现金流量的财务分析方法

现金流量的财务分析方

法

Document number：PBGCG-0857-BTDO-0089-PTT1998

现金流量表是以现金为基础编制的，反映企业一定期间内现金的流入和流出，表明企业获得现金的能力，如何利用现金流量表提供的会计资讯对企业财务状况进行分析是现代企业财务分析的一项重要内容，目前还缺乏系统完善的分析方法，本文拟就现金流量表的财务分析方法作一探讨。

一、利用现金流量表对企业净利润的质量进行分析

利润表中的净利润是建立在权责发生制基础上的，对应计收入、应记费用等项目存在着估计成分，对有关资产、损益项目的确认和分配也因存在不同方法而产生不同的结果．这样就可能出现帐面反映有较高利润，但资金周转却发生困难，缺乏足够的现金支付能力。而现金流量表是以收付实现制为基础，通过分析调整利润表中各项目对现金流量的影响计算编制的，它能揭示经营活动所得现金和净利润的关系。有助于解释为什么有的企业有盈利却没有足够的现金支付工资、股利和偿还债务，有的企业没有盈利却有足够的现金支付能力。那么，如何解释这一现象我们认为以"净利润现金含量"、"净利润经营活动现金含量"指标大体可揭示个中原因。其公式为：

净利润现金含量= 现金净增加额/净利润

该指标反映企业当期实现净利润的可靠程度，若该指标大于"1"，反映企业当期净利润有足够的现金保障；反之，若该指标长期低于"1"，则说明与已经确认为利润所对应的资产，可能含有不能转化为现金流量的虚拟资产，如长期不能收回的应收帐款或呆滞存货等。

净利润经营活动现金含量= 经营活动现金流量净额/ 净利润

该指标反映企业当期经营活动对净利润现金流量的保证程度。借鉴上市公司衡量标准，我们认为该指标的理想状态值应不低于""，利用该指标可剔除企业因投资、筹资筹财务活动对现金流量的影响，更准确地反映企业通过经营性资产的流动获取现金的能力。

二、利用现金流量表对企业取得和运用现金的能力进行分析

将现金流量表提供的信息与资产负债表利润表提供的信息综合起来考虑，可以系统评价企业获得和运用现金的状况。企业可以通过计算有关"收现率"和"付现率"指标予以揭示这一信息。如：

销售收入收现率=当期销售商品、提供劳务收到的现金×100％/ 当期销售收入

销售成本付现率=当期购买商品、接受劳务支付的现金×100％/ 当期销售成本应收帐款回收率=当期收回前期应收帐额×100％/ 应收帐款期初余额

应付帐款付现率=当期支付前期购入商品、劳务款×100％/ 应付帐款期初余额

三、利用现金流量表对企业生产性资产组合的变化情况进行分析

利用现金流量表中的有关数据，采用构成比率分析法反映部分与总体的关系，揭示生产性资产构成和安排是否合理，并通过不同期间报表的同类指标比较发现其增减变化的趋势。如利用间接法编制现金流量表的过程可以表示为：经营活动的净现金流量=净利润+流动资产净减少额+流动负债净增加额+不影响现金流量的费用和损失净增加额

这样就可以通过计算下列指标以反映生产性资产组合的变化情况：

现金流动资产比=流动资产净减少额／经营活动现金净流量

现金流动负债比=流动负债净增加额／经营活动现金净流量

现金费用损失比=不影响现金流量的费用和损失净增加额／经营活动现金净量

企业可以利用"权益保障系数"这一指标衡量企业支付利息、股息和到期债务的能力。其计算公式为：

权益保障系数=经营活动现金净流量 + 筹资活动现金流入量/ 筹资活动现金流出量

该指标不仅反映企业通过经营活动和筹资活动获取现金的能力，而且反映了对债权人和投资者权益的保障程度。从长期看，这一指标应大于"1"，且比值越高，表现企业偿还到期债务的能力越强。

现金流量表附表怎么填列

现金流量表附表编制要点 现金流量表是反映企业报告期现金和现金等价物流入和流出的财务报表。现金流量表的各项目可以根据不同行业、不同企业结合管理需要进行不同形式的划分。 现金流量表分为主表和附表（即补充资料）两大部分。主表的各项目金额实际上就是每笔现金流入、流出的归属，而附表的各项目金额则是相应会计账户的当期发生额或期末与期初余额的差额。附表是现金流量表中不可或缺的一部分，以下是笔者对现金流量表附表填列所进行的总结。 一般情况下，附表项目可以直接取相应会计账户的发生额或余额，分述如下： 1.净利润，取利润分配表“净利润”项目。 2.计提的资产减值准备。 3.固定资产折旧，取“制造费用”、“管理费用”、“营业费用”、“其他业务成本”等账户所属的“折旧费”明细账户借方发生额。 4.无形资产摊销，取“管理费用”等账户所属“无形资产摊销”明细账户借方发生额。 5.长期待摊费用摊销，取“制造费用”、“营业费用”、“管理费用”等账户所属“长期待摊费用摊销”明细账户借方发生额。 6.待摊费用减少，取“待摊费用”账户的期初、期末余额的差额。 7.预提费用增加，取“预提费用”账户的期末、期初余额的差额。 8.处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失，取“营业外收入”、“营业外支出”、“其他业务收入”、“其他业务成本”等账户所属“处置固定资产净收益”、“处置固定资产净损失”、“出售无形资产收益”、“出售无形资产损失”等明细账户的借方发生额与贷方发生额的差额。 9.固定资产报废损失，取“营业外支出”账户所属“固定资产盘亏”明细账户借方发生额与“营业外收入”账户所属“固定资产盘盈”贷方发生额的差额。 10.财务费用，取“财务费用”账户所属“利息支出”明细账户借方发生额，不包括“利息收入”等其他明细账户发生额。

