一建经济笔记(根据梅世强讲义总结)
一建经济精讲讲义
第一章：工程经济
一、资金时间价值的计算及应用(P1)
1、利息的计算
⑴、资金时间价值：其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。(时间变化)
⑵、影响资金时间价值的因素
A、资金使用时间。(使用时间越长，时间价值越大；反之)
B、资金数量的多少。(资金越多，时间价值越大；反之)
C、资金投入和回收的特点。(前期投入越多，资的负效益越大；反之)
D、资金周转的速度。(周转越快，周转次数越多，时间价值越多；反之越少)
⑶、对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。
⑷、利息是由贷款发生利润的一种再分配，在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。
⑸、利率的高低是发展国民经济的重要杠杆之一、利率的高低的决定因素：
A、社会平均利润率(首先取决、最重要)
B、金融市场上借贷资本的供求情况(其次取决。借大于求，利率下降。反之上升)
C、风险(风险与利率成正比)
D、通货膨胀(可以使利息无形中成为负值)
E、期限
⑹、以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率
单利复利计算。
复利计算有间断复利和连续复利之分，在实际使用中都采用间断复利。
2、资金等值的计算及应用
⑴、资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却有可能具有相等的价值。这些不同时期、不同数额但其”价值等效”的资金成为等值，又叫等效值。
①两笔资金金额相同，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金不可能存在等值关系。
②两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金有可能等值。
③两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，如果在某个时间点等值，则在利率不变的情况下在其他时间点上它们也等值。
④两笔资金金额相同，在同一时间点上，在资金时间价值的作用下，两笔资金等值。 ⑤两笔资金金额不同，在同一时间点上，在资金时间价值的作用下，两笔资金不等值。 ★ ⑶、现金流量图作图方法规则
以横轴为时间轴，0表示时间序列的起点即现在；时间轴上的点称为时点，通常表示该时间单位末的时点。
相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况(对于投资者而言，横轴上方的箭线表示现金流入，即表示收益，横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用) 箭线的长短与现金流量数值大小成比例
箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点(表示时间单位的末期)
⑷、现金流量图的三要素：流量的大小(现金流量数额)；方向(现金流入或现金流出)作用点(现金流量发生的时点) ⑸、现值与终值
n i)(1+=P F 或 ),,/(n i P F P F =
n -i)F(1)1(+=+=
n
i F
P 或),,/(n i F P F P =
i i A
F n 1
)1(-+= 或),,/(n i A F A F =
n n i i i A
P )1(1
)1(+-+= 或 ),,/(n i A P A P =
⑼影响资金等额的因素有三个，资金等额的多少、资金发生的时间长短、利率的大小。其中利率是关键因素。
★ （P13）3、名义利率与有效利率的计算 ⑴计息周期：某一笔资金计算利息的时间间隔 计息周期利率(i)：
m r i =
★⑸、年有效利率：
11-??
? ??+==
m
eff m r P I i (适用于年计算)
()
11-+=m
i (适用于月、季度、半年计算)
三、计息周期小于或(或等于)资金收付周期时的等值计算
1.按资金收付周期的(年)实际利率计算
2.按计息周期利率计算
二、技术方案经济效果评价
1、经济效果评价的内容
⑴、所谓经济效果评价就是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。
⑵、在实际应用中，对于经营性方案，经济效果评价是从拟定技术的角度出发，根据国家现行财政、税收制度和现行的市场价格，计算拟定技术方案的投资费用、成本与收入、税金等数据，通过编制财务分析报表，技术财务指标，分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。
⑶、对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。
⑷、独立型与互斥型方案的区别
独立型：这种对技术方案自身的经济性的检验叫做”绝对经济效果检验”即不需要横向比较
互斥型：包含两部分内容1、考察各个技术方案自身的经济效果，即进行”绝对经济效果检验”。2、考察那个技术方案相对经济效果最优，即”相对经济效果检验”
⑸、技术方案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。
⑹、运营期分为投产期和达产期两个阶段
⑺、运营期一般应根据技术方案主要设施和设备的经济寿命期(或折旧年限)、产品寿命期、主要技术的寿命期等多种因素综合确定
2、经济效果评价指标体系(P19)
⑴、
⑵、静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素，计算方便。
⑶、静态指标的适用范围(多选题)
A、对技术方案进行粗略评价
B 、对短期投资方案进行评价
C 、对逐年收益大致相等的技术方案进行评价 3、投资收益率分析（P20）
⑴、投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常年份的年净收益额与技术方案总投资的比率 ⑵、投资收益率的指标 总投资收益率(ROI)
%
100)(
)EBIT(
ROI ?=总投资息税前利润TI
应采用达到设计生产能力后的正常年份的息税前利润 总投资=建设投资 + 建设期贷款利息 + 全部流动资金 ②资本金净利润率(ROE)
年净利润=利润总额-所得税（净利润=息税前利润-利息费用-所得税）? 资本金=总投资-债务资金 ⑶、投资收益率的优点及适用范围
优点：投资收益率指标经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。
不足：没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资金具有时间价值的重要性；指标的计算主观随意性太强，正常生产年份的选择比较困难，其确定带有一定的不确定性和人为因素。 适用情况：其主要用在技术方案制定的早期阶段或研究过程，且计算期较短、不具备综合分析所需详细数据的技术方案，尤其适用于工艺简单而生产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果的评价。 ★4、投资回收期分析（P23） ⑴、投资回收期计算
A 、当技术方案实施后各年的净收益(即净现金流量)均相同时，静态投资回收期的计算公式：
Pt=I/A I-技术方案总投资 A-技术方案每年净收益
B 、当技术方案实施后各年的净收益(即净现金流量)不相同时，静态投资回收期的计算公式： 流量
出现正值年份的净现金上一年累计净现金流量现正值的年份数累计净现金流量开始出
|| )1-(+
=t P
解：
年
4.5500
|200| )1-6(=-+
=t P
注：累计净现值可能要自己算:Pc ⑵、静态投资回收期优点、缺点、使用范围 优点：静态投资回收期指标容易理解，计算也比较简便，在一定程度上显示了资本的周转速度。显然，资本周转速度越快，静态投资回收期越短，风险越小，技术方案抗风险能力强。因此在技术方案经济效果评价中一般都要求计算静态投资回收期，以反映技术方案原始投资的补偿速度和技术方案投资风险性。 适用范围：以下技术方案采用静态投资回收期评价特别有实用意义。? 1）技术上更新迅速的技术方案。? 2）资金相当短缺的技术方案。? 3）未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案。 不足：静态投资回收期没有全面地考虑技术方案整个计算期内现金流量，即只考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。 所以，静态投资回收期作为技术方案选择和技术方案排队的评价准则是不可靠的，它只能作为辅助评价指标，或与其他评价指标结合应用。 ★5、财务净现值分析(P25) ★⑴、计算(必须会算) ) ( FNPV 财务净现值- 现金流入现值之和 现金流出现值之和 A、基本计算，给现金流量图，求FNPV B、用等值计算的系数，计算FNPV ⑵、判别 A、判别准则? ①FNPV≥0，技术方案经济上可行；? ②FNPV﹤0，技术方案经济上不可行 B、FNPV是绝对数指标。 C、如果某个方案的FNPV＜0，将来这个方案建成投产之后一定是亏损的。不正确 ⑶、不足? 1）必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的。 2）在互斥方案评价时，财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选。? 3）财务净现值也不能真正反映技术方案投资中单位投资的使用效率。 4）不能直接说明在技术方案运营期间各年的经营成果。? 5）没有给出该投资过程确切的收益大小，不能反映投资的回收速度 ★6、财务内部收益率分析(P26) ⑴、概念 经济含义：某方案预计能够达到的年平均收益率。 