【姜波克】国际金融习题

一、国际收支和国际收支平衡表

本章应掌握的主要内容

1．国际收支是指一国在一定时期内全部对外往来的系统的货币记录。它体现的是一国的对外经济交往，是货币的、流量的、事后的概念。

2．国际收支平衡表是将国际收支根据特定账户分类和复式记账原则编制出来的会计报表。目前，国际上通用的国际收支平衡表的标准模式是国际货币基金组织1993年出版的《国际收支手册》第五版。

3．国际收支的复式记账法是指每笔交易都是由两笔价值相等、方向相反的账目表示。记入借方的项目包括：反映进口实际资源的经常项目，反映资产增加或负债减少的金融项目。记人贷方的项目包括：反映出口实际资源的经常项目，反映资产减少或负债增加的金融项目。但是，国际收支平衡表的总额为零。

4．国际收支平衡表具有特定的账户分类。从大类上讲，可分为经常账户、资本和金融账户以及错误和遗漏账户；每一类又可以分为几个二级账户和三级账户。

5．国际收支平衡和国际收支均衡的概念不同，前者一般称为外部平衡，后者称为外部均衡。在世界经济日益开放和一体化的条件下，为了追求福利最大化，各国的最终政策目标应是国际收支均衡。

6．衡量国际收支不平衡的口径有贸易账户余额、经常账户余额、资本和金融账户余额以及综合账户余额，它们都具有不同的统计含义和分析意义，各国一般根据自己的情况采用以上不同的口径对国际收支状况进行分析。

7．国际收支的评判口径是量的衡量，为了调整国际收支失衡，我们还需从质的角度，也就是国际收支不平衡的性质出发，“量体裁衣”地进行调节。按照国际收支不平衡的性质划分，国际收支有临时性、结构性、收人性、货币性和周期性的不平衡。

名词解释

（1）国际收支（2）居民（3）一国的经济领土（4）国际收支平衡表（5）经常账户（6）经常转移（7）贸易收支（8）服务交易（9）收入交易（10）资本账户（11）金融账户（12）储备资产（13）错误和遗漏账户（14）自主性交易（15）补偿性交易（16）国际收支平衡（17）国际收支均衡（18）贸易收支差额（19）经常项目收支差额（20）资本和金融账户差额（21）综合账户差额（22）临时性不平衡（23）结构性不平衡（24）货币性不平衡（25）周期性不平衡（26）收入性不平衡简答题

1．国际收支平衡表的编制原则是什么？

2．国际收支不平衡的衡量标准和口径是什么？

3．国际收支平衡和国际收支均衡有什么区别和联系？

4．请简述国际收支不平衡的几种类型。

5．哪些因素会导致国际收支不平衡？

6．请简述国际货币基金组织出版的《国际收支手册》第五版与第四版中关于国际收支平衡表中的账户设置的差别。

论述题

1．国际收支平衡表的各账户之间有什么关系？

2．如何完整理解经常账户的宏观经济含义？

计算题

某国BOP表单位：百万美元

商品：出194

716

商品：进口-158

509

服务：债权23

778

服务：债务-31

288

收入：债权10

571

收入：债务-28

545

经常转移：债权

5 368

经常转移：债务

-424

资本账户-26

直接投资36

978

证券投资-11

234

其他投资-18

077

储备和相关项目

-8 652

错误和遗漏-14

656

（1）该国该年BOP差额是多少？

（2）请简要分析一下该国的国际收支平衡状况。

（3）外汇储备是增加了还是减少了？

判断题

1．国际收支是一个流量的、事后的概念。

答案与解析：正确。

2．国际货币基金组织采用的是狭义的国际收支概念。

答案与解析：错误。国际货币基金组织采用的是广义的国际收支概念，即不仅包括涉及货币支付的交易，也包括不涉及货币支付的交易。

3．资产减少、负债增加的项目应记人借方。

答案与解析：错误。根据国际收支平衡表的登录规则，资产减少，负债增加的项目应记入贷方。

4．由于一国的国际收支不可能正好收支相抵，因而国际收支平衡表的最终差额绝不恒为零。

答案与解析：错误。国际收支与国际收支平衡表是两个概念，尽管国际收支不可能正好相抵，但经过人为平衡的国际收支平衡表一定是借贷双方的最终差额恒为零。

5．理论上说，国际收支的不平衡指自主性交易的不平衡，但在统计上很难做到。

答案与解析：正确。

6．国际收支平衡有时被称为国际收支均衡。

答案与解析：错误。国际收支平衡通常是指自主性收支差额为零的状态，而国际收支均衡是指国内经济处于充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡。

7．资本和金融账户可以无限制地为经常账户提供融资。

答案与解析：错误。资本和金融账户为经常账户融资要受诸多因素的制约，如一国政府持有的金融资产、资本流入的稳定性和资本的偿还性等。

8．综合账户差额比较综合地反映了自主性国际收支状况，对于全面衡量和分析国际收支状况具有重大的意义。

答案与解析：正确。

选择题（单项或多项）

1．下列项目应记入贷方的是（）。

A．反映进口实际资源的经常项目

B．反映出口实际资源的经常项目

C．反映资产增加或负债减少的金融项目

D．反映资产减少或负债增加的金融项目

答案与解析：BD。记入借方的账目包括：①反映进口实际资源的经常项目；

②反映资产增加或负债减少的金融项目。记入贷方的项目包括：①表明出口实际资源的经常项目；②反映资产减少或负债增加的金融项目。

2．国际收支反映的内容是以交易为基础的，其中交易包括（）。

A．交换

B．转移

C．移居

D．其他根据推论而存在的交易

答案与解析：ABCD。

3．国际收支的长期性不平衡包括（）。

A．临时性不平衡

B．结构性不平衡

C．货币性不平衡

D．周期性不平衡

答案与解析：B。

4．《国际收支手册》第五版将国际收支账户分为（）。

A．经常账户

B．资本与金融账户

C．储备账户

D．错误和遗漏账户

答案与解析：ABD。

5．下列哪个（些）账户能够较好地衡量国际收支对国际储备造成的压力？（）

A．贸易收支差额

B．经常项目收支差额

C．资本和金融账户差额

D．综合账户差额

答案与解析：D。综合差额必然导致官方储备的反方向变动，所以可以用它来衡量国际收支对一国储备造成的压力

6．若在国际收支平衡表中，储备资产项目为-100亿美元，则表示该国（）。

A．增加了100亿美元的储备

B．减少了100亿美元的储备

C．人为的账面平衡，不说明问题

D．无法判断

答案与解析：A。

填空题

1．国际收支是一个______概念，它反映的内容是______，其范围局限于__ ____之间的交易。

2．国际收支平衡表就是国际收支按特定账户分类和______记账原则表示出来的______。其中任何一笔交易的发生，必然涉及______和______两个方面。

3．国际收支平衡表中的所有账户可分为三大类，即______、______和____ __。

4．根据投资类型或功能，金融账户可以分为______、______、______和__ ____四类。

5．理解国际收支平衡与否的关键是______。

6．经常账户包括______、______、______和______四种项目。

7．反映______的纳入“经常账户”，反映______的纳入“资本和金融账户”。

8．所有国际收支项目都可分为______和______。

二、国际收支调节手段和理论

本章应掌握的主要内容

1、国际收支的调节手段可以分为自动调节机制和政策调节。自动调节机制包括“货币一价格机制”、“利率机制”和“收入机制”，它们的基本原理是运

用自由市场经济的各种宏观经济变量的相互作用使国际收支失衡自动得到改善。但是，国际收支的自动调节只能运用于完全的自由市场经济，在市场失灵的时候，政策调节就起到了非常重要的作用。

2、国际收支调节政策可分为需求政策、供给政策和融资政策。对总需求的调节又可分为需求增减型政策（这主要是财政货币政策）与需求转换型政策（这主要是汇率政策与直接管制政策）；对总供给的调节政策主要包括产业政策与科技政策；融资政策主要体现为国际储备政策。但是，由于每一种调节政策都会存在调节成本，一般要将这几种政策进行有效的搭配。

3、开放条件下，一国政策目标可以分为内部均衡与外部均衡两部分。内部均衡一般指国民经济处于无通货膨胀的充分就业状态，外部均衡是指内部均衡下的国际收支平衡。国际收支调节的目的，从简单和直接的意义上讲，是要追求国际收支的平衡；从更深一层意义上讲，是追求国内经济均衡状态下的国际收支平衡，即国际收支均衡。

4、内部均衡与外部均衡是相互影响的。在开放经济下，当我们采取措施努力实现某一均衡目标时，可能会同时造成另一均衡问题的改善，也有可能对另一均衡问题造成干扰或破坏。我们将前者称为内外均衡的一致，后者称为内外均衡之间的冲突。内外均衡冲突的根源在于经济的开放性，内外均衡冲突的具体原因包括经济条件的变化、国际间经济波动性的传递、与基本经济因素无关的国际资金的投机性冲击等。米德冲突首先对内外均衡的冲突问题进行了论述。

5、国际收支政策调控的基本思想是：针对内外均衡目标，确定不同政策工具的指派对象，并且尽可能地进行协调以同时实现内外均衡。一般来说，我们将这一政策间的指派与协调称为“政策搭配”。政策搭配原理是建立在关于政策协调的丁伯根原则与关于政策指派的有效市场分类原则的基础之上的。在运用政策搭配以实现内外均衡的方案中，蒙代尔提出的财政政策与货币政策的搭配和斯旺提出的支出政策与汇率政策的搭配最有影响。

6、西方具有代表性的国际收支调节理论包括弹性论、吸收论、货币论和结构论。弹性论运用局部均衡分析法指出，只有进出口商品的需求弹性满足一定条件，货币贬值才能起到改善贸易收支的作用I吸收论特别重视从宏观经济的整体角度来考察贬值对国际收支的影响；货币论政策主张的核心是，在国际收支发生逆差时，应注重国内信贷的紧缩，结构论则指出，经济结构落后和发展不足是某些国家特别是广大发展中国家国际收支失衡的主要原因。这几种理论互为补充，但也都有各自的偏颇之处。

名词解释

（1）货币-价格机制（2）收入机制（3）利率机制（4）需求调节政策（5）供给调节政策（6）资金融通政策（7）支出增减型政策（8）支出转换型政策（9）米德冲突（10）丁伯根原则（11）有效市场分类原则（12）财政政策与货币政策的搭配（13）支出转换政策与支出增减政策的搭配（14）弹性（1 5）马歇尔-勒纳条件（16）J曲线效应（17）贸易条件（18）闲置资源的作用（19）弹性论（20）吸收论（21）货币论（22）结构论

