调节国际收支逆差的宏观经济政策

调节国际收支逆差的宏观经济政策

调节国际收支逆差的宏观经济政策包括以下几个方面：

1. 货币政策：通过调整利率和汇率，来影响货币流动和外汇市场。如果一个国家的货币贬值了，那么它的出口就会变得更便宜，这有助于提高出口量，减少进口量，从而降低国际收支逆差。

2. 财政政策：通过调整税收和支出，来调节国内经济的总需求和供给。当财政政策采取支出政策时，国内总需求会增加，这有助于刺激国内生产和就业，减少对进口商品的需求，从而降低国际收支逆差。

3. 贸易政策：通过采取关税、配额和补贴等手段，来限制进口或者鼓励出口，从而改善国际收支状况。

4. 开放政策：通过促进经济自由化和国际贸易，来增加出口和吸引外国直接投资，提高国际收支平衡。

总之，调节国际收支逆差需要综合运用多种宏观经济政策，以实现经济平衡和可持续发展。

国际金融学讲义_奚君羊

国际金融学主讲人：奚君羊 第一章国际收支?第一节国际收支的基本涵义 ?一、国际借贷和国际收支 国际收支是一个与国际经济交易密切相关的概念。不同类型的国际经济交易一旦发生，就会引起各种债权债务关系以及与之相联系的货币支付。 所谓国际借贷是指一国在一定日期（例如，某年某月某日，一般为年底)对外债权债务的综合情况。 ?例如,一国居民出口一批商品,由此就获得了一笔对外债权，而进口一批商品则会发生一笔对外债务。在国际金融学中，我们对这种国际间的债权债务关系用国际借贷（Balance of Intｅrnatｉoｎal Indebtｅdness)这一术语予以表示。 国际收支在某种程度上反映了一国在一定时期内(通常为1年，也可自某年某月某日至某年某月某日）的对外收入和支付的情况。因此,国际借贷是产生国际收支的原因,国际借贷的发生，必然会形成国际收支。 除了国际借贷以外,单边转移行为也会导致国际收支（支付)现象,但并未发生债权债务关系，因而不包括在国际借贷范围之内。所以，国际收支的范围要比国际借贷的范围更加宽泛。按照国际货币基金组织的定义,国际收支是在一定时期内，一个经济实体的居民同非居民之间所进行的全部经济交易的系统记录。 二、国际收支的重要性??国际收支概念从仅仅指简单的贸易收支发展到把全部国际经济交易都包括在内，充分说明了国际收支的重要性与日俱增。 第二节国际收支平衡表及其主要内容 一、国际收支平衡表 国际收支平衡表是反映一个经济实体在一定时期内（如一年、半年、一季或一月）以货币形式表示的全部对外经济往来的一种统计表。所以,国际收支平衡表实际上是国际收支的外在表现形式。 二、国际收支平衡表的主要内容 ?国际收支平衡表包括的内容按交易性质分为经常项目、资本项目和平衡项目三大类,每一大项目可再分为一些分支项目（sub-accouｎtｓ)。 （一)经常项目?经常项目（Ｃurrｅnt Aｃcｏunt）是国际收支平衡表中最基本和最重要的项目,主要记载表现为货物和劳务的国际交易。该项目又可细分为贸易收支、劳务收支和转移收支三个项目。 (二）资本项目?资本项目（Capｉtａl Acｃouｎt）主要记录表现为资金形态的资本流出和流入情况，可分为长期资本和短期资本两大类。 （三）平衡或结算项目平衡或结算项目由官方储备和误差与遗漏两个部分组成。 ?1．官方储备一个国家的国际收支出现顺差时，其对外收入大于支出,这部分差额就会转化为官方的储备资产;而在逆差时，由于收入小于支出,政府就必须动用相应数量的官方储备对外支付，导致官方储备的减少。可见，官方储备的一个重要功能就是平衡国际收支。官方储备的增减是国际收支数量变化的结果。 2.误差与遗漏误差与遗漏(Errors and Ｏmｉssionｓ)是一个人为的平衡项目,用于轧平国际收支平衡表中的借贷两方的总额。 借方贷方差额? 经常项目-8０? 资本项目１0０? 平衡项目 官方储备-1５?误差与遗漏? ? 借方贷方差额 ?经常项目-80 资本项目10０ 平衡项目?官方储备-15 误差与遗漏-5 合计0 ?按国际收支平衡表的编制原理,官方储备属于资产项目，因而其增加用负号（－)表示,而减少则以正号(＋）表示。国际货币基金组织为了比较各成员国的国际收支状况，专门出版了《国际收支手册》，要求成员国按统一的统计

