企业价值评估指导意见(WORD)

第二部分《企业价值评估指导意见(试行)》条文讲解

第一章引言

本章主要对指导意见的制定目的、制定依据、相关定义和适用范围进行了规定。

企业价值评估是当今国际评估行业重点发展的领域之一。随着我国经济体制改革的进一步深入，企业并购、重组和产权变动行为越来越多，社会各界对企业价值评估的需求也呈迅速上升趋势。但是我国的企业价值评估业务尚处于探索阶段，实践中暴露出许多问题，如成本法的滥用，收益法中假设和参数的不当选择，评估对象确定的不合理，价值类型的不明确，等等。这些问题影响了企业价值评估的健康发展和评估中介机构作用的有效发挥。

为规范我国企业价值评估业务的发展，中国资产评估协会制定了本指导意见，以适应当前企业改革对评估中介服务的需求，解决当前企业价值评估业务中存在的相关问题，促进评估行业服务于企业并购、重组和产权变动等经济行为。

第一条为指导注册资产评估师执行企业价值评估业务，维护社会公共利益和资产评估各方当事人台法权益，根据《资产评

估准则——基本准则》，制定本指导意见。

本条是指导意见的制定目的、制定依据。

资产评估准则以维护社会公共利益和资产评估各方当事人合法权益为根本出发点，体现了我国资产评估行业发展的特殊性要求。企业价值评估指导意见作为资产评估准则体系的组成部分，同样体现了维护社会公共利益和资产评估各方省事人合法权益的宗旨。

资产评估淮则体系包括四个尼次，即基本准则、具体准则、评估指南和指导意见。本指导意见属于资产评估准则体系中第四个层次，其制定依据是《资产评估准则一一基本准则》。基本准则对评估业务中总体的概念、原则和方法等方面做出规定，各具体准则、操作指南和指导意见则是在基本准则的框架下，对基本准则和评估业务涉及的各个方面进行细化。本指导意见是根据基本难则对企业价值评估业务提出具体指导性要求。由于企业价值评估存我国评估理论和实践中尚有待进一步完善．中评协以指导意见(试行)的方式先对企业价值评估进行规范。待成熟后再上升为具体准则。

第二条本指导意见规范企业价值评估和相关信息的披露。

本条指明了指导意见的规范范围。

指导意见对企业价值评估过程中的相关问题提供了指引和要主要包括基本要求、评估要求、评估方法和评估披露等方面。长期以来，政府部门直接参与评估管理和审核，评估相关当事人对评估认识也不全面，造成我国评估行业对披露环节重视不够，资产评估机构和评他人员普遍重视操作环节，而未能对披露环节予以足够重视，出具的评估报告存在格式化、形式化等缺点。政府部门对评估管理从审核制向核准制、备案制转化后，相关规定也趋于原则化，注册资产评估师在报告中可以根据评估目的和委托方的要求合理确定评估报告的繁简程度。这一趋势使注册资产评估师在评估披露方面具有一定的灵活性，但也增加了信息披露的不确定性。企业价值评估业务可能涉及监管部门、社会公众，评估报告有许多潜在使用者，报告中披露的信息对于这些潜在使用者正确理解评估结论至关重要。为规范披露环节，降低披露风险，针对企业价值评估业务的特殊性．指导意见在对评估操作环节提出要求的同时，对企业价值评估业务的披露也提出了明确要求。

第三条本指导意见所称企业价值评估，是指注册资产评估师对评估基准日特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行分析、估算并发表专业意见的行为和过程。

本条是定义条款，是对企业价值评估进行定义。注册资产评估师应结合指导意见的第十二条第四款、第二十条和二十一条对本条进行理解。本条定义中有两个重要的概念——“企业整体价值”和“股东全部权益价值”，但什么是“企业整体价值”和“股东全部权益价值”，如何理解和区分这两个概念的内涵？这是许多注册资产汗估师所关心的。为了使注册资产评估师对这两个概念有一个全面、正确的理解，旨先我们回顾一下在《企业价值评估指导意见(试行)》 (以下简称《指导意见》)发布前有关“整体企业资产评估”的概念。在我国，明确涉及整体企业资产评估的相关规范文件日前主要是1996年原国家国有资产管理局颁布的《资产评估操作规范意见(试行)》，《资产评估操作规范意见(试行)》中的第一百零九条对“整体企业资产评估”结出了定义，即“整体企业资产评估是指对独立企业法人单位和其他具有独立经营获利能力的经济实体全部资产和负债所进行的资产评

估。整体评估的范围为企业的全部资产和负债”，第一百一十条也指出“整体企业的评估范围一般为该企业的全部资产和负债”，在第一百一十三条介绍整体企业评估的重置成本法时，指出“整体企业的重置成本法是指分别求出企业各项资产的许估值并累加求和，再扣减负债评估值，得出整体企业资产评估值的一种方法，整体企业评估的重置成本法也被称为成本加和法”。

从企业价值评估的角度理解，通过资产扣减负债来得到整体企业资产评估值，这一评估值应该是股东全部权益价值的概念。然而，上述定义和相关说明中并没有近一步对企业整体价值和股东全部权益价值进行区分，从专业的角度来看，确切的评估对象依然是含糊不清的。在实践中，也有不少评估机构在评估过程中或许估报告中混淆了企业整体价值和股东全部权益价值。

企业整体价值和股东全部权益价值的区别，公国际评估惯例中，以企业股东(或投资人)权益或部分权益作为交易对象时，对此进行的评估一般称之为企业价值评估实务中，企业价值可以进一步分为企业的整体价值，即股东全部权益价值和付息债务的价值之和，股东全部权益价值和部分权益价值。

为了使大家有进一步的了解，我们可以通过图示的方式做进一步的说明。

下图是对某企业的全部资产和负债进行评估后的简化资产负债表，流动资产价值加上固定资产、无形资产价值和其他资产价值构成丁全部资产的价值，即A＋B＋F；流动负债和长期负债中的非付息债务价值加上付息债务价值和股东全部权益价值构成了全部负债和权益价值，即C＋D＋E。

股东全部权益价值＝(A＋B＋F)—(C＋D)＝E。

企业整体价值；(A＋B＋F)—C=(A—C)＋B＋F＝D＋E，即股东全部权益价值和付息债务的价值之和。

在企业价值评估实务中，一般是在得到股东全部权益价值后在确定部分权益价值，如何分析和确定部分权益价值，《指导意见》第二十一条指出，“注册资产评估师应当知晓股东部分权益价值并不必然等于股东全部权益价值与股权比例的乘积。注册资产评估师评估股东部分权益价值。应当在适当及切实可行的情况下考虑由丁控股权和少数股权等因素产生的溢价或折价。注册资产评估师应当在评估报告中披露是否考虑了控股权利少数股权等因素产生的溢价或折价”。对于由于控制权和少数股权等因素产生的溢价或折价问题，在相关条款中会有进一步的解释和说明，在此不详细阐述，但需要再次强调的是，注册资产评估师应当根据评估对象的不同，谨慎区分企业整体价值、股东全部权益

价值或部分权益价值，并在评估报告中明确说明。

流动资产（A）流动负债和长期负债中的非付息债务价值（C）A—C

付息债务价值（D）

固定资产和无形资产价值（B）

股东全部权益价值（E）

其他资产价值（F）

第四条注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当遵守本指导意见。

注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当遵守法律、法规利资产评估基本准则、本指导意见考虑了与相关法律、法规的协调，是资产评估基本准则在企业价值评估领域的细化，用于规范注册资产评估师执行企业价值评估业务，注册资产评估师应当认真执行。

