成，而不能充分揭示资产的质量。在多数情况下，帐面价值不能真实反映企业未来的收益，因此帐面价值和市场价值往往有较大差异。总的来说，帐面价值主要用于会计目的，而资本市场上的投资者更为关注的则是市场价值。因此，以下所讨论的价值均是指市场价值。
（二）估值的应用
估值是对影响企业未来赢利的各种因素模拟和量化的过程，也是对企业外部各种不确定性和风险做出判定和测量的过程。将未来可能产生的收益反映到现在的过程。
估值分析应用广泛，可用于以下途径：
1．公开发行：确定发行价及募集资金规模
2．购买企业或股权：应当出价多少来购买
3．出售企业或股权：可以以多少价格出售
4．公平评价：从财务的观点，评价出价是否公平
5．新业务：新业务对于投资回报以及企业价值的影响
（三）商业银行估值的特殊性
1．商业银行涉及的业务总类繁多，成本收益的核算复杂
2．银行利率受国家管制，难以估计现金流量
银行净利润=(贷款利率一准备金利率)×贷款余额-I-(准备金利率一存款利率)x存款余额+准备金利率×资本金一准备金利率×准备金余额一费用一赋税，通过上式可以看出，准备金利率是直接影响其净利润的。
3．内在脆弱性使其价值评估不能独立于外部环境。银行类企业的经营状况和一个国家的经济安全、经济形式紧密结合，致使单独评价一家银行不可避免地要与对其国家的评级联系起来。
4．商业银行的无形资产评估困难
二、主要估值方法介绍
没有一种估值方法是绝对正确的，每种方法都有其优缺点，应该根据情况选择合适的估值方法。通常会使用多种估值方法来相互验证，并最终确定一个价值区间。估值方法大致可以分为绝对估值法和相对估值法，绝对估值法包含现金流贴现法（DCF），其中现金流贴现法（DCF）又可细分为股利折现法（DDM）、股权自由现金流量折现法(FCFF)、经济增加值（EVA）等。相对估值法包括可比公司法，历史交易法。
三、现金流折现法（DCF，Discounted Cash Flow）
（一）现金流折现法的概念
估值通常使用的方法是现金流折现法(Discounted Cash Flow, DCF)，即对企业未来的现金流做出预测并以资本成本为折现率，得出其目前的价值。由于对现金流量衡量的口径和折现率的选取不同，又可以分为股利贴现模型(DDM，Dividend Discount Model）、股权自由现金流量折现法(FCFF)和实体自由现金流量法(FEFF)。
图1 现金流折现法图示
图2 现金流折现法图示
现金流比净利润更重要，因为它可以通过考虑诸多因素而得到更准确的“价值”。另外，现金流可以一定程度地避免每个企业由于会计准则不同而产生的差异然而，由于缺少会计中的摊销、预提、递延费用和收入的概念，现金流并不能很好地反映企业当期的盈利情况。
（二）现金流折现法的分类
1.股利贴现模型（DDM ，Dividend Discount Model ）
股利贴现模型（DDM,Dividend Discount Model ）是其中一种最基本的股票内在价值评价模型。DDM 的根据是，如果投资者永远持有这个股票，那么投资者逐年从公司获得的股利的贴现值就是这个股票的价值。根据这个思想来评价股票的方法称为股利贴现模型。其基本公式是
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办公室主任2014年工作总结
办公室主任2014年工作总结 一年来，在董事长和总经理的领导下，在各位领导的指导和帮助下，在同事们的大力支持和配合下，我服从工作安排，加强学习锻炼，认真履行职责，全面提高了自己的思想认识、工作能力和综合素质，较好的完成了各项目标任务。虽然工作上经历了很多困难，但对我来说每一次都是很好的锻炼，感觉到自己逐渐成熟了，适应了自己角色上的转变。现将2014年的工作情况汇报如下： 一、认真履行职责，积极开展工作 1、组织召开总经理办公会议、中层干部会议、公司对内、对外的会议、临时性的工作会议，从会前准备到会中服务及会后跟踪，都能全面完成，无论是会议接待、资料制作、会场布置都能较好的完成，保证了各项会议的成功召开，同时做好会议记录，做到了保密和及时归档。 2、认真做好材料的撰写、打印、信息上报和档案管理等工作，确保及时撰写和上报，做好各种文件的收发、复印工作。及时请董事长及相关领导阅办，部室下达做好记录，按时布置，现在继续完善各类文件的转发程序，做到了文件发放有登记。 3、文件管理工作实现了制度化、规范化。建立了各种内、外公
文的管理流程，使公文的收、发、阅、审、存、借有了严格的管理程序、确保了公文传送的及时性、公文执行的有效性及公文使用的安全性，从而对提高公司的工作效率起到了促进作用。 4、档案管理工作实现了规范化。建立了公司的档案管理制度和程序，并安排专人管理，对公司档案进行了分类、编号等级管理，对档案的归档、保管、调阅、借用实行了严格的审批管理，并实行了纸质版和电子版同时保存的管理方式，确保了档案管理的安全性及延续性。 5、印章管理工作基本规范。严格执行印章使用制度，对本部门的印章使用进行严格的管理，确保了印章使用的合法性和安全性。 6、完成或协助销售部门完成了2014年度永盛斋优秀经销商代表大会、德州本部经销商订货会，省政协副主席视察、永盛斋首届秋季运动会、德州健康长寿老人走进永盛斋活动。 二、坚持严于律己、努力做好表率 1、始终把公司的利益作为开展工作的前提；始终把乐于奉献、默默无闻作为自己的准则；始终把服务意识、创新意识作为一切工作的基础；始终保持自己的年轻心态和工作热情，努力成为办公室全体人员的楷模。办公室工作琐碎繁杂、千头万绪。因此，我正确认识自身的工作和价值，正确处理苦与乐、得与失、个人利益和公司利益、工作与家庭的关系，坚持甘于奉献、诚实敬业，做到加班加点不叫累、领导批评不言悔、取得成绩不骄傲，从而保证各项工作的高效运转。 2、积极加强自身业务学习