国际收支不平衡的主要原因及其调节的政策措施

一、 国际收支不平衡的主要原因及其调节的政策措施。 答：（一）一国的国际收支不平衡可以由多种因素引起，概括起来主要有： （1）周期性因素。经济周期的不同阶段会给国际收支带来不同的影响，而且这种影响往往是互相渗透、互相影响。这种由经济周期的阶段更替而引起的国际收支不平衡称为周期性不平衡。 （2）收入性因素。由于国民收入的增减变化而引起的国际收支不平衡称为收入性不平衡。 （3）结构性因素。经济结构包括产品结构、产业结构等。由经济结构所引起的国际收支的不平衡又称为结构性不平衡。结构性不平衡主要体现在贸易账户或经常账户上。 （4）货币性因素一国的价格水平、成本、汇率、利率等货币性因素的变化也可能造成该国国际收支的失衡。由货币性因素引起的国际收支失衡称为货币性不平衡。（5）偶发性因素 (二) 通常所采取的政策措施包括以下几个方面： （一）财政政策 1．税收与补贴 税收与补贴政策主要包括出口退税、出口免税、对出口企业或者进口替代企业实行税收优惠或者税收减免以及进口加税等。这些政策的主要目的是为了改善本国产品的出口条件，刺激出口，减少进口。 2．支出政策：财政支出政策是通过影响社会总需求来影响国际收支的。 （二）货币政策：货币政策的中心是利率与汇率。 1．改变准备金比率的政策 2．贴现政策 3．公开市场业务 4．调整汇率 （三）直接管制：在国际收支出现不平衡时，也可以采用直接管制的办法加以扭转。直接管制的办法主要有外汇管制和贸易管制。 二、试述影响汇率变动的主要因素。 答：纸币制度下，影响汇率变动的主要因素有以下几个方面： 1．从长期来看，一国的财政经济状况是影响该国货币对外比价的基本因素 2．国际收支状况3．利率水平4．财政与货币政策5．重大的国际政治因素 在现代外汇市场上，汇率变化常常是十分敏感的，一些非经济、非市场因素的变化往往也会波及到外汇市场。另外，诸如黄金市场、股票市场、石油市场等其他投资品市场价格发生变化也会导致外汇市场汇率的波动，因为国际金融市场的一体化，资金在国际间的自由流动，使得各个市场间的联系十分密切，价格的相互传递成为可能和必然。 三、汇率变动的经济影响 答：汇率这种特殊价格是一个重要的宏观变量，它与多种经济因素有着密切的关系。尤其是浮动汇率制度下，汇率变化频繁，对各国经济产生的冲击日益深刻。因此汇率政策及汇率调整已成为各国经济政策的重要组成部分。 1．汇率变动对进出口贸易的影响2．汇率变动对资本流动的影响 3．汇率变动对官方储备的影响：第一，汇率变动后，会对一国国际收支平衡表中的经常项目和资本项目产生影响，从而使该国的官方储备发生变动。第二，储备货币汇率的变动，将使持有该储备货币的国家的储备资产的实际价值增加或减少。 4．汇率对国内经济的影响 汇率变动往往会对一个国家的国内物价水平产生影响。 5．汇率变动对国际经济关系的影响：汇率不稳，加剧有关国家争夺销售市场的斗争，影响国际贸易的正常发展。汇率不稳，影响某些储备货币的地位和作用，促进国际储备货币多元化的形成。汇率不稳，加剧国际投机和金融市场的动荡，同时又促进了国际金融业务的不断创新。

国际金融复习题

一、单项选择题（在每小题列出的四个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后括号内。） 1.国际收支所反映的内容是（C） A.与国外的现金交易 B.与国外的金融资产交换 C.全部对外经济交易 D.一个国家的外汇收支 2.国际收支平衡表采用（B）方式编制 A.增减记账法 B.复式簿记 C.平衡xx D.xx 3.下列中提法错误的是（C） A.国际收支平衡表中的无偿转移不属于经常项目。 B.国际收支平衡表一般都采用复式簿记法记录经济交易。 C.从国际收支平衡表中可以看出，国际储备的增减等于国际收支的顺差或逆差。 D.国际收支不平衡是绝对的，平衡是相对的。 4.一国货币升值对其国际收支产生（B）影响。 A.出口增加，进口减少 B.出口减少，进口增加 C.出口增加，进口增加 D.出口减少，进口减少 5.通过增税减少政府开支，使私人和政府对商品和劳务的需求萎缩，借以减少商品和劳务的进口，从而缩小和消除国际收支逆差的调节政策是（A） A.紧缩性财政政策 B.扩张性财政政策 C.紧缩性货币政策 D.扩张性货币政策

6.当国际收支的收入数字大于支出数字时，差额则列入（A）以使国际收支人为地达到平衡。 A.错误和遗漏”项目的支出方 B.“错误和遗漏”项目的收入方 C.“官方结算项目”的支出方 D.“官方结算项目”的收入方 7.国际收支均衡在原则上是指（D） A.国际收支平衡表中任一项目的借方额和贷方额的均衡 B.国际收支经常项目的均衡 C.国际收支资本项目的均衡 D.国际收支平衡表中全部项目的借方总额和贷方总额的均衡 8.经常账户包含的项目有（C） A.贸易、储备、收益和经常转移 B.贸易、储备、服务和收益 C.商品、服务、收益和经常转移 D.商品、投资、劳务和经常转移 9.资本金融账户不包含的项目是（B） A.直接投资 B.错误与遗漏 C.贷款、货币、存款 D.利润、股息、利息

国际收支失衡的调节包括两个方面

国际收支失衡的调节包括两个方面，即市场机制对国际收支失衡的自动调节和政府可能采取的政策引导措施。 一、国际收支失衡的自动调节 国际收支失衡的自动调节是指由市场这只“无形的手”来实现的国际收支调节，即在政府没有干预的情况下，由市场经济中的其他变量与国际收支相互作用和相互影响来实现的国际收支调节。通常，国际收支的失衡会引起汇率、物价、国民收入、利率的变化，而后者的变化又会改变国际收支的失衡。 1、国际收支与汇率变动 国际收支是影响汇率变动的实际经济因素之一。现实经济生活中，人们对汇率的预期和资本流动的决策等，都要把国际收支状况作为主要的考虑因素；另一方面当汇率发生变动时，不仅一国商品的进出口、服务的贸易会受到显著的影响，而且资本的跨国流动也会出现大规模的变化。 2、国际收支与物价变化 英国的经济学家大卫?休谟最早注意到物价变化同国际收支状况之间的关联，休谟指出，在国际金本位制度下，各国的国际收支失衡会通过价格水平的变化而自动地得到调整。这是国为每一个国家的货币供给是以黄金本身或以黄金为基础的纸币构成的。 在当代，价格变化对国际收支状况仍然存在重要的影响，当一国出现国际收支逆差时（顺差情况正好相反），意味着对外支出大于收入，货币外流（基础货币减少，从而减少了社会的货币量），物价下降，同时该国的货币会贬值，即汇率上浮，由此引起本国出口商品价格相对下降，进口商品价格相对上升，从而使出口增加，进口减少，贸易收支得到改善。 3、国际收支与国民收入水平 当一国国际收支发生逆差时，表明国民收入水平下降。国民收入水平下降导致社会总需求、进口需求下降，从而贸易收支得到改善。国民收入水平下降不仅能改善贸易收支，而且也能改善经常项目收支和资本项目收支。因为国民收入水平下降会使对外国劳务和金融资产的需求都程度不同的有所下降，从而使整个国际收支得到改善。值得注意的是，国民收入变动对国际收支的影响是“不完全的”，它很可能在国际收入完全恢复平衡以前就不再起作用，而不象“物价——铸币流动机制”那样会消除国际收支的失衡。 4、国际收支与利率变化 一国的国际收支出现顺差，表明该国银行所持有的外币存款和其他外国资产增多，负债减少，因此产生银行信用膨胀，国内金融市场银行银根趋于松动，利率水平逐渐下降。利率下降会引起本国资本外流，同时也阻止外国资本内流，于是在资本帐户中净差额减少，国际收支的顺差也会减少；相反，一国的国际收支出现逆差，即表明该国银行所有持有的外国货币和其他外国资产减少，而负债增多，于是该国信用会出现紧缩，银根也会相应地趋于紧张，利率也会随着市场供求关系的变化而上升。利率上升必须会导致本国资本不再外流，同时外国资本也纷纷流入本国谋求高利。因此，资本帐户的逆差就会向顺差方向转化。 以上是国际收支与各种经济变量，在没有政府干预的情况下，实现的国际收支调节，这种调节是一种基于内生因素的自动调节，它的成立必须具备一系列的条件： （1）这种调节只有在进口商品需求价格弹性较大时，才能发挥作用。如果弹性小，即无法缩小进口，也就不能改变贸易入超状况； （2）由物价变动导致商品进出口的变化，其前提条件是物价的弹性较大，否则，它也不能起到自动调节作用。 （3）这种自动调节需要对利率升降有较敏感的反映。如果对利率的反应迟钝，那么即使是

