资本结构相关论文范文怎么写

资本结构相关论文范文怎么写

资本结构属于企业理财范畴。研究资本结构是分析财务风险、确定筹资策略、利用财

务杠杆的前提。在社会主义市场经济条件下，竞争激烈，风险丛生，企业财务管理人员乃

至经营管理者如何读识报表、分析报表，如何通过研究资本结构来确定合理的筹资结构、

财务结构和资产结构，引导企业的资本结构实现良性循环，从根本上缓解企业资金紧张状态，正是本文的初衷。

一、资本结构的“横向联想”

资本结构指企业的全部资金来源中除流动负债以外的长期负债与所有者权益之比，它

是企业可以长期使用的“资本”，故又称为企业的“永久性筹资项目”。

资本结构与财务结构有着密切联系，但从严格定义讲又有所不同。财务结构指企业的

全部资金来源中负债和所有者权益乃至各构成项目分别占企业总资本的比重，其中当然包

含着资本结构。实际上财务结构反映了企业全部资金来源中各负债项目和所有者权益项目

的构成情况，而资本结构则是财务结构中相对稳定的部分，是企业赖以进行长期投资、长

期经营、长期运转的“资本”，因此它是研究财务结构的重点。

资本结构与资产结构也不同。资产结构指企业用全部资本经营的各资产项目与企业总

资产之比。它是企业经营策略的结果，而不像资本结构是筹资策略的结果。资产结构比值

大小，直接影响到企业的经营风险，进而影响到财务风险，从而使企业遭受总体风险。例如，企业增大存货比重，固然既能保证生产经营活动正常进行，又能在通货膨胀条件下获

取物价上涨利益，但它毕竟流动性差，变现慢，甚至积压日久，变成残次冷背者有之。又

如企业放宽商业信用条件，增加赊销额以实现销售利润的增长，但将会导致坏帐损失的增加。这种应收帐款比重的增加，使企业经营风险下降，但又导致了违约风险-财务风险的

增加。企业只有在比较总体风险的大小中选择适中的资本结构，而不能脱离资本结构单纯

分析资产结构。

资本结构、财务结构均与筹资结构有直接的渊源关系。筹资结构决定着资本结构和财

务结构，同时它又受现存的资本结构和财务结构的制约。例如，人们选择筹资结构的标准，一是综合加权资金成本低，二是资本组合风险小。要使综合加权资金成本降低，受负债的

免税效应趋使，通过增加筹资中的负债比重就可达到。但资本组合中负债比重增大，又会

增加企业的财务风险，也因此会影响到负债筹资的效果。所以，要使企业的财务风险保持

在其可承受的范围内，企业在筹资中又不能使负债比重过大，而要和现存的资本结构结合

起来，达到一个适中的组合。

可见，资本结构涉及到企业筹资、经营、利益分配等各个方面，是反映企业资金实力

的重要指标，是衡量企业偿债能力的重要尺度，同时也是检验企业财务风险，进而涉及企

业整体风险的重要依据，它是企业进行筹资决策的起点和归宿。

二、资本结构的“标准参照值”

一资本结构模型。在进一步研究确定资本结构标准参照值时，可以设定一个定量分析

模型，然后再结合相关因素的定性分析，找出其相对合理的区间。其公式为：

负债总额期望权益资本收益率-期望收益率

________ = ______________________________

权益资本总额期望收益率-负债资金成本率

(1)

什么样的资本结构是最佳资本结构，资本结构有无一个“标准参照值”，是研究财务

管理时人们长期关注和争论不休的一个问题。

从理论上说，当企业的负债总额与净资产额权益资本相等时，企业就具有足以偿还债

务的能力。因此，西方的财务书刊要求资本结构为1∶1，或资产负债率为1∶2，但实际

操作及应用上往往很灵活。例如日本1965年以后规定准予发行转换公司债的基准之一是：企业担保基准、发行基准、自有资本按纯资产额的不同分别为40%、45%和52%;1984年4

月以后同等纯资产额下降了5%。也就是说在有担保的情况下，公司负债在65%～85%之间

尚可发行债券，在无担保的情况下，公司负债在50%～60%之间也可发行债券见《企业债券评级》P9—10表1—4，中国金融出版社1991年7月版。

根据对我国42个在深圳上市的股份公司负债比率调查，其中有15个负债率高于60%，占30%;7个低于40%，占17%;其余20个在40%

—60%之间，较为适中。高于60%的这15个公司在股市中并未因其负债率高表现不佳，如振业、达声、招港、中浩等股票均很活跃;而低于40%的7个公司，并未因其自有资金比率高而风险就一定很小，如天地、民源、武商、川天歌等，股票也不一定很活跃。可

见财务风险和行业风险、经营风险等企业总体风险是结合在一起的。

根据对某省国有企业资本结构的调查，各行业的资产负债率差别较大，如工业为

73.12%，商业、饮食、物资供销及仓储业为29.33%，交通、邮电通讯业为42.86%，农、牧、渔、水利业为43.76%，而金融、保险业仅为25%，总平均为70.72%，这表明中国特色也反映在行业上。