金融个人年度工作总结报告
金融个人年度工作总结报告 金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称，在金融业工作一年，主要有以下工作情况跟大家分享。下面是金融个人年度工作总结，希望对大家有帮助。 金融个人年度工作总结报告篇一 时光如白驹过隙，20xx年的日历一页一页悄然翻过，自20xx年成为光荣的信合职工以来，不知不觉我已走过了三年的成长历程，现将过去一年学习工作情况总结如下： 一、综合管理部工作情况 在单位领导和部门同事的关心帮助下，经过近两年来的锻炼和实践，工作能力和工作经验都有了明显提高，同时也逐渐熟悉适应了自己的工作岗位。从事的工作岗位为综合干事岗，主要的工作内容有员工日常工作就餐联络，员工每月通讯缴费确认，宣传材料制作联络，简报编写，全区工作会议会务工作以及办公室综合干事工作等。(一)注重学习提高思想认识。我通过不断学习，参加单位组织的“三比一创”主题竞赛活动，学习实践科学发展观等活动，以不断提高思想认识为目的，加强个人道德修养。落实到具体工作中，我注重在以下几方面对自己严格要求。一是恪尽职守，树立高度的责任心。二是注重学习相关规章制度，树立正确的职业操守。三是培养团队精神，提升协调合作能力。四是加强沟通交流，构建和谐的工作氛围。 (二)发挥特长提高工作效率。从参加工作开始，我就提醒自己要注重理论和实践紧密结合对工作能力提高的重要性。学习方面，每一次联社组织的集体学习和专业培训的机会都给我带来很多收获，在与老师傅一起共事的过程中我吸取了宝贵工作经验，实践方面，工作的成功和失败都会带来宝贵的经验教训，一次次的积累使我的实际动手能力、处理问题能力有了很大提高。此外，我尽量在工作中把自己的所学特长发挥出来，提高了工作的效率。
2013年世界500强中国企业榜单
2013年《财富》世界500强排行榜发布 --中国上榜公司数量逼近100家2015年或将赶超美国 今年世界500强的入围门槛再次提高12亿美元，达到232亿美元；总收入比上一年提高了2.77%，达30.3万亿美元；不过，今年总利润比去年下降约千亿美元，这说明世界经 济总体形势仍然不乐观。 中国大陆(含香港在内，不包括台湾)上榜企业再创新高，由去年的73家增长至89家，有16家新上榜公司，而且去年上榜的73家都保住了自己在榜上的一席之地。如果包含台湾在内，中国上榜的公司总数已经达到95家，距离百家仅咫尺之遥。与些同时，美国上榜公司 为132家，与去年持平。 2013年《财富》世界500强排行榜_中国公司榜 排名上 年 公司名称营业收入总部排 名 (中英文) (百万美 元) 所在城 市 4 5 中国石油化工集团公司(SINOPECGROUP) 428167.4 北京 5 6 中国石油天然气集团公司(CHINANATIONALPETROLEUM) 408630 北京7 7 国家电网公司(STATEGRID) 298448.8 北京 29 54 中国工商银行(INDUSTRIAL&COMMERCIALBANKOFCHINA) 133636 北京 30 43 鸿海精密工业股份有限公司(HONHAIPRECISIONINDUSTRY) 132076.1 台北50 77 中国建设银行(CHINACONSTRUCTIONBANK) 113369.9 北京64 84 中国农业银行(AGRICULTURALBANKOFCHINA) 103478.7 北京 70 93 中国银行(BANKOFCHINA) 98428.7 北京 71 81 中国移动通信集团公司(CHINAMOBILECOMMUNICATIONS) 96874.5 北京76 91 来宝集团(NOBLEGROUP) 94045.1 香港80 100 中国建筑股份有限公司(CHINASTATECONSTRUCTIONENGINEERING) 90603.2 北京93 101 中国海洋石油总公司(CHINANATIONALOFFSHOREOIL) 83458.9 北京100 111 中国铁道建筑总公司(CHINARAILWAYCONSTRUCTION) 77164.7 北京102 112 中国中铁股份有限公司(CHINARAILWAYGROUP) 76711 北京103 130 上海汽车集团股份有限公司(SAICMOTOR) 76233.6 上海111 129 中国人寿保险(集团)公司(CHINALIFEINSURANCE) 73671.4 北京119 113 中国中化集团公司(SINOCHEMGROUP) 71824.1 北京134 152 中国南方电网有限责任公司(CHINASOUTHERNPOWERGRID) 66686 广州141 165 中国第一汽车集团公司(CHINAFAWGROUP) 64886 长春
金融大数据平台项目规划
金融大数据服务平台项目规划书 北京XXXX技术有限公司 研发中心 2014年11月
一. 项目介绍 1.1项目背景 银行业一直是一个数据驱动的行业，数据也一直是银行信息化的主题词。银行的信息化进程先后经历过业务电子化、数据集中化、管理模型化等阶段，如今随着大数据技术的飞速发展，银行信息化也进入了新的阶段：大数据时代。 目前，国内银行都积累了海量的金融数据，包括各类结构化、半结构化、非结构化数据，数据量巨大，存储方式多样。但是这些海量数据还没得到充分利用，显得价值含量较低。只有经过合适的预处理、模型设计、分析挖掘后，才能发现隐藏在其中的潜在规律。而应用大数据分析技术，可以从海量的、不完全一致的、有噪声的、模糊的、随机的数据中提取隐含在其中的、人们事先不知道的、但又是潜在有用的信息和知识。银行可以利用这些信息和知识来提升金融业务的服务效率和管理水平，银行的关键业务也能从中获得巨大收益。 