医疗器械行业投资并购分析

2014年，无论国内外，医疗器械行业均成为健康领域投资的主要领域。据统计，2013年国内医疗器械领域披露的投资并购案例为19起。但2014年，被披露的投资并购案例达到了30起以上。在由中国医药物资协会主办的第六届中国医疗器械行业发展论坛上，透露了2013－2014年共53起医疗器械的投资并购案例，具体如下：

收购方被投方领域备注

新华医疗威士达医疗临床检测2013年12月全资子公司华佗国际发展拟3.843亿元收购威士达医疗有限公司60%的股权。

新华医疗远跃制机制药设备2013年6月，3.53亿收购上海远跃制药机械90%股权

东富龙建中医疗灭菌包装及其材

料2013年11月,4000万元参与上海建中医疗器械包装股份有限公司定向增发并收购部分股权，持股比例不低于20%

东富龙上海典范生物医用材料2013年11月,出资不超过3500万，收购上海典

范医疗科技部分股份并增资，持股不低于51%的

股权

凯利泰易生科技心血管支架2013年7月，1.397亿收购易生科技（北京）29. 73%股权，并计划在2014 年逐步收购剩余股权，直至持有100%股权

艾迪尔骨科2013年11月，通过增发和现金方式收购艾迪尔医疗器械有限公司80%股权，收购对价为5.28亿元

蒙发利OGAWA 按摩产品2013年11月,2.7亿收购马来西亚证券交易所主板上市公司OGAWA

科新生物中山瑞福采血针宝莱特多泰医用透析机

宝莱特恒信生物血液透析浓缩液、

血液透析干粉

2013年6月,以超募资金1456万元收购辽宁恒信

生物100%股权并增资1200万元，合计2656 万

元.

乐普医疗新帅克氯吡格雷等2013年6月,3.9亿人民币收购河南新帅克60%股权

人福医药北京医疗诊断试剂

尚荣医疗普尔德医疗卫生材料2013年8月合计9000万。5000万元用于对普尔德医疗增资，取得其30.56%的股权；4000万元用于收购普尔德控股持有的普尔德医疗24.44%的股权.

华润万东上海华润医器影像

史赛克创生控股骨科2013年1月，史赛克收购59亿港币创生100%股权成为本年度最大的并购活动。

创生控股创亿医器手术器械

和佳股份四川思讯医疗信息化2013年5月，子公司收购四川思讯的9项软件著作权资产，涵盖医院管理信息系统（HIS）、临床管理信息系统（CIS）及区域医疗卫生服务系统（GMIS）

嘉事堂广州吉健器械经销

佰金医疗医疗设备

戴维医疗甬星医疗输液泵2013年11月，拟440万元人民币收购宁波甬星医疗仪器100%股权，并500万元增资。交易完成后，甬星医疗注册资本为800万元，公司持有甬星医疗100%的股权。

中元华电广州埃克森诊断试剂2014年1月，中元华电572万元收购大千生物4 0%股权，成第一大股东

2014年8月6日，公司现金方式分三期、有条件地对埃克森增资人民币2853万元，成为控股股东，持有埃克森51%的股权。

西陇化工新大陆肿瘤诊断试剂2014年1月，拟9225万元收购的福建新大陆生物技术股份有限公司75%股权。批文40 多个，其中肿瘤标志物的3个

永和阳光诊断试剂2014年9月，公司出资额占比95.14%的嘉兴清石西陇股权投资基金拟向永和阳光（湖南）生物科技有限公司增资6046.5万元，增资后将持有永和阳光53.18%的股权。

亚宝药业泰亿格电子助听2014年1月，全资子公司北京亚宝投资拟出资3 500万受让自然人黄昭鸣持有的泰亿格电子8.6 4%的股权，1500万元增资3.16%的股权，完成后，共持有10.52%的股权。

三诺生物华广生技诊断试剂2014年2月，三诺生物2.64持有不超过20%的华广生技股份，成为第一大股东。

复星平耀CML 远程医疗2014年2月，复星医药全资子公司复星实业( 香港):参与美中互利私有化及受让CML30%股权,拓展医疗服务与医疗器械业务。

千山药机宏灏基因基因芯片2014年3月13日，收购湖南宏灏基因生物科技有限公司部分股权并对其增资。本次投资拟以38 18万元。

冠昊生物优得清人工角膜研发2014年3月，拟分阶段向优得清投资共人民币4, 000 万元，投资完成后冠昊生物占注册资本33. 3%。

海南海药美国仿生眼公司生物材料2014年3月，控股子公司上海力声特医学科技有限公司以不超过300万美元参股美国仿生眼公司并取得其16%股权。

鱼跃科技华润万东影像设备、手术器

械、卫生材料等

2014年4月，收购华润万东51%股权和上海医疗

器械集团100%股权

新华医疗英德公司生物制药装备2014年4月，拟3.7亿收购英德公司85%股权

宝莱特博奥天盛血液透析2014年6月，以自有资金1,800万元对天津市博奥天盛塑材有限公司进行增资，占标的公司70%的股权，

北大医药一体医疗肿瘤消融2014年6月18日，,拟14.02亿元购买深圳一体医疗100%股权,全部以发行股份的方式支付。

翰宇药业成纪生物注射器2014年8月20日，拟通过发行股份及支付现金方式收购甘肃成纪生物药业有限公司100%股权，13亿。

普华和顺天新福硬脑膜2014年8月普华和顺集团（01358），8亿人民币收购北京天新福医疗公司全部股权。神经外科手术的再生医用生物材料人工硬脑膜，行业的先驱和领导者

乐普医疗雅联百得诊断试剂2014年8月，拟使用自筹资金15,381.82万元投资北京雅联百得科贸有限公42.11%的股权，成为第二大股东。

1.25亿投资北京海合天科技开发有限公司71.3 9%的股权,

3642万投资北京金卫捷科技发展(家庭医疗健康综合服务平台)，51%股权。

1400万与由拟成立公司的核心管理和技术团队共同投资组建的宁波美联通投资管理中心, 持股70%;

梁满初京柏医疗监护仪2014年8月，天目药业以729万元的价格将所持深圳京柏医疗设备有限公司60%股权转让给该公司股东梁满初。

北陆药业世和基因基因测序2014年8月，拟向南京世和基因生物技术有限公司增资3,000 万元，增资后参股20%的股权

楚天科技新华通制药用水设备2014年8月，拟以发行股份和支付现金相结合的方式购买新华通100%股权

长春高新爱德万思可降解金属冠脉

支架和骨科植入

物

2014年8月，3,344.07万分布增资爱德万思44.