简答题

1、国际收支自动调节机制有几种？自动调节机制在什么环境下才能产生效用？

2、国际收支调节政策的分类和政策搭配的核心精神是什么？

3、试论述内外均衡目标之间的关系。

4、为什么会产生内外均衡目标之间的冲突？

5、请简述开放条件下政策搭配的基本原理和目标。

6、请简单说明本章中介绍的实现内外均衡目标的政策搭配方案。

论述题

1、论述三大货币政策工具对调节国际收支的作用。

2、试总结各派国际收支调节理论的前提条件与核心内容的异同。

3、评述吸收分析法。

4、评述贷币分析法的政策主张。

5、我国的国际收支与宏观经济运行之间有什么关系？

6、试从合同货币法和移递分析法去分析J曲线效应存在的原因。

判断题

1、国际收支的自动调节机制可存在于任何经济条件下。

答案与解析：错误。国际收支的自动调节机制只有在纯粹的自由经济中才能产生理论上所描述的作用。

2、补贴和关税政策属于支出增减型政策，而汇率政策属于支出转换型政策。

答案与解析：错误。补贴、关税和汇率政策都属于支出转换政策。

3、“融资还是调整”表明融资政策与调节社会总需求的支出政策之间仅存在替代关系。

答案与解析：错误。“融资还是调整”表明融资政策与调节社会总需求的支出政策之间不仅存在替代关系，也存在互补关系。

4、直接管制属于单独的国际收支调节政策。

答案与解析：错误。直接管制属于国际收支的支出转换政策。

5、马歇尔一勒纳条件是指货币贬值后，只有出口商品的需求弹性和进口商品的供给弹性之和大于1，贸易收支才能改善。

答案与解析：错误。马歇尔一勒纳条件是指货币贬值后，只有出口商品的需求弹性和出口商品的需求弹性之和大于1，贸易收支才能改善。

6、汇率贬值一定会恶化贸易条件。

答案与解析：错误。贬值是改善还是恶化贸易条件，取决于进出口商品的供求弹性。

7、弹性论采用的是一般均衡分析方法。

答案与解析：错误。弹性论采用的是局部均衡分析方法。

8、吸收论含有强烈的政策搭配取向。

答案与解析：正确。

9、国际收支调节的结构分析法的着眼点是国内的供给结构。

答案与解析：正确。

选择题（单项或多项）

1、国际收支政策调节主要包括（）。

A、需求调节政策

B、供给调节政策

C、融资政策

D、政策搭配

答案与解析：ABC。

2、支出转换型政策主要包括（）。

A、汇率政策

B、政府补贴

C、关税政策

D、直接管制

答案与解析：ABCD。支出转换型政策是指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策，主要包括汇率政策、补贴和关税政策以及直接管制。

3、从供给角度讲，调节国际收支的政策有（）。

A、财政政策

B、产业政策

C、科技政策

D、货币政策

E、融资政策

答案与解析：BC。

4、内部均衡和外部平衡的矛盾及政策搭配，是由哪位经济学家首先提出来的？（）

A、James Meade

B、Robert Mundell

C、Johnson

D、Swan

答案与解析：A。

5、（）提出财政政策和货币政策的搭配可解决内部均衡和外部均衡的矛盾。

A、James Meade

B、Robert Mundell

C、Johnson

D、Swan

答案与解析：B。

6、当处于通货膨胀和国际收支逆差的经济状况时，应采用下列什么政策搭配？（）

A、紧缩国内支出，本币升值

B、扩张国内支出，本币贬值

c、扩张国内支出，本币升值

D、紧缩国内支出，本币贬值

答案与解析：D。根据斯旺政策搭配理论，支出增减政策调节内部失衡，支出转换调节外币失衡，所以应该采取紧缩国内支出来治理通货膨胀，采取本币贬值来扭转国际收支逆差。

7、引起国际收支长期逆差的结构问题有以下表现形式（）。

A、经济结构单一

B、经济结构落后

C、经济结构老化

D、经济结构雷同

答案与解析：ABC。

填空题

1、“货币-价格机制”与“价格一现金流动机制”的主要区别是______。

2、国际收支调节手段包括______和______。

3、______是国际收支成功调节的核心。

4、造成内外均衡冲突的根源在于______。

5、按对需求的不同影响，国际收支的各种调节政策可分为 ______政策和_ _____政策两大类。

6、试根据蒙代尔的财政政策与货币政策搭配的原理填空：

区间经济状况财政政策货币政策

1 失业、衰退/国际收支逆

差

2 通货膨胀/国际收支逆

差

3 通货膨胀/国际收支顺

差

4 失业、衰退/国际收支顺

差

7、在马歇尔一勒纳条件成立的情况下，贬值对贸易收支改善的时滞效应，被称为______。

8、货币论认为，国际收支问题实际上反映的是______对______的调整过程。其重要贡献之一是从开放经济角度把货币供应的来源分为______和______。

证明题

1、试用简明的数学推导证明马歇尔-勒纳条件。

三、外汇和汇率

本章应掌握的主要内容

1．外汇是指能用来清算国际收支差额的外国货币或以外国货币表示的资产。一种外币资产能成为外汇需要具有自由兑换性、普遍接受性和可偿性。

2．汇率是指以一种货币表示的另一种货币的相对价格。汇率的表达方式有直接标价法与间接标价法两种。从不同角度，汇率可以分成固定汇率与浮动汇率、单一汇率与复汇率、实际汇率与有效汇率等多种类型。

3．外汇市场是进行外汇交易的场所。外汇市场上的基本交易类型是即期交易与远期交易。外汇市场上的套汇活动是使全球各地外汇市场的汇率保持一致的主要因素。

4．汇率变动的经济影响非常广泛。贬值可能造成物价上涨、引起外汇短缺的扩大或缩小、对进出口贸易收支产生影响、扩张或收缩总需求和保护本国工业，但过度贬值不利于经济结构的调整和劳动生产率的提高。

5．汇率决定问题与汇率制度的性质有着密切的关系：在金币本位制度下，汇率决定的基础是铸币平价，实际汇率因供求关系而围绕铸币平价上下波动，但其波动的幅度受制于黄金输送点；在金块本位和金汇兑本位制度下，汇率由法定平价决定，汇率波动的幅度由政府来规定和维护；在纸币本位制度下，纸币代表的价值量是决定汇率的重要基础。

6．汇率决定理论种类繁多，本章介绍了购买力平价说、利率平价说、国际收支说、货币模型（包括弹性货币理论和粘性货币理论）、资产组合模型和有效市场假说等理论新发展。它们分别从货币因素、宏观基本面因素和实际市场因素等各个角度对均衡汇率的决定和汇

率的变动进行了研究，相互补充、相互替代，形成了多姿多彩的汇率理论体系，而且目前仍然在继续发展之中。

名词解释

（1）外汇（2）汇率（3）直接标价法（4）间接标价法（5）即期汇率（6）远期汇率（7）贴水（8）升水（9）固定汇率（10）浮动汇率（11）清洁浮动（12）肮脏浮动（13）单一汇率（14）复汇率（1 5）名义汇率（16）实际汇率（17）有效汇率（18）外汇市场（19）外汇风险（20）平价（21）外汇期货（22）外汇期权（23）套汇（24）套利（25）套利保值（26）外汇远期交易（27）外汇即期交易（28）货币替代（29）闲置资源（30）贸易条件（31）贬值税（32）金币本位制（33）金块本位制（34）金汇兑本位制（35）黄金输送点（36）法币（37）金平价（38）铸币平价（39）法定平价（40）可贸易商品（41）不可贸易商品（42）一价定律（43）绝对购买力平价（44）相对购买力平价（45）套补的利率平价（46）非套补的利率平价（47）国际借贷说（4 8）国际收支说（49）资产市场分析法（50）弹性价格货币分析法（51）粘性价格货币分析法（52）汇率超调（53）资产组合分析法（54）有效市场（55）弱式有效市场假说（56）半强式有效市场假说（57）强式有效市场假说（58）新闻（59）货币资产效应（60）债务效应（61）货币供应一预期机制（62）货币工资机制（63）生产成本机制（64）货币机制（6 5）收入机制（66）劳动生产率一经济结构机制（67）买人价（68）卖出价（69）中间价

简答题

1．外汇和外币的区别是什么？

2．外汇市场上的汇率是怎样形成的？

3．试比较远期外汇和外汇期货交易。

4．简述汇率决定问题与货币制度的关系。

5．什么是一价定律？它的成立条件是什么？

6．评述购买力平价的基本内容。

7．请从利率平价说角度论述汇率与利率之间存在的关系。

8．从国际收支说角度看，影响汇率的因素有哪些？

9．汇率决定的资产市场分析法的基本思想是什么？这一分析方法与其他理论有什么区别？

10．请简述货币模型的基本内容。

11．试利用货币模型说明汇率决定的资产市场分析的主要特点。

12．请简述超调模型中的汇率动态调整过程。

13．请简述有效市场假说与新闻理论的基本观点。

14．试述现代汇率发展的特点。

论述题

1．汇率变动对宏观经济影响及其传导机制是什么？

2．请论述资产组合模型的分析方法。

3．试描述货币替代的模型并根据模型阐述其对经济的影响。

计算题

1．列图说明并用公式表达现货汇率、期货汇率、通货膨胀率和利率之间的国际金融平价条件。

2．某国库券面值100元，期限5年，每年付息一次，债息率10%，5年到期还本。现市场利率8%，该国库券的发行价应为多少？

3．如果纽约市场上年利率为14%，伦敦市场的年利率为10%，伦敦外汇市场的即期汇率为GBPl=USD2．40，求3个月的远期汇率。

4．设纽约市场上年利率为8%，伦敦市场上年利率为6%，即期汇率为GBF1= USDl．602 5—1．603 5，3个月汇水为30-50点，求：

（1）3个月的远期汇率，并说明汇水情况。

（2）若某投资者拥有10万英镑，他应投放在哪个市场上有利，说明投资过程及获利情况。

（3）若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作？其掉期价格为多少？

5．如果某商品的原价为100美元，为防止汇率波动，用“一揽子”货币进行保值，其中英镑和马克各占30%，法郎和日元各占20%，在签约时汇率为GBPl =USDl．5，USDl=DEM2，USDl=FF6，USDl=JPYl30，在付汇时汇率变为：GBPl=US D2，USDl=DEMl．5，USDl=FF8，USDl=JPYl20，问付汇时该商品的价格应为多少美元？

