国际工程项目融资模式创新与选择

目前，基础设施建设领域的政府项目（主权担保）日益减少，私人投资的基础设施建设项目已逐渐成为我国承包工程企业开发的重点。但由于相当一部分私人投资者的实力有限，又缺少投资大型基础设施项目的经验和业绩，同时受到项目所在国家投资环境（融资条件）、国别风险等因素的影响，致使项目很难实现融资关闭。由此可见，承包商做出口买方信贷项目（EPC+F）越来越困难了。

新的资金融通趋势，要求承包企业转型升级，通过下大力气培育并形成投、融、建、营一体化的核心能力，实现企业可持续发展。

建设期承包商融资项目（EPC+F）

私人投资基础设施项目的业主从规避建设期风险的角度考虑，或者由于投资人实力不够，建设期无法为融资提供足额反担保，那么“预付款+信用证/完工支付保函”模式，或者叫“建设期延付+再融资”模式被广泛采用。

一、贸易支付方式被应用到工程项目上

通常外贸出口项目的支付方式是：预付款+信用证（即期信用证、远期信用证），或者全额信用证。

出口企业取得进口商开具的银行信用证后，安排投保中国信保的出口信用保险（短期出口信用保险、特定合同保险），这样可以在国内商业银行获得流动资金贷款。货物出厂并发运以后，出口企业凭提单、发票、出厂合格证、商检证明等通过银行做信用证议付，收取合同款。近两年，上述贸易合同的支付方式（预付款+信用证/完工支付保函），在私人投资的工程项目上被广泛采用；此种支付方式适合投保中国信保的短期出口信用保险、特定合同保险（信用期在两年以内）。

二、EPC+F 模式的发展及应用分析

EPC合同采用“预付款+信用证”支付方式，对于承包商来讲是在建设期为业主提供融资，属于EPC+F项目，但融资性质是卖方信贷。如何应对这一市场变化，需要冷静分析、区别对待。具体分析如下。

对于正常的出口卖方信贷项目，承包商的融资覆盖整个建设期和还贷期，通常贷款期限10年左右，需要投保中国信保的“中长期保险”。而“预付款+信用证”支付方式，要求承包商在建设期自行解决流动资金贷款，项目建成并通过验收后，业主支付全款；准确地讲，承包商为项目业主提供了“建设期卖方信贷”。

综上所述，建设期承包商融资项目的交易模式为：预付款+ 信用证（远期信用证，备用信用证）+出口信用保险（短险、特险）+流动资金贷款+福费廷（Forfaiting）+ 再融资合同生效。

建设期承包商融资项目，适合于信用期在两年以内、出口设备和材料占比高（发运即可确立债权）的工程项目，如光伏发电、风力发电、垃圾发电、污水处理、供水、生物质发电、燃气电站和燃油电站等。

鉴于“短险”和“特险”是由中国信保自主审批，在项目文件齐备的情况下，审批时间通常会在两个月以内，这样对于采用“预付款+信用证”支付方式的工程项目，就有机会做到当年开发、当年签约、当年生效。

三、建设期承包商融资项目前期工作要点

在国际市场开发过程中，如遇到“预付款+信用证”支付方式的项目，在前期工作中需要关注以下几个问题。

1.项目公司股东结构、控股股东的实力（提供近三年财务报表）、同类项目业绩、案例等。

2.项目所在国家或控股股东国家的经济规模、资信评级；当地银行的资产规模、全球排名、资信评级等，是否可以支撑本项目的融资需求（出具还款担保、落实项目再融资）。

3.开具信用证/完工支付保函的境外金融机构，应得到中国信保和国内贷款银行的认可，具备投保“短险”或“特险”，以及做应收账款买断（福费廷）的可行性。

4.贸易项目产品单一，出口商对技术、质量、工期容易控制，所以合同价格中往往包括了流动资金贷款的财务费用。而对于工程项目，建议承包商就确立债权、进度款结算、建设期融资条件等，与业主形成一个专门文件，并作为EPC合同的附件。

5.工程项目与一般贸易相比要复杂得多，建议通过谈判，尽可能采用远期信用证支付；且信用证格式作为EPC合同附件。远期信用证与备用信用证的主要区别是：

（1）远期信用证按跟单信用证条款开具，承包商通过银行交单议付，没有不符点以后即可做福费廷，可以做到无追索或有限追索。

（2）备用信用证属于还款担保，在承包商按合同完成全部工作并取得相关文件后，如果业主不支付合同款，则承包商可以在备用信用证项下要求银行付款，此时开证银行要代业主向承包商付款。

（3）由于承包商没有按合同完成全部工作，或者没有取得合同约定的验收文件的话，承包商无法在备用信用证项下索取工程款。

（4）鉴于（3）的情况，在备用信用证项下做福费廷，国内银行往往要求承包商提供完工担保，或者签署完工保证协议；这样的应收账款买断就是有追索的，或者有条件追索。

四、经典案例

针对建设期承包商融资类的项目，笔者通过公共渠道查阅了大量资料，选出一个很有代表性的经典案例，即采用“预付款+远期信用证”付款方式的项目，与读者分享。

1.项目前期开发

某大型国有企业“A公司”，在2018年3月获得了亚洲某国光伏发电项目的信息，随即开展

前期跟踪开发工作；5月份，A公司与项目公司的控股股东签署了谅解备忘录（MOU）；8月份，A公司与光伏发电站的项目公司签署了EPC总承包合同。

该光伏发电工程的装机规模超过200MW（包括配套升压站等）；工程设计要求采用ACI（美标）和IEC（国际电工）标准；业主工程师是一家国际著名的咨询公司。

EPC总承包合同的支付方式为“预付款+远期信用证”，即需要承包商在建设期提供融资支持（建设期延付）。合同签订以后，A公司积极与中国信保和有关银行取得联系，筹划落实融资的实施方案。

光伏电站项目公司的控股股东是一家大型企业集团，其电力板块拥有已运行电厂的总装机规模接近3000MW；该投资人委托的开证行全球排名在1000位以内、资产规模600亿美元左右、资信评级为BBB。这为A公司做建设期融资奠定了良好基础。

2. 合同实施及建设期融资

A公司作为一家电力工程建设的专业公司，在整个工程建设期很好地履行了EPC合同对技术、工期、质量的要求，获得了项目业主、电力公司和所在国政府的好评。

该项目在2018年11月中旬开工建设；2019年5月下旬首次并网成功；6月上旬实现电站全容量并网；6月中旬，取得项目所在国电力公司签发的商业运行证书（COD），项目正式进入商业运行。

至此，EPC合同规定的工作“里程碑”全部完成；A公司在每个“里程碑”确认债权后，都在接证银行办理了信用证交单议付手续，并在中国信保“特险”支持下完成了福费廷交易。

光伏发电站投入商业运行并提交最终的议付文件后，开证银行会依据信用证规定的时间全额支付工程款。如果发生风险，融资银行和承包商可在中国信保承保的“特险”项下办理索赔。

3.案例亮点

该案例最大的亮点是采用了远期信用证，即通过业主的过程验收并取得确认文件后，A公司在远期信用证项下通过银行交单议付，银行确认没有不符点以后，A公司在“特险”支持下做应收账款卖断（规范的福费廷），总承包商责任释放。

A公司作为工程总承包商，通过协调利用合同预付款、投保特险、做福费廷、分包合同进度款延付等工作资源，成功做到了在“建设期延付”期间内，减少企业负债率、优化财务报表。