国际金融

一.名词解释 1.official settlement balance: 我们一般所说的国际收支余额，是指除了官方储备项目外的所有国际收支项目余额，又称为总差额(overall balance)，或官方结算余额(official settlement balance)。 2. the elasticity approach: 弹性分析法，认为商品和劳务的价格变化是决定一国国际收支状况及汇率水平的主要因素。 3．Marshall-Lerner condition：马歇尔-勒讷条件，贬值可以改善贸易差额的必要条件，即进口需求弹性与出口供给弹性的绝对值之和大于1。 4. J-curve effect：J曲线效应，由于短期内进口需求与出口供给均缺乏弹性，在本币发生贬值的初期，贸易收支会恶化，然后慢慢改善，逐渐超过贬值发生前的贸易差额。从贬值发生到最终贸易差额超过期初水平，这一过程反映在以时间为横轴、贸易差额为纵轴的坐标平面上，形状酷似英文字母“J”，从而被形象地称为J曲线效应。 5．internal balance：内部均衡，内部均衡指实现低失业率下的国内经济稳步增长（国内均衡） 6．external balance：外部均衡，外部均衡指实现贸易平衡或国际资本流动（国际收支均衡） 7.the swan diagram：斯旺曲线，这一模型假定，宏观经济的理想状态为同时处于内在与外在的均衡。内在均衡表现为充分就业、物价稳定、总需求等于总供给；外在均衡表现为国际收支平衡。在这一框架下，一个国家在任一时间均会处于以下四种状态之一：内部通货膨胀，外部收支顺差；内部经济衰退，外部收支顺差；内部经济衰退，外部收支逆差；内部通货膨胀，外部收支逆差。国家也应采取以下四种相应政策：紧缩财政政策，扩张货币政策；扩张财政政策，扩张货币政策；扩张财政政策，紧缩货币政策；紧缩财政政策，紧缩货币政策。 8. Mundell-Fleming model：蒙代尔-弗莱明模型，即通常所说的经典M-F模型。该模型指出，在没有资本流动的情况下，货币政策在固定汇率下在影响与改变一国的收入方面是有效的，在浮动汇率下则更为有效；在资本有限流动情况下，整个调整结构与政策效应与没有资本流动时基本一样；而在资本完全可流动情况下，货币政策在固定汇率时在影响与改变一国的收入方面是完全无能为力的，但在浮动汇率下，则是有效的。 9. assignment problem：即货币政策和财政政策应该被分别用于内外平衡，并且指出不同汇率制度下财政政策和货币政策的作用不同──“在浮动汇率制度下，货币政策的作用强，而财政政策的作用弱，在固定汇率制度下则恰恰相反”。 10.Tinbergen’s instrument-target rule：丁伯根法则，政策工具的数量或控制变量数至少要等于目标变量的数量；而且这些政策工具必须是相互独立（线性无关）的。 11. effective market classification：有效市场分类，不同的政策工具与恰当的政策目标的匹配是彀为重要的，匹配的原则就是蒙代尔提出的所谓“有效市场分类原则”--“各个政策工具应与最受其影响的目标相匹配。 12.nominal exchange rate：名义汇率，指在社会经济生活中被直接公布、使用的表示两国货币之间比价关系的汇率。 13.real exchange rate：实际汇率，用两国价格水平对名义汇率进行调整后的汇率，即用本币表示的外币价格。 14．floating exchange rate：浮动汇率，指本国货币与其他国家货币之间的汇率不由官方制定，而由外汇市场供求关系决定，可自由浮动，官方在汇率出现过度波动时才干预市场，这是布雷顿森林体系解体后西方国家普遍实行的汇率制度。

