用图表方式比较分析股票、债券、证券投资基金三者的异同
问题一：用图表方式比较分析股票、债券、证券投资基金三者的异同
股票债券
投资基金
定义是股份有限公司签
发的证明股东所持
股份的凭证。是社会各类经济主
体为筹集资金而向
债券投资者出具
的、承诺按一定利
率定期支付利息并
到期偿还本金的债
券债务凭证。
是指通过公开发售
基金份额募集资
金，由基金托管人
托管，基金管理人
管理和运用。为基
金份额持有人的利
益，以资产组合方
式进行证券投资的
一种利益共享、风
险共担的集合投资
方式。
当事人股份有限公司、
股东
社会各类经济主
体、
债券投资者
基金份额持有人、
基金管理人、
基金托管人
性质 1.有价证券
2.虚拟资本1.集合投资制度
2.信托投资方式
3.金融中介机构
4.证券投资工具
3.要是证券
4.证券证券
3.是债券的表现
股票、债券、基金基本概念比较
债券与股票二者比较
股票债券
相同点
1.都属于有价证券。本身无价值，却是真实资本的代表。
2.都是筹集资金的手段。与银行间接融资相比，均具有筹资数额大，
时间长，成本低，且不受贷款银行条件限制。
3.两者收益率相互影响。相互同向变动。
不同点
1.权利所有权凭证，股东一般拥有表
决权等权利债券凭证，体现债权债务关系
2.目的属于所有者权利，筹措资金列
入公司资本属于负债
2.参加股份公司
的股东大会，对
股份公司的经
营发表意见；
3.凭此参与公司
利润分配（分
红）。
关系；
2.规定了借贷双
方的权利义务；
3.法律凭证，本质
是债权债务关
系的证书。
2.利于证券市场
的稳定和发展。
备注基金投资有限制，其目的为1.引导基金分散投资，降低风险；
2.避免基金操纵市场；
3.发挥基金引导市场的积极作用。
3.期限无期证券，投资者通过市场转
让收回资金
有期证券
4.收益股息红利不固定，据公司经营
情况而定有规定票面利率，可获固定利息
5.风险（股票风险
更大）1.股票红利源于公司利润，盈
利才能支付；
2.若公司破产，清理资产有余
额偿还时，先偿还债券，再偿
还股票。
1.债券利息是公司固定
支出，属费用范围；
2.因为利率、期限固定，
二级市场上的价格较为
稳定。
股票、债券、基金三者比较
不同点股票债券投资基金
经济关系所有权关系债权债务关系信托关系
（公司型基金除
外）
资金投向直接投资工具，
投向实业直接投资工具，投
向实业
间接投资工具，投
向有价证券等金融
工具
风险水平风险最大（股票
的直接受益取决
于发行公司的经
济效益，不确定风险较小（债券的
直接受益取决于事
先确定的债券利
率，确定性强）
风险较大（主要投
资于有价证券，投
资选择灵活多样，
降低了风险）
性强）
问题三：中国公司在美上市流程图及简要说明 一、美国证券市场总体结构：
二、中国企业进入美国资本市场有以下四种途径：
1.普通股的首次公开发行（Initial Public Offerings ，IPOs ） 通过IPO 在美国上市分为两种情况：
（1）IPO 之前不需要融资，前期准备工作完成后，直接进行首次公开募股的方式；
（2）IPO 前进行私募融资，即Pre-IPO 。
美国证交地方性证柜台交易
证券交易
NASDAQ
PINK
OTCBB 全球精全球市资本市
美国证券市
纽约证交
本图表为美国证券市场的总体结构
其中柜台交易市场OTC 按市场质量从高到低排列顺序为：纳
2.反向兼并（Reverse Merger）
通过RM在美国上市分为三种情况：
（1）APO（Alternative Public Offering，即融资型反向收购）（2）FTO( Funding Takeover 即先私募再反向并购上市)
3.美国存托股证挂牌（American Depositary Receipts， ADRs ）通过ADRs在美国上市分为三个等级：（从监管程度轻到严排序）
（1）一级ADR：一级ADR 可以在代理商和批发商的粉红单上报价，但不能在证券交易市场交易或纳斯达克上报价。主要是为美国投资人提供对现成的境外公司的股票的通道，但是，不能用于筹集资金。
成本较小，平均为25000 美元，境外公司的获益是很大的，通常股价会上升4 －6 ％。
（2）二级ADR：二级ADR 可以在美国证券市场交易，但不能作为筹集资金的手段。
成本巨大，平均超过100 万美元。成效也巨大，其为境外发行公司所铺设的通向美国投资人的通道
且以美国一般会计准则为标准的披露，通常会促使公司股价上升10－15％。
（3）三级ADR：三级ADR 是唯一的允许境外公司在美国融资的ADR 形式。境外发行公司将自己的证券向美国投资人作公开发行。
成本更巨大，一般超过150 万美元。因为必须按类似普通股首次公开发行的程序进行。
对于很多需要大量资金的境外公司而言，即使成本很高，三级ADR 也是值得的，因为美国的公众资本市场提供了一个无可比拟的融资基地。
4.私募资金和美国证券法144A条例
私募资金是一种避免美国证券法要求的注册，而又能在美国出售证券的做法。但是，美国证券法规对于出售私募证券有很多限制。
三、首次公开募股IPO与反向并购RTO的比较
目前，中国企业赴美国上市及融资主要通过IPO即首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO）和反向并购 (Reverse Takeove r，简称RTO)两种方式上市。
一、IPO与RTO的定义
IPO，指一家企业（发行人）第一次将它的股份向公众出售。通常，上市公司的股份是根据向相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。一般，首次公开上市完成后，公司就可申请到证交所或报价系统挂牌交易。
RTO（又称买壳上市），指非上市公司公司股东通过收购一家壳公司（上市公司）的股份控制该公司，再由该公司反向收购非上市公司的资产和业务，使之成为上市公司的子公司，原非上市公司的股东一般可以获得大部分上市公司的控股权，从而达到间接上市的目的。
买壳上市发生在OTCBB，所以下面引入OTCBB的概念。
二、IPO与RTO的区别：
1.上市流程简单：
IPO“上市”和“融资”同时进行，买壳上市“上市”和“融资”分开，程序简化了。
2.审批时间短：
IPO通常要一年或以上才能完成。RTO在美国股市挂牌，从正式签署协议算起，最长6 个月，短的3 个半月，一般约4个月。
3.上市风险小：
干净的“壳”，法律限制少，可保证100%上市。且受承销商能力及市场状况影响小。
4.上市费用低：
IPO总成本约 $119—272万美元，前期费用不低于100万美元。RTO 总成约 $57—83万美元，前期费用约35万美元。（其它费用在融资成功后从融资金额中扣除）
一般空壳公司的售价， OTCBB市场的上市公司，售30 - 35万美元; OTC –PS市场的，售15 –18万美元。加上其它有限的费用，买壳上市只需要50-60万美元便可完成。
比国内、香港、新加坡费用低得多
5.无上市标准：
IPO需要公司拥有一定的经营历史和业绩。
6.不能为企业直接带来新的资金流入：
公司在IPO时有一定的估价，一旦完成上市过程及股票发行，公司就可以获得预期的资金；
买壳上市需要在过后通过新闻发布、分析师评论及相关的造市活动来推动股票，以增资发股在二级市场为公司融集资金，融资额则取决于当时股票市场的表现。