K3三种现金流量表编制方法的分析

K/3系统三种现金流量表编制方式分析 第一种：在总账系统通过凭证直接指定现金流量表的主表项目及附表项目 优点： 每张凭证指定现金流量事中编制，使最终得出的现金流量表非常精确，个人认为应是将来的发展趋势；在得出的现金流量表中可以实现逐级连查的功能，最终跟踪到凭证； 在报表系统中可以通过ACCTCASH取数函数进行自定义报表的设置。（注：v9.4.1中对此功能达到最终的完善） 缺点： 注：某些特殊的凭证确实无法处理（要建议客户手工拆分或对此类通过第二种方式处理）： 借：管理费用20000 贷：银行存款15000 其他应收款5000 就此凭证而言，可以理解为两张凭证—— ①借：管理费用15000 贷：银行存款15000 此张凭证只需指定主表项目：经营活动产生的现金流量——现金流出——支付的其它与经营活动有关的现金 ②借：管理费用5000

贷：其他应收款5000 另一张凭证只需指定附表项目：经营性应收项目的减少 对录入凭证人员的要求比较高，要求对现金流量的业务处理熟练，否则凭证的录入速度大大降低； 在v9.4以前无法处理多借多贷的凭证，v9.4以后已经完善。 建议： 对于业务比较规范、内部会计管理制度比较健全的企业建议采用此方式； 建议每天核对现金流量表，可以达到精确指定，出现错误及时更正。 第二种：通过总账系统T型帐户和附表项目进行现金流量表的指定优点： 在得出的现金流量表中可以实现逐级连查的功能，最终跟踪到凭证；在报表系统中可以通过ACCTCASH取数函数进行自定义报表的设置。 缺点： 在v9.4以前无法处理多借多贷的凭证，v9.4以后已经完善； 因事后编制，现金流量表的准确度下降。 建议： 企业内部制度尚不完善（希望不断完善）、内部会计人员水平（现金流量业务处理）参差不齐的可以采用此种方式为主，第一种方式为辅，这样在企业内部制度不断完善后可转变为第一种方式。

项目财务计划现金流量表主要用于分析项目的

复习题 一、单项选择题 1.融资后分析以融资前分析和初步的融资为基础，一般包括盈利能力分析、财务生存 能力分析和（d），判断项目方案在融资条件下的经济合理性。 a.可行性分析 b.静态分析 c.动态分析 d.偿债能力分析 2.对于非经营性项目，财务分析主要分析项目的（c）。 a.盈利能力 b.偿债能力 c.财务生存能力 d.抵御风险能力 3.以下主要用于考察项目是否具有较好的资金流动性及资金运行的可行性的是（d）。 a.现金流量表 b.资产负债表 c.损益表 d.资金来源于运用表 4.预测项目的资产负债变化主要是为了考察项目的（d）。 a.盈利能力 b.资金流动性 c.生存能力 d.清偿能力和抗风险能力 5.现金流量表主要用于考察项目的（a）。 a.盈利能力 b.资金流动性 c.抗风险能力 d.清偿能力 6.财务评价的计算期由（c）两阶段组成。 a.运营期和投产期 b.投产期和达产期 c.建设期和运营期 d.建设期和投产期 7.下面不属于影响项目生产经营期长短的主要因素的是（b）。 a.产品寿命期 b.资金运行可行性 c.主要设施和设备的使用寿命期 d.主要技术的寿命期 8.以下代表了项目投资应获得的最低财务盈利水平，也是衡量投资项目是否可行的标准的是（a）。 a.基准收益率 b.内部收益率 c.静态收益率 d.动态收益率 9.一个项目的财务净现值小于0时，则其财务内部收益率（c）基准收益率。 a.等于 b.一定大于 c.一定小于 d.可能大于或小于 10.项目的（b）计算结果越大，表明其盈利能力越强。 a.投资回收期 b.财务净现值 c.借款偿还期 d.资产负债率 11.项目的（a）计算结果越大，表明其投资的经济效果越好。 a.财务内部收益率 b.投资回收期 c.盈亏平衡点 d.借款偿还期

财务分析--现金流量表

财务分析--现金流量表 近代理财学的一个重要结论是：资产的内在价值是其未来现金流量的现值。传统会计既不提供历史的现金流量信息，也不提供未来的现金流量信息，越来越不能满足投资人的需要。20世纪70年代，反映财务状况的报表经历了由资金流转到现金流转的转变，出现了现金流量的概念。现金流量表的前身是资金来源和运用表。1998年我国的《企业会计准则—现金流量表》生效，要求所有企业从1998年起编制现金流量表以替代财务状况变动表。 现金流量表分析是在现金流量表出现以后发展起来的，属于财务报表分析方法中的一种；它以现金流量表为主要依据，并结合资产负债表、利润表和其他少数资料，利用多种分析方法，进一步揭示现金流量信息，并从该角度对企业的财务状况和经营成果做出评价。其方法本身并不完善，一致性也不充分。它遵循一般财务报表分析的目的、方法、原则和步骤，同其他财务报表分析一样具有一定的局限性。它具有以下作用：提供本期现金流量的实际数据，提供评价本期收益质量的信息；有助于评价企业的财务弹性和流动性，可以对偿债能力、支付能力、创造现金的能力、投资活动和筹资活动做出评价，用于预测企业的未来现金流量。 一、现金流量的增减变动分析，主要包括差异分析和趋势分析： 1、差异分析：主要是指通过编制比较报表，从各类和各个项目的增减及其差异中，观察和发现它的有利变化或异常变化。 2、趋势分析：主要是指以连续数期的现金流量表为基础，将相同类别和相同项目的金额换算成相对数进行对比，观察其发展变化趋势；从而为研究企业的经营策略和对未来现金流量进行预测分析提供依据。其方法一般是趋势百分比法，包括：定比和环比。

