第三次实验报告-货币时间价值的应用

宁波大学商学院

实验报告

实验课程名称：财务管理实验

学院：商学院

专业：工商管理

指导教师：陈永平

报告人姓名：张峻学号：096010051班级：工商111

学期：2012-2013 第一学期

商学院商科实验教学中心制

货币时间价值的应用

一、实验目的与要求：

保险正在成为人们经济生活中不可或缺的一部分。通过本实验使学生掌握利用时间价值的观念，对购买保险未来收益做出正确评判。

根据资料，以6%的贴现率分别计算各保险方案未来收益的现值（以80岁寿命计算）并根据计算结果为他们作选择。若贴现率为3%,计算未来收益的现值。（假设付出与收入

都是年末发生）

、实验设备及软件：

互联网、Microsoft word、Microsoft excel

三、实验方法（原理、流程图）

（一）世纪彩虹保险

0岁（男），年交，保额5万元

保费支出：年交保费8280元，交费期至15周岁的保单周年日止保险利益：

1、生存领取：18、19、20、21周岁保单周年日每年领取20000元作为大学教育金;

25周岁保单周年日领取40000元作为婚嫁金

60周岁保单周年日领取50000元作为满期保险金

2、身故保险金：25周岁保单周年日前身故领取保证现金价值

25周岁保单周年日后至满期前身故，领取50000元

3、分红：公司每年根据分红保险业务的实际经营状况，按照保险监管机关的规定确定红利分配

（二）育英年金保险

二、养老年金：儿子从60周岁起，每年领取13000元养老年金至终身

三、身故保险金

父亲于投保后一年内因病不幸身故，遗属可领取1万元身故保险金，并领回所交保费8900元，保险责任终止。

若父亲因意外或一年后因病于儿子25周岁之前不幸身故，遗属可领取10万元身故保险金，

此后儿子可按下表金额每年领取一次育英年金，直至25周岁。并且豁免保费，前述生存教

育金、养老年金依然有效。

1

说明

18 ?21

25岁

60岁

每年底一项保险年 金的支出 投资收 益率

付款的年 限 8280

￥ 8,280.00

8280 0.60

0.60

0.60 15.00 15.00 15.00

未来值

80000.00

40,000.00

若儿子不幸于周岁前身故，遗属可领回所交保费并按 年增长率单利增值，保险责任

终止。

若儿子于25周岁后至60周岁前身故，遗属可按当年度保险金额领取身故保险金， 保险责任

终止。

注：当年度保险金额=10万X [1+0.1 (连带被保险人当时周岁年龄 -24)]

四、实验过程、步骤及内容

操作步骤

1.计算世纪彩虹保险的现值，

取利率为6% (1) 用PV 函数计算投资额的现值(函数计算操作步骤见实验一) (2) 用PV 函数计算18—21岁投资收益的现值 (3) 用PV 函数计算25岁时投资收益的现值。 (4) 用PV 函数计算60岁时投资收益的现值。 (5)

比较收益与投资。

改变利率为3%,同上步骤计算。

2 ?育英年金保险的现值

取利率为6%

(1 )用PV 函数计算投资额的现值

(2) 用PV 函数计算12岁投资收益的现值 (3) 用PV 函数计算15岁投资收益的现值 (4) 用PV 函数计算18岁投资收益的现值 (5) 用PV 函数计算25岁投资收益的现值 (6) 用PV 函数计算60-80岁投资收益的现值

(7) 再用PV 函数将60-80岁时投资收益的现值折算为投资起点的现值。 (8) 比较收益与投资。 改变利率为3%,同上步骤计算。

五、实验数据(现象)处理分析

公式-22130.24-22,095.54￥ -22,104

.22

2说明

、12岁15岁18岁每年底一项保险年金

的支出

8900￥ 8,900.008900投资收

益率0.600.600.60

付款的年限

25.0025.00

25.00

未来值10000.0015,000.00

25,000.00

公式-23733.22-23,733.26￥ -23,733

.34

每年底一项保险年金

的支出8900.008,900.008,900.00

投资收益

率

0.3￥ 0.300.3付款的年限

252525

未来值

10,000.00

1500025000

公式-38526.18￥ -38,533.27￥ -38,547

.44

说明25岁60?80岁

每年底一项保险年金的支出

投资收

益率

付款的年

限8900.00

0.6

8900

0.6

2525

未来值50000260000

50,000.00公式￥ -23,733.54￥ -23,735.20

每年底一项保险年金的

89008900支出

投资收益

0.30.3

率付款的年

2525限

未来值50000260000公式￥ -38,582.87￥ -38,880.47

六、实验结论：

通过该试验我能更好的计算分析保险中的投资理财问题，树立良好的理财观念。实验结果得出这些保险不值得购买。

通过货币时间价值分析，该投资亏损。

七、指导教师批阅意见:

成绩评定：

指导教师签字：年月日八、备注：注册信息填写充分

怎样理解货币的时间价值

货币时间价值的意义：货币可争取的最少的时间价值是存在银行里赚活期利息。这就指导你怎么样利用你的钱，你选择一项投资必须让你的钱的时间价值有极大可能超过存在银行里的定期利息或者是国债或者是其它任何不用你操心的无任何风险的收益。如果你投资的收益少于前述收益，那么你的投资是失败的、是亏本的。只能赚取经验教训，当然，经验教训是无价的。就是货币在当前的市场情况下的价值，因为经济总是在变动的，货币的价值也是不稳定的，昨天一的价今天一个价，反映了市场的变动情况，可以根据货币的时间价值判断市场走势，决定投资方向，是将资金储备起来还是投资成股票或者债券。，，，，， 货币时间价值：是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。钱生钱，并且所生之钱会生出更多的钱。这就是货币时间价值的本质。 个人理财本身就是在保值的基础上实现资产的增值，其核心是复利效应，复利效应的三个要素是：本金、足够的时间（此处就是资产的时间价值）、长期稳定的投资回报率。所谓的复利效应就是将第一年的利息计入本金中参与第二年的滚动，如此循环，让资产呈指数型增长，时间越长，增速越快，时间价值更加体现出来。 货币时间价值：是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。钱生钱，并且所生之钱会生出更多的钱。这就是货币时间价值的本质。 货币的时间价值就是由于你推迟消费，通过折现计算出在将来某一时间的现实购买力 简单的是就是你现在的钱在将来的购买力是多少，可以买多少钱的东西。 现在的1 000元和一年之后的1 000元，尽管都是1 000元，但经济价值不相等。如果是收款，人们都愿意早收；如果是付款，人们都愿意晚付。为什么呢？因为一般来讲，现在1 000元的经济价值比一年之后1 000元的经济价值要大，主要有三个方面的原因：第一，风险不同。现在得到1 000元的风险较小，一年之后得到1 000元的风险较大。第二，物价上涨、通货膨胀的影响。在物价上涨的情况下，现在1 000元购买的商品较多，而一年之后1 000元的购买力会下降。第三，如果把现在的1 000元存入银行或用于投资，可以获得利息或投资收益，一年之后的本利和会大于1 000元。例如，假定一年期银行存款年利率为2.5%，1 000元存一年的利息是25元，一年之后的本利和为1 025元，大于1 000元。 货币时间价值的大小并不以个别企业或个别项目的增值额来衡量，而是以无风险、不考虑通货膨胀条件下的社会平均资金利润率来度量。在市场经济条件下，社会平均资金利润率可以用银行利息率来表示。 货币时间价值是现代企业财务管理的重要价值基础。它要求合理节约使用资金，加速资金周转，实现更多的资金增值。而且，在进行财务决策时，只有将货币的时间价值作为决策的一项重要因素加以考虑，才可能选择出最优方案。

货币时间价值计算题及答案

货币时间价值 一、单项选择题 1.企业打算在未来三年每年年初存入2000元，年利率2%，单利计息，则在第三年年末存款的终值是（）元。 A.6120.8 B.6243.2 C.6240 D.6606.6 2.某人分期购买一套住房，每年年末支付50000元，分10次付清，假设年利率为3%，则该项分期付款相当于现在一次性支付（）元。（P/A，3%，10）＝8.5302 A.469161 B.387736 C.426510 D.504057 3.某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入4000元，则该项年金的递延期是（）年。 A.4 B.3 C.2 D.5 4.关于递延年金，下列说法错误的是（）。 A.递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项 B.递延年金没有终值 C.递延年金现值的大小与递延期有关，递延期越长，现值越小 D.递延年金终值与递延期无关

5.下列各项中，代表即付年金终值系数的是（）。 A.[（F/A，i，n＋1）＋1] B.[（F/A，i，n＋1）－1] C.[（F/A，i，n－1）－1] D.[（F/A，i，n－1）＋1] 6.甲希望在10年后获得80000元，已知银行存款利率为2%，那么为了达到这个目标，甲从现在开始，共计存10次，每年末应该存入（）元。（F/A，2%，10）＝10.95 A.8706.24 B.6697.11 C.8036.53 D.7305.94 7.某人现在从银行取得借款20000元，贷款利率为3%，要想在5年内还清，每年应该等额归还（）元。（P/A，3%，5）＝4.5797 A.4003.17 B.4803.81 C.4367.10 D.5204.13 二、多项选择题 1.在期数和利率一定的条件下，下列等式不正确的是（）。 A. 偿债基金系数＝1/普通年金现值系数 B. 资本回收系数＝1/普通年金终值系数 C. （1＋ｉ）n＝1/（1＋ｉ）－n D. （P/F，i，n）×（F/P，i，n）＝1 2.企业取得借款100万元，借款的年利率是8%，每半年复利一

货币时间价值-小论文

精心整理 货币时间价值的相关理解分析 姓名：李冲学号：班级：11级金融学（2）班 摘要：财务管理观念是人们在财务管理过程中所遵循的基本理念，只有树立适应社会主义市场经济体制要求的理财观念，加强财务管理，才能使企业在激烈的竞争中立于不败之地。随着财务问题的日益复杂化,企业要在竞争中求生存和发展,就 水。 二、货币的时间价值的形式 1、相对数：没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率； 2、绝对数：即时间价值额是资金在生产经营过程中带来的真实增值额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积。

三、货币时间价值产生的原因 1、货币时间价值是资源稀缺性的体现 经济和社会的发展要消耗社会资源，现有的社会资源构成现存社会财富，利用这些社会资源创造出来的将来物质和文化产品构成了将来的社会财富，由于社会资源具有稀缺性特征，又能够带来更多社会产品，所以现在物品的效用 未来，现在的货币能够支配现在商品满足人们现实需要，而将来货币只能支配将来商品满足人们将来不确定需要，所以现在单位货币价值要高于未来单位货币的价值，为使人们放弃现在货币及其价值，必须付出一定代价，利息率便是这一代价。 四、货币时间价值在企业中的运用

（一）在筹资中的运用 1.利用权益资本筹资 首先是关于吸收直接投资，由于这种方式不仅可以筹集到资金还可以直接获取投资者的先进技术，所以有利于尽快形成生产能力，这样就可以为企业增加一定的时间价值。但是这种方式的资本成本较高，因为其报酬是根据出资的数额和实现利 2. 券成本一般要低于股票利息，而且无论发行公司的盈利多少，持券者一般只收取固定的利息，这样增加的收益大于支付的债息额就会增加股东的财富和公司的价值。不论通过何种筹资渠道来进行等资活动，都要为资金所有者因暂时失去其使用价值而付出代价，因而企业不仅要承担相应的资金成本，还要支付一定的利息，这说明不管选择哪种筹资方式都要支付出相应的货币时间价值。由于各种筹资渠道的资金

(价值管理)第一讲货币时间价值及其应用

第一讲货币时间价值及其应用 一、货币时间价值的基本概念 1、概念：货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金时间价值。 2、应用：资金的时间价值，主要是解决资金的现在价值和未来价值之间的换算，即知道了现在的价值如何计算将来的价值，或者是知道了将来的价值如何计算现在的价值。 在会计实务中，（1）已知票面金额及票面利率，求每期的利息，运用单利的概念（2）按实际利率进行分摊，利用复利的概念。（3）知道了未来价值如何将其折算成现在的价值，即求现值，这是在资金时间价值中比较重要的环节；主要需要运用复利以及年金的概念 二、价值公式 （一）单利： 银行存款、对企业的贷款一般都是计算单利 本金×利率×时间＝利息 （1）一次还本付息（个人存款、企业存款） （2）分期付息一次还本（企业贷款） （3）分期等额偿付本金和利息（个人房屋贷款）