承包商小额投资参股项目（EPC+F+I）

近些年，在私人投资的基础设施项目中，会遇到要求承包商小额参股项目公司，以此作为获取EPC合同的先决条件。对于此类要求，承包商应对项目业主的商业目的有一个清晰的判断，以便有效管控风险。

一、帮助业主解决项目公司资本金

业主要求承包商帮助解决资本金的情况往往发生在中小工程项目上，即业主方已完成项目审批、拥有项目土地、与当地银行落实了融资（还款担保或贷款），但由于项目公司的资本金出资达不到融资银行的要求，致使项目迟迟不能启动。

上述问题是由于项目公司股东实力不够造成的，此时业主会要求承包商参股项目公司，即由承包商出资解决全部资本金，或者大部分资本金，同时仅能持有项目公司49%以下的股权。此种情况的操作模式为：建设期，中方投资人给外方股东提供股东借款；进入运营期后，外方股东用股权项下的收益归还股东借款；在还清中方投资人垫付的资本金本息后，外方股东才能获取项目公司股权项下的收益（分红）。

综上所述，通过帮助业主解决项目公司资本金而获得EPC合同的操作，是承包商出大资金拿小额股权，不是我们倡导的以小额投资参股项目公司，带动EPC总承包。

建议承包商谨慎投入此类项目。由于外方实力不够，即使承包商同意并完成了相关审批手续，

也可能因为项目公司或控股股东无法按国内外金融机构要求提交全部文件（如经专业机构审计的近三年财务报表），而影响项目的融资关闭，使EPC合同难以生效。

二、为融资需求调整项目公司股东结构

此类情况通常发生在大中型基础设施项目上，即项目投资人实力雄厚，但对所投资的项目及所处行业领域，业主缺乏相关业绩和案例，此时金融机构往往要求项目公司引入有实力、有专业团队、有业绩的股东加入。

为此，项目公司从调整股东结构，有利于融资的角度出发，要求EPC总承包商小额参股，按股权比例出资，通常情况是持有项目公司10%-20%的股权。承包商则通过小额参股项目公司，获得EPC总承包合同；正常情况可以做到工程承包利润覆盖资本金出资。

上述操作才是我们承包商普遍接受的模式，即通过小额投资、项目融资、拉动EPC及EPC+F+I 模式。

建议承包商积极跟踪开发此类项目。因为此类项目外方股东的资信情况良好，只要承包商对项目尽职调查的结论是正面的，就可以启动小额投资参股的评审和审批工作。承包商成为项目公司的股东后，会促进项目的融资关闭，加快EPC合同生效。

三、风险管控要点

1.帮助解决项目公司资本金

对于第一种情况，承包商在谈判项目公司的投资合同及EPC总承包合同时，应把握以下几个要点：

（1）对项目和项目公司做必要的尽职调查；

（2）在股东借款期间，项目公司的股权、资产、收益等做必要的抵押担保手续；

（3）对股东借款期间项目公司的股权、投票权、收益权等要分别作出约定，并形成法律文件；

（4）中方投资人要把握住做真正的项目融资，绝不可以再为项目公司的建设贷款提供额外担保；

（5）重视项目公司决策层、管理层岗位的分配，工程建设管理和运营管理等工作应争取以中方为主。

2.调整项目公司股东结构

对于第二类情况，考虑到项目的投资规模很大，承包商在实施小额投资参股的前期工作中应关注以下几点：

（1）对项目和项目公司做必要的尽职调查；

（2）明确小额参股的出资方式，以及真正持有项目公司的股权比例；

（3）关注承包商投资是按项目公司的资本金比例出资，还是按项目总投资的比例出资；（4）要努力做到项目公司控股股东/大股东负责解决融资，小股东仅承担资本金项下的责任和风险；

（5）一定要把握住:如果是股东按在项目公司的持股比例做资本金出资并负责解决同比例融资的话，建议放弃。

工程项目融资论文 融资风险控制论文

工程项目融资论文融资风险控制论文 工程项目融资风险的控制与规避 [摘要]主要工程项目融资模式包括BOT(Build-Operate-Transfer)、ABS（Asset-Backed-Securization）、PPP （Private-Public-Partnership）等，这些工程项目融资模式在我国基础设施建设中发挥了极大的作用，但其存在的风险以及如何管理风险也一直是项目参与者关注的问题。本文主要分析主要项目融资模式的风险类型以及如何进行控制与规避。 [关键词]融资风险风险类型风险控制 工程项目融资活动是一个充满着风险的资本活动，因为项目融通的资金是以项目自身预期收入和资产对外承担债务偿还责任的，由于项目完成周期长，外部经济环境和内部项目操作中的意外变动可能导致项目未来现金流不足而给项目融资带来极大的风险，如何分析和规避项目融资的风险是参与者关心的主要问题。 一、工程项目融资的风险类型 1.按项目风险是否可控制划分 （1）非系统风险 这类是项目本身特有的、主要的风险，与项目建设和生产经营管理直接有关，如：完工风险、生产风险及部分市场风险（如新的竞争对手出现）等。投资者可以采取风险控制手段去化解或减轻的风险。

（2）系统风险 这些因素会给所有项目带来经济损失的可能性。如战争、通货膨胀、经济衰退、货币政策的变化等造成的金融风险、政治风险等。一般是投资者和经营者无法控制的，也无法准确预测。 2．按项目风险的表现形式划分 （1）完工风险。指因拟建项目不能按期完成建设、不能按期运营、不能达到设计的技术经济指标而形成的风险。如果拟建项目不能按约及时完工或者不能按商业完工标准投入正式运营，则预测的现金流量仍不能取得和用于偿债。它包括由于技术或其他方面的原因造成的项目建设拖期、项目建设成本超支、项目不能达到设计规定的技术经济指标、甚至项目完全停工放弃等潜在的风险。项目的完工风险存在于项目建设阶段和试生产阶段，是核心风险之一，也是项目各方都要承担的风险。完工风险一旦发生，对各方都会带来负面影响，如使项目的成本增加、项目贷款利息负担增加、项目现金流量不能按计划获得等。 （2）信用风险。是指项目有关参与方不能履行协定责任和义务而出现的风险。由于追索仅限于项目经营现金流量和项目资产，因此项目合作者各方能否按合同文件履行各自的职责及其承担的项目信用保证责任，是事关融资成败的关键。信用支持体系是否具备完整性与合理性就构成了信用风险。这是一种综合性的所有融资项目都存在的风险。

政府项目投融资多种模式分析

政府项目投融资多种模式 ——优劣和适用性分析 城市投融资建设的当前形势 城市建设投融资问题是一个困扰我国城市建设和发展的重要问题，尤其是我国GDP已经连续几年高速增长，当前正面临经济过热和固定资产投资增长过快的压力，导致国家实施了紧缩性的宏观调控政策，银根和地根的相对收紧，使资金供给的矛盾更加突出。而城市建设对地方经济增长可以产生向前诱发效应、伴随效应、后续波及效应、等多方面贡献。但是，建设速度的加快，投资强度的加大，也使各级政府在财政资金的投入方面捉襟见肘，承受了巨大的资金压力。面对巨大的投资需求，单靠政府财政投入已无法满足建设的需要。长期以来，政府以投资者、管理者和经营者的多重身份全面介入政府投资项目的投资建设管理中，职能交叉，既是运动员，又是裁判员，形成了一种高投入，高消耗，低效率的公共产品生产模式，政府部门并没有完全从城市基础设施及市政公用事业的赢利性领域退出来着重发挥自身的战略制定、决策、指导、监督和公共服务的作用。如何加快政府投资项目融资方式的改革，提高投资效率，广泛吸引社会资本进入城市基础设施建设等领域，解决大规模集中建设时期的资金供需矛盾，成为了我国政府投资项目建设中的重要问题。