我国国有企业资金来源在1979年以前全部为国家拨入，只有少量借入资金。但两次

改革使国有企业的负债和权益含混不清。一是1979年基建投资实行了“拨改贷”，而且

利率远远优于银行信贷资金，且允许税前还贷，还款期限很长，从而使这部分投资形成的

资产产权关系很不明晰。严格地说，它应归属于国家所有现行会计制度也如此规定。但在

贷款尚未还清之前，这部分资金在企业仍以长期负债出现。二是1983年7月1日起将国

拨定额流动资金全部改为向银行借入，使企业原来意义上的“自有资金”以流动负债形式

出现。事实上，企业所需的流动资金是要长期占用的，把它作为流动负债处理，总是借新

帐还旧帐，实际上是“长期负债”。以上两部分资金来源性质的变化，扩大了企业的负债

比率，特别是流动负债比率偏高，增加了其财务风险。至于商业、饮食、物资、供销及仓

储业负债比率特别高，是基于历史原因，国家对这些国有企业过去一直拨款较少而多采用“以借转存”、“存贷合一”的核算办法，形成了这类企业负债比率较高。

因此笔者认为，研究一个适中的资本结构“标准参照值”是必要的，也是可能的，但

不能笼统地将负债率50%以上者视为高风险，将50%以下者视为低风险。各企业应结合行

业特点，本企业历史水平，企业收支现状，营业周期以及特定时期宏观信贷政策等多种因

素综合考虑，确定出本企业资本结构标准参照值的“弹性区间”，以便在此范围内根据

情况变化随时调整。

三、资本结构的相对合理性

二财务杠杆原理。杠杆是一种物理现象，其基本原理是作用力乘臂长等于反作用力乘

其臂长。若将这种原理用于企业筹资决策，则可以负债加权益资本作为企业资本的“臂长”，在同等的经营“力度”下，该臂长越长，企业所获取的经营效益越大，在企业权益

资本一定的情况下，要加强其资本的“臂长”，只有加大负债比重。这种以负债手段获取

企业权益资本收益的现象，称为财务杠杆。其作用可通过下式显示出来。式中，期望收益

率若大于负债资金成本率，则期望权益资本收益率必然大于期望收益率，且负债比值愈大，其率愈高;反之，当期望收益率小于资金成本率时，期望权益资本收益率必然小于期望收

益率，且负债比值愈大，其率愈小。一个成功的经营者要善于利用负债手段提高企业权益

资本收益率，以实现企业收益最大化。

对财务杠杆的量化衡量指标是财务杠杆率，其意指权益资本收益率的增长幅度与全部

资本收益率的增长幅度之比。为了便于操作计算，其公式可以强化为：可见当企业利润既

定的情况下，资本结构中负债越大，利息支出越多，则财务杠杆比率越大，然而由此导致

的财务风险也越大。

三资本结构的相关因素分析。企业的财务风险主要表现为债务到期无力偿还，资金运

转调度不开以及因债务无法偿还引起的信誉危机从而使再度举债困难等等。究其根源一是

资本结构不合理、负债率过高，二是经营不力，与预期收益偏离太大。因此，在研究资本

结构的合理性时，除按前述公式1测算应负债占权益的比值外，还要结合分析企业的偿付

能力，测算预期收益以及收益的标准离差率。

1.企业偿付能力分析。除了常用来分析企业的短期偿付能力指标-流动比率、速动比

率外，分析企业长期偿付能力的指标有：

1利息偿付倍数。它是息税前收益与债务利息之比。这个比率若等于1，表示收益刚

够支付利息费用。在西方财务书刊中认为其值在1—3即可。但是利息偿还倍数无法反映

企业能否偿还债务本金。在偿还债务中固然要每期还清利息，但若到期无力还清本金，在

法律上仍负违约责任。因此，在进一步分析时，还要计算下述指标：

2债务偿还本息偿付比率。其计算公式为：显然，这个比率越高于1，说明企业的偿

付能力越强。

房地产企业的资本结构研究毕业论文设计开题报告

毕业论文(设计)开题报告 题目我国房地产上市公司资本结构研究 学生姓名 学号 系部 专业 班级 指导教师 职称

开题报告填写要求 1.开题报告（含“文献综述”）作为毕业论文（设计）答辩委员会对学生答辩资格审查的依据材料之一。此报告应在指导教师指导下，由学生在毕业论文（设计）工作前期完成，经指导教师签署意见及所在专业审查后生效； 2.开题报告内容必须按教务处统一设计的电子文档标准格式（可从教务处网页上下载）单面打印，不允许打印在其它纸上后剪贴，完成后应及时交给指导教师签署意见； 3.“文献综述”应按论文的格式成文，并直接打印在本开题报告第一栏目内，其中文献综述的参考文献应不少于15篇。 4.有关年月日等日期的填写，应当按照国标GB/T 7408—94《数据元和交换格式、信息交换、日期和时间表示法》规定的要求，一律用阿拉伯数字书写。如“2002年4月26日”或“2002-04-26”。

毕业论文（设计）开题报告 1．结合毕业论文（设计）课题情况，根据所查阅的文献资料，撰写文献综述(包括目前同类课题在国内外的研究状况、发展趋势以及对本人研究课题的启发)：