第五条注册资产评估师执行与企业价值评估相关的其他业可以参照本指导意见。

企业价值评估指导意见综合相关法律、法规和资产评估基本

准则的要求，对企业价值评估的基本思路、方法、原则做出了规定，是注册资产评伦师形成企业价值意见的行效指导。

指导意见不仅对注册资产评估师执行企业价值评估业务有规范作用，对其他与企业价值评估相关的业务也有一定的指导意见。只要注册资产评估师以评估行业专业人士身份出具企业价值专业意见，就应当按照本指导意见的要求执行业务，向客户提供高质量的服务。

第二章基本要求

本章是对企业价值评估业务整体方面提出的要求。本章中的一些要求是注册资产评估帅执行各种评估业务时都应当遵守的，在企业价值评估指导意见中出现，主要是强调这些要求对于企业价值评估业务的重要性。注册资产评估师应当认真对待。

第六条注册资产评估师应当经过企业价值评估方面的专门教育和培训，具备相应的专业知识和经验，能够胜任所执行的企业价值评估业务。

本条是关于注册资产评估帅的专业胜任能力的条款。

专业任能力要求注册资产评估师执行相关评估业务，应当接受专门的教育和培训，具备胜任特定评估业务的专业知识利从业经验，专业胜任能力是任何专业工作的基本执业要求。由于资产评估的专业性和复杂性，从事资产评估工作的注册资产评估师必须具备相关的专业知识和经验，以确保注册资产评估师能够合即完成相关评估业务。国际评估准则和相关国家评估准则都将专业胜任能力条款作为评估准则的最重要条款和基本要求。《国际评估准则》中提出，“注册资产评估师必须具有根据公认专业准则有效完成评估项日的知识、技巧和经验”。英国《专业评估执业统一准则》(USPAP)专业胜任能力条款最为严格和全面，将确保注册资产评估师具有能够胜任所承接评估业务的专业胜任能力作为注册资产评估师在承担评估业务前所应当承担的一项潜在义务。该准则规定：“在承接果项评估业务或达成业务协议之前，注册资产评估师必须明确所要解决的问题并具有胜任该项评估业务的知识相经验；或者作为替代方式，必须：

1．在承接评估业务前向客户披露知识或经验的缺乏。

2．采取所有必要或恰当的措施．合格地完成评估项目。

3．在评估报告中披露知识或经验缺乏的状况以及为合格完

成评估项目所采取的措施。”

长期以来，我国的企业价值评估业务中存在评估方法使用不当、企业价值概念理解不准确等问题。在一定意义上与评估人员不具有相应专业评估能力有关。解决这些问题的最佳途径就是对注册资产评估师进行企业价值评估方面的专门教育和培训，使其具备相应的专业知识和经验，准确把握企业价值内涵，合理运用评估方法。

第七条注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当恪守独立、客观、公正的原则，勤勉尽责，保持应有的职业谨慎，不得出现对评估结论具有重要影响的实质性疏漏和错误，不得以预先设定的价值作为评估结论。

本条要求注册资产评估师在执业过程中把握好中介行业的定位，尽职尽责。

一、独立、客观、公正

独立性原则是指注册资产评估师在执行资产评估业务过程中，应当在实质上和形式亡独立于外部组织和服务对象。独立性包括实质上的独立和形式上的独立。实质上的独立是指一种精神

状态、一种自信心在判断时不依赖和屈从于外界的压力和影响。它要求注册资产评估师在执业过程中严格保持超然性，不能主观袒护任何—方当事入，尤其不得使自己的结论依附或屈从于持反对意见的利益集团或人士的压力；形式上的独立件，是指注册资产评估师应当与被评估企业没有任何特殊的利益关系，如不得拥有被评估企业股权或担任其高级职务等等，即注册资产评师在为委托方提供服务时在社会公众或第三方面前呈现出的一种独立的形象。否则，就会影响注册资产评估师公正执行业务。实质上和形式上的独立是注册资产评估师能够客观、公正表达意见和取得社会公众信任的保证。在资产评估执业过程中，倍守独立性原则要求注册资产：评估师不论在承揽业务，还足在接受业务，以及在执行业务的各个不同具体环节中，都要始终保持独立的身份和独立的地位，不受包括委托方在内的任何他人的干预。

客观性原则是指注册资产评伯师在执业过程中应当以客观事实为依据，实事求是，尽可能排除人为的主观因素。真实地反映分析判断和处理评估业务，不以个人好恶或成见影响工作结果。在资产评估的执业过程中，注册资产评估师应当始终站在客观立场，坚持以客观事实为依据的科学态度，尽量避免用个人主观臆断来替代客观实际。客观胜原则可从几个方面加以把握：

1．客观是决定注册资产评估师能否提供公正专业评估服务的关键。客观性原则要求注册资产评估师在执行资产评估业务时应公平、理智以及摆脱利益冲突的影响。

2．客观性原则要求注册资产评估师应当基于客观的立场，以客观事实为依据，实事求是，真实地反映资产现状充分考虑市场条件并通过占有尽可能多的资料数据，对被评估资产做出分析、判断预测在此基础上出具基干客观立场、以客观事实为依据的评估报告。

3．客观性原则要求注册资产评估师执行资产评估业务，应当排除个入感清、成见或偏见的影响。

公正性原则是指注册资产评枯师在执行资产评估业务时，应当具备正直、诚实的品质，公平正直地对待有关利益各方，不从事牺牲一方利益而使另一方受益的行为。具体包括在承接业务过程评估过程和出具报告过程中都要坚持公正性不得以牺牲一方的利益而使另一方受益，更不得为白己个人利益或个人偏好而牺牲委托方和社会公众的利益。公正性原则可从几个方面加以把握：

1．公正性原则要求注册资产评估师在处理问题或出具评估报告时，应客观地阐明意见，应不偏不倚地对待有关利益各方。

2020年资产评估师 - 资产评估基础 0308第08讲 我国的资产评估准则

第08讲我国的资产评估准则 第五节我国的资产评估准则 知识点： 一、我国资产评估准则概述 二、我国资产评估准则体系介绍 一、我国资产评估准则概述 （一）资产评估准则简介 资产评估准则是资产评估机构和资产评估专业人员开展资产评估业务的行为标准，是监管部门和行业协会评价资产评估业务质量的重要尺度，是评估报告使用人理解资产评估结论的重要依据。 资产评估准则是指财政部制定的资产评估基本准则和中国资产评估协会根据资产评估基本准则制定的资产评估执业准则和资产评估职业道德准则。 （二）我国资产评估准则的发展 （三）我国资产评估准则的制定机制 1.制定主体 财政部作为资产评估行业的行政管理部门，负责组织制定资产评估基本准则。 中国资产评估协会作为资产评估行业的自律管理组织，负责依据资产评估基本准则制定资产评估执业准则和资产评估职业道德准则。

