家庭资产的合理配置方法

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家庭资产的合理配置方法

作者：黄植楷

来源：《商情》2016年第08期

【摘要】资产配置就是在一个投资组合中选择资产的类别并确定其比例的过程，它是投资组合盈利表现的决定性因素。研究表明，资产配置策略对于投资收益的贡献率超过90%。

【关键词】家庭资产；资产配置；投资组合

一、目前家庭资产配置的现状

家庭资产包括实物资产和金融资产。实物资产主要包括家庭拥有的房地产、汽车及其它耐用物品；金融资产主要有家庭持有的债权和权益类资产，包括现金、活期储蓄、定期存款、债券、基金、股票、保险、外币、金融衍生品等。

在资产分配比例方面，据测算目前中国居民储蓄大约占比20%，房产占比70%，各类金

融资产占比仅约10%，严重偏低。其中股市市值只有25%左右属于居民、而债市也与居民基

本无关。而在美国的家庭财富配置中，房地产占比仅为30%左右，存款占比大约10%，各类

金融资产占比接近60%。

造成以上资产配置现状的原因是多方面的。首先是我国的社会保障依然在低水平阶段，大部分家庭在医疗、住房、教育等方面的支出要由家庭自身承担，为了满足预防性动机，将家庭资产更多地分配到长期储蓄中，这是导致我国居民储蓄率居高不下的原因。其次是居民金融意识较为薄弱，居民没有接受过系统性金融知识教育，基于对其他投资者的模仿，投资行为具有很强的盲目性和随意性。再次是我国资本市场起步晚，目前发展现状是货币市场比较完善；股票市场经过二十年发展初具雏形；基金等理财产品也主要为证券投资基金，在家庭资产中占比偏低；债券市场规模小、产品种类较少；现货大宗交易市场、外汇市场、期货市场等由于资金要求高、门槛高，制约了普通家庭进行投资。而一般家庭在风险市场缺少投资经验及相应的投资氛围，使得居民对风险市场以规避为主。

所以，从体量上比较，我国居民金融资产的配置比例存在极大的提升空间，家庭财富配置从存款、房地产等传统资产向大类金融资产的转移才刚刚开始。

在资产增值方面，目前居民新增财富的17%来自于银行理财、16%来自于存款，12%来自于股票，其他还包括信托、基金、保险等，这意味着居民财富配置多元化的时代已经来临，对金融资产的需求正在急剧上升。

二、改进家庭资产配置方式

（一）减少现金、存款在资产中的占比