数值含义：对常规技术方案，财务内部收益率其实质就是使技术方案计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率 （2）判别准则? ①FIRR≥ic，技术方案经济上可行；? ②FNPV﹤ic，技术方案经济上不可行 ⑵、优劣? ——优点：FIRR 的大小不受外部参数（基准收益率）影响，完全取决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况。? ——不足：计算麻烦；某些情况下，FIRR 不存在或有多个值。 ★7、基准收益率的确定（P27） 基准收益率的概念? ——基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。其在本质上体现了投资决策者对技术方案资金时间价值的判断和对技术方案风险程度的估计，是投资资金应当获得的最低盈利率水平。它是评价和判断技术方案在财务上是否可行和技术方案比选的主要依据。 ?⑵、基准收益率的测定? ①在政府投资项目以及按政府要求进行财务评价的建设项目中采用的行业财务基准收益率，应根据政府的政策导向进行确定。 ②在企业各类技术方案的经济效果评价中参考选用的行业财务基准收益率，应在分析一定时期内国家和行业发展战略、发展规划、产业政策、资源供给、市场需求、资金时间价值、技术方案目标等情况的基础上，结合行业特点、行业资本构成情况等因素综合测定。 ③在中国境外投资的技术方案财务基准收益率的测定，应首先考虑国家风险因素。? ④投资者自行测定技术方案的最低可接受财务收益率，除了应考虑上述第②条中所涉及的因素外，还应根据自身的发展战略和经营策略、技术方案的特点与风险、资金成本、机会成本等因素综合测定。 ?——基准收益率的确定应综合考虑四个因素：资金成本、机会成本、投资风险、通过膨 胀。确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。?——机会成本是在技术方案外部形成的，它不可能反映在技术方案财务上；? ——基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本，这样才能使资金得到最有效的利用；? ——为了限制对风险大、盈利低的技术方案进行投资，可以采取提高基准收益率的办法来进行技术方案经济效果评价；? ——一般说来，从客观上看，资金密集型的技术方案，其风险高于劳动密集型的；资产专用性强的风险高于资产通用性强的；以降低生产成本为目的的风险低于以扩大产量、扩大市场份额为目的的。从主观上看，资金雄厚的投资主体的风险低于资金拮据者。 8、偿债能力分析（P29） ⑴、根据国家现行财税制度的规定，偿还贷款的资金来源主要包括：①? 可用于归还借款的利润；②? 固定资产折旧；③? 无形资产及其他资产摊销费；④?其他还款资金来源⑵、偿债能力指标主要有：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率 借款偿还期： 适用范围：借款偿还期指标适用于那些不预先给定借款偿还期限，且按最大偿还能力计算还本付息的技术方案；它不适用于那些预先给定借款偿还期的技术方案。对于预先给定借款偿还期的技术方案，应采用利息备付率和偿债备付率指标分析企业的偿债能力。 利息备付率： 也叫已获利息倍数；指在技术方案借款偿还期内各年企业可用于支付利息的息税前利润与当期应付利息的比值；正常情况下利息备付率应当大于1。 偿债备付率： 指在技术方案借款偿还期内各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。正常情况下偿债备付率应当大于1。 ★⑷、经济效果评价指标之间的关系： n—项目计算期(项目寿命周期)，FNPV-净现值，FIRR-内部收益率，ic-基准收益率 ic与动态指标(FNPV和FIRR)之间的变化关系 ic越高，FNPV越小，FIRR不变(ic与FNPV递减) ic与FIRR无关 对于独立型方案，动态指标(FNPV和FIRR)之间具有等价关系(FNPV=FIRR) 若FIRR≥ic，则FNPV≥0，反之 若FIRR＜ic，则FNPV＜0，反之 对于互斥型方案，动态指标(FNPV 和FIRR)之间不一致性 若FNPV 甲＞FNPV 乙，则FIRR 甲不一定＞FIRR 乙 若FIRR 甲 ＞FIRR 乙，则FNPV 甲不一定＞FNPV 乙 F,P,n,i 之间的变化关系 已知P,求F ，i 一定,n 越长，F 越大。 已知F,求P ，n 一定,i 越高，P 越小。 三、技术方案不确定性分析(P33)(读一读) 1、不确定性因素产生的原因： ⑴、所依据的基本数据不足或者统计偏差。 ⑵、预测方法的局限，预测的假设不准确。 ⑶、未来经济形势的变化 ⑷、技术进步 ⑸、无法以定量来表示的定性的影响。 ⑹、其他外部影响因素，如政府政策的变化，新的法律、法规的颁布，国际政治经济形势的变化等，均会对技术方案的经济效果产生一定的甚至难以预料的影响。 2、盈亏平衡分析：(必考题)P34 ⑴、固定成本：工资及福利费(计件工资除外)、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费用等 ⑵、可变成本(变动成本)：原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资等 ⑶、半可变(或半固定)成本：与生产批量有关的某些消耗性材料费用、工模具费及运输费等。 ⑷、长期借款利息应视为固定成本；流动资金借款和短期借款利息可能部分与产品产量相关，其利息可是为半可变(或半固定)成本，为简化计算，一般也将其作为固定成本。 ⑸、量本利模型公式(必考题)P35： [] 固定成本 营业税金及附加变动成本产销量单价利润固定成本可变成本总成本总销量利润f f U u C Q T C Q P B C -T -C -Q -P -B ) (-)(u u +=+?+-?= (图了解) ★⑹、产销量(工程量)盈亏平衡分析的方法(考计算) [ ]0 )(=+?+-?=f U u C Q T C Q P B ⑺、计算盈亏平衡点，用产销量和生产能力利用率表示(盈亏点产销量/设计能力) ⑻、盈亏平衡点要求技术方案达到设计生产能力后的正常年份的生产能力。 盈亏平衡点反映了技术方案对市场变化的适应能力和抗风险能力。盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产销量就越少，技术方案投产后盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。 盈亏平衡分析虽然能够从市场适应方面说明技术方案风险的大小，但并不能揭示产生技术方案风险的根源，因此，还需要采用其他的方法帮助达到这个目标。 应用：盈亏平衡产销量、盈亏平衡生产能力利用率的计算 盈亏平衡点高低的含义及降低盈亏平衡点产销量的途径。 3、敏感性分析(P39) 从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和技术和方案对其变化的承受能力。 单因素敏感性分析的步骤： 1确定分析指标 2选择需要分析的不确定性因素 3分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况 4确定敏感性因素 5选择方案 ⑴、敏感性分析的目的：寻求和找出敏感因素， 可以通过计算敏感度系数和临界点来判断 ⑵、主要分析技术方案状态和参数变化对技术方案投资回收快慢的影响，则可选用静态投资回收期作为分析指标 ⑶、主要分析产品价格波动对技术方案超额净收益的影响，则可选用财务净现值作为分析指标 ⑷、主要分析投资大小对技术方案资金回收能力的影响，则可选用财务内部收益率指标 ⑸、计算敏感度系数，并根据计算结果确定敏感因素 因素变化率 指标变化率敏感度系数 AF S | SAF |越大，即最敏感因素。 ⑹、临界点 临界点是指技术方案允许不确定因素向不利方向变化的极限值。超过极限，技术方案的经济效果指标将不可行。 如果进行敏感性分析的目的是对不同的技术方案进行选择，一般应选择敏感程度小、承受 风险能力强、可靠性大的技术方案（读） 四、技术方案现金流量表的编制(P43) 1、技术方案现金流量表 2、技术方案现金流量表的构成要素(P47) ⑴、基本要素：投资、经营成本、营业收入、税金 ⑵、——流动资金的估算基础：经营成本和商业信用；流动资金 =流动资产-流动负债 资本金是确定技术方案产权关系的基础，也是技术方案获得债务资金的信用基础 （3）资本金出资形态可以是现金，也可以是实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资。 ★⑶、经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出? ②经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用 ——经营成本与融资方案无关。因此在完成建设投资和营业收入估算后，就可以估算经营成本，为技术方案融资前分析提供数据 增值税的计税原理 4.税金 （1）技术方案经济效果评价涉及的税费主要包括增值税、消费税、资源税、城市维护建设税和教育费附加、地方教育附加、关税、所得税等，有些行业还包括土地增值税。（2）税金一般属于财务现金流出。 （3）经国务院批准，自2016年5月1日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，建筑业企业等由原缴纳营业税一律改为缴纳增值税。 技术方案经济效果分析应按规定计算增值税，计算公式如下： 应纳增值税额＝当期销项税额－当期进项税额 销项税额＝销售额×增值税税率 增值税是价外税，纳税人交税，最终由消费者负担。 对允许抵扣购置固定资产的进项税额，应注意相关的规定。对可以抵扣的进项税额计算公式如下： 五、设备更新分析 1、设备磨损与补偿 ⑴、设备磨损分为：(两大类、四种形式) 有形磨损(物质磨损) 第一种外力作用(磨损、变形和损坏)； 第二种自然力作用(生锈、腐蚀、橡胶老化) 注：区分第一种有形磨损和第二种有形磨损(实例) 无形磨损(精神磨损、经济磨损) 第一种科技进步，工艺改进、生产率水平提高、同类设备在生产价值降低 第二种科技进步，出现更先进的新型设备 ⑵、有形磨损和无形磨损的相同与不同点 相同点：都引起设备原始价值的贬值 不同点：遭受有形磨损的设备，特别是有形磨损严重的设备，在修理前，常常不能工作；遭受无形磨损的设备，并不表现为设备实体的变化和损坏，即使无形磨损很严重，其固定资产物质形态却可能没有磨损，仍然可以使用，只不过继续使用它在经济上是否合算，需要分析研究。 