股票债券和基金的区别与联系
股票、债券和基金的区别 姓名：冯钊 学号：10410427 班级：海滨班
股票、债券和基金的概念 1、股票：股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策。收取股息或分享红利等。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。股票一般可以通过买卖方式有偿转让，股东能通过股票转让收回其投资，但不能要求公司返还其出资。股东与公司之间的关系不是债权债务关系。股东是公司的所有者，以其出资额为限对公司负有限只任，承担风险，分享收益。 2、债券：债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债务证明书，具有法律效力。债券购买者和发行者之间是一种债券与债务的关系，债券发行人既是债务人，投资者既是债权人。由于债券的利息是通常是事先确定，所以，债券又被称为固定利息证劵。按照债券发行主体可分为，政府债券、金融债券、公司债券和国际债券。 3、基金：基金有广义和狭义之分，从广义上说，基金是机构投资者的统称，包括信托投资基金、单位信托投资基金、公积金、保险基金和各种基金会的基金。现在所说的基金通常指证劵投资基金。证劵投资基金作为一种投资工具，证券投资基金把众多投资人的资金汇集起来，由基金托管人(例如银行)托管，由专业的基金管理公司管理和运用，从事股票和债券等金融工具的投资。基金投资人享受证劵投资收益，也承担以因投资亏损而产生的危险。我国的基金暂时都是契约型基金，是一种信托投资方式。 证券投资基金与股票、债券相比，存在以下的区别： 1、发行主体与反应关系不同 股票是股份有限公司募集股本时发行的，非股份公司不能发行股票，股票反应的是所有权关系；债券是由政府、银行和企业发行的，反应债券与债务关系；证劵投资基金是由基金发起人发行的，反映的是基金投资者和基金管理人之间的一种委托关系。 2、期限不同 股票是股份有限公司的股权凭证，它的存继期是和公司相始终的，股票在中途时不能退股的；债卷的偿还期限一般来说都比较长；投资基金公司是代理公众投资理财的，投资基金是有期限的限定的，到期时要根据基金的净资产状况、依投资者所持的份额按比例偿还投资。
公司债券与股票的区别和定义
公司债券与股票的区别和定义 公司股票与债券都是金融工具。它们之间有着怎样的区别呢？怎么定义股票与债券呢？下面由为你分享公司债券与股票的区别的相关内容，希望对大家有所帮助。 (1) 发行主体不同：作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券;而股票则只能是股份制企业才可以发行。 (2) 收益稳定性不同：从收益方面看，债券在购买之前，利率已定，到期就可以获得固定利息，而不用管发行债券的公司经营获利与否;股票一般在购买之前不定股息率，股息收入随股份公司的赢利情况变动而变动，赢利多就多得，赢利少就少得，无赢利不得。 (3) 保本能力不同：从本金方面看，债券到期可回收本金，也就是说连本带利都能得到，如同放债一样;股票则无到期之说。股票本金一旦交给公司，就不能再收回，只要公司存在，就永远归公司支配。公司一旦破产，还要看公司剩余资产清盘状况，那时甚至连本金都会蚀尽。 (4) 经济利益关系不同：上述本利情况表明，债券和股票实质上是两种性质不同的有价证券，二者反映着不同的经济利益关系。债券所表示的只是对公司的一种债权，而股票所表示的则是对公司的所有权。权属关系不同，就决定了债券持有者无权过问公司的经营管理，而股票持有者，则有权直接或间接地参与公司的经营管理。
(5) 风险性不同：债券只是一般的投资对象，其交易转让的周转率比股票低;股票不仅是一般的投资对象，更是金融市场上的主要投资对象，其交易转让的周转率高，市场价格变动幅度大，可以暴涨暴跌，安全性低、风险性大，但却又能获得很高的预期收入，因而能够吸引不少人投入股票交易中来。 另外，在公司交纳所得税时，公司债券的利息已作为费用从收益中减除，在所得税前列支;而公司股票的股息属于净收益的分配，不属于费用，在所得税后列支。这一点对公司的筹资决策影响较大，在决定要发行股票或发行债券时，常以此作为选择的决定性因素。 股票与债券的定义股票是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。从资产负债表上看，公司净资产(所有者权益)除以总股份数，即为每股净资产。经常接触到的市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。市盈率是某公司股票每股市价与每股盈利的比率，即需要多少年盈利积累才能达到当前股价。市净率和市盈率通常作为价值投资的重要评判指标。 债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券所规定的资金借贷双方的权责关系主要有：第一，所借贷货币资金的数额;第二，借贷的时间;第三，在借贷时间内的资金成本或应有的补偿(即债券的利息)。作为债务凭证可以像股票一样在市场流通买卖。
用图表方式比较分析股票、债券、证券投资基金三者的异同
问题一：用图表方式比较分析股票、债券、证券投资基金三者的异同 股票债券 投资基金 定义是股份有限公司签 发的证明股东所持 股份的凭证。是社会各类经济主 体为筹集资金而向 债券投资者出具 的、承诺按一定利 率定期支付利息并 到期偿还本金的债 券债务凭证。 是指通过公开发售 基金份额募集资 金，由基金托管人 托管，基金管理人 管理和运用。为基 金份额持有人的利 益，以资产组合方 式进行证券投资的 一种利益共享、风 险共担的集合投资 方式。 当事人股份有限公司、 股东 社会各类经济主 体、 债券投资者 基金份额持有人、 基金管理人、 基金托管人 性质 1.有价证券 2.虚拟资本1.集合投资制度 2.信托投资方式 3.金融中介机构 4.证券投资工具 3.要是证券 4.证券证券 3.是债券的表现
股票、债券、基金基本概念比较 债券与股票二者比较 股票债券 相同点 1.都属于有价证券。本身无价值，却是真实资本的代表。 2.都是筹集资金的手段。与银行间接融资相比，均具有筹资数额大， 时间长，成本低，且不受贷款银行条件限制。 3.两者收益率相互影响。相互同向变动。 不同点 1.权利所有权凭证，股东一般拥有表 决权等权利债券凭证，体现债权债务关系 2.目的属于所有者权利，筹措资金列 入公司资本属于负债 2.参加股份公司 的股东大会，对 股份公司的经 营发表意见； 3.凭此参与公司 利润分配（分 红）。 关系； 2.规定了借贷双 方的权利义务； 3.法律凭证，本质 是债权债务关 系的证书。 2.利于证券市场 的稳定和发展。 备注基金投资有限制，其目的为1.引导基金分散投资，降低风险； 2.避免基金操纵市场； 3.发挥基金引导市场的积极作用。
用图表方式比较分析股票、债券、证券投资基金三者的异同
◆问题一：用图表方式比较分析股票、债券、证券投资基金三者的异同 ●股票、债券、基金基本概念比较
一、美国证券市场总体结构： ?本图表为美国证券市场的总体结构 ?其中柜台交易市场OTC按市场质量从高到低排列顺序为：纳斯达克（NASDAQ）、柜台公示 板交易市场（OTCBB）、粉单市场（PINK SHEETS）.