（二）复利 所谓复利，也就是俗称的“利滚利”。是指每经过一个计息期，要将该期所产生的利息加入本金，再次计算利息，逐期滚动计算。 隐含条件，其利息部分不能变现并挪作他用。 重点掌握复利的基本概念，实际利率法计算每期利息摊销时就是运用复利的基本概念。 注意：对于分期等额偿付本金利息的，其实际利率一般为名义利率的一倍。 1.复利终值 复利终值公式： F=P×其中，称为复利终值系数，用符号（S/P，i，n）表示。 求终值的情况较少，因此一般了解 2.复利现值 复利现值公式：

（三）年金 年金的含义：年金，是指一定时期内等额、定期的系列收支。基本特征：（1）等额的、定期的（2）连续的一个系列（至少应在两期以上）（3）收支，有现金流量 （1）普通年金终值的计算，很少涉及，因此不做要求 （2）普通年金现值的计算（重点）（要求熟练掌握） 普通年金：每期期末发生 普通年金的现值，就是指把未来每一期期末所发生的年金A 都统一地折合成现值，然后再求和。 普通年金现值的公式表达：P＝A·（P/A，i，n） 普通年金现值计算公式： 每一期期末年金的复利现值之和，等于年金的现值。

浅谈货币时间价值在企业投资经营中的应用

浙江财经学院东方学院学年论文浅谈货币时间价值在企业投资经营中的应用 学生姓名杨杰指导教师张蕾 分院会计分院专业名称会计学 班级09会计2班学号 0920100245 2012年5月31日

浅谈货币时间价值在企业投资经营中的应用 摘要：由于货币是存在时间价值的，而企业在投资生产中对于货币资金是必不可少的，企业对货币资金运用的好坏将影响着它自身的竞争力，所以本次的学年论文我想谈谈货币时间价值在企业中投资经营中的应用。 关键字：时间价值；意义;应用 一、引言 货币的时间价值是西方资本主义经济中一个广泛流行的概念，所谓货币的时间价值就是投资者由于推迟消费时间而应取得的报酬。它对于企业在投资经营中具有重大的意义。货币资金运用的好坏，将会直接影响到公司的决策，竞争力等等。在日常生活中，优秀的企业往往是对现金控制的很好，因为留太多的现金会使货币的利用不到位，丧失投资机会。除了在投资决策中广泛运用到货币时间价值观念外，在企业价值估算、企业兼并收购、存货管理、设备更新等经济活动以及个人理财活动中都应充分考虑货币的时间价值，以使资金在周转过程中发挥最大的经济效益。 二、货币时间价值的意义 资金的时间价值，在社会主义经济中具有重要的作用和意义。因为资金的时间价值要求加速资金周转，减少资金占用，缩短建设周期，也就是要节约时间，提高经济效益。而这正是社会主义基本经济规律、国民经济有计划按比例发展规律和时间节约规律的客观要求。一切经济经济最后都归结为时间经济。时间上不进行快速化，那经济上也就要受到影响，因此，时间经济以及有计划地分配劳动时间是加快资金周转和提高经济效益的一个关键问题。假如某企业的一个二级单位供应库各种配件以及材料一年以上压在库里没用的，假定这些资金能充分利用，一年周转3次，每次能节约资金5000元，那么一年下来就可以节约15000

货币时间价值的概念及意义

一、货币时间价值的概念及意义 货币时间价值是指—笔货币在周转使用过程中随着时间的推移而产生的差额价值，又称为资金的时间价值，一般是指几乎不存在通货膨胀和风险的前提下的社会平均资金利润率。货币时间价值的产生是需要满足条件的，就是货币必须投入使用，直接或间接地投入生产中进行循环和周转。资金的循环和周转需要或多或少的时间，每完成一次循环，货币就增加一定数额，周转的次数越多，增值额也越大，因此，随着时间的推移，货币总量在循环和周转中按几何级数增大，使得货币具有时间价值。货币如果闲置不用，不光没有时间价值的，而且还可能随着通货膨胀贬值，所以只有把货币转化为资金并投入到生产过程中进行周转才能产生时间价值。因此我们必须树立货币时间价值观念，这对于资金的合理使用和提高企业的经济效益具有十分重要的意义。 二、探究货币时间价值产生的根本原因 以凯恩斯为代表的西方经济学者从资本家和消费者心理出发, 高估现在货币的价值, 低估未来货币的价值, 从而认为货币时间价值主要取决于流动性偏好、消费倾向、边际效用等心理因素。在这种思想指导下,“时间利息论”者认为, 时间价值产生于人们对现有货币的评价高于对未来货币的评价, 它是时间差的贴水, 即“时间”产生价值。“流动偏好论”者认为, 时间价值是货币所有者放弃流动偏好的报酬。“节欲论”者则认为, 时间价值是对货币所有者推迟消费时间的耐心给予报酬, 即“耐心”创造货币时间价值。 马克思在《资本论》中得出, 货币所有权和使用权的分离使资本取得了双重存在, 即借贷资本和职能资本, 从而使平均利润分割为企业利润和利息, 进一步割断了这两种收入与雇佣劳动的联系。从表面上看, 企业利润表现为职能资本家经营管理劳动的报酬, 利息则表现为借贷资本家资本所有权的果实, 来源于借贷资本运动的时间差, 是借贷资本自行增殖的结果, 是借贷资本家放弃资本使用权而忍欲牺牲的报酬, 而实际上企业利润和利息的共同来源和本质就是雇佣工人在生产过程中创造的剩余价值, 并进一步得出借贷资本家和职能资本家共同无偿地瓜分工人劳动成果的结论。据此马克思指出货币的时间价值不可能由“时间”、“耐心”创造, 而只能由工人的劳动创造, 时间价值的真正来源是劳动工人创造的剩余价值。 我国学者是在批判西方观点的基础上推崇马克思的观点, 但马克思实际上只承认雇佣工人劳动创造价值, 把借贷资本家取得利息视为一种对工人的剥削。据此推断, 我们是否也怀疑货币所有者获取时间价值的合理性可这有悖于我们对货币时间价值的理解, 因为当前我们特别强调货币是具有时间价值的。 根据马克思的劳动价值论和探究利息来源这一思路, 笔者试图寻找货币时间价值产生的根本原因。在认识利息的实质和来源上, 曾志立提出不同观点, 他认为存款者之所以获取利息, 根本原因是存款者提供了一种能参与创造价值的东西———劳动。由于货币资金这个“媒介物”的掩盖, 这种处于再生产起点环节的劳动往往被忽视了。那么这是怎样的一种劳动呢他称之为节约劳动, 即劳动者对过去劳动创造的一部分物质产品不消费, 或延期消费, 或合理使用, 省下用于社会再生产以创造更多物质产品的行为。这一概念中, 要点在“省下”, 力求省下, 需要耗费一定的脑力或体力的劳动, 要占用人们更多的时间, 这是一种超额劳动, 即超过过去劳动的劳动, 或者说, 这是在过去劳动基础上的追加劳动。表现为消费前的计划安排和选择, 消费中的合理使用和维护, 即为在物质生产部门, 对生产资料消费的本身就是生产,