毕业论文（设计）开题报告 ２．研究思路、研究方法以及手段 （一）研究思路 本文将房地产公司作为研究对象，研究房地产业公司资本结构与公司价值的相关关系。因上市公司的财务数据定期发布、较为容易取得，且相对而言具有较高的可靠性，能够反映当前行业的特点。所以，本文最终选择实证的研究方法。本文的研究目的在于寻找改善融资结构的途径和渠道，以实现房地产上市公司资本结构的优化和公司价值的提升。 （二）研究方法及手段 本文在理论研究和文献回顾部分，主要采取规范研究的方法，通过定性描述、对比的方法，分析各学派的学者对资本结构理论的研究历程和现状，对资本结构与公司价值之间的关系进行归类和总结。 （三）写作提纲 摘要 第一章：绪论 第二章：企业资本结构基本理论与分析 2.1房地产的相关概念 2.2资本结构基本理论 第三章：我国房地产上市公司特点及资本结构现状分析 3.1我国房地产行业的发展状况 3.2我国房地产上市公司的特点 3.3我国房地产上市公司资本结构现状 第四章：我国房地产上市公司资本结构实证分析

我国上市公司资本结构优化问题研究毕业论文

毕业论文（设计） 题目：我国上市公司资本结构优化问题 研究

摘要 随着中国经济的健康稳步的发展、中国资本市场机制的不断完善和融资体制改革的深化，中国企业将有更多的融资渠道可以选择。而此时研究中国上市公司的资本结构显得特别重要。因为，公司的融资结构决策会影响到公司的治理结构，最终会影响到公司的价值。 本文通过对国外融资结构理论的回顾，将西方国家和我国的融资结构进行比较，以中国上市公司为研究对象，对其资本结构的特征和影响因素进行了全面、深入的分析，确定了上市公司资本结构的优化目标应该是实现企业价值最大化。然后紧紧围绕这一目标，以我国上市公司的资本结构理论研究成果为指南，针对我国目前上市公司融资中存在的现实问题提出了改进我国上市公司资本结构的对策和建议。 关键字：上市公司；资本结构；优化目标；优化途径

ABSTRACT As China's economy is developing healthily and steadily， and China's capital market and the mechanism of financing have improved constantly， Chinese enterprises will have more financing channels. At it is a time when the study of Chinese listed company's capital structure is particularly important. Because， the company's financing structure of decision-making will affect the company's management structure， and eventually affect the company's value. The article through to the overseas financing structural theory review, compare the western country and our country's financing structure, take China to be listed as the object of study, carry on comprehensively, the thorough analysis to its capital structure characteristic and the influence factor, had determined to be listed capital structure optimized goal should realizes the enterprise value maximization. Then revolves this goal closely, take our country to be listed's capital structural theory research results as the guide, to be listed financed in view of our country the realistic question which existed to propose at present improved our country to be listed capital structure the countermeasure and the suggestion. Keyword：listed company; capital structure; optimization goal; way of optimization

资本结构影响因素分析

论文题目公司资本结构影响因素分析 学院武汉大学经济和管理学院 专业名称会计学专业 年级 2010年级 学号 013510230117 姓名史德蛟 指导教师周娟 武汉大学继续教育学院制 完成时间：2014年03月20日

目录 中文摘要 (6) 英文摘要 (7) 前言 (8) 一、资本结构的理论 (9) （一）相关概念的界定 (9) 1、资本结构 (9) 2、融资结构 (10) 3、财务结构 (10) （二）资本结构的理论观点 (10) 1、现代资本结构理论 (10) 2、新资本结构理论 (11) 二、影响资本结构影响的因素 (13) （一）宏观因素 (13) 1、经济发展水平 (13) 2、相关政策导向 (14) 3、金融环境和法律环境 (14) 4、行业因素 (14) （二）微观因素 (15) 1、企业规模 (15) 2、企业成长性 (15) 3、盈利能力 (15) 4、偿债能力 (16)

5、控股权 (16) 6、非债务税盾 (16) 7、资产结构 (17) 三、资本结构影响因素定性分析 (17) （一）资本结构影响因素相关关系 (17) 1、非债务税盾与资本结构水平呈负相关关系。 (17) 2、公司的盈利能力与资本结构水平呈负相关的关系。 (17) 3、公司规模与资本结构水平呈现正相关关系。 (18) 4、资产担保价值与资本结构水平呈正相关关系。 (18) 5、成长性与资本结构水平呈负相关关系。 (18) 6、资本结构与控股权呈正相关。 (18) 7、偿债能力与资本结构负相关。 (18) （二）资本结构影响因素计算方法 (19) （三）研究结论 (19) 四、优化企业资本结构的方法 (20) 参考文献: (21)

公司资本结构研究毕业设计开题报告

公司资本结构研究毕业设计开题报告 公司资本结构研究毕业设计开题报告姓名院（系）专业班级学号 ___ 论文题目上市公司资本结构优化研究开题申请：（包括选题的意义与目的、文献综述、研究现状、创新思路、论文提纲、 ___等。如果篇幅不够，可另加页）一、选题目的及意义随着我国股市的不断发展以及我国经济体制改革的不断深化，上市公司在 ___生活中发挥着越来越重要的作用。资本结构管理是公司财务管理的一个重要方面，它是指企业长期资本的构成及其比例关系。它将影响公司价值、治理结构、经营管理效率等许多方面，从而影响公司价值最大化实现，因此有必要对上市公司的资本结构做深入研究。通过本文的研究，找到目前上市公司在资本结构上存在的诸多问题，并针对这些问题提出合理化的建议，从而使上市公司的资源配置更为合理，资本结构更加合理。通过资本结构的优化，最终实现上市公司经营绩效和盈利能力的提高。 二、文献综述西方资本结构理论发展早期的资本结构理论可以划分为三种类型：净利理论、营业净利理论和传统理论。这三种理论都是建立在经验判断的基础上，没有经过科学的数学推导和统计分析。1958年美国经济学家莫迪格利安尼(France Modigliani)和米勒(Metrorail)提出MM命题，标志着现代资本结构理论的开端。MM 资本结构的理论假设主要有：资本市场是完善的，股票债券无交易成本；投资者个人的借款利率与企业的借款利率相同，且无负债风