二、中国企业进入美国资本市场有以下四种途径： 1.普通股的首次公开发行（Initial Public Offerings，IPOs） 通过IPO在美国上市分为两种情况： （1）IPO之前不需要融资，前期准备工作完成后，直接进行首次公开募股的方式； （2）IPO前进行私募融资，即Pre-IPO。
2.反向兼并（Reverse Merger） 通过RM在美国上市分为三种情况： （1）APO（Alternative Public Offering，即融资型反向收购）（2）FTO( Funding Takeover 即先私募再反向并购上市) （3）反向并购RTO ( Reverse Takeover)三种方式。
3.美国存托股证挂牌（American Depositary Receipts，ADRs ） 通过ADRs在美国上市分为三个等级：（从监管程度轻到严排序） （1）一级ADR：一级ADR 可以在代理商和批发商的粉红单上报价，但不能在证券交易市场交易或纳斯达克上报价。主要是为美国投资人提供对现成的境外公司的股票的通道，但是，不能用于筹集资金。 成本较小，平均为25000 美元，境外公司的获益是很大的，通常股价会上升4 －6 ％。 （2）二级ADR：二级ADR 可以在美国证券市场交易，但不能作为筹集资金的手段。 成本巨大，平均超过100 万美元。成效也巨大，其为境外发行公司所铺设的通向美国投资人的通道 且以美国一般会计准则为标准的披露，通常会促使公司股价上升10－15％。 （3）三级ADR：三级ADR 是唯一的允许境外公司在美国融资的ADR 形式。境外发行公司将自己的证券向美国投资人作公开发行。 成本更巨大，一般超过150 万美元。因为必须按类似普通股首次公开发行的程序进行。 流程图3：ADRs上市流程示意图
私募证券投资基金和私募股权基金有什么区别
私募证券投资基金和私募股权基金有什么区别 导读：我根据大家的需要整理了一份关于《私募证券投资基金和私募股权基金有什么区别》的内容，具体内容：你知道私募证券投资基金和私募股权基金是什么吗?注意他们名字的区别：证券投资和股权，这意味着它们的投资方向不同。下面是我为大家整理的私募证券投资基金和私募股权基金的区别，希望对大家有用。... 你知道私募证券投资基金和私募股权基金是什么吗?注意他们名字的区别：证券投资和股权，这意味着它们的投资方向不同。下面是我为大家整理的私募证券投资基金和私募股权基金的区别，希望对大家有用。 私募证券投资基金和私募股权基金的区别 简单地说，他们的主要区别在于前者投资于二级市场，而后者投资于一级市场。细分的话，可以从以下几个方面区别： 1 投资方向 私募证券投资基金主要投资于二级市场，也就是股票、债券、期货等等上市交易品种。而私募股权基金则投资于非上市公司股权，通常是那些成长潜力较好的中小型公司(新三板居多)。 2 投资周期 私募证券投资基金发行产品后募集的资金直接投资于二级市场，而二级市场的退出渠道很多，而且容易成交，单个投资周期很短。而私募股权基金投资的是非上市公司，如果要增值转让，通常需要企业上市。上市流程非常繁琐，通常在2-3年，加上前期调研，单个投资周期一般都需要5年，
甚至7年。 3 收益 私募证券投资基金投资于二级市场，收益来源基本可分为资本利得、分红等，收益不是特别高。而私募股权基金通常投资的企业一旦上市的话，少则几倍多则几十倍的收益都有可能。当然，高收益伴随着高风险。万一所投资的非上市企业倒闭破产的话，股权基金则会血本无归。 4 附加服务 私募证券投资基金通常只是买卖上市公司股票而已，而私募股权基金则在投资企业的同时，还会为被投资企业带来先进的管理经验、再融资、拓展销售渠道等等附加增值服务。因为这样的话有利于被投资企业成长，增加被投资企业的价值，等上市时可以"卖个更好的价钱"，私募股权基金的回报也就更多。 像目前现在市场上的阳光私募，本质上都属于私募证券投资基金，只是它借助信托公司发行，而私募证券投资基金由私募基金管理人发行。 基金基本知识入门 1、什么是证券投资基金? 通俗地讲，证券投资基金就是集中众多投资者的资金，统一交给专家投资于股票和债券等证券，为众多投资人谋利的一种投资工具。根据我国《证券投资基金管理暂行办法》的规定，证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人(一般是大银行)托管，由基金管理人(即基金管理公司)管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。
简述股票和债券的联系和区别
1.简述股票和债券的联系和区别； 1、筹资的性质不同 2、存续时限不同 3、收益来源不同 4、风险性不同 4.什么叫凭证式国债和记帐式国债？ 5.简单介绍扬基债券、武士债券、猛犬债券、斗牛士债券、熊猫债券、龙债券； 扬基债券是在美国债券市场上发行的外国债券，即美国以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在美国国内市场发行的、以美元为计值货币的债券。 武士债券是在日本债券市场上发行的外国债券，即日本以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在日本国内市场发行的、以日元为计值货币的债券。武士债券均为无担保发行，典型期限为3～10年，一般在东京证券交易所交易。