定比是选取一个年度为基期，以基期金额为100，其余各年均以基期金额为基数，计算出各自的百分比，以百分比进行比较分析，观察发展趋势。采用定比时必须选择好基期；如果基期选择不当，会降低这种方法的效果。环比是各年均以上一个年度为基数，分别计算出各年的百分比，以百分比进行比较分析，观察发展趋势。 二、现金流量的结构分析： 现金流量的结构分析可以划分为流入结构、流出结构和流入流出比分析。它是以这三类结构中某一类或一类中某个项目占其总体的比重进行的分析，故也称比重分析法。通过结构分析可以具体了解现金主要来自哪里，主要用往何处，以及净流量是如何构成的，并可以进一步分析个体（即项目）对总体所产生的影响，发生变化的原因和变化的趋势，从而有利于对现金流量作出更准确的判断和评价，它一般采用结构百分比法。举例说明如下： 例：D公司的结构分析数据见下表：

2015中级会计职称考试知识点《财务管理》：项目现金流量

2015中级会计职称考试知识点《财务管理》：项目现金流量项目现金流量 现金流量（Cash Flow）是指由一项长期投资方案所引起的在未来一定期间所发生的现金收支。 现金净流量（Net Cash Flow，简称NCF）现金收入称为现金流入量，现金支出称为现金流出量，现金流入量与现金流出量相抵后的余额。一般情况下，现金流量指的是现金净流量。 现金净流量（NCFt）＝现金流入量（CIt）- 现金流出量（COt） 【注意】 ①现金流量中的现金既可以是各种货币资金，也可以是项目所需的非货币资产的变现价值。 ②要特别注意分析者应该站在项目投资者的立场来分析现金流量，否则会出现错误和混乱。 ③现金流量的计算以一个年度为单位，这个年度一般按照360天为间隔的时间长短计算，而不是按照公历的时间起止计算。 ④对于建设期来说，现金净流量一般为负或等于零；对于营业期来说，既会发生现金流入，也会发生现金流出，并且一般流入大于流出，现金净流量多为正。终结期主要是现金流入。 估计现金流量时需要注意： （1）为了便宜于利用资金时间价值的形式，不论现金流量具体内容所涉及的价值指标实际上是时点指标还是时期指标，均假设按照年初或年末的时点指标处理，如果没有特别说明，则认为投资发生在年初。另外还假设对于营业阶段各年的收入、成本、折旧、摊销、利润、税金等项目的确认均在年末发生（并且假设所有的收入都在当年收到了现金）；项目最终报废或清理均发生在终结点（但更新改选除外）。另外还要注意，上一年的年末和下一年的年初是同一个时点。 （2）对于营业的某一年发生的大修理支出来说，如果本年内一次性作为收益性支出，则直接作为该年付现成本；如果跨年摊销，则本年作为投资性的现金流出量，摊销年份以非付现成本形式处理。对于在营业的某一年发生的改良支出来说，是一种投资，应作为该年的现金流出量，以后年份通过折旧收回。 （3）在终结点上一次回收的流动资金等于各年垫支的营运资金投资额的合计数。回收营运资金和回收固定资产余值统称为回收额，假定新建项目的回收额发生在终结点。 （一）投资期 投资阶段的现金流量主要是现金流出量，即在该投资项目上的原始投资，包括在长期资产上的投资和垫支的营运资金。如果该项目的筹建费、开办费较高，也可作为初始阶段的现金流出量计入递延资产。

第五章 现金流量表一般分析

一、单项选择题 1.现金流量表是以（a）为基础编制的。 A．现金 B.经营活动 C.筹资活动 D.投资活动 2.现金流量表是按照（b）编制的。 A．权责发生制 B.收付实现制 C.历史成本 D.公允价值 3.现金流量表的核心是（d）。 A．经营活动 B.投资活动 C.筹资活动 D.现金流量 4.将净利润调整为经营活动现金流量时，应以净利润为基础（a）资产减值准备、固定资产折旧等。 A.加 B.减 C.乘 D.除 5.现金到期债务比的分子是（d）。 A.流动负债 B.债务总额 C.到期债务 D.经营现金净流量 6.广义的现金概念包括现金和（c）。 A.有价证券 B.银行存款 C.现金等价物 D.短期投资 7.编制现金流量表的主要目的是（d）。 A．反映企业某一时点的财务状况 B.反映企业某一时期的经营业绩 C.反映企业某一时期的盈利质量 D.反映企业某一时期的现金和现金等价物流入流出的信息 8．确定现金流量的计价基础是（c）。 A.权责发生制 B.应收应付制 C.收付实现制 D.收入费用配比制 9.现金流量表编制方法中的“直接法”和“间接法”是用来反映和列报（b）。 A.投资活动的现金流量 B.经营活动的现金流量 C.筹资活动的现金流量 D.上述三种活动的现金流量 10．在企业处于高速成长阶段，投资活动现金流量往往是（b）。 A.流入量大于流出量 B.流出量大于流入量 C.流入量等于流出量 D.不一定 11.不属于现金流量表分析目的的是 (a)。 A.了解企业资产的变现能力 B.了解企业现金变动情况和变动原因 C.判断企业获取现金的能力 D.评价企业盈利的质量 12．下列现金流量比率中，最能够反映盈利质量的指标是（d）。 A.现金毛利率 B．现金充分性比率 C.流动比率 D.盈余现金保障倍数 13．计算“经营现金净流量/现金股利”时的数据来自 (c)。 A.资产负债表 B.损益表 C. 现金流量表 D.报表附注 14．经营现金净流量除以净利润反映企业的 (c)。 A.偿债能力 B.获取现金的能力 C.收益的质量 D.现金股利发放能力15．（b）产生的现金流量最能反映企业获取现金的能力。 A.投资活动 B.经营活动 C.筹资活动 D.以上各项均是 16.在经营活动现金流量中，下列项目中反映现金创造能力最灵敏的是(a)。 A.销售商品、提供劳务收到的现金 B.收到的租金 C.收到的税收返还 D.收到的其他与经营活动有关的现金 17.每股经营活动现金流量为负值，说明企业（a）。 A.净利润质量较差 B.净利润质量较好 C.净利润质量一般 D.都有可能18．（b）是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小