6．投资者A持有收益率为13．25%的证券组合，其资金来源是浮动利率贷款，利息按LIBOR加上50个基本点收取。投资者B对外贷款的利息为LIBOR加上75个基本点，其资金来源为发行11%的固定利率债券。假设双方的资金额均为1亿美元，请设计利率互换交易以规避双方的风险。

判断题

1．外汇就是以外国货币表示的支付手段。

答案与解析：错误。外汇是指是指外国货币或以外国货币表示的能用来清算国际收支差额的资产，并不是所有的外国货币都能用于清算国际收支差额。

2．我国采用直接标价法，而美国采用间接标价法。

答案与解析：正确。

3．在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称外国货币汇率下浮或贬值。

答案与解析：错误。在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称外国货币汇率上浮或升值。

4．升水与贴水在直接与间接标价法下含义截然相反。

答案与解析：错误。升水表示远期汇率高于即期汇率，贴水表示远期汇率低于即期汇率。这在直、间接标价法下含义相同。

5．A国对B国货币汇率上升，对C国下跌，其有效汇率可能不变。

答案与解析：正确。有效汇率是加权平均汇率，单个货币汇率浮动不一定影响其总值。

6．外汇市场通常上是一种无形市场。

答案与解析：正确。

7．期权持有者的损失不可能超过保证金。

答案与解析：正确。

8．买方期权和卖方期权是同一期权交易的两个方面。

答案与解析：错误。买方期权是指持有者有权在期权有效期内按协定价格买入资产的期权，而卖方期权是指持有者有权在期权有效期内按协定价格卖出资产的期权。它们是期权的两个不同种类。

9．我国外汇管理条例中的“套汇”是指在外汇市场中利用汇率差异而谋利的行为。

答案与解析：错误。我国外汇管理条例中的“套汇”与外汇市场中的套汇含义不同，其是指在我国境内的企业或个人采取各种方式，用人民币或物资非法换取外汇的行为。

10．利率平价论主要是讲短期汇率的决定，其基本条件是两国金融市场高度发达并紧密相连，资金流动无障碍。

答案与解析：正确。

11．套汇与套利行为的理论基础是一价定律。

答案与解析：正确。

12．国际收支状况一定会影响到汇率。

答案与解析：错误。理论上讲，国际收支状况是影响汇率的主要因素之一，但是否实际影响汇率，取决于汇率制度等多种条件。例如固定汇率制下，暂时的国际收支失衡可由官方短期借贷或调整储备来平衡，并非变动汇率。

13．利率对短期汇率的影响较之于对长期汇率的影响为大。

答案与解析：正确。

14．外汇短缺的根本原因是货币性的。

答案与解析：错误。外汇短缺的根本性原因是经济结构和供给因素造成的创汇能力缺乏。

15．货币替代的前提条件是货币的自由兑换。

答案与解析：正确。

16．在金本位制度下，实际汇率波动幅度受制于黄金输送点。其上限是黄金输入点，下限是黄金输出点。

答案与解析：错误。在金本位制度下，实际汇率波动幅度受制于黄金输送点。其上限是黄金输出点，下限是黄金输入点。

17．国际借贷说实际上就是汇率的供求决定论。

答案与解析：正确。

选择题（单项或多项）

1．外汇期货相对于外汇远期而言具有下列优点（）。

A．交易集中

B．数量灵活

C．范围广泛

D．规格统一

答案与解析：ACD。

2．利率对汇率变动的影响有（）。

A．利率上升，本国汇率上升

B．利率下降，本国汇率下降

C．须比较国外利率及本国的通货膨胀率后而定

D．无法确定

答案与解析：C。

3．汇率下浮与物价水平的关系可用（）解释。

A．货币工资机制

B．生产成本机制

C．货币供应机制

D．收入机制

答案与解析：ABCD。汇率下浮可以改变进出口商品的相对价格，带动国内产量和就业增长，但汇率下浮通过货币工资机制、生产成本机制、货币供应机制和收入机制，有可能导致国内工资和物价水平的循环上升，并最终抵消它所可能带来的好处。

4．汇率下浮与外汇短缺的关系可用（）解释。

A．货币供应机制

B．收入机制

C．货币供应-预期机制

D．劳动生产率-经济结构机制

答案与解析：ACD。

5．汇率下浮与总需求的关系可用（）解释。

A．贬值税效应

B．收入再分配效应

C．货币资产效应

D．债务效应

答案与解析：ABCD。汇率下浮通过“贬值税效应”、“收入再分配效应”、“货币资产效应”和“债务效应”的综合作用，使汇率下浮引起国内总需求的下降。

6．金币本位制度下，汇率决定的基础是（）。

A．法定平价

B．铸币平价

C．通货膨胀率差

D．利率差

答案与解析：B。在金币本位制度下，两国的汇率是由货币的含金量决定，即由铸币平价决定。

7．与金币本位制度相比，金块本位和金汇兑本位对汇率的稳定程度已（）。

A．升高

B．降低

C．不变

D．不能确定

答案与解析：B。在金块本位和金汇兑本位制下，黄金的输入和输出受到了不同程度的限制，黄金输出入对汇率自动调节机制减弱，所以稳定程度降低。

8．关于汇率影响因素的学说有（）。

A．国际借贷说

B．汇兑心理说

C．有效市场假设

D．新闻理论

答案与解析：ABCD。

9．关于汇率决定的理论有（）。

A．购买力平价说

B．利率平价说

C．换汇成本说

D．弹性价格货币分析法

E．粘性价格货币分析法

F．资产组合分析法

答案与解析：ABCDEF。

10．在汇率理论中，具有强烈的政策性和可操作性的是（）。

A．购买力平价说

B．利率平价说

C．弹性价格货币分析法

D．国际收支说

答案与解析：B。利率平价说认为远期汇率的升贴水率等于两国货币的利率差，利率高的货币即期升水，远期贴水，而利率低的货币即期贴水，远期升水。这具有很强的政策性和可操作性。

11．英镑的年利率为27%，美元的年利率为9%，假如一家美国公司投资英镑1年。为符合利率平价，英镑应相对美元（）。

A．升值18%

B．贬值36%

C．贬值14%

D．升值14%

E．贬值8．5%

答案与解析：C。英国利率高于美国利率，根据利率平价理论，应该远期汇率将贬值，无论投资哪国收益率相等，即1×（1+27%）×（1-贬值率）=1×（1 +9%），解得贬值率为14%。

12．采用货币记账对冲操作（Netting）可使（）。

A．跨国公司子公司之间的跨境交易减少

B．交易成本减少

C．货币兑换成本减少

D．交易风险减少

答案与解析：D。

13．假设美国投资者投资英镑CDs，6个月收益5%，此期间英镑贬值9%，则投资英镑的有效收益率为（）。

A．14．45%

B．-1．45%

C．14%

D．-4%

答案与解析：D。有效收益率=名义收益率-货币贬值率=5%-9%=-4%。

14．假设某一金融市场的货币投资收益率高于美元利率，若使美国公司取得高于国内金融市场的货币投资收益率，则（）。

A．该市场与美国国内金融市场联系密切

B．该货币与美元波动呈正相关

C．该市场与美国国内金融市场无联系

D．以上答案均不对

答案与解析：C。如果两市场有联系，那么两国市场的利率会影响汇率，资本套利活动会使得两国市场的收益率相同，所以要想获得高于国内金融市场的货币投资收益，那么必须投资一个收益率高于本国且与本国金融市场无联系的市场。

15．根据国际费雪效应（）。

A．两国货币汇差等于两国国民收入之差

B．两国利率差等于两国国民收入之差

C．两国货币汇差应等于两国利率差

D．两国货币汇差应等于两国市场风险之差

答案与解析：C。

填空题

1．按时间划分，汇率可分为______和______。

2．外汇远期或外汇期货相对于外汇即期的三种基本关系是______、______和______。

3．当总需求增长快于总供给时，本国货币汇率一般呈现______趋势。

4．金本位制包括______ 、______和______。

5．在纸币本位下，纸币所代表的______是决定汇率的基础。

6．购买力平价说是汇率理论中最有影响的一种，它是由经济学家______系统提出的。它可分为______和______。其两个假设是：第一，______；第二，_ _____。其两个含义是：第一，______；第二，______。理论基础是______。

7．汇率决定的资产组合分析法将一国资产种类分为______、______和____ __三大类。其资产供给量的变动有两种情况，一是绝对量的变动，称之为_____ _效应，二是相对量的变动，称之为______效应。试根据两种效应填写资产存量变动对短期均衡汇率和短期均衡利率的影响表。

资产供给绝对量的增加

资产供给相对量的增加（由扩张性货币政策导致）

货币存量增

加外币资产存量

增加

买进本币资

产

买进外币资产

利率

汇率

8．美元年利率为11%，法郎年利率为18%，根据利率平价，法郎应贬值___ ___。

9．我们可以把有效市场假说分为三种类型：______、______和______。四、汇率政策及相关政策

本章应掌握的主要内容

1．汇率制度是指一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排或规定。最基本的两种汇率制度是固定汇率制与浮动汇率制，此外还有爬行钉住、汇率目标区、货币局等其他类型的汇率制度。这些汇率制度各有优劣，应该根据本国经济

结构、特定的政策目的、地区性经济合作情况和国际经济条件的制约等因素选择汇率制度。

2．浮动汇率制下政府对外汇市场进行干预是为了防止汇率在短期内过分波动、避免汇率在中长期内失调、进行政策搭配以及满足其他需要，最主要的干预类型是冲销式干预与非冲销式干预。干预是通过资产调整效应与信号效应发挥影响的。虽然货币分析法与资产

组合分析法对其效力分析存在差异，但它们都认为非冲销式干预是有效的。20世纪80年代以来，世界各国对外汇市场进行了联合干预，重要的事件有广场宣言、卢浮宫协议等。

3．由于难以通过经济的自发调节机制与其他类型的政策措施达到预期的目的，加上宏微观等诸多因素的影响，政府会对经济采取直接管制政策。根据不同的实施对象，直接管制政策主要包括对价格的管制、对金融市场的管制、对进出口贸易的管制、对外汇交易的管

制。其中，对外汇交易的管制包括对货币兑换的管制、对汇率的管制（如实行复汇率）、对外汇资金收入与运用的管制。但是，直接管制政策对经济的影响是一个至今仍存在争议的问题，权衡直接管制政策的利弊以对其合理利用仍是一大难题，一般认为逐步取消各种直接管制政策是经济发展的方向。