?猛犬债券指非英国借款人在英国市场上发行的英镑债券，因斗牛犬(bulldog)是英国 的一个标志而得名。 ?1979年英国外汇管制条例被撤销后，英国外国债券市场重新得以恢复。 ?在英国发行的英镑外国债券被称为猛犬债券。 ?发行者可以是外国政府，也可以是外国私人企业。发行方式也分为公募和私募两种， 前者由伦敦市场的银行组织包销，后者则由管理集团包销。 ?猛犬债券的期限为5－40年，债券的利率多参照相同期限的金边债券利率而定。 ?该市场允许公司发行可转换猛犬债券。 ?熊猫债券(2005年9月28日，国际多边金融机构首次获准在华发行人民币债券，财 政部部长金人庆将首发债券命名为“熊猫债券”)。 ?在除日本以外的亚洲地区发行的一种以非亚洲国家或地区货币标价发行的债券。 ?龙债券是东亚经济迅速增长的产物。 ?从1992年起，龙债券得到了迅速发展。 ?其典型偿还期限为3～8年。 6.简述司型基金和契约型基金的主要区别； 7.主要区别： 1、法律依据不同。契约型基金是依照基金契约组建的，信托法是契约型基金设立的依 据；公司型基金是依照公司法组建的。 ?2、法人资格不同。契约型基金不具有法人资格，而公司型基金本身就是具有法人 资格的股份有限公司。 ?3、投资者的地位不同。契约型基金的投资者作为信托契约中规定的受益人，对基 金如何运用所做的重要投资决策通常不具有发言权；公司型基金的投资者作为公司的股东有权对公司的重大决策进行审批、发表自己的意见。 ?4、融资渠道不同。公司型基金由于具有法人资格。在资金运用状况良好、业务开 展顺利、又需要扩大公司规模、增加资产时，可以向银行借款：契约型基金因不具有法人资格，一般不向银行借款。 ?5、经营财产的依据不同。契约型基金凭借基金契约经营基金财产；公司型基金则 依据公司章程来经营。 6.基金运营不同。公司型基金像一般的股份公司一样，除非依据公司法到了破产、清算阶段，否则公司一般都具有永久性；契约型基金则依据基金契约建立、运作，契约期满，基金运营也就终止。 8.简述封闭式基金和开放式基金的主要区别. 1、基金规模的可变性不同。 开放式基金发行的基金单位是可赎回的，而且投资者可随时申购基金单位，所以基金的规模不固定；封闭式基金规模是固定不变的。 ?2、基金单位的交易价格不同。 ?开放式基金的基金单位的买卖价格是以基金单位对应的资产净值为基础，不会出现 折价现象。封闭式基金单位的价格更多地会受到市场供求关系的影响，价格波动较大。 ?3、基金单位的买卖途径不同。 ?开放式基金的投资者可随时直接向基金管理公司购买或赎回基金，手续费较低。封 闭式基金的买卖类似于股票交易，可在证券市场买卖，需要缴手续费和证券交易税。
基金与股票的区别
股票是股份公司发给股东作为已投资入股的证书与索取股息的凭票像一般的商 品一样，有价格，能买卖，可以作抵押品。股份公司借助发行股票来筹集资金, 而投资者可以通过购买股票获取一定的股息收入。 ◇基金不是股票 有的投资人将基金和股票混为一谈,其实不然。一方面,投资者购买基金只是委托基金管理公司从事股票、债券等的投资,而购买股票则成为上市公司的股东。另 一方面,基金投资于众多股票,能有效分散风险,收益比较稳定；而单一的股票投资往往不能充分分散风险,因此收益波动较大,风险较大。 ◇基金不同于储蓄 由于开放式基金通过银行代销,许多投资人因此认为基金同银行存款没太大区别。其实两者有本质的区别:储蓄存款代表商业银行的信用,本金有保证,利率固定,基 本不存在风险；而基金投资于证券市场,要承担投资风险。储蓄存款利息收入固定,而投资基金则有机会分享基础股票市场和债券市场上涨带来的收益。 ◇基金不同于债券 债券是约定按期还本付息的债权债务关系凭证。国内债券种类有国债、企业债和金融债,个人投资者不能购买金融债。国债没有信用风险,利息免税；企业债利息较高,但要交纳20%的利息税,且存在一定的信用风险。相比之下,主要投资于股票的基金收益比较不固定,风险也比较高；而只投资于债券的债券基金可以借助组 合投资,提高收益的稳定性,并分散风险。 ◇基金是有风险的 投资基金是有风险的。换言之,你起初用于购买基金的1万元,存在亏损的可能性。基金既然投资于证券,就要承担基础股票市场和债券市场的投资风险。当然,在招募说明书中有明确保证本金条款的保本基金除外。此外,当开放式基金出现巨额 赎回或者暂停赎回时,持有人将面临变现困难的风险。 ◇基金适合长期投资 有的投资人抱着股市上博取短期价差的心态投资基金,例如频繁买卖开放式基金,结果往往以失望告终。因为一来申购费和赎回费加起来并不低,二来基金净值的 波动远远小于股票。基金适合于追求稳定收益和低风险的资金进行长期投资。 权证是发行人与持有人之间的一种契约关系，持有人有权利在某一约定时期或约
债券与股票的比较
债券与股票的比较 （一）债券与股票的相同点 债券与股票同属于有价证券，是一种虚拟资本，本身无价值，但都是真实资本的代表，都可以凭此获取一定量的收入，并能进行权利的发生、行驶和转让活动。它们都具有收益性、风险性和流动性的特点，都可以成为筹资手段和投资工具。 （二）债券与股票的区别 1.发行主体不同。作为筹资手段，无论国家、地方政府、团体机构，还是工商企业、公司组织，都可以发行债券。而股票只能由一部分股份制的公司发行。 2.发行人与持有者的关系不同。债券是一种债权债务凭证，它表明发行人与持有人之间存在债务与债权的关系。债权人不拥有对发行人财产的所有权。而股票是一种所有权凭证，持股人即为公司股东，享有参加经营管理的权利。 3.期限不同。债券一般在发行时都明确规定偿还期限，期满时，发行人必须偿还本金；而股票一经购买，则不能退股，投资人只能通过市场转让的方式收回资金。 4.价格的稳定性不同。由于债券利息率固定，票面金额固定，偿还期限固定，其市场价格相对稳定。而股票无固定的期限和利率，其价格受公司经营状况、国内外局势、公众心理以及供求状况等多种因素影响，涨跌频繁并且幅度较大。 5.风险程度不同。无论公司经营好坏，债券持有人均可以按照规定定期获得利息，并且在公司破产清偿时较股东有优先受偿的权利；但股票持有者，尤其是普通股股票持有者获取股利的多少，要取决于公司的经营状况。假若公司破产，可能连股本都损失掉。因此，投资股票需承担的风险要高于投资债券的风险。 6.会计处理不同。发行债券被视为公司负债，其利息支出是公司的固定支出，可计入成本冲减利润。而股票是股份公司为自己筹集的资本，所筹资金被列入资本，股票的股息和红利则是公司利润的一部分，只有在公司盈利时才能支付。
股票债券基金保险