2.咨询组织 财政部组织成立了资产评估准则委员会。 中国资产评估协会成立了资产评估准则技术委员会。 两个委员会的委员都来自资产评估行政管理部门、相关资产评估服务领域监管部门、资产评估行业协会、资产评估执业界、企业界和科研院校。 两个委员会主要职能包括： ①审议拟发布的资产评估准则； ②对准则的体系、体例、结构、立项等提供咨询意见； ③对资产评估准则涉及的重大或专业性问题提供咨询意见； ④对资产评估准则的具体实施提供咨询意见； ⑤组织资产评估准则相关专题研究； ⑥推动资产评估准则国际交流等。 3.制定程序 协会对准则制定程序作出了规定。基本准则报财政部审定后，由财政部发布。执业准则和职业道德准则由协会发布。 资产评估准则的制定过程： ①立项 ②起草 ③公开征求意见 ④审议 ⑤发布 4.更新机制 协会在财政部的指导下，结合执业需求和监管需求，及时制定新的资产评估准则项目，对已发布的资产评估准则不定期进行修订。 二、我国资产评估准则体系介绍 （一）我国资产评估准则体系的框架 1.资产评估基本准则 资产评估基本准则是财政部依据《资产评估法》《资产评估行业财政监督管理办法》等制定的资产评估机构及其资产评估专业人员执行各种资产类型、各种评估目的资产评估业务应当共同遵循的基本规范。 资产评估基本准则是中国资产评估协会制定资产评估执业准则和资产评估职业道德准则的依据。 （新增）资产评估基本准则 明确了资产评估准则适用的业务范围， 提出了资产评估业务的基本遵循， 规定了资产评估业务的基本操作要求、 资产评估报告编制要求 和资产评估档案的管理要求。 2.资产评估执业准则 资产评估执业准则是中国资产评估协会依据资产评估基本准则制定的资产评估机构及其资产评估专业人员在执行资产评估业务过程中应当遵循的程序规范和技术规范，包括： ①具体准则（12项）

关于品牌资产评估的研究

关于品牌资产评估的研究 一、品牌资产评估的意义 80年代以来，西方营销界一个广为流传的概念是“品牌资产”（Brand Equity），它将古老的品牌思想推向新的高峰。品牌资产作为公司最有价值的资产，又是一种无形资产，品牌资产评估成为关注的一大焦点，有关的研究大量展开，国际上已形成两大权威机构，每年或每二年发布全球品牌评估报告，受到广泛瞩目。 近年来，越来越多的企业开始使用品牌资产进行融资活动。品牌资产评估使得企业资产负债表结构更加健全。资产负债表是银行贷款、股市的依据。评估品牌将品牌资产化，使得企业负债降低，贷款的比例大幅降低，显示企业资产的担保较好，获得银行大笔贷款的可能性大大提高。对品牌资产进行评估还具有下面一些意义。 首先，品牌资产评估是品牌兼并、收购和合资的需要。近期兴起的品牌兼并、收购热潮，使得许多企业意识到对现有的品牌资产的价值进行更好的掌握是必须的，对兼并、收购的企业品牌价值掌握也同样重要。合资企业的不断出现产生了传统上认为不能联合的联合品牌名称。其次，品牌资产评估有利于提高管理决策效率。虽然有企业形象资产对股东有利，然而无法具体评估各项品牌经营实绩。对公司各个品牌价值作出评估后，有利于公司的营销和管理人员对品牌投资做出明智的决策，合理分配资源，减少投资的浪费。 再次，品牌资产评估能够激励公司员工，提高公司的声誉。品牌价值不但向公司外的人传达公司品牌的健康状态和发展，肯定品牌是公司长期发展的目标，更重要的是向公司内所有阶层的员工传达公司的信念，激励员工的信心。品牌经过评估，可以告诉人们自己的品牌值多少钱，以此可以显示自己这个品

牌在市场上的显赫地位。 另外，品牌资产评估的结果能够激励投资者信心。评估品牌可以让金融市场对公司的价值有较正确的看法，这可提高投资者的交易效率。 此外，在某些特定的情况下，品牌资产评估有利于合资事业和品牌延伸的发展。将品牌从公司其他的资产中分离出来，当作可以交易的财务个体的做法，有日渐增加的趋势。很明显，这为合资与品牌繁衍奠定了稳定的基础。品牌的价值，很多未作评估，在与外商合资时，草率地把自己的品牌（如：洁花、孔雀、扬子、美加净等）以低廉的价格转让给外方，就吃过大亏。 总之，研究品牌资产评估的原则和方法对于建立和管理品牌资产是非常有价值的。品牌资产是个战略性问题，它是竞争优势和长期利润的基础，它必须由企业的高级管理层亲自决策。品牌领导模式的目标不仅要管理品牌形象，更要建立品牌资产。可口可乐公司总裁伍德拉夫曾自豪地对世界宣布：即使公司在一夜之间化为灰烬，凭着可口可乐的品牌资产，可口可乐仍会在很短的时间内重建帝国。 二、品牌资产评估的一般方法 对品牌资产的价值评估是一项非常有意义的工作，但同时也是一项复杂而繁锁的工作。依据各种评估方法的基本特点作一归纳，品牌资产价值的评估方法基本可分为以下几种： 1、成本法（1）历史成本法历史成本法是依据品牌资产的购置或开发的全部原始价值估价。最直接的做法是计算对该品牌的投资，包括设计、创意、广告、促销、研究、开发、分销等。 这种方法的主要问题是如何确定哪些成本需要考虑进去，例如管理时间的费用要不要算？如何算？品牌的成功归因于公司各方面的配合，我们很难计算出真正的成本。即使可以，历史成本的方法也存在一个最大的问题，它无法反映现在的价值。因为它未曾将过去投资的质量和成效考虑进去。使用这种方法，会高估失败或较不成功的品牌价值。 （2）重置成本法重置成本法是按品牌的现实重新开发创造成本，减去其各项损耗价值来确定品牌价值的方法。重置成本是第三者愿意出的钱，相当于

关于深化国有企业改革的实施方案

关于深化国有企业改革的实施方案 （2017年2月23日） 为贯彻落实《中共中央国务院关于深化国有企业改革的指导意见》（中发〔2015〕22号）、《中共省委、省人民政府关于深化地方国有企业改革的实施意见》（冀发〔2015〕21号）精神，进一步推进全市国有企业改革，结合实际制定如下实施方案。 一、总体要求和目标 为认真贯彻落实党的十八大、十八届三中、四中、五中全会，省委八届十二次全会精神和市委八届八次全会精神，深入学习总书记系列重要讲话;坚持和完善基本经济制度，积极促进国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合，推动各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展；坚持社会主义市场经济改革方向，坚持政企分开、政资分开、所有权与经营权分离，坚持权利、义务、责任相统一，坚持激励机制和约束机制相结合，促使国有企业真正成为依法自主经营、自负盈亏、自担风险、自我约束、自我发展的独立市场主体；完善国有资产监管体制，坚持增强活力和强化监管相结合，切实做到两者的有机统一，防止国有资产流失。构建产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代企业制度；加强和改进党对国有企业的领导，充分发挥企业党组织政治核心作用，为国有企业改革发展提供坚强有力的政治保证、组织保证和人才支撑；坚持积极稳妥统筹推进，突出问题导向，分类实施，试点先行，典型引路，把握好改革的次序、节奏、力度，确保扎实进行、务效。 到2020年，全市国有企业要在全面深化改革的重要领域和关键环节取得决定性成果，形成更加符合社会主义市场经济发展要求和市情的国有资产管理体制，现代企业制度、市场化经营机制，国有资本布局结构更趋合理，产业转型升级取得重大进展，造就一批德才兼备、善于经营、充满活力的优秀企业家，培育一批具有创新能力和竞争力的国有骨干企业，国有经济活力、竞争力、影响力、抗风险能力明显增强。 ——国有企业股份制改革全部完成，发展混合所有制经济取得积极进展。国有企业法人治理结构更加健全，优胜劣汰、经营自主灵活、部管理人员能上能下、员工能进能出、收入能增能减的市场化机制更加完善。