险；投资者可按个人意愿进行套利活动，不受任何法律的制约，无公司和个人所得税。在近半个世纪中，学术界对资本结构的研究一直在进行，但最有影响力的研究仍然是以MM理论框架为基础而加以延伸和扩展，所以说MM理论是现代资本结构理论 ___。MM理论历经多年的拓展和扬弃，逐渐放松其严格的假设条件，因为不同学者的侧重点不同，所以发展出了形形色色的资本结构理论。 从国内看，xx认为我国上市公司较多由国有企业转制而来，国有企业的发展长期依靠着国家银行贷款注入资金，他们在进入市场之前具有强烈的债务融资偏好，负债比率偏高；外源融资比例高，而内源融资比例低；间接融资比例高，直接融资比例低。企业改制之后进入市场，可以通过股票市场直接进行融资，便逐渐形成了我国上市公司特有的资本结构特征。内源融资比例仍然较低，企业较少注重自身增长潜力的培育。而在外源融资中，上市公司明显偏好股权融资，负债率偏低，改变了之前高负债率的债务融资偏好，而在公司负债中，企业的长期负债率较低，偏好于短期负债。xx在xx年提出了上市公司的决策如果更多地反映了国家股股东的意愿，则其负债比率较高，而法人股控股的公司则更偏好股权融资。造成这种状况的原因可能有两点:一是国家控股的公司享有更为优惠的贷款政策，而负债对其可能也还是某种意义上的“软约束”；二是因为我国股权融资成本较低，法人股股东对企业融资决策干预能力较强，并且法人股股东比国家股股东更为重视自身利益。因此，企业不同

资本结构论文

资本结构论文 摘要：上市公司的资本结构对公司治理影响显著。本文通过分析债权融资和股权融资对上市公司治理绩效的影响，进而有针对性地提出了改善资本结构、提高治理绩效的措施，以期为我国上市公司的健康发展提供帮助。 关键词：上市公司；资本结构；公司治理 随着我国资本市场的发展和完善，上市公司得到了较快的发展，而且也在国民经济中显示出越来越重要的作用。然而，我国绝大部分上市公司是由国企改制而成，由于改制不彻底，股权结构不合理、一股独大、过高比例的国有股产生所谓的“超强控制”和“超弱控制”等因素已严重制约着上市公司的发展。本文对我国上市公司资本结构对公司治理的影响进行研究，并提出切实可行的对策，以期对提高我国上市公司的治理绩效、完善我国资本市场提供帮助。一、我国上市公司资本结构对公司治理的影响 资本结构对公司治理结构的影响，通常也称为资本结构的治理效应，它是指企业通过对资本结构中债权融资和股权融资进行选择而对公司治理结构的效率进行影响。由于债权融资和股权融资对应的权利不同，因此两者对公司治理的影响自然也就不同。 1.债权融资对公司治理结构的影响 (1)企业正常运营下债权融资对治理结构的影响。具体表现为：第一，增加投资中的负债比例将增大经理人的股权比例，激励经理人努力工作；第二，负债的利用减少了企业的自由现金流量，从而

削弱了经理人从事低效投资的选择空间，使他们对投资管理与决策更加负责，从而降低两权分离而产生的代理成本。 (2)企业资不抵债下债权融资对公司治理的影响。在企业偿债能力严重不足时，企业的剩余控制权和剩余索取权便由股东转给债权人。债权人可以通过处理抵押资产、迫使企业破产等方式来行使控制权，对企业经理人构成硬约束。 2.股权融资对公司治理的影响 (1)股权集中度对公司治理的影响。股权集中度对公司治理的影响主要有股权高度集中、股权高度分散两种类型。股权集中度过高容易使第一大股东拥有绝对控制权[1]，股权集中度过高会使经理层任命容易被大股东所控制，削弱了代理权的竞争，同时使资本市场对企业经营者的约束机制不能发挥作用。股权高度分散则容易使公司的实际控制权很容易被经理层拥有，经理层的利益很难与股东利益一致，分散的中小股东会丧失参与公司治理的积极性，不利于公司激励机制的构建和实施。 (2)股权构成对公司治理的影响。在我国，股权对公司治理的影响主要有国有股、流通股和法人股三种类型。国有股对公司治理的影响主要由于其产权主体不明确，委托代理链过长，使公司经营者追求自身利益的最大化，从而导致“内部人控制”的问题。流通股对公司治理的影响是指我国资本市场还不发达，股票市场是弱型有效，“2005年7月出台的《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》，对于保护流通股东的利益，加强公司治理会起到一定的