10、股票、债券、基金和保险等投资形式各有什么特 点？ 上一页 【问题提出与解析思路】 教材关于投资形式讲到了存款、股票、债券和保险等投资的基本形式。股票、债券和保险是其中的难点。另外，近年来，基金已经成为很多人投资的一个重点选择，而教材没有出现基金的内容。教学中，教师应该将基金的内容补充进来，并要将包括基金、债券、股票和保险等在内的几种典型的投资形式加以比较分析。这不仅是教学内容的需要，也是学生所关注的。 为了内容的完整和逻辑的顺畅，我们从有价证券的概念入手，进而分析股票、债券、基金和保险等投资的具体形式，再将这些投资形式进行分析比较，其中包含“债券和股票的比较”、“基金与债券和股票的比较”、“商业保险与社会保险的比较”等。 【问题解析】 一、有价证券的含义与种类 有价证券有广义和狭义之分。狭义有价证券仅指资本证券，广义有价证券则包括商品证券、货币证券和资本证券三类。 1.商品证券是证明持券人有商品所有权或使用权的凭证，如提货单、运货单、仓库栈单等取得该证券就是取得了该商品的所有权或使用权，这种权利受法律保护。 2.货币证券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。货币证券包括两大类：商业证券如商业汇票、商业本票；银行证券如银行汇票、银
行本票、支票等。 3.资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持券人对发行人有一定的收入要求权。资本证券有股票、债券及其衍生品种。 二、股票 （一）股票的基本要素和特征 股票是股份公司发给股东(出资者)证明其投资入股，并有权取得股息收入的凭证，也是股份公司对出资者表示股东权力的证书。股票的拥有者即是股东，是股份公司的所有者。但是，真正有权支配公司的所有者实际上是掌握较多股票份额的大股东。股票的拥有者一般不能向股份公司退股，抽回自己的投资。但是，股票是一种有价凭证，股票可以转让，可以买卖或作为抵押品。股票本身没有价值，它之所以可以买卖并有价格，原因在于股票的拥有者可以凭借股票定期向该股份公司获取股息收入和分红。 股票的基本要素包括：面值、市值、股息、分红和股权。这里请注意的是，股息和分红是有区别的。在数量上，股息的比率一般是固定的，而分红却随公司的赢利状况可多可少；在时间上，股息发放时间于年初或年底，也可以分期多次发放，而分红一般在次年年初发放；在来源上，股息不一定从赢利中发放，而分红必须从赢利中发放；在对象上，普通股不一定获得股息，视公司的状况而定，而优先股一般有股息收入的保障。 股票作为股份公司发给股东作为入股凭证并借以取得股息的一种有价证券，它是投资入股的凭证，代表着对一定的经济利益的分配支配权，亦是在市场上可以转让、买卖或流通的一种有价证券。它的基本特征为：
股票、债券与基金的联系与区别
股票、债券与基金的联系与区别 基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。 股票是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证，是公司股份的形式。投资者通过购买股票成为发行公司的所有者，按持股份额获得经营收益和参与重大决策表决。 债券是指依法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。其特点是收益固定，风险较小。 基金与股票相比，存在以下的区别： 基金是一种投资受益凭证。股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。两者是有区别的。 1、反映的关系不同。股票反映的是所有权关系，而证券投资基金反映的是信托关系。 2、在操作上投向不同。股票是融资工具，其集资主要投向实业，是一种直接投资方式。而证券投资基金是信托工具，其集资主要投向有价证券，是一种间接投资方式。 3、风险与收益状况不同。股票的收益是不确定的，其收益取决于发行公司的经营效益，投资股票有较大风险。证券投资基金采取组合投资，能够在一定程度上分散风险，风险小于股票，收益也较股票稳定。 4、投资回收方式不同。股票没有到期日，股票投资者不能要求退股，投资者如果想变现的话，只能在二级市场出售。开放式基金的投资者可以按资产净值赎回基金单位，封闭式基金的投资者在基金存续期内不得赎回基金单位，如果想
变现，只能在交易所或者柜台市场上出售，但存续期满投资者可以得到投资本金的退让。 债券和股票的区别 发行的公司、政府、金融机构为追加资金而借债，募集资金做自有资本，用于公司的经营发展。投资人的权限有权取得利息，到期索回本金，无权参与公司的经营管理；有权按股分红，要取回本金只能靠转让股票，有权参与公司的管理决策（优先股除外）；发行人可以是国家、金融机构、地方公共团体、企业等；只能是股份公司收回本金的方式到期偿还时可以向发行者索回本金，也可以通过流通转让的方式；一般不能退股，只能通过市场上交易转让；风险与收益企业对债券负无限责任，收益与企业的经营好坏无关，风险小，收益相对固定且少，企业对股票负有限责任，股息高低与企业的经营好坏挂钩，风险大，相对来说收益期望值大；偿还程度是一种债权凭证，还款是铁板钉钉，就算公司破产倒闭也不能少一个子儿，要求偿还的权限优于股票；是一种所有权凭证，公司破产倒闭时，股票投资人只有最后的要求偿还权或剩余清偿权；税收负担一般来说是免税的；要征收所得税； 债券和基金的区别 发行人无论是国家，地方公共团体，还是企业，都可以发行债券；基金的发行主体只能是基金经理公司；发行目的债券的发行目的是公司，政府，金融机构为追加资金而进行的举债；基金的股份或受益凭证的发行是为了集中零散资金进行组合投资来共同获取最大的利益；主体的经营权限债券发行的主体有权经营募集来的资金；基金经理公司则只能将基金财产交由另外的信托投资机构持有，保管，和经营，基金经理公司只有对基金财产的运用进行监督的权力；收回本金的方式债券可流通转让，也可以在到期时向发行者索回本金；开放式
PE基金与股票基金的区别
