手把手教你读财报(总结版)

货币资金：（1）发售股票或举债；（2）出售资产或业务部门；（3）经营活动的现金流入持续大于现金；

注意事项：

（1）货币资金余额比短期负债小得多；

（2）货币资金充裕，却借了很多有息甚至高息负债；

（3）定期存款很多，其他货币资金很多，流动资产却很少；

（4）其他货币资金数额巨大，但没有合理解释

应收票据（银行承兑汇票）：现金周转出现问题，可能会打折出售;

应收账款：注意：（1）回款速度；（2）大幅增长；（3）改变计提标准；

造假区：放贷出去，以增加应收账款，虚增收入；长期挂账的企业，突然有一笔钱解决了应收账款问题，投资需要观察企业是否新增了其他异常支出。

其他应收款：优秀的企业基本没有；

长期应收款：（1）融资租赁；（2）递延方式分期收款

存货：存货和营业成本的合理比例，部分行业的存货需要计提跌价。

造假区：

（1）是通过虚构商品采购流出资金，再将资金流回企业、虚增利润；

（2）是通过加大生产，降低单位产品的成本，从而欺诈性地提升毛利率。

生物资产：造假最为严重的领域，税收优惠多，产品不易核查，产品差异大，不易找到价格参照物，产品有移交或交货的大小不易核查。

固定资产：（1）折旧；（2）年末减值。注：当期利润计提

折旧标准：年限平均法、工作量法、双倍余额递减法和年数总和法等。

在建工程和工程物资：不需要折旧。造假区：延迟转入固定资产。

无形资产：摊销

注意：（1）利润高的公司更愿意把研发支出都计入费用中，可减少当期税收支出；（2）但对于一些在经营上有困难或者处于创业阶段的企业来说，这样做会显得资产很少，利润很低，所以这些企业更愿意把它计入无形资产里，让财报更好看些。

商誉：减值处理，不需要摊销；商誉栏目没有数字，不代表企业没有商誉。

长期待摊费用

递延所得税资产和负债：公司会计处理与税务处理方式不一致。

可供出售金融资产（雷区或金矿）：公允价值变动计入净资产

交易性金融资产：短期公允价值变动；股利和利息

持有至到期投资：实际利率法变动确认收益；减值损失

注：持有其他上市公司不等于交易性金融资产

投资性房地产：（1）成本模式计量；（2）公价值模式（应用范围）。

造假区：计量方式陷阱：对某些同行业公司之间（尤其是房地产公司）进行比较的时候，如果简单比较市盈率、市净率，很可能踩进一口巨大的陷阱里。某些看上去市盈率、市净率很低的企业，是因为采用公允价值模式计量其拥有的大量投资性房地产，从而使每年房价的涨幅，体现在当年的净利润和资产里，显得获利能力很强、净资产很高而已。公允价值模式对利润和净资产影响巨大。

所有者权益：实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。

实收资本：营业执照上的注册资金；

资本公积：股本溢价，只能用来转增股本，不能用来分配。

盈余公积：当期利润首先弥补前期亏损；再按照当年税后利润的10%计算法定盈余公积；按照股东意愿提取任意盈余公积；最后决定是否向股东分配。

未分配利润：提取了盈余公积后剩下的就是未分配利润。

计入当期利润的利得和损失：

（1）资产减值损失；（2）公允价值变动收益；（3）投资收益；（4）汇兑收益；（5）营业外收支

负债和所有者权益

造假区：对小市值公司，投资者可关注公司内部职务变动，工资费计提不同，影响当期利润。

利润表：造假权责发生制下对收入和费用的确定，难点。常见手法：不提或少提，增加当期利益；多提，减少当期利益。搜索“满足以下条件时确认”。优秀企业的三个典型模型：茅台模式、沃尔玛模式和银行模式