而在我国，政府投资项目又被称为政府工程项目，是指为了适应和推动国民经济或区域经济的发展，满足社会的文化、生活需要，以及处于政治、国防等因素的考虑，由政府通过财政投资，发行国债或地方财政债券，利用外国政府赠款以及国家财政担保的金融组织贷款兴建的固定资产投资项目。通常可以将政府投资项目划分为经营性项目（如项目在运营后有盈利保障的轨道交通、公路、港口、机场、电力、供水、环境卫生设施、垃圾处理系统等基础设施项目）和非经营性项目（如政府办公楼、学校、医院等公共工程和公益事业）。 对于基本没有盈利的公益性公共工程(非经营性项目)建设，一般由政府担任投资主体，资金来源以政府财政投入为主，应大力推行代建制，依靠社会专业力量提高政府投资项目的建设水平。而对于经营性项目，由于项目的资金需求量大，投资建设期长，但能获得一定程度的回报，可以通过多种方式吸引多元化投资主体，引入私人资金参与投资建设，拓宽政府投资项目的融资渠道。 我国城市基础设施建设资金来源结构： 一、银行信贷资金。却可能造成政府过度负债，难以为继或因政府财力信用不足，银行怠于放款。 二、土地出让金。但土地资源有限，难以成为长期持续的建设资金来源。 三、吸引社会资金。即市场化融资。

项目融资方案(示例)

项目融资方案 一、项目交易结构 （一）项目基本要素 项目名称 项目投资对象 融资规模 项目所在地 项目基本信息 项目进展情况 项目投资情况 资金用途 资金使用期限 资金使用成本 还款来源 风险控制措施 （二）交易结构 1、交易架构： 2、本金及收益收取方式：

二、融资企业基本情况（一）公司基本情况 历史沿革： 企业名称： 法定代表人： 地址： 公司类型： 经营范围： 注册资本： 房地产开发资质等级： 股东结构 （二）公司财务情况 三年或二年一期的三大表三、项目情况 （一）项目所在区域 建设地点 土地编号 交通情况 项目周边概述 平面图 （二）项目规划及建设情况详细规划及建设情况 目前出售的套数、楼层、面积

规划效果图 实际照片 （三）项目证照情况 土地使用证号 土地使用人 座落 国有土地使用证 使用权类型 使用权面积（平方米） 登记时间 建设用地规划许可证编号 用地单位 用地项目名称 用地位置 用地面积（平方米） 领取时间 建设工程规划许可证编号 建设单位 建设项目名称 建设位置 建设规模（平方米） 领取时间 建筑工程施工许可证建设单位 工程名称 编号 开工日期 竣工日期 建设规模（平方米）建筑工程施工许可证建设单位 工程名称 编号 开工日期 竣工日期 建设规模（平方米）建筑工程施工许可证建设单位 工程名称 编号 开工日期 竣工日期 建设规模（平方米）

（四）项目施工情况 施工单位 监理单位 （五）项目周边情况 市政配套 教育配套 生活配套 金融服务 商务服务 餐饮配套 医疗配套 （六）项目存在的瑕疵四、项目投资融资用途详细说明 列表 五、偿债保证分析（一）项目还款来源分析销售预测表 （二）抵押物分析 市场价值

工程项目融资方式特点

工程项目融资方式特点 1.融资主体的排他性。 项目融资主要依赖项目自身未来现金流量及形成的资产，而不是依赖项目的投资者或发起人的资信及项目自身以外的资产来安排融资。融资主体的排他性决定了债权人关注的是项目未来现金流量中可用于还款的有多少，其融资额度、成本结构等都与项目未来现金流量和资产价值密切相关。 2.追索权的有限性。 传统融资方式，如贷款，债权人在关注项目投资前景的同时，更关注项目借款人的资信及现实资产，追索权具有完全性;而项目融资方式如前所述，是就项目论项目，债权人除和签约方另有特别约定外，不能追索项目自身以外的任何形式的资产，也就是说项目融资完全依赖项目未来的经济强度。 3.项目风险的分散性。 因融资主体的排他性、追索权的有限性，决定着作为项目签约各方对各种风险因素和收益的充分论证。确定各方参与者所能承受的最大风险及合作的可能性，利用一切优势条件，设计出最有利的融资方案。 4.项目信用的多样性。 将多样化的信用支持分配到项目未来的各个风险点，从而规避和化解不确定项目风险。如要求项目“产品”的购买者签订长期购买合同(协议)，原材料供应商以合理的价格供货等，以确保强有力的信用支持。 5.项目融资程序的复杂性。 项目融资数额大、时限长、涉及面广，涵盖融资方案的总体设计及运作的各个环节，需要的法律性文件也多，其融资程序比传统融

资复杂。且前期费用占融资总额的比例与项目规模成反比，其融资利息也高于公司贷款。 项目融资虽比传统融资方式复杂，但可以达到传统融资方式实现不了的目标。 一是有限追索的条款保证了项目投资者在项目失败时，不至于危机投资方其他的财产; 二是在国家和政府建设项目中，对于“看好”的大型建设项目，政府可以通过灵活多样的融资方式来处理债务可能对政府预算的负面影响; 三是对于跨国公司进行海外合资投资项目，特别是对没有经营控制权的企业或投资于风险较大的国家或地区，可以有效地将公司其他业务与项目风险实施分离，从而限制项目风险或国家风险。 可见，项目融资作为新的融资方式，对于大型建设项目，特别是基础设施和能源、交通运输等资金密集型的项目具有更大的吸引力和运作空间。 为了顺利完成工程项目的投资建设，通常要把每一个工程项目划分成若干个工作阶段，以便更好地进行管理。每一个阶段都以一个或数个可交付成果作为其完成的标志。可交付成果就是某工程项目模型种有形的、可以核对的工作成果。可交付成果及其对应的各阶段组成了一个逻辑序列，最终形成了工程项目成果。 每一个阶段通常都包括一件事先定义好的工作成果，用来确定希望达到的控制水平。这些工作成果的大部分都同主要阶段的可交付成果相联系，而该主要阶段一般也使用该可交付成果的名称命名，作为项目进展的里程碑。 通常，工程项目建设周期可划分为四个阶段：工程项目策划和决策阶段，工程项目准备阶段，工程项目实施阶段，工程项目竣工验收和总结评价阶段。大多数工程项目建设周期有共同的人力和费用投入模式，开始时慢，后来快，而当工程项目接近结束时又迅速减缓。