5%

尚荣医疗锦洲医械骨科骨接合植入

物

2014年9月，拟用现金10140万元收购张家港

市锦洲医械制造有限公司66.21%股权。

华平股份北京康瑞德医疗质量检测及

数字信息系统

2014年9月，2000万增资北京康瑞德获得40%

股权，

利德曼德赛诊断诊断试剂2014年9月，利德曼1.8亿与3家共同投资方购买德赛诊断系统（上海）有限公司及其持有的德赛产品部分股权。本次交易完成后，利德曼将持有德赛系统、德赛产品各25%、31%的股权。

维梧凯雷基金海尔特种电器医疗设备2014年9月，凯雷投资集团以4.05亿元获青岛海尔特种电器有限公司30%股权，维梧资本将持有特种电器8%，海尔创投将持有40%的股权。

嘉事堂馨顺和器械经销2014年9月，拟以2.5亿元收购四川馨顺和贸易

有限公司等23家公司部分股权，收购完成后，占51%的股权，成为第一大股东及实际控制人。

蓝帆医疗利明医疗血液透析2014年10月，全资子公司蓝帆（上海）资产管理有限公司联合公司关联方福州东泽医疗器械以864.5万元和435.5万元分别收购利明医疗66. 5%和33.5%的的股权。

近年来医疗器械领域投资并购案例一览表

2014医疗器械行业投资并购活跃，主要原因：

一是细分领域龙头公司已经诞生但数量较少，中小型公司数量多、创业型公司多，能顺利壮大的公司数量少，存在较多的并购标的。

二是在市场环境方面，一二级市场的估值溢价有利于上市公司的发展，大量中小型公司成为并购标的，大量风投催生企业成长并促进并购。

三是医疗器械细分领域众多、跨度较大，研发和销售较难；细分领域的市场空间较低，能长成的巨头有限，平台型多产品线更可能长大，并购是最有力有效的扩展途径。当企业有一定品牌和渠道优势以后，通过并购的外延式拓展市场，丰富产品线，不断地增强竞争力和提高行业进入壁垒。

四是医疗器械板块大多数公司在2009年之后在创业板上市，2012-2014是创业板解禁高峰期，这些上市公司上市后需要一定时间对自身存在的问题消化梳理，公司管理层对于并购逻辑和策略需要时间来理解，解禁后加大投资并购行为。

在国内，外资医疗器械公司收购目的弱化了产品线补充，而更具中国特色：强化终端拦截，触及基础市场。而内资医疗器械公司进行海外并购活动则较为稳健，其目的更多是为主营业务需求先进技术：弥补主营业务，衔接技术。国内医疗器械公司之间的整合，更强调的是补充产品线、进入新的细分领域，这也符合中小医疗器械公司的成长逻辑。

据动脉网互联网医疗研究院投融资数据库统计，2014年全年国内互联网医疗行业融资事件103起，披露融资额14.18亿美元。从全年的互联网医疗投融数据来看，投资主要倾向10个细分领域。其中，穿戴式设备引领互联网医疗的投资走向，获得融资企业有28家，已公布投资额1.99亿美元。基因检测细分领域摘得首位，获得3.21亿美元的投资额。

风险是指影响目标达成的负面因素。医疗器械门类繁多，涉及专业知识比较深广，技术进步很快。伴随而来的风险也同样具有专业性及多变性的特点。总的来说，投资医疗器械产业的风险主要包括团队风险、技术风险、市场风险、再融资风险及退出风险等。

最新健康医疗行业上市公司参与并购基金研究

最新健康医疗行业上市公司参与并购基金研究 郑达鑫 （医药投资并购俱乐部） 一、上市公司参与并购基金概况 截至2014年4月25日，沪深两市上市公司参与设立的并购基金有三种组织形式，分别是有限责任公司、有限合伙企业和专项资产管理计划。上市公司参与设立并购基金的方式有以下三种。 第一，上市公司与PE合资成立并购基金，如武汉健民中融股权投资合伙企业（有限合伙）、中恒盛世景投资合伙企业（有限合伙）等。目前，沪深两市共有24家上市公司参与设立并购基金，其中，爱尔眼科（300015）参与设立两家并购基金，北京华泰瑞联并购基金中心有三家上市公司参与，其余上市公司均参与设立一家并购基金。 第二，上市公司与券商合资设立的并购基金。目前只有一个案例，即蓝色光标（300058）、爱尔眼科（300015）、掌趣科技（300315）参与设立北京华泰瑞联并购基金中心（有限合伙）。 第三，上市公司大股东或其关联方与PE合资成立并购基金。目前，沪深两市共有3家上市公司的大股东或其关联方与PE合资成立并购基金，如中融康健与爱尔眼科（300015）控股股东湖南爱尔医疗投资有限公司合作设立的中融爱尔医疗投资管理有限公司。 二、健康医疗行业上市公司参与并购基金概况 截至2014年4月24日，健康医疗行业的上市公司中，莱美药业（300006）、爱尔眼科（300015）、武汉健民（600976）与京新药业（002020）参与设立并购基金，规模为2至10亿，组织形式为有限合伙企业，PE或PE控制的有限合伙企业担任普通合伙人，上市公司及其他投资者担任有限合伙人。有限合伙企业的决策机构是合伙人大会，由上市公司、PE和其他投资者分别委派人员，部分上市公司在合伙人大会中有一票否决权。并购基金的投资围绕上市公司的产业链和发展战略展开，所投资的项目优先由上市公司收购。 另外，天士力（600535）、爱尔眼科（300015）、京新药业（002020）、昆明制药（600422）的大股东也参与设立并购基金。

医疗器械行业分析报告书

中国医疗器械行业分析报告 前言 医疗器械行业是一个多学科交叉、知识密集、资金密集型的高技术产业，进入门槛较高。目前中国医疗机构的整体医疗装备水平还很低，在全国基层医疗卫生机构的医疗器械和设备中，有15%左右是20世纪70年代前后的产品，有60%是上世纪80年代中期以前的产品，它们更新换代的过程又是一个需求释放的过程，将会保证未来10年甚至更长一段时间中国医疗器械市场的快速增长。 随着改革开放的深入，国家支持力度的不断加大以及全球一体化进程的加快，中国医疗器械行业更是得到了突飞猛进的发展。2005年，中国已成为仅次于美国和日本的世界第三大医疗器械市场。在2006年，中国医疗器械进出口额首超百亿美元大关，进出口总值为105.52亿美元，同比增长17.57%，累计顺差额31.90亿美元。2007年中国医疗器械进出口总额为126.97亿美元，同比增长20.33%，全年贸易顺差41.33亿美元。 一、“优先采购国产医疗器械”政令出台，国内医疗器械行业迎来快速发展期 近年来，在新医改逐步推进和老龄化加速等多重因素的推动下，我国医疗器械行业保持快速发展趋势。根据中国医疗器械行业协会统计，2000～2009年，我国医疗器械产业年复合增长率为

28.5%，远高于目前全球医疗器械市场8%的增速。2011 年以来，我国医疗设备及器械制造业呈现产销两旺的局面。一方面，基层医疗机构建设带来行业内生性增长。目前我国基层医疗机构的医疗器械配备水平偏低，2011 年政府计划在前两年支持建设的基础上再支持300所以上县级医院（含中医院）、1000所以上中心乡镇卫生院和13000个以上村卫生室建设。另一方面，在6 月18 日举办的“医疗器械产业发展论坛”上，卫生部规划财务司副司长刘殿奎明确表示，“十二五”期间将大力支持国产医疗器械发展，实施集中招标采购时，优先采购国产医疗器械。上半年，我国医疗设备及器械制造业工业总产值达616.58 亿元，同比增长26.52%；实现工业销售产值达598 亿元，同比增长27.17%。 然而，由于我国医疗器械行业处于全球产业链的中低端，在高科技产品方面，国内企业的医疗器械总体水平与国外先进水平的差距约为10～15 年，行业进口规模依然居高不下。2011年上半年，我国医疗仪器及器械累计进口额达26.15亿美元，同比增长29.3%，增速比上年同期提高2.5个百分点。 与此同时，由于我国医疗器械产品的价格优势，出口规模整体保持较快增长，但低端商品成为主力出口品种。2011年上半年，我国医疗仪器及器械累计出口额达29.43 亿美元，同比增长21.4%。其中，按摩器具、药棉、纱布、绷带和注射器等商品累计出口额占比达50.6%。 由于我国医疗器械与药品的消费比例仅为1：10，而发达