现金流量表：

手把手教你搭建财务模型

手把手教你搭建财务模型 投行咨询或者投资界常说的Financial Model，俗称财务模型，听起来高大上白富美，实际上数学原理不超过四则运算，顶多加上开方和乘法。而且制作工具也非常简单，基本都是Excel。这个领域的Financial Model的复杂性不是体现在理论，而是体现在： ?商业逻辑清晰：找出核心的假设 ?灵活性强：根据客户或老板需求快速调整，有时候真的是先有结论后有推论 ?胆子大：针对众多不可测的变量敢于进行有量级精度的假设或者瞎猜，物理界有海森堡测不准原理，商业界有鲁智深测不怕原理 基本可以这么说，几乎所有的财务模型都是拿Excel做出来的。包括但不限于： ?偏会计或财务方面：财务三张报表的历史及预测 ?偏项目投资或项目管理方面：NPV/IRR等模型 ?偏股权及债券投资方面：市场规模预测、投资价值预测（DCF及Comparable 等等）等等、针对各种股权的回报预测 ?偏交易方面：针对各类金融产品（FX、衍生品等等）的模型估算和执行策略等等。 如何搞好Model 因为Financial Model基本成为这几个高薪行业的基本功，不少人私信我要求 开一个关于如何做财务模型的Live，因为犯懒就利用这个专栏文章好好满足大 家的需求。

下图展现的是一个经典Financial Model的架构，选择这个模型来作为范例，因为它基本涉及到了金融和投资领域大部分需要建模的可能性：三张财务报表的预测、资产注入、投资回报及敏感性分析、LBO以及股份计算等等。 接下来讲述按照怎么样的顺序和思路来构建如此复杂的财务模型。我将这套方法称之为“逐步推进法”，核心主线是按照信息或数据的确定性，从强到弱，从常数、到历史数据、到假设、到商业条件逐步罗列出模型的已知数据，然后构建各类公式，把已知数据推导到目标数据，最后完成最核心的分析并展现最核心的输出。 第一步，设置核心常量。这一般都是些在该模型中不变动而且会高频反复用到的常量，比如：所得税率、汇率（当然在某些模型中，汇率会成为变量或者敏

手把手教你读懂招股说明书

手把手教你读懂招股说明书 2016-08-01 22:44 点击标题下「股权投资论坛」可快速关注 来源| 雪球 今天我讲一讲，如何看招股说明书，我认为这是一份最好的研究报告，正是有了这一份说明书，所有的分析师便开始了对该企业的研究、分析、跟踪及下定结论。 所以，招股说明书是重中之重。对于，将几年才上市的企业，招股说明书更具投资参考意义。同样，这也是我对一支股票研究开始的第一步。与其，授人以鱼不如授人以渔，让更多的小散尽早离开无知，在投资路上有用。 我始终相信，在投资界只有前辈，但没有什么大V。 只要在智商正常的情况下，你肯花时间研究，肯定能在投资上有所心得。孔子说得对，三人行必有我师！ 先讲一下招股说明书跟招股意向书的区别。 招股意向书和招股说明书基本上是一致的，但招股意向书是发行之前公告的，那个阶段还在进行询价，因此招股意向书其实是不含有价格信息、承销费信息的招股说明书。 鉴于我从本月IPO名单30家企业中挑了广生堂为案例进行撰写此文，用的是广生堂的招股意向书，所以做以上简单解释。 本月IPO名单近30家，据传未来会越来越快，越来越多。所以先讲讲，我简单粗爆的筛选新股上市的监测跟踪名单（本人从未打过新），步骤如下： 第一：看公司所处的行业，初步判断是啥类企业； 第二：看公司主营业务介绍； 第三：看公司行业竞争格局；