浅析工程项目融资的现代模式

浅析工程项目融资的现代模式 系别：数信系 专业：09工程管理（专升本） 学号：094979004 姓名：李明

浅析工程项目融资的现代模式 摘要 工程项目融资在国际上应用很广泛，我国也引入了国际上很多融资模式，近年来也有很多成功的案例。我国当前以经济建设为工作中心，政府资金又严重不足，在这样的现状下，BOT等工程项目融资模式将有很好的发展前景，对工程项目融资模式的研究也就显得非常重要了。本文主要介绍了几种传统的工程项目融资模式以及一些现代的工程项目融资模式，特别是BOT，并进一步分析了这些融资模式在我国发展的局限，最后提出了一些建议，希望能对我国的工程项目融资发展有一些帮助。 一.传统工程项目融资模式 传统工程项目融资模式主要有直接融资模式，项目公司融资模式，杠杆租赁融资模式，设施使用协议融资模式以及产品支付融资模式等形式。 1、直接融资模式：是指由项目投资者直接安排项目的融资，并直接承担融资安排中相应的责任和义务的一种方式。它可根据股东主体的不同需求分为集中化形式和分散化形式。直接融资模式作为一种结构最简单的融资模式，有着可以灵活安排融资结构，降低融资成本等优点，同时也需要注意应该如何限制贷款银行对投资者的权利追索问题。 2、项目公司融资模式 这种模式主要有单一项目公司模式和合资项目模式两种形式。其中前者相对于后者减少了投资者在项目中的直接风险，起到分担风险的作用，同时前者运行起来比后者要更为复杂。整体来说，项目公司融资模式在税务结构的安排上，债务形式的选择上缺乏灵活性。 3、杠杆租赁融资模式 它是指在项目投资者的安排下，由杠杆租赁结构中资产出租人融资购买项目的资产，然后租赁给承租人的一种融资模式。这种模式优点颇多，最突出的就是可享受税前尝租的好处，而且债务偿还较为灵活。同时，由于这种模式参与者众多，它运行起来是比较复杂的，而且重新安排融资的灵活性差，给投资者带来一定的局限。 4、设施使用协议融资模式 顾名思义，这种模式是指在某种设施或服务性设施的提供者和这种设施的使用者之间达成的具有“无论提货与否均需付款”性质的协议。他要求所建的工程有不可替代性，而且这种融资模式的完成需要有完善的协议支撑，还要有强有力的市场监管部门实行奖惩。 5、产品支付融资模式 这种模式以项目生产的产品及其销售收益的所有权作为担保品，而不是采用转让和抵押方式。这就使产品的价格，销路相对稳定，收益比较有保障。需要注意的是产品支付只是产权的转移，并不是产品本身的转移。 二．工程项目融资的现代模式 随着经济的发展，基础设施建设资金需求量与政府资金短缺之间的矛盾日

(完整版)基础设施投融资模式

基础设施产业投资模式 1、BOT及其变种 BOT是“建设—经营—转让”的英文缩写，指的是政府或政府授权项目业主，将拟建设的某个基础设施项目，通过合同约定并授权另一投资企业来融资、投资、建设、经营、维护该项目，该投资企业在协议规定的时期内通过经营来获取收益，并承担风险。政府或授权项目业主在此期间保留对该项目的监督调控权。协议期满根据协议由授权的投资企业将该项目转交给政府或政府授权项目业主的一种模式。适用于对现在不能盈利而未来却有较好或一定的盈利潜力的项目，其运作结构如下图所示。 在BOT模式的基础上，又衍生出了BOOT、BOO等相近似的模式，这些一般被看作是BOT 的变种，它们之间的区别主要在于私人拥有项目产权的完整性程度不同：BOOT、BOO与BOT的比较

2、BT融资模式 BT（建设—转让）是BOT的一种演化模式，其特点是协议授权的投资者只负责该项目的投融资和建设，项目竣工经验收合格后，即由政府或授权项目业主按合同规定赎回。适用于建设资金来源计划比较明确，而短期资金短缺经营收益小或完全没有收益的基础设施项目。 （1）适用范围 根据政府面临的任务目标和项目特点，涉及的适用范围总体上讲是前期工作成熟到位、急需投资建设，建设资金回收有保障，但回收时间较长（一般10年以上），资金筹措中长期较好可行，银行融资当前较困难。使用范围内容包括：土地储备整治及开发（BT）；城镇供水项目(BT或BOT)；污水处理项目(BT或BOT)；水电，特别是小水电开发(BT或BOT)；河堤整治开发建设(BT)；部分水源建设项目(BT)。（2）采用BOT、BT要注意的主要问题和对策措施 采用BOT、BT有助于缓解水利建设项目业主一段时间特别是当前资金困难。但具体操作中存在项目确定、招标选代理业主、与中标者

工程项目融资的定义

工程项目融资的定义 通过一定渠道，采用一定的方式，向公司的投资者及债权人筹集资金，组织资金的供应，保证正常经营的需要。 1.按所融资金的性质分类 (1)权益资金 (2)负债资金 2.按是否通过金融机构分类 (1)直接融资 (2)间接融资 3.按所融资金的期限 (1)长期资金 (2)短期资金 因融资主体的排他性、追索权的有限性，决定着作为项目签约各方对各种风险因素和收益的充分论证。确定各方参与者所能承受的最大风险及合作的可能性，利用一切优势条件，设计出最有利的融资方案。 4.项目信用的多样性 将多样化的信用支持分配到项目未来的各个风险点，从而规避和化解不确定项目风险。如要求项目“产品”的购买者签订长期购买合同(协议)，原材料供应商以合理的价格供货等，以确保强有力的信用支持。 5.项目融资程序的复杂性 项目融资数额大、时限长、涉及面广，涵盖融资方案的总体设计及运作的各个环节，需要的法律性文件也多，其融资程序比传统融

资复杂。且前期费用占融资总额的比例与项目规模成反比，其融资利息也高于公司贷款。 项目融资虽比传统融资方式复杂，但可以达到传统融资方式实现不了的目标。 一是有限追索的条款保证了项目投资者在项目失败时，不至于危机投资方其他的财产; 二是在国家和政府建设项目中，对于“看好”的大型建设项目，政府可以通过灵活多样的融资方式来处理债务可能对政府预算的负面影响; 三是对于跨国公司进行海外合资投资项目，特别是对没有经营控制权的企业或投资于风险较大的国家或地区，可以有效地将公司其他业务与项目风险实施分离，从而限制项目风险或国家风险。 可见，项目融资作为新的融资方式，对于大型建设项目，特别是基础设施和能源、交通运输等资金密集型的项目具有更大的吸引力和运作空间。 融资顾问将代表投资者同银行等金融机构接洽，提供项目资料及融资可行性研究报告。贷款银行经过现场考察、尽职调查及多轮谈判后，将与投资者共同起草融资的有关文件。同时，投资者还需要按照银行的要求签署有关销售协议、担保协议等文件。整个过程需要经过多次的反复谈判和协商，既要在最大限度上保护投资者的利益，又能为贷款银行所接受。 在融资执行阶段 由于融资银行承担了项目的风险，因此会加大对项目执行过程的监管力度。通常贷款银行会监督项目的进展，并根据融资文件的规定，参与部分项目的决策程序，管理和控制项目的贷款资金投入和现金流量。通过银行的参与，在某种程度上也会帮助项目投资者加强对项目风险的控制和管理，从而使参与各方实现风险共担，利益共享。

房地产开发项目融资方案

湖北恩施莲花城项目 融 资 方 案 恩施莲花城生态旅游开发有限公司二〇二〇年三月二十一日

目录 一、项目名称 (2) 二、项目主体 (2) 三、投资规模、期限及还款进度 (2) 四、项目基本情况 (3) 五、项目投资估算 (5) 六、项目销售收入及税费 (6) 七、项目财务分析 (6)