货币时间价值在财务管理实践中的应用

2012年，某律师事务所接到一份房屋产权纠纷案件，具体是这样的。 父亲在2002以去世，母亲健在，家有三个子女，在十八年前父母有一套72平米的福利房，后来要作为商品房卖给私人作为私有财产，这房子大概是2500元钱，当时由于家里条件不是很好，就靠父亲的工资维持生活，妹妹也不是很好，哥哥条件相对来说要好一些，加之他们又要搬到父母那里去住，因此哥哥就出了800元钱，住了一年多。后来哥哥分了房子就搬走了，事隔十多年了，母亲的房子属棚户区改造房，要重新安置，政府要赔偿，自已也要出一部分补差，母亲已是84岁高龄，只享650元钱抚恤金，没有能力购买，这时三个子女商量共同出资，但哥哥说他当时出了800元钱，现在房子增值了，他按比例要抵一万，也就相当于姐妹各拿5000元给他，然后三人共同出资共同继承老母亲的房产。 这里，我们不谈论哥哥的做法对错与否，单是他的做法就体现了他对货币时间价值的理解。在不考虑风险价值和通货膨胀的前提下，假设每年的银行存款利息都是5%，那么他当初的800元，折合成现在的现金为F=800×(1+5%)^10=1303.12元。虽然不是哥哥想像中的一万元，却也有所增值。也就是说，同样数值的货币由于时间的间隔而产生了增值，这就是货币的时间价值。 一、货币时间价值的认识 （一）货币时间价值的含义 货币时间价值，也称为资金时间价值，是在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值，即同样数额的资金在不同时间点上具有不同的时间价值。钱生钱，并且所生之钱会生出更多的钱，这就是货币时间价值的本质。 最直接的解释就是现在的一元钱与一年后的一元钱是不等价的。例如，将这一元钱存入银行，假设年利率为10%，一年后可以得到1×（1+10%）=1.1元，其中增加的0.1元就是货币的时间价值。 （二）货币时间价值产生的条件 货币时间价值的主要理念是同样金额的资金，在不同的时间点上，其价值是不一样的。但需要注意的事，货币时间价值的产生需要借助于两个基本条件：一是货币必须投入生产经营的周转使用中；二是要有一定的时间间隔。例如，1年前丢失了100元钱，1年后在床底下发现了它，那么这其中并没有时间价值，100元仍然是100元，因为货币并没有参与生产经营。 由于货币时间价值产生的根本原因是企业将资金投入使用而创造出了新的价值，因此，只有周转使用中的资金才具有时间价值。另外，资金的循环和周转以及因此实现的资金增值需要或多或少的时间。每完成一次循环，资金就增加一定的数额。投入

从资金时间价值理论浅谈如何合理使用资金

从资金时间价值理论浅谈如何合理使用资金 资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额，称为资金的时间价值（也称为货币时间价值）。比如，将今天的1000元钱存入银行，在年利率为10%的情况下，一年后就会产生1100元，可见经过一年的时间，这1000元钱增值了100元。 资金之所以在周转使用中会产生时间价值，是因为资金使用者把资金投入生产以后，劳动者借以生产新的产品，创造新价值，带来利润，以实现增值。周转使用的时间越长，所获得的利润越多，实现的增值额越大。所以，资金时间价值的实质，是资金周转使用后的增值额。资金时间价值可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，即以利息额或利息率来表示，通常以利息率进行计量。利息率的实际内容是社会资金利润率。但是，一般的利息率除了包括资金时间价值因素以外，还要包括风险价值和通货膨胀因素，而资金时间价值通常被认为是没有风险和通货膨胀条件下的社会平均利润率。货币所有者要进行投资，就必须牺牲现实的消费，因此他要求对其推迟消费的耐心给予报酬，货币时间价值就是对货币所有者推迟消费的报酬。货币只有当做资本投入生产和流通后才能增值。资金时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。企业只有承认资金时间价值的存在，才能有效利用资金的时间价值为企业带来货币的增值。 由此可见，掌握资金时间价值理论，有助于企业科学合理使用资金，企业所持有的任何资产只有参与资金运动才可能作为资金实现其时间价值，而闲置的资产无论是流动资产还是固定资产，都不可能创造时间价值，而且随着时间的推移，还会丧失其原有的价值。明确这个观念就可以督促企业管理者节约使用资金，充分提高资金的使用效果，充分实现资金时间价值，使资金在有限的时间和空间范围内获取最大价值。因此在进行项目可行性分析以及证券投资方案评价中，资金时间价值就是最重要的依据。 我们先来分析资金时间价值对企业的影响，以及企业会对此作何反应。 由于货币时间价值是客观存在的，因此，在企业的各项经营活动中，就应充分考虑到货币时间价值。前面谈到，货币如果闲置不用是不会产生时间价值的。同样，一个企业在经过一段时间的发展后，肯定会赚得比原始投资额要多的资金，闲置的资金不会增值，而且还可能随着通货膨胀贬值。所以，企业必须好好地利用这笔资金，最好的方法就是找一个好的投资项目将资金投入进去，让它进入生产流通活动中，发生增值。企业的投资需要占用企业的一部分资金，这部分资金是否应被占用，可以被占用多长时间，均是决策者需要运用科学方法确定的问题。因为一项投资虽然有利益，但伴随着它的还有风险，如果决策失误，将会给企业带来很大的灾难。有的企业由于乱投资，瞎投资，造成公司破产或寿命缩短的现象。而企业投资的最主要动机是取得投资收益，投资决策就是要在若干待选方案中，选择投资小、收益大的方案。 在社会平均利润率一定的情况下，资金时间价值与计息期数成正方向变化，计息期数越多，资金时间价值越大。也就是说资金周转的快慢以及每次资金循环时间的长短，都决定了资金时间价值的大小。资金经合理运用一定时间后，所具有的赢利增值的潜在能力。利率越高、时间越长，所赢得的利润及增值也越多，一般以复利公式加以计算。 企业在实际经营中，由于销售增加引起存货增加而多占用资金，以及存货周转慢而使存货滞销、积压严重，影响资金的周转，就会导致企业经济效益降低。假如经营者要处理积压存货，权衡存货削价的得失时，就要从货币的时间价值上考虑以下两个方面：第一，在预计滞销积压存货时，要按复利计算；第二，保管费用的货币支出也应按复利计算其终值。 企业在进行固定资产决策更新时，面临着继续使用旧设备与购置新设备的选择，也要充分考虑资金时间价值。一般说来，设备更换并不改变企业的生产能力，不增加企业的现金流