第四：公司分产品毛利率及综合毛利率； 以上的四个步骤，快速的打开企业的招股说明书后，按住CTRL+F，输入关键字搜索即可，如输入“毛利率”则跳转至毛利率有关字样，看一下企业的毛利率的水平。 如若，你已经是一个研究老手，积累够多，对于企业的行业很熟悉，那便可判断企业所处行业的情况，基本可以判断企业的整体水平。 不过，现阶段，个人对一般毛利率40%以下的新股，我仅会基本扫过，先把40%毛利率以上的企业分析完，回过头再来看毛利率略低的企业。 从以上四点筛选条件，我认为有两点，其一，是对新股的跟踪积累； 其二，则是考验一个人知识的积累程度，你是否能一看到该公司处于某一行业，而你对这行业相当了解，那就是牛B了，你积累的够多，这个时候你就是投资界的前辈。 当然，第二点是源于第一点。没有第一点，第二点谈何而来，所以投资需用功，真不是开玩笑。勤劳是中华民族的传统美德。 接着讲，监于主板与创业板性质的不同，与年报一样，分为两个版本，主板的招股意向书为17章，创业板的章节为13章。 其实，关键的内容基本都一样。今天，我们以广生堂的招股意向书为创业板的模板。整体上，不影响我们对招股意向书关键内容的汲取。 为什么我说，招股意向书是最好的研究报告。 其一，你可以了解这家公司；其二，你可以知道公司所处行业整体发展情况，包括政策，发展趋势；其三，你可以知道有哪些机构会经常对这个行业进行监测跟踪，他们发表的数据具有权威性，在未来你同样可以在百度中搜索到; ……此处省去的内容如下，下面开刷，图文并茂： 首先，提示一下，任何一家企业在新上市之前，都会对过去三年企业的财务报表进行润色加

手把手教你看懂财务报表学习资料

财务报表分析 前言：随着经济全球化的发展，通信技术，网络技术的推广，世界已经成为了一个真正的地球村，人与人之间，企业与企业之间甚至国与国之间的关联都越来越紧密。我们处理问题、办理事情的过程，很多时候都变成了获取有效信息的并成功处理这些信息的过程。 财务报表作为所有企业经营活动最基本的也是最重要的信息披露方式，已经成为这个信息化社会最被关注的元素，成为我们每个人生活的一部分。即便你最近赋闲在家，每天只是做饭、看看书，安逸地享受生活，你也不可避免的要接触到与财务相关的数据。更何况在这信息爆炸的时代，在这“投资时代”，我们每天都在主动或被动地接受财务分析，财经评论。所以了解财务基本知识，看懂财务报表已经成为大众生活的必须和必需了。而作为财会专业的同学们，看懂财务报表以及运用财务报表分析问题时通向高管的必要途径，因此我们开设了这门课。 第一章初识财务报表 要读懂财务报表，并能做简单的财务分析，必须了解财务报表的基本知识，这就好比好朋友让你评价他新装修得房子怎么样，你最起码需要了解他家有几间

房子，各间房子主要功能是什么，然后才能有针对性地进行评价。 通用的圈套财务报表覆盖了一个企业的生产、经营、投资、客户、供应商、员工信息、员工福利等所有的状态，如果能静下心来慢慢读，我们能发现，千篇一律的报表格式，虽然永远只有0-9共十个数字组合，却恰恰是一部真正的大百科全书，每月都讲述着一个企业的大小事情。 老师通过一个通俗的老母亲餐厅的例子，来说明财务报表的定义、分类、作用、以及我们读懂财务报表的意义。 第一节什么是财务报表 1.1.1 财务报表的构成 财务报表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述。财务报表至少应当包括下列组成部分：（1）资产负债表；（2）利润表；（3）现金流量表；（4）所有者权益（或股东权益）变动表；（5）附注

手把手教你怎么快速词汇量突破一万

如何在短时间内把词汇量提升到10000+ 单词记忆的原则： 1.背单词的时候一定要记忆发音 2.背单词时要强调词性 3.积累单词常见搭配 4.最好是把相近list有联系的单词放在一起背诵 NB:什么叫有联系？ 1.同根词 2.近意反意词 3.同一个意群的词 比如想到ball games会想到football,softball,basketball, kick, play, let off steam, 等等 4.发音词性比较类似的词 比如flour,flower 有什么好的工具呢？ 1.牛津高阶字典（纸质，casio也可以 2.Urban dictionary（网页） 3.词根词缀字典（app） 4.thesaurus(网页) 牛津高阶主要负责单词的意项，词组，以及同根词 Urban dictionary 可以扩展习语 Thesaurus主要是用来找近义词 下面我重点说下词根词缀字典操作指南 查一个单词一般会有这个单词详细的词根词缀解释 e.g. in fin ite in 表示无fin 表示界限和结束ite形容词名词后缀表示与。。。相关 然后点开最下方的词根，查找fin这个词根，会发现finish, refine, define等常见词，这些可以作为派生词扩展词汇量。 背单词有什么方法呢？ 方法千千万，其实好用的就两种。 一．自然拼读 其实就是建立单词读音和拼写的关系，这种方法最适用于比较简单的单词 比如com pu ter读的时候要分音节，然后根据各个音节的读音来记忆。 这种方法要求：1.读音极其关键，要先把读音记了 2.随着背的单词越来越多，积累的字母组合和它对应的发音就越来越多，也就记得越来越快了。 二．学习词根词缀 词根词缀其实就像是汉语中的偏旁部首，在对单词的理解记忆上很有帮助。