设备磨损的补偿方式： ⑷、设备有形磨损的局部补偿是修理 ⑸、设备无形磨损的局部补偿是现代化改装 ⑹、设备有形磨损和无形磨损的完全补偿是更新 ⑺、设备大修理是更换部分已磨损的零件和调整设备，已恢复设备的生产功能和效率为主 ⑻、设备现代化改造是对设备的结构作局部的改进和技术上的革新，如添新的、必需的零部件，以增加设备的生产能和效率为主 区别：大修理是为了维持和修复原有的效率和功能，大修理不提高效率及功能。现代化改造是以提高效率功能为主 2、设备更新方案的必选原则P57 ⑴、通常优先考虑更新的设备是： a设备损耗严重，大修后性能、精度仍不能满足规定工艺要求的 b设备损耗虽在允许范围内，但技术已经陈旧落后，能耗高、使用操作条件不好、对环境污染严重，技术经济效果很不好 c设备役龄长，大修虽然能恢复精度，但经济效果上不如更新 ★⑵、设备更新比选原则(必考题) 设备更新方案比选的基本原理和评价方法与互斥性投资方案比选相同。但在实际设备更新方案比选时，应遵循如下原则： a应站在客观的立场分析问题 b不考虑沉没成本：沉没成本是既有企业过去投资决策发生的、非现在决策能改变（或不受现在决策影响）、已经计入过去投资费用回收计划的费用。 判定:? ?沉没成本=设备账面价值-当前市场价值? 或? 沉没成本=（设备原值-历年折旧费）-当前市场价值? c逐年滚动比较 3、设备更新方案的比选方法 ⑴设备寿命 设备的自然寿命(物质寿命)：是指设备从投产使用开始，直到因物质磨损严重而不能继续使用、报废为止所经历的全部时间。它主要是由设备的有形磨损所决定的。做好设备维修和保养可延长设备的物质(自然)寿命 设备的技术寿命(有效寿命)：是指设备从投入使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间，也即是指设备在市场上维持其价值的时间。它主要是由设备的无形磨损所决定的，它一般比自然寿命要短，而且科学技术进步越快，技术寿命越短。 ★设备的经济寿命：是指设备从投入使用开始，到继续使用在经济上不合理而被更新所经历的时间，它是由设备维护费用的提高和使用价值的降低决定的。 确定经济寿命 = 设备的年平均使用成本+ 设备的年资产消耗成本 设备的年运行成本 设备从开始使用到其年平均使用成本最小(或年盈利最高)的使用年限N0为设备的经济寿命 ⑵、设备经济寿命的估算(P59计算，必须掌握) 设备的低劣化值：设备年均递增的运行成本 六、设备租赁与购买方案的比选分析P62 1、设备租赁的概念： ⑴、设备租赁一般有融资租赁和经营租赁两种方式。融资租赁租期长(贵重设备)，经营租赁租期短(车辆、仪器)。 融资租赁的租赁期较长，一般应超过设备使用寿命的75%。 （2）设备租赁与购买相比的优越性(5个)(多选题) a在资金短缺的情况下，既可用较少的资金获得生产急需的设备，也可以引进先进设备，加速技术进步的步伐 b可获得良好的技术服务 c可以保持资金的流动状态，防止呆滞，也不会是企业资产负债状况恶化 d可避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险 e设备租金可在所得税前扣除，能享受税费上的利益 ⑶、设备租赁的不足之处在于(4个)(多选题) a在租赁期间承租人对租赁设备无所有权，只有使用权，故承租人无权随意对设备进行改造，不能处置设备，也不能用于担保、抵押贷款 b承租人在租赁期间所交的租金总额一般比直接购买设备的费用高 c长年支付租金，形成长期负债 d融资租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失，罚款较多等 2、设备租赁与购买方案的比选分析 ⑴、采用购置设备或是采用租赁设备应取决于这两种方案在经济上的比较，比较的原则和方法与一般的互斥投资方案的比选方法相同 ⑵、对技术过时风险大、保养维修复杂、使用时间短的设备，可以考虑经营租赁方案。 ⑶、对技术过时风险小、使用时间长的大型专用设备则融资租赁方案或购置方案均是可以考虑的方式 ⑷、租赁费主要包括：租赁保证金、租金、担保费 ⑸、影响租金的因素很多，如设备的价格、融资的利息及费用、各种税金、租赁保证金、运费、租赁利差、各种费用的支付时间，以及租金采用的计算公式等 ⑹、附加率法计算 ⑺年金法：是将一项租赁资产价值按动态等额分摊到未来各租赁期间内租金计算方法 对于承租人来说选择租赁还是购买是互斥方案选优问题，一般寿命的采用净现值法（费用现值）设备不同寿命可以采用净年值法（年成本） 七、价值工程在工程建设中的应用(P66) 1、提高价值的途径 ⑴、价值工程中所描述的”价值”也是一个相对的概念，是指作为某种产品(或作业)所具有的功能与获得该功能的全部费用的比值。它不是使用价值，不是交换价值，是对象的比较价值 ★2、价值工程的特点(1题) ⑵、价值工程的三个基本要素，价值工程涉及价值、功能和寿命周期成本等三个基本要素 ⑶、价值工程的目标：是以最低的寿命周期成本，使产品具备它所必须具备的功能 产品的寿命周期成本由生产成本和使用及维护成本组成 ⑷、价值工程的核心：是对产品进行功能分析 价值工程分析产品，首先分析它的功能，再去研究结构、材质等问题 ⑸价值工程将产品价值、功能和成本作为一个整体同时来考虑 ⑹、提高价值途径(实例重点) a双向型：(F提高、C降低) b改进型：(F提高、C不变) c节约型：(F不变、C减低) d投资型：(F大幅提高、C略提高) e牺牲型：(F略下降、C大幅下降) 2、价值工程在工程建设应用中的实施步骤 价值工程的工作工序： 准备 阶段 分析功能功能功能定这是干什 a 、从设计方面看，对结构复杂、性能和技术指标差、体积和重量大的工程产品 b 、从施工生产方面看，对量大面广、工序繁杂、工艺复杂、原材料和能源消耗高、质量难于保证的工程产品 3.功能分类---了解每种功能的基本概念 （1）按重要程度，功能一般可分为基本功能和辅助功能 （2）按性质，功能分为使用功能和美学功能。 （3）按用户需求，功能分为必要功能和不必要功能。 （4）按量化标准，功能分为过剩功能与不足功能。 （5）按总体与局部，功能分为总体功能和局部功能。 （6）按功能整理的逻辑关系，功能分为并列功能和上下位功能 ⑵表达公式： i i C F i V Vi=1，表示评价对象的价值为最佳，一般无须改进。 Vi ＜1，表示一种可能是存在着过剩的功能；另一种可能是功能虽无过剩，但实现功能的条件或方法不佳 Vi ＞1，表示可能功能与成本分配已较理想，或者有不必要的功能，或者应提高成本 Vi ＝0，说明如果是不必要的功能，取消该评价对象；但如果是最不重要的必要功能，要 根据实际情况处理。 ⑶、确定价值工程对象的改进范围。 对产品进行价值分析，就是使产品每个构件的价值系数尽可能趋近于1，确定改进对象是： ① Fi/Ci 值低的功能(会简单的案例分析) ② Ci=(Ci-Fi)值大的功能(会简单的案例分析) ③ 复杂的功能 ④问题多的功能 八、新技术、新工艺和材料应用方案的技术经济分析 1、新技术、新工艺和新材料应用方案的选择原则 ⑴、原则： 技术上先进、可靠、适用、合理 经济上合理(主要原则) 新技术应用方案的技术分析是通过对其技术方案的技术特性和技术条件指标进行对比与分析来完成的。反映技术特性的指标如：结构工程中混凝土技术指标可用现浇混凝土强度、现浇工程总量、最大浇筑量等表示；安装工程可用安装构件总量、最大尺寸、最大重量、最大安装高度等表示。 （2）反映技术条件的指标可用：①方案占地面积；②所需的主要材料、构配件等资源是否能保证供应；③所需的主要专用设备是否能保证供应；④所需的施工专业化协作、主要专业工种工人是否能保证供应；⑤采用的方案对工程质量的保证程度，对社会运输能力的要求及能否得到服务，对市政公用设施的要求及能否得到服务；⑥采用的方案可能形成的施工公害或污染情况；⑦采用的方案抗拒自然气候条件影响的能力；⑧采用的方案要求的技术复杂程度和难易程度以及对技术准备工作的要求，施工的安全性；⑨采用的方案对前导工序的要求和为后续工序创造的条件等表示。 2、新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析 ★⑴、新技术应用方案的经济分析 常用的静态分析方法有增量投资分析法、年折算费用法、综合总费用法等 常用的动态分析方法有净现值(费用现值)法、净年值(年成本)法等 ⑵、增量投资收益率法(能计算，并选择合理方案) %100%1001221)12(?=?--= -投资增量 成本节约额 I I C C R C1--原方案总成本 C2--新方案总成本 I1--原方案投资额 I2--新方案投资额 当R(2-1)≥基准投资收益率时，表明新技术方案在经济上是可行的；反之 ⑶折算费用法 当方案的有用成果相同时，一般可通过比较费用的大小，来决定优劣和取舍 ①在采用方案要增加投资时，可通过比较各个方案折算费用的大小选择方案 j j j j R P C Z *+= Zj--折算的年总费用；Cj--生产成本；Pj--投资额；Rc--基准投资收益率 选择折算费用最小的方案，即min{ Zj }为最优方案。 ②不增加生产成本时，P=0，即Zj=Cj 当方案的有用成果不相同时，一般可通过方案费用的比较来取舍方案 Q C C C U F *111+=VS Q C C C U F *222 += 当Q=Q0(临界产量)时，C1=C2(会计算临界产量) 第二章：工程财务(P83) 一、财务会计基础 1、财务会计的职能 ⑵财务会计具有核算和监督两项基本职能 2、会计核算的原则 ⑴会计要素的计量属性：历史成本、重置成本、可变现净值、现值、公允价值 1、历史成本：资产按照购置时支付的现金或者现金等价物的金额 2、重置成本：资产按照现在购买相同或者相似资产 3、可变现净值：资产按照其现在正常对外销售所能收到现金 4、现值：资产按照预计从其持续使用和最终处置中所产生的未来净现金流入量的折现金额计算 5、公允价值：资产和负债按照市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售资产。