4．国际储备的需求管理主要涉及两方面的内容，一是储备的数量管理，即一国应保持多少数量的储备才算合理；二是储备的币种管理，即一国应如何搭配不同种类的储备货币才能实现风险最小或收益最大。影响一国国际储备需求数量的主要因素有：进口规模、进出

口贸易（或国际收支）差额的波动幅度、汇率制度、国际收支自动调节机制和调节政策的效率、持有储备的机会成本、金融市场的发育程度、国际货币合作、国际资金流动情况。一国国际储备币种管理应遵循的主要原则是：币值的稳定性、盈利性、国际经贸往来的方便性。

名词解释

（1）汇率制度（2）固定汇率制（3）可调整的钉住汇率制（4）浮动汇率制（5）管理浮动汇率制（6）稳定性投机（7）非稳定性投机（8）羊群效应（9）棘轮效应（10）爬行钉住制（11）汇率目标区制（12）蜜月效应（13）离婚效应（14）货币局制（15）汇率失调（16）直接干预（17）间接干预（18）冲销式干预（19）非冲销式干预（20）熨平每日波动型干预（21）砥柱中流型干预（22）非官方钉住型干预（23）单边干预（24）联合干预（25）资产结构调整效应（26）信号效应（27）广场宣言（28）卢浮宫协议（29）寻租（30）重负损失（31）经常账户下自由兑换（32）第8条款国（33）第14条款国（34）资本与金融账户下自由兑换（35）资本逃避（36）高报进口（37）低报出口（38）货币替代（39）外汇留成制（40）结售汇制（41）复汇率制（42）影子汇率（43）调剂汇率（44）国际储备（45）国际清偿力（46）自有储备（4 7）借入储备（48）黄金储备（49）外汇储备（50）在国际货币基金组织的储备地位（51）特别提款权（52）备用信贷（53）互惠信贷协议（54）美元化

简答题

1．为什么说选择固定汇率制还是浮动汇率制实际上是对可信性与灵活性进行的权衡？

2．试述广义的汇率目标区的基本原理。

3．试评述货币局制的优缺点。

4．一国应如何选择合理的汇率制度7

5．政府为什么对开放经济采用直接管制政策？

6．试分析直接管制政策对经济的影响。

7．什么是货币自由兑换？它有哪些不同含义？

8．请阐述一国货币实行自由兑换的条件。

9．请结合中国对货币兑换管制的实践，说明为什么逐步取消直接管制政策是经济发展的趋势。

10．简述复汇率制的概念及其表现形式。

11．国际储备和国际清偿力的区别是什么？

12．请论述影响国际储备需求数量的主要因素。

13．在实现内外均衡目标的政策搭配中，一国应如何使用国际储备政策？

14．政府干预外汇市场的目的是什么？

论述题

1．试对固定汇率制与浮动汇率制的优劣进行比较。

2．试利用货币模型与资产组合模型分析不同外汇市场干预方式的效力。

3．各种不同的汇率制度是如何处理内外均衡目标的实现问题的？

4．试述人民币自由兑换的一般条件。

判断题

1．汇率制度的选择实际上是对可信性和灵活性的权衡。

答案与解析：正确。

2．在固定汇率制度下，货币政策相对有效，而财政政策相对无效。

答案与解析：错误。在固定汇率制度下，财政政策相对有效，而货币政策相对无效。

3．外汇管制就是限制外汇流出。

答案与解析：错误。在某些情况下，限制资本流入也是外汇管制的内容。

4．资本逃避就是资本流出。

答案与解析：错误。资本逃避不同于资本流出，它是一种出于安全或其他目的而发生的、非正常的资本流动。

5．货币替代可简单定义为本国居民对外币的过度需求。

答案与解析：正确。

6．我国曾经执行过的外汇留成制度是一种典型的对物的管理方式。

答案与解析：错误。外汇留成制度中的留成外汇并不采用外币现金的办法，而是采用额度留成的办法。

7．只有实现了资本项目下的货币兑换，该国货币才能被称为可兑换货币。

答案与解析：错误。根据IMF规定，实现经常项目下的货币自由兑换，该货币就可称为可兑换货币。

8．影子汇率构成实际上的复汇率。

答案与解析：正确。

9．外汇留成导致不同的实际汇率。

答案与解析：正确。

10．近年来我国外汇储备的巨额增长说明我国外汇短缺的现象已从根本上消除。

答案与解析：错误。我国外汇储备的巨额增长与目前我国实行的外汇管理体制有关，从我国经济发展的长远角度着眼，我国的外汇需求将有一个逐年增长的过程，而我国的创汇能力有待进一步增加，因而不能说我国已根本上消除了短缺。

11．一国的国际储备就是该国外汇资产的总和。

答案与解析：错误。外汇储备只是国际储备的一种，其他还包括黄金储备、普通提款权和特别提款权等。

12．IMF规定黄金不再列入一国的国际储备。

答案与解析：正确。IMF仍把黄金列入一国的国际储备。

13．根据国际储备的性质，所有可兑换货币表示的资产都可成为国际储备。

答案与解析：错误。可兑换货币成为储备货币需要具备几个条件，如可得性、流动性和普遍接受性等，如人民币是可兑换货币，但很少被作为储备货币。

14．如果一国实行固定汇率制度，其拥有的国际储备量可相对较小，反之，若实行浮动汇率制，则应拥有较多的外汇储备。

答案与解析：错误。固定汇率制下，一国维持汇率稳定的任务较重，因而较浮动汇率需要较多的储备。

15．国际储备的过分增长会引发世界性的通货膨胀。

答案与解析：正确。

16．蒙代尔一弗莱明模型是货币主义的产物。

答案与解析：错误。．蒙代尔一弗莱明模型是凯恩斯主义的产物。

选择题（单项或多项）

1．固定汇率制与浮动汇率制的优劣之争，可将其归纳为（）。

A．实现内外均衡的自动调节效率问题

B．实现内外均衡的政策利益问题

C．对国际关系的影响

D．以上说法都不对

答案与解析：ABC。

2．根据蒙代尔一弗莱明模型，在固定汇率制下（）。

A．财政政策无效

B．货币政策有效

C．财政政策有效

D．货币政策无效

答案与解析：CD。根据蒙代尔—弗莱明模型，在固定汇率制下，货币政策只是改变货币供给的构成，并不改变货币供给量，对经济没有效用，即货币政策无效。

3．外汇管理最核心的内容是（）。

A．外汇资金收入和运用的管理

B．货币兑换管理

C．汇率管理

D．额度留成制

答案与解析：B。

4．我国实行经常项目下人民币可自由兑换，符合国际货币基金组织（）。

A．第五会员国规定

B．第十二会员国规定

C．第八会员国规定

D．第十四会员国规定

答案与解析：C。

5．人民币自由兑换的含义是（）。

A．经常项目的交易中实现人民币自由兑换

B．资本项目的交易中实现人民币自由兑换

C．国内公民个人实现人民币自由兑换

D．经常项目和资本项目下都实现人民币自由兑换

答案与解析：A。

6．可划入一国国际储备的有（）。

A．外汇储备

B．普通提款权

C．特别提款权

D．黄金储备

E．商业银行的国际储备资产

答案与解析：ABCD。一国国际储备必须为中央银行所持有，所以E项不属于国际储备。

7．隐蔽的复汇率表现形式有（）。

A．不同的财政补贴

B．不同的附加税

C．影子汇率

D．不同的外汇留成比例

答案与解析：ABCD。

8．世界上现有的对外汇交易的管制主要包括（）。

A．对货币兑换的管制

B．对汇率的管制

C．对外汇资金收入和运用的管制

D．征收托宾税

答案与解析：ABC。托宾税是指对现货外汇交易课征全球统一的交易税，它主要是为了缓解国际资金流动尤其是短期投机性资金流动规模急剧膨胀造成的汇率不稳定。

9．国际储备资产的币种管理中，应考虑的主要因素有（）。

A．币值稳定性

B．货币盈利性

C．使用方便性

D．国际政治安全因素

答案与解析：ABC。

10．SDRs具有如下职能（）。

A．价值尺度

B．支付手段

C．贮藏手段

D．流通手段

答案与解析：ABC。SDRs不能直接用于贸易支付，所以不具有流通手段职能。

填空题

1．蒙代尔一弗莱明模型是______理论的扩展，采用了宏观经济学中______框架并加进了外汇市场均衡分析。

2．假定目标区是完全可信的，当目标区下的市场汇率离开中心汇率至一定程度便会自发向之趋近，我们称之为______；反之，若目标区是不可信的，市场汇率变动将不再自动趋向中心汇率，这被称之为______。

3．国际上计算均衡汇率的方法主要有两种：______和______。

4．按是否引起货币供应量的变化，可将外汇市场的干预分为______和____ __。

5．政府在外汇市场上千预是通过两个途径发挥效力的，即______和______。

6．我国于1996年12月1日起实行______下人民币可自由兑换。

7．一种资产须具备______、______、______等三个特征才能成为国际储备。

8．我国外汇体制改革的最终目标是______。

9．国际储备可划分为______和______，两者之和又称为______，我们通常所称的国际储备是指______。

10．国际储备的需求管理主要涉及两个方面：第一是______；第二是_____ _。

11．目前国际储备中的主体是______。

12．对各种资产之间相互替代性的不同假定，会导致政府对外汇市场干预效应的不同结论，试完成下表：

货币模型资产组合模型

非冲销式干预

冲销式干预

五、国际金融市场和国际资金流动

本章应掌握的主要内容

1．国际金融市场是资金在国际间流动或金融产品在国际间进行买卖和交换的场所。我们可以从不同的角度将它分为几个子市场。首先，按照资金在国际间流动的方式，它由外国金融市场、欧洲货币市场与外汇市场三部分构成。其次，按期限区分，可划分货币市场和资本市场。此外，黄金市场和金融衍生品市场也是国际金融市场的重要构成部分。

2．国际货币市场的业务主要包括银行短期信贷、短期证券买卖及票据贴现。国际货币市场的中介机构包括商业银行、票据承兑行、贴现行、证券交易商和证券经纪人。欧洲货币市场是国际货币市场的重要组成部分。国际货币市场上流动的大多是短期资金，对经济的稳

定性造成了巨大的冲击，因而正受到越来越多的关注和忧虑。

3．国际资本市场的主要业务有两大类t银行贷款和证券交易（抵押贷款和租赁贷款及其他具有长期融资功能的业务也可以归入资本市场，资本市场上最主要的业务目前仍是信贷和证券）。