宏观经济政策的目标与工具

一、宏观经济政策目标 一般认为 , 宏观经济政策的目标主要有以下四个。 ( 一 ) 持续均衡的经济增长 ( 二 ) 充分就业 ( 三 ) 物价水平稳定 ( 四 ) 国际收支平衡 二、宏观经济政策工具 常用的有需求管理政策、供给管理政策以及国际经济政策。 ( 一 ) 需求管理政策 需求管理政策包括财政政策和货币政策。 ( 二 ) 供给管理政策 供给管理包括控制工资与物价的收入政策 , 指数化政策 ,人力政策 ,增长政策。 ( 三 ) 国际经济政策 1Z104013 了解货币政策 货币政策是指中央银行通过银行制度规定，控制货币供给量，进而调节利率，影响投资和整个国民经济以实现预期的经济目标。 货币政策一般分为以扩大总需求为目的的扩张性的货币政策和以减少总需求为目的的紧缩性的货币政策。货币政策是逆经济风向执行的。 一、银行制度与货币创造机制 银行系统分为中央银行与商业银行。 中央银行是一国的银行的银行、发行银行和国家的银行。 我国的中央银行为中国人民银行 , 它的主要职责是 : 第一，作为商业银行的银行，接受商业银行的存款，向商业银行发放贷款，并领导与监督商业银行的业务活动。 第二 , 代表国家发行纸币。 第三 , 运用货币政策调节经济。 商业银行是以经营信贷业务而获取利润的经济单位。它的性质和一般的企业一样。我国现有的建设银行、工商银行、中国银行、农业银行等都属于商业银行 , 其从事的业务包括 : 吸收存款、发放贷款和代客结算等。 法定准备率是中央银行以法律形式规定的商业银行在所吸收存款中必须保持的准备金的比例。商业银行在吸收存款后 , 必须按法定准备率保留准备金 , 其余的部分才可以作为贷款放出。 而商业银行创造货币的多少 , 则取决于法定准备率的大小。 D=R/r 可以看出 , 商业银行体系所能创造出来的货币量与法定准备率成反比 , 与最初存款成正比。货币乘数就是表明中央银行发行的货币量所引起的实际货币供给量增加的倍数。 二、货币政策的中间目标

国际金融期末考题及答案

国际金融 1、论述一国国际收支失衡的调节手段和政策措施。 各国政府可以选择的国际收支调节手段包括财政政策、货币政策、汇率政策、直接管制和其他奖出限入措施等。这些政策措施不仅会改变国际收支，而且会给国民经济带来其他影响。各国政府根据本国的国情采取不同措施对国际收支进行调节。 1．财政政策 宏观财政政策指一国政府通过调整税收和政府支出实现对国民经济需求管理的政策。它通常用做调节国内经济的手段。由于总需求变动可以改变国民收入、物价和利率，启动国际收支的收人和货币调节机制，所以财政政策成为国际收支调节手段。 2．货币政策 宏观货币政策指一国政府和金融当局通过调整货币供应量实现对国民经济需求管理的政策。在发达资本主义国家，政府一般通过改变再贴现率、改变法定准备率和进行公开市场业务来调整货币供应量。由于货币供应量变动可以改变利率、物价和国民收入，所以货币政策成为国际收支调节手段。 3．财政政策与货币政策的搭配运用 作为以经济增长、物价稳定、充分就业、国际收支平衡和金融稳定的宏观经济调节重要手段的货币政策与财政政策，单一政策对单一目标的调整会引起另一目标的变动，如用紧的财政政策调节国际收支时，由于企业负担的增加而使经济发展的动力减小，影响国内经济增长等，所以财政政策与货币政策使用各有侧重，往往配合运用。 4．汇率政策 汇率政策指一国通过调整本币汇率来调节国际收支的政策。当一国发生国际收支逆差时，政府实行货币贬值（Devaluation）可以增强出口商品的国际竞争力并削弱进口商品的竞争力，从而改善该国的贸易收支。当一国长期存在国际收支顺差时，政府可以通过货币升值（Revaluation）来促使国际收支平衡。为了保证国际间汇率相对稳定，国际货币基金组织曾规定各会员国只有在国际收支出现基本不平衡时才能够调整汇率。 5．直接管制政策 直接管制政策指政府直接干预对外经济往来实现国际收支调节的政策措施。直接管制可分为外汇管制、财政管制和贸易管制。 2、请分析汇率变动如何影响宏观经济？ （一）汇率变动对一国国内经济的影响 汇率变动首先会在短期内引起进出口商品的国内价格发生变化，继而波及整个国内物价发生变化，从而影响整个经济结构发生变化，并导致对经济发生长期影响。 1、汇率变动对进口商品的国内价格的影响本国货币汇率上升，会使进口商品的国内价格降低，本国进口的消费资料和原料的国内价格就会随之降低。本国货币汇率下降，会使进口商品的国内价格提高，本国进口的消费品和原料因本币汇率下跌而不得不提高售价以减少亏损。进口商品: 外汇汇率↑(本币汇率↓ ) -----进口商品的国内P↑外汇汇率↓(本币汇率↑ ) -----进口商品的国内P↓ 2、汇率变动对出口商品的国内价格的影响外国货币汇率上升，会使出口商品的国内价格提高；外国货币汇率下降，会使出口商品的国内价格下降。出口商品: 外汇汇率↑(本币汇率↓ ) -----出口商品的国内P↓外汇汇率↓(本币汇率↑ ) -----出口商品的国内P ↑

国际金融练习题集5

一.单项选择题 1.根据蒙代尔的分配原则,当一国同时面临通货膨胀与国际收支逆差时,政府应采取( )。 A.紧缩的财政政策与扩张的货币政策 B.扩张的财政政策与紧缩的货币政策 C.紧缩的财政政策与紧缩的货币政策 D.扩张的财政政策与扩张的货币政策 答案与解析:选C。 2.若国际收支不平衡就是由于总需求大于总供给而形成的收入性不平衡,可采取的措施就是( )。 A.紧缩的财政货币政策 B.扩张的财政货币政策 C.直接管制政策 D.货币贬值的汇率政策 答案与解析:选A。 3.若国际收支不平衡就是由于季节性变化等暂时性原因形成的,可运用的政策就是( )。 A.外汇缓冲政策 B.直接管制政策 C.财政货币政策 D.汇率政策 答案与解析:选A。 4.在国际收支调节中,应付临时性失衡一般使用( )。 A.外汇缓冲政策 B.货币政策 C.财政政策 D.汇率政策 答案与解析:选A。 5.在国际收支出现结构性失衡的情况下,许多发展中国家采取的调节政策通常就是( )。 A.外汇缓冲政策 B.财政货币政策 C.汇率政策 D.直接管制措施 答案与解析:选D。 6.如果一国出现国际收支逆差,该国可以采取的政策就是( )。 A.增加政府支出 B.降低再贴现率 C.本币贬值 D.在公开市场业务中卖出政府债券 答案与解析:选C。本币贬值,当一国满足马歇尔—勒那条件时,可以改善国际收支。 7.通过增税与减少政府开支,使私人与政府对商品与劳务的需求萎缩,借以减少商品与劳务的进口,从而缩小与消除国际收支逆差的调节政策就是( )。 A.紧缩性财政政策 B.扩张性财政政策 C.紧缩性货币政策 D.扩张性货币政策 答案与解析:选A。