(公平、公正) （2）企业在对会计要素进行计量时，一般应当采用历史成本，采用重置成本、可变现净值、现值、公允价值计量的，应当 保证所确定的会计要素金额能够取得并可靠计量 3、会计核算的基本前提 ⑴会计核算的基本假设包括：会计主体、持续经营、会计分期、货币计量 ——会计主体从空间上界定了会计核算的具体范围；会计主体与法人主体的区别：法人主体一定是会计主体，但会计主体不一定是法人主体。? ——会计期间分为年度和中期。我国通常以日历年为会计年度? ——我国通常应选择（人民币）作为记账本位币 二、会计核算的基础(重点掌握) ⑸会计核算的处理分为收付实现制和权责发生制(权责发生制也叫现收现付制，即用来规定收入和费用何时记账)。 ⑹企业应当以权责发生制为基础进行会计确认、计量和报告。 ⑺权责发生制是以会计分期假设和持续经营为前提的会计基础 4、会计要素的组成和会计等式的应用 ⑴会计要素包括资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润 ⑵按资产的流动性可将其分为流动资产和非流动资产(即长期资产) ⑶流动资产(未超过一年的)包括：现金、银行存款、应收款项（包括应收账款、应收票据、预付账款）、短期投资、存货。 ⑷长期资产(超过一年的)包括：长期投资、固定资产、无形资产、其他资产（包括长期待摊费用、银行冻结财产、诉讼中的财产） ⑸负债按流动性分为：流动负债和长期负债 ⑹流动负债：短期借款、应付款项（包括应付账款、应付票 据、预收账款）、应付工资、应交税金 ⑺长期负债包括：应付债券、长期借款、长期应付款 ⑻所有者权益的内容包括：实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润 资本公积包括资本溢价、资产评估增值、接受捐赠、外汇折算差额 ⑼资产、负债和所有者权益是反映企业某一时点财务状况的会计要素，也称为静态会计要素,是编制资产负债表的重要依据；收入、费用和利润是反映某一时期经营成果的会计要素，也成为动态会计要素,是编制利润表的重要依据 ⑽静态等式：资产=负债+所有者权益 ⑾动态等式：收入-费用=利润 综合会计等式：资产=负债+（所有者权益+收入-费用） 二、成本与费用(最重要) 1、费用与成本的关系 费用是会计主体各类支出中的收益性支出。 ⑴费用按经济内容和性质进行分类，可分为购置劳动对象的费用、购建劳动资料的费用和支付职工薪酬的费用三大类； ★费用按经济用途(费用与具体的施工生产是否相关)分可分为生产费用(即生产成本与具体施工生产有关，计入工程成本)和期间费用(与具体施工生产无关，不能计入工程成本) ⑶期间费用应当直接计入当期损益就是利润。施工企业的期间费用则主要包括管理费用和财务费用(千万不能选营业费用) ⑷成本和费用的联系： a.成本和费用都是企业除偿债性支出和分配性支出以外的支出的构成部分； b.成本和费用都是企业经济资源的耗费； c.生产费用经对象化后进入生产成本，但期末应将当期已销产品的成本结帐进入当期的费用 ⑸成本和费用的区别： a.成本所针对的是一定的成本计算对象； b.费用是针对一定的期间而言的 ★2、工程成本的计量 企业的支出可分为资本性支出、收益性支出、营业外支出、利润分配支出。 收益性支出只某项效益仅于本年度的支出， ⑴间接费用一般按直接费的百分比(水电安装工程、设备安装工程按人工费的百分比) ⑵计算公式 %100?=发生的直接费用之和 当期各项合同实际全部间接费用 当期实际发生的 分配率 间接费用 分配率 间接费用 发生的直接费用该合同当期实际负担的间接费用某项合同当期应? = 固定资产折旧 （1）应计折旧额=固定资产原价-预计净残值（-累计减值准备） ⑶固定资产折旧的影响因素 a 固定资产原价 b 预计净残值 c 固定资产使用寿命 ★⑷固定资产折旧的方法：年限平均法、工作量法、双倍余额递减法、年数总和法等 平均年限法(10年书上的例题)掌握计算 工作量法(10年书上的例题)掌握计算 双倍余额递减法： 年数总和法： ★⑸无形资产包括：专利权、非专利技术、租赁权、特许营业权、版权、商标权、商誉、土地使用权等 企业应将入账的使用寿命有限的无形资产的价值在一定年限内摊销，其摊销金额计入管理费用 ★3工程成本的核算(P100) ⑴、工程成本包括从建造合同签订开始至合同完成止所发生的、与执行合同有关的直接费 用和间接费用 直接费用包括： a材料费用 b人工费用 c机械使用费用 d其他直接费用，指其他可以直接计入合同成本的费用。包括：施工过程中发生的材料二次搬运费、临时设施摊销费、生产工具用具使用费、检验试验费、工程定位复测费、工程点交费、场地清理费等(考多选题) 间接费用：企业下属的施工单位或生产单位为了组织和管理施工生产活动所发生的费用。 ⑶间接费用包括：临时设施摊销费用和施工单位(非企业)管理人员工资、奖金、职工福利、固定资产折旧费及修理费、物料消耗、低值易耗品摊销、取暖费、水电费、办公费、差旅费、财产保险费、检验试验费、工程保护费、劳动保护费、排污费及其他费用(考多选题) ——企业通常应当按照单项建造合同进行会计处理。 ⑷工程成本核算对象的确定方法主要有：(考多选题) a以单项建造(施工)合同作为施工工程成本核算对象 b对合同分立以确定施工工程成本核算对象 c对合同合并以确定施工工程成本核算对象 4、期间费用的核算(P106) ⑴、管理费用包括：(11项)同P170(单选) ①管理人员工资②办公费③差旅交通费④固定资产使用费⑤工具用具使用费⑥劳动保险和职工福利费⑦劳动保险费⑧检验试验费⑨工会经费⑩职工教育经费税金(11)财产保险费?税金?其他 ⑵、财务费用包括：(4项) (多选) a利息支出 b汇兑损失（发行债券、银行调剂、外汇手续费） c相关手续费[不包括发行股票(应计入管理费用)所支付的手续费] d其他财务费用 ★总结 一级建造师《建设工程经济》计算公式汇总 1、单利计算 式中 I t ——代表第t 计息周期的利息额；P ——代表本金；i 单——计息周期单利利率。 2、一次支付的终值和现值计算 ①终值计算（已知P 求F 即本利和） ②现值计算（已知F 求P ） n n i F i F P -+=+= )1()1( 3、等额支付系列的终值、现值、资金回收和偿债基金计算 等额支付系列现金流量序列是连续的，且数额相等，即： ） ，，，，常数（n t A A t 321=== ①终值计算（即已知A 求F ） i i A F n 11-+=）（ ②现值计算（即已知A 求P ） n n n i i i A i F P ）（）（）（+-+=+=-11 11 ③资金回收计算（已知P 求A ） 111-++=n n i i i P A ）（） （ ④偿债基金计算（已知F 求A ） 1 1-+=n i i F A ）（ 4、名义利率r 是指计息周期利率：乘以一年内的计息周期数m 所得的年利率。即：m i r ?= 5、有效利率的计算 包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。 （1）计息周期有效利率，即计息周期利率i ，由式（1Z101021）可知： m r I = （1Z101022-1） （2）年有效利率，即年实际利率。 年初资金P ，名义利率为r ，一年内计息m 次，则计息周期利率为 m r i = 。根据一次支付终值公式可得该年的本利和F ，即： m m r P F ?? ? ?? +=1 根据利息的定义可得该年的利息I 为：??? ?????-??? ??+=-? ?? ? ? +=111m m m r P P m r P I 单 i P I t ?=m i r ?= 2016梅世强一级建造师《建设工程经济》计算公式汇总 1、一次支付的终值和现值计算 ①终值计算（已知P 求F 即本利和） ②现值计算（已知F 求P ） 2、等额支付系列的终值、现值、资金回收和偿债基金计算 等额支付系列现金流量序列是连续的，且数额相等，即： ①终值计算（即已知A 求F ） ②现值计算（即已知A 求P ） 3、名义利率r 是指计息周期利率：乘以一年内的计息周期数m 所得的年利率。即： m i r ?= 4、有效利率的计算 包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。 （1）计息周期有效利率，即计息周期利率i ，由式（1Z101021）可知： m r I = （1Z101022-1） （2）年有效利率，即年实际利率。 年初资金P ，名义利率为r ，一年内计息m 次，则计息周期利率为 m r i =。 5、财务净现值FNPV:每笔按复利折现，看差值，≥0，方案可行；＜0，方案不可行。 6、财务内部收益率FIRR ： 实质就是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折 现率。不受外界参数干扰.计算麻烦，某些情况有多个或不存在。FIRR ≧i c 可行，FIRR ＜i c 不可行。 FIRR 的判断：1.FNPV 1>0，FNPV 2<0，则FIRR 在i 1-i 2之间。 2.|FNPV 1|>|FNPV 2|，则FIRR 靠近i 2； 3.|FNPV 1|<|FNPV 2|，则FIRR 靠近i 1。（谁小靠近谁） 7、投资收益率指标的计算 是投资方案达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益总额 与方案投资总额（包括建设投资、建设期贷款利息、流动资金等）的比率 1.总投资收益率=%100?总投资 益）年息税前利润（年净收 2.年息税前利润（年净收益）=利润总额+利息 3.总投资=建设投资+建设期贷款利息+全部流动资金 4.资本金净利润率=%100?资本金 净利润 5.净利润=利润总额-所得税 6.资本金=总投资-债务资金 8、静态投资回收期 ·当项目建成投产后各年的净收益（即净现金流量）均相同时，静态投资回收期计算： 式中 I ——总投资； A ——每年的净收益。 ·当项目建成投产后各年的净收益不相同时，静态投资回收期计算： 9、借款偿还期：计算等同于 静态投资回收期 10、利息备付率：应>1；一般情况，不宜<2。 式中：税息前利润=利润总额＋计入总成本费用的利息费用； 当期应付利息——计入总成本费用的全部利息。 