股权和股票什么区别 股权是未公司上市的时候的投资，比原始股更早期进入。而股票分一级市场，一级半市场是即将上市在网上定价发行的股票，二是市场就是大家正在炒做的股票，一级本市场不会赔，基本上是一倍的收益，而一级市场是几倍、几十倍的收益，股权投资呢？都是在10倍以上。 二者相同点 股权和股票的所有者都是企业股东，享受权益差不多。 股权和股票最直观的区别就是 股权在锁定期内是大小非，是非流通股 股票是流通股 二者价格差别 只不过股权和股票在注入企业的时间上有着前后的差别。 而时间的差异就决定了价格的差异。 我们用房地产项目来做例子 股权就相当于接近房子的成本价格，相当于自建房价格。 股票就是房子最终市场的零售价格。 用商品做例子 股权相当于批发市场价（甚至是出厂价） 股票就是零售终端价 既然是批发，那么投资股权就必然要比股票的量大，门槛高。 不可能你只买100股还给你批发价！ 二者风险差别 股票的风险主要是二级市场的价格波动。而二级市场价格的决定因素很多。第一是大势，简单说是牛市还是熊市 第二就是庄家做股。不管是牛市还是熊市，总是有很多散户亏钱，就是因为庄家把散户的钱敛走了。 股权的风险最主要是时间。 企业上市时间的不确定性是最大的风险。 因为上市过程及其漫长复杂，北京银行上了7年。首钢也忙活了5年！ 如果是3倍收益，但是花了7年，那每年才百分之40多，但肯定比储蓄和债券收益高，也很稳定。 就你比如你买了首钢的股权你还担心什么。
股权还有流动性不如股票。但反过来而言，凡是流动性差一些的，必然风险就小不少，比如房产，比如黄金，比如 古董，比如收藏。但股权肯定比房产古董收藏的流动性高很多。 因为即使企业一时半会儿未上市，也可以通过产权交易所挂牌交易变现。 二者收益差别 股票价格收益很简单就是二级市场波动，赚取差价。 而股权不但有股票这部分收益，还有股权溢价时转让的受益，企业未上市之前，股东就享有分红，配股。新股发行价必然高于股权转让价，开盘价也都高于新股发行价，所以就算股票破发 持有股权也不会亏钱。 就以金风科技为例：金风科技自2005年进入上市辅导期后，股权转让价格变动情况 1元——1.8元——5元——16元——22元 2006年分红：10送18.6转赠16.4派10元（含税） 2007年12月获准首发上市发行价格：36元 2007年12月26日上市首日开盘价铬138元 最高价格160元，收盘价格131元，平均价格143.2元 投资者收益：按5元价格投资两年左右平均收益128倍 注意发行价格不是开盘价，发行价格基本就是我们常说的新股价，新股价格会比发行价高一点点 这一点点就是企业为发行上市所有的费用摊销。 二者募集方式的差别 股票一般是企业IPO上市，向社会公开募集。 企业可以做广告宣传自己，也可以在媒体上发布关于自己股票价格的利好或利空 证券公司也可以发布股评引导股民买某一股票。 股权都是私下募集。 首先证券法规定《证券法》第十条第三款规定：“非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。” 国办发99号文规定：“严禁任何公司股东自行或委托他人以公开方式向社会公众转让股票。向特定对象转让股票，未依法报经证监会核准的，转让后，公司股东累计不得超过200人。”
债券、股票、黄金、基金、四种投资工具的分析和比较
债券、股票、黄金、基金、 四种投资工具的分析和比较 依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。债券是国家或地区政府、经融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按特定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。由此，债券包含了以下四层含义： 1 ?债券的发行人（政府、金融机构、企业等机构）是资金的借入者; 2 ?购买债券的投资者是资金的借出者； 3 ?发行人（借入者）需要在一定时期还本付息； 4 ?债券是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是- 种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。 二、债券的特征 债券作为一种债权债务凭证，与其他有价证券一样，也是虚拟资本，而 非真实资本，它是经济运行中实际运用的真实资本的证书。 债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征： 1. 偿还性 债券一般都规定有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息
2. 流通性 债券一般都可以在流通市场上自由转让。 3. 安全性 与股票相比，债券通常规定有固定的利率。与企业绩效没有直接联系， 收益比较稳定，风险较小。此外，在企业破产时，债券持有者享有优先于 股票持有者对企业剩余资产的索取权。 4. 收益性 债券的收益性主要表现在两个方面，一是投资债券可以给投资者定期或不 定期地带来的利息收入：二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额。 三、债券筹资的特点 1. 债券筹资的优点 (1 )资本成本彳氐 债券的利息可以税前列支，具有抵税作用；另外债券投资人比股票投资 人的投资风险低，因此其要求的报酬率也较低。故公司债券的资本成本要低于普通股。 (2 )具有财务杠杆作用债券的利息是固定的费用，债券持有人除获取 利息外，不能参与公司净利润的分配，因而具有财务杠杆作用，在息税前 利润增加的情况下会使股东的收益以更快的速度增加。
债券与股票的区别