宏观经济管理

宏观经济管理 【前言】 宏观经济管理是一项涉及广泛、系统性强、复杂性高的经济学领域，在现代经济社会中发挥着越来越重要的作用。本篇文章将对宏观经济管理的基本概念、价值、影响以及相关政策措施进行详细阐述。 【第一部分】宏观经济管理的基本概念 宏观经济管理是指对国民经济总量或总体经济运行状态进行调控、指导和管理的一种宏观管理方法。更具体地说，它涉及到了经济增长、就业、通货膨胀、外汇储备和国际收支等方面的管理。而在实现有效宏观经济管理的过程中，政府要根据当前经济形势、市场规律以及相关经济指标，采取相应的宏观经济政策手段，以保持经济运行平稳、健康发展。 宏观经济管理的核心内容主要包括三个方面： 一是制订和实施宏观经济政策。宏观经济政策是国家跨年度和跨周期行使宏观调控和管理职能的一系列措施，包括货币政策、财政政策、产业政策、区域政策、收入分配政策和外汇政策等。 二是运用宏观经济统计法对国民经济运行状况进行监测和预警。宏观经济统计法是指政府通过对国民经济运行的相关指标进行收集、分析和评估，制定出对未来经济发展趋势进行预测的方法。 三是开展各种宏观经济研究，在理论和实践上为宏观经济政策的制定和实施提供支持。宏观经济研究的实施可分为基

础性研究和应用性研究两种。 【第二部分】宏观经济管理的价值与意义 首先，宏观经济管理是以维护经济发展为目标的一种管理手段。通过调节宏观经济政策，可以确保经济发展在长期和平稳的轨迹上前进，保障经济社会的可持续发展。 其次，宏观经济管理对于维护经济和社会稳定也具有积极的作用。在经济运行周期内，各种市场波动可能导致社会稳定性下降，尤其是在经济下行期。针对这一情况，政府可以调整相应经济政策，降低经济下行风险，确保经济社会的稳定。 第三，宏观经济管理是制定国家宏观政策的基础。国家宏观经济政策的制定和实施，需要依据宏观经济指标的调研、分析和政策研究等基础性工作。因此，宏观经济管理作为国家宏观经济政策的决策依据和支持，具有极其重要的地位。 第四，宏观经济管理能够带来全面的社会效益。宏观经济管理的有效实施，能够保持经济稳定和发展，提高经济效益和社会福利水平，提高人民生活质量，为社会发展提供基础保障。 【第三部分】宏观经济管理的影响及相关政策措施 宏观经济管理作为一个极为综合的政策系统，涉及的领域极为广泛。如果宏观经济政策不合理或无能，则可能产生严重的影响。因此，除了需要制定确定的宏观经济政策，在政策实施过程中，还需要一定的宏观经济措施。 一是货币政策。货币政策是指实施货币供应管理，借助存款利率、贷款利率、准备金率和外贸政策等措施，来达成向实体经济投入恰当货币总量、促进经济稳定、防止通货膨胀的目的。 二是财政政策。财政政策是指通过总收入、总支出、特

第七章 开放经济下的国际收支与宏观经济政策 习题参考答案

复习思考题 一、名词解释 经常账户汇率名义汇率实际汇率金融账户国际收支 二、简答题 1．为什么国际收支账户经常为零？ 2．考虑一个浮动汇率制度下的小型开放经济，由于信用卡盗卡的事件频繁发生，导致人们对货币的需求增加，请问这一冲击对国民收入、汇率和贸易余额有什么影响？ 3．考虑一个浮动汇率制度下的小型开放经济，由于出口商品质检不合格的事件频繁发生，导致国外的消费者对该国产品的需求减少，请问这一冲击对国民收入、汇率和贸易余额有什么影响？ 4．考虑一个固定汇率制度下的小型开放经济，若中央银行让本币贬值（即调低间接标价法下的汇率），那么国民收入和贸易余额会有什么变化？ 5．考虑一个固定汇率制度下的小型开放经济，由于自动取款机盗卡的事件频繁发生，导致人们对货币的需求增加，请问这一冲击对国民收入、汇率和贸易余额有什么影响？ 6．如何将下列交易在美国国际收支账户中进行归类？是属于经常项目账户还是金融项目账户？ a. 一个法国进口商买了一箱加利福尼亚葡萄酒，花了500美元； b. 一个在法国公司工作的美国人从巴黎银行取出他的工资，并存在美国圣弗朗西斯科银行； c. 一个美国人买了一个日本公司的债券，花了10000美元； d. 美国一个慈善机构向非洲捐款100000美元，以帮助当地局面在手乘不好时购买食物。 四、论述题 1．请分别分析固定汇率制和浮动汇率制下的财政政策以及货币政策的效应。 2．有人问你：“如果在汇率固定的情况下中央银行无法使用货币政策，为什么一个国家还会同意保持固定汇率制度呢？”你将如何回答？