银行在大数据技术应用方面具有天然优势：一方面，银行在业务开展过程中积累了大量有价值数据，这些数据在运用大数据技术挖掘和分析之后，将产生巨大的商业价值；另一方面，银行在资金、设备、人才、技术上都具有极大的便利条件，有能力采用大数据的最新技术。建立“金融大数据服务平台”，可以通过对金融数据的挖掘、分析，创造数据增值价值，提供针对银行的精准营销、统一广告发布、业务体验优化、客户综合管理、风险控制等多种金融服务。 1.2业务需求 目前，银行客户对数据的利用仍是以各类统计报表为主，存在以下重大弊端： 1.对数据的分析仅按照固定项目，对业务情况进行事后统计分析和监控。实际上没有 找到隐藏在数据背后的原因，数据深度分析和数据挖掘能力不足。 2.对数据的分析仅作为专项的统计分析结果输出，对于数据间的因果影响、相关性分 组或关联规则、聚类、描述和可视化等工作尚未开展，数据关联分析能力不足。 3.统计分析侧重在事后的数据汇总，难以从数据汇总中得到客户服务事件发生的规 律，以及前瞻性判断，数据的预测性分析能力不足。
2020年行政办公室年终工作总结
行政办公室年终工作总结 又一年过去了，时间总是在悄无声息中流逝。大家的总结写好了吗?知道怎么写吗?接下来为你带来行政办公室年终，希望对你有帮助。 转眼间xx-xx年过去了，回顾这一年，在领导的关心指导和同事的支持与帮助下，我顺利的完成了本年度的工作。在工作中，既有不少收获，也有很多的感悟。在实践中，对自我认识有了很大的提高，更明确了自己前进的方向。为了今后更好的工作，让自身价值得到更充分的体现，总结经验、完善不足，现就本年度的工作总结如下： 1、品德素质修养及职业道德。 通过网络、报纸、杂志、书籍积极学习政治理论;遵纪守法，认真学习法律知识;爱岗敬业，具有强烈的责任感和事业心，积极主动认真的学习专业知识，工作态度端正，认真负责，做好领导交办的各项工作，并严格遵守公司的各项规章制度。 2、专业知识、工作能力和具体工作。 我是七月份来到公司工作，担任公司行政专员，协助行政副总裁做好党务工作并协助行政经理做好工作。行政工作琐碎，但为了搞
好工作，我不怕麻烦，向领导请教、向同事学习、自己摸索实践，在很短的时间内便熟悉了本职工作，明确了工作的程序、方向，提高了工作能力，在具体的工作中形成了一个清晰的工作思路，能够顺利的开展工作并熟练圆满地完成本职工作。 在这一年，我本着“把工作做的更好”这样一个目标，开拓创新意识，积极圆满的完成了以下本职工作： (1)协助行政副总裁做好了党员的统计和发展工作，把原来党组织关系不清楚的党员登记在册，并做好党员的转接工作。协助上饶经济技术开发区开展创先争优活动，使党员在工作和生活中起好模范作用。统计在册的党员为50人，办理党员转正的有2人，递交入党申请的有16人。 (2)具体的文件按类别好放入贴好标签的文件夹内，给大家查阅文件提供了很大方便。 (3)草拟各项协议并走好合同流程审批，处理公司的各种废旧物品，使废物得到化利用，达到经济效益与环境效益的和-谐与统一。共处理了50多项废旧物品。
2020年金融工作半年工作总结
金融工作半年工作总结 三年来，我能够认真学习各项金融法律法规，积极参加行里组织的各种学习活动，不断提高自己的理论素质和业务技能。利用业余时间，通过自学考试获得山东经济学院金融专业专科学历和助师资格。在抓好自身业务理论学习的同时，我能够立足本职工作，苦练出纳基本功，并取得较好的成绩。先后获得省行级单指单张、机器点钞能手称号、总行级机器点钞能手称号，在省分行第三届业务技术比赛中，获得出纳专业机器点钞第一名的好成绩，XX年4月被推荐到省分行干部管理学校参加出纳机器维修和反假钞培训学习，为今后工作夯实了理论基矗XX年10月，在竞争上岗中，我竞聘到第二储蓄所。到岗后，在部室领导和主任的帮助下，我立即扑下身子学习储蓄各项规章和专业知识，在短时间内能够独立对外办理业务。当时，储蓄专业正面临储蓄综合业务上机，时间紧、任务重。我珍惜每一次外出学习和上机实践机会，多问、多学、多练，不分昼夜地加班、加点，结合自己在会计业务系统上机中学到的知识和摸索出的经验，很快熟悉了储蓄专业系统上机的各项工作。在XX年11月4日上机中，我所在的储蓄所做到了不压单、不压人，很好的完成了上机后的第一天工作。 二、以“立足本职、扎实工作”为理念，勤奋务实，为工行事业发展尽责尽职。
三年来，我先后从事过管库员、出纳员、储蓄员等不同的岗位，无论在哪一个岗位工作，我都能够立足本职、敬业爱岗、无私奉献，为工行事业发展鞠躬尽瘁。xx年8月，在我行内退人员离岗后，出纳科人员缺口较大，我主动承担起大量的工（，请保留此标记。）作。清点现金是一项要求严、任务重的工作，我时时刻刻严格要求自己，按规章操作，快捷高效的办好每一笔业务。在三、四季度，我每天收款量月均在300万元以上，占我行月均收付量的40%左右。在出纳科期间，我同时兼任管库员工作。大家知道，管库员是一早、一晚，两头必须准时的工作。工作中，我认真学习管库员守则和库房管理的各规定，严格遵守库房钥匙的管理规定，协助科领导共同做好现金清点、上缴人民银行等业务，及时、准确地使储蓄专业库包出库、入库，保障了一线的工作需要。在从事所内业务主办时，我积极协同所主任搞好各项所内工件利用自己所学掌握的知识，做好所内机具的保养和维修，保障业务的正常进行，营业前全面打扫所内卫生。营业终了，逐项检查好各项安全措施，关好水电等再离所。 三、以“客户满意、业务发展”为目标，搞好服务，树立热忱服务的良好窗口形象。 在出门收款中，每到一处，我们的一言一行，能代表我们工行的形象。所以，我对自己高标准、严要求，不该说的话不说，不该做的事不做，积极为客户着想，在规章范围内，积极为客户办理残损币兑
2017年中国企业500强全部名单