债券与股票的区别 1.持有人权利不同债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间的经济关系是债权、债务关系，债券持有者可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。股票是所有权凭证，股票所有者是发行股票公司的股东，股东一般拥有表决权，可以通过参加股东大会选举董事，参与公司重大事项的审议和表决，行使对公司的经营决策权和监督权。 2.发行主体不同发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。发行股票则是股份公司创立和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。而且，发行债券的经济主体很多，中央政府、地方政府、金融机构、公司企业等一般都可以发行债券，但能发行股票的经济主体只有股份有限公司。 3，期限不同债券一般有规定的偿还期，期满时债务人必须按时偿还本金，因此债券是一种有期投资。股票通常是不能偿还的，一旦投资入股，股东便不能从股份公司抽回本金，因此股票是一种无期投资，或称永久投资。但是，股票持有者可以通过市场转让收回投资资金。
4.收益不同债券通常有规定的利率，债券持有者可获得固定的利息。股票的股息红利不固定.一般视公司经营情况而定。 5.风险不同股票风险较大，债券风险相对较小。首先，债券利息是公司的固定支出，属于费用范围，列入公司的财务费用:股票的股息红利是公司利润的一部分，公司有盈利才能支付，而且支付的序列在债券利息支付和纳税之后。其次，倘若公司破产，清理资产用余额偿付时，债券偿付在前，股票偿付在后。最后，在二级市场上债券因其利率固定，期限固定，市场价格也较稳定;而股票无固定期限和利率，受各种宏观因素和微观因素的影响，市场价格波动频繁，涨跌幅度较大。
第三章 债券-债券与股票的比较
2015年证券从业资格考试内部资料 2015证券市场基础知识 第三章 债券 知识点：债券与股票的比较 ● 定义： 债券与股票有相同点也有不同点 ● 详细描述： （一）债券与股票的相同点 1、债券与股票都属于有价证券。 2、债券与股票都是筹措资金的手段 3、债券与股票收益率相互影响 （二）债券与股票的区别 1、权利不同。债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间的经济 关系是债权债务关系，债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。股票是所有权凭证，股票所有者是发行股票公司的股东，股东一般拥有表决权。 2、目的不同。发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债 ，不是资本金；发行股票则是股份公司创立和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。发行债券的经济主体很多，中央政府、地方政府、金融机构、公司企业等一般都可以发行债券，但能发行股票的经济主体只有股份有限公司。 3、期限不同。债券一般有规定的偿还期，股票是一种无期证券，但是 ，股票持有者可以通过市场转让收回投资资金。 4、收益不同。债券通常有规定的票面利率，可获得固定的利息。股票 的股息红利不固定，一般视公司经营情况而定。 5、风险不同。股票风险较大，债券风险相对小。债券利息是公司的固 定支出，属于费用范围；股票的股息红利是公司利润的一部分，公司有盈利才能支付，而且支付顺序列在债券利息支付和纳税之后。 例题：
1.下列关于债券的表述不正确的有[ ]。 A.债券和股票两者的收益率相互影响 B.公司破产时,债券清偿顺序在股票之前 C.债券持有者可参与发行公司重大事项的事议和表决 D.在二级市场上,由于债券利率固定,期限固定,市场价格也相对稳定 正确答案：C 解析：不是所有债券持有者都可参与发行公司重大事项的事议和表决。 2.债券和股票的主要区别是（）。 A.权利不同 B.目的不同 C.期限不同 D.收益不同 正确答案：A,B,C,D 解析：债券和股票的主要区别在于权利不同、目的不同、期限不同、收益不同和风险不同。 3.关于股票与债券，以下说法正确的是（）。 A.债券与股票都属于有价证券 B.债券与股票都是筹措资金的手段 C.债券与股票的收益率相互影响 D.股票和债券的目的相同 正确答案：A,B,C 解析：股票和债券的目的不同。发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。发行股票是股份公司创立和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。 4.如果市场是有效的，则债券的平均收益率和股票的平均收益率（ ）。 A.大体保持相等的关系 B.保持相反的关系 C.大体保持相对稳定的关系 D.两者没有任何关系 正确答案：C
基金公司和基金会的区别
基金公司和基金会的区别 基金会与证券投资基金管理公司虽然同样是基金管理机构，但有着本质的差别： 1、组织形式不同。基金会是非营利组织，不以营利为目的。证券投资基金管理公司是以营利为目的的组织。 2、所有权关系不同。基金会的基金的建立基于捐赠关系，所有权发生转移；而证券投资基金的形成则是投资行为，所有权归投资人。 （基金会的财产所有权不再属于捐赠人，不能收回，捐赠人不再享有财产的占有、使用、支配和收益权，财产的转移不可逆。而证券投资基金类似于股票等有价证券，投资者可以投入一定的货币资金来购买对应份额的基金，也可以随时出售或赎回。在投资证券投资基金过程中，财产所有权并未发生转移，投资者可以随时变现收回资金，并享有投资期间的增值收益。） 3、基金设立目的不同。基金会设立基金，目的是通过合理使用，服务于社会公益事业，谋求社会公共福利的增加和社会效益的最大化。证券投资基金则属于一种金融产品，目的是为投资者的资金提供保值增值服务，归根结底是营利性的，唯一的目标是获取利润。 4、基金的管理方式不同。由于所有权关系和追求目标的
区别，两种基金的管理方式上有很大区别。证券投资基金管理机构接受投资人委托，将基金投资于证券市场，在管理中受投资者意愿的影响，在收益性、风险性、安全性三者之间，更强调收益性。而基金会基金由于具有社会公共财产的属性，管理上主要强调安全性，收益是次要的。
此外，证券投资基管理公司可以获取管理费用，形成利润，这部分利润可用于管理者分配、而基金会虽然运营支出全部来源于基金及其增值，但基金会作为管理者，并没有自己的利益，基金会的任何收入都不能用于分配。 -----精心整理，希望对您有所帮助!