复习思考题参考答案 一、名词解释 经常账户（即“经常项目”），和资本与金融账户相对，是记录商品和服务等进口与出口的项目。它包括货物、服务、收益和经常转移四个次级项目。 汇率：是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率。它表示的是两个国家货币之间的互换关系。 名义汇率：是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，是两个国家货币的相对价格。 实际汇率：是用本国货币衡量的两国产品的相对价格。 金融账户（Financial Account）：居民与非居民投资与借贷的增减变化。 按功能分类： ①直接投资（Direct Investment）直接投资者（Direct Investment）拥有10%或10%以上的股权。包括：股本资本、用于再投资的收益和其他资本。 ②证券投资（Porfolio Investment）是跨越国界的股本证券和债务证券的投资。包括：长期债券；货币市场工具，或称可转让的债务工具；派生金融工具（Derivative Financial Instruments） ③其他投资。 国际收支：是一国在一定时期内(通常是一年内)对外国的全部经济交往所引起的收支总额的对比。 二、简答题 1．为什么国际收支账户经常为零？ 答：国际收支帐户是指根据一定原则用会计方法编制出来的反映国际收支状况的报表。原本收支并不见得是为零，但是在国际收支平衡表上最后一项是净误差和遗漏一项目，在合理的范围内，如果不平就用这个项目来平衡。 一个国家的国际收支平衡表从形式上看总是平衡的，而国际收支则经常出现不平衡的情况。根据国际收支平衡表的记帐原则，资产与资金的变动情况总是从借贷两方面加以记录，其数额相等，方向相反。根据国际收支平衡表的内容，除了实际发生的、自主性的收支业务的流量要在相应的经常收户及资本帐户中记录，另有一个平衡项目专门记录、调整经常帐户、资本帐户借贷余额不等的情况。此外，如果由于统计资料来源的不统一，或计价的不准确而造成的表中余额不等，还可以通过平衡帐户中的“错差和遗漏”项目加以扎平，使之始终保持平衡。在经常帐户中，当净出口大于资本净流入时出现国际收支顺差；而当净出口小于资本净流入时出现国际收支逆差。存在国际收支的顺差或逆差，都属于国际收支不平衡的情况，这种不平衡的情况是经常和必然的，比较而言，平衡的情况则是较偶然的。不平衡的情况可以通过调节性的业务来弥

国际收支不平衡所产生的经济影响

国际收支不平衡所产生的经济影响和调节措施 一国的国际收支不平衡，无论出现顺差还是逆差，都会对一国经济产生影响。顺差和逆差的存在有客观必然性。适度的国际收支顺差，通常是一国的经济实力较为强大的标志；而适度的逆差，在某些国家的经济发展的特殊阶段也是有一定益处的。不过，当一国国际收支出现过大的持续性顺差或逆差时则会给一国经济带来不利的影响。 （一）国际收支逆差的影响 1.国际收支逆差会直接减少一个国家的国际储备，造成国际储备不足，国际清偿力低下，当本国积累的对外负债超出本国支付能力时，就会引起债务危机，损害一国的国际信誉。 2.持续性逆差由于外汇短缺，必然引起外汇汇率急剧上升，本币过度贬值，这不仅会削弱本国货币在国际上的地位，还会因汇率的变动不利于对外贸易经济核算，降低外贸经济效益。 3.持续性逆差会耗尽一国的国际储备，出口收汇主要用于偿付外债本息，必然严重影响生产发展所必须的进口，使国民经济的增长受到抑制。 （二）国际收支顺差的影响 1.大量商品的出口直接减少国内社会产品供给，导致国内总需求与总供给的平衡被破坏。因为，社会总需求包括消费需求、投资需求和出口需求构成，出口需求是社会总需求的重要组成部分。如果一国处于卖方市场状态，会加剧供求矛盾，导致高通货膨胀率。 2.巨额顺差造成大量外汇供给和对本币的需求，一方面，迫使本国金融当局增加外汇储备，加大对本币的投放，从而创造出新的需求，使经济过热，加剧本国的通货膨胀；另一方面，由于顺差国货币在外汇市场上需求旺盛，货币坚挺，必然引起国际短期资本大量流入，冲击外汇市场，引起汇率的波动。 3.顺差国的货币升值，出口受阻。一个国家巨额顺差会使得该国货币升值，从而提高以外币表示的出口商品价格，降低以本币表示的进口商品的价格，国内外商品和劳务市场会被外国的商品和劳务占领。 4.一国过大的顺差会引起国际社会的不满，导致贸易摩擦，甚至会发生贸易战。 5.对某些资源型的发展中国家而言，过度的顺差意味着国内自由的掠夺性开发，造成资源枯竭，生态环境破坏，这给以后的经济发展留下了种种隐患，不利于经济的持续发展。 由以上分析可见，国际收支平衡对一国经济发展具有十分重要的意义。一般来说，只要国际收支差额在一个合理的、适度的限度内，它不仅不会对本国经济带来危害，反而有利于一国经济发展。不过“合理的、适度的限度”却很难用精确的数量规范，它因时、因国而异。 当一国国际收支出现失衡时，政府不外乎从三个方面着手进行调节。一是通过融资来弥补国际收支逆差；二是通过调整来消除逆差，如通过各种调整政策来消除外乎市场的供求缺口；三是通过支出变更政策或支出转换政策来达到增加外乎收入，减少外乎支出的目的。具体的调节国际收支不平衡的措施主要有：外汇缓冲政策、财政金融政策、汇率政策和直接管制。 *外汇缓冲政策 *财政金融政策