2017年中国企业500强全部名单名次企业名称 2016年营业收入 1.国家电网公司 20939.7168亿元 2.中国石油化工集团公司 19692.1982亿元 3.中国石油天然气集团公司 18719.0290亿元 4.中国工商银行股份有限公司 10152.6600亿元 5.中国建筑股份有限公司 9597.6549亿元 6.中国建设银行股份有限公司 8480.5200亿元 7.中国农业银行股份有限公司 7790.9800亿元 8.中国平安保险(集团)股份有限公司 7744.8800亿元 9.上海汽车集团股份有限公司 7564.1617亿元 10.中国银行股份有限公司 7554.0200亿元 11.中国移动通信集团公司 7116.1106亿元 12.中国人寿保险(集团)公司 6963.4318亿元 13.中国铁路工程总公司 6442.6089亿元 14.中国铁道建筑总公司 6302.9681亿元 15.国家开发银行股份有限公司 5887.5467亿元 16.东风汽车公司 5726.1266亿元 17.华为投资控股有限公司 5215.7400亿元 18.华润(集团)有限公司 5034.0782亿元 19.太平洋建设集团有限公司 4957.8589亿元 20.中国南方电网有限责任公司 4732.8148亿元 21.中国兵器装备集团公司 4726.7719亿元 22.中国交通建设集团有限公司 4700.2154亿元 23.中国人民保险集团股份有限公司 4433.2300亿元 24.中国海洋石油总公司 4377.4087亿元 25.中国邮政集团公司 4358.3636亿元 26.中国五矿集团公司 4354.5005亿元 27.中国第一汽车集团公司 4303.8158亿元 28.天津物产集团有限公司 4206.8435亿元 29.中国电信集团公司 4144.5834亿元 30.安邦保险股份有限公司 4139.7026亿元 31.苏宁控股集团有限公司 4129.5073亿元 32.中国兵器工业集团公司 4074.0610亿元 33.中粮集团有限公司 4070.0647亿元 34.北京汽车集团有限公司 4061.0384亿元 35.中国中化集团公司 3954.9504亿元 36.山东魏桥创业集团有限公司 3731.8332亿元 37.中国航空工业集团公司 3711.9722亿元 38.海航集团有限公司 3523.3153亿元 39.交通银行股份有限公司 3511.9183亿元 40.中国中信集团有限公司 3511.1397亿元
商场办公室2013年工作总结
工作总结 2010年是民生百货大刀阔斧求发展、波澜壮阔谋霸业的一年，于我个人而言，也是非同寻常的一年，2010年我加入了民生百货，进入了一个全新的领域，倍感压力，同时也深感这是人生的一个重要的新起点。2010年本人带领综合管理部工作团队，高效务实，出色完成了各项工作任务，在商场行政办公及人力资源管理方面进行了有效的创新，为建立可复制的商业人才模型进行了有效的探索。 在完成综管部工作的同时，承蒙海岛商业领导信任和厚爱，本人有幸参与了海南离岛免退税业务，较为出色的完成了领导交办的各项免退税相关工作。工作中，本人时刻以海航集团管理干部要求规范自身行为，不断加强学习和提高，提升自身素质和修为，以适应民生百货和海航集团的快速发展步伐。 第一部分顺利完成各类行政事务 一、夯实基础，规范公司的行政办公体系建设。 ㈠建立公司行政督办体系，提高公司执行力，形成强大的执行文化。 根据海航集团相关规定，结合商场实际情况，建立了商场的行政督办体系，对重大事项进行行政督办，每周定期对上周例会和公司领导布置工作进行督办，全年汇总督办各部门1026
期工作计划的完成落实情况，编制50期行政督办反馈表，有效促进了各项工作的落实和执行。 同时，根据商场工作中出现的情况，拟定下发6期业务通告，规范和完善商场行政办公行为，提升执行力。 ㈡完善公司会议制度建设，建立良好的沟通环境。 根据海航集团相关规定，拟定下发了商场会议制度，以有效的确保各项工作的上传下达以及各种信息的及时有效沟通。 共下发各类会议纪要70期，确保各项工作的有效落实。 ㈢狠抓公文质量，提高商场整体公文写作水平。 根据商场实际情况，举办了3期公文写作培训，将写作中的重点事项和注意事项进行了讲解和提示，在日常工作中通过审核和有效沟通，狠抓公文质量，特别是公文内容和公文写作水平的提高。目前，商场的整体公文水平有显著提高，树立了商场在集团内外的良好形象。 ㈣完成商场各类文字资料的撰写，加强商场行政体系和制度建设，对商场进行正面有效的宣传。 共完成各类工作简报26期，总经理月报表8期，每周工作综述40期，筑信例会周报30期，配合海航地产完成尽职调查，编撰了商场大事记，下发了《海南民生百货精细化管理实施方案》、《海南民生百货办公秩序管理规定》、《海南民生百货名片印刷管理规定》、《海南民生百货办公用品采购及领用规定》、《海南民生百货资产管理规定》等管理制度。 二、开拓创新，认真做好商场的后勤保障工作，形成高效
办公室文员2013年工作总结
办公室文员2013年工作总结 今年以来，在委领导及处长的领导下，在同志们热情帮助下，经过一年的勤奋、刻苦，脚踏实地地努力工作，在各方面都取得了很大进步，很好地完成了所负责的各项工作任务，现简要总结如下：一、加强理论学习，固牢…… 今年以来，在委领导及处长的领导下，在同志们热情帮助下，经过一年的勤奋、刻苦，脚踏实地地努力工作，在各方面都取得了很大进步，很好地完成了所负责的各项工作任务，现简要总结如下： 一、加强理论学习，固牢政治思想基础。 作为党的干部必须始终保持思想的敏锐和先进。今年来，坚持学习马列主义、毛泽东思想、邓小平理论和“三个代表”重要思想，