《企业价值评估指导意见(试行)》、《资产评估准则——机器设备》(精)

《企业价值评估指导意见（试行）》、《资产评估准则——机器设备》和《资产评估准则——不动产》实施情况调查问卷 （机构名：） (机构负责人□业务经理□一般评估师□其他人员□) 第一部分对三项评估准则的总体了解情况 1．您对资产评估准则体系和各项准则是否进行系统的学习？ ①是②大部分是③少部分是④没有 2．您对三项准则在资产评估准则体系中的定位和相互关系的理解程度： ①不理解②不完全理解③基本理解④完全理解 3. 您之前是否参与过这三个资产评估准则项目的征求意见稿的讨论（可多选） ①没有②有③参加过其中一个④参加过其中两个⑤三个都参加过 4．您是通过怎样的渠道知道这三项评估准则的？ ①协会转发的文件②中评协网站③后续教育培训④其他新闻媒体⑤不知道这些准则 5．配合三项准则发布，中评协编写了准则讲解，您认为书中的内容对贯彻准则是否有帮助？ ①有很大的帮助②帮助有限③没有帮助④没读过 6．您认为这三项准则的宣传及推广的力度是否足够？ ①足够②尚可③不够④不清楚 7．当发现已有的知识及经验不足以支持完成所需承接的特定项目时，您采取的弥补措施有： ①与具有相关专业知识和经验的注册资产评估师联合进行评估 ②聘用具有所需专业知识或经验的专业人士 ③通过学习以达到要求 ④其他

8．（1）您是否聘请过相关专家协助工作？①经常聘请②偶尔聘请③没有聘请过（2）您在聘请相关专家协助工作时，采取过那些措施？ ①对所聘用专家的能力进行评价 ②对专家的独立性进行调查 ③对专家的工作进行监督 ④对专家的工作成果进行审核验收 ⑤对专家进行必要的资产评估培训和职业道德教育 ⑥其他措施 ⑦不采取任何措施 9．是否采用过多种评估方法对同一评估对象进行评估？ ①是②否③不清楚 10．采用不同评估方法得出的价值，是怎样确定最终结果的？ ①采用算术平均 ②加权平均 ③经过比较，选择一种方法的结论 ④在一种方法结论的基础上进行调整 ⑤其他 第二部分企业价值评估指导意见（试行） 1．《企业价值评估指导意见》总体上： ①太原则，不好操作②原则性适中，操作性一般③操作性强④不清楚 2．本指导意见对规范注册资产评估师执行企业价值评估业务： ①作用明显②作用一般③无作用④不清楚 3．您对本指导意见总体上：

谈品牌价值与品牌资产评估

谈品牌价值与品牌资产评估 何谓品牌价值？何谓品牌资产？ 在市场上，我们经常可以发现有品牌的产品价格要比没有品牌的产品价格高，知名品牌的产品价格比一般品牌的产品价格高。这个差异即来源于品牌的价值。所谓品牌价值，就是指产品品牌所带来的价值。假设一种没有品牌的产品能产生一定的利润，创造一定的价值，那么这种产品在使用了品牌之后，产生额外利润，与这部分利润相联系的价值即品牌价值。 品牌资产是20世纪80年代在营销研究和实践领域新出现的一个重要概念。品牌资产（Brand Equity）是与品牌、品牌名称和标志相联系，能够增加或减少企业所销售产品或服务的价值的一系列资产与负债。它主要包括5个方面，即品牌忠诚度、品牌认知度、品牌感知质量、品牌联想、其他专有资产（如商标、专利、渠道关系等），这些资产通过多种方式向消费者和企业提供价值。 它们的重要性？ 随着市场经济的发展，品牌在竞争中的作用越来越大，品牌价值的评估也愈来愈重要。完整的品牌评估可以填补短期财务评估和长期策略分析之间的落差，取得一个平衡点。 1980年代以来，“品牌资产”（BrandEquity）因其被广泛认知为一个公司最有价值的资产而响彻彻全球。又因为它虽然是一种无形资产，但的确对企业经营发挥着巨大的现实商业作用，因此，品牌资产评估的研究就具有了十分重要的价值。事实上，评估品牌资产的确能为品牌持有者在企业经营上带来帮助：品牌资产化可降低企业负债率，便于企业获得银行贷款；品牌可以作为资产被兼并、收购和合资；品牌资产化也有利于企业经营者更清晰准确地把握对品牌的投资；品牌资产量化可见的增长，可提高公司声誉、激励公司员工与投资者信心。 怎么样进行品牌价值评估？怎么进行品牌资产评估？ 最有价值品牌评价方法 世界最有价值品牌评价公式可以简单地表述（细节忽略）为： （营业利润－资本×5%）×强度倍数 在它的公式里，营业利润额是重要的基数。而决定价值的大小，强度倍数的确定非常重要。这个倍数一般从6～20，是由专家根据某些资料或印象估计的。同样10亿美元的利润额，强度倍数为6的话，品牌价值是60亿美元，强度倍数为20的话，品牌价值是200亿美元。至于减掉一个5%，是考虑没有品牌的企业也可以获得5%的资本收益。通常是一美元的收益来自60美分的资本。这样大约相当于销售利润的3%是来自于社会平均利润，因此需要减掉销售利润的3%或总资本的5%。就是说，一般产品即使没有品牌，也会获得3%的销售利润，或者5%的资本收益。中国最有价值品牌评价公式可以简单表述为：P＝M＋S＋D其中：P为品牌的综合价值；M为品牌的市场占有能力；S为品牌的超值创利能力；D为品牌的发展潜力。 常用的品牌资产评估法： （一）成本法 对于一个品牌而言，其资产的成本占有不可替代的重要位置。因此，品牌评估应从品牌资产购置或开发的全部原始价值，以及品牌再开发成本与各项损耗价值两个方面来考虑。前一种方法叫原始成本法，后一种方法叫重置成本法。 1、原始成本法

22.商标资产评估指导意见

附件 商标资产评估指导意见 第一章总则 第一条为规范商标资产评估行为，保护资产评估当事人合法权益和公共利益，根据?资产评估执业准则——无形资产?制定本指导意见。 第二条本指导意见所称商标资产，是指商标权利人拥有或者控制的，能够持续发挥作用并且能带来经济利益的注册商标权益。 第三条本指导意见所称商标资产评估，是指资产评估机构及其资产评估专业人员遵守法律、行政法规和资产评估准则，根据委托对评估基准日特定目的下的商标资产价值进行评定和估算，并出具资产评估报告的专业服务行为。 第四条执行商标资产评估业务，应当遵守本指导意见。 第二章基本遵循 第五条资产评估机构及其资产评估专业人员开展商标 资产评估业务，遵守法律、行政法规的规定，坚持独立、客观、公正的原则，诚实守信，勤勉尽责，谨慎从业，遵守职业道德规范，自觉维护职业形象，不得从事损害职业形象的活动。