4．外汇市场和黄金市场是国际金融市场的传统组成部分。外汇市场是从事外汇买卖的场所，它的参与者由买卖货币的所有机构和个人组成，主要包括中央银行、商业银行、外汇经纪人、经营外汇的公司等，主要业务包括外汇的即期交易、远期交易、期货交易、期权交

易。伦敦是世界外汇交易的最大中心，纽约、苏黎世、法兰克福、东京、香港、新加坡是世界重要的外汇市场所在地。

5．黄金市场可以分为实物黄金市场和期货期权市场两部分，两者通过套利活动紧密联系在一起。伦敦、瑞士、苏黎世、新加坡是重要的实物黄金市场，纽约是重要的黄金期货期权市场。在这些市场上，黄金通过特定的定价机制得出自己的价格。

6．从20世纪80年代开始，由于管制的放松、传统的金融市场上风险的加大以及通讯技术的提高，国际金融市场发生了一系列创新，其核心是金融工具的创新（这些新的金融工具被称为“金融衍生工具”），国际金融衍生品市场由此发展起来。金融衍生工具主要可分

为远期类与期权类两种。金融衍生市场虽然大大促进了国际资金的流动，但同时也带来了新的风险。

7．国际资金流动是指与实际生产、交换没有直接联系而发生的、以逐利为目的的、以货币金融形态存在于国际间的资本流动。20世纪80年代以来，在一系列因素的作用下，国际资金流动发展非常迅速，越来越具有独立的规律。不同金融市场间收益率与风险的差异是影响国际资金流动的主要因素。

8．国际资金流动对世界经济具有巨大的作用。首先，它拓展了各国、各地区间的投资渠道，提高了全球的福利水平；第二，它通过证券市场引起了“财富效应”；第三，它提高了资金的流动性和使用效率；第四，它推动了世界经济的一体化。同时，国际资金流动往往可以通过“放大效应”对一国乃至全球经济发挥远远超过其实力的影响，从而加剧了国际金融市场上的价格波动，引起金融市场的动荡。

9．国际资金流动按期限分．可分为中长期资金流动（1年以上）与短期资金流动（1年及1年以下）。短期资金流动主要采取持有短期金融资产的形式，有时也以短期持有长期金融资产的形式出现。影响国际短期资金流动的主要因素是短期内的投资收益与风险，因此这一资金流动具有较强的投机性以及受心理预期因素影响非常突出的特点。国际短期资金流动可分为套利性资金流动、避

国际金融新编第五版答案

国际金融新编第五版答案 【篇一：姜波克-国际金融新编：学习重点】 章第二章国际收支和国际收支平衡表 概念： 国际收支；国际收支平衡表；外汇储备；自主性交易；补偿性交易；临时性不平衡；结构性不平衡；货币性不平衡；收入性不平衡；周 期性不平衡；预期性不平衡；货币-价格机制；收入机制；利率机制；支出转换政策；支出增减政策；马歇尔-勒纳条件；j曲线效应；弹性论；吸收论；货币论 思考题： 1,2,3,4 讨论题： 1,2,6 第三章汇率基础理论 概念 外汇；汇率；直接标价法和间接标价法；固定汇率；浮动汇率；名 义汇率；实际汇率；有效汇率；即期汇率；远期汇率；黄金输送点；铸币平价；一价定律；套补的利率平价；非套补的利率平价；弹性 价格货币分析法；黏性价格货币分析法；汇率超调；资产组合分析法；贸易条件 思考题 1,2,3,5,8 讨论题 1,3 第四章内部均衡和外部平衡的短期调节 概念 内部均衡；外部均衡；米德冲突；数量匹配原则；最优指派原则； 融资型政策；供给型政策；斯旺模型；蒙代尔-弗莱明模型 思考题 讨论题 1 第六章外汇管理及其效率分析 概念

影子汇率；固定汇率制；浮动汇率制；棘轮效应；三元悖论；爬行 盯住；汇率目标区；货币局制度；国际清偿力；国际储备；特别提 款权；备用信贷；冲销式干预；非冲销式干预；货币替代 思考题 2,4 讨论题 1,2,3 第七章金融全球化对内外均衡的冲击 概念 国际金融市场；国际货币市场；国际资本市场；欧洲货币市场；伦 敦银行同业拆放利率；离岸交易；在岸交易；欧洲债券；外国债券；银行危机；货币危机 思考题 2,5,6 讨论题 2,3 第八章金融全球化下的国际协调与合作 概念 国际货币体系；国际金本位制；布雷顿森林体系；双挂钩；特里芬 两难；牙买加体系；国际货币基金组织；巴拉萨-萨缪尔森效应；区 域货币合作 思考题 2,3,4 讨论题 2,3,5 【篇二：国际金融练习题】 =txt>（答案请参照姜波克的《国际金融新编习题指南》的各章） 第一章 一、基本概念 国际收支 国际收支平衡表 贸易收支差额 经常账户差额 资本和金融账户差额 自主性交易

姜波克-国际金融新编：学习重点

第一章导论 第二章第二章国际收支和国际收支平衡表 概念： 国际收支；国际收支平衡表；外汇储备；自主性交易；补偿性交易；临时性不平衡；结构性不平衡；货币性不平衡；收入性不平衡；周期性不平衡；预期性不平衡；货币-价格机制；收入机制；利率机制；支出转换政策；支出增减政策；马歇尔-勒纳条件；J曲线效应；弹性论；吸收论；货币论 思考题： 1,2,3,4 讨论题： 1,2,6 第三章汇率基础理论 概念 外汇；汇率；直接标价法和间接标价法；固定汇率；浮动汇率；名义汇率；实际汇率；有效汇率；即期汇率；远期汇率；黄金输送点；铸币平价；一价定律；套补的利率平价；非套补的利率平价；弹性价格货币分析法；黏性价格货币分析法；汇率超调；资产组合分析法；贸易条件 思考题 1,2,3,5,8 讨论题 1,3 第四章内部均衡和外部平衡的短期调节 概念 内部均衡；外部均衡；米德冲突；数量匹配原则；最优指派原则；融资型政策；供给型政策；斯旺模型；蒙代尔-弗莱明模型 思考题 1,3,4,6 讨论题 1 第六章外汇管理及其效率分析 概念 影子汇率；固定汇率制；浮动汇率制；棘轮效应；三元悖论；爬行盯住；汇率目标区；货币局制度；国际清偿力；国际储备；特别提款权；备用信贷；冲销式干预；非冲销式干预；货币替代 思考题 2,4 讨论题 1,2,3 第七章金融全球化对内外均衡的冲击 概念 国际金融市场；国际货币市场；国际资本市场；欧洲货币市场；伦敦银行同业拆放利率；离岸交易；在岸交易；欧洲债券；外国债券；银行危机；货币危机 思考题

2,5,6 讨论题 2,3 第八章金融全球化下的国际协调与合作 概念 国际货币体系；国际金本位制；布雷顿森林体系；双挂钩；特里芬两难；牙买加体系；国际货币基金组织；巴拉萨-萨缪尔森效应；区域货币合作 思考题 2,3,4 讨论题 2,3,5

国际金融新编第五版答案

国际金融新编第五版答案

国际金融新编第五版答案 【篇一：姜波克-国际金融新编：学习重点】 章第二章国际收支和国际收支平衡表 概念： 国际收支；国际收支平衡表；外汇储备；自主性交易；补偿性交易；临时性不平衡；结构性不平衡；货币性不平衡；收入性不平衡；周期性不平衡；预期性不平衡；货币-价格机制；收入机制；利率机制；支出转换政策；支出增减政策；马歇尔-勒纳条件；j曲线效应；弹性论；吸收论；货币论 思考题： 1,2,3,4 讨论题： 1,2,6 第三章汇率基础理论 概念 外汇；汇率；直接标价法和间接标价法；固定汇率；浮动汇率；名义汇率；实际汇率；有效汇率；即期汇率；远期汇率；黄金输送点；铸币平价；一价定律；套补的利率平价；非套补的利率平价；弹性价格货币分析法；黏性价格货币分析法；汇率超调；资产组合分析法；贸易条件 思考题 1,2,3,5,8 讨论题

第四章内部均衡和外部平衡的短期调节 概念 内部均衡；外部均衡；米德冲突；数量匹配原则；最优指派原则；融资型政策；供给型政策；斯旺模型；蒙代尔-弗莱明模型 思考题 讨论题 1 第六章外汇管理及其效率分析 概念 影子汇率；固定汇率制；浮动汇率制；棘轮效应；三元悖论；爬行盯住；汇率目标区；货币局制度；国际清偿力；国际储备；特别提款权；备用信贷；冲销式干预；非冲销式干预；货币替代 思考题 2,4 讨论题 1,2,3 第七章金融全球化对内外均衡的冲击 概念 国际金融市场；国际货币市场；国际资本市场；欧洲货币市场；伦敦银行同业拆放利率；离岸交易；在岸交易；欧洲债券；外国债券；银行危机；货币危机 思考题

讨论题 2,3 第八章金融全球化下的国际协调与合作 概念 国际货币体系；国际金本位制；布雷顿森林体系；双挂钩；特里芬两难；牙买加体系；国际货币基金组织；巴拉萨-萨缪尔森效应；区域货币合作 思考题 2,3,4 讨论题 2,3,5 【篇二：国际金融练习题】 =txt>（答案请参照姜波克的《国际金融新编习题指南》的各章） 第一章 一、基本概念 国际收支 国际收支平衡表 贸易收支差额 经常账户差额 资本和金融账户差额 自主性交易