资金时间价值的计算及解题步骤

资金时间价值的计算及解题步骤 （一）利息 1．单利法 ()n i P I P F ?+=+=1 2. 复利法 ()n i P F +=1 ()[] 11-+=n i P I 3.复利率 复利率＝(1+i)n -1 4.名称及符号 F ＝本息和或终值 P ＝本金或现值 I ＝利息 i ＝利率或实际利率 n ＝实际利率计息期数 r ＝名义利率 m ＝名义利率计息期数 (二)实际利率和名义利率 ()nm m r P F +=1 实际利率和名义利率的关系，注意适用条件。 i 计=r/m 实际利率和名义利率的关系，注意适用条件。 (三)复利法资金时间价值计算的基本公式 1．一次支付终值公式 F = P(1+i) n 2．一次支付现值公式 P=F/(1+i)n

3．等额资金终值公式 这种有关F和A的公式中的A-等额资金均表示每年存入 4．等额资金偿债基金公式 5．等额资金回收公式 这种有关P和A的公式中的A-等额资金均表示每年取出 6.等额资金现值公式 注意：若i为名义利率时，i换为r/m,n换为n×m 首先要记住公式，解题时搞清楚是单利还是复利、是实际利率还是名义利率。然后再根据现值P、终值F、等额资金A的已知条件和求知来选择公式。 (三)复利法资金时间价值计算的基本公式

六个资金时间价值的计算公式中有黄色底纹的三个是基本公式：一次支付终值、等额终值、等额现值。另三个是将F/P 、F/A 、P/A 即已知值和求值互换，系数互为倒数，记为也互为倒数。 复利法资金时间价值计算的六个基本公式 1．一次支付终值公式 F = P(1+i) n (1+i)n ——终值系数，记为（F ／P ，i ，n ） 2．一次支付现值公式 P=F/(1+i)n (1+i)-n ——现值系数，记为(P ／F ，i ，n) 3．等额资金终值公式 i i n 11-+——年金终值系数，记为(F ／A ，i ，n) 4．等额资金偿债基金公式 ()1 1-+=n i i F A ()1 1-+n i i ——偿债资金系数，记为(A ／F ，i ，n) 5.等额资金现值公式 ()() n n i i i +-+111——年金现值系数，记为（P/A ，i ，n ） 6．等额资金回收公式 ()()111-++=n n i i i P A

对资金的时间价值的认识和分析

对资金的时间价值的认识和分析 在学了本书之后，我了解到：资金的时间价值，是指在一定量资金在不同时点上的价值量的差额。也就是资金在投资和再投资过程中随着时间的推移而发生的增值。资金之所以具有时间价值，根源在于其在再生产过程中的运动和转化，它是生产的产物，是劳动的产物。通常情况下，资金的时间价值可以看成是没有风险（没有通货膨胀）条件下，社会平均资金利润率（额）。资金的时间价值表现形式：绝对值——利息；相对值——利率。 资金时间价值是指资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值。它也可被看成是资金的使用成本。资金不会自动随时间变化而增值，只有在投资过程中才会有收益，所以这个时间价值一般用无风险的投资收益率来代替，因为理性个体不会将资金闲置不用。它随时间的变化而变化，是时间的函数，随时间的推移而发生价值的变化，变化的那部分价值就是原有的资金时间价值。只有和劳动结合才有意义，不同于通货膨胀。 我们还学过另外一个经济名词：资金成本。那么资金成本和资金的时间价值又有什么关系呢？ 资金成本和资金时间价值，是同一个事物的两个方面，如果以相对数表达时，资金成本是筹资人付出的代价，而得到这个代价的一方，我们就可以叫它为资金时间价值，当然其中还包括风险价值和通货膨胀等因素。因此如果同时从从投资者和筹资者双方来考虑，对于某一具体年度来说，筹资者付出的资金成本率=投资者得到的资金时间价值率+投资者得到的风险价值率。由于资金时间价值率是一个社会的平均利润率，所以在实际工作很难找的准确的计算，因此通常可能由资金成本率来替代，尤其在投资决策中，我们用资金时间价值方式来判断方案的可行性时，理论上应该以资金时间价值率为依据，但是实际上都是以资金成本率来替代，这个很容易理解，因为资金成本就是资金时间价值的最低底线。 通过互联网，图书馆的资料查阅，我对资金的时间价值再次进行了深入分析，了解到以下几点时间资金价值与其他因素的实际应用。 一.资金在企业投资决策的应用 由于资金时间价值是客观存在的，因此，在企业的各项经营活动中，就应充分考虑到货币时间价值。货币如果闲置不用是不会产生时间价值的，同样，一个企业在经过一段时间的发展后，肯定会赚得比原始投资额要多的资金，闲置的资金不会增值，而且还可能随着通货膨胀贬值，所以企业必须好好地利用这笔资金，最好的方法就是找一个好的投资项目将资金投入进去，让它进入生产流通活动中，发生增值。企业的投资需要占用企业的一部分资金，这部分资金是否应被占用，可以被占用多长时间，均是决策者需要运用科学方法确定的问题。因为，一项投资虽然有利益，但伴随着它的还有风险，如果决策失误，将会给企业带来很大的灾难。有的企业由于乱投资，瞎投资，造成公司破产或寿命缩短的现象。