医疗器械行业研究报告(完整版)

医疗器械行业研究报告研究员：知根知底

1资料目录 1资料目录 (2) 2行业界定 (3) 2.1医疗器械的界定 (3) 2.2医疗器械的分类 (4) 2.3国家监管分类 (5) 2.4行业统计分类 (5) 3市场规模 (5) 3.1全球医疗市场 (5) 3.1.1全球医药技术市场需求持续快速增长 (5) 3.1.22013 年我国医疗器械销售仅占医药的9.2%，与全球总体相比增长的空间巨大 (6) 3.1.3欧美引领全球医疗器械发展潮流 (7) 3.1.4拉美国家经济势头良好,市场空间广阔。 (8) 3.1.5欧盟医疗器械行业发展特点 (8) 3.1.6日本医疗器械行业发展特点 (9) 3.1.7俄罗斯、印度、巴西、南非医疗器械行业发展特点 (9) 3.1.8印度2013年医疗器械工业总值预计为54亿美元 (9) 3.1.9以色列医疗器械行业发展特点 (9) 3.2中国医疗器械市场预测 (10) 3.2.1市场驱动因素 (10) 3.2.2市场预测 (13) 3.2.3我国医疗器械产业出口现状 (14) 3.3细分行业行业 (17) 3.3.1体外诊断（IVD） (17) 3.3.2影像设备 (21) 4行业发展现状 (22) 4.1我国医疗器械产业发展三阶段 (22) 4.2医疗器械产业链生态系统独特： (23) 4.3器械产品纷繁复杂，多样化和个性化程度高： (23) 4.4小众而多样化决定了医疗器械单体扩张的难度 (23) 4.5医疗器械新品创新比药品快，单品种体量小。 (24) 4.6医疗器械销售对售后服务要求很高，单一代理商覆盖的医院面很窄，渠道中存货很少。 (24) 5行业发展趋势 (24) 5.1未来器械行业的专业化和平台化的发展会成为趋势。 (24) 5.2互联网信息技术革命导致的跨界整合与创新智慧医疗可能是下一个十年的发展趋势 (26) 5.3医疗器械国产化将向中高端深入 (27) 5.4内部：技术进步提高性价比和服务质量 (27) 6行业政策 (27) 7产业链 (28) 8成长性与盈利性 (29) 8.1成长性 (29) 8.2盈利性 (30) 9中国市场竞争格局 (30) 9.1国际市场占有率 (30) 9.2我国五力竞争分析 (32) 9.3细分领域竞争态势 (33) 9.4中国医械产业：集中度偏低，中高端主要依赖进口 (33)

健康产业学习(整理)报告之四--医疗器械行业

医疗器械 清科创投张新培 1 行业概述 1.1 定义及分类 按照我国医疗器械监督管理条例（修订草案）的规定，医疗器械是指单独或者组合使用于人体的仪器、设备、器具、机器、用具、植入物、离体试剂或校准物、软件、材料或者其他物品，用于人体体表及体内的作用不是用药理学、免疫学或者代谢的手段获得，但是可能有这些手段参与并起一定的辅助作用。其使用旨在达到一项或者多项预期目的，包括对疾病的诊断、预防、监护、治疗或缓解；对损伤或者残疾的诊断、监护、治疗、缓解或补偿；对解剖或者生理过程的研究、替代、调节或支持；生命的支持或维持；妊娠控制；医疗器械的消毒或灭菌；通过对来自人体的样本进行离体检查，为医学或诊断目的提供信息等。医疗器械行业是以开发和生产用于疾病防治和诊断，挽救危重伤病患生命及提高生存质量的材料、器械及设备生产为目的的行业。 1.2 按统计局标准分类 具体分为：医疗诊断、监护及治疗设备制造 口腔科用设备及器具制造， 实验室及医用消毒设备和器具的制造， 医疗、外科及兽医用器械制造， 机械治疗及病房护理设备制造， 假肢、人工器官及植（介）入器械制造， 其他医疗设备及器械制造等7 小类行业。 根据《医疗器械监督管理条例》，可以将医疗器械分为三大类：第一类指通过常规管理足以保证其安全性、有效性的医疗器械；第二类指对其安全性、有效性应当加以控制的医疗器械；第三类指植入人体，用于支持、维持生命，对人体具有潜在危险，对其安全性、有效性必须严格控制的医疗器械。 类别名称定义主要产品 医疗诊断、监护及治疗设备制造用于内科、外科、眼科、牙科、 妇产科、中医等医疗专用及兽 医用诊断、监护、治疗等方面 的设备制造与修理。 医用射线诊断、治疗、监护、防护设备； 超声诊断、治疗、监护设备； 激光诊断、治疗、监护设备； 医用冷疗设备； 医用辐射检查与治疗仪器设备和高能射线设备； 医用电子诊断、治疗、监护设备、高频仪器设备； 医用内窥镜及其附属设备及部件； 医用体外循环设备及血液净化设备； 临床检验分析仪器及诊断试剂； 医用磁共振、核素设备；

2018年医疗器械行业市场分析报告

2018年3月出版

文本目录 一、行业概况 (4) 二、行业发展现状 (5) 1、我国医疗器械行业发展总体情况 (5) 2、我国医疗卫生支出情况 (6) 三、市场规模 (7) 1、全球医疗器械市场规模 (7) 2、我国医疗器械市场规模 (9) 四、行业特点 (10) 1、政策依赖性强 (10) 2、技术要求高 (11) 3、中小企业数量多 (11) 五、行业监管体制和相关政策 (11) 1、行业监管体制 (11) 2、行业相关法规与政策 (13) 六、行业进入壁垒 (16) 1、技术研发壁垒 (16) 2、销售渠道壁垒 (16) 3、市场进入壁垒 (17) 4、资金壁垒 (18) 七、行业发展的有利因素和不利因素 (18) 1、有利因素 (18) （1）国家政策的积极推动 (18) （2）居民收入水平的提高推动医疗卫生行业的发展 (19) 2、不利因素 (19) （1）我国医疗器械的科技水平同发达国家相比存在很大差距 (19) （2）我国医疗器械企业一般规模小、竞争力弱 (19) 八、行业基本风险 (20)

1、政策风险 (20) 2、市场竞争风险 (20) 3、新产品自研发到投放市场周期较长的风险 (20) 九、行业发展趋势 (21) 1、企业间并购整合愈加频繁 (21) 2、产业向创造高附加值发展 (21) 3、信息化带动医疗器械需求增长 (21) 4、产品由中低端向高端转化 (22) 5、医疗器械行业发展前景广阔 (22) 十、相关公司简介 (23) 1、三维医疗科技江苏股份有限公司 (23) 2、上海北昂医药科技股份有限公司 (23) 3、北京吉纳高新医疗器械有限公司 (23) 4、武汉市九头鸟医疗仪器开发有限公司 (23)