现金流量表的五大财务分析指标

现金流量表的五大财务分析指标 （一）偿债能力分析 在分析企业偿债能力时，首先要看企业当期取得的现金收入在满足生产经营所需现金支出后，是否有足够的现金用于偿还到期债务。在拥有资产负债表和利润表的基础上，可以用以下两个比率来分析： 1.短期偿债能力=经营活动现金流量净额/流动负债。 经营活动现金流量净额与流动负债之比，这个指标是债权人非常关心的指标，它反映企业偿还短期债务的能力，是衡量企业短期偿债能力的动态指标。其值越大，表明企业的短期偿债能力越好，反之，则表示企业短期偿债能力差。 2.长期偿债能力=经营活动现金流量净额/总负债。 经营活动现金流量净额与企业总债务之比，反映企业用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力，比率越高，说明偿还全部债务的能力越强。 以上两个比率值越大，表明企业偿还债务的能力越强。但是并非这两个比率值越大越好，这是因为现金的收益性较差，若现金流量表中“现金增加额”项目数额过大，则可能是企业现在的生产能力不能充分吸收现有资产，使资产过多地停留在盈利能力较低的现金上，从而降低了企业的获利能力。 这需要说明一点，就是在这里分析偿债能力时，没有考虑投资活动和筹资活动产生的现金流量。因为企业是以经营活动为主，投资活动与筹资活动作为不经常发生的辅助理财活动，其产生的现金流量占总现金流量的比例较低，而且如果企业经营活动所取得的现金在满足了维持经营活动正常运转所必须发生的支出后，其节余不能偿还债务，还必须向外筹措资金来偿债的话，这说明企业已经陷入了财务困境，很难筹措到新的资金。即使企业向外筹措到新的资金，但债务本金的偿还最终还取决于经营活动的现金流量。 （二）支付能力分析 1.支付股利的能力=经营活动现金流量净额/流通在外的普通股股数。

现金流量表的分析与运用

关于现金流量表的分析 现金流量表是反映一定时期内(如月度、季度或年度)企业经营活动、投资活动和筹资活动对其现金及现金等价物所产生影响的财务报表。这份报告显示资产负债表及损益表如何影响现金和等同现金，以及根据公司的经营，投资和融资角度作出分析。作为一个分析的工具，现金流量表的主要作用是决定公司短期生存能力，特别是缴付账单的能力。它为大家提供了一家公司经营是否健康的证据。如果一家公司经营活动产生的现金流无法支付股利与保持股本的生产能力，那么这就给出了一个警告，这家公司从长期来看无法维持正常情况下的支出。 分析现金流量表是以收付实现制为编制基础，反映企业在一定时期内现金收入和现金支出情况的报表。对现金流量表的分析，既要掌握该表的结构及特点，分析其内部构成，又要结合损益表和资产负债表进行综合分析，以求全面、客观地评价企业的财务状况和经营业绩。因此，现金流量表的分析可从以下几方面着手： 一、现金流量及其结构分析 企业的现金流量由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。分析现金流量及其结构，可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。 （一）经营活动产生的现金流量分析 l、将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付

出的现金进行比较。在企业经营正常、购销平衡的情况下，二者比较是有意义的。比率大，说明企业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强。 2、将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额比较，可大致说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重有多大。比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好。 3、将本期经营活动现金净流量与上期比较，增长率越高，说明企业成长性越好。 （二）投资活动产生的现金流量分析 当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，投资活动现金净流量为负数，但如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务，创造收益，企业不会有偿债困难。因此，分析投资活动现金流量，应结合企业的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出来论优劣。 （三）筹资活动产生的现金流量分析 一般来说，筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的偿债压力也越大，但如果现金净流入量主要来自于企业吸收的权益性资本，则不仅不会面临偿债压力，资金实力反而增强。因此，在分析时，可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较，所占比重大，说明企业资金实力增强，财务风险降低。 （四）现金流量构成分析