对实现我国国际收支均衡的政策思考

对实现我国国际收支均衡的政策思考 摘要：长期以来，我国国际收支的经常项目和资本项目一直呈现双顺差的状况。国际收支的双顺差在一个时段内体现了中国改革开放战略的成功，而且较高的外汇储备也提高了中国的国际清偿力。但是长久而巨额的国际收支双顺差引发了外汇占款过多而导致的货币供给问题、通胀问题和人民币升值压力问题及汇率风险加大等问题。本文从政策角度入手，对实现我国国际收支均衡做出了一些思考。 关键词：国际收支均衡；贸易政策；货币政策 努力使国际收支平衡是中国当前经济调控的主要任务之一。结合中国实际，为了解决国际收支失衡问题，我国必须调整贸易发展的方针政策，优化对外贸易结构，改善资本与金融项目的管理办法，综合运用多种货币政策工具，采取从紧的货币政策，改进人民币汇率形成机制，促进内外经济均衡。 一、促进外贸的转型和升级 中国经常项目顺差是双顺差的主要来源，而经常项目往往代表实体经济，经常项目顺差在外汇储备增长中占比越高，国际收支的突发逆转的风险性就越小。然而，发展中国家的经常项目顺差往往表示穷国以牺牲环境和资源为代价为富国的消费和投资提供便利，双顺差更是代表了市场的严重扭曲。因为货物贸易收支是经常项目顺差的重要一项，所以，优化贸易结构，能够促进国际收支的均衡发展。 （一）进一步发展加工贸易，促进其转型升级 如何转型和升级中国的加工贸易可以从以下三个方面着手：首先，通过产业优惠政策和限制政策鼓励、限制、引导加工贸易产业的发展，鼓励科技含量高、社会价值高的产品加工，限制附加值低、重污染行业产品的加工。其次，利用地区优势，合理布局与发展加工贸易区域间的合作，适时的实现加工贸易从以前的劳动密集型的加工贸易，到现在的技术密集型的加工贸易的转变。最后，必须积极促进加工贸易由粗加工向精加工的战略思想想的转变。 中国对外贸易的一大特点是加工贸易，这点也是在基于我国国情和借鉴国外的成功经验的基础上得来的。加工贸易对增加国内就业和改善贸易收支有着重要作用，但是它的经济效益和社会总体效益因主体和情况的不同而不同，并且具有阶段性的特征。对外贸易发展的阶段分别是：初级产品贸易阶段、粗加工贸易阶段、精加工贸易阶段和技术产品贸易阶段，四个阶段层层推进，中国的加工贸易处于粗加工贸易阶段。加工贸易对我国经常项目的顺差产生了重要的影响，我们不能限制加工贸易，而应该进一步促进加工贸易的发展，具体原因如下：第一，加工贸易的发展引进了外资。通过进料加工和来料加工，我国的加工贸易引进了大量的外资。第二，促进了中国产业结构的调整。由于加工贸易促进了科技进步，导致了产业结构的慢慢调整。第三，提高了就业率。加工贸易对于缓解中国的就

国际收支出现顺差或逆差对经济的影响

国际收支出现顺差或逆差对经济的影响 国际收支无论出现顺差或逆差都是失衡的表现，国际收支的平衡是相对的，失衡是绝对的，也就是就是说国际收支失衡是正常的，但是如果一国国际收支长期大幅度的顺差或逆差，则会对该国经济，甚至世界经济产生不利的影响。事物都是有两面性的，而我们往往认为顺差就有利于经济发展，逆差就不利于，其实不然。以下我就对顺差和逆差进行利于弊的分析。 一．国际收支顺差 国际收支顺差即是指某一国在国际收支上入大于出，而国际收支一般是用美元结算，这种结算是在银行之间进行的，但是美元除在美国外其他国家不能直接流通，我国央行就将顺差多出来的美元储备起来，而发行3倍于储备左右（我国就是这样）的本国货币，以维持货币流通量的平衡。顺差越多外汇储备自然就会增长的越多。 利 1.国际收支顺差促进经济增长。 2.国际收支顺差增加了外汇储备，增强了综合国力，有利于维护国际信誉，提高对外融 资能力和引进外资能力。 3.国际收支顺差有利于经济总量平衡。 4.国际收支顺差加强了我国抗击经济全球化风险的能力，有助于国家经济安全。 5.国际收支顺差有利于人民币汇率稳定和实施较为宽松的宏观调控政策。 弊 虽然顺差给我们带来很多利处，但同样也有很多的不利。持续的、大量的国际收支顺差，首当其冲的影响就是使迫使本国货币汇率上升，本币过于坚挺，会引发大规模的套汇、套利和外汇投机活动。比如，在我国就是人民币升值，现在看来已经是大势所趋，最近也有说法加息与人民币升值一步到位，其实就是，在中国套汇的同时，再进行套利。 其次，导致通货膨胀，就拿我国来说，我国就属于输入性的通货膨胀，3月时共持有美国国债1.145万亿美元，顺差会增加外汇的供给和对本币的需求，货币当局不得不在外汇市场上购入大量外汇进行干预。两种情况都会迫使国内货币投放量扩大，物价上涨，从而引发通货膨胀。在我国通货膨胀的最好控制，就是保持一定的外汇收支平衡，在加大出口的同时也加大进口，而不是通过减少出口。 当然也会影响进出口，使其失衡，因而引发贸易摩擦，影响国际经济关系。 二．国际收支逆差 国际收支逆差也被称为国际收支赤字，是指某一国在国际收支上支出大于收入。 国际收支逆差会导致本国外汇市场上外汇供给减少，需求增加，从而使得外汇的汇率上涨，本币的汇率下跌。如果该国政府采取措施干预，即抛售外币，买进本币，政府的干预将直接引起本国货币供应量的减少，而货币供应量的减少又将引起国内利率水平的上升导致经济下滑，失业增加。 但是并不是出现国际收支逆差就一定不好。比方说美国国际收支连年逆差，就没影响到其强国的地位。其原因之一是出口减少，但进口却增加了。细讲就是许多国外公司纷纷投资美国的股票、债券和房地产，其国内投资需求的增加刺激了生产设备进口的上升。随着大笔资金流入美国，美国可以利用这些资金进口资本货物以及投资高科技领域，从而提高了生产力。 综上所述，不管是顺差还是逆差，都没有绝对的利与弊，对一个国家的经济发展与稳定最重