分析医疗器械行业的生命周期和商业模式

分析医疗器械行业的生命周期和商业模式 投资摘要 医疗器械行业大部分仍处于行业生命周期的初创与成长期，初创期需解决生存问题，成长期发展问题严峻，行业生命周期的不同阶段商业模式关注点不同。与生物材料紧密相关的医疗器械行业属于高风险行业，特别是处于开发、引入期的初创企业。在这一阶段，成功的商业模式应该是能够通过提高产品的存活率，在先发上取得优势，并顺利进入成长期，享受行业成长中带来的高额利润。而对于成长期的企业来讲，该阶段将饱受生存与发展的双重考验（当前产品的生命周期呈现快速缩短的趋势，成长期新产品研发势必要经理生存的考量）。成功的商业模式应该是更注重对成长空间维度的拓展，最大化地创造公司价值。 创新的商业模式对于解决生存发展困局至关重要，也成为我们甄选投资标的的重要依据。我国的医疗器械行业尚未建立起国际竞争优势，综合力量孱弱，成功的样本不多而较高的风险因素在投资过程中绝不容忽视，医疗器械行业作为生物材料行业投资甄选的依托标的，我们认为标的的商业模式是否具有竞争力更为关键。我们通过整理和归纳相关材料提出了目前典型的医疗器械行业创新商业模式的框架，我们认为一个成熟的商业模式它分为输入、平台整合与产出三个部分组成，而创新性的商业模式在此基础上，拓展输入端生存维度，提升平台端空间维度，最终增强企业竞争力。

对于依托标的为生命周期的初创期的医疗器械企业，材料企业应该与“筛子”状开放式商业模式企业合作，有利于材料供应商的规避风险增加确定性。“筛子”状商业模式主要特征是在研究阶段，通过与外部研发项目的接触拓展研发口径，引进风险投资降低自我研发的风险。到开发阶段，引进已有的优异技术，降低开发失败的概率，缩短其投放市场的时间。而且可以转嫁在研究开发阶段所产生的许多“副产品”给需要的外部研发项目，实现资源的最有效利用。使得原来风险极高的研发项目从失败率高，资源利用率低的“漏斗”状封闭式商业模式转变成了成功率高，资源利用率高的“筛子”状开放式商业模式。 对于依托标的为生命周期发展期的医疗器械企业，材料企业应优先与其合作，同时应当考虑该阶段企业商业模式是否足以支撑其未来“开疆拓土”的可能。进入生命周期发展期的医疗器械企业风险显著降低，成长能力突出，材料企业应优先与其合作。这个阶段的企业进入爬坡期，商业模式能否支撑其“开疆拓土”的可能对于成长标的选择显得尤为重要。其次，这个阶段的企业依然面临二次研发等带来的风险，随着科技进步推动的产品生命周期显著缩短，商业模式中类似风险的规避及完善就显得极为重要，也应该在投资标的的选取中反复掂量。 材料市场及植入器械投资机会探索。2008年医改以来我国的生物医用材料和器械植入产业的销售额增长率达25%左右的复合

医疗器械行业薪酬分析报告

2014年医疗器械行业薪酬分析报告 医药行业薪酬发展趋势 2014年医药行业整体薪酬水平较2013年增长9.3%，较全行业平均薪酬涨幅高1个百分点，较2013年医药行业的薪酬涨幅高0.9个百分点。受大健康产业的日益被重视及医疗健康产业投资力度加强的影响，医药行业整体平均薪酬涨幅保持平稳的增长。在医药行业中，基本的医药销售专员须具备2～4年的工作经验，月薪在5000～13000元之间。而药房渠道业务经理一般需要5～8年工作经验，其月薪在1万～2万元。区域业务经理需要8～10年经验，月薪可达1.5万～2.5万元。另外，在临床研究方面，临床研究助理多需要对口的专业和1～2年工作经验，月薪为6000～13000元。而做到临床研究经理级别，至少需要5年以上工作经验，月薪可达3万～5.5万元。 2013年下半年到2014年上半年由于医药大企业的负面事件，使得医药就业市场受到影响。不过，这波影响在2014年年中之后已逐渐消除，各大医药相关公司的招聘态势走高。预计2015年医药行业企业将会增加用人数量的需求。 2015年医药行业77%的受访企业预期将会增加员工人数，同比去年增加2个百分点。13%的受访企业预期减少员工人数，与去年维持不变，10%的受访企业表示将维持不变，比去年减少2个百分点。 随着医药市场需求旺盛，销售类人才成为2015年医药行业重点增员岗位，调查显

示，65%的医药行业企业预计在2015年增加销售人员。其次，为了提高医药制造的技术水平，提高市场竞争力，36%的受访企业表示会增加药品研发类岗位的人才招聘。另外，随着网售处方药政策的放开，传统药店大佬们蜂拥至医药电商，药企的加速“触网”必然带动网络人才的需求，大量药企也增加了网络运营人才的招聘力度，17%的药企2015年预计增加网络运营人才的招聘，同比去年增长2个百分点。 医疗器械行业薪酬涨幅走高 目前，我国医疗器械产业市场规模约4000亿元，并以每年20%速度递增，是名副其实的朝阳产业。2014年，我国医疗器械行业迎来了政策密集推进期，这些政策覆盖了从研发、审批、生产、销售到使用的每一个环节，国产医疗器械自主创新的步伐正在加快，一些高科技成果不断出现，提升了国产医疗设备的国际竞争力，而我国医疗器械产业也将迎来高速发展时期。 2014年医疗器械行业整体薪酬水平较2013年的增长幅度为12.5%，超过全行业平均薪酬涨幅1.7个百分点，超过2013年医疗器械行业的薪酬涨幅1.8个百分点。2014年医疗器械行业薪酬涨幅为近几年来的最高点，预计今年行业薪酬涨幅仍将保持高位，涨幅将达到12.7%。 医疗器械行业的薪酬增长加速，一方面是由于城镇化、人口老龄化等外部因素造成行业市场需求的持续扩张，这种扩张也同时增加了行业对于人才的需求，使人才供需

医疗器械企业SWOT分析内容全

基于SWOT-PEST范式的分析探索医改环境下我国 中低端医疗器械产业的战略发展方向 ——以鱼跃医疗股份有限公司为例一、选题背景 新医改是中共中央、国务院在党的十七大上向社会公布的《关于深化医药卫生体制改革的意见》。《意见》的内容中，除了其主线改革方向为促进“医药分开”、缓解当前医院“以药养医”的病态局面，同时，在我国医疗产业其他方面的发展也有促进作用。《意见》中有两处提到医疗器械：其一是要求加强器械流通和价格管控，另一处是作为推进医药卫生科技进步的一个内容，提出“要开发适合我国国情的医疗器械”。虽医改意见着墨不多，但实际上国家加大医药卫生领域的投入，积极推进基层医疗卫生机构的基础设施和能力建设，首先受益的就是生产基础设施的器械企业。 此外，新医改的主要宗旨是解决民众看病难和看病贵问题，为了实现这一目的，除了扩大城乡医疗保障覆盖面，加大大病医保报销额度以外，提高医院服务水平和诊治能力是关键，因此进一步向城乡推广一线医院的管理和治疗理念和中高端医疗器械势在必行。新医改方案明确提出加强基层医疗卫生机构建设，以农村基层和城镇社区医疗机构为核心的基层医疗卫生体系建设正成为新医改的重点。具体来说，新医改对医疗器械市场的推动作用主要来自于以下两个方面： ①“医改”投资帮助医疗器械更新换代。 全国17.5万家医疗卫生机构拥有的医疗仪器和设备中，有15%左右是70年代前后的产品，有60%是80年代中期以前的产品。这也就预示着它们需要更新换代，而在这个过程中，将会保证未来10年甚至更长一段时间中国医疗器械市场的快速增长。 据前瞻产业研究院分析，我国目前有县及县以上医院1.3万家，乡（镇）卫生院5.2万家，医院病床数达300多万张。如果全国1.3万家县级以上的医院，都能基本达到日本1980年医院医疗仪器设备标准（每100张床位为人民币80万元），那么，我国医疗器械设备市场的增量空间超过240亿元。 根据新医改的相关方案，卫生部会同国家发改委将投资1000亿元，支持建设全国约2000所县医院、5000所中心卫生院和2400所社区卫生服务中心，并