现金流量表的财务分析

现金流量表的财务分析 在市场经济飞速发展的当今社会，企业现金流量在很大程度上决定着企业的生存和发展能力，现金流量表信息在企业经营和管理中的地位越来越重要，正日益受到的经营者、投资者、债权人的关注。现金流量表集中反映企业一定会计期间现金流入、流出的情况和结存的信息。通过分析了解企业的资金管理状况，企业现金流量与企业的生存、发展息息相关，企业现金周转能力的强弱直接影响企业的信誉，最终影响企业的生存能力。 一、现金流量表财务分析的目的和作用 编制现金流量表的目的是为报表使用者的有关决策提供依据，但现金流量表中的数据资料是按一定的原则和计算公式将原始记录数据进行重新组合、压缩和提炼而成的，具有高度的概括性，不能直接为决策者服务。所以报表使用者应当根据自己的需要运用专门的方法，对现金流量表提供的数据资料进行进一步地加工、整理、分析和研究，从中得出有用的信息，正确评价企业获取现金能力和偿债能力，以预测企业未来的现金流量，从而为决策提供充分、有效的依据。 编制现金流量表提供了企业的现金流量信息，帮助投资者、债权人直接有效地分析企业偿还债务能力、支付能力，现金流量表便于报表使用者分析本期净利润与经营现金流量的差异，客观评价企业的盈利能力和经营周转能力是否顺畅；编制现金流量表便于报表使用者分析与现金有关或无关的投资筹资活动，预测企业未来的发展趋势和现金流量。以现金流入与流出汇总说明企业在报告期内经营活动、投资活动及筹资活动的动态报表，其编制基础是现金和现金等价物，其结构比财务状况变动表更明确、更易理解。 二、现金流量表财务分析内容和方法 (一) 分析现金流量表的结构 现金流量表的结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出之比的分析。通过流入结构分析可以看出企业现金流入量的主要来源。通过流出结构分析，可以看出企业当期现金流量的主要去向，有多少现金用于偿还债务，以及在三项活动中，支付现金最多是用于哪些方面。在流入流出之比的分析中，经营活动流入流出之比越大越好，表明企业每1元的流出可换回更多的现金；投资活动流入流出之比小，表明企业处于发展时期，而衰退或缺少投资机会时此比值大；筹资活动流入流出比小，表明还款大于借款。从经营、投资、筹资三者对现金净流量的贡献分析过程中，我们要结合企业所处的经营周期确定分析的重点。 (1)对处于发展期的企业，经营活动现金流量可能为负，应重点分析企业的筹资活动，分析其资本金是否足值到位，流动性如何，企业是否过度负债，有无继续筹措足够经营资金的可能。同时判断其投资活动是否适合经营需要，有无出现资金挪用或费用化现象。我们应通过现金流量的预测来分析将还款期限定于经营活动可产生净流入时期。 (2)对处于增长期的企业，经营活动现金流量应该为正，我们要重点分析其经营活动现金流入、流出结构，分析其货款回笼速度、赊销是否有力得当，还要了解成本、费用控制情况预测企业发展空间，企业是否充分利用应付款项，同时要关注这一阶段企业有无过分扩张导致债务增加。 (3)对处于成熟期的企业，投资活动和筹资活动趋于正常化或适当萎缩，重点分析其经营活动现金流入是否有保障，现金收入与销售收入增长速度是否匹配，同时注意企业是否过分支付股利，有无资金外流情况，现金流入是否主要依赖投资收益或不明确的营业外收入。 (4)对处于衰退期的企业，经营活动现金流量开始萎缩，可以重点分析其投资活动在收回投资过程中是否获利，有无冒险性的扩张活动，同时要分析企业是否及时缩减负债，减少利息负担。这一阶段的贷款期限不应超过其现金流量出现赤字。 处于成长期或成熟期的企业，经营活动现金流量应是正数，投资活动现金流量是负数，筹资活动的现金流量是正负相间的。 （二）分析企业一定时期现金流入和流出的原因 现金流量表将现金流量划分为经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量，并按照流入现金和流出现金分别反映企业在一定时期的现金流量。现金流量表能具体反映现金的流向，如企业当期从银行借入1000万元，偿还银行利息6万元，在现金流量表的筹资活动产生的现金流量中分别反映借款1000万元，支付利息

财务分析常用指标之现金流量分析

5、现金流量分析： 现金流量表的主要作用是：第一，提供本企业现金流量的实际情况；第二，有助于评价本期收益质量，第三，有助于评价企业的财务弹性，第四，有助于评价企业的流动性；第五，用于预测企业未来的现金流量。 流动性分析： 流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力。 （1）现金到期债务比： 公式：现金到期债务比=经营活动现金净流量/ 本期到期的债务 其中：本期到期债务＝一年内到期的长期负债＋应付票据 企业设置的标准值：1.5 意义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力。 分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。 （2）现金流动负债比： 公式：现金流动负债比=年经营活动现金净流量/ 期末流动负债 企业设置的标准值：0.5 意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。 分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。 （3）现金债务总额比： 公式：现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额 企业设置的标准值：0.25 意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。 分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。 这个比率同时也体现企业的最大付息能力。 获取现金的能力： （1）销售现金比率： 公式：销售现金比率=经营活动现金净流量/ 销售额 企业设置的标准值：0.2 意义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。 分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。 （2）每股营业现金流量： 公式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量/ 普通股股数 注：普通股股数由企业根据实际股数填列。 企业设置的标准值：根据实际情况而定 意义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。 分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就要借款分红。 （3）全部资产现金回收率： 公式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量/ 期末资产总额 企业设置的标准值：0.06 意义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。 分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。 财务弹性分析： （1）现金满足投资比率： 公式：现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量/ 同期内资本支出、存货增加、现金股利之和。 企业设置的标准值：0.8

现金流量表编制各科目详细分析

现金流量表中的经营性应收项目的减少和经营性应付项目的增加包括的内容 现金流量表的编制一直是企业报表编制的一个难点，如果对所有的会计分录，按现金流量表准则的要求全部调整为收付实现制，这等于是重做一套会计分录，无疑将大大增加财务人员的工作量，在实践中也缺乏可操作性。许多财务人员因此希望仅根据资产负债表和利润表两大主表来编制出现金流量表，这是一种奢望，实际上仅根据资产负债表和利润表是无法编制出现金流量表的，还需要根据总账和明细账获取相关数据。 作者根据实际经验，提出快速编制现金流量表的方法，与读者探讨，这一编制方法的数据来源主要依据两大主表，只从相关账簿中获得必须的数据，以达到简单、快速编制现金流量表的目的。本文提出的编制方法从重要性原则出发，牺牲精确性，以换取速度。编制现金流量表按以下由易到难顺序快速完成编制： 首先填列补充资料中“现金及现金等价物净增加情况”各项目，并确定“现金及现金等价物的 净增加额”。 第二填列主表中“筹资活动产生的现金流量”各项目，并确定“筹资活动产生的现金流量净额”。第三填列主表中“投资活动产生的现金流量”各项目，并确定“投资活动产生的现金流量净额”。第四计算确定经营活动产生的现金流量净额，计算公式是：经营活动产生的现金流量净额＝现金及现金等价物的净增加额－筹资活动产生的现金流量净额－投资活动产生的现金流量 净额。编制现金流量表的难点在于确定经营活动产生的现金流量净额，由于筹资活动和投资活动在企业业务中相对较少，财务数据容易获取，因此这两项活动的现金流量项目容易填列，并容易确保这两项活动的现金流量净额结果正确，从而根据该公式计算得出的经营活动产生的现金流量净额也容易确保正确。这一步计算的结果，可以验证主表和补充资料中“经营活动产生的现金流量净额”各项目是否填列正确。 第五填列补充资料中“将净利润调节为经营活动现金流量”各项目，并将计算结果与第四步公式得出的结果是否一致，如不相符，再进行检查，以求最终一致； 第六最后填列主表中“经营活动产生的现金流量”各项目，并将计算结果与第四步公式计算的结果进行验证，如不相符，再进行检查，以求最终一致。由于本项中“收到的其他与经营活动有关的现金”项目是倒挤产生，因此主表和附加资料中“经营活动产生的现金流量净额”是 相等的，从而快速完成现金流量表的编制。 下面按以上顺序详细说明各项目的编制方法和公式： 一、确定补充资料的“现金及现金等价物的净增加额” 现金的期末余额＝资产负债表“货币资金”期末余额； 现金的期初余额＝资产负债表“货币资金”期初余额； 现金及现金等价物的净增加额＝现金的期末余额－现金的期初余额。 一般企业很少有现金等价物，故该公式未考虑此因素，如有则应相应填列。 二、确定主表的“筹资活动产生的现金流量净额”