(完整word版)中国上市公司资本结构分析

苏泊尔上市公司资本结构分析 [摘要] 我国的资本市场从无到有，发展非常迅速。资本市场的飞速发展为企业提供了更加多样化的融资方式，上市公司在资本市场上直接融资的力度大大增强。融资方式的变化改变了上市公司的融资成本,使上市公司资本结构发生了重大变化。我国上市公司资本结构的一个突出特点就是偏好股权资本，而内源融资和债权融资的比重偏低，这一现象有悖于经典的资本结构理论。本文主要对资本结构、融资方式、资本成本等基本概念作出界定和说明。以及决定我国上市公司资本结构的微观因素，并提出了优化我国上市公司资本结构的意见及建议 [关键词] 上市公司；资本结构；融资方式；资产负债率；股权结构 自从20世纪50年代MM定理诞生以来，资本结构问题便成为大家共同关注的热点问题，资本结构决策是上市公司投融资决策的核心问题，企业资本结构影响企业的融资成本和市场价值。只有深入了解全部上市公司的资本结构状况及其历史演变过程，才能对上市公司资本结构有全局性的认识，才有可能找出其存在问题的真正症结所在。至今为止对于资本结构的解释有多种理论，譬如平衡理论和优序理论。然而，无论是哪一种都不能单独地作出解释。资本结构是指企业为其生产经营融资而发行的各种证券的组合。一般地人们将其特指为企业资产中股权与债务之间的相对比例。它是现代财务管理理论一个重要组成部分。最佳资本结构指在一定条件下使公司加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构，它是一种能使财务杠杆利益、财务风险、资本成本、公司价值等之间实现最优均衡的资本结构。资本结构合理与否在很大程度上决定公司偿债和再筹资能力，决定公司未来盈利能力，成为影响公司财务形象的重要指标。在此基础之上得出我国上市公司资本结构的特点如下：通过比较我国和西方发达国家上市公司的资产负债表，可以发现我国与西方发达国家上市公司的权益类科目差异相当大。我国上市公司的流动负债总额与西方国家差不多，大都在35%～43%之间，但我国上市公司的所有者权益比重高，超过50%，而西方发达国家都在40% 以下，相应地，我国公司的长期负债水平相当低。资本结构的顺序偏好理论认为，企业偏好将内部资金作为投资的主要资金来源，其次是债务资金，最后才是新的股权融资。然而，在筹集资金时，我国大多数上市公司视权益融资为首要途径，对于负债则过于谨慎，表现为上市后极力扩大股票发行额度，而且分配方案也多以配股为主，很少支付现金股利。 中外众多学者先后进行过大量有关企业资本结构和融资方式的研究。由于处在复杂多变的资本市场环境中，上市公司的资本结构和融资方式已不仅仅是一个简单的财务问题，对此进行研究将具有丰富的理论和实践指导意义。通过对1991年至2002年期间中国上市公司资本结构和融资方式的总体分析，发现中国上市公司具有以下几个特点：普遍较高的资产负债率、流动负债水平相对偏高、存在明显的股权融资偏好。这些特点与西方国家上市公司的实际情况不同，尤其股权融资偏好更是有悖于“优序融资理论”。但是，2002年沪、深两市100家样本公司数据的实证研究，从融资行为动机角度证实了在目前中国尚不完善的资本市场架构下，上市公司股权融资偏好是具有相对合理性的；同时也证实了这种融资方式普遍低效的事实。在实证研究结果的基础上不难看出，目前中国上市公司资本结构中存在不少的问题。 一、我国上市公司资本结构的现状及其成因 ( 一) 上市公司资本结构的现状 1.融资顺序逆转, 严重依赖外源融资。根据融资顺序偏好理论和西方有

资本结构论文题目选题参考

https://www.wendangku.net/doc/fb16755232.html, 资本结构论文题目 一、最新资本结构论文选题参考 1、市场化进程与资本结构动态调整 2、我国上市公司的资本结构与成本问题分析 3、产业竞争、非理性行为、公司治理与最优资本结构——现代资本结构理论发展趋势及理论前沿综述 4、资本结构与成本——来自中国国有控股上市公司和民营上市公司的经验证据 5、资本结构与公司绩效——来自中国国有控股上市公司和民营上市公司的经验证据 6、投资者保护与上市公司资本结构 7、上市公司资本结构、股利分配及管理股权比例相比作用机制研究 8、激励机制与资本结构:理论与中国实证 9、上市公司资本结构与企业绩效的实证分析 10、中国企业资本结构与企业价值研究 11、所有权结构、资本结构、董事会治理与公司价值 12、股权结构对资本结构选择的影响——来自中国上市公司的经验证据 13、企业资本结构与效益及效率关系的实证研究 14、控制权、流权与资本结构——一项基于我国民营上市公司面板数据的实证分析 15、资本结构、公司治理与国企改革——“资本结构与公司治理研讨会”综述 16、中国上市公司资本结构的调整速度及其影响因素——基于不平行面板数据的经验分析

https://www.wendangku.net/doc/fb16755232.html, 17、我国上市公司资本结构影响股权成本的实证分析 18、中国上市公司资本结构和融资倾向 19、产权性质、债务税盾与资本结构 20、对资本结构财务影响因素的实证研究 二、资本结构论文题目大全 1、EVA对上市公司资本结构影响的实证研究 2、资本结构、融资渠道与小企业融资困境——来自中国江苏的实证分析 3、中国上市公司资本结构、企业特征与绩效 4、股权结构与资本结构:中国上市公司实证分析 5、产品市场竞争、资产专用性与资本结构——来自中国制造业上市公司的经验证据 6、资产专用性与公司资本结构——来自中国制造业股份有限公司的经验证据 7、资本结构、股权结构、成长机会与公司绩效 8、资本结构与企业绩效的互动关系研究——基于创业板上市公司的实证检验 9、资本结构与公司绩效——来自中国国有控股上市公司和民营上市公司的经验证据 10、资本结构与成本——来自中国国有控股上市公司和民营上市公司的经验证据 11、中国上市公司资本结构的长期动态调整 12、资本结构的动态调整和影响因素 13、上市公司资本结构决定因素实证分析 14、上市公司资本结构、管理者利益侵占与公司业绩