《手把手教你读财报》读后感

财报是用来排除企业的。本书以一份贵州茅台财报为例，让毫无会计学基础的投资者也能轻松读懂财报，看透财报背后的企业秘密。总结三点：财务知识、理念悟性和资本基础。投资市场鱼龙混杂，投资是一项对公司定性和定量的工作。定量的主要依据就是财报。研究财报往往是枯燥的体力劳动，但如果掌握一些技巧，可明显提高效率。 这书不是不容易懂，而是说这本书作者下了大功夫、真功夫。从一个非专业财务人员的角度要做对企业财务评估和诊断的专业的事，其中的难度可想而知，但本书作者做到了！作者竭尽力量用实例、类比等通俗语言解释财务科目，但毕竟隔行如隔山，这本书不是武侠或言情小说，不是随便瞄一眼就能搞懂的，尤其是对初次接触三大报表的非专人员。想想你将在证券市场上投入真金白银，想想你为了这些投资的闲钱付出的辛劳和汗水，如果不想付诸东流，花点时间和精力在读财报这本书上还是值得的。 读完本书的感悟，确实是我这个财务知识基础几乎为零的菜鸟一次很好的收获，当初选择读财务报表的原因是希望了解企业的动态，希望了解企业的状况，希望了解企业发展健康与否的把脉伎俩。事实证明，这确实需要多下工夫，勤下工夫，不断下工夫。书中一些专业名词，专业分析技巧，确实令我大开眼界以及受益匪浅。本书主要是为股票投资者或者叫金融参与者准备的一本书，而投资经验不足的我，学习到了察看财报的技巧同时，也为我今后对财务报表的分析观察打下厚实的基础，相信，凭借这本书，对我今后的发展肯定有微薄但坚实的帮助。 虽然在实际工作中，我与财务报表打交道的事情并不多，但我始终相信一句话，机会是留给有准备的人，无论何时何地，懂得多总比不懂的来得幸福，知道得多总比不知道的来得踏实，能发光的金子只要有时间的验证，总不会怀才不遇。相信我的学习经历和不断拓展自己知识面的实际行动，肯定会有不错的回报！

手把手教你读财报读书笔记

1）货币资金： 只看合并报表数据 预收子公司款项只是公司内部的资金划拨行为，母公司资产负债表中的预收款项无观察价值 现金流量表展示资产负债货币资金科目里现金及现金等价物的变化过程 注意四种情况： 1.货币资金余额比短期负债小很多：公司有短期偿债危机 2.货币资金充裕，却借了很多有息甚至高息负债 3.定期存款多，其他货币资金很多，流动资金却严重缺乏 4.其他货币资金数额巨大，但没有合理解释（2.3.4.则意味着貌似充裕的货币资金，可能存在虚构、冻结，或者早就被大股东占用，只在报表日前几天回到公司账上，过后又会消失） 货币资金过多：资金运用能力弱，或者可能资金性质有问题；货币资金过少：偿债能力差，或者经营中捉襟见肘 2）经营相关资产 应收票据、应收款项和收到的现金都包含增值税，因此资产负债表的应交税费科目也包含增值税；但利润表的营业收入是不记录增值税的 农林牧渔、软件、集成电路、生物科技：造假高发 交易性金融资产：短期持有，持有公允价值变动（计入利润，但税务局不认可） 持有至到期投资：1.进行大额减值（可能是公司先虚构了收入和利润，然后购入掺水的持有至到期投资，再通过减值毁尸灭迹）；2.债券类的减值，当减值迹象消失后，是可以转回的； 3.重分类，持有至到期投资，可以和可供出售资产相互重分类 3）如何快速阅读资产负债表： 先看（负债和所有者权益合计）了解负债和权益，计算的利润与净利润进行比较（分红等差额） 负债：钱的来源，为何借，向谁借，借多久，利息几何； 应交税费/0.25*0.75=净利润（结合递延所得税资产） 负债率=负债/总资产（传统） 负债率=有息负债/总资产（老唐）与同时期、同行业的其他企业比较 资产项目：钱的去处，看原来的钱分布有何变化 先看资产总计 生产资产/总资产；应收/总资产；货币资金/有息负债；非主业资产/总资产（从结构、历史、同行看） 结构分析：轻资产公司优于重资产公司，生产资产（资产负债表中的固定资产、在建工程、工程物资、无形资产中的土地）占总资产的比例。重资产行业中只有少数龙头值得投资（行