企业现金流量表分析报告

第五章现金流量表分析 在市场经济条件下，企业现金流量在很大程度上决定着企业的生存和发展的能力，从而在很大程度上决定着企业的盈利能力。这是因为如果企业的现金流量不足，现金周转不畅，现金调配不灵，就会影响企业的盈利能力，进而甚至会影响到企业的生存和发展。常见的盈利能力评价指标，基本上都是利用以权责发生制为基础的会计数据进行计算，从而给予评价，如净资产收益率、总资产报酬率和成本费用利润率等指标。但值得注意的是，它们并不能反映企业伴随有现金流入的盈利状况，也就是说，它们只能评价企业盈利能力的“数”量，却不能评价企业盈利能力的“质”量。然而对现金流量表的分析便可以弥补这一缺陷和不足。 现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表。它反映企业一定期间内现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。通过对该表的分析可识别企业现金流入量和流出量的结构情况，从而可抓住企业现金流量管理的重点，识别报表真实程度。 第一节现金流量表的结构与作用 一、现金流量表的涵义 现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物（以下简称现金）流入和流出的报表。现金流量分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。它

是以收付实现制为基础，反映企业某一会计期间的现金流入和流出的发生额，所以是一张动态报表。通过它可了解企业“血液（资金）”的流通状况。 经营活动现金流量是指企业投资活动和筹资活动以外的所有的交易和事项产生的现金流量。包括经营活动的现金流入量和经营活动的现金流出量，并按其性质分项列示。投资活动现金流量是指企业长期资产（通常指一年以上）的购建及其处置产生的现金流量，包括购建固定资产、长期投资现金流量和处置长期资产现金流量，并按其性质分项列示。筹资活动现金流量是指导致企业资本及债务的规模和构成发生变化的活动所产生的现金流量。包括筹资活动的现金流入和归还筹资活动的现金流出，并按其性质分项列示。 二、现金流量表的结构 （一）现金流量表的基础 该表的编制是以现金、现金等价物和现金流量等概念为基础的。 1. 现金。现金是指企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款。 在我国，会计上所说的现金通常是指企业的库存现金。而现金流量表中的“现金”不仅包括“现金”账户核算的库存现金，还包括企业“银行存款”账户核算的存入金融企业、随时可以用于支付的存款，也包括“其他货币资金”账户核算的外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款和在途货币资金等其他货币资金。 应当注意的是，银行存款和其他货币资金中有些不能随时用于支付的存款，如：不能

现金流量表的财务分析

现金流量表的财务分析 现金流量表是我国会计制度与国际接轨改革过程中,要求企业编制和提供的一张报表。它以现金(包括现金等价物,除非特别说明,以下所说现金均包括现金等价物)为编制基础,反映企业一定期间内经营活动、投资活动和筹资活动所引起的现金流入和流出,表明企业的获利能力。与以营运资金为基础编制的财务状况变动表相比,现金流量表更能反映企业的偿付能力。同时,现金流量表对于报表使用者正确分析企业的财务状况和经营成果也更加容易和直观。具体来说,现金流量表的分析可以从以下几个方面进行: 一、流入、流出原因的分析 现金流量表将现金流量划分为经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量,并按现金的流入、流出项目分别反映,有利于报表使用者对其流动原因进行分析。例如某企业当期销售商品收回现金 1 0 0 0万元,从银行借款 2 0 0万元,当期支付原材料50 0万元,支付购建的固定资产3 0 0万元,支付股利1 0 0万元,上述各项经济业务在现金流量表中分别反映为:经营活动,销售商品 1 0 0 0万元,支付原材料50 0万元;投资活动,购建固定资产3 0 0万元;筹资活动,分配股利1 0 0万元。通过该表,报表使用者可以清楚地了解某企业当期现金流入、流出的原因,即现金从哪里来,又流到哪里去。 二、偿债能力的分析 企业在正常经营活动中所获得的现金收入,首先要满足生产经营的一些基本支出,如购买原材料、支付职工工资、交纳税金等,然后才能用于偿付债务。所以在分析企业偿债能力时,首先要看企业当期取得的现金收入在满足生产经营所需现金支出后,是否有足够的现金用于偿还到期债务。在拥有资产负债表和损益表的基础上,可以用以下两个比率来分析: 短期偿债能力=经营现金流量/流动负债 长期偿债能力=经营现金流量/总负债

利用现金流量表分析企业财务状况

现金流量是企业生存和发展的命脉。许多学者认为:企业的价值最终由企业的现金流量而不是由企业收益来决定。现金流量被财务专家、证券分析师誉为企业的“真金白银”。因此，在金融危机仍在蔓延的这一特殊时期，企业必须关注其现金流量信息，力争保持最佳现金流量，保证企业财务状况正常化，并以此作为企业财务管理的基本目标。 现金流量可以从以下三方面进行分析： 一、现金流量结构分析 在进行现金流量表分析时，如果不进行深入对比，很难看出其所反映的企业经济状况。下面从三个角度，探析其内在结构，得出对企业现金流量的总体印象。 1.流入结构分析。通过分析经营、投资和筹资三种活动流入的现金占比，了解企业当期现金的流入主要来源是什么，可能是生产经营活动流入，也可能是回收投资处置固定资产流入和筹资活动流入。主要靠生产经营流入属于正常现象；主要靠回收投资处置固定资产流入属于资产回收而非获利；主要靠筹资活动流入，要区分是增资还是借款，如果是借款，且占整个流入很大的比例，说明企业的正常运转主要靠借款来维持。 2.流入流出比分析。经营活动流入流出比越大越好；投资活动流入流出比，扩张期的企业比率较小，衰退期的企业比率较大；筹资活动流入流出比一般与企业办理和归还贷款的企业有关。对于一个健康正在成长的企业来说，经营活动现金应该是正数，投资活动现金流量

