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微观·资产市场

微观·资产市场(Asset Markets) 课件稿

制作人:乔一飞大家晚上好,很高兴今天由我来跟大家分享Asset——资产!不要误会,我是个穷光蛋嘞——起码现在还是!(笑)那么,当你看到这一章标题时,是否热血沸腾了?是否心潮澎湃了?是否想到“金融大鳄”四个字?如果没有,OK,那你就真可以说“神马都是浮云”!(笑)

我看大家还是做回千里马吧,这神马毕竟不太靠谱!言归正传:Asset!哪位朋友能给大家说说,这【神马】是Asset?(笑,等待答案……)Good!我好像看到了未来的“金融大鳄”,你果然不是匹【神马】。英文解译最终还是要让老外来解释,那么下面我们来看看Asset的英文解释是什么(来自牛津词典):

Asset: 1. a person or thing that is valuable or useful to somebody/something;

2. a thing of value, especially property, that a person or company owns, which can be

used or sold to pay debts

大家看看这两种解释,有发现共同点或者说有找到关键词没?(等待答案……)很好,我又看到了一只哈!(笑)Value,这就是Asset的核心。而Asset Markets的核心就是寻找The value,或者说是The Price of Asset!可能有人会说:“你这说的也太简单了!在资产市场玩的人可个个都是人精!”——没错,你说的非常正确!但我需要强调两点:第一,如果你还不会走,那就先别急着跑,大鳄鱼也是从蛋里孵化的;第二,俗话说“知其然,更知其所以然”故我们也应该做到“知其难,更知其所以难”,意思就是说你要知道它难在哪,你才好去学习和解答?OK ,明确了这两点,那我们就虚心请教,一同来像大师学习【神马】是Asset Markets!

首先,我们来看看这章在前后章节中的位置和联系。前一章已经由我们漂漂的陈娜同学带领大家神游了一番,我们可以看到当将时间引人消费者行为模型时,价格开始跟R挂钩,一切都变的更加有意思也越来越跟真实世界相联系。如果说,上一章还有些模型的影子的话,那这一章我们就再往前推进一步,更加接近现实情况。前面我们已经说过,资产的核心是价值,资产市场的核心是确定资产的价格。那我们不禁要问,如何定价!——这定价的钥匙到底在哪?哪只“大鳄”能回答一下(等待答案……)非常好,Rate!这里需要提一下,此处对Rate的理解是个广义定义,它的本质就是资产的时间价值度量。所以这一章的重点就是:学会对Rate的基本理解,来确定资产的价格!其实关键还是为了做决策!下面我们来看看本节课的基本框架:

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今天我们的重点在于○3、○4,这里需要指明对于○2的分析只是一个简单的介绍,里

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