国际金融新编 第四版(姜波克 著)【khdaw_seven】

习题答案 第一章 国际收支 本章重要概念 国际收支：国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。它体现的是一国的对外经济交往，是货币的、流量的、事后的概念。 国际收支平衡表：国际收支平衡表是将国际收支根据复式记账原则和特定账户分类原则编制出来的会计报表。它可分为经常项目、资本和金融项目以及错误和遗漏项目三大类。 丁伯根原则：1962年，荷兰经济学家丁伯根在其所著的《经济政策：原理与设计》一书中提出：要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。这一观点被称为“丁伯根原则”。 米德冲突：英国经济学家米德于1951年在其名著《国际收支》当中最早提出了固定汇率制度下内外均衡冲突问题。米德指出，如果我们假定失业与通货膨胀是两种独立的情况，那么，单一的支出调整政策（包括财政、货币政策）无法实现内部均衡和外部均衡的目标。 分派原则：这一原则由蒙代尔提出，它的含义是：每一目标应当指派给对这一目标有相对最大的影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。 自主性交易：亦称事前交易，是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。 国际收支失衡：国际收支失衡是指自主性交易发生逆差或顺差，需要用补偿性交易来弥补。它有不同的分类，根据时间标准进行分类，可分为静态失衡和动态失衡；根据国际收支的内容，可分为总量失衡和结构失衡；根据国际收支失衡时所采取的经济政策，可分为实际失衡和潜在失衡。 复习思考题 1． 一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时，该国的国际收支是否可能盈余，为什么？ 答：可能，通常人们所讲的国际收支盈余或赤字就是指综合差额的盈余或赤字.这里综合差额的盈余或赤字不仅包括经常账户，还包括资本与金融账户，这里，资本与金融账户和经常账户之间具有融资关系。但是，随着国际金融一体化的发展，资本和金融账户与经常账户之间的这种融资关系正逐渐发生深刻变化。一方面，资本和金融账户为经常账户提供融资受到诸多因素的制约。另一方面，资本和金融账户已经不再是被动地由经常账户决定，并为经常账户提供融资服务了。而是有了自己独立的运动规律。因此，在这种情况下，一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时，该国的国际收支也可能是盈余。 2．怎样理解国际收支的均衡与失衡? 答：由于一国的国际收支状况可以从不同的角度分析，因此，国际收支的均衡与失衡也由多种含义。国际收支平衡的几种观点：一，自主性交易与补偿性交易，它认为国际收支的平衡就是指自主性交易的平衡；二，静态平衡与动态平衡的观点，静态平衡是指在一定时期内国际收支平衡表的收支相抵，差额为零的一种平衡模式。它注重强调期末时点上的平衡。动态平衡是指在较长的计划期内经过努力，实现期末国际收支的大体平衡。这种平衡要求在同际收支平衡的同时，w w w .k h d a w .c o m 课后答案网

姜波克《国际金融新编》第6版考研章节题库(内部均衡和外部平衡的中长期调节)【圣才出品】

姜波克《国际金融新编》第6版考研章节题库 第五章内部均衡和外部平衡的中长期调节 一、概念题 汇率失调 答：当汇率长期偏离合理水平时，就被称为汇率失调。汇率失调可以分为货币高估与货币低估两种情况。 ①本国货币被高估时，相同数量的本国产品可以购买更多的外国产品，这对于一国来说是有利的，但是本国产品的国际竞争力会受到严重损害，这会引起一国的国际收支困难，并且严重影响其长期的经济发展。 ②本国货币被低估时，需要出口更多的本国商品才能换回相同数量的外国产品，这意味着一国在国际资源交换方面处于不利地位。但是，本国产品的国际竞争力得到了提高，这又会鼓励本国的出口，有利于其经济发展。因此，常常会出现某些国家故意低估本国汇率，以获取不公平的竞争优势的情况，而当另外的国家进行报复时，就会爆发“汇率战”。 无论是货币高估还是低估，都意味着价格信号的失真，是对汇率合理水平的扭曲，不利于一国以及其他相关国家的经济发展与合作。 二、判断题 1．本币贬值会减少国内资本的供给，同时也会降低本国就业和产出水平。（）【答案】× 【解析】本币贬值会吸引外国资金投资，增加国内资本供给，并相应的增加本国的就业和产出水平。

2．中期跨度内产出和汇率的关系，可以理解为长期跨度内的外延经济增长的一种特殊情况。（） 【答案】√ 【解析】外延经济增长是依靠要素投入数量增加而扩大产出的经济增长方式，汇率与外延的经济增长的关系表现为汇率变动的资本供给效应和汇率变动劳动供给效应。中期跨度内的经济增长是建立在技术进步不变即要素生产率或劳动生产率不变的前提上的。也就是说，中期条件下的经济增长是靠要素投入增加来实现的，可以理解为长期跨度内的外延经济增长的一种特殊情况。 3．在可持续条件下的汇率模型中，外延经济增长曲线和内涵经济增长曲线的交点决定了能够实现可持续增长和内部均衡的汇率水平，这同时意味着，为实现可持续增长，外延经济增长与内涵经济增长的贡献比例应当严格相等。（） 【答案】× 【解析】外延经济增长曲线和内涵经济增长曲线的交点是示意性质的，表示外延经济增长与内涵经济增长的贡献保持适当的比例。 4．当某些外部因素导致外延经济以较高速度增长时，应当令本币贬值，以使增长速度能够保持下去，如果本币不贬值，则会出现汇率的要素规模缺口。（）【答案】× 【解析】在中期跨度内，当需求上升时，在某些情况可以令本币贬值，以使增长能够继续；但长期的经济增长不能只依靠外延经济。因此，当外延经济以较高速度增长时，应当令

姜波克《国际金融新编》第6版考研真题精选(计算题)【圣才出品】

姜波克《国际金融新编》第6版考研真题精选 五、计算题 1．假设英国和欧元区的通货膨胀都为0，两地的利率水平都为2%，即期汇率为GBP1＝EUR1。假如英国突然地意外宣布增加货币供给5%，英镑各期限利率由2%迅速下降至1%，预计货币宽松将在三年后在价格水平上得到全部反映，实体经济不受影响，也不考虑对欧元区的外溢影响。问：在宣布货币供给变化后，英镑兑对欧元的汇率将会怎样变化？导致短期和长期变化不一致的原因是什么？[暨南大学2018金融硕士] 答：（1）短期：英镑即期贬值，欧元即期升值。 由于英镑各期限利率由2%下降到1%，因此，资金立即从英国转入欧元区，英镑被抛售以买入欧元进行投资，到期末，欧元再被换成英镑。 e＝1×（1＋2%）/（1＋1%）≈1.0099，即GBP1.0099＝EUR1。 （2）长期：英镑贬值。 e＝1×（1＋5%）/1＝1.05，即GBP1.05＝EUR1。 但长短期贬值幅度不一样，短期是由于利率水平变动导致的汇率变化，理论基础是利率平价，长期是由于价格水平变动导致的汇率变化，理论基础是购买力平价。 2．假定某日市场上美元对人民币即期汇率为1美元＝6.3元人民币，美元6个月的利率为年利3.5%，人民币6个月的利率为年利2.0%，试根据上述材料计算美元兑人民币6个月的远期汇率？[暨南大学2016金融硕士] 答：假设期初有1美元，6个月后美元变为1×（1＋3.5%/2）＝1.0175（美元），期初相当于有6.3元人民币，六个月后人民币变为6.3×（1＋2.0%/2）＝6.363（元），1.0175美元＝6.363元，远期汇率为1美元＝6.363/1.0175元≈6.25元，美元兑人民币6个月的

《国际金融新编》考研姜波克版讲义和考研复习笔记

《国际金融新编》考研姜波克版讲义和考研复习笔记第一章导论 1.1 复习笔记 考点一、本书的研究对象 国际金融学是从货币角度研究内部均衡条件下外部平衡实现问题的一门学科。外部变量：国际收支和汇率。 内部变量：货币供应量和物价水平。 研究方向：内部均衡和外部平衡的相互关系。 研究目标：短期是从货币角度研究总供给与总需求相平衡下外部平衡的实现问题；长期是从货币角度研究经济（可）持续增长前提下外部平衡的实现问题。考点二、本书的国情基础与研究视角 1中国的经济总量已具有世界影响 到2016年，按国内生产总值衡量，中国经济总规模已跃居全球第二位，对世界有举足轻重的影响，而中国经济的发展也日益离不开世界市场。因此，任何经济政策的出台，不仅要考虑国内的需要，还要考虑维护和珍惜一个公平公正的世界市场环境的需要。 2中国仍然是一个发展中国家 虽然国内生产总值总规模居世界前列，但若就人均来看，中国还排在一个相对靠后的位置。因此，实现外部平衡应当是在我国经济增长条件下的目标，即国内总供给和总需求相等必须伴随着供给和需求水平的同步提高，国际收支的平衡或可持续必须以国内经济增长为前提，维持外部平衡不能以牺牲经济增长为代价。3中国的自然资源状况紧张

中国对自然资源的需求较高，因此在对外经济交往中，应当注意本国资源的节约和外国资源的利用。在维持外部平衡时，应当注意进出口产品的结构，采用产业政策、汇率政策等手段引导国内资源的节约和国外资源的利用。 4中国人口众多，年龄结构变化，人口红利逐渐消失 中国人口数量庞大，这一点在成为经济发展重要动力的同时，也会为就业、资源和福利水平的提升带来不小的困难。同时，在未来的几十年内，我国的人口年龄结构将发生变化，适龄劳动力会减少，社会储蓄率也会下降。人口红利的逐步消失，将会对我国未来的经济增长速度、经济增长模式和外部平衡问题产生深刻的影响。 5中国的经济增长方式仍然以外延型增长为主 在过去数十年中，中国经济的增长除依靠高端技术外，更多的是依靠低价使用本国低端技术和自然资源，以及持续投入本国廉价劳动力来实现的，这种增长可被称为外延型经济增长。随着人口红利的逐步消失，劳动力也将逐步变得相对稀缺，加之其他生产资源（要素）还会越来越紧张，长远来看，中国外延性增长的可持续性不容乐观，经济发展应由数量扩张向质量提高转变。现阶段对内部均衡和外部平衡的追求，应当对经济增长方式的转变有所考虑。 6中国的经济发展在很大程度上依赖于对外经济交流 改革开放以来，中国经济的增长和就业水平的提高越来越依赖世界市场，出口部门对我国经济的影响力较大。 考点三、本书的研究方法和逻辑 本书共分为三部分。第一部分以国际收支为切入点，以货币的相对价格即汇率为核心，介绍总供给与总需求相等条件下外部平衡调节的短期调节理论和经济可持

姜波克《国际金融新编》学习辅导书(汇率基础理论)【圣才出品】

第三章汇率基础理论 3.1 复习笔记 考点一、外汇和汇率的基本概念 1．外汇 （1）外汇的概念 外汇是指外国货币或以外国货币表示的、为各国普遍接受的、能用来清算国际收支差额的资产。 （2）一种外币成为外汇的三个前提条件 ①自由兑换性，即这种外币能自由地兑换成本币； ②普遍接受性，即这种外币在国际贸易往来中被各国普遍接受和使用； ③可偿性，即这种外币资产是可以保证方便地得到偿付的。 （3）我国规定的外汇具体范围 ①外国货币，包括纸币、铸币； ②外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； ③外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； ④特别提款权； ⑤其他外汇资产。