一、项目名称 “恩施莲花城”建设项目 二、项目主体 恩施莲花城生态旅游开发有限公司 三、投资规模、期限及还款进度 本项目拟分三期投资： 一期投资总额为10000万元，资金来源为业主自筹9000万元，拟从银行贷款1000万元，项目土地抵押贷款，贷款期限为3年，自2014年5月至2017年5月，年利率暂按7.00%确定，预计贷款资金一次性到账，利息按季度支付，2017年5月本利还清。 由于自有资金准备不足，拟用项目股权质押，融资2000万元，使用期限为3年，自2014年5月至2017年5月，年利率预计为15%。

四、项目基本情况 恩施市是恩施土家族苗族自治州的州政府所在地，全州政治、经济、文化中心和交通枢纽，湖北省九大历史文化名城之一，享有“世界硒都”、“仙居恩施”的美誉，是中国优秀旅游城市，国家园林城市，现正倾力打造全国休闲养生第一市。恩施市莲花城项目位于湖北恩施市三岔乡莲花池，项目规划用地175000平米，建筑面积65000平米。项目包括独栋别墅、退台别墅、联排别墅、洋墅、商业广场等。项目规划用地性质为商业金融及居住用地，容积率≤4.5。 目前项目一期已完成施工设计并已获得规划批准（已取得土地证，建设用地规划许可证、施工许可证），地面建筑物已有一万余平米，并已具备预售许可条件。二期征地已开始，总拆迁户7户，一期已完成其中四户安置补偿。

对工程项目融资模式的认识

对工程项目融资模式的认识 专业 班级：20120 ：

摘要 工程项目融资在国际上应用很广泛。近年来，我国也开始引用了很多国际上的项目融资模式，也有很多的成功案例。现在，我国正进入了发展的关键时期。关于项目融资领域也开始进入了一个改革发展的关键时期。本文主要介绍了几种我国现行的工程项目融资模式，并且提出了一些自己的见解，最后提出了一些自己的建议。希望对未来的工程项目融资发展有一些帮助。 现行的工程项目融资模式 一、BOT模式 BOT即建设-经营-转让。在我国一般称为“特许权”，是指政府部就某个基础设施项目与私人企业（项目企业）签订特许权协议，授予签约方的私人企业来承担该项目的投资、融资、建设和维护，在协议规定的特许期限内，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资并赚取利润。政府对这一基础设施有监督权，调控权，特许期满，签约方的私人企业将该基础设施无偿或有偿移交给政府部门。BOT模式是私营企业参与基础设施建设，向社会提供公共服务的一种方式。 我认为BOT模式有以下优点：1、BOT模式有利于减少政府的财政负担，解决政府在基础设施建设工程中资金不足的问题。基础设施的建设一般意味着需要大量的人力、物力的投入，面对一系列的投入，

政府一时恐怕难以支持，同时很多基础设施的利润可以吸引众多的私人资本的投入，可以减少政府的财政负担，是发展中国家解决资金问题的新途径。 2、这种模式可以在不影响政府对该项目的所有权的前提下，在一定程度上分担风险。在施工过程中，存在着各种各样的可能发生的风险。而在采用BOT模式之后，吸引私人资本进入工程建设，私人资本在建设工程中也会相应承担一定的风险，从而相应的减少政府的风险。 3、在将项目交给国外的承包商建设、投资以及经营的同时，业主可以可以借鉴先进的技术以及国外的管理经验，提高项目的建设效率，更有利于与国际市场接轨。 同时BOT模式也存在一些缺点：1、这种融资项目只是适用于一些有稳定经济效益的项目； 2、采用BOT投资方式的项目，一般投资额较大，投资周期较长，需要较高水平的管理，项目的风险性较大，对BOT项目公司要求很高，需要慎重对待。； 3、最后，这种融资方式对于承包商的本身建设、管理、资金以及信誉有较大的要求，并且也需要承担较大的风险，需要工程公司谨慎选择。

国际工程项目招标文件格式( 32页)

国际工程招标讲明书格式(中英对比) 日期： 合同招标 一、＿＿＿＿（招标单位）从＿＿＿＿银行申请获得贷款，用于支付＿＿＿＿＿项目的费用。部分贷款将用于支付工程建筑、＿＿＿＿等各种合同。所有具有资格的企业，都可参加投标。 二、＿＿＿＿公司（以下简称Ａ公司）邀请具有资格的投标者提供密封的标书，提供完成合同工程所需的劳力、材料、设备和服务。 三、具有资格的投标者可从以下地址获得更多的信息，或参看招标文件：

Ａ公司： （地址）： 四、每一位具有资格的投标者在交纳＿＿＿＿＿美元（或人民币），并提交书面申请后，均可从上述地址获得招标文件。 五、每一份标书都要附一份投标保证书，且应不迟于＿＿＿＿＿（时刻）提交给Ａ公司。 六、所有标书将在＿＿＿（时刻）当着投标者代表的面开标。 七、假如具有资格的国外投标者希望与一位中国国内的承包人组建合资公司，需在投标截止日期前30天提出要求。业主有权决定是否同意选定的国内承包人。 八、标前会议将在＿＿＿（时刻）＿＿＿（地址）召开。

投标者须知 一、工程概述（依照具体情况写）： 二、资金来源： （一）A公司向＿＿＿银行申请一笔贷款，用以支付＿＿＿＿＿工程。其中部分贷款将用于支付此合同工程。只有应______的要求，依照贷款协议的条件，才会同意付款。除外，任何组织不能从贷款协议中获得权利或取得贷款。 （二）______银行贷款只用于支付与______有商贸关系的成员生产的产品和提供的服务。 （三）______银行贷款不足的部分将由业主用______提供的资金支付。 三、资格要求

（一）所有依照 ______银行的"采购指导原则"具有资格的成员均可投标。 （二）本合同项下的一切物资、服务均应来自上述具有资格的成员。本合同项下的一切开支仅限于支付如此的物资和服务。 （三）物资、服务来源地与投标者国籍含义不同。 （四）为讲明自己的中标资格，投标者应向业主提供______规定的证明，保证有效地执行合同。为此，业主和Ａ公司在公布中标者前，可要求投标者更新其先前提供的资格证明材料。投标者提供的材料应包括： （１）法律地位证明文件副本，注册地及要紧经营场所。假如是合资公司，应提供合资者的材料。 （２）提供要紧合同执行人的资格、经历证明材料。

项目融资模式分析

项目融资模式分析 在BOT融资模式下，政府将民间资本引入到沼气工程建设项目 之中，项目公司利用特许经营权安排融资，地方政府机构是项目发起。 一、几种项目融资模式的分析与比较 (一)BOT模式 即“建设-经营-移交”，是私营机构参与国家基础设施建设的 一种形式。其大致思路由以下几步构成，首先由项目所在国政府或者相关所属机构对项目的建设和经营提供一种特许权协议作为项目融 资的基础，然后由本国或外国公司作为项目的投资者和经营者来安排融资，同时承担风险，开发建设项目并在约定的时间内经营该项目以获取商业利润，最后，按照协议约定将项目转让给相应的政府机构。BOT项目融资中最基本的要素是特许权[1]。BOT方式有诸多优势：(1)有利于转移和降低风险;(2)能减少政府的直接财政负担;(3)BOT融资方式可以提前满足社会和公众的需求;(4)有利于提高项目的运作效率;(5)BOT项目通常都是由外国的公司进行承包，这会给项目所在国带来先进的技术和管理经验，既给本国的承包商带来较多的发展机会，也促进了国际经济的融合。其次，BOT方式具有独特的定位优势和资源优势，这种优势确保了投资者获得稳定的资金回报率。 (二)ABS模式 即资产支撑的证券化，是一种新型的融资方式，是信贷资产证 券化的一种，指发起人(资金需求方)在未来产生稳定、可预测的现金流的资产基础之上，经过一定的汇集组合，通过信用评级手段，以资