第六条资产评估机构及其资产评估专业人员开展商标 资产评估业务，应当独立进行分析和估算并形成专业意见，拒绝委托人或者其他相关当事人的干预，不得直接以预先设定的价值作为评估结论。 第七条执行商标资产评估业务，应当具备商标资产评估的专业知识和实践经验，能够胜任所执行的商标资产评估业务。 执行某项特定业务缺乏特定的专业知识和经验时，应当采取弥补措施，包括利用专家工作及相关报告等。 第八条执行企业价值评估中的商标资产评估业务，应当了解在对持续经营前提下的企业价值进行评估时，商标资产作为企业资产的组成部分的价值可能有别于作为单项资 产的价值，其价值取决于它对企业价值的贡献程度。 第九条执行商标资产评估业务，应当在考虑评估目的等因素的基础上，恰当选择价值类型。 以质押为目的可以选择市场价值或者市场价值以外的 价值类型，以交易为目的通常选择市场价值或者投资价值，以财务报告为目的通常根据会计准则相关要求选择相应的 价值类型。 第十条执行商标资产评估业务，应当合理确定评估假设和限制条件。 第三章评估对象

资产评估工作方案(投标)

工作方案 本机构投标响应XXXXXXXX单位2017-2018年度审计机构及资产评估机构入围招标公告，根据《资产评估法》、《招投标法》、《中华人民共和国企业国有资产法》、《国有资产评估管理办法》、《企业国有资产评估管理暂行办法》、《企业国有资产评估报告指南》和资产评估各项准则、指南及指导意见的要求，结合项目的具体情况，特制定此评估服务工作方案。 一、委托方基本情况 二、服务工作目的 本机构遵循独立、公正、公平的原则，为委托方实现经济行为目的所涉及资产提供价值参考依据。 所提供服务：本机构及其评估专业人员遵循法定或公允的标准和程序，运用科学的方法，以货币作为计算权益的统一尺度，对在一定时点上根据委托对不动产、动产、无形资产、企业价值、资产损失或者其他经济权益进行评定、估算，并出具评估报告的专业服务行为。 三、服务依据 （一）法规类依据 1.《中华人民共和国公司法》（2013年12月28日第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次会议修订）； 2.《中华人民共和国资产评估法》（全国人民代表大会常务委员会于2016年7月2日发布）

3.《中华人民共和国企业国有资产法》（2008年10月28日第十一届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过）； 4.《国有资产评估管理办法》（国务院第91号令，1991年）； 5.《企业国有资产评估管理暂行办法》国务院国有资产监督管理委员会令第12号（2005年8月25日）； 6.《企业国有产权转让管理暂行办法》(国资委、财政部第3号令，2003年12月31日)； 7.《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》（国资委产权[2006]274号）； 8.《企业国有资产交易监督管理办法》（国务院国资委财政部令第32号）； 9.《关于企业国有资产评估报告审核工作有关事项的通知》（国资产权[2009]941号）； 10.《中华人民共和国土地管理法》（2004年8月28日第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议修订）； 11.《中华人民共和国土地管理法实施条例》（1998年12月24日国务院第12次常务会议通过）； 12.《中华人民共和国房地产管理法》(2007年8月30日)； 13.《中华人民共和国物权法》（中华人民共和国第十届全国人民代表大会第五次会议于2007年3月16日通过）。 14.《企业国有资产评估项目备案工作指引》（国资发产权[2013]64号）；

品牌资产价值-品牌资产价值的评估方法

品牌资产价值- 品牌资产价值的评估方法 1、基于财务要素的品牌资产价值评估方法 （1）成本法。对于一个企业品牌而言，其品牌价值的原始成本有着不可替代的重要地位。因此，对一个企业品牌的评估应该考虑品牌价值购置或开发的全部原始价值，以及考虑品牌再开发的成本与各项损耗价值之差两个方面。成本法主要分为两种：一种是历史成本法，另一种是重置成本法。 历史成本法是完全基于财务数据的一种方法。该方法的计算过程简单、明了。但缺点是：由于企业对品牌的投入与产出的弱相关性，加上企业对品牌投资通常与整个投资活动联系在一起，很难将品牌产品的投资单独剥离出来；另外，品牌成长是一个长期的过程，企业往往没有保存关于品牌投资的完整的财务数据，所以，使用该方法对品牌价值进行评估，得出的数据往往会低估品牌的现实价值，造成企业的资产被低估，不利于企业的长远发展。 重置成本法是通过确定被评估品牌资产的重置成本减去各项贬值来评定品牌资产价值的一种评估方法。用公式可表示为：品牌资产的评估价值二品牌资产的重置成本—失效性贬值—功能性贬值—经济性贬值。由于重置成本法的原理简单，成本资料容易取得和掌握，在品牌资产价值的评估中，有不少使用。然而，采用重置成本法进行品牌评估具有很大的局限性，其一是失效性贬值、功能性贬值和经济性贬值难以计算，其二是没有考虑市场需求和经济效益的变化对品牌资产价值评估的影响。 （2）市场价格法。市场价格法是在市场上找出一个或几个与被评估品牌资产相类似的资产的近期交易价格，作为参照物与被评估品牌资产进行比较对照，在此基础上再按照一定要求对这些参照物进行修正，最后根据修正后的价值来确定被评估品牌资产的价格。市场价格法的理论依据是资产评估的“替代原则”。由于市场价格法是以替代原理为理论基础，以市场上实际的资产交易价格为评估基准，因此，只要有类似资产的交易实例，即可应用。 （3）股票市值法。股票市值法是由美国芝加哥大学的西蒙（simon）和苏里旺（sullivan）提出。该方法的基本思路是：以上市公司的股票市值为基础，将有形资产从总资产中剥离出去，然后再将品牌资产从无形资产中分离出来。 股票市价法的理论有很强的内在逻辑性，但是该方法难以准确确定公司市值与影响无形资产各个因素间的模型，该过程不但需要大量的统计资料，而且要求极为复杂的数学处理，这在很大程度上制约了它的实用性；另外，该方法计算的出发点是股价，要求股市比较健全，股票价格才能较好的反映股市的实际经营业绩，这些在我国现阶段都还不太现实。 （4）收益法。该方法的经济理论基础是：预期原则和效用原则。采用该方法对品牌价值进行评估是指为了获得该品牌以取得预期收益的权利而支付的货币总额。采用该方法时，被评估品牌必须具备以下条件：一是被评估资产必须具有独立的、连续的预期获利能力；二是其预期收益可以合理的预测，并可以用货币计量；三是与品牌相关的预期风险和风险报酬也可以合理的估计出来。 该方法评估的着眼点是品牌预期的未来收益可以反映品牌的价值，即品牌长期的、超额的获利能力代表了品牌的价值。这符合品牌资本化的本质特征，该方法被认为是目前国际上比较合理、科学、客观的一种评估方法。 2、基于消费者要素的品牌资产价值评估方法 这类评估方法主要依据消费者对品牌各方面属性的认知和感受进行评价，评估结果可以反映出消费者对品牌真实的感受，反映了现在品牌资产理论越来越重视品牌与消费者关系的发展趋势。这类评估方法具有代表性的是：品牌价值十要素（Brand Equity Ten）模型、品牌资产评估者（Brand Asset Valuator）模型。 （1）品牌资产十要素模型。Aaker将品牌价值看作是品牌力量，即衡量有关消费者对