应该是负数，筹资活动的现金流量正负相间。 当然在进行此项分析时，不能机械地得出结论，有时要结合企业所处的发展阶段、当时的销售政策和特定的市场环境。比如，企业在特别看好产品市场时，可能加大采购及存货的储备，以增强市场能力，在产品旺季，从表上可能反映出企业当期现金流量为负值，但在经营决策正确时，此种报表数字可能在下一期转为企业的丰厚利润。 3.从收入和支出净额的角度分析企业的资金来源比例。相对于企业的债务资金而言，企业的自有资金是指通过生产经营、投资管理以及利润和股息的收入和分配所形成的现金流量。企业自有资金来源=经营活动现金净流量+吸收权益性投资收到的现金+投资收回的现金–分配股利或利润支付的现金–支付利息付出的现金。借入资金来源可用公式表示为：借入资金来源=发行债券收到的现金+各种借款收到的现金。 在实务中，我们可以用借入资金来源比率，即借入资金来源/（自有资金来源+借入资金来源）×100%以及自由投资资金来源比率即自有投资资金来源/投资活动现金流出×100%，来反映企业日常运转的现金流量中自有和债务的比率。自有资金来源比率，反映企业当年投资活动的现金流出中有多少是自有的资金来源。一般来讲，企业当年自有投资资金来源在50%以上，投资者和债权人会认为比较安全。我们在作此类分析时也不能简单的认为自有资金比率越高越好，过低的债务资金比率，可能说明企业在经营方面过于稳健，缺乏开拓创新精神，有可能使企业失去未来的竞争优势。

现金流量表财务分析

二、根据现金流量表进行财务分析 现金流量表分析是指对现金流量表上的有关数据进行比较、分析和研究，从而了解企业的财务状况、偿债能力和经营成果，以便发现企业财务方面存在的问题，预测企业未来的现金流量状况，为企业的科学决策提供依据。 现金流量表分析的方法很多，和其他财务报表分析的方法大致相同，主要有：结构百分比分析法、变动趋势分析法和财务比率分析法。其中：结构百分比分析法在于帮助报表使用者、投资者了解和掌握企业现金流入量的主要来源和现金流量的主要去向，进一步分析企业财务状况的形成过程、变动过程及其变动原因；变动趋势分析法则通过现金流量的趋势分析，使报表使用者、投资者可以了解企业财务状况的变动过程及其变动原因i并在此基础上预测企业未来的财务状况，为企业的决策提供依据；财务比率分析法主要是通过计算现金流量表中不同类但具有一定的依存关系的两个项目的比例，来揭示它们之间的内在结构关系，反映企业资产的流动状况、偿债能力和获利能力，以此考虑企业现金流量所能满足生产经营、投资与偿债需要的程序，在现金流量表分析中具有更广泛，更深远的意义。现金流量表的财务比率分析是各种分析方法中最简便而揭示能力最强的方法，与其他分析方法相比，财务比率分析的突出特点在于能将现金流量表同资产负债表、损益表有机地联系起来，对那些不能直接对比的财务报表不同性质的项目进行计算分析，以揭示企业的财务状况和经营成果。为了综合分析，评价企业各个财务会计报表项目的内在关系及其数值对财务状况与经营成果的影响程 序，就必须使用财务比率分析法。 现金流量表的财务比率分析主要从流动性、偿债能力、资本支出能力和获 利能力四个方面来进行分析。 (一)流动性比率分析 流动性比率分析是现金流量表财务比率分析的主要内容之一，主要是衡量企业资产变现能力的高低。其分析比率主要有：现金流动比率、现金速动比率和 流动负债现金比率

利用现金流量表分析企业财务状况

现金流量是企业生存和发展的命脉。许多学者认为：企业的价值最终由企业的现金流量而不是由企业收益来决定。现金流量被财务专家、证券分析师誉为企业的“真金白银”。因此，在金融危机仍在蔓延的这一特殊时期，企业必须关注其现金流量信息，力争保持最佳现金流量，保证企业财务状况正常化，并以此作为企业财务管理的基本目标。 现金流量可以从以下三方面进行分析： 一、现金流量结构分析 在进行现金流量表分析时，如果不进行深入对比，很难看出其所反映的企业经济状况。下面从三个角度，探析其内在结构，得出对企业现金流量的总体印象。 1.流入结构分析。通过分析经营、投资和筹资三种活动流入的现 金占比，了解企业当期现金的流入主要来源是什么，可能是生产经营活动流入，也可能是回收投资处置固定资产流入和筹资活动流入。主 要靠生产经营流入属于正常现象；主要靠回收投资处置固定资产流入属于资产回收而非获利；主要靠筹资活动流入，要区分是增资还是借款，如果是借款，且占整个流入很大的比例，说明企业的正常运转主要靠借款来维持。 2.流入流出比分析。经营活动流入流出比越大越好；投资活动流入流出比，扩张期的企业比率较小，衰退期的企业比率较大；筹资活动流入流出比一般与企业办理和归还贷款的企业有关。对于一个健康正在成长的企业来说，经营活动现金应该是正数，投资活动现金流量应该是负数，筹资活动的现金流量正负相间。 当然在进行此项分析时，不能机械地得出结论，有时要结合企业所处的发展阶段、当时的销售政策和特定的市场环境。比如，企业在特别看好产品市场时，可能加大采购及存货的储备，以增强市场能力，在产品旺季，