货币的时间价值

货币时间价值理论在会计中的应用 摘要：财务管理既然以企业价值最大化为目标，就需要使每一项决策都有助于增加企业价值。为了判断每项决策对企业价值的影响，必须计量价值。因此，财务估价是财务管理的核心问题，几乎涉及每一项财务决策。本文主要阐述了货币时间价值的概念、产生实质、与投资决策的关系，然后就目前的货币时间的理论的应用及存在的问题进行了分析。 关键词：货币时间价值；现值；终值 我们知道货币时间价值在投资决策中有着重要的应用，有时甚至决定投资的成败。在进入正文之前，我们先来看一个例子，某人手中现在有100元钱，他可以花掉它，也可以将它存入银行，还可以用它进行投资。假如此人选择了存入银行，当时银行利率是10%，那么一年后，此人可从银行取出110元，与一年前相比，他手中多出了10元钱，这10元钱是怎么多出来的呢？它又代表着什么呢？这就涉及到我们所要讨论的一个问题：货币时间价值 一、货币时间价值理论的含义 货币的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 在商品经济中，有这样一种现象：即现在的1元钱和1年后的1元钱其经济价值不相等，或者说其经济效用不同。现在的1元钱，比1年后的1元钱经济价值要大一些，即使不存在通货膨胀也是如此。为什么会这样呢？例如，将现在的1元钱存入银行，1年后可得到1.1元（假设存款利率为10%）。这1元钱经过1年时间的投资增加了0.10元，这就是货币的时间价值。在实务中，人们习惯使用相对数字表示货币的时间价值，即用增加价值占投入货币的百分数来表示。例如，前述货币的时间价值为10%。[1] 货币投入生产经营过程后，其数额随着时间的持续不断增长。这是一种客观的经济现象。企业资金循环和周转的起点是投入货币资金，企业用它来购买所需的资源，然后生产出新的产品，产品出售是得到的货币量大于最初投入的货币量。资金的循环和周转以及因此实现的货币增值，需要或多或少的时间，每完成一次循环，

浅谈货币时间价值在长期投资中的应用

龙源期刊网 https://www.wendangku.net/doc/5612234893.html, 浅谈货币时间价值在长期投资中的应用 作者：陈浩 来源：《现代经济信息》2012年第10期 摘要：货币时间价值是财务管理学的重要理论基础，实践告诉我们，企业凡涉及到货币性交易或事项的经济活动，都必须考虑货币时间价值。实际利率的计算给企业会计实务带来一定的处理难度，掌握实际利率的计算方法成为会计人员应具备的基本业务能力之一。 关键词：货币时间价值；财务管理；长期投资 中图分类号：F830.59 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）05-0-01 一、货币的时间价值 货币时间价值指的是在不同时间点，一定量的货币价值量上的差额。这个差额是因为时间引起的，也就是一笔资金的未来的某个时间点价值低于当前同等数量资金的价值，或者因时间推移资金产生了增值，这种资金的周转和循环需要一定的时间来实现。如企业资金循环和周转的起点就是投入一定量的货币，购买所需资源，然后生产出产品，产品出售后得到的货币量会大于最初投入的货币量，以此实现的货币增值就是货币的时间价值。这是一种客观的经济规律，而每进行一次循环和周转，资金就增加一定价值。循环次数越多，增值的空间就越大。所以，随着时间的推移，在不断周转循环中，货币的总量以几何级数递增，因而获得时间价值。 二、货币时间价值产生原因 社会经济的发展需要利用社会资源，而利用社会资源生产出来的社会产品的总和构成社会财富。由于社会资源的稀缺性，且机会成本和通货膨胀的存在，使得当前物品的价值比起未来的物品的价值要高，也就是说随着时间的推移未来的一单位货币购买力小于现在的一单位货币购买力。从货币经济学角度看，货币体现了商品价值。当前的货币用来交换当前的商品，而未来的货币用来交换未来的商品。因此，当前货币的价值要高于将来货币的资本价值。我们可以使用市场利息率来反映稀缺的社会资源和经济的平均增长速度，也可以用来衡量货币的时间价值[1]。 三、货币时间价值在长期投资中的应用 1.正确理解货币的时间价值 在把握货币时间价值的内涵时，有两点需要我们注意：首先，货币时间价值。货币时间价值指的是没有通货膨胀和风险的情况下的平均利润率。如果通胀和风险确实存在，我们必须把它们纳入考量中。其次，资本在不同的时间点的价值也不同，资本的收支要换算成同一时间点，才可以进行对比和计算。为此，我们不能直接将不同时间点的货币拿来对比，而应当把它

货币时间价值在财务管理中的运用

货币时间价值在财务管理中的运用 本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！ 前言： ?一直以来，货币时间价值都是企业财务管理中的一个重要概念，它贯穿于财务管理的方方面面，是企业管理的重要组成部分，随着社会主义市场经济的快速发展，资产在市场上的流动方向更加多元化，企业选择更多，同时也伴随着更大的风险，因此对货币时间价值的评估显得越来越重要。充分重视货币时间价值，了解其计算方法，掌握其运用，对提高企业财务管理的营运能力，确保财务各项决策的正确性，加强资金利用效率，实现企业利润最大化起着重要的作用，为企业创造更大的价值。 ?一﹑财务管理中货币时间价值的内涵 ?（一）货币时间价值的含义与产生原因 ?1.产生的根源与原因 ?我们都知道，今天的一元钱与以后的一元钱在价值上是不相等的，这是由于时间因素的作用使得现在的一笔资金高于将来某一时间的相同数量的资金随时间推移所具有的增值能力。那么，产生这种现象的原因