认真贯彻落实《中共中央国务院关于深化国有企业改革的指导意见》

分局认真贯彻落实《中共中央国务院 关于深化国有企业改革的指导意见》 根据公司布置和要求，分局认真贯彻落实《中共中央国务院关于深化国有企业改革的指导意见》。《指导意见》按照“四个全面”战略布局的要求，全面系统地提出了新时期深化国有企业改革的一系列政策措施，是党中央、国务院对国有企业改革作出的重点战略部署，是新时期深化国有企业改革的思想指南和行动纲领。在学习中，分局党员干部一致认为：学习贯彻好《指导意见》，对于坚定国有企业信心，坚持和完善基本经济制度，促进中央“四个全面”战略布局顺利推进，推动公司更好地适应经济发展新常态具有重大意义。 一、深刻认识《指导意见》对企业的重大意义。切实提高思想认识，增强改革的自觉性、责任感和使命感，在思想上、政治上、行动上与党中央保持高度一致，切实把思想和行动统一到中央精神上来。坚定信心、勇于担当、锐意改革创新，切实破除体制机制障碍，坚定不移为公司做强、做优、做大，作坚强的后盾。 二、认真学习领会，准确把握精神实质。分局采取多种形式组织干部员工学习，把学习领会《指导意见》与贯彻落实党的十八大，十八届三中、四中全会精神和习近平总书记

系列重要讲话精神相结合，与公司年度工作要点明确的具体改革任务相结合，与分局面临的亟待解决的突出问题相结合，把握文件精神，深刻领会，准确把握，加快推动公司发展的新动力。分局要把《指导意见》的贯彻落实纳入领导干部培训的重要内容，进行了专题学习研讨。 三、坚持问题导向，破解分局发展难题。从分局实际出发，做好整体规划思路，有序有力有效地推进分局向前发展。一要继续发挥分局艰苦创业精神和有效引领作用。要更好地服务于公司发展需要，加快市场开发力度，提高项目管理质量和效益。二要积极实现分局多元化发展需要，调动一切可以调动的积极力量，充分发挥全体员工和党组织作用，建立健全有效决策制度和执行监督机制。三要进一步落实分局技术、技能人才的待遇，发挥人才的积极性和创造性，探索技术管理人员和业务骨干绩效考核工作新办法、新路子。 四、强化监督机制，防止国有资产流失。强化内部监督，加强对钱、财、物集中的部门和岗位及外协队伍的监督，加强和改进效能监察部门的监督职责。对广大员工提出的问题和建议要高度重视，建立健全监督意见反馈整改机制。 五、充分发挥党组织政治核心作用。坚持和完善双向进入、交叉任职的领导体制。建立健全党建工作责任制，加强基层党组织建设和党员队伍建设。进一步加强领导班子和人才队伍建设。切实落实反腐倡廉“两个责任”，努力构筑领

国企改革三年行动方案(2020-2022年)全文

国企改革三年行动方案(2020-2022年)全文 2020年6月30日召开的中央全面深化改革委员会第十四次会议审议通过了《国有企业改革三年行动计划（2020-2022年）》，深改委会议明确提出，未来三年是国有企业改革的关键阶段。要坚持和加强党对国有企业的全面领导，坚持和完善基本经济制度，坚持社会主义市场经济改革方向，突出重点，弥补不足。利与弊，促进国有经济优化和结构调整，增强国有经济的竞争力、创新力、控制力、影响力和抗风险能力。2020年，作为国企改革三年行动的启动年，国企混改、重组整合、国有资产监管体制改革都将进入快速实质性推进的新阶段。 1 会议的主题是“现代化国家的新征程” 第十三次深化改革4月27日启动。一号文件是《完善突发公共卫生事件应急物资保障体系实施方案》，具有抗击疫情的紧迫性。《四中全会重要改革措施实施方案（2020-2021年）》具有衔接四中全会精神的意义。 第十四次深改会是两个月后开的，排在第一位的文件是《国企改革三年行动方案（2020－2022年）》。特别强调的是2020年的三项任务：胜利完成“十三五”规划主要目标任务、决胜脱贫攻坚、全面建成小康社会，乘势而上开启全面建设社会主义现代化国家新

征程。其中第三项是“乘势而上开启全面建设社会主义现代化国家新征程”，意味着现代化经济体系任务的提出，当是下一次中央全会的主题。这个信息很重要。 2 改革的两个作用：必须发挥好改革的突破和先导作用 依靠改革应对变局、开拓新局，坚持目标引领和问题导向，既善于积势蓄势谋势，又善于识变求变应变。形势在变、任务在变、工作要求也在变，必须准确识变、科学应变、主动求变，把解决实际问题作为制定改革方案的出发点，把关系经济社会发展全局的改革、涉及重大制度创新的改革、有利于提升群众获得感的改革放在突出位置，优先抓好落实。突破和先导作用的强调，对深化改革方案的贯彻落实，明确了工作重点、提出了鲜明要求、指出了前进方向，具有很强的针对性和指导性。 3 怎么改革：扭住关键，鼓励探索，突出实效 就是紧紧扭住关键，积极鼓励探索，突出改革实效，推动改革更好服务经济社会发展大局。落脚点是“实效”。要从达成共识的环节改起，推出一批叫得响、立得住、群众认可的硬招、实招，办成几件实实在在的事情，让大家真正感受到改革带来的新气象、新风貌。改革任务是实打实的，责任也是实打实的，必须一级抓一级。会议审议通过了《国企改革三年行动方案（2020－2022年）》，就是抓实效的方案。

石油企业价值评估及方法选择

石油企业价值评估及方 法选择 文稿归稿存档编号：[KKUY-KKIO69-OTM243-OLUI129-G00I-FDQS58-

石油企业价值评估及方法选择 石油是关乎国家安全的重要战略物资，目前，各国对石油的储备和勘探开发都高度重视，这一领域的并购也此起彼伏。这些年来，随着我国推行“走出去”战略力度的加大，中国的石油企业在国外的并购活动及勘探开发项目也不断增多，这就要求我们能够准确把握所投资项目的价值，做出科学合理的决策，避免可能发生的风险和损失。 石油企业与其它企业既有很多共性，也存在其特殊性。石油公司的主要资产是其石油和天然气储备，也就是埋藏于地下的尚未开发、并具有经济开发意义的油气资源。石油企业的一个主要特点是，它们现有的油气储量资产不断枯竭，因此必须通过钻井或收购活动进行补充。另一个重要特点是其不确定性，主要表现在六个方面，即地质不确定性、政治不确定性、油价不确定性、成本不确定性、财政体制的不确定性、以及市场风险、汇率、利率和通货膨胀等不确定性。 一、地质不确定性。又称作技术不确定性或勘探开发不确定性。这种不确定性来自高投入的石油勘探开发活动在特定的地质结构、地理位置等条件下收益不确定性的风险。石油和天然气是储存于地下的流体资源，其生成的原因目前仍存在争议，而油气资源的分布则受到千百万年来各种复杂地质作用的影响，人们对油气分布和形成规律的掌握仍面临许多难题，同时，目前对全球油气资源的勘探和开采正在朝着成本高、勘探开发难度大的领域推进，如深海大陆架和偏远的边疆及内陆地区，油气的勘探开发成本无疑成倍提高，石油投资存在血本无归的巨大风险。对于石油企业来说，未来可能的探明储量会直接影响到评估结果，因此地质不确定性的风险会影响项目初期对一个油田的估值，而随着勘探开发的深入，新的地质信息会不断获得，又会不断带来估值的调整。 二、政治不确定性。作为国家的重要战略物资，石油往往与政治紧密联系。企业的石油投资项目常会面临项目所在国的政治条件变动或制约而给项目带来的损失，有时甚至导致项目的失败。传统意义上的政治不确定性主要包括政策、战争、恐怖行为、汇兑限制和违约风险等。政治不确定性一个最明显的例子是：2005年中海油出价185亿美元收购美国石油公司优尼科，但由于遭受美国国会的巨大政治压力，最终败给了出价174亿美元的雪佛龙公司[29]。政治不确定性会影响对石油项目的估值，这种不确定性因国家和地区而异，而且不易预测和量化，因此难以通过建立数学模型的方式进行定量分析。 三、油价的不确定性。国际石油价格一直动荡起伏，曾从90年代末的每桶10美元左右飙升至2008年的每桶147美元，然后由于美国次贷危机引发的金融危机而跌至每桶30美元左右，再上涨到每桶80-90美元。在这种油价大幅波动的背景下，一旦石油价格下跌到一定程度，势必使得根据油价走高预期作出的石油投资不仅不能取得丰厚利润，反而导致投资无法收回，蒙受巨大的经济损失。