从表上可能反映出企业当期现金流量为负值，但在经营决策正确时，此种报表数字可能在下一期转为企业的丰厚利润。 3.从收入和支出净额的角度分析企业的资金来源比例。相对于企业的债务资金而言，企业的自有资金是指通过生产经营、投资管理以及利润和股息的收入和分配所形成的现金流量。企业自有资金来源= 经营活动现金净流量+吸收权益性投资收到的现金+投资收回的现金 -分配股利或利润支付的现金-支付利息付出的现金。借入资金来源 可用公式表示为：借入资金来源=发行债券收到的现金+各种借款收到的现金。 在实务中，我们可以用借入资金来源比率，即借入资金来源/（自有资金来源+借入资金来源）X 100%以及自由投资资金来源比率即自有投资资金来源/投资活动现金流出X 100%来反映企业日常运转的现金流量中自有和债务的比率。自有资金来源比率，反映企业当年投资活动的现金流出中有多少是自有的资金来源。一般来讲，企业当年自有投资资金来源在50%以上，投资者和债权人会认为比较安全。我们在作此类分析时也不能简单的认为自有资金比率越高越好，过低的债务资金比率，可能说明企业在经营方面过于稳健，缺乏开拓创新精神，有可能使企业失去未来的竞争优势。 二、经营活动现金流量的成长性分析经营活动现金流量是企业财务状况的晴雨表，其成长性对企业财务状况和经营成果的改善具有推动作用，且事关企业的持续经营能力。衡量经营现金流量成长性主要指标：经营现金流量成长率=本期经营活动产生的现金净流量/ 基期经营活动产生的现金净流量。该指标反映企业经营现金流量的变化趋势和具体的增减变动情况。一

财务管理现金流量练习

1、某企业有A、B两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益（净现值）的概 率如下表： （l）分别计算A、B两个项目净现值的期望值。 （2）分别计算A、B两个项目期望值的标准差。 （3）判断A、B两个投资项目的优劣。 2、某公司准备投资一新项目，经测算有关资料如下： （1）、该项目需固定资产投资共800 000元，第一年初和第二年初各投入400 000元。两年建成投产，投产后一年达到正常的生产能力。 （2）、投产前需垫支流动资金100 000元。 （3）、固定资产可使用5年，按直线法计算折旧，期末残值为80 000元。 （4）、根据市场调查和预测，该项目投产后第一年的产品销售收入为200 000元，以后4年每年为850 000元（假设均于当年收到现金）。第一年的经营成本为100 000元，以后每年为550 000元。 （5）、企业所得税税率为40%。 （6）、流动资金在终结期一次性收回。 要求：计算该项目各年净现金流量NCF。 3、某企业计划年度拟投资A项目，经可行性分析，有关资料如下： （1）A项目共需固定资产投资450000元，其中第一年年初和第二年年初分别投资250 000元和200000元，第二年年末全部竣工交付使用。 （2）A项目投产时需垫支相应流动资金320 000元，用于购买材料、支付工资等。其中第一年年末垫支200 000元，第二年年末垫支120 000元。 （3）A项目经营期预计为五年，固定资产按直线法计提折旧。A项目正常终结处理时预计清理费用3 000元，残余价值123 000元。 （4）根据市场预测，A项目投产后第一年营业收入为320 000元，以后四年每年营业收入均为450000元。第一年的付现成本150000元，以后四年每年付现成本均为210 000元。

{现金流量分析}第十章现金流量表分析

（现金流量分析）第十章现金流量表分析

第十章现金流量表分析 壹、现金流量表有关定义 （壹）现金：指企业的库存现金以及能够随时用于支付的存款。 包括：库存现金、随时能够用于支付的银行存款和其他货币资金。 注意：银行存款和其他货币资金账户中有些不能随时用于支付的存款，如不能随时支取的定期存款等，不应作为现金，而应列作投资；提前通知金融企业便可支取的定期存款，则应包括于现金范围内。 （二）现金等价物：指企业持有的期限短（壹般指从购买日起，3个月内到期，例如可于证券市场上流通的3个月内到期的短期债券投资等）、流动性强、易于转换为已知金额现 金、价值变动风险小的投资。 （三）现金流量：现金流量信息能够表明企业运营情况是否良好，资金是否紧缺，企业偿付能力大小，从而为投资人、债权人、企业管理者提供非常有用的信息。 注意：企业现金形式的转换（如企业从银行提取现金）、现金和现金等价物之间的转换（企业用现金购买将于3个月内到期的国库券）和非现金各项目之间的增减变动（如用固定资产对外投资、用存货清偿债务、应付借款利息计提、固定资产折旧等）、均不构成现金流量；但对于不涉及当期现金收支，却影响企业财务情况或可能于未来影响企业现金流量的投资、筹资活动应于现金流量表附注中加以说明，如企业以承担债务形式购置资产和以长期投资偿仍债务等。只有现金各项目和非现金各项目之间的增减变化才构成现金流量， 引起现金流量净额的变动。 二、现金流量表的作用 （1）能够说明企业壹定期间现金流入和流出的原因； （2）能够揭示企业的偿债能力和支付股利的能力； （3）能够用以分析企业未来获取现金的能力； （4）能够分析企业的投资活动、运营活动和筹资活动的现金。 三、现金流量的分类 （壹）运营活动的现金流量 流入： A、销售商品提供劳务收到的现金（不含收到增值税销项税；扣除销售退回支付的现金）； B、收到的租金； C、收到的增值税销项税额和退回的增值税款； D、收到的除增值税以外的其他税费返仍。 流出： A、购买商品接受劳务支付的现金（不含能够抵扣增值税销项税额的进项税额；扣除因购货退回收到的 现金）； B、运营租赁所支付的现金； C、支付的增值税款（不包括不能抵扣增值税销项税额的进项税额）； D、支付的所得税款； E、支付的除增值税、所得税以外的其他税费。 （二）投资活动的现金流量 流入： A、收回投资所收到的现金； B、分得股利或例如所收到的现金；