手把手教你如何看财务报表之利润表

手把手教你如何看财务报表 利润表 摘要： 利润表营业毛利产品营业毛利客户营业毛利固定费用变动费用营业利润率净利润率 目录 1. 利润表的定义及报表结构 1.1 利润表的定义 1.2利润表报表结构 1.3利润表的数据如何满足管理需求 2. 利润表项目分析 2.1营业收入 2.2营业毛利及毛利率 2.2.1 营业毛利及毛利率的重要性 2.2.2 营业毛利及毛利率如何看 2.3 费用项目 2.3.1 费用分类 2.3.2 费用分类特殊事项 2.3.3 费用分类统计和分析 2.4 营业利润

2.5 利润总额 2.6 净利润 本文完成于2020年12月2日 作者：ksj781224 文章正文 本文只单纯针对利润表项目怎么阅读做详细阐述，陆续会针对资产负债表、现金流量表怎么看出文，最后会对利润表、资产负债表和现金流量表综合一起怎么阅读和分析出文。 1. 利润表的定义及报表结构 1.1 利润表的定义 利润表，或称为损益表，是企业财务部必须编制的月度财务报表之一，反映核算企业在一段时期内的经营成果情况，属于动态会计报表。 由于利润表反映的是企业经营盈利情况，经营产生的利润如何很

直观的体现在报表项目上，所以这就是企业对外的面子，利润高，面子大，利润小，面子小，负利润，没面子，意味着企业都不敢抛头露面了。 利润表有个平衡公式：利润＝收入减去成本费用，很简单，但是详细分析或借助细化的财务利润数据却可以看出企业经营的很多道道。 1.2利润表报表结构 企业管理用的会计利润表模板如下：

备注：以上表格因篇幅关系，没有加入年度合计，读者可自行加入年度合计和2018年的数据。 1.3利润表的数据如何满足管理需求 作为经营分析或决策用的利润表，阅读者可以根据实际管理和决策需要，要求财务部门提供3-5年，按照季度编制的利润表，同时可以要求财务部门对利润表中的项目提供辅助核算的明细表，如营业收入和营业毛利，需要提供产品或客户的营业收入和营业毛利明细表，管理费用项目需提供分为固定和变动费用的明细表等等，只有精细化的数据才具有分析的意义，这些数据背后的经营也才能为决策提供较为可靠的数据支持。 2. 利润表项目分析