资本结构优化的案例分析论文

资本结构优化的案例分析论文 （一）四川长虹的现行资本结构 表3-1以下的图表是四川长虹上市来历年的资本结构情况： 四川长虹及所在行业上市公司的资产负债情况 年度资产（万元）负债（万元）资产负债率％行业平均资产负债率％ 2005 1，582，399 577，708 38.13 52.5 2006 1，656，997 732，690 44.22 55.13 2007 2，306，557 1，230，063 53.35 63.32 2008 2，872，510 1，610，370 56.06 2009 3，653，610 2，310，270 63.23 数据来源：新浪财经 可以发现，长虹的资产负债率一直以来都低于行业平均水平，大致低10到20个百分点，长虹的资产负债率在2000年最低，仅约20.64%，而行业平均值为45.25％。2001年开始，长虹又加大了负债的力度，逐渐接近于行业水平。这一变化的原因在于长虹在20世纪90年代后期进行多次配股融资，而2001年之后股票市场逐渐走低，上市公司再融资非常困难。加之在20世纪90年代末我国彩电市场饱和，彩电企业业绩迅速下滑，也使得长虹在股市上的再融资之路被彻底堵死。 表3-2四川长虹负债结构 年度流动负债（万元）负债（万元）流动负债比率％ 2005 575，537 577，708 99.62 2006 730，258 732，690 99.67 2007 1，207，086 1，230，063 98.13 2008 1，489，240 1，610，370 92.48 2009 1，797，500 2，310，270 77.80 数据来源：腾讯财经 从表3-2可以看出，长虹的流动负债占总负债的比例相当高。流动负债 一般占总负债比例的一半左右较为合理。流动负债比重过高，尽管会在一定程度上降低融资成本，但必然会增加短期偿债压力，从而加大了财务风险和经营风险，对企业稳健经营极为不利。 （二）资本结构动态优化分析 在这里我们运用加权平均资本成本最低法，可以得出最优资本结构的点大致位于资产负债率在50%的情况下，这时加权平均资本成本最低为9.81%。 应用加权平均资本得到最优资本结构点，这个最优资本结构是静态的，在这个资本规模和现有的条件下得出的。现在我们来分析影响长虹资本结构的宏观和微观的因素，来得出资本结构动态优化的方向。

毕业论文论资本结构优化

毕业论文--论资本结构优化

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论资本结构优化 姓名院（系）工商管理系专业班级 学号联系方式 论文题目 开题申请：（包括选题的意义与目的、文献综述、研究现状、创新思路、论文提纲、参考文献等。如果篇幅不够，可另加页） 一、选题目的及意义 二、文献综述 三、研究现状及创新思路 四、论文提纲 五、参考文献 指导教师意见： 指导教师签名：年月日 摘要 资本结构是企业财务管理的重要内容，它影响并决定着企业治理的结构，它也影响企业融资行为及企业价值，它是否合理直接关系到企业的生存与发展。自20世纪90年代初，上海证券交易市场和深圳证券交易市场（以下简称“沪深两市”）建立以来，我国越来越多的企业走向资本市场并得到了迅猛地发展。但是，从上市企业的发

展的过程中来看，这些企业面临着许多的困难和缺陷，尤其是资本结构存在许多不完善的地方，已经严重制约了企业自身的发展，使得企业业绩徘徊不前甚至业绩下滑，同时阻碍了我国资本市场的进一步发展，也制约了宏观经济的健康快速的运行。因此，研究我国企业资本结构优化的问题具有深远的现实意义。本文从资本结构及资本结构优化理论入手，分析我国企业资本结构现状及问题，在此基础上提出了调整和优化我国企业资本结构的对策。这对优化企业资本结构，健全和完善资本市场机制，具有一定的指导意义。 关键词财务管理；资本结构；优化；对策

目录 摘要 .................................................................................................................... 错误！未定义书签。Abstract ................................................................................................................................................... I 第1章绪论 .................................................................................................... 错误！未定义书签。 1.1课题背景 ................................................................................. 错误！未定义书签。 1.2资本结构的意义 ..................................................................... 错误！未定义书签。 1.2.1资本结构的含义 (1) 1.2.2资本结构的种类 (1) 1.2.3 资本结构的意义 (2) 1.3资本结构优化的意义 (2) 1.3.1 资本结构优化的含义 (2) 1.3.2 资本结构优化在企业中的作用 (3) 第2章我国企业资本结构的现状及存在的问题 (4) 2.1我国企业资本结构的现状 (4) 2.2我国企业资本结构所存在的问题 (4) 第3章我国企业资本结构的分析 (7) 3.1 我国企业的资本结构成因分析 (7) 3.1.1 我国企业资本在结构上的问题 (7) 3.1.2 我国企业资本在功能上的问题 (7) 3.1.3 我国企业资本在所得税上的问题 (8) 3.1.4 我国企业资本在健全的公司破产制度上的问题 (9) 3.2 我国企业资本结构不合理的成因分析 (9) 第4章调整和优化我国企业资本结构的对策 (12) 4.1 逐步降低非流通股比例，完善企业股权结构 (12) 4.2 企业加强自身管理，改善公司治理结构 (12) 4.3 加强资本运营 (14) 4.4矫正资本市场的功能缺陷，强化资本市场社会资源配置的功能 (14)