11、偿债备付率：应>1；一般情况，不宜<1.3。 12、量本利模型 利润=单价×产量－可变成本×产量－固定成本 基本假定：1、产品的产量与产品的销量相等；2、单位产品变动成本保持不变；3、单位产品的价格保持不变。 13、以产销量表示的盈亏平衡点BEP （Q ） 2018 一级建造师《工程经济》知识点大全 复习要点：编制招标控制价 招标控制价编制时，应该注意以下问题： (1) 《建设工程工程量清单计价规范》GB50500--2013 将原规范中“国有资金投资的工程建设项目应实行工程量清单招标，并应编制招投标控制价……”上升为强制性条文，即：国有资金投资的工程建设招投标，必须编制招标控制价。 (2) 招标控制价编制的表格格式等应执行《建设工程工程量清单计价规范》GB50500--2013 的有关规定。 (3) 一般情况下，编制招标控制价，采用的材料价格应是工程造价管理机构通过工程造价信息发布的材料单价，工程造价信息未发布材料单价的材料，其材料价格应通过市场调查确定。另外，未采用工程造价管理机构发布的工程造价信息时，需在招标文件或答疑补充文件中对招标控制价采用的与造价信息不一致的市场价格予以说明，采用的市场价格则应通过调查、分析确定，有可靠的信息来源。 (4) 施工机械设备的选型直接关系到基价综合单价水平，应根据工程项目特点和施工条件，本着经济实用、先进高效的原则确定。 (5) 应该正确、全面地使用行业和地方的计价定额以及相关文件。 (6) 不可竞争的措施项目和规费、税金等费用的计算均属于强制性条款，编制招标控制价时应该按国家有关规定计算。 (7) 不同工程项目、不同施工单位会有不同的施工组织方法，所发生的措施费也会有所不同。因此，对于竞争性的措施费用的编制，应该首先编制施工组织设计或施工方案，然后依据经过专家论证后的施工方案，合理地确定措施项目与费用。财务比率是通过财务报表中的财务数据的关联性计算的，它显示了财务报表科目之间的关系。 常用的财务比率有以下几种： (1) 偿偾能力比率，常用的指标有资产负债率、流动比率和速动比率三个指标。 ①资产负债率资产负债率是企业总负债与总资产之比，它既能反映企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也能反映企业经营风险的程度，是综合反映企业偿债能力的重要指标。其计算公式为：资产负债率=总负债+总资产X100% ②流动比率流动比率是企业流动资产与流动负债的比率，主要反映企业的楼債能力。其计算公式为：流动比率=流动资产+流动负债 ③速动比率速动比率是指企业的速动资产与流动负债之间的比率关系，反映企业对短期债务偿付能力的指标。其计算公式为：速动比率=速动资产+流动负債 (2) 资产管理比率，资产管理比率是用于衡量公司资产管理效率的指标。常用的指标有总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。 ①总资产周转率总资产周转率是指企业在一定时期内主营业务收入与总资产的比率。总资产周转率的计算公式如下：总资产周转率(次)=主营业务收入+资产总额 ②流动资产周转率流动资产周转率是指企业在一定时期内营业收入与全部流动资产之间的比率，通常用周转次数和周转天数来表示。两个指标的计算分别如下：流动资产周转次数=流动 第一章：工程经济 1Z101010 资金时间价值的计算及应用 （4-6题） ⑸、一次支付的终值P6 存入银行100万元，年利率5%，时间为3年，在第3年年末连本带利一起取出，问可以取出多少钱？ n i P F )1(+= （式中：F —终值，P —现值，i —利率，n —年限） ⑹、一次支付的现值P7 现在存入一笔钱，银行按照复利5%，按年付利息，在第三年年末，连本带利取出100万，问现在需存入多少钱？ n i F P -+=)1( （式中：F —终值，P —现值，i —利率，n —年限） ⑺、等额支付的终值P9 未来3年每年年末在账户里面存入1万元，银行按照复利5%，按年付利息，在第3年年末连本带利一起取出，问可以取出多少钱？ i i A F n 1 )1(-+= （式中：F —终值，i —利率，n —年限，A —年金） ⑻、等额支付的现值P9 现在存入一笔钱，银行按照复利5%，按年付利息，在未来三年每年年末，取出1万元，在第三年取出后账面余额为0，问现在需存入多少钱？ n n i i i A P ) 1(1 )1(+?-+= （式中：P —现值，i —利率，n —年限，A —年金） 公式名称 已知项 欲求项 系数符号 公式 一次支付终值 P F P(F/P,i,n) n i P F )1(+= 一次支付现值 F P F(P/F,i,n) n i F P -+=)1( 等额支付终值 A F A(F/A,i,n) i i A F n 1 )1(-+= 等额支付现值 A P A(P/A,I,n) n n i i i A P )1(1)1(+-+= 偿债年金 F A F(A/F,i,n ） 1 )1(1-+=n i F A 资金回收 P A P(A/P,i,n) 1 )1()1(-++=n n i i i P A 3、名义利率与有效利率的计算P11 ⑴、计息周期：某一笔资金计算利息时间的间隔（计息周期数m ，计息周期利率i ）P12 徐蓉一级建造师《建设工程经济》精讲通关计算公式汇总 1. 单利计算 单i P I t ?= 式中 I t ——代表第t 计息周期的利息额；P ——代表本金；i 单——计息周期单利利率。 )i ×n ＋P(1=I ＋P =F 单n F —本利和 P —本金 i 单—单利利率 In —单利总利息 2. 复利计算 1-?=t t F i I 式中 i ——计息周期复利利率；F t-1——表示第（t －1）期末复利本利和。 而第t 期末复利本利和的表达式如下： ) 1(1i F F t t +?=- 3. 一次支付的终值和现值计算 ①终值计算（已知P 求F 即本利和） n i P F )1(+= ②现值计算（已知F 求P ） n n i F i F P -+=+= )1() 1( 4. 等额支付系列的终值、现值、资金回收和偿债基金计算 等额支付系列现金流量序列是连续的，且数额相等，即： ） ，，，，常数（n t A A t 321=== ①终值计算（即已知A 求F ） i i A F n 11-+=）（ ②现值计算（即已知A 求P ） n n n i i i A i F P ）（）（）（+-+=+=-1111 ③资金回收计算（已知P 求A ） 111-++=n n i i i P A ）（）（ ④偿债基金计算（已知F求A） 1 1- + = n i i F A ） （ 5.名义利率r 是指计息周期利率：乘以一年内的计息周期数m所得的年利率。即：m i r? = 6.有效利率的计算 包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。 （1）计息周期有效利率，即计息周期利率i，由式（1Z101021）可知： m r I=（1Z101022-1） （2）年有效利率，即年实际利率。 年初资金P，名义利率为r，一年内计息m次，则计息周期利率为 m r i=。根据一次支付终值公式可得该年的本利和F，即： m m r P F? ? ? ? ? + =1 根据利息的定义可得该年的利息I为： ? ? ? ? ? ? ? ? - ? ? ? ? ? + = - ? ? ? ? ? + =1 1 1 m m m r P P m r P I 再根据利率的定义可得该年的实际利率，即有效利率i eFF 为： 1 1 i eff- ? ? ? ? ? + = = m m r P I 7.投资收益率的指标（不要求计算）P20 ○1总投资收益率（ROI） ROI=EBIT/TI (EBIT—息税前利润，TI—总投资) 总投资=建设投资（包含建设期贷款利息）+全部流动资金 ○2资本金净利润率（ROE） ROE=NP/EC (NP—净利润，NE—技术方案资本金) （净利润=利润总额-所得税）（所得税税后） 1Z101000工程经济 P1 资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这 部分资金就是原有资金的时间价值。其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金 随时间周转使用的结果。 P2 影响资金时间价值的因素主要有： 资金的使用时间； 资金数量的多少； 资金投入和回收的特点； 资金周转的速度。 P2 在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。 P2 利率的高低由以下因素决定： 利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动； 在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。 借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高； 通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值； 借出资本的期限长短。 P3 以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率。 P5 复利计算有间断复利和连续复利之分。 P6 现金流量图三要素：现金流量的大小、方向、作用点（现金流量发生的时点） A 是年金 P 是现值 F 是终值 P/A 是已知年金求现值 P/F 是已知终值求现值。 首先，要明确名义利率和实际利率的区别，以i 表示实际利率，r 表示名义利率，n 表示年计息次数，那么名义 利率与实际利率之间的关系为 i ＝(1＋r/n)n －1＝(1＋ik)n －1 。 当计息周期为一年时，名义利率和实际利率相等，计息周期短于一年时，实际利率大于名义利率。如：某债券按 季计息，季末付息，年利率12%，那么 每季的名义利率是12 %/4 =3%。 因为是按季计息，所以每年实际利率 为（1+3%）^ 4 -1 = 12.55%，每月实际利率是12.55%/4 =3.14% ＞名义利率3%。 