原原本本学习了党的十六届四中全会精神，认真领会精神实质，不断提高党性觉悟和政策理论水平，努力增强“立党为公、执政为民”的意识，进一步坚定了政治信念。及时了解和学习党和国家出台的一系列路线、方针和政策，紧跟形势更新思想，不断加强党性锻炼，不断加强世界观的改造，确保了在思想上、政治上与行动上始终同党中央(保持高度一致。积极参加委内组织的树立科学发展观、求真务实等各项学习，并结合工作和思想实际做好读书笔记，努力提高政治理论素养，增强工作的政策水平和思想上的政治敏锐性。 二、虚心好学，努力提高业务素质和技能。 熟悉业务、掌握技能是综合部门的基本要求，也是完成好本职工作履行好职责的需要。对此，在思想上确立了刻苦钻研本职业务技能的决心。吃透上级精神，及时学习领会中央、省、市有关经济和社会发展的指示精神。注意收集各行信息，多方积累素材。研究国内外经济动态，较好地把握住了我市经济发展的大环境;积极参加国家发改委组织的国民经济分析与预测培训班和学习有关经济书籍，努力提高对经济的认知，增长经济头脑;通过工作或利用完全空余时间经常与各有关处室联系，更多地了解和熟悉方方面面的情况;积极主动地承担大小工作，在工作中注意做有心人，虚心请教领导和同志们，力求提高自身综合素质。一年来，通过勤奋好学、埋头苦干，工作能力有了明显提高，这为做好本职工作，履行好职责打下了基础。
2021金融工作总结3篇
2021金融工作总结3篇 金融工作总结 一、综合管理部工作情况 在单位领导和部门同事的关心帮助下，经过近两年来的锻炼和实践，工作能力和工作经验都有了明显提高，同时也逐渐熟悉适应了自己的工作岗位。从事的工作岗位为综合干事岗，主要的工作内容有员工日常工作就餐联络，员工每月通讯缴费确认，宣传材料制作联络，简报编写，全区工作会议会务工作以及办公室综合干事工作等。 (一)注重学习提高思想认识。我通过不断学习，参加单位组织的“三比一创”主题竞赛活动，学习实践科学发展观等活动，以不断提高思想认识为目的，加强个人道德修养。落实到具体工作中，我注重在以下几方面对自己严格要求。一是恪尽职守，树立高度的责任心。二是注重学习相关规章制度，树立正确的职业操守。三是培养团队精神，提升协调合作能力。四是加强沟通交流，构建和谐的工作氛围。 (二)发挥特长提高工作效率。从参加工作开始，我就提醒自己要注重理论和实践紧密结合对工作能力提高的重要性。学习方面，每一次联社组织的集体学习和专业培训的机会都给我带来很多收获，在与老师傅一起共事的过程中我吸取了宝贵工作经验，实践方面，工作的成功和失败都会带来宝贵的经验教训，一次次的积累使我的实际动手能力、处理问题能力有了很大提高。此外，我尽量在工作中把自己的所学特长发挥出来，提高了工作的效率。 (三)减少失误确保工作顺利完成。办公室工作有很强的综合性，牵一发动全身，具体工作一旦发生失误或者是工作不到位，对单位的整体工作都会产生不良影响。比如，后勤做不好，职工无法正常就餐，通讯费没有按时交纳，信息传达没有准确及时到位，都会影响到各部门工作的正常开展。因此，在工作过程中，
办公室人员三年工作总结
办公室人员三年工作总结 ××同志近三年工作总结 本人从2011年开始，在××担任过信息技术课程课任教师，也在政教处担任过行政人员，主要负责助学等相关工作。自2013年2月份开始，我被借调到××跟班学习，先后在文改办和办公室工作。现在仍在办公室继续工作。 三年多来，无论在教师还是在党政工作岗位上，我始终坚持认认真真学习，踏踏实实干事，清清白白为人，在上级领导、班子成员和同志们的关心、支持、帮助下，做了一些具体的工作，也取得了一些成绩。现将有关情况总结如下： 一、加强理论学习，是干部的立身之本，成事之基。 近年来，随着岗位的变动，我一直将理论学习作为自身的重要任务，树立终身学习的观念，自觉做到勤学多想，努力增强党性观念，提高思想政治素质。三年来，较为系统地学习了邓小平理论和“三个代表”重要思想以及科学发展观。同时在计算机专业知识上，也狠下功夫，并熟练掌握了fotous h op、wps和一些基础软件的操作方法。2013年，课程《信息获取的一般过程》荣获“第六届全省中小学现代远程教育优秀论文、优质课及优秀课件”三等奖。 二、注重思路创新，不断推动工作取得新进展。
在学校政教处工作期间，我不断总结方法，创新思路。把政教工作做得有声有色，花的时间越来越少，成果却越来越好，办事效率得到了极大的提高，也为我在××的工作打下了基础。自2013年2月到××后，我先后进入了文改办和办公室工作。我每天都要花半个小时进行总结，工作也从陌生到熟悉。我在总结中成长，也在失败中汲取教训。现在的工作也走上了轨道。 三、狠抓工作落实，努力推动工作取得新成效。 熟练掌握理论知识，才能引导我们向着正确的方向前进。但要把所学应用到工作中来，还是要做好落实。这三年来我在领导和同事的关心支持下，不断狠抓落实，在各方面也取得了好的成效。在××工作期间，我把学习到的新知识应用到教学当中，比如说视觉错觉、人工智能等比较容易引起学生好奇的东西。当这些新鲜的血液在课堂上出现时，引起了学生极大的兴趣，也促进了我的教学成果。在做助学工作时，我亲力亲为，尽力为需要帮助的学生谋取福利，并建立了贫困学生库，做到有据可依。在×##×的工作我虽然不是很熟悉，但我从不让自己闲下来，但凡有工作安排，我都尽力落实，并从中总结经验。现在办公室的工作我也总结了一套方法，尽量减少了出错几率，提高了工作效率。 四、注重求真务实，不断提高自身驾驭全局和处理复杂问题的能力。
2013年办公室主任工作总结