医疗器械行业投资并购分析

2014年，无论国内外，医疗器械行业均成为健康领域投资的主要领域。据统计，2013年国内医疗器械领域披露的投资并购案例为19起。但2014年，被披露的投资并购案例达到了30起以上。在由中国医药物资协会主办的第六届中国医疗器械行业发展论坛上，透露了2013－2014年共53起医疗器械的投资并购案例，具体如下： 收购方被投方领域备注 新华医疗威士达医疗临床检测2013年12月全资子公司华佗国际发展拟3.843亿元收购威士达医疗有限公司60%的股权。 新华医疗远跃制机制药设备2013年6月，3.53亿收购上海远跃制药机械90%股权 东富龙建中医疗灭菌包装及其材 料2013年11月,4000万元参与上海建中医疗器械包装股份有限公司定向增发并收购部分股权，持股比例不低于20% 东富龙上海典范生物医用材料2013年11月,出资不超过3500万，收购上海典 范医疗科技部分股份并增资，持股不低于51%的 股权 凯利泰易生科技心血管支架2013年7月，1.397亿收购易生科技（北京）29. 73%股权，并计划在2014 年逐步收购剩余股权，直至持有100%股权 艾迪尔骨科2013年11月，通过增发和现金方式收购艾迪尔医疗器械有限公司80%股权，收购对价为5.28亿元 蒙发利OGAWA 按摩产品2013年11月,2.7亿收购马来西亚证券交易所主板上市公司OGAWA 科新生物中山瑞福采血针宝莱特多泰医用透析机 宝莱特恒信生物血液透析浓缩液、 血液透析干粉 2013年6月,以超募资金1456万元收购辽宁恒信 生物100%股权并增资1200万元，合计2656 万 元. 乐普医疗新帅克氯吡格雷等2013年6月,3.9亿人民币收购河南新帅克60%股权 人福医药北京医疗诊断试剂 尚荣医疗普尔德医疗卫生材料2013年8月合计9000万。5000万元用于对普尔德医疗增资，取得其30.56%的股权；4000万元用于收购普尔德控股持有的普尔德医疗24.44%的股权. 华润万东上海华润医器影像 史赛克创生控股骨科2013年1月，史赛克收购59亿港币创生100%股权成为本年度最大的并购活动。

医疗器械行业报告

医疗器械行业报告

第一章医疗器械产业的产品分类 一、医疗器械定义 医疗器械是指单独或者组合使用于人体的仪器、设备、器具、材料或者其他物品，包括所需要的软件；其用于人体体表及体内的作用不是用药理学、免疫学或者代谢的手段获得，但是可能有这些手段参与并起一定的辅助作用；其使用旨在达到下列预期目的： 对疾病的预防、诊断、治疗、监护、缓解； 对损伤或者残疾的诊断、治疗、监护、缓解、补偿； 对解剖或者生理过程的研究、替代、调节； 妊娠控制。 二、医疗器械分类 本文采用《国家级医疗器械新产品开发指南（第四辑）》的分类方法将医疗器械分为以下十四类。 一、生理信号检测及医用传感器 对各种生理信号包括各种电生理信号和非电的生理信号进行检测的设备。这类仪器主要包括电生理信号检测设备，心率、脉搏、学氧、呼吸、体温等生命特征检测设备，心电监护设备等；传感器是能感受规定的被测量并按一定规律将其转换为有用信号的器件或装置，是各种检测设备的主要元器件，如：光电传感器、超声换能器、基因芯片等。 二、医用X射线影像设备 此类设备是利用特定能量的X射线对人体不同组织的吸收特性，对人体内在的结构及组织学、生物学特征进行透射影像，并用于临床疾病诊断或治疗的各类医疗设备。主要包括：X射线专用摄影装置、通用X射线透视与摄影装置、胃肠造影X射线机和X射线计算机体层摄影装置等。 三、医用磁共振成像设备 利用人体质子群在交变磁场中释放能量产生的磁共振成像信号，观察人体生理、生化及新陈代谢的动态信息。包括MRI等。 四、医用放射治疗设备 利用放射线治疗各种肿瘤的放射治疗设备。主要包括X射线治疗机、钴60治疗机、医用电子直线加速器，以及?刀等。 五、核医学设备及监测防护设备

一、医疗器械行业研究分析框架

一、医疗器械行业研究分析框架 【分析解读】医疗器械行业属于特殊行业，需求刚性较强，因此行业周期性特征不明显。 同时受政策影响较大，因此可以从行业层面的供给，再到最终产品的价格，结合医保政策、医疗器械采购、新版GMP规划要求以及进口替代等方面进行剖析。

【分析解读】根据技术壁垒，将医疗器械分为中、低端医疗设备与高端医疗设备。外资与合资企业成为供应公立医院高端医疗设备的主力军，而被外资包围的国产医疗器械，主要集中于中、低端市场发展。 国际市场行业现状

【分析解读】据欧盟医疗器械委员会的统计数字，全球医疗器械市场销售总额已从2001年的1,870亿美元迅速上升至2009年的3,553亿美元，年复合增速达8.35%，全球医疗器械市场需求增长率超过同期GDP增幅。全球医疗器械市场中，美国、西欧、日本占据绝对领先优势。 二、国内产业现状 1、特点：生产企业众多，产业集中度低、主要分布在中低端；销售产值的大头是医疗仪器设备、器械制造。

【分析解读】目前国内医疗器械企业1万4千余家，工业销售产值从2009年的1100亿元增长到2012年的2200亿元，复合增长率CAGR为19%。 2、行业景气度 【分析解读】2000-2005年医疗器械行业盈利提升，但2005年到2009年行业盈利情况恶 化，毛利率小幅下降，净利率下滑明显，2009年后净利率呈现回调趋势。 毛利率中值在25%左右。 3、波特五力分析

4、行业swot分析 行业驱动力：医疗器械行业属于与人类生命健康关系密切的行业，需求刚性较强，因此行 业周期性特征不明显，行业抗风险能力较强。医疗器械行业主要围绕基于供需关系的成本、