产所产生的预期现金流为支持，向投资人(资金供给方)发行证券、筹集资金，并将日后收到的现金流偿还给投资者，从而实现发起人筹到资金、投资人取得回报的目的[2]。ABS模式的经济实质在于，通过信用增级这种特有的提升信用等级的方式，使得原先资信水平较低的项目得以进入国际优质的高档证券市场，享受到高级证券市场的高资信等级、高债券安全性以及高流动性、低债券利率等多种好处，得以很大程度的降低发行债券募集资金的成本[3]。ABS模式有以下主要特点：(1)通过在国际高档证券市场上发行债券筹集资金，资本市场流动性强，资产回报较高[4]，资产周转速度快，因而容量较大，资金渠道多样化[5]，因此该模式能够大规模地筹集资金[6]。 (2)ABS融资方式中，清偿债券本息的资金仅与项目资产的未来现金收入有关，资产支持证券对原始权益人没有追索权，因此资产的风险主要由投资者和担保机构承担。同时，在资本市场上发行的债券被较多数量的投资者购买，从而使得投资风险得以进一步分散。 (3)ABS融资模式通过SPV发行高档债券筹集资金形成的负债，并不反映在原始权益人自身的资产负债表上，从而避免了对于原始权益人资产质量的条件限制。 (4)债券利率低，并且由于采用了应用SPV来进行信用增级的措施，且涉及的环节较少，在很大程度上减少了酬金、手续费等中介费用，降低了筹资成本。这是ABS融资模式的最大优势所在。 (5)ABS模式能够充分利用外部信用保证的支持，避免了原始权益人资产质量和信用水平对项目融资的应用限制。

关于我国对外承包工程项目融资的思考

关于我国对外承包工程项目融资的思考 近年来，我国对外承包工程行业有了长足的进步，企业竞争力显著增强，业务范围迅速拓展，承包方式也趋于多样化，技术含量明显提高，但我们也应当清醒地认识到，我国对外承包工程业是在低起点上发展起来的，与发达国家企业相比仍有很大距离，尤其是融资难、担保难、渠道单一、资金规模小，成为我国企业对外开拓国际承包工程市场的主要制约因素。融资瓶颈问题的产生不仅源于我国承包工程企业的自身实力、国家的政策，而且还与企业的管理模式、管理体制和管理水平息息相关。 我国对外承包工程企业融资面临的主要问题和障碍由于我国对外承包工程企业自身的实力不足和金融支持体系的不完善，致使在融资上面临着较多问题和障碍，具体表现为以下5个方面： （一）我国对外承包工程 企业的总资产规模小，融资能力差我国的对外承包工程企业起步较晚，规模无法与发达国家的承包工程企业相比，自然在资金实力上也相去甚远，导致其借贷能力有限，企业发展受到制约。 （二）我国出口信贷和出口信用 保险制度发展还不成熟，限制了我国对外承包工程企业与外国同行的竞争我国的传统出口市场主要为非洲、亚洲和南美洲的发展中国家，其政治、金融和商业风险都较高。而我国出口信贷及出口信用保险机构的风险管理能力不如西方发达国家，对一些国家的承保条件要求过高，承保难；同时，保险费率较高，加重了中国对外承包工程企业的成本负担，降低了我国对外承包工程企业的国际竞争力。 （三）实际融资渠道单一，过分依赖出口 卖方信贷融资自上世纪90年代以来，我国的对外承包工程公司开始以带资承包的方式更多地参与国际承包工程市场的竞争。目前，我国对外承包工程企业主要依靠出口卖方信贷为国外大型工程项目融资，取得了一定的市场份额。但利用出口卖方信贷融资开拓国际承包工程市场，将给我国企业带来4个不利之处：

东财《工程项目融资》在线作业二

(单选题) 1: 与传统融资方式比，项目融资能更有效地解决大型基础设施建设项目的资金问题。 A: 对 B: 错 正确答案: (单选题) 2: 区分项目融资与传统的公司融资的最主要标准是二者会计处理不同。 A: 对 B: 错 正确答案: (单选题) 3: 流动比率是反映项目各年所面临的风险程度及偿债能力的指标。 A: 对 B: 错 正确答案: (单选题) 4: 关于项目融资阶段的说法中正确的是（）。 A: 项目可行性研究属于投资决策阶段 B: 项目商务合同谈判属于融资决策阶段 C: 选择融资方式属于融资谈判阶段 D: 签署项目融资文件属于融资谈判阶段 正确答案: (单选题) 5: 投资费用超支准备金一般占到项目总投资的（）。 A: 5～10％ B: 10～30％ C: 30～50％ D: 50～80％ 正确答案: (单选题) 6: 利息预提税率通常为贷款利息的____。 A: 5～20％ B: 10～30％ C: 20～50％ D: 30～50％ 正确答案: (单选题) 7: 在生产型工业项目中，“设施使用协议”又称为（）。 A: 委托加工协议 B: 租赁融资协议 C: 提货付款协议 D: 合同加工协议 正确答案: (单选题) 8: 下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后、现金流量大小影响的评价指标是（）。 A: 投资回收期 B: 投资利润率 C: 净现值率

D: 内部收益率 正确答案: (单选题) 9: BOT项目包括的具体形式中，BOO形式的含义是____。 A: 建设、拥有、移交 B: 建设、拥有、运营 C: 移交、运营、建设 D: 租赁、拥有、运营 正确答案: (单选题) 10: NPV（净现值）为零表明该项目在计算期内所获得的收益额（）。 A: 低于基准收益水平 B: 高于基准收益水平 C: 等于基准收益水平 D: 等于零 正确答案: (多选题) 1: 完工风险的主要表现形式有____。 A: 项目竣工延期 B: 技术风险 C: 项目建设成本超支 D: 能源和原材料供应风险 正确答案: (多选题) 2: 在项目融资中，掉期的主要形式有（）。 A: 利率掉期 B: 汇率掉期 C: 商品掉期 D: 货币掉期 正确答案: (多选题) 3: 项目融资中的最经常使用的风险评价指标主要有____。 A: 项目债务覆盖率 B: 项目财务覆盖率 C: 资源收益覆盖率 D: 项目债务承受比率 正确答案: (多选题) 4: 一种资产如果具有（）特征，进行证券化的可能性将得到提高。 A: 本金到期一次偿还 B: 金融资产的债务人有修改合同条款的权利 C: 在未来产生可预测的稳定的现金流 D: 金融资产的债务人有广泛的地域分布 正确答案: (多选题) 5: 关于财产抵押与质押说法错误的是( )。 A: 质押是指债务人或者第三人不转移对抵押物的占有，将该抵押物财产作为债权的担保B: 可以抵押的财产有：抵押人所有和依法有权处分的国有的土地使用权，抵押人依法承包并经发包方同意抵押的荒地的土地使用权以及公路收费权等