办公室主任工作总结 一年来，在董事长和总经理的领导下，在各位领导的指导和帮助下，在同事们的大力支持和配合下，我服从工作安排，加强学习锻炼，认真履行职责，全面提高了自己的思想认识、工作能力和综合素质，较好的完成了各项目标任务。虽然工作上经历了很多困难，但对我来说每一次都是很好的锻炼，感觉到自己逐渐成熟了，适应了自己角色上的转变。现将2013年的工作情况汇报如下： 一、认真履行职责，积极开展工作 1、组织召开总经理办公会议、中层干部会议、公司对内、对外的会议、临时性的工作会议，从会前准备到会中服务及会后跟踪，都能全面完成，无论是会议接待、资料制作、会场布置都能较好的完成，保证了各项会议的成功召开，同时做好会议记录，做到了保密和及时归档。 2、认真做好材料的撰写、打印、信息上报和档案管理等工作，确保及时撰写和上报，做好各种文件的收发、复印工作。及时请董事长及相关领导阅办，部室下达做好记录，按时布置，现在继续完善各类文件的转发程序，做到了文件发放有登记。 3、文件管理工作实现了制度化、规范化。建立了各种内、外公文的管理流程，使公文的收、发、阅、审、存、借有了严格的管理程序、确保了公文传送的及时性、公文执行的有效性及公文使用的安全性，从而对提高公司的工作效率起到了促进作用。 4、档案管理工作实现了规范化。建立了公司的档案管理制度和
程序，并安排专人管理，对公司档案进行了分类、编号等级管理，对档案的归档、保管、调阅、借用实行了严格的审批管理，并实行了纸质版和电子版同时保存的管理方式，确保了档案管理的安全性及延续性。 5、印章管理工作基本规范。严格执行印章使用制度，对本部门的印章使用进行严格的管理，确保了印章使用的合法性和安全性。 6、完成或协助销售部门完成了2013年度永盛斋优秀经销商代表大会、德州本部经销商订货会，省政协副主席视察、永盛斋首届秋季运动会、德州健康长寿老人走进永盛斋活动。 二、坚持严于律己、努力做好表率 1、始终把公司的利益作为开展工作的前提；始终把乐于奉献、默默无闻作为自己的准则；始终把服务意识、创新意识作为一切工作的基础；始终保持自己的年轻心态和工作热情，努力成为办公室全体人员的楷模。办公室工作琐碎繁杂、千头万绪。因此，我正确认识自身的工作和价值，正确处理苦与乐、得与失、个人利益和公司利益、工作与家庭的关系，坚持甘于奉献、诚实敬业，做到加班加点不叫累、领导批评不言悔、取得成绩不骄傲，从而保证各项工作的高效运转。 2、积极加强自身业务学习 一年来，一直遵循“活到老，学到老”的人生信条，始终把学习放在重要位置，努力提高自己的综合素质上下功夫。 四、存在的问题和建议 （一）自身的问题
年办公室工作总结(最新篇)
年办公室工作总结 年办公室工作总结 办公室是事务性部门，是公司承上启下、沟通内外、协调左右、联系八方的枢纽。办公司的日常工作主要包括文书处理、档案管理、文件批转、会议安排、车辆管理、物品采购、网站维护、内刊编排、部门考核、企业文化建设等工作。 办公室面对大量的事务性工作，力求强化工作意识，加快工作节奏，提高工作效率，冷静办理各项事务，尽量周全、准确、及时、适度，避免疏漏和差错，现将工作做如下总结： 1、协调处理与各主管单位及相关单位的关系。内外协调是办公司日常工作中的主要部分，与各单位的协调联系日益密集。 2、认真做好公司的文字工作。草拟综合性文件和报告等文字工作，负责办公会议的记录、整理和会议纪要的提炼，并负责对会议有关决议的实施。认真做好公司有关文件的收发、登记、分递、文印、和督办工作;公司所有的文件、审批表、协议书整理归档入册，做好资料归档工作。配合领导在制定的各项规章制度基础上进一步补充、完善各项规章制度。及时传达贯彻公司有关会议、文件、批示精神。 3、落实公司人事管理工作。组织落实公司的劳动、人事、工资管理和员工的考勤控制监督工作。 4、切实抓好公司的福利、公司管理的日常工作。按照预算审批制度，组织落实公司设施设备、办公用品、项目施工、食堂原料、员工福利等物品的采购、调配工作。
5、做好公司各种会议的后勤服务工作，包括车辆调度安排、人员食宿安排、纪念物品领取、前期筹备、清理收尾等。 6、积极协调、全力协助各分公司做好各类重大接待及重大活动等。 7、办理集团公司董事长交办的临时性工作。 总起来看，办公室的工作中还是存在着很多问题。比如，效率仍然不够高;计划方案仍然不够缜密;大局观仍然有所欠缺;操作流程仍然有失规范等。针对这些问题，我认为201X年办公室的工作要努力做到以下几方面： 1、牢固树立服务意识、补位意识，为领导服好务，为同志们服好务。办公室上传下达的本质是服务，要确保建立畅通无阻的信息渠道，要确保营造团结向上的工作氛围。 2、继续完善各种规章制度，落实岗位责任制，努力实践制度管人，不断提高整体管理水平，使公司步入管理制度化、规范化的现代管理模式。 3、加强市场调研为领导决策提供依据。办公室要积极了解并获取领导决策所需的各种数据资料，为领导决策提供论证依据。 4、规范采购程序，加强物品领用管理，严格控制本部门的费用成本。 5、不断提高档案管理水平，继续健全档案管理制度，使公司各类档案、文件资料不遗失，查阅方便、迅速明了。 6、加强网站建设工作、推进内刊的编制工作，把各部门、各公司都吸纳进来，快速推进整个集团公司的企业文化建设步伐。 7、强化日常管理工作，提高工作效率，加强督导，严格考核。
2021年金融年度工作总结4篇
金融年度工作总结4篇 金融年度工作总结4篇 时间飞快，一段时间的工作已经结束了，回顾这段时间中有什么值得分享的成绩呢？是时候在工作总结中好好总结过去的成绩了。大家知道工作总结的格式吗？下面是的金融年度工作总结4篇，欢迎大家分享。 又是一年一度的回溯之日，对于金融行业而言，恐怕最大的渠道和趋势威胁，或者说是一种外部的新力量冲击，就是以互联网金融为代表的新金融行业了。当然，单从规模而言，互联网金融目前还难以对传统金融行业造成致命的打击，毕竟目前影响到的是以零售业务为主的银行、券商以及保险等少部分的渠道延伸业务。但是，以互联网技术和数据、用户体验和渠道入口为代表的线上金融化趋势，已经通过互联网金融逐渐凸显了出来。下面是中国报告大厅的20xx年互联网金融行业发展情况总结及未来变化分析如下。 如果说20xx年是互联网金融兴起的元年，那么20xx，将注定成为行业立足金融与互联网这个双跨界领域，并成为引领C端投融资服务与B端金融产品供给之间对接的一种必然趋势。而互联网金融的内涵和外延，也在逐步的试探和确立中明确下来，成为普通投资者、