宁夏2016资产评估模拟题(二)

2016资产评估模拟题（二） 一、单项选择题 1、采用收益法评估土地时，收益额应该是( D ) A. 过去的实际收益额 B. 过去的客观收益额 C. 将来的实际收益额 D. 将来的客观收益额 2. 采用预决算调整法估算建筑物重置成本的假设前提是( C ) A. "材料价格没有大的波动" B. "预算定额没有调整" C. "建筑物原工程量是合理的" D. "具有完整的建筑 工程竣工决算或预算资料" 3. 从产权的角度，企业评估的一般范围应该是企业的( D ) A. 有效资产 B. 产权主体自身占用及经营的资产 C. 整体资产 D. 全部资产 4. 从评估原理的角度看，建筑物残余估价法属于( D ) A. 市场法 B. 成本法 C. 剩余法 D. 收益法 5 当规模经济效益指数为1时，规模经济效益指数法实际上就是( C ) A. 重置核算法 B. 物价指数法 C. 功能价值法 D. 统计分析法 6 对无形资产评估时，( B ) A. 收益法是唯一的方法 B. 收益法、市场法、成本法都可以使用 C. 只能采用收益法和市场法 D. 只能采用收益法合成本法 7 对于不能进入市场进行交易的债券，采用的评估方法主要是( C ) A. 成本法 B. 市场法 C. 收益法 D. 本金加利息法 8 对于非上市股票的评估，一般作为评估值的是( C ) A. 账面价格 B. 清算价格 C. 内在价格 D. 市场价格 9 对于商业房地产来说，决定其价格的根本区域因素是( C ) A. 风景好坏 B. 交通设施条件 C. 地段 D. 居民的职业构成 10 非上市股票评估，最适合的评估方法是( C ) A. 成本法 B. 市场法 C. 收益法 D. 本金加股息 11 复原重置成本与更新重置成本的差额，是一种( B ) A. 实体性贬值 B. 功能性贬值 C. 有形损耗 D. 经济性贬值 12 复原重置成本与更新重置成本在金额大小上的关系为( A ) A. 前者大于后者 B. 前者小于后者 C. 前者等于后者 D. 前者与后者在金额大小上关系不确定 13 股票的内在价格是( C ) A. 每股净资产额 B. 每股总资产额 C. 未来每股收益的折现值 D. 每股净利润 14 机器设备评估中，采用的物价指数首选的是( D ) A. 整个工业设备的物价指数 B. 同一时期的定基物价指数 C. 同一大类设备的物价指数 D. 同一厂家设备的物价指数 15 假定社会平均资产收益率为7％，无风险报酬率为2.5％，被评估企业所在行业平均风险与社会平均风险的比值为1.2，则用于企业价值评估的折现率为( C ) A. 5.4％ B. 7.00% C. 7.90% D. 8.40% 16 将评估分为正常评估、评估复核和评估咨询是依据( D ) A. 评估对象的不同 B. "评估报告所提供内容和数据的繁简程度不同" C. "注册资产评

品牌资产评估方法与基本模型

品牌资产评估 品牌资产评估是整合营销传播的一个关键环节，通过对品牌资产相关构成因素进行评估，可以了解品牌资产要素中哪些推动了品牌与消费者之间的关系，哪些偏离了整体品牌战略，准确地识别出驱动品牌价值提升的关键因素。 关于品牌资产评估的方法有很多，但归纳起来，其出发点有大概六种 路径： （１）以品牌开发费用为依据，投入越多，品牌价值越高； （２）以价格为依据，同类产品价格越高，品牌价值越高； （３）以市场价值为依据，利用品牌的股市价格或市场占有率来计算品牌价值； （４）以消费者的认可度或忠诚度作为衡量品牌价值的指标； （５）以未来收益为依据； （６）以其他相似品牌的价值来推算。 具体来说，品牌资产评价主要分为三类： 一、财务资产评价 品牌是企业的无形资产，但是从财务的角度来说，这笔无形资产也是有据可查的。品牌的财务资产即品牌的溢价收益，或者说是其提供未来收益的能力。在资本并购、产权变更、募集资金、特许权许可等资本运作交易中，都要求企业出具品牌财务资产的测评报告，以使股东确切知晓品牌的真实资产总量。 品牌财务资产评价的方法主要有成本法、现行市价法、收益现值法等等。 1成本法（cost‐based brand valuation） 成本法一般分为历史成本法和重置成本法。 历史成本法即计算品牌运营的原始会计成本，包括设计、创意、广告、促销、研究、开发、商标注册、相关的专利创造和申请等一系列现金开支。 重置成本法即假设重新创建一个相同的品牌所需付出的成本，它是目前国际上公认的资产评估三大基本方法之一。重置成本法的基本计算公 式为： 品牌评估价值＝品牌重置成本×成新率 其中： 品牌重置成本＝品牌账面价值×（评估时物价指数／品牌购置时物价指数） 品牌成新率＝剩余使用年限／（已使用年限＋剩余使用年限）×１００％

对中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见的解读(配图)

从城投行业角度对《深化国有企业改革的指导意见》的解读——借势转型，城投发展的新契机已到 2015年9月13日，中共中央、国务院印发了《关于深化国有企业改革的指导意见》（以下简称《意见》），《意见》中明确提出要对国有企业进行类别划分，以及通过组建国有资本投资、运营公司实现国资保值与增值等具体措施。这些内容的出现，对于城投类企业未来的发展必将产生影响——如何在“剥离政府融资职能”的政策环境下“求改革、促转型”，已成为大多数城投公司的当务之急。在此背景下，我们从城投行业的角度，结合过往政策，就《意见》对城投类企业的影响进行解读。 一、《意见》对城投类企业的影响 《意见》从总体要求到分类改革、完善现代企业制度和国资管理体制、发展混合所有制经济、强化监督防止国有资产流失等八个部分（共三十条细则）对国有企业改革提出了目标与举措，被视作是新时期指导和推进国企改革的纲领性文件。尽管《意见》并非针对城投类企业，但是我们认为它仍然能从公司业务、发展方向以及管理增效三方面影响城投类企业的发展： 第一，《意见》第二部分第四条明确提出对国有企业进行分类管理，其具体分类依据为企业的主业（产品与服务）所处行业与领域，这必然要求城投类企业有着清晰的业务架构——无任何主营业务，只为基础设施建设进行融资的城投类企业已难以为继（这与2010年下发的19号文对于此类城投公司的立场保持一致）。此外，无论被界定为“公益类”或“商业类”国企，引入市场机制、自主经营、商业化运作（《意见》第五条与第六条对两类国企的经营方式有明确说明）都是城投类企业未来发展的必经之路。