财政政策对国际收支的影响

财政政策对国际收支的影响 1在预算平衡的情况下，通过国民收入账户I-S+G-T二M-X推导可知，经常项目盈余等于储蓄减去投资，即CA二S-I。一国的储蓄与投资水平在很大程度上受该国财政政策的影响, 因此，财政政策可能通过影响储蓄和投资，进而影响国际收支。这个机制主要是侧重丁•财政政策对储蓄与投资的影响，这里称之为储蓄-投资效应。[5]2从吸引分析法來看，B二Y-A, 一国的国际收支等于总产出与总吸收之差。财政政策影响总吸收，同时也关系到总产出水半，因此财政政策可以通过改变产出和吸收从而影响国际收支。这个机制主耍是侧重财政政策对产出和吸收的影响，这里不防称之为产出-吸收效应。3如果把经常账户再扩展一下, 经常账户为贸易余额与国外净资产收入之和，即：CA二TB+iB-l, TB为贸易余额，iB-1❷为国外的净资产收入。贸易余额乂由实际汇率决定，因此，财政政策可能使得实际汇率升值从而导致经常项目赤字。 一财政政策的储蓄-投资效应 宏观经济学的一个重要发展就是把跨时期的预算约束引入微观分析中，在萨克斯以及Obsfeld、Rogoff等人的努力下乂将跨期预算约束引入开放经济条件下的宏观经济学。本文主要讨论跨期预算约束模型下税收融资的政府暂时性增加支出与持久性增加支出两种不同情形，通过储蓄-投资机制怎样來影响国际收支。 1•税收融资的政府支出的暂时性增加。如果税收融资的政府支出暂时增加，如用丁•战争的军费开支，政府暂时性支出增加必定以增税为前提，假定第一期政府支出G1和税收T1等量增加，第二期政府支出G2和税收T2保持不变。从跨期消费模型可以知道，由于增税消费者收入减少，第一期消费C1将下降，但幅度没有T1上升那么大。因为税收的暂时性增加意味着可支配收入的暂时下降，所以试图维持稳定消费的家庭在税收暂时提高时凭未來收入作担保去借债，这样一來，私人储蓄就会下降。通过等式I-S+G-T二M-X我们可知, 对无法改变世界利率水平的小国而言，投资不变而储蓄下降会降低其经常项目余额。从中我们可以看出，以税收融资的政府支出的暂时性增加会造成经常项目的恶化。对实行资本控制国家而言，私人储蓄的下降将造成国内利率的上升，而不是经常项目的恶化。如果是资本口由流动的大国，一旦储蓄下降影响着世界利率水半，促使其上升，但同时乂会使该国经常项目恶化。世界利率水平提高将使世界其它地区的储蓄增加、投资下降，从而改善了这些国家的经常项目。 2.税收融资的政府支出的持久性增加。在以更高的税收來融资的政府支出的持久性增加中，G1和G2增加相同的量AG,两个时期的税收T❷1和T❷2也增加相同的量AT。政府储蓄保持不变。持久性的税收增加导致的可支配收入持久性下降，因此家庭将整个消费习惯作出调整，将支出减少，而1L幅度比在税收暂时增加的情形要大。因此，在政府持久性的税收增加的情况下私人储蓄不会下降太多，甚至根本不会下降。因此，在资本口由流动的小国经济中，私人储蓄下降幅度很小，对经常项目造成的影响也较小，而小国是无权决定利率高低的。在资本实行控制的情形下，储蓄有较小的下降，但对经常项目没有影响, 利率上升。在资本可以口由流动的大国经济中，私人储蓄下降幅度很小，因此对经常项目造成的影响也较小，利率有小幅上升。 二财政政策的产出一吸收效应

国际收支逆差的影响

国际收支逆差的影响 一国的国际收支出现逆差，一般会引起本国货币汇率下浮；如逆差严重，则会使本币汇率急剧跌落。该国货币当局如不愿接受这样的后果，就要对外汇市场进行干预，即抛售外汇和买进本国货币。这一方面会消耗外汇储备，甚至会造成外汇储备的枯竭，从而严重削弱其对外支付能力；另一方面则会形成国内的货币紧缩形势，促使利率水平上升，影响本国经济的增长，从而引致失业的增加和国民收入增长率的相对与绝对下降。 从国际收支逆差形成的具体原因来说，如果是贸易收支逆差所致，将会造成国内失业的增加。如系资本流出大于资本流入，则会造成国内资金的紧张，从而影响经济增长。 国际收支顺差的影响 一国的国际收支出现顺差，固然可以增加其外汇储备，加强其对外支付能力，但也会产生如下的不利影响： 1．一般会使本国货币汇率上升，而不利于其出口贸易的发展，从而加重国内的失业问题。 2．顺差固然可以加大国内的黄金和外汇储备，但也会使本国货币供应量增长，而加重通货膨胀。 3．将加剧国际摩擦因为一国的国际收支发生顺差，意味着有关国家国际收支发生逆差，易引起对方采取报复性措施。 4．对于发展中国家来说，国际收支顺差形成往往是由于出口过多所形成的贸易收支顺差，则意味着国内可供使用资源的减少，因而不利于发展中国家经济的发展。 国际收支的调节政策 各国政府可以选择的国际收支调节手段包括财政政策、货币政策、汇率政策、直接管制和其他奖出限入措施等。这些政策措施不仅会改变国际收支，而且会给国民经济带来其他影响。各国政府根据本国的国情采取不同措施对国际收支进行调节。 1．财政政策 宏观财政政策指+国政府通过调整税收和政府支出实现对国民经济需求管理的政策。它通常用做调节国内经济的手段。由于总需求变动可以改变国民收入、物价和利率，启动国际收支的收人和货币调节机制，所以财政政策成为国际收支调节手段。 当一国出现国际收支顺差时，政府可以通过扩张性财政政策促使国际收支平衡。首先，减税或增加政府支出通过税收乘数或政府支出乘数成倍地提高国民收入，由于边际进口倾向的存在，导致进口相应增加。其次，需求带动的收入增长通常伴随着物价水平上升，后者具有刺激进口抑制出口的作用。此外，在收入和物价上升的过程中利率有可能上升，后者会刺激资本流入。一般说来，扩张性财政政策对贸易收支的影响超过它对资本项目收支的影响，因此它有助于一国在国际收支顺差的情况下恢复国际收支平衡。 反之，当一国出现国际收支逆差时，政府可以通过紧缩性财政政策促使国际收支平衡。首先，增税或减少政府支出可以减少国民收入，从而相应地压缩进口。其次，抑制总需求会降低通货膨胀率或使物价水平下降，从而有利于出口并抑制进