全球医疗器械公司三十强在的投资情况

全球医疗器械公司三十强在中国的投资情况 1、美国强生公司 1985 年,强生公司在中国建立了第一家合资企业一一西安杨森制药有限公司。 此后，强生公司又于1988年、1992年、1994年及1995年分别在中国建立了多家子公司，包括上海强生有限公司、强生（中国）有限公司、强生（中国）医疗器材有限公司、上海强生制药有限公司等。 2006年，强生又分别在中国成立了强生视力健（上海）商贸有限公司和强生（苏州）医疗器材有限公司。 2008年，北京大宝化妆品有限公司成为强生在华大家庭的一员。 目前，强生在华企业共拥有约1万名员工，产品系列及服务领域覆盖消费品、药品、医疗器材及诊断产品等。同时销往国内和国际市场。 2、通用电气医疗集团 GE医疗集团从1979年开始在中国开展业务，于1986年在北京成立了第一个办事处。1991 年，航卫通用电气医疗系统有限公司在北京成立，成为GE在中国的第一家合资企业。 目前，GE医疗集团在中国建立了包括独资和合资企业在内的多个经营实体，拥有员工6,000 多名。 GE医疗集团在中国共拥有七个全球生产基地：在北京建有CT扫描系统、磁共振成像系统和 X光成像系统工厂，在上海有生命科学基地，在无锡建有超声和患者监护仪设备工厂，在桐庐建有滤纸生产基地，在深圳建有医用面罩生产基地。其中，在北京的GE叶国）医疗工业园区，占地6万平方米，是GE医疗集团全球最大的生产和研发基地之一。 GE医疗集团在中国的业务范围广泛，包括研发、设计、采购、生产、销售、营销和服务等各个领域，涵盖了集团在全球范围提供的所有技术与服务。基于GE中国研发中心和GE^ 球其他研发中心的基础性研究，由在中国的1,000名工程师组成的GE医疗技术研发团队， 正为中国和全世界开发领先的医疗产品与技术。 3、西门子医疗 西门子已在中国建立了90多家公司，61个办事处。 上海西门子医疗器械有限公司成立于1992年，是西门子（中国）有限公司下属的独资公司。目前公司致力于计算机断层扫描诊断设备（CT）、X光机诊断设备、及其零部件的研发生产。4、美国美敦力公司 美国美敦力公司（Medtronic,Inc.）总部位于美国明尼苏达州明尼阿波利斯市，是全球领先的医疗科技公司，致力于为慢性疾病患者提供终身的治疗方案。 其主要产品覆盖心律失常、心衰、血管疾病、心脏瓣膜置换、体外心脏支持、微创心脏手术、恶性及非恶性疼痛、运动失调、糖尿病、胃肠疾病、泌尿系统疾病、脊椎疾病、神经系统疾病及五官科手术治疗等领域。 2008年，美敦力投资20多亿人民币入股威高，成立了美敦力威高骨科器械有限公司，在中国全力推广美敦力的脊柱产品及威高的脊柱、关节、创伤产品，并合力开发合资品牌骨科产品，在业界被誉为合资公司的典范。 2011年9月14日，在北京顺义开发区，美敦力威高骨科器械有限公司技术支持（研发）中心 正式落成。 5、百特国际 百特是一家全球性多样化经营的医疗用品公司，专注于慢性病及危重治疗领域，在全球范围 内开发、生产和销售治疗血友病、免疫系统疾病、传染病、癌症、肾科疾病，以及深度创伤等复

2018年医疗器械行业并购分析报告

2018年医疗器械行业并购分析报告 2018年8月

目录 一、近三年全球医疗器械行业并购的特点及其原因 (7) 1、越并越大，带来集中度越来越高，可并购对象越来越少的局面 (8) （1）全球医疗器械企业并购呈现越并越大，行业集中度越来越高 (8) （2）够份量的可并购标的数量不断减少 (9) 2、产品跨界和赛道跨界尺度越来越大，主赛道出现结构性调整 (9) （1）产品跨界以及赛道跨界尺度越来越大 (9) （2）巨头既有大手笔的购入资产，也有大规模地剥离业务部门 (10) （3）赛道之间出现了比较明显的结构性调整 (11) 3、跨境并购提速，中国并购标的显著增加 (12) （1）跨境并购出现了较为明显的提速 (12) （2）被并购标的集中欧美地区，我国被并购企业数量大幅增长 (13) 4、并购动因 (14) （1）产品技术的更新替代 (14) ①医疗器械领域的技术以及产品始终处于快速地更新替代当中 (14) ②不断进行技术性并购以降低内部研发风险 (16) ③并购同行竞争对手以迅速获取技术以及产品线 (16) （2）细分领域的天花板效应 (17) ①单一领域的市场规模和空间相对有限 (17) ②并购是发展之必须，它不仅是扩张，还是生存 (18) ③跨界以及跨赛道并购是行业巨头突破其行业天花板的主要方式 (19) ④通过向新兴市场扩张来应对收入触及市场天花板的问题 (19) 二、海外医械巨头的并购之路场景重构 (21) 1、无并购、不成巨头 (21) （1）医械行业巨头均是通过并购成长起来的 (21) （2）并购使得行业巨头得以迅速提高其市场份额 (22)

2、刻舟高危，场景求剑 (23) （1）并非所有并购都是成功的 (23) （2）纵然是强生这样的医械巨头，也不乏在并购上失败的案例 (23) （3）新兴市场中也存在不少并购失败的案例 (24) （4）新华医疗遭遇的并购之痛 (24) 3、主赛道之争，先入为王 (25) 4、由单一赛道到多赛道 (27) （1）巨头美敦力的并购赛道越来越广 (27) （2）一般市占率达到10%以后，巨头开始谋求跨赛道整合 (27) 5、赛道的选择，协同效应为先 (28) （1）赛道选择上，巨头跨界并购的标的均与原有业务之间形成较强的协同效应 (28) （2）美敦力并购柯惠医疗的案例就充分体现了巨头追求渠道协同的特点 (29) （3）巨头豪洛捷的并购布局，充分考虑了女性客户的客户协同 (30) 6、资本市场高景气+收入增速下滑，共同催生超级并购 (31) （1）资本市场的高景气度为并购提供了重要条件 (31) （2）收入的增速下滑是巨头并购的另一推手 (31) 三、中国医疗器械巨头的并购借鉴 (32) 1、以龙头迈瑞为例，探索我国医械企业的并购道路 (34) （1）成功的巨头都在主航道上航行 (34) （2）卓越的本体（研产销）能力是企业借助并购成为巨头的基础 (36) （3）管理与文化价值观输出是并购整合的灵魂 (38) 2、分梯队分重点 (40) （1）第一梯队企业的并购重心应放在跨赛道布局上 (41) （2）第二梯队主要聚焦市场地位以及技术保鲜 (44) （3）第三梯队聚焦细分领域竞争力的建设 (45)

中国医疗器械行业分析

中国医疗器械行业分析 一、医疗器械行业的宏观环境分析 中国的人口老龄化趋势为医械市场的需求助力。首先，中国“人口红利”的“黄金时代”是在1990—2030年，共40年的时间，中国社会现在已基本进入老龄化的初期。随着老年人口增多，对医疗条件的要求进一步增多，将直接扩大医疗器械行业的市场需求容量。 医保体系的覆盖范围扩大、消费者支付能力的提升、政府基层医疗体系建设的投入是医疗器械行业未来增长的三大推动因素随着中国居民收入的增加对疾病诊断、预防及健康管理需求增强，城镇和农村居民人均医疗保健支出稳步增长。中国综合医院门诊人均检查治疗费从1990 年的2.1 元增加到2008 年的45.28 元；出院人均检查治疗费从121.50 元增加到1887 元。虽然检查治疗费增长的 速度不断缩小，但增长的趋势还在继续。检查治疗费是除药费以外的治疗费用，能较直接反应医疗器械使用效用。