平台运营者、风投机构、融资需求者以及相关的资讯服务、渠道合作以及互联网营销服务平台共同享受的一台盛宴。 用一句话来总结20xx，那就是互联网金融的风口已经在一年的波折之中逐步确立起来，从最开始的“散兵游勇”，体制外作战，开始逐步进入了金融机构和监管层的视野，并获得了更多的行业关注和跨界合作的机会。 彼时，当20xx年金融改革趋势诡变多局，当传统金融机构内部调整开始立刀扩斧展开之际，以阿里金融的余额宝为突破口，利用了当时银行间市场资金紧张以及同业货币市场基金的较高收益率，互联网金融最先通过在线理财撕开了口子，并一定程度上契合了监管当局对银行流动性整顿，“控制增量，盘活存量”以及推动利率市场化进程的意图。在普通投资者理财意识被 ___激发，监管方面默许的情况下，在线理财从电商平台扩展到了基本上所有门类的互联网平台，通过对接基金公司，将互联网公司的流量进行变现。其中，以余额宝和理财通成为了这个领域的佼佼者。 可以说，在余额宝和以“存贷汇”模式为代表的电商金融模式的冲击或者是颠覆下，互联网金融的其他模式开始逐步火热起来，其中另一种主要的模式是P2P，并在其后1年时间之内，扩展到了全国绝大多数领域，成立了1000多家平台，年信贷规模超过千亿元，成
金融业年度工作总结
金融业年度工作总结 金融业年度工作总结 时光飞逝，不知不觉间，我们在忙忙碌碌中走完了xx，迎来了xx。在此，我把自己在xx年的工作做一个小结，努力改进不足的地方，发扬优点，争取使自己在来年的工作中做得更好。 在业务工作方面：今年由于新系统上线，业务的集中与综合，我遵照上级行的指示，岗位从滞后复核变成了综合柜员。无论从事什么岗位的工作，我始终保持着良好的工作态度，以一名银行人的标准严格要求自己，遵守各项规章制度，不断的提醒自己要在工作中认真认真再认真，严格按总行和支行制定的各项规章制度来进行操作，把合规放在第一位。从事滞后复核的工作本身就是对一个人综合素质的考量与信赖，我也不辜负上级领导对自己的期望，不滥用自己的职权，兢兢业业，克己奉公，每天不厌其烦、仔仔细细地翻阅着每张张传票，看柜员办理的业务是不是合规，章子盖地是否盖到位，签名是不是写在了该写的地方，汇款、存款填票的要素是否齐全，坚决不让一个章子漏盖，不让一个签名漏签，不让传票的要素不全，不给不合规的业务授权。虽然不在前台，但是我却是前台的有力支撑，为前台提供着各种后勤保障服务，想前台之所想，急前台之所急，有力地扫除了前台柜员的后顾之忧，省却了结账之后翻阅传票的麻烦，减轻了柜员的工作量，让他们有时间和精力办理更多的业务，创造更大的经济效益。在此期间，我认认真真地履行着我的职责，完成了行里交给我的每一项任务。 在临近年末从事综合柜员的日子里，虽然接近十几年没有从事前台服务，但我还是顺顺利利地完成了我的工作任务。作为前台操作人员，我深知其岗位的重要性，毕竟我直接面对的就是客户，我的形象就代表着农行的形象，只有我热情周到的服务才能赢得更多的客户，取得更大的效益。因此，在实际工作当中，我声音洪亮地与客户交流，规范自己的服务，耐心诚恳的解答客户的询问，及时、准确、快捷地为客户办理各项业务，并且根据不同的客户群体积极营销行里的各种理财产品和金融服务，从短信通、支付通、手机银行、网上银行、电话银行、到安心得利，农银汇理基金、存金通等等。同时，我还秉持活到老学到老的信念，利用业余时间积极参加行里的各项业务培训和活动，学习新业务、新知识，不断跟新自己的知识结构，使自己始终站在农行金融服务的第一线。 在安全和风险防范方面：我们是经营货币的特殊行业。我们的工作是直接和现金打交道，因而不可避免的存在着各种风险，尤其是接送库的时候，所以为了银行资金的安全运营，我时刻提醒自己要加强自身安全防范的意识，认真学习和履行上级行的关于安全及风险防范的文件，警钟长鸣，为客户提供便捷金融服务的同时，也一定不忘坚持规范操作，以防不安全事故的发生。 生活当中，我一直坚持着良好的作息习惯，按时上下班，积极带头打扫营业室的卫生。当然，我还一直保持着良好的人际关系，团结同事，关心同事，与同事和睦相处。同时，在大家忙碌工作的同时，也不忘为大带去欢笑，调剂的营业室的气氛，使大家以愉快轻松的心情处理着各种复杂的业务。
2013年中国制造业500强排行榜(完全名单)
2013中国制造业企业500强名单 名次企业名称营业收入(万元) 1 中国石油化工集团公司 283060946 2 上海汽车集团股份有限公司48097967 3 中国第一汽车集团公司40938423 4 东风汽车公司38942093 5 中国兵器工业集团公司36611379 6 中国五矿集团公司32686526 7 中国兵器装备集团公司30264029 8 中国航空工业集团公司30060591 9 宝钢集团有限公司28822553 10 河北钢铁集团有限公司24782802 11 中国铝业公司24493959 12 联想控股有限公司22664582 13 华为技术有限公司22019800 14 江苏沙钢集团有限公司21803592 15 中国建筑材料集团有限公司21743206 16 首钢总公司21659589 17 武汉钢铁（集团）公司21377324 18 北京汽车集团有限公司21056943 19 中国化工集团公司20169454 20 正威国际集团有限公司18668119 21 山东魏桥创业集团有限公司18651498 22 中国电子信息产业集团有限公司18303462 23 新兴际华集团有限公司18031285 24 江西铜业集团公司17590039 25 中国船舶重工集团公司17510186 26 海尔集团公司16309769 27 浙江吉利控股集团有限公司15489452 28 中国有色矿业集团有限公司15234511 29 广州汽车工业集团有限公司15233628 