股票和公司债券的异同
一、股票与公司债券的相同点。主要是：（1)两者都是可以通过公开发行募集资本的融资手段，体现着资本信用。它们既能为投资者带来收益，又能为公司筹集到生产经营所需的资金。（2)两者都是有价证券的形式,都属于流通证券，可以在证券市场上买卖和转让，两者同在一级市场上发行，又同在二级市场上转让流通。其流通价格都要在不同程度上受到银行利率的影响。同属有价证券中的资本证券。(3) 其所代表的公司债务和公司资本，都属于公司资本的范围。（4）股票的收益率和价格与债券的利率和价格互相影响，往往在证券市场上发生同向运动，即一个上升另一个也上升，反之亦然，但升降幅度不见得一致。 二、股票与公司债券的区别。1、二者产生的基础关系，股票持有人与公司之间形成的是社团法人与成员之间的内部关系，而债券持有人与公司之间形成的是债权债务外部关系。2、在本金的偿还上，股票代表的入股资金一般情况下不退还，而债券一般情况下在约定的期限内偿还。4、公司对二者支付的红利财务处理账目：股票分红不计入公司成本，债券利息计入公司成本6、二者在发行时间上。股票设立发行在经批准拟设立公司时就已经发行，但债券只能在公司成立后经批准发行。7、有无担保。股票发行没有担保，而债券发行尤其是担保公司债券应当设立担保。8、标的。股票发行除现金外还可以有实物、工业产权、非专有技术、土地使用权作价出资，但债券一般只收现金。9、在法律是否允许收购上：公司不能对自己的股票随意收购，但公司可以任意收购自己的债券。10、二者超资产引起的法
律后果：股票面值超资产不是破产原因，而债券总值超资产是引起破产的法定原因。11、在公司解散时受偿程序：债券先清偿，有剩余则按比例进行股份分红。（1）概念。股票是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。债券是公司依照法定程序发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。（3）分类。股票可以分为记名股票和无记名股票，上市股票和非上市股票。债券既可分为记名债券和无记名债券，还可分为可转让债券与不可转让债券。（4）记载事项。股票中的发起人股票应当标明“发起人股票”字样。债券中的可转换债券应当标明“可转换公司债券”字样。（5）发行主体。股票的发行主体是股份有限公司。债券的发行主体是股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资 设立的有限责任公司。（6）发行条件。（7）转让条件。股票的转让受到诸多限制，如：董事、监事、经理以及其他高级管理人员在其任职期间以及离职后六个月内不得转让其所持有的本公司的股份，发起人所持有的股票自公司成立之日起三年内不得转让，等等。另外，公司不等回购本公司发行的股票，但为减少公司资本或者与持有本公司股票的其他公司合并而需要注销部分股份时除外。债券无此限制（8）在公司交纳所得税时，公司债券的利息已作为费用从收益中减除，在所得税前列支。而公司股票的股息属于净收益的分配，不属于费用，在所得税后列支。这一点对公司的筹资决策影响较大，在决定要发行股票或发行债券时，常以此作为选择的决定性因素。（1）两者所体现的投资性质和所包含的权利。股票投资是一种长期性投资，投资者即
开户必掌握基金和股票的区别
百度文库- 让每个人平等地提升自我 2 开户必掌握:基金和股票的区别 来源:【道富投资】 基金和股票的区别 基金是一种间接的证券投资方式，基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，投资人与基金管理公司共担投资风险、分享收益。 股票是股份公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，其代表着股票持有者（即股东）对股份公司的所有权，股东与股份公司之间不是债权债务关系，股东是公司的所有者，以其出资额为限对公司负有限责任，承担风险，分享收益。 基金和股票的区别主要表现在以下几方面。 其一，股票价格在每天的交易时间内时时变化。而基金的净值每天在交易时间结束后计算，每天只有一个净值。投资者购买基金是按照未知价法，即当天交易结束后计算出的净值是当日基金的购买价格。购买股票通常是以股票的数目计算。如购买100股的招商银行和100股的交通银行。对流动资金有限的小投资者而言，股价高昂是障碍。购买证券投资基金是以投资额来计算。一般来说，基金公司不会介意出售以小数计算的基金份额。只要投资者能支付最低投资额，便可以获得相应的份额。如您投资1250元于某只最低投资额是500元，净值为1。5元的基金，您实际获得基金份额是833。33份。 其二，股票的流通股数通常是固定的。上市公司可以通过在市场上增发股票或回购股份改变流动股的股数。开放式基金的份额通常是不固定的。每天的份额取决于投资者申购和赎回的份额变化。份额的增减通常不会影响基金净值的改变，投资组合内证券价值的改变和基金的销售情况，均会影响到基金的净值。 其三，股票的价格取决于人们愿意支付的价钱，投资者可以根据上市公司的盈利能力与现金流等信息决定股票价格是高估还是低估，进一步指导投资决策。基金的价格基于投资组合的价值，与投资者愿意支付多少价钱没有关系。基金没有所谓的“合理”价格，这与股票有所不同。 其四，您可以用股票的价格来衡量一只股票的表现。但是，证券基金将收入或收益分配给持有人亦降低基金的单位净值。除非把这些分红计算在内，否则将会低估基金的真实业绩。要准确衡量基金的表现，投资者需要审视其总回报，即综合基金持仓的资本收益和分红。 其五，反映的关系不同。股票反映的是所有权关系，而证券投资基金反映的是信托关系。 其六，在操作上投向不同。股票是融资工具，其集资主要投向实业，是一种直接投资方式。而证券投资基金是信托工具，其集资主要投向有价证券，是一种间接投资方式。 其七，风险与收益状况不同。股票的收益是不确定的，其收益取决于发行公司的经营效
公司债券与企业债券的异同
公司债券与企业债券的异同 杨长汉1 一、公司债券 （一）公司债券的概念及特征 关于公司债券的概念，在教科书中都基本这样定义：“公司债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券”。同时还进一步解释，它表明发行债券的公司和债券投资者之间的债权债务关系，公司债券的持有人是公司的债权人，而不是公司的所有者，是与股票持有者最大的不同点，债券持有人有按约定条件向公司取得利息和到期收回本金的权利，取得利息优先于股东分红，公司破产清算时，也优于股东而收回本金。但债券持有者不能参与公司的经营、管理等各项活动。 上述表述对“公司债券”的定义与解释无疑是正确的。但是，如果要真正从理论上理解公司债券概念，还必须进行以下分析： 1.公司债券是一种“有价证券” （１）公司债券作为一种“证券”，它不是一般的物品或商品，而是能够“证明经济权益的法律凭证”。 （２）公司债券是“有价证券”，它反映和代表了一定的经济价值，并且自身带有广泛的社会接受性，一般能够转让，作为流通的金融性工具。 2.公司债券是由“公司”发行的 公司债券的发行人、债务人是“公司”，而不是其他组织形式的企业。这里的公司不是一般的企业，是“公司化”了的企业。发行公司债券的企业必须是公司制企业，即“公司”。一般情况下，其他类型的企业，如独资企业、合伙制企业、合作制企业都不具备发行公司债券的产权基础，都不能发行公司债券。国有企业属于独资企业，从理论上讲不能发行公司债券，但是按照中国有关法律法规，中国的国有企业有其不同于其他国家的国有企业的特别的产权特征，也可以发行债券——企业债券(不是法律上的公司债券)。而且，不是所有的公司都能发行公司债券。从理论上讲，发行公司债券的公司必须是承担有限责任的，如“有限责任公司”和“股份有限公司”等，其他类型的公司，如无限责任公司、股份两合公司等，均不能发行公司债券。 3.公司债券须通过“发行”得以实现 公司债券必须由其发行人面向其投资者通过“发行”才能实现。公司债券“发行”是发行人通过出售自身的信用凭证——公司债券获得资金，同时公司债券投资者通过支付资金购买发行人的信用凭证的一种信用交易过程。 一般地，发行包括公募和私募两种。公募发行是面向社会不特定的多数投资者公开发行，这种方式的证券发行的允准比较严格，并采取公示制度，私募发行是以特定的少数投资者为对象的发行，其审查条件相对宽松，也不采取公示制度。 4.公司债券需要“还本付息”