上市公司资本结构问题研究(超优秀的论文)

哈尔滨商业大学德强商务学院毕业论文（设计） 毕业论文 题目上市公司资本结构问题研究 指导教师 学生姓名 二O一一年五月十八日

上市公司资本结构问题研究 摘要 上市公司资本结构问题研究一直是国内外学者研究的重点。过去众多学者的研究结果显示，上市公司资本结构存在“重外部融资、轻内部融资；重股权融资，轻债务融资；重流动负债，轻长期负债”的问题，随着宏观经济形式、行业特征及公司本身的不断发展，各上市公司都在不断的进行资本结构的优化，文章结合各行业上市公司的相关数据，分析了上市公司资本结构现状和存在的问题，并对相关问题提出资本优化的对策，完善上市公司资本结构，以促进我国整体经济的发展和加快居民生活水平的提高。 关键词:：上市公司；资本结构；股权融资；债务融资：资本优化

The Study on Capital Structure of Listed Companies Abstract Capital structure optimization has been the focus of study which academics did at home and abroad. According to the results which were gotten by many scholars in the past, the capital structure of China’s listed companies has the problems of attaching greater importance to external financing and less to internal financing, paying more attention to stock financing and less to bond financing as well as giving more weight to mobile debt and less to long-term debt. With the development of macroeconomic style, industry character and the company itself, various listed companies are consistently conducting the policy of capital optimization. By using the related information about various listed companies, the article analyzed the current situation and the problems of the capital structure, and in order to deal with those problems, the article put forward the strategy of capital optimization to perfect the capital structure of listed companies, by this way, the development of macrocosmic economy can be promoted and the living standard can be improved. Key words: listed company; capital structure; equity financing; debt financing; capital optimization

资本结构优化的案例分析论文

资本结构优化的案例分析论文 资本结构优化的案例分析论文 新浪财经表3-2四川长虹负债结构年度流动负债（万元）负债（万元）流动负债比率％201X 57 5，537 577，708 9 9.62201X 730，258 73 2，690 9 9.67201X 1，489，240 1，610，370 9 48数据来源： 腾讯财经从表3-2可以看出，长虹的流动负债占总负债的比例相当高。流动负债一般占总负债比例的一半左右较为合理。流动负债比重过高，尽管会在一定程度上降低融资成本，但必然会增加短期偿债压力，从而加大了财务风险和经营风险，对企业稳健经营极为不利。 （二）资本结构动态优化分析在这里我们运用加权平均资本成本最低法，可以得出最优资本结构的点大致位于资产负债率在50%的情况下，这时加权平均资本成本最低为 9.81%。应用加权平均资本得到最优资本结构点，这个最优资本结构是静态的，在这个资本规模和现有的条件下得出的。现在我们来分析影响长虹资本结构的宏观和微观的因素，来得出资本结构动态优化的方向。 1．宏观经济态势

（2）实际借款利率。为了贯彻党中央、国务院对下半年经济工作的部署，解决当前经济运行中存在的突出问题，落实区别对待、有保有压、结构优化的原则，保持国民经济平稳较快持续发展，中国人民银行决定下调人民币贷款基准利率： 从201X年9月16日起，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整；存款基准利率保持不变。由此可看出银行贷款平均利率也将下调。银行贷款平均利率下调，实际贷款利率低于企业的资产总资产利润率的概率就更大，因此会刺激企业负债的增加。 （4）狭义货币供应量的增长率。201X年5月末，狭义货币供应量增长1 7.9％，增幅比上年末低 3.1个百分点，比上月末低 1.1个百分点，形成了较明显的回落走势，是紧缩性货币政策实施以来的一个重要变化。狭义货币供应量的增长率降低，会抑制企业负债的增加。201X年上半年，国家从紧的宏观调控政策环境下，人民币升值及新劳动合同法实施、日趋激烈的行业竞争、原材料价格的持续上涨等给公司经营带来了不利。但公司传统CRT彩电依然具有较强竞争优势，市场份额居行业前列；LCD电视，受外资品牌挤压，竞争较为激烈；PDP电视，市场整体增长较快，同时随着公司研发、市场资源投入的增加，公司PDP电视产品竞争能力不断增强；冰箱行业，公司旗下的美菱冰箱已居于国内市场第二；公司的手机产品，市场表现日趋良好，份额正逐步提升，已居于国内主要品牌前列。 2．微观因素

黄山旅游企业的资本结构分析本科毕业设计(论文)

本科毕业设计（论文）题目黄山旅游企业的资本结构分析

毕业设计（论文）原创性声明和使用授权说明 原创性声明 本人郑重承诺：所呈交的毕业设计（论文），是我个人在指导教师的指导下进行的研究工作及取得的成果。尽我所知，除文中特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或组织已经发表或公布过的研究成果，也不包含我为获得及其它教育机构的学位或学历而使用过的材料。对本研究提供过帮助和做出过贡献的个人或集体，均已在文中作了明确的说明并表示了谢意。 作者签名：日期： 指导教师签名：日期： 使用授权说明 本人完全了解大学关于收集、保存、使用毕业设计（论文）的规定，即：按照学校要求提交毕业设计（论文）的印刷本和电子版本；学校有权保存毕业设计（论文）的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务；学校可以采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文；在不以赢利为目的前提下，学校可以公布论文的部分或全部内容。 作者签名：日期：