第二，《意见》第四部分（第十二至第十五条）为新时期的国有资产管理构建了国资委-国有资本投资、运营公司-国有企业的三级管理体制，从而也为城投类企业进一步明确了未来发展的方向：要么被界定为“两类国有企业”，要么转型成为国有资本投资、运营公司。由此可见，无论从公司未来的发展空间角度考虑，还是从公司对城市发展的影响力角度考虑，转型成为国有资本投资、运营公司都将是城投类企业未来发展的最佳方向。 第三，《意见》中第三部分（第七至第十一条）从现代企业制度建立（股份制改革与法人治理）、企业内部控制增效、薪酬绩效改革、企业人力资源结构优化（招聘与职工优胜劣汰）等四方面对国有企业管理效率的提升进行了指导。从城投行业的角度来看，落实上述内容仍需时间——主要原因有四方面：一是大多数城投公司并未形成自我造血机制（工资由财政支付），导致其在短时间内不具备执行绩效工资的基础，同时也无法吸引高素质人才入职；二是大多数城投公司的员工整体素质不足，真正实现优胜劣汰存在难度；三是部分城投公司仍然存在公务员（事业单位）身份在企业任职的情况，对于这部分人员首先要解决其去留问题；四是部分政府长期将城投公司视作“政府编外部门”，这种认识误区也会对城投公司建立完备的现代企业制度造成阻碍。 通过对《意见》中影响城投行业未来发展的主要内容的解读，可以看出，城投类企业未来的发展方向已十分明确，实体化、市场化运营已是大势所趋，构建现代企业制度已势在必行——“转型发展”、“明晰公司业务”、“市场化运作”（公益类企业也要通过政府购买服务的形式运作）、“追求经济效益”、“提高管理效率”必将成为城投行业未来发展所必须注重的“新名词”。

资产评估工作实施方案

评估工作方案 本公司根据《资产评估法》、《招投标法》、《中华人民国企业国有资产法》、《国有资产评估管理办法》、《企业国有资产评估管理暂行办法》、《企业国有资产评估报告指南》和资产评估各项准则、指南及指导意见的要求，结合项目的具体情况，特制定此评估服务工作方案。 一、委托方基本情况 二、服务工作目的 本遵循独立、公正、公平的原则，为委托方实现经济行为目的所涉及资产提供价值参考依据。 所提供服务：本及其评估专业人员遵循法定或公允的标准和程序，运用科学的方法，以货币作为计算权益的统一尺度，对在一定时点上根据委托对不动产、动产、无形资产、企业价值、资产损失或者其他经济权益进行评定、估算，并出具评估报告的专业服务行为。 三、服务依据 （一）法规类依据 1.《中华人民国公司法》（2013年12月28日第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次会议修订）； 2.《中华人民国资产评估法》（全国人民代表大会常务委员会于2016年7月2日发布） 3.《中华人民国企业国有资产法》（2008年10月28日第十一届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过）；

4.《国有资产评估管理办法》（国务院第91号令，1991年）； 5.《企业国有资产评估管理暂行办法》国务院国有资产监督管理委员会令第12号（2005年8月25日）； 6.《企业国有产权转让管理暂行办法》（国资委、财政部第3号令，2003年12月31日）； 7.《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》（国资委产权[2006]274号）； 8.《企业国有资产交易监督管理办法》（国务院国资委财政部令第32号）； 9.《关于企业国有资产评估报告审核工作有关事项的通知》（国资产权[2009]941号）； 10.《中华人民国土地管理法》（2004年8月28日第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议修订）； 11.《中华人民国土地管理法实施条例》（1998年12月24日国务院第12次常务会议通过）； 12.《中华人民国房地产管理法》(2007年8月30日)； 13.《中华人民国物权法》（中华人民国第十届全国人民代表大会第五次会议于2007年3月16日通过）。 14.《企业国有资产评估项目备案工作指引》（国资发产权[2013]64号） 15.《中央企业资产评估项目核准工作指引》（国资发产权[2010]71号）；

【财政意见】中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见

【财政意见】中共中央、国务院关于深化国有企业改 革的指导意见 关于深化国有企业改革 的指导意见 国有企业属于全民所有，是推进国家现代化、保障人民共同利益的重要力量，是我们党和国家事业发展的重要物质基础和政治基础。改革开放以来，国有企业改革发展不断取得重大进展，总体上已经同市场经济相融合，运行质量和效益明显提升，在国际国内市场竞争中涌现出一批具有核心竞争力的骨干企业，为推动经济社会发展、保障和改善民生、开拓国际市场、增强我国综合实力作出了重大贡献，国有企业经营管理者队伍总体上是好的，广大职工付出了不懈努力，成就是突出的。但也要看到，国有企业仍然存在一些亟待解决的突出矛盾和问题，一些企业市场主体地位尚未真正确立，现代企业制度还不健全，国有资产监管体制有待完善，国有资本运行效率需进一步提高；一些企业管理混乱，内部人控制、利益输送、国有资产流失等问题突出，企业办社会职能和历史遗留问题还未完全解决；一些企业党组织管党治党责任不落实、作用被弱化。面向未来，国有企业面临日益激烈的国际竞争和转型升级的巨大挑战。在推动我国经济保持中高速增长和迈向中高端水平、完善和发展中国特色社会主义制度、实现中华民族伟大复兴中国梦的进程中，国有企业肩负着重大历史使命和责任。要认真贯彻落实党中央、国务院战略决策，按照“四个全面”战略布局的要求，以经济建设为中心，坚持问题导向，继续推进国有企业改革，切实破除体制机制障碍，坚定不移做强做

优做大国有企业。为此，提出以下意见。 一、总体要求 （一）指导思想 高举中国特色社会主义伟大旗帜，认真贯彻落实党的十八大和十八届三中、四中全会精神，深入学习贯彻习近平总书记系列重要讲话精神，坚持和完善基本经济制度，坚持社会主义市场经济改革方向，适应市场化、现代化、国际化新形势，以解放和发展社会生产力为标准，以提高国有资本效率、增强国有企业活力为中心，完善产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代企业制度，完善国有资产监管体制，防止国有资产流失，全面推进依法治企，加强和改进党对国有企业的领导，做强做优做大国有企业，不断增强国有经济活力、控制力、影响力、抗风险能力，主动适应和引领经济发展新常态，为促进经济社会持续健康发展、实现中华民族伟大复兴中国梦作出积极贡献。 （二）基本原则 ——坚持和完善基本经济制度。这是深化国有企业改革必须把握的根本要求。必须毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展。坚持公有制主体地位，发挥国有经济主导作用，积极促进国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合，推动各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展。 ——坚持社会主义市场经济改革方向。这是深化国有企业改革必须遵循的基本规律。国有企业改革要遵循市场经济规律和企业发展规律，坚持政企分开、政资分开、所有权与经营权分离，坚持权利、义务、责任相统一，坚持激励机制和约束机制相结合，