P6 F=P(1+i)n F=P(F/P,i,n) P= n i F )1(+=F(1+i)-n P=F(P/F,i,n) F=i i A n 1 )1(-+ F=A(F/A,i,n) A=1 )1(-+n i i F A=F(A/F,i,n) P=n n i i i A )1(1)1(+-+ P=A(P/A,i,n) 徐蓉一级建造师《建设工程经济》精讲通关计算公式汇总 1. 单利计算 I t 二 P i 单 式中I t -------------- 代表第t 计息周期的利息额；P -------- 代表本金；i 单 ---------- 计息周期单利利率 F = P + I n = P （1+ n × 单） F —本利和P —本金i 单一单利利率In —单利总利息 2. 复利计算 11 二 i '：Ft i 式中i ――计息周期复利利率；F t-i ――表示第（t - 1）期末复利本利和。 而第t 期末复利本利和的表达式如下： F t =F tJ （1 i ） 3. 一次支付的终值和现值计算 ① 终值计算（已知P 求F 即本利和） F=P （I ：：i ）n ② 现值计算（已知F 求P ） P=-^n =F （1 也）』 （1 i ）n 4. 等额支付系列的终值、现值、资金回收和偿债基金计算 等额支付系列现金流量序列是连续 的，且数额相等，即： ①终值计算（即已知A 求F ） F =A(LJ ))^1 ②现值计算（即已知A 求P ） ③ 资金回收计算（已知P 求A ） A=P 亠丄 (1 ÷i ) n — ④ 偿债基金计算（已知F 求A ） A=F - (1 ?i) n -1 5. 名义利率r 是指计息周期利率：乘以一年内的计息周期数 m 所得的年利率。即： ^i m 第1页 A t -A -常数(t =1,2,3,..?, n ) (1 ■ i) n -1 P r i 宀A i ( I .i ) 6. 有效利率的计算 包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。 （1）计息周期有效利率，即计息周期利率i ,由式（1Z101021）可知： I=-（1Z101022-1） m （2）年有效利率，即年实际利率。 年初资金P,名义利率为r ,一年内计息m次，则计息周期利率为—丄。根据一次支 m 付终值公式可得该年的本利和F，即： F=Pd m m 根据利息的定义可得该年的利息I为： =PG 丄『_P=P%+丄］ I m J代m丿 再根据利率的定义可得该年的实际利率，即有效利率i eFF为： i eff 1 1 P m 7. 投资收益率的指标（不要求计算）P20 ①总投资收益率（ROI） ROI=EBIT/TI （EBlT —息税前利润，TI —总投资）总投资=建设投资（包含建设期贷款利息）+全部流动资金 ②资本金净利润率（ROE ROE=NPzEC （NP —净利润，NE-技术方案资本金）（净利润=利润总额-所得税）（所得税税后） 8. 投资回收期 F t=（累计净现金流量开始出现正值的年分数-1 ）+ （上一年累计现金流量的绝对值Z出现正值年份的净现金流量） 9. 财务净现值 n X FNPV CI -CO 1 ?i c（1Z101035） t ￡t 式中FNPV ――财务净现值； （CI-CO）t――第t年的净现金流量（应注意“ + ”、“ - ”号）； 基准收益率； 第2页 一级建造师工程经济笔记 前言： 1、本笔记以梅世强的老师的讲义为基石，不断在学习中丰富整理，共80页，包含了课本中的历年必考重点及一般重要内容。为本人学习经验的总结，适合学习时间有限的朋友。 2、本笔记根据2016年的经济教材编写。汇集了历年的必考点，红色和※所示的是必须会的，黑色部分随没有采色重要，但也是书上提练出来的可考重点，本人认为所编考点应该能够涵盖考试考点。但在学习中为增加理解还需翻阅课本。 3、为方便记忆，本人收集、并创作了一些口决，所收集口决因不能找到具体创作者，故特请原作者见谅。 4、希望大家学习该资料的同时，积极提出宝贵意见，以便本人持续的完善和提高。 第一章工程经济 1Z101011利息的计算 1、资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值 2、※影响资金时间价值的因素：1）资金使用时间2）资金量的多少3）资金投入和回收特点4）资金周转速度。（口决：两周时间收回。“两”指“资金量”） 3、对于资金时间价值的换算方法与采用复利计息的方法完全相同，通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度 4、利息常常被看做是资金的一种机会成本。 5、※影响利率的5个决定因素：1）首要因素，社会平均利润率（大）是利率的最高界限2）借贷资本的供求情况（供过求，利率下降，求过供，利率上调）3）风险（与利率成正比）4）通货膨胀（对利息有直接影响）5）期限。（口决：供货期险峻） 6、以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率；复利计算分为：间断复利和连续复利。一般采用间断复利 1Z101012资金等值计算及应用 1、※金额相等的两笔资金，在资金时间价值的作用下，其价值不同。反之，金额不等的两笔资金，在资金时间价值的作用下，其价值有可能具有相等的价值； 2、※现金流量图绘制:1）横轴时间轴2）垂直箭线表示现金流量，上收入、下支出3）箭线长短与数值 大小应成比例4）箭线与时间轴的交点即为现金流量的交点 3、※现金流量3要素：现金流量大小、方向和作用点（发生时点）。 4、※影响资金等值的三个因素：1）资金数额2）资金发生时间长短3）利率（折现率）。利率是关键因素。（口决：树长绿） 终值和现值及等额年金的计算公式 第一章：工程经济 1Z101010资金时间价值的计算及应用 1、利息的计算 ⑴、资金时间价值：其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。 ⑵、影响资金时间价值的因素 ○1 资金的使用时间 ○2 资金数量的多少 ○3 资金投入和回收的特点 ○4 资金周转的速度 ⑶、利率的高低是发展国民经济的重要杠杆之一、利率的高低的决定因素 ○1 社会平均利润率（首先取决、最重要） ○2 借贷资本的供求情况（其次取决。借大于求，利率下降。反之上升） ○3 风险（风险与利率成正比） ○4 通货膨胀（可以使利息无形中成为负值） ○5 期限 ⑷、对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同 ⑸、利息常常被看成是资金的一种机会成本 ⑹、以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率 2、资金等值的计算及应用 ⑴、资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却有可能具有相等的价值。这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金成为等值。 ①、两笔资金如果金额相同，在不同时点，在资金时间价值作用下（即利率不为0）两笔资金是否可能等值。 不可能 ②、两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金是否可能等值。可能 ③、两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，如果等值。则在其他时间点上其价格 关系如何。相等 ④、现在的100元和5年以后的248元，这两笔资金在第二年年末价值相等，若利率不变，则这两笔资金在 第三年年末的价值如何。相等 ⑵、影响资金等值的因素有哪些 ○1 资金数额的多少 ○2 资金发生的长短 ○3 利率的大小（关键因素） ⑶、现金流量图作图方法规则 ①、以横轴为时间轴（0表示时间序列的起点即现在） ②、相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况（横轴上方现金流入（收益），下为流出（费用）） ③、箭线的长短与现金流量数值大小成比例 ④、箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点（表示时间单位的末期，是2年末不是3年初） 工程经济考前密训|考前密训 2020-09-06梅世强 考前密训 1.利息的计算：单利与复利之分-P3-4①单利 某计息周期利息=本金×利率 ②复利 某计息周期利息=（本金+以前各期应付未付的利息）×利率 2.现金流量图——作图方法和规则、三要素-P5-6 （1）作图方法和规则：图上每条线、每个点、每个标识的概念及涵义 （2）现金流量的三要素：①现金流量的大小（现金流量数额）②方向（现金流入或现金流出）③作用点（现金流量发生的时点）。 3.终值和现值（等值）的计算-P6-11 ①一次支付的终值计算（已知P 求F ） ②一次支付现值计算（已知F 求P ）： ③等额支付系列的终值的计算（已知A 求F ）： ④等额支付系列的现值的计算（已知A 求P ）： 4.名义利率和有效利率的计算P11-13 （1）名义利率和有效利率的换算 已知名义利率（r ），计息周期（m ）,计算确定计息周期利率（i ）：i =r /m 已知名义利率（r ），计息周期（m ），资金收付周期（n ）,计算确定资金收付周期有效利率（i _eff ） i eff =（1+i ）m ?1 （2）计息周期小于（或等于）资金收付周期时的等值计算——具体要求分为两种情况： ①若资金收付周期与计息周期相同，则应采用单利计息方法计算。 ②若计息周期小于资金收付周期，则资金收付周期有效利率计算方法为： i eff =（1+i ）m ?1 5.投资收益率-P19-21 指标计算 ①总投资收益率=年息税前利润/总投资×100% ——年息税前利润=年利润总额+计入年总成本费用的利息费用 ——总投资=建设投资+建设期贷款利息+全部流动资金 ②资本金净利润率=年净利润/资本金×100% ——年净利润=利润总额-所得税 ——资本金=总投资-债务资金 6.静态投资回收期计算、判别准则及其优劣-P21-23 计算 ①当技术方案实施后各年的净收益（即净现金流量）均相同： 静态投资回收期=总投资/年净收益 ②当技术方案实施后各年的净收益不相同时，静态投资回收期可根据累计净现金流量求得。 