2．汇率及汇率的表示 （1）汇率的概念 汇率就是以一种货币表示的另一种货币的价格，它是两种货币之间的折算比价。 （2）汇率的表达方式 ①直接标价法：固定外国货币的数量，以本国货币表示这一固定数量的外国货币的价格。若无特殊说明，一般用直接标价法来表示汇率。用数学公式来表达可以写成：本国货币数量/固定的外国货币数量。 ②间接标价法：固定本国货币的数量，以外国货币表示这一固定数量的本国货币的价格。用数学公式可以写成：外国货币数量/固定的本国货币数量。 3．汇率变动的计算及外汇交易种类 （1）汇率变动的计算 汇率变动的计算与商品价格变动的计算在原理上是相同的。根据这个原理，A币直接标价法下的汇率原价为e0，变动后的汇率现价为e1，A币的升值率和贬值率或其汇率的上升率和下降率，可以用以下两组公式来分别表示： A币币值的升值率或A币汇率上升率＝A币升值的增加值/A币原值＝（e1－e0）/e0 A币币值的贬值率或A币汇率下降率＝A币升值的减少值/A币原值＝（e0－e1）/e0（2）套汇交易和抵补套利交易 ①套汇，当同一货币的汇率在不同外汇市场上存在差异时，市场参与者通过在外汇汇率较低的市场上买进外汇，在外汇汇率较高的市场上卖出外汇来获得收益的行为。 ②抵补套利，利用两国金融市场短期利率的差异，将资金从低利率国家调动到高利率国

姜波克《国际金融新编》课后习题答案

《国际金融新编》习题答案 第一章国际收支 本章重要概念 国际收支：国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。它体现的是一国的对外经济交往，是货币的、流量的、事后的概念。 国际收支平衡表：国际收支平衡表是将国际收支根据复式记账原则和特定账户分类原则编制出来的会计报表。它可分为经常项目、资本和金融项目以及错误和遗漏项目三大类。 丁伯根原则：1962 年，荷兰经济学家丁伯根在其所著的《经济政策：原理与设计》一书中提出：要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。这一观点被称为“丁伯根原则”。 米德冲突：英国经济学家米德于1951 年在其名著《国际收支》当中最早提出了固定汇率制度下内外均衡冲突问题。米德指出，如果我们假定失业与通货膨胀是两种独立的情况，那么，单一的支出调整政策（包括财政、货币政策）无法实现内部均衡和外部均衡的目标。分派原则：这一原则由蒙代尔提出，它的含义是：每一目标应当指派给对这一目标有相对最大的影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。 自主性交易：亦称事前交易，是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。 国际收支失衡：国际收支失衡是指自主性交易发生逆差或顺差，需要用补偿性交易来弥补。它有不同的分类，根据时间标准进行分类，可分为静态失衡和动态失衡；根据国际收支的内容，可分为总量失衡和结构失衡；根据国际收支失衡时所采取的经济政策，可分为实际失衡和潜在失衡。 复习思考题 1．一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时，该国的国际收支是否可能盈余，为什么？答：可能，通常人们所讲的国际收支盈余或赤字就是指综合差额的盈余或赤字.这里综合差额的盈余或赤字不仅包括经常账户，还包括资本与金融账户，这里，资本与金融账户和经常账户之间具有融资关系。但是，随着国际金融一体化的发展，资本和金融账户与经常账户之间的这种融资关系正逐渐发生深刻变化。一方面，资本和金融账户为经常账户提供融资受到诸多因素的制约。另一方面，资本和金融账户已经不再是被动地由经常账户决定，并为经常账户提供融资服务了。而是有了自己独立的运动规律。因此，在这种情况下，一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时，该国的国际收支也可能是盈余。 2．怎样理解国际收支的均衡与失衡? 答：由于一国的国际收支状况可以从不同的角度分析，因此，国际收支的均衡与失衡也由多种含义。国际收支平衡的几种观点： 一，自主性交易与补偿性交易，它认为国际收支的平衡就是指自主性交易的平衡； 二，静态平衡与动态平衡的观点，静态平衡是指在一定时期内国际收支平衡表的收支相抵，差额为零的一种平衡模式。它注重强调期末时点上的平衡。动态平衡是指在较长的计划期内经过努力，实现期末国际收支的大体平衡。这种平衡要求在同际收支平衡的同时，达到政府所期望的经济目标； 三，局部均衡与全面均衡的观点，局部均衡观点认为外汇市场的平衡时国际收支平衡的基础，因此，要达到国际收支平衡，首先必须达到市场平衡。全面均衡是指在整个经济周期内国际收支自主性项目为零的平衡。国际收支失衡要从几个方面进行理解，首先是国际收支失衡的类型，一，根据时间标准进行分类，可分为静态失衡和动态失衡。二，根据国际收支的内容，可分为总量失衡和结构失衡。三，根据国际收支失衡时所采取的经济政策，可分为实际失衡

姜波克《国际金融新编》第6版配套题库【章节题库】第一章~第二章【圣才出品】

第二部分章节题库 第一章导论 一、简答题 1．用消费C、投资I、政府购买G、进口M、出口X等变量表示： （1）本国意愿购买的产品总量。 （2）本国实际生产的产品。 （3）本国意愿购买的产品中，由本国自产的产品。 （4）本国意愿购买的产品中，由外国提供的产品。 （5）外国所意愿购买的本国产品。 答：（1）本国意愿购买的产品总量为C＋I＋G。 （2）本国实际生产的产品为C＋I＋G＋（X－M）。 （3）本国意愿购买的产品中，由本国自产的产品为C＋I＋G－M。 （4）本国意愿购买的产品中，由外国提供的产品为M。 （5）外国所意愿购买的本国产品为X。 2．当本国政府扩大支出△G，而本国实际生产能力不变时，会出现怎样的情况？（无需考虑货币市场、外汇市场平衡） 答：由国民收入恒等式Y＝C＋I＋G＋（X－M）可知，在实际产出Y不变的情况下，可能出现的情况是： （1）本国产出优先供给政府。政府购买产品为（G＋△G），本国居民消费和投资水平

下降到（C＋I－△G），本国进出口情况不变。 （2）依靠进口来满足增加的政府支出。本国居民消费和投资水平不变，本国进口上升为（M＋△G）。 （3）将原来用于出口的产品改为满足政府支出。本国居民消费和投资水平不变，本国出口下降为（X－△G）。 在现实中，（1）（2）（3）三条途径是同时发挥作用的，即政府支出的增加，在本国供给能力不变的情况下，会增加本国进口、减少本国出口、降低本国私人消费和投资水平。 3．如果没有对外经济交流，即没有进出口，且进口商品、出口商品和内销商品之间不可替代，那会出现怎样的情况？ 答：本国的消费、投资和政府购买中，有一定比例[M/（C＋I＋G）]要由进口产品来满足。如果无法进行对外经济交流，本国产品又不能替代进口产品，那么本国的消费、投资和政府购买（即总需求）就不能完全得到满足。 同时，本国的产出中，有一定比例（X/Y）要对国外销售，如果无法进行对外经济交流，这部分产品与内销产品又没有替代性，那么本国的产品就无法完全销售。 二、论述题 从经济规模、增长方式、资源、人口等角度简单讨论我国的基本国情，并说明在国际金融学的研究中，这些国情需要如何被照应到？ 答：（1）我国的基本国情包括： ①中国的经济总量已具有世界影响。截至2019年，经济总量接近100万亿元、人均国内生产总值突破1万美元，翻开中国经济“年报”，一系列数据勾勒出世界第二大经济体

《国际金融新编》第6版名师姜波克讲义与考研真题

《国际金融新编》第6版名师姜波克讲义与考研真题第一章导论 1.1复习笔记 考点一、本书的研究对象 国际金融学是从货币角度研究内部均衡条件下外部平衡实现问题的一门学科。 外部变量：国际收支和汇率。 内部变量：货币供应量和物价水平。 研究方向：内部均衡和外部平衡的相互关系。 研究目标：短期是从货币角度研究总供给与总需求相平衡下外部平衡的实现问题；长期是从货币角度研究经济（可）持续增长前提下外部平衡的实现问题。 考点二、本书的国情基础与研究视角 1中国的经济总量已具有世界影响 到2016年，按国内生产总值衡量，中国经济总规模已跃居全球第二位，对世界有举足轻重的影响，而中国经济的发展也日益离不开世界市场。因此，任何经济政策的出台，不仅要考虑国内的需要，还要考虑维护和珍惜一个公平公正的世界市场环境的需要。 2中国仍然是一个发展中国家 虽然国内生产总值总规模居世界前列，但若就人均来看，中国还排在一个相对靠后的位置。因此，实现外部平衡应当是在我国经济增长条件下的目标，即国内总

供给和总需求相等必须伴随着供给和需求水平的同步提高，国际收支的平衡或可持续必须以国内经济增长为前提，维持外部平衡不能以牺牲经济增长为代价。 3中国的自然资源状况紧张 中国对自然资源的需求较高，因此在对外经济交往中，应当注意本国资源的节约和外国资源的利用。在维持外部平衡时，应当注意进出口产品的结构，采用产业政策、汇率政策等手段引导国内资源的节约和国外资源的利用。 4中国人口众多，年龄结构变化，人口红利逐渐消失 中国人口数量庞大，这一点在成为经济发展重要动力的同时，也会为就业、资源和福利水平的提升带来不小的困难。同时，在未来的几十年内，我国的人口年龄结构将发生变化，适龄劳动力会减少，社会储蓄率也会下降。人口红利的逐步消失，将会对我国未来的经济增长速度、经济增长模式和外部平衡问题产生深刻的影响。 5中国的经济增长方式仍然以外延型增长为主 在过去数十年中，中国经济的增长除依靠高端技术外，更多的是依靠低价使用本国低端技术和自然资源，以及持续投入本国廉价劳动力来实现的，这种增长可被称为外延型经济增长。随着人口红利的逐步消失，劳动力也将逐步变得相对稀缺，加之其他生产资源（要素）还会越来越紧张，长远来看，中国外延性增长的可持续性不容乐观，经济发展应由数量扩张向质量提高转变。现阶段对内部均衡和外部平衡的追求，应当对经济增长方式的转变有所考虑。 6中国的经济发展在很大程度上依赖于对外经济交流 改革开放以来，中国经济的增长和就业水平的提高越来越依赖世界市场，出口部门对我国经济的影响力较大。 考点三、本书的研究方法和逻辑