又是什么呢？一个最基本的原因是由于资源的稀缺性所造成的。社会资源具有稀缺性的特点，而经济社会的发展需要消耗有限的资源，利用现有的社会资源创造出现有的社会财富从而带来更多的社会产品，所以说现有商品的效用要高于未来商品的效用。货币作为一种特殊的商品，也是商品的价值体现，所以说现在货币的价值要高于未来货币的价值。以凯恩斯为代表的西方经济学者认为，货币的时间价值主要取决于流动性偏好，边际效用，消费倾向等因素。从资本所有者和消费者的角度出发，认为货币时间价值是放弃现在消费而推迟到未来消费所获得的报酬，是对时间的贴水。相比之下，以马克思为代表的社会主义经济学则认为货币时间价值产生于货币使用权与使用权相分离的情况。借贷资本家将资本使用权转让给产业资本家，产业资本家将资本用于生产和流通领域创造利润，并向借贷资本家支付利息，利息的多少由借贷时间长短来计量，货币时间价值便以利息的形式产生了。货币的增值产生于劳动者创造的那部分可变动的剩余价值，又可以说货币的时间价值是产业资本家转让给借贷资本家的一部分剩余价值。 ?2.正确理解货币时间价值 ?了解了货币时间价值产生的根源，有助于清晰的认

一货币时间价值计算公式

货币时间价值计算公式 一复利的终值和现值 I：利息，F：终值，P：现值，A：年金，i：利率，折现率，n：计算利息的期数。 F：终值，现在一定量的货币折算到未来某一时点所对应的金额。 P：现值，未来某一时点上一定量的货币折算到现在所对应的金额。 现值（本金）和终值（本利和），是一定量货币在前后不同时点上对应的价值，其差额为货币的时间价值。 本金为现值，本利和为终值，利率i为货币货币时间价值具体体现。 1复利终值 F=P(1+i)n (1+i)n为复利终值系数，记作（F/P,i,n）。 2复利现值 P=F/（1+i）n 1/（1+i）n为复利现值系数，记作（P/F,i,n）。 结论: 1复利终值和复利现值互为逆运算； 2复利终值系数（1+i）n和和复利现值系数1/（1+i）n互为倒数1。 复利的现值和现值有四个要素，现值P、终值F，利率i、期数n，已知其中3个，求其中1个。 二年金终值和年金现值 年金（annuity）:间隔期数相等的系列等额收付款。 系列、定期、等额款项的复利终值和现值的合计数。 分普通年金（后付年金）、预付年金（先付年金）、递延年金、永续年金等。 A：年金。年金终值和现值计算中四个要素：A、F A、i、n。 <一>年金终值 1普通年金终值：普通年金最后一次收付时的年金本利和。实际是已知年金A、i、n，求终值F A。 计算公式：F A=Ax[(1+i)n-1/i]=Ax（F/A，i,n） 年金终值系数：[(1+i)n-1]/i，记作（F/A,i,n）。 含义：在年收益率为i的条件下，n年内每年年末的1元钱，和第n年末的[（1+i）n-1]/i元，在经济上是等效的，或者说，在n年内每年年末投入1元钱，第n年末收回[（1+i）n-1]/i元钱，将获得每年为i的投资收益率。 如：（F/A，5%，10）=12.578含义：年收益率5%条件下，10年内每年年末的1元钱，与第10年末的12.578元在经济上是等效；或，10年内，每年年末投入1元钱，第10年末收回12.578元，将获得每年5%的投资收益率。 年偿债基金：为使年金终值达到既定额的年金数额，为了在约定某一时点清偿某笔债务或集聚一定数额的资金而必须分次、等额形成的存款准备金。 已知终值F A、利率i、期数n,求年金A。 年偿债基金 A=F A x(i/[(1+i)n-1)]= F A x(A/F,i,n)，年偿债基金系数：i/[(1+i)n-1]，记作（A/F,i,n）

第五章 货币的时间价值理论利率

一、单项选择题（下列题目中，只有1个答案正确，将所选答案的字母填在括号内。每题1分） 1．在物价水平上涨的条件下，要保持实际利率不变，应将名义利率（）。 A.保持不变 B.调高 C.调低 D.不确定 2．某投资者购入A公司股票，买入价格为50元，持有一年后分得现金股利5元，该投资者在分得股利2个月后以60元卖出该股票，则该投资者的持有期收益率为（）。 A.30％ B.40％ C.20％ D.10％ 3．已知一年期、两年期的定期存款利率为2.25％，2.40％，则第二年的远期利率为（）。 A.2.25％ B.2.40％ C.2.325％ D.60％ 4．在利率决定理论中，强调投资与储蓄对利率决定作用的是（）。A.可贷资金理论B.马克思的利率决定理论C.实际利率理论D.凯恩斯的流动性偏好理论 5．当出现“流动性陷阱”时，货币供给增加会导致利率（）。 A.不变 B.下降 C.上升 D.不确定 6.假设某公司借银行贷款100万，年利率15％，期限为三年，按年单利计息，则到期后应付的本利和为（）。 A.145万 B.100万 C.152万 D.150 7．假设同上，复利计算，则到期后应付的本利和为（）。 A.145万 B.100万 C.152万 D.150万 8．债券面值为1000元，票面利率为10％，期限为10年，每半年付息一次，投资者以1050的价格购入该债券。如果投资者持有一年后以1100元卖出该债券，则该债券的持有期收益率为（）。 A.7％ B.14％ C.10％ D.16％ 9.市场分割理论的一项假设认为不同期限的债券（）。 A.可以相互替代 B.不可以相互替代 C.完全可以相互替代 D.不确定10．某年的预期通货膨胀率为6％，名义利率为10％，则实际利率为（）。 A.4％ B.16％ C.10％ D.6％ 二、多项选择题（下列题目备选项中,有2个或2个以上正确答案,将所选答案的字母填在括号内，错选、多选、少选均不得分。每题2分）1．债券的到期收益率取决于（）。

第三次实验报告-货币时间价值的应用

宁波大学商学院 实验报告 实验课程名称：财务管理实验 学院：商学院 专业：工商管理 指导教师：陈永平 报告人姓名：张峻学号：096010051班级：工商111 学期：2012-2013 第一学期 商学院商科实验教学中心制