30 金川集团股份有限公司15118660 31 鞍钢集团公司14882509 32 天津中环电子信息集团有限公司14553832 33 太原钢铁（集团）有限公司14056682 34 光明食品（集团）有限公司13937176 35 山东钢铁集团有限公司11668222 36 天津天钢集团有限公司10860029 37 华晨汽车集团控股有限公司10674739 38 铜陵有色金属集团控股有限公司10653077 39 雨润控股集团有限公司10616987 名次企业名称营业收入(万元) 40 天津钢管集团股份有限公司10515233 41 美的集团有限公司10271302 42 酒泉钢铁（集团）有限责任公司10227951 43 上海烟草集团有限责任公司10172803 44 徐州工程机械集团有限公司10117841 45 中国黄金集团公司10052265 46 本钢集团有限公司10042717 47 珠海格力电器股份有限公司10011010 48 万向集团公司9587435 49 天津冶金集团有限公司9506101 50 上海电气（集团）总公司9355450 51 中国南车集团公司9264023 52 中国北方机车车辆工业集团公司9229456 53 杭州钢铁集团公司9150977 54 红塔烟草（集团）有限责任公司9094348 55 中联重科股份有限公司9025181 56 江苏悦达集团有限公司8834700 57 恒力集团有限公司8528616 58 陕西有色金属控股集团有限责任公司8478156 59 中兴通讯股份有限公司8421936 60 湖南中烟工业有限责任公司8336170 61 三一集团有限公司8236876 62 马钢（集团）控股有限公司8184660 63 天津天铁冶金集团有限公司8183222 64 海信集团有限公司8105139 65 潍柴控股集团有限公司8068291 66 新希望集团有限公司8063941 67 四川长虹电子集团有限公司8031205 68 海亮集团有限公司7852780 69 山东大王集团有限公司7596998 70 红云红河烟草（集团）有限责任公司7477746 71 南山集团有限公司7084631 72 湖北宜化集团有限责任公司7050219 73 浙江恒逸集团有限公司7032005 74 中天钢铁集团有限公司7019947 75 TCL集团股份有限公司6944835 76 安徽海螺集团有限责任公司6902433 77 湖南华菱钢铁集团有限责任公司6895184 78 上海医药集团股份有限公司6807812 1
办公室主任年度工作总结范文三篇
办公室主任年度工作总结范文三篇 篇一 本人****，现任***路街道办事处行政办公室主任，一年来在街 道党工委的领导下、在处领导和同志们的支持和协助下，我坚持持续 地学习理论知识、总结工作经验，培养自身思想修养，严格遵守办事 处各项规章制度，完成了自己岗位的各项职责，在这里将自己的思想、工作情况简要的总结如下： 一.增强理论学习，持续提升业务素质。 我在办事处工作已经有十余年时间了，应该算是办事处老同志了。回想近年工作历程，是至今我人生中重要的一段时期，在这期间我的 收获主要有两个方面：政治思想上的成熟和业务工作方面积累了丰富 的工作经验，总结为八个字"收获颇多、受益匪浅"。 XX年我认真学习党和国家制定的各项方针、政策，积极参加市上和办事处组织的各类培训，努力提升自身理论素质，全年具体参加了" 反xx警示教育"、《两个条例》、新《宪法》、"党风廉政教育月"、 十六届四中全会等培训学习活动，能够始终保持清醒的政治头脑，坚 定不移贯彻执行党的各项方针、政策，在反对非法宗教活动、反对民 族分裂主义和"flg"本资料权属文秘资源网严禁复制剽窃xx组织等大 是大非方面，做到了立场坚定、旗帜鲜明，在政治上、思想上和行动 上与党中央保持高度一致。日常我还积极参加机关组织的各项集体活 动和公益性活动，通过学习自己的政治思想觉悟及理论水平得到了提升，自身修养和党性也得到逐年增强。 除理论学习外我还积极利用业余时间持续充实自身的各项技能， 如常年坚持习书法、绘画、篆刻、传统乐器、钻研电器修理，并把学 到的知识和积累的经验使用到实践当中。
二、严以律己，宽以待人，向身边的党员模范学习，起相对应模 范带头作用。 本人时刻以党员的标准衡量和要求自己的言行，注意增强政治修 养和党性理解。一年来，我在平时工作中，始终严格要求自己，模范 遵守单位的各项规章制度，力求时刻严格要求自己，不等不靠、有条 不紊地安排好各项工作，身体力行，努力起到一名办事处中层领导的 表率作用，协助处领导展开各项工作。 三、工作态度严谨、勤奋敬业。 工作中我能以准确的态度对待各项任务，热爱本职工作，尽力做 到一丝不苟、扎扎实实。同时争取工作的主动性，具备有较强的专业心，责任心。日常注重提升机关工作效率、工作质量和工作作风，基 本上保证了全处工作的正常展开。 四、履行岗位情况： 1、完善制度、健全岗位、做好督促检查工作。 年初，我根据新时期的新任务着力补充完善制度和岗位职责，协 助制定了办事处制度职责条，从制度上对办事处机关工作人员的工作 行为实行规范，为分工明确、职责清晰打下了良好的基础。 2、丰富农牧民精神文化生活，大力展开文体活动。 为了体现新时期农牧民的风采，鼓励广大农牧民积极投入健康向 上的活动，本人积极配合办事处和其他业务部门来展开大型文体活动。从正月十五社火表演到"三八"文艺汇演，"五四"青年联谊晚会，再到 近期举办的庆"七一"首届全民运动会、彩色周末等，每次文体活动我 都以饱满的热情投入，后勤、会务等等都有我的参与。 3，后勤保障到位，积极服务于办事处各项工作。 年初办事处筹备阶段，一切工作千头万绪，针对现状，为使工作 人员尽快投入正常的工作，我在搬迁过程中以高度责任心，组织协调