随着经济的发展，医疗卫生的投入也逐年增加，从2000 年的4587 亿元，到2007 年已达到11290 亿元，年复合增长率达37%，远高于GDP 增速，并呈进一步加快的趋势。但与发达国家的医疗器械行业相比，中国医疗器械行业的总体规模还是较小，尽管中国医疗器械行业2001-2008年复合增长率达到29%，但在全球市场占比不足7%。 中国医疗器械产业占国民经济的比重也逐年增加，医疗器械行业是高附加值、高新技术交叉与融合的行业，知识密集、资金密集，是一个国家制造业和尖端科技的标志但中国医疗器械产业所占GDP的比重相对较小，但进步明显。2008年前11个月，医疗器械工业总产值677亿，占GDP的0.23 医疗器械产业占国民经济的比重

医疗器械行业 投资分析

医疗器械行业研究 一、国际医疗市场概述 EvaluateMedTech预测（基于120家医疗器械行业内领先公司的数据）：2013～2020年世界医疗器械产业复合年均增长率（CAGR）将达到5%，到2020年市场规模达到5140亿美元。 预计全球医疗器械市场2013～2020年将以5%的复合年均增长率保持增长，体外诊断产品

（IVD）仍将是市场规模最大的子行业，到2020年销售额将达到716亿美元，占到全球医疗器械市场规模的14%，同期IVD市场将以每年6.1%的速度增长。而增长速度最快的将是神经科产品市场，此类别将以7.1%的复合年均增长率增长，到2020年达到98亿美元的市场规模。 预计2013～2020年，全球处方药市场将以5.3%的复合年均增长率增长，高于医疗器械行业的5%，但在2010～2013年，医疗器械市场的发展速度却远超处方药市场。随着专利悬崖的到来和人们对生物科技产业信心的增强，2014年及2016年以后，处方药市场发展速度得以超过医疗器械，这一现象致使到2020年医疗器械市场占处方药市场的比率下降到49.7%，2013年此比率为50.3%。 2013～2020年全球医疗器械市场的研发投入将以4.2%的复合年均增长率增长，低于销售额的增长速度，到2020年达到305亿美元，2020年全球医疗器械研发投入比预计为5.9%，比2013年的6.3%有所下降。全球研发投入最大的20家公司的研发投入将略高于总体数据，2020年研发投入比预计为7.7%。 二、我国医疗器械行业发展现状 2.1行业概述 2014年起中国已成为仅次于美国、欧盟和日本最重要的医疗器械市场，尤其是近年来，产业整体步入了高速增长阶段。在过去近十多年中，中国医疗器械市场销售规模由2001年的179亿元增长到2013年的2120亿元，剔除物价因素影响，13年间增长了11.84倍。统计数据显示，2014全年全国医疗器械销售规模约2556亿元，比上年度的2120亿元增长了436亿元，增长率为20.57%。尽管我国医疗器械行业经过长期发展已取得较大的突破，整体发展势头迅猛，但

并购重组案例分析：蓝帆医疗收购柏盛国际

并购重组案例分析:蓝帆医疗收购柏盛国际

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并贝购重组案例分析：蓝帆医疗收购柏盛国际 2 01 8年3月28日，蓝帆医疗5 8 .9 5亿元间接收购心脏支架制造商柏盛国 际93.37%股份的交易获得重组委审核无条件通过。此次交易有两大看点。一方面，本次交易又是典型的“蛇吞象”。主营医疗手套制造业务的蓝帆医疗停牌时市值约为60. 26亿元，而标的10 0%股权作价63.14亿元。柏盛国际的估值、 净利润均超过蓝帆医疗。另一方面，本次交易之前，中信产业基金旗下的投资基 金北京中信等投资者联合将柏盛国际从新加坡交易所私有化。由于私有化交易使用了杠杆资金，为杠杆收购（L BO）交易。初步测算，按本次交易发行价，私有 化交易投资者回报率为1 4 9.34 %。 蓝帆医疗的医疗器械龙头之路，为何选择收购柏盛国际作为收购扩张的第一步？LB O 交易通过A股并购退出，又有什么关键的合规问题？下面本文将对此案 例进行详细分析。 、交易各方 1、上市公司一一蓝帆医疗 蓝帆医疗的主营业务为医疗手套和健康防护手套的研发、生产和销售。医疗手套属于低值医疗耗材，是中国药监局医疗器械分类中的第一、第二类医疗器械。 目前蓝帆医疗已成为所在领域龙头。 蓝帆医疗实际控人为自然人李振平。上市公司与控股股东、实际控制人之间 的股权结构关系如下图：

一-一7「一_ 蓝帆医疗作为全球医疗手套龙头，在201 5年、2 016年、2 017年分别实 现营业收入15.09亿元、12.8 9亿元、15.76亿元;归母净利润分别为1 .70亿元、1.8 1亿元、2 .01亿元。可以看出，蓝帆医疗仍保持不错的业绩，但主营业务增 速已放缓。 实际上，蓝帆医疗手套产品附加值不高，毛利率较低。蓝帆医疗毛利率在20 1 5年、 2 016年、20 1 7年分别为2 5 .94%、27. 16%、31.40%。而标的主营 的心脏支架业务为技术含量高、附加值较高的器械产品，毛利率较高。标的在 2 0 1 5年、20 16年、20 17年1-10月的毛利率分别为75.7 8 %、73.7 7 %和7 5 .74%。 因此，通过此次收购，蓝帆医疗产品附加值增加，整体毛利率提升，从而可 以成功实现产业升级。 2、标的公司一一CBCH II、C BC H V（实际上为柏盛国际） 若本次交易顺利完成，上市公司将直接持有C B CH II 62 . 6 1%股份，并通 过C B C H V 间接持有CBCH II 3 0 . 7 6%股份，合计持有CBCH I I 9 3.37%股份，并将通过CBCH I I 实现间接控股柏盛国际。 柏盛国际为本次交易标的公司的实际业务运营主体，专注于心脏支架及介入性心脏手术相关器械产品的研发、生产和销售，在新加坡、瑞士、中国及中国香港地区、法国、德国、西班牙、日本、美国、荷兰等国家和地区均设有运营主体, 共销往全球9 0多个国家和地区。2016年,柏盛国际生产和销售的心脏支架及 球囊导管等相关产品超过85万支/条，其中心脏支架产品近60万支，是全球 知名的心脏支架研发、制造及销售商。 在全球心脏支架及介入性心脏手术器械行业，根据Globa IDa ta、E uc om e d及2017欧洲心脏病学年会发布的统计数据，本次交易标的公司旗下的柏盛 国际在药物洗脱支架的全球市场竞争中 2 01 3年排名第四，2 016年占欧洲、 亚太（除日本、中国之外）及非洲主要国家和地区市场总额份额的11%左右，占中 国市场份额的18.5%。柏盛国际市场份额突出，在产品性能、技术储备、市场分 布、战略布局、品牌影响力等方面具有独树一帜的影响力，是全球心脏支架及介