静态投资回收期 =（累计净现金流量第一次出现正数的年份数-1）+累计净现金流量第一次出现正数之前一年的累计净现金流量的绝对值/累计净现金流量第一次出现正数之年的净现金流量 7.财务净现值（FNPV ）P23-25 （1）计算 计算公式: 财务净现值（FNPV ）=现金流入现值之和-现金流出现值之和 题型：①基本计算；②利用现值系数计算 （2）判别准则 ①FNPV ≥0，技术方案经济上可行； ②FNPV ﹤0，技术方案经济上不可行。 ——理解判别准则的含义。 （3）不足 1）必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的。 2）在互斥方案评价时，财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选。 3）财务净现值也不能真正反映技术方案投资中单位投资的使用效率。 4）不能直接说明在技术方案运营期间各年的经营成果。 5）没有给出该投资过程确切的收益大小，不能反映投资的回收速度。 1Z101000 工程经济基础 1Z101000 工程经济基础知识体系 1Z101010掌握现金流量的概念及其构成 1．知识体系 工程经济基础 时间价值理论 现金流量图 资金等值计算 投资方案 经济效果评价 评价理 论应用 建设工程项目可行性研究的概念和基本内容 建设工程项目周期概念和各阶段对投资的影响 盈亏平衡分析 ( 盈亏平衡点BEP ) 敏感性分析 ( 敏感度系数E ) 评价内容 盈利能力 清偿能力 抗风险能力 成本效益分析法 财务评价 指标体系 静态经济评价指标 （R;P t ;,P d ;利息与偿债备付率） 动态经济评价指标 （P t ’; FNPV; FIRR; FNPVR ） 成本效能分析法 评价方法 表示2. 知识要点 现金流量 某建设项目投资总额为1000万元，建设期三年，各年投资比例分别为：20%、50%、30%，项目从第四年开始产生效益，每年的净现金流量为300万元，项目计算期十年，在最后一年可收回固定资产余值及流动资金100万元。则该项目的现金流量图为（） 知识要点：1Z101013现金流量图的绘制方法答案：C 100 100 B D 500 100 100 500 解题思路：在画现金流量图时，注意现金流量三要素：现金流量的大小、方向（流出或流入）及作用点（现金发生的时间电）。 解题技巧：在画现金流量图时，投资一般画在年初，收益一般画在年末，箭头向上表示受益（现金流入），箭头向下表示支出(现金流出)，箭头上方（下放）注明现金流量的数值。现金流量图画得正确与否是正确进行资金等值计算的前提。画现金流量图时一定要注意全面，不要有漏项。同时要注意区分年初与年末。 1Z101080熟悉资金的时间价值概念及其相关计算 1．知识体系 2．知识要点 （1）资金的时间价值 资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。 1.与采用复利计算利息 的方法相同。 2.利息额的多少是衡量资金时间价值的绝对尺度，利率是衡量资金时间价值的相对尺度。 利息计算 不计在先前利息周期中所累积增加复利计算：用本金加上先前计息周期所累积利息总额之和计算。 )：r=i ×m, 1)1(-+ =m eff m r i 1.不同时期、效”的资金称为等值，又叫等效值。2.等值基本公式： （F/P ，i ，n ） （（A/P ，i ，n ） （（F/A ，i ，n ） （影响资金等值因素：金额的多少、资金发生的时间、利率的大小。3.贷款利息计算方法有单利法和复利法之分，公式不同。 2011年一建梅世强工程经济总结增强版 1 首要因素，社会平均利润率（大）是利率的最高界限。2借贷资本的供求情况3风险4通货膨胀5期限。 。现金流量表:时间轴上除了0跟N 外, 其他数字均。 终值和现值的计算 系数符号里 (F/P,I,N)中:F 表示未知数 P 表示已知数.符号简单理解为:已知P 求F 表中:第一和第三个公式必背.其他可以根据这2个推导.这部分还是以做题为主~ 有效利率的计算（重点） 名义利率与有效利率 1. 已知名义年利率为12%，一年计息12次，则半年的实际利率和名义利率分别为（ ） A. 6.2%，6% B.1 2.7%，12% C. 5.83%，6.2% D. 6.35%，6% 答案：A 知识要点：1Z101020名义利率与有效利率的计算 解题思路：利用名义利率与实际利率的关系i=（1+r/m ）m -1，其中r/m 为期利率，m 为一定期间的计息次数。 解题技巧：在本题中半年分为6个月，每月计息一次，共计息6 次。每月的利率是12%÷12=1%。因此半年的实际利率为（1+1%）6 -1=6.2%，且由上式可知，当r 一定时，m 越大，i 越大。半年的名义利率为1%×6=6% 经济效果评价是对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证。 方案财务内部收益率和财务净现值、资本金财务内部收益率、静态投资回收期、 计算期内各年的投资、融资和经营活动所产生的各项资金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析技术方案是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。而财务可持续性应首先体现在有足够 的经营净现金流量，这是财务可持续的基本条件。 对于经营性项目，根据国家现行财政、税收制度和现行市场价格主要分析项目－盈利能力、偿债能力、财务生存能力 独立型方案，绝对经济效果检验；互斥型方案，先绝对经济效果检验，再相对经济效果检验。 静态分析指标的适用范围：1对技术方案进行粗略评价2对短期投资方案进行评价3对逐年收益大致相等的技术方案进行评价。 建设期（资金投入开始到方案建成投产为止）和运营期；运营期的决定因素：技术方案主要设施和设备的经济寿命期、产品寿命期、主要技术的寿命期。 考虑时间因素。适用于技术方案早期阶段或研究过程，且计算期较短、不具备综合分析所需详细资料的技术方案，尤其施工工艺简单而生产情况变化不大的技术方案选择和投资经济效果的评价。 一建经济精讲讲义 第一章：工程经济 一、资金时间价值的计算及应用(P1) 1、利息的计算 ⑴、资金时间价值：其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。(时间变化) ⑵、影响资金时间价值的因素 A、资金使用时间。(使用时间越长，时间价值越大；反之) B、资金数量的多少。(资金越多，时间价值越大；反之) C、资金投入和回收的特点。(前期投入越多，资的负效益越大；反之) D、资金周转的速度。(周转越快，周转次数越多，时间价值越多；反之越少) ⑶、对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。 ⑷、利息是由贷款发生利润的一种再分配，在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。 ⑸、利率的高低是发展国民经济的重要杠杆之一、利率的高低的决定因素： A、社会平均利润率(首先取决、最重要) B、金融市场上借贷资本的供求情况(其次取决。借大于求，利率下降。反之上升) C、风险(风险与利率成正比) D、通货膨胀(可以使利息无形中成为负值) E、期限 ⑹、以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率 单利复利计算。 复利计算有间断复利和连续复利之分，在实际使用中都采用间断复利。 2、资金等值的计算及应用 ⑴、资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却有可能具有相等的价值。这些不同时期、不同数额但其”价值等效”的资金成为等值，又叫等效值。 ①两笔资金金额相同，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金不可能存在等值关系。 ②两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金有可能等值。 一级建造师工程经济 梅世强老师 1-9录音讲内容总结word 小炒版 资金在扩大再生产和资金流通过程中，资金随着时间周转使用的结果。 影响资金时间价值的因素：1资金量大小2资金使用时间3资金投入和回收特点4资金周转速度。 利息：机会成本。信用方式：自愿性，动力在于利息和利率。复利计算分为：间断复利和连续复利。 利率的5个决定因素：1首要因素，社会平均利润率（大）是利率的最高界限。2借贷资本的供求情况3风险4通货膨胀5期限。 现金流量3要素：现金流量大小、方向和作用点（发生时点）。 影响资金等值的三个因素：资金数额/资金发生时间长短/利率。利率是关键因素。 、、、、、、、、、、、 F=P(F/P, i, n) P=F(P/F, i, n) F=A(F/A, i, n) P=A(P/A, i, n) 计息周期利率，i=r/m,r 名义利率，m 计息周期数（1年中计息次数）。年有效利率： 年名义利率 r=m*i 。 经济效果评价是对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证。 对于经营性项目，主要分析项目的－盈利能力、偿债能力、财务生存能力 对于非经营性项目，主要分析－财务生存能力 项目计算期：包括建设期和运营期；运营期的决定因素 独立型方案，绝对经济效果检验；互斥型方案，先绝对经济效果检验，再相对经济效果检验。 静态分析指标的适用范围：1对技术方案进行粗略评价2对短期投资方案进行评价3对逐年收益大致相等的技术方案进行评价。 项目计算期：包括建设期和运营期；运营期的决定因素：技术方案主要设施和设备的经济寿命期、产品寿命期、主要技术的寿命期。 投资收益率R ，经济指标明确、直观、计算简便，反映投资效果的优劣，适用于各种投资规模，不足没考虑时间因素。适用于技术方案早期阶段或研究过程，且计算期较短、不具备综合分析所需详细资料的技术方案，尤其施工工艺简单而生产情况变化不大的技术方案选择和投资经济效果的评价。 