学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。 作者签名：日期：年月日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 涉密论文按学校规定处理。 作者签名：日期：年月日 导师签名：日期：年月日

商学院__万科集团资本结构分析_论文正文

摘要 近年来我国的市场经济不断地发展,政府大力开展供给侧改革，而房地产行业作为我国经济重要的支柱产业之一，其重要性不仅体现在其开发投资对国生产总值的直接贡献，更重要的是它能带动其他关联企业的发展从而拉动消费，从而实现侧面拉动需求，提高了国民生产总值。在我国的宏观调控大背景下，企业资本结构组成是否合理，深刻的影响着公司的经营。 本文将以万科集团为例，主要采用了实证研究法、案件研究法、文献研究法等研究方法，首先，以现存的资本结构的相关理论和案例研究结合的方式，在对相关资本结构理论分析的基础上，研究万科的资本结构和经营状况，然后，对其特征进行总结，发现和提出资本结构不合理之处及其原因所在，最后提供有效的应对措施，从而使企业优化资源配置，提高资金使用效率和筹资能力，达到企业价值的最大化。万科集团作为中国房地产行业的杰出代表，通过对部分房地产上市公司的资本结构的分析，能为本行业的资本结构优化提供一些借鉴。 关键词：房地产行业；万科集团；资本结构；优化配置；企业价值

ABSTRACT In this paper，in recent years ,the market economy is developing continously and steady in our country . And the government is strengthening structural reform of the supply front to increase the quality and efficiency of supply system and provide a growth impetus for sustainable economic development . While the real estate industry as one of the most important pillar industries of our country’s economy , its importance is not only reflected by its development and investment will contribute to the gross domestic product directly, but the more importantly is that it can promote the development of other associated enterprises so as to boost consumption , and provide indirect contribution to gross domestic product (GDP). Under the background of macroeconomic regulation and control in our country, the enterprise capital structure is reasonable and deeply affected by the operation of the company. This paper takes Vanke as a an example and mainly adopts the empirical approach, case study, literature research and other research methods . First of all, according to the existing relevant theory and case study of capital structure , on the basis of analyzing the related theory , to

房地产行业的资本结构分析-以万科为例的学年论文

广东金融学院 学年论文 论文题目：我国房地产公司资本结构研究 ——基于万科集团的案例分析学生姓名：彭冰冰学号：121551910 专业班级：会计学九班 指导教师：张天阳职称：副教授 2015 年 6 月18 日

摘要 资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，反映着企业债务与股权的比例。它是由企业采用的各种筹资方式筹集资本而形成的,是企业筹资结构的核心问题。而最近几年随着我国经济的高速发展和人民生活水平的提高，房地产行业可谓是炙手可热。其资本结构的形成有其独特的特征，其中有优势也有问题。 本文正是希望在对资本结构理论知识学习的基础上，以我国房地产业作为特定研究对象，分析其资本结构的质量到底如何，并分析公司资本结构与发展的关系，同时以当前我国房地产公司典型代表之一的万科集团为例进行深入分析。 关键词：房地产业资本结构万科集团

Abstract Capital structure refers to the value of capital and its proportion, which reflects the proportion of corporate debt and equity.. It is the core issue of enterprise financing structure, which is formed by the financing method of enterprise.. And in recent years, with the rapid development of our economy and the improvement of people's living standards, the real estate industry can be described as hot.. The formation of its capital structure has its unique features, which has the advantages and problems. It is hoped that on the basis of capital structure theory knowledge learning, to our country real estate industry as a specific object of study. Analysis of how the quality of the capital structure, and to analyze the relationship between capital structure and corporate development, to the current our country real estate company representative of the typical of Vanke Group as an example to carry on the thorough analysis. Key words：real estate industry capital structure Vanke Group

资本结构优化分析论文

---------------------------------------------------------------范文最新推荐------------------------------------------------------ 资本结构优化分析论文 摘要将资产证券化作为企业的一种新型融资工具，从融资成本、破产成本、代理成本、信息成本、权益资本收益率、可持续增长比率等角度系统地论述了资产证券化对企业资本结构优化的影响效果，并通过建立模型进行了直观的说明。最后在此基础上论述了企业资产证券化对解决我国经济转轨时期企业融资困境的意义。关键词资产证券化融资资本结构优化企业价值1企业资产证券化的内涵资产证券化是指发起人把未来能产生稳定现金流的资产经过结构性重组形成一个资产集合(AssetPool)后，通过信用增级、真实出售、破产隔离等技术出售给一个远离破产的特别目的载体(SpecialPurposeVehicle，SPV)，由SPV向投资者发行资产支持证券(Asset-backedSecurities，ABS)的一种融资方式。企业资产证券化是一种广义的资产证券化，证券化的资产超过了传统的“资产”范围。主要包括一些应收款、未来收益、特殊自然资源等有未来现金流的“资产”。它属于表外融资，融资的基础是被隔离的未来能产生稳定现金流的资产，信用基础是企业的部分信用而不是整体信用。企业资产证券化既是对企业已有存量资产的优化配置，又能在不增加企业负债和资产的前提下实现融资计划，而且企业资产证券化特有的交易结构和技术实现了企业与投资者之间的破产隔离，使企业和投资者可以突破股权融资或债权融资所形成直接投资和被投资关系，在更大范围内满足融资和投资需求，实现资源的优化配置。2传统融资方式下，企业资本结构的优化与企业价 1 / 6