货币时间价值的应用 一、实验目的与要求： 保险正在成为人们经济生活中不可或缺的一部分。通过本实验使学生掌握利用时间价值的观念，对购买保险未来收益做出正确评判。 根据资料，以6%的贴现率分别计算各保险方案未来收益的现值（以80岁寿命计算）并根据计算结果为他们作选择。若贴现率为3%,计算未来收益的现值。（假设付出与收入 都是年末发生） 、实验设备及软件： 互联网、Microsoft word、Microsoft excel 三、实验方法（原理、流程图） （一）世纪彩虹保险 0岁（男），年交，保额5万元 保费支出：年交保费8280元，交费期至15周岁的保单周年日止保险利益： 1、生存领取：18、19、20、21周岁保单周年日每年领取20000元作为大学教育金; 25周岁保单周年日领取40000元作为婚嫁金 60周岁保单周年日领取50000元作为满期保险金 2、身故保险金：25周岁保单周年日前身故领取保证现金价值 25周岁保单周年日后至满期前身故，领取50000元 3、分红：公司每年根据分红保险业务的实际经营状况，按照保险监管机关的规定确定红利分配 （二）育英年金保险 二、养老年金：儿子从60周岁起，每年领取13000元养老年金至终身 三、身故保险金 父亲于投保后一年内因病不幸身故，遗属可领取1万元身故保险金，并领回所交保费8900元，保险责任终止。 若父亲因意外或一年后因病于儿子25周岁之前不幸身故，遗属可领取10万元身故保险金， 此后儿子可按下表金额每年领取一次育英年金，直至25周岁。并且豁免保费，前述生存教 育金、养老年金依然有效。

货币时间价值和投资决策

财务管理论文—浅谈货币时间价值与投资决策 ——三江学院 ——XXX 财务管理的涉及范围十分广，是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作，要了解财务管理，我们必须先分析企业的财务活动和财务关系。 企业财务活动可以分为四个方面：筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动。 在这个学期的学习中，对这四个方面都有着一定深度的学习，在这里我来谈谈投资活动方面的认识。 任何企业的财务活动都是在特定的时空中进行的。货币的时间价值原理正确地揭示了在不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。 资金被投入生产经济以后，劳动者会生产出新的产品，创造出新的价值，产品销售以后得到的收入要大于原来投入的资金额，形成的资金的增值，即时间价值是在生产经营中产生的。现在的价值＞将来的价值，会产生一定的效益！时间价值可以表述为，时间价值是扣除风险收益和通货膨胀贴水后的真实收益率也可以说资金在周转使用中由于时间因素而形成的价值，或指资金经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。所以总结货币能够增值，首要的原因在于它是资本的一种形式，可以作为资本投放到企业的生产经营当中。因此，如果货币不参与生产经营而是像海盗一样被藏匿于某个孤岛上，显然不会发生增值。 在谈论时间价值与投资决策之前我先谈谈对财务管理的一点认识： 对于财务管理这门学科，以前只是停留在了解的阶段，并不知道财管要学什么干什么，今年我们新开了一门课程——财务管理，在老师幽默精彩的教授下，对财管有了个大体了解和认识，对一门课程的学习要很深刻是不现实的，我就谈谈对于财务管理的一点基本的认识。第一、财务管理跟会计不一样 在大二开了财管的课，发现它是企业管理在实行分工、分权的过程中形成了一系列专业管理。财管主要是运用价值形式对经营活动实施管理。通过价值形式，把企业的一切物质条件、经营过程和经营结果都合理地加以规划和控制，达到企业效益不断提高、财富不断增加的目的。会计只是财管需要掌握的一部分知识，并不等同。 第二、财务管理对经济学的基础学知识要求很高 现在大学的学的课程基本上没有单一的，都是学科内学科间的相互渗透，我觉得财务管理不仅仅对于管理学的知识要求很高，对于经济学的要求也很高。在之前我们开了宏观经济学和微观经济学，这学期还要开设金融市场学。要把握好财管，对市场的敏感很重要。第三、财务管理的基本理论 财务管理有几个很重要的基本理论——资本结构理论、期权定价理论、有效市场假说、代理理论、信息不对称理论等。这些我们还没深入地去学习，基本还不了解。

生活中的货币时间价值

《生活中的货币时间价值慕课》课后习题 第一章天使还是魔鬼——货币的多元解读 1.（单选）货币形态有哪些 A、实物货币； B、金属货币与纸制货币； C、电子货币； D、以上全部； 参考答案：D、 2.[单选题]以下哪种货币是实物货币 A、琥珀金币； B、法国国王指券； C、贝币； D、布币； 参考答案： C、 3.[单选题]以下哪种货币是称量货币 A、环钱； B、银锭； C、秦半两； D、蚁鼻钱； 参考答案：B、 4.[单选题]世界上最早使用的纸币是: A、交子； B、巴伐利亚纸币； C、殖民地钞票； D、法国国王指券； 参考答案：A、 5.[单选题]以下哪些是电子货币 A、支付宝； B、微信钱包； C、购物卡； D、以上都是； 参考答案： D、 6.[单选题]货币是什么 A、美元； B、人民币； C、硬币和纸币；

D、在商品服务交易中或债务清偿中被普遍接受的东西； 参考答案： D、 7.[单选题]以下哪些是通货 A、人民币； B、纸币和硬币； C、美元； D、信用卡； 参考答案： B、 8.[单选题]财富是什么 A、股票； B、货币； C、能够储藏价值的各种财产总和； D、土地； 参考答案： C、 9.[单选题]货币的主要功能有： A、交易媒介； B、记账单位； C、价值储藏； D、以上全部； 参考答案： D、 10.[单选题]流动性最强的资产是： A、货币； B、股票； C、机器设备； D、房屋； 参考答案： A、 11.[单选题]钱妈妈在超市花了100元人民币买日常生活用品，这时的人民币执行了什么功能 A、记账单位； B、交易媒介； C、价值储藏； D、支付手段； 参考答案： B、 12.[单选题]小李2016年初有个人财产50万元，2016年小李共支出6万元，2016年末小李有个人财产57万元，小李在2016年的收入是多少 A、6万元； B、7万元； C、13万元；