静态投资回收期的计算，具体计算有两种情况：均相同时 各年的净收益不相同时： 确 定性分析 盈利能力分析 静 态 分 析 投资收益率R ,R=A/I*100%,是衡量技术方案获利水平的评价指标，达到生产能力后一个正常年份的年净收益额与技术方案投资的比率,A 技术方案年净收益额或年平均净收益额，I 技术方案总投资。R ≥Rc(基准投资收益率）方案可行。 总投资收益率，表示总投资的盈利水平，ROI=EBIT/TI*100,EBIT 技术方案正常年份的息税前利润或运营期内年平均息税前利润，TI 技术方案总投资（=建设期投资、建设期贷款利息和全部流动资金） ROI 应大于行业平均投资收益率，ROI 越高，技术方案所获得收益越高。若总投资收益率或资本金净利润率高于同期银行利率，适度举债是有利的。 资本金净收益率，表示资本金盈利水平，ROE=NP/EC*100,NP 正常年份净利润或运营期内年平均净利润（净利润=利润总额-所得税），EC 技术方案资本金 ROE 用来衡量技术方案资本金的获利能力，ROE 越高，资本金所取得的利润越多，权益投资盈利水平越高。若总投资收益率或资本金净利润率高于同期银行利率，适度举债是有利的。 n i P F )1(+=n i F P -+=)1(i i A F n 1)1(-+=n n i i i A P )1(1 )1(+-+=A I P t = 流量出现正值年份的净现金的绝对值上一年累计净现金流量现正值的年份数累计净现金流量开始出+-=)1(t P 2017一级建造师学霸笔记分享 《建设工程经济》 1Z101000 工程经济 1Z101010 资金时间价值的计算及应用 1Z101011 利息的计算 一、利息与利率的概念 利率的高低由以下因素决定：（供、均、险、期、货） 1.利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。在通常情况下，社会平均利润率是利率的最高界限。因为如果利率高于利润率，无利可图就不会去借款。 2.在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况，借贷资本供过于求，利率便下降；反之，求过于供，利率便上升。 3.借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。 4.通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。 5.借出资本的期限长短。贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高；反之利率就低。二、利息的计算 （一）单利：“利不生利” 单 ＝i P I t ?（1Z101011-3）） （＝＝单i 1?++n P I P F n （lZ101011-4） （二）复利：“利生利”、“利滚利” 1-?t t F i I ＝（1Z101011-6）） （＝i F F t t +?-11（1Z101011-7） 理解： 例如有100块钱，银行利率10%，1年以后110，2年以后120,3年以后130就是单利计息的，它的利息的计算基数都是起初的100块。 同样100块钱，银行利率10%，,1年以后110,2年以后121=110（1+10%）,3年以后133=121（1+10%）就是复利计息，它的计息基数都是上一年的本利和。1Z101012 资金等值计算及应用 一、现金流量图的绘制（二）现金流量图的绘制 1Z101000 工程经济 1Z101010 资金时间价值的计算及应用 考核点：（4～6道题，必出计算题） 1Z101011 利息的计算 1Z101012 资金等值计算及应用 1Z101011 名义利率与有效利率的计算 本目重点掌握的考核知识点包括： 1.资金时间价值的概念、影响资金时间价值的四个主要因素。（每个因素是如何影响资金时间价值的大小） 2.利率高低的五个决定因素。（每个因素是如何影响利率的高低） 3.利息计算的单利和复利方法。（单利和复利的基本原理、计算方法，复利计息是重点） 4.资金等值的概念。 5.现金流量图的作图方法和规则、现金流量的三要素。※ 6.终值和现值的计算。 7.名义利率与实际利率（有效利率）的计算。☆ 1Z101011 利息的计算 1.资金时间价值 （1）概念 其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。 ◆在工程经济分析时，不仅要着眼于技术方案资金量的大小，而且也要考虑资金发生的时间。 ◆产生资金时间价值的两个必不可少因素：①投入扩大再生产或资金流通；②时间的变化。 （2）影响资金时间价值的主要因素 资金的使用时间：资金使用时间越长，时间价值越大。 资金数量的多少：资金数量越多，时间价值越大。 资金投入和回收的特点：后期投入的资金越多，资金的负效益越小；离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越多。 资金周转的速度：资金周转越快，资金的时间价值越多。 ◆理解它们是如何影响资金时间价值的，重点是资金投入和回收的特点如何影响资金时间价值。 2.利息与利率 （1）对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。 （2）在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。 （3）利率高低的5个决定因素 社会平均利润率:利率的最高界限。 一级建造师梅世强老师的工程经济总结增强版 2、即表示第2个计息期的终点,又代表第三个计息期的起点影响资金等值的三个因素： 1、资金数额 2、资金发生时间长短 3、利率。利率是关键因素。终值和现值的计算系数符号里(F/P,I,N)中:F表示未知数 P表示已知数、符号简单理解为:已知P求F表中:第一和第三个公式必背、其他可以根据这2个推导、这部分还是以做题为主~有效利率的计算（重点）名义利率与有效利率名义利率与有效利率相关概念在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同。当利率周期与计息周期不一致时，就出现了名义利率和有效（实际）利率的概念。名义利率r=im有效利率特别注意名义利率计算采用单利法；有效利率计算采用复利法。 1、已知名义年利率为12%，一年计息12次，则半年的实际利率和名义利率分别为（） A、 6、2%，6% B、 12、7%，12% C、 5、83%， 6、2% D、 6、35%，6% 答案：A知识要点：1Z名义利率与有效利率的计算解题思路：利用名义利率与实际利率的关系i=（1+r/m）m-1，其中r/m为期利率，m为一定期间的计息次数。解题技巧：在本题中半年分为6个月，每月计息一次，共计息6次。每月的利率是12%12=1%。因此半年的实际利率为（1+1%）6-1= 6、2%，且由上式可知，当r一定时，m越大，i越大。半年的名义利率为1%6=6%经济效果评价是对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证。盈利能力其主要分析指标包括方案财务内部收益率和财务净现值、资本金财务内部收益率、静态投资回收期、总投资收益率和资本金净利润率等偿债能力其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。财务生存能力分析也称资金平衡分析，是根据拟定的技术方案的财务计划现金流量表，通过考察拟定技术方案计算期内各年的投资、融资和经营活动所产生的各项资金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析技术方案是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。而财务可持续性应首先体现在有足够的经营净现金流量，这是财务可持续的基本条件。对于经营性项目，根据国家现行财政、税收制度和现行市场价格主要分析项目－盈利能力、偿债能力、财务生存能力对于非经营性项目，主要分析－ 大立2018 一级建造师学霸笔记 《建设工程经济》 1Z101000 工程经济 1Z101010 资金时间价值的计算及应用 1Z101011 利息的计算 一、利息与利率的概念利率的高低由以下因素决定： （供、均、险、期、货） 1.利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。在通常情况下，社会平均利润率是利率的最高界限。因为如果利率高于利润率，无利可图就不会去借款。 2.在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况，借贷资本供过于求，利率便下降；反之，求过于供，利率便上升。 3.借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。 4.通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。 5.借出资本的期限长短。贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高；反之利率就低。 二、利息的计算 （一）单利：“利不生利” I t＝P ?i单（1Z101011-3） F＝P +I n＝P（1 +n ?i单）（lZ101011-4）（二）复利：“利生利”、“利滚利” I t＝i ?F t - 1（1Z101011-6） F t＝F t - 1 ?（1 +i）（1Z101011-7） 理解： 例如有100块钱，银行利率10%，1年以后110，2年以后120,3年以后130就是单利计息的，它的利息的计算基数都是起初的100块。 同样100块钱，银行利率10%，,1年以后110,2年以后121=110（1+10%）,3年以后133=121（1+10%） 就是复利计息，它的计息基数都是上一年的本利和。 1Z101012 资金等值计算及应用 一、现金流量图的绘制 （二）现金流量图的绘制最全的一建工程经济公式
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