关于工程项目投融资模式分析的报告

龙源期刊网 https://www.wendangku.net/doc/6211840666.html, 关于工程项目投融资模式分析的报告 作者：袁从法 来源：《时代金融》2019年第15期 摘要：随着我国社会经济的进一步发展，我国基础设施急需优化和完善，这就导致我国工程建设项目不断增多，工程建筑企业规模持续扩大。在这种的背景下，对建筑企业的融资能力有了更高的要求。众所周知，建筑企业在开展工程项目时，离不开大量的资金支持，这些资金主要是从来采购材料、设备以及人工费用等等。只有充足的资金才能确保工程项目的顺利开展。针对这种情况，就需要建筑企业采取合理的方式进行投资和融资，确保企业资金充足，工程项目才得以有序实施。 关键词：工程项目投融资模式风险问题及策略 工程项目投资和融资属丁一种新型的融资模式。工程项日投融资一经出现就受到了社会各界的关注。工程项日投融资解决了建筑企业在以往投融资过程中受到的限制和困难，从而为工程项目立项决策、施工建设打下了坚实的基础。此外，这种新型的融资模式也为国家建设提供了新的投融资途径，减轻了政府部门的资金压力和建筑企业的资金压力。 一、工程项目投融资介绍 第一，工程项日投资指的就是项目投资主体在工程项日立项、建立直至完工整个过程中产牛的投资行为。第二，工程项日融资则指的是项目融资主体结合自身经营状况和资金的应用 情况，按照企业经营发展需要，通过科学预测以及相应的途径，通过一些办法募集资金，组织资金供应，确保企业日常经营所需的资金充足。 第三，工程项日投资与融资相伴而生，二者之间相互影响。对工程项日的投资行为能够促进工程项日融资发展，而工程项日投资资金的一部分就是源丁项目融资，同理，项日融资当中也可以含有项日投资的成分。 二、工程项目投资丰要合作方式 工程项目投资主要分为以下几种合作方式：①建设移交，即BT.②建设——租赁——移交，即BLT.③建设经营转让，即BOT;④建设——拥有——经营转让，即BOOT;⑤建设拥有经营，不存在移交责任，即BOO;⑥政府部门和私企的合作，即PPP。 三、工程项目常见融资模式 （一）间接融资 常见的间接融资模式分为以下三种：

工程建设项目融资方式有哪些

工程建设项目融资方式有哪些？ 项目融资(project financing)是以特定项目的资产、预期收益或权益作为抵押而取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。 1、产品支付 产品支付是针对项目贷款的还款方式而言的。借款方式在项目投产后直接用项目产品来还本付息，而不以项目产品的销售收入来偿还债务的一种融资租赁形式。在贷款得到偿还以前，贷款方拥有项目的部分或全部产品，借款人在清偿债务时把贷款方的贷款看作这些产品销售收入折现后的净值。产品支付这种形式在美国的石油、天然气和采矿项目融资中应用得最为普遍，其特点是：用来清偿债务本息的唯一来源是项目的产品：贷款的偿还期应该短于项目有效生产期；贷款方对项目经营费用不承担直接责任。 2、融资租赁 是一种特殊的债务融资方式，即项目建设中如需要资金购买某设备，可以向某金融机构申请融资租赁。由该金融机构购入此设备，租借给项目建设单位，建设单位分期付给金融机构租借该设备的租金。融资租赁在资产抵押性融资中用得很普遍，特别是在购买飞机和轮船的融资中，以及在筹建大型电力项目中也可采用融资租赁。 3、BOT融资 BOT融资方式是私营企业参与基础设施建设，向社会提供公共服务的一种方式。BOT方式在不同的国家有不同称谓，我国一般称其为“特许权”。以BOT方式融资的优越性主要有以下几个方面：首先，减少项目对政府财政预算的影响，使政府能在自有资金不足的情况下，仍能上马一些基建项目。政府可以集中资源，对那些不被投资者看好但又对地方政府有重大战略意义的项目进行投资。BOT融资不构成政府外债，可以提高政府的信用，政府也不必为偿还债务而苦恼。其次，把私营企业中的效率引入公用项目，可以极大提高项目建设质量并加快项目建设进度。同时，政府也将全部项目风险转移给了私营发起人。第三，吸引外国投资并引进国外的先进技术和管理方法，对地方的经济发展会产生积极的影响。BOT投资方式主要用于建设收费公路、发电厂、铁路、废水处理设施和城市地铁等基础设施项目。 BOT很重要，除了上述的普通模式，BOT还有20多种演化模式，比较常见的有：BOO（建设－经营－拥有）、BT（建设－转让）、TOT（转让－经营－转让）、BOOT（建设－经营－拥有－转让）、BLT（建设－租赁－转让）、BTO（建设－转让－经营）等。 4、TOT融资 TOT(Transfer-Operate-Transfer)是“移交——经营——移交”的简称，指政府与投资者签订特许经营协议后，把己经投产运行的可收益公共设施项目移交给民间投资者经营，凭借该设施在未来若干年内的收益，一次性地从投资者手中融得一笔资金，用于建设新的基础设施项目；特许经营期满后，投资者再把该设施无偿移交给政府管理。 TOT方式与BOT方式是有明显的区别的，它不需直接由投资者投资建设基础设施，因此避开了基础设施建设过程中产生的大量风险和矛盾，比较容易使政府与投资者达成一致。TOT 方式主要适用于交通基础设施的建设。 最近国外出现一种将TOT与BOT项目融资模式结合起来但以BOT为主的融资模式，叫做TBT。在TBT 模式中，TOT的实施是辅助性的，采用它主要是为了促成 BOT。TBT有两种方式：一是公营机构通过TOT 方式有偿转让已建设施的经营权，融得资金后将这笔资金入股BOT项目公司，参与新建BOT项目的建设与经营，直至最后收回经营权。二是无偿转让，即公营机构将已建设施的经营权以TOT方式无偿转让给投资者，但条件是与 BOT项目公司按一个递增的比例分享拟建项目建成后的经营收益。两种模式中，前一种比较少见。 长期以来，我国交通基础设施发展严重滞后于国民经济的发展，资金短缺与投资需求的矛盾十分突出，TOT

工程项目融资

20１３级工程项目融资课程 融资计划书 题目：恒大地产集团有限公司融资计划书 专业：工程管理 班级:1３1班 姓名:王成杰 学号:1316０１00７ 时间：201５／20１6（1) 目录 一、公司介绍 二、项目分析 三、市场分析 四、团队管理 1、人员构成 2、组织结构 3、企业文化