医疗器械行业市场分析报告

医疗器械行业市场分析报告 2019年4月

目录 1 骨科植入物行业受益于老龄化趋势，处于快速增长阶段 (5) 1.1 骨科类植入物简介 (5) 1.2 骨科为医疗器械行业中的大领域，国际巨头辈出 (6) 1.3 老龄化趋势加剧，健康消费意识提升，骨科市场前景可期 (8) 1.4 创伤为骨科植入物行业最为刚需、稳定的细分子行业 (10) 1.5 脊柱类增速较快，发病人群年轻化 (12) 1.6 关节类为增速最高的子行业，渗透率与国产替代率都有提升空间 (13) 2 政策加码，集中度提升，进口替代加速 (17) 2.1 历时十余年，高值医疗耗材集中采购加速向药品靠拢 (17) 2.2 高值医用耗材集中采购模式分析 (19) 2.3 降价会是集中采购的主旋律，中小生产厂家生存压力巨大 (22) 2.4 两票制逐步推进，加速行业洗牌 (23) 2.5 医保控费，加速进口替代 (26)

1骨科植入物行业受益于老龄化趋势，处于快速增长阶段 1.1骨科类植入物简介 骨科相关疾病为常见病种之一，骨科植入物为主要治疗手段。骨科主要研究骨骼肌肉系统的解剖、生理与病理。随着时代和社会的变更，骨科伤病谱有了明显的变化：之前的骨关节结核、骨髓炎、小儿麻痹症等疾病明显减少，而交通事故引起的创伤与人口老龄化所带来的骨质疏松、骨关节炎等疾病逐渐增加。其治疗方式主要有药物、物理治疗和手术治疗，在以上三种治疗方法中更加偏重于医疗器械为基础的手术治疗，占比最大。本篇报告主要研究的对象为骨科器械中的骨科植入物，按照使用用途和性能划分可分为：创伤类植入物、脊柱类植入物和关节类植入物等等。 创伤类植入物是指可将各类骨折损伤进行复位、固定并维持其稳定的骨科植入物，主要用不锈钢、钛合金等高强度金属或聚醚醚酮等高分子材料制造，医生待患者痊愈恢复后择时通过手术取出，具体产品形态包括接骨板、接骨螺钉等。 图表1：创伤类器械示意图 资料来源：大博医疗官方网站，XXXX 脊柱类植入物主要是指可实现因脊柱系统畸形、先天性脊柱侧弯、退行性腰间盘病变、椎体滑脱、胸腰段脊柱失稳、脊柱肿瘤等原因导致的椎体切除后的矫正、复位、融合等功能的内固定人体植入物。具体产品形态主要包括不锈钢、钛合金等材质的各类椎弓根螺钉，椎弓根钩、连接棒、连接钢板等产品。脊柱内产品的设计使用时间较短，一般为数月，待患者痊愈恢复后即可择机取出。 图表2：脊柱类器械示意图 资料来源：大博医疗官方网站，XXXX

医疗器械行业投资研究

龙源期刊网 https://www.wendangku.net/doc/432019986.html, 医疗器械行业投资研究 作者：黄弋袁文斌 来源：《民生周刊·学术版》2013年第12期 【摘要】随着社会的快速发展，我国成为世界上最重要的医疗器械市场。因此，引来了 不少国际资本在这一行业竞相追逐。这对国内医疗器械行业既是一个难得的机遇，也是一个巨大的挑战。本文对国内医疗器械行业进行了简要分析，为国内医疗器械行业的发展提供参考。 【关键词】医疗器械；国内现状；投资 一、医疗器械行业简介 医疗器械是指单独或者组合使用于人体的仪器、设备、器具、材料或者其他物品，包括所需要的软件[1]。它属于医药工业中医药制造业的一个子行业。我国对医疗器械的分类，是根 据这些器械的安全性与有效性来分，主要有三类： （一）I类：安全性与有效性均比较高，在常规管理水平下即可使用； （二）Ⅱ类：安全性与有效性有一定风险，需要适当进行管控； （三）Ⅲ类：安全性与有效性偏低，存在较大的潜在风险，必须对使用过程进行严密的控制，以尽量避免引起医疗安全事故。这类医疗器械一般是指需植入体内、维持患者生命的器械。 二、国内外医疗器械行业背景 （一）国际相关行业背景：近年来，随着世界人口老龄化的加剧与新兴市场对医疗设备的大量需求，国际上对医疗器械的需求量呈逐年上升态势。截至2009年底，世界医疗器械市场规模已接近3 000亿美元。长期以来，这一市场被国外大型公司所垄断，如强生、西门子、通用等。据研究显示，世界上药品与医疗器械的消费比的平均水平保持在1：0.7，而欧美、日本等发达国家的消费比已保持在1：1.02[1]。 （二）国内相关行业背景：尽管我国医疗器械行业起步晚，但发展迅速，市场增长空间巨大。2010年，国内这一行业资产规模已超过1000亿元，同比增长接近20%。另外，国内医疗器械贸易顺差较大，从侧面反应出国外市场对我国医疗器械产品的认可度较高。 三、国内医疗器械产业的现状

医疗器械调研报告

关于2013年医疗器械行业发展调研 医疗器械行业是一个快速扩容的新兴市场：据国家统计局的统计，2012 年我国医疗器械行业规模以上企业收入已经达到1565 亿，年均复合增速超过20%。随着人口老龄化和健康保健意识的显著提升，未来医疗器械行业平均增速将高于药品行业。发达国家器械与制药的产值比约为1:1，而我国器械收入约占药品市场规模的10%，市场扩容正在进行中。 医疗器械行业中具备投资价值的细分领域将聚焦在大病种、高附加值耗材、家用医疗器械和县域医疗扩容四大类：对技术要求较高的重大疾病领域（如心脑内科设备，介入治疗，CT、MRI 等大型设备等较高技术壁垒的细分领域）具有较高技术壁垒，外资份额较高，国产企业依靠性价比和销售服务占领市场；高附加值耗材包括血液透析、骨科、高端手术介入材料等；家用医疗器械则属于相对低端但需求量很大的品种；县域医疗市场扩容包括县级医院改造带来的改扩建需求和中低端基本医疗设备需求。 一、医疗器械行业是高新技术产业中最具发展潜力的行业之一。 医疗器械行业是高新技术产业中最具发展潜力的行业之一。随着人口老龄化和健康保健意识的显著提升，医疗器械行业保持了快速的增长趋势，平均增速高于药品行业。据国家统计局的统计，2012 年我国医疗器械行业规模以上企业收入已经达到1565 亿，发达国家器械与制药的产值比约为1:1，而我国器械收入约占药品市场规模的10%。 行业驱动因素：医保+消费升级+基层和县域市场需求提升：医保体系的覆盖范围扩大、消费者支付能力的提升带来的消费升级、政府基层医疗体系建设的投入是医疗器械行业未来增长的三大推动因素。 随着中国居民收入的增加，对疾病诊断、预防及健康管理需求增强，城镇和农村居民人均医疗保健支出稳步增长。而我国目前基层医疗市场的整体装备水平低，农村医疗机构缺乏基本医械装备，需要建设乡镇卫生院超过70％，设备的更新换代需求不断提升。 医疗器械行业中具备投资价值的细分领域将聚焦在大病种、高附加值耗材、家用医疗器械三大类：对技术要求较高的重大疾病领域（如心脑内科设备，介入治疗，CT、MRI 等大型设备等较高技术壁垒的细分领域）具有较高