姜波克《国际金融新编》配套模拟试题及详解(一~二)【圣才出品】

姜波克《国际金融新编》配套模拟试题及详解（一） 一、选择题（共10小题，每小题2分，共20分） 1．一般来说，一国国际收支出现巨额顺差会使其（）。 A．货币疲软 B．货币坚挺 C．通货紧缩 D．利率下跌 【答案】B 【解析】国际收支巨额顺差使本国货币坚挺，本币汇率升值。 2．汇率变化与资本流动的关系是（）。 A．汇率变动对长期资本的影响较小 B．本币汇率大幅度贬值会引起资本外逃 C．汇率升值会引起短期资本流入 D．汇率升值会引起短期资本流出 【答案】ABC 【解析】汇率的变动对长期资本流动的影响较小。由于长期资本的流动主要以利润和风险为转移，在利润有保证和风险较小的情况下，汇率变动不致直接引起巨大的波动。短期资本流动则常常受到汇率的较大影响。当存在本币对外贬值的趋势，本国投资者和外国投资者就不愿持有以本币计值的各种金融资产，并会将其转兑成外汇，发生资本外流现象。反之，当存在本币对外升值的趋势下，本国投资者和外国投资者就力求持有以本币计值的各种金融

资产，并引发资本的内流。 3．净出口是指（）。 A．出口减进口 B．进口减出口 C．出口加转移支付 D．出口减进口加转移支付 【答案】A 【解析】净出口，即一国出口总额与进口总额之差，是总需求的一个重要组成部分。 4．货币替代的影响包括（）。 A．消弱货币政策的效力 B．导致汇率不稳定 C．提高政府的收入 D．货币政策独立性提高 E．降低政府的收入 【答案】ABE 【解析】“货币替代”指的是在本国出现较为严重的通货膨胀或出现一定的汇率贬值预期时，公众出于降低机会成本与取得相对较高收益的考虑减少持有价值相对较低且不稳定的本国货币，增加持有价值相对较高且比较稳定的外国货币的现象。货币替代的充要条件是货币的可兑换性。货币替代对经济的的影响有：①加剧经济波动，尤其是价格和汇率的波动； ②减少政府的通货膨胀税收入；③削弱货币政策的效力。

姜波克《国际金融新编》-国际收支和国际收支平衡表复习笔记及课后习题详解(圣才出品)

第二章国际收支和国际收支平衡表 2.1复习笔记 一、国际收支 1．国际收支的定义 所谓国际收支，是指一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录。 2．国际收支定义的解释 国际收支的定义需要从以下几个角度来理解： （1）国际收支记录的是对外的交往，即一国居民与非居民之间的交易。 （2）国际收支是系统的货币记录。国际收支反映的内容以交易为基础，而不是像其字面所表现的那样以货币收支为基础。这些交易既包括涉及货币收支的对外往来，也包括未涉及货币收支的对外往来，未涉及货币收支的往来须折算成货币加以记录。 （3）国际收支是一个流量的概念。 （4）国际收支是个事后的概念。定义中的“一定时期”一般是指过去的一个会计年度，所以它是对已发生事实进行的记录。 二、国际收支平衡表 1．国际收支平衡表的基本原理 所谓国际收支平衡表，是指将国际收支记录按照特定账户分类和复式计账原则而编制的会计报表。 （1）特定账户分类 国际收支账户可分为三大类：

①经常账户。经常账户（Current Account）是对实际资源在国际问的流动行为进行记录的账户，它包括以下项目：货物、服务、收入和经常转移。 货物（Goods）。货物包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和非货币黄金。 国际贸易中离离岸价和到岸价 离岸价（Free On Board；FOB），印装运港船上的交货价，是指卖方在约定的装运港将货物交到买方指定的船上。买卖双方费用和风险的划分，以装运港船舷为界。 载岸价（Cost，Insurance and Freight CIF），即货物成本加保险一费加运费。货价掏成因素中除包括货物本身价格（相当于FOB外还包括从装运港至约定目的港的通常运费和约定的保险费。 服务（Services）。服务是经常账户的第二个大项目，它包括运输、旅游以及在国际贸易中地位越来越重要的其他项目（如通讯、金融、计算机服务、专有权征用和特许以及其他商业服务）。 收入（Income）。收入包括居民和非居民之问的两大类交易，即支付给非居民工人（例如季节性的短期工人）的报酬和投资收入项下有关对外金融资产和负债的收入和支出。 经常转移（Current Transfers）。当一个经济体的居民实体向另一个非居民实体无偿提供了实际资源或金融产品时，按照复式记账法原理，需要进行抵消性记录以达到平衡，也就是需要建立转移账户作为平衡项目。 ②资本与金融账户。资本与金融账户（Capital and Financial Account）是指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户，它包括资本账户（Capital Account）和金融账户（Financial Account）两大部分。 资本账户包括资本转移和非金融资产的收买和放弃。非生产、非金融资产的收买或放弃

姜波克《国际金融新编》第6版配套题库【章节题库】第三章~第四章 【圣才出品】

第三章汇率基础理论 一、概念题 1．货币资产效应 答：货币资产效应是一种本币贬值对经济总需求的紧缩性影响效应。从货币理论和金融资产的角度看，本币贬值使本国货币购买金融资产尤其是外币资产的能力下降，它把较多的本国购买力转移到了相同数量的外币资产上，从而也会导致总需求的萎缩，这是“货币资产效应”。 2．债务效应 答：债务效应是一种本币贬值对经济总需求的紧缩性影响效应。本币贬值后，偿还相同数额的外债需要付出更多的本国货币。当外债还本付息额较大时，贬值必会引起国内总需求下降。 3．贬值税效应 答：贬值税效应是一种本币贬值对经济总需求的紧缩性影响效应。随着我国经济建设的发展和农村耕地面积的减少，高新技术、设备、能源以及粮食等需求弹性很低的进口商品越来越必要。本币贬值后我国货币购买力的较大部分将转向这些进口商品，从而导致对本国产品的相对需求下降，这实际上是本币贬值加在社会总需求上的一种赋税，称为“贬值税效应”。 4．金币本位制 答：金本位制最初是指金币本位制，即以黄金为货币制度的基础，黄金直接参与流通的

货币制度。在金币本位制度下，各国都规定金币的法定含金量，具有无限法偿能力。两种不同货币之间的比价，由它们各自的含金量对比来决定。在金本位制度下，汇率决定的基础是铸币平价。实际经济中的汇率则因供求关系而围绕铸币平价上下波动，但其波动的幅度受制于黄金输送点。 5．金块本位制 答：金币本位制度发展到后期，由于黄金产量跟不上经济发展对货币日益增长的需求，黄金参与流通、支付的程度下降，其作用逐渐被以其为基础的纸币所取代。只有当大规模支付需要时，黄金才出马，以金块的形式参与流通和支付。这种形式的货币制度，我们又称它为金块本位制。金块本位制依然是一种金本位制，因为在这种制度下，纸币的价值是以黄金为基础，代表黄金流通，并与黄金保持固定的比价。黄金仍在一定程度上参与清算和支付。 6．外汇汇率 答：外汇汇率是以另一国货币来表示本国货币的价格。外汇汇率的表达方式有两种。其一是固定外国货币的单位数量，以本国货币表示这一固定数量的外国货币的价格，称为直接标价法。另一种标价方式是固定本国货币的单位数量，以外国货币表示这一固定数量的本国货币价格，从而间接地表示出外国货币的本国价格，称为间接标价法。 7．美元标价法（In-US-Dollar Quotation） 答：美元标价法是以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法，即以一定数量的美元为基准，计算应折合多少其他货币。美元标价法的特点是：所有在外汇市场上交易的货币都对美元报价。并且，除英镑等极少数货币外，对一般货币均采用以

姜波克《国际金融新编》(第4版)复习笔记、课后习题详解、考研真题与典型题解析-第六章~第八章【圣才出

第六章外汇管理制度和政策调节 6.1 复习笔记 一、汇率制度及其效率分析 所谓汇率制度是指一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排或规定。最基本的汇率制度类型是固定汇率制与浮动汇率制。 固定汇率（Fixed Exchange Rate）是指政府用行政或法律手段选择一个基本参照物，并确定、公布和维持本国货币与该单位参照物之间的固定比价。浮动汇率（Floating Exchange Rate或Flexible Exchange Rate）是指汇率水平完全由外汇市场上的供求关系决定，政府不加任何干预的汇率制度。 1．固定汇率制与浮动汇率制的优劣比较 固定汇率和浮动汇率的比较主要从以下几个方面考察： （1）实现内外均衡的自动调节效率问题，主要包括： ①简单性；②自发性；③微调性；④稳定性。 （2）实现内外均衡的政策利益问题 ①政策自主性；②政策纪律性；③政策效力的放大性。 （3）对国际经济关系的影响 ①对国际贸易、投资等活动的影响；②对国际间政策协调的影响。 2．不同汇率制度下宏观经济政策的相对有效性分析 （1）固定汇率制下的财政政策 假设经济原先在点A0处达到平衡，国内利率等于国际利率i*。现在，政府采取扩张性的财政政策，体现为IS曲线右移到IS′（在图6-1中用①表示），产出增加到Y′。在货币供

应量不增加而产出增加的情况下，为了使货币市场平衡，利率会上升到I′，从而超过国际利率水平。在国内利率高于国际利率的情况下，由于资本可以完全流动，所以国外的资本就会流入本国，造成资本账户顺差，在外汇市场上，形成对本国货币的需求，本国货币有升值的压力。为了维持固定汇率制度，货币当局会在外汇市场上卖出本币，买入外币，在此过程中，货币当局不断增加货币投放，LM曲线不断右移，利率下降，直到LM曲线右移到LM′时，LM′曲线与IS′曲线决定的国内利率水平才重新等于国际利率水平，经济在点A1处重新达到内外均衡。因为在此过程中，货币供给被动扩张了，所以此时的产出水平比封闭经济下使用财政政策所能达到的产出水平更高，达到了Y1的水平。也就是说，在固定汇率制度下，当资本完全流动时，财政政策对实现经济扩张的目标是有效的。 图6-1 固定汇率制度下的财政政策 （2）固定汇率制下的货币政策 仍然假设经济在点A0处达到平衡。现在，货币当局采取扩张性的货币政策，体现为LM 曲线右移到LM′（在图6-2中用①表示）。在政府支出不扩大的情况下，LM′曲线与IS曲线相交于A′点，产出增加到Y′，利率下降到i′,低于国际水平。 在国内利率低于国际利率的情况下，由于资本可以完全流动，所以本国资本就会流出，造成资本账户逆差，在外汇市场上，形成对外国货币的需求，本国货币有贬值的压力。为了维持固定汇率制度，货币当局会在外汇市场上卖出外币，买入本币，在此过程中，货币当局不断紧缩货币，LM′曲线不断左移，利率上升，直到LM′曲线重新回到原来LM曲线的位置