４、管理规范性 五、财务计划 六、融资方案的设计 1、融资方式 2、融资的期限和价格 3、风险分析 4、抵押和保证 七、摘要 恒大地产集团有限公司项目融资计划书 一、公司介绍 恒大地产集团是中国十强房地产企业，是中国领先的现代化大型房地产综合开发企业。拥有中国一级资质的房地产开发企业、中国甲级资质的建筑设计规划研究院、中国甲级资质的工程监理公司、中国一级资质的建筑施工公司、中国一级资质的物业管理公司。现已发展为中国最具影响力的房地产企业之一。 恒大地产集团坚持以诚信为基础，以创新为动力，着力实施精品战略,塑造国际品牌。目前在北京、广州、天津、上海、沈阳、武汉、昆明、成都、重庆、南京等主要城市拥有金碧花园、金碧华府、恒大华府、恒大金碧天下等“恒大·金碧”系列项目50多个，开发建筑面积达1000多万平方米,土地储备建筑面积超过400０多万平方米,先后获得“中国名盘”、“中国房地产成功开发典范”等30多项国家级殊荣。 恒大地产集团立足创新发展，以全球化视野,国际化资本运作，逐步形成了具有恒大特色的世界一流经营管理模式,“恒大模式”享誉全国。恒大还拥有一支年轻化、高学历、高素质的员工队伍，全部为大学本科以上学历，中、高级职称人员占９０％以上。 恒大地产集团董事局主席许家印兼任中国企业联合会副会长、中国房地产业协会副会长、广州市房地产业协会会长、广东省慈善总会名誉会长。先后荣获“全国劳动模范”、“优

工程项目融资的含义

工程项目融资的含义 1.直接融资模式 直接融资模式：是指由项目投资者直接安排项目的融资，并直接承担融资安排中相应的责任和义务的一种方式。它可根据股东主体 的不同需求分为集中化形式和分散化形式。直接融资模式作为一种 结构最简单的融资模式，有着可以灵活安排融资结构，降低融资成 本等优点，同时也需要注意应该如何限制贷款银行对投资者的权利 追索问题。 2.项目公司融资模式 这种模式主要有单一项目公司模式和合资项目模式两种形式。其中前者相对于后者减少了投资者在项目中的直接风险，起到分担风 险的作用，同时前者运行起来比后者要更为复杂。整体来说，项目 公司融资模式在税务结构的安排上，债务形式的选择上缺乏灵活性。 3.杠杆租赁融资模式 它是指在项目投资者的安排下，由杠杆租赁结构中资产出租人融资购买项目的资产，然后租赁给承租人的一种融资模式。这种模式 优点颇多，最突出的就是可享受税前尝租的好处，而且债务偿还较 为灵活。同时，由于这种模式参与者众多，它运行起来是比较复杂的，而且重新安排融资的灵活性差，给投资者带来一定的局限。 4.设施使用协议融资模式 顾名思义，这种模式是指在某种设施或服务性设施的提供者和这种设施的使用者之间达成的具有“无论提货与否均需付款”性质的 协议。他要求所建的工程有不可替代性，而且这种融资模式的完成 需要有完善的协议支撑，还要有强有力的市场监管部门实行奖惩。 5.产品支付融资模式

这种模式以项目生产的产品及其销售收益的所有权作为担保品，而不是采用转让和抵押方式。这就使产品的价格，销路相对稳定，收益比较有保障。需要注意的是产品支付只是产权的转移，并不是产品本身的转移。 1.按所融资金的性质分类 (1)权益资金 (2)负债资金 2.按是否通过金融机构分类 (1)直接融资 (2)间接融资 3.按所融资金的期限 (1)长期资金 (2)短期资金 融资顾问将代表投资者同银行等金融机构接洽，提供项目资料及融资可行性研究报告。贷款银行经过现场考察、尽职调查及多轮谈判后，将与投资者共同起草融资的有关文件。同时，投资者还需要按照银行的要求签署有关销售协议、担保协议等文件。整个过程需要经过多次的反复谈判和协商，既要在最大限度上保护投资者的利益，又能为贷款银行所接受。 在融资执行阶段 由于融资银行承担了项目的风险，因此会加大对项目执行过程的监管力度。通常贷款银行会监督项目的进展，并根据融资文件的规定，参与部分项目的决策程序，管理和控制项目的贷款资金投入和现金流量。通过银行的参与，在某种程度上也会帮助项目投资者加强对项目风险的控制和管理，从而使参与各方实现风险共担，利益共享。

国际项目融资方式

国际项目融资方式 天使、股权、风投、个人借贷、银行借贷，找项目、资金就上：投融资中国网 国际项目融资中的常见风险主要有以下几种： (一)信用风险 在大多数情况下，有限追索的项目融资是依靠一定的信用保证结构支撑起来的。因此，组成信用保证结构的各方项目参与者是否有能力履行其合同义务，是否愿意并且能够按照法律文件的规定在需要的时候履行其所承担的对项目融资的信用保证责任，这就构成了贯穿于项目融资各个阶段的信用风险。 (二)完工风险 项目融资中的完工，通常有其特定的含义，不同与一般项目建设意义上的完工，即它不仅是指项目按照设计建设完成，而且通常要求在所规定的成本范围内按时开工，并且达到预期的生产能力，也就是所谓的“商业完工”标准。根据具体项目情况的不同，项目融资中各方实际采用的“商业完工”标准可以有很大的差别。 项目完工风险是指项目因故中途停建，或不能按规定的质量标准竣工投产，或不能按期达到设计生产能力或盈利能力。完工风险是项目融资的主要核心风险之一，因为如果项目不能按照预订计划完工投产，项目融资所依赖经济基础就受到了破坏。而且从国际上的实践经验来看，项目建设期出现完工风险的概率无论在发达国家还是在发展中国家都是比较高的。因此，贷款银行对项目的完工风险都非常重视，通常会要求投资者或工程公司等其它项目参与者提供相应的“完工担保”作为保证。 (三)生产经营风险 项目的生产经营风险是在项目试生产阶段和生产运行阶段中所存在的技术、资源储量、能源和原材料供应、生产经营等风险因素的

总称。它是项目融资的另一个主要的核心风险。项目生产经营风险的具体表现形式包括：资源储量风险、能源和原材料供应风险、经营管理风险和技术风险等。资源储量风险是指石油、煤炭。天然气等地下资源开发项中，资源的实际储量可能小于预测的储量。资源实际储量的多少直接影响着项目的未来收益，从而对项目贷款本息的收回构成风险。能源和原材料供应风险是指项目投产后，项目生产经营所需的能源和原材料的价格、质量和供应量发生变化，从而对项目的生产经营发生重大影响。至于经营管理风险，通常是指由于项目难以获得合格、称职的经营管理人员、技术人员和较高素质的劳动力，从而对项目的经营管理产生影响。 (四)市场风险 市场风险是指项目产品的市场需求和市场价格的变化对项目收益所产生的影响，它包括价格和市场销售量两个要素。项目产品的销售是项目收益的主要来源，是偿还项目贷款本息的根本保证。如果项目产品的市场需求和市场价格发生波动，势必影响到项目的收益和贷款银行的贷款资金的收回。为了降低项目风险，项目融资一般都会安排项目产品的长期销售协议作为对融资的支持。通过这种长期销售协议的安排，项目产品的买方实际上对项目融资承担了一种间接的财务保证义务，前面我们曾经介绍的“无论提货与否均须付款”和“提货与付款”合同，就是这种协议的典型形式。 (五)金融风险 项目的金融风险主要表现在利率风险和汇率风险(又称货币风险)两个方面。国际项目贷款的借款、收入和支出，往往以几种不同的货币计价，因此，如果有关货币之间的汇率发生变化，则会产生汇率风险。至于利率风险，则是指由于贷款利率发生变化而对项目所产生的影响。 (六)政治风险 在国际项目融资中，投资者和所投资项目、贷款银行和所贷款项目往往不在同一个国家。这样，项目就面临着项目所在国政府的政治形势和制度环境以及与此有关的政策措施对项目的建设、营运和