《手把手教你读财报》精华陪读

《手把手教你读财报》读书笔记 人大小散代表

一． 资产负债表——财务状况 1. 货币资金：如何鉴定货币资金是否合理？计算现金及现金等价物。P38 ● 现金及现金等价物＝货币资金－使用受到限制的货币资金 2. 应收票据：观察商业承兑汇票同比是否突增？P43 ● 商业承兑汇票突增说明产品或服务遇到销售困难，开始放松销售政策。 3. 应收账款：警惕——陷阱、计提政策改变、造假。 ● 陷阱：看大小、变化、周转是否合理？P44 a. 同比大幅增长，增长幅度超过同期收入增长 b. 回款速度低于同行，或者明显下降 c. 占收入比例过大，30%以上是大于一年旧款 d. 没有或者过低（结合商业模式） ● 计提政策改变：查找计提标准突然改变的原因。P49 a. 由严变宽：美化当期利润 b. 由宽变严：做低当年收入增长基数，次年转回美化利润（洗大澡） ● 造假：如果应收账款突然或大幅得到解决，需查找原因。P49 a. 警惕：找一笔资金流入冲销应收账款，再以其他科目或项目流出 b. 观察：企业是否新增其他异常投资 a. 货币资金余额远小于短期债务，可能存在债务危机 b. 货币资金充裕，却有很多有息、高息负债 c. 定期存款或其他货币资金很多，却极缺流通资金 d. 其他货币资金巨 大，无合理解释

4.预付账款：如果占营业收入或营业成本比例同比大幅波动，查找和理解解释。 P50 ●常需预付大量款项，说明企业在商业生态链上地位不高或信用不好。 ●预付款大幅增长（尤其是工程款、专利款、采购款等），警惕将资金外流再 以收入流回。 ●长时间挂账的预付款，警惕是挪为他用。 5.其他应收款和其他应付款：越小越好，最好为0。P50 6.存货：警惕造假三种常见方式、存货周转率。 ●不对贬值存货计提跌价准备（各行业贬值特性不一，参考同行标准进行对比）。 P52 ●虚构采购（价值和数量不易确定的商品）流出资金，再流回虚增利润。P53 a.存货增长大幅超过同期营业成本增长幅度 b.所备存货与企业销售速度相比，显著高于同行业水平 ●加大生产，降低单位产品成本，提高毛利率。P53 a.固定制造费用不变，生产越多，单个成本越低，毛利率越高，代价是存 货、纳税增多 b.和同行对比——成本变化情况、存货变化情况、毛利率变化情况 ●分析存货周转率（存货一个周期周转的次数）P200 a.一般，存货周转率越高，存货占用资金越少。 b.根据企业具体情况，在满足市场需求的情况下，保持最小库存最好 7.固定资产：看折旧速度。P62 ●一般，好公司喜欢快速折旧（增加前期费用，减少利润，推迟纳税） ●折旧不等于损失，账面价值很小，实际可能很有价值（潜伏的公司价值，股 价的催化剂）

手把手教你读财报(总结版)

货币资金：（1）发售股票或举债；（2）出售资产或业务部门；（3）经营活动的现金流入持续大于现金； 注意事项： （1）货币资金余额比短期负债小得多； （2）货币资金充裕，却借了很多有息甚至高息负债； （3）定期存款很多，其他货币资金很多，流动资产却很少； （4）其他货币资金数额巨大，但没有合理解释 应收票据（银行承兑汇票）：现金周转出现问题，可能会打折出售; 应收账款：注意：（1）回款速度；（2）大幅增长；（3）改变计提标准； 造假区：放贷出去，以增加应收账款，虚增收入；长期挂账的企业，突然有一笔钱解决了应收账款问题，投资需要观察企业是否新增了其他异常支出。 其他应收款：优秀的企业基本没有； 长期应收款：（1）融资租赁；（2）递延方式分期收款 存货：存货和营业成本的合理比例，部分行业的存货需要计提跌价。 造假区： （1）是通过虚构商品采购流出资金，再将资金流回企业、虚增利润； （2）是通过加大生产，降低单位产品的成本，从而欺诈性地提升毛利率。 生物资产：造假最为严重的领域，税收优惠多，产品不易核查，产品差异大，不易找到价格参照物，产品有移交或交货的大小不易核查。 固定资产：（1）折旧；（2）年末减值。注：当期利润计提 折旧标准：年限平均法、工作量法、双倍余额递减法和年数总和法等。 在建工程和工程物资：不需要折旧。造假区：延迟转入固定资产。 无形资产：摊销 注意：（1）利润高的公司更愿意把研发支出都计入费用中，可减少当期税收支出；（2）但对于一些在经营上有困难或者处于创业阶段的企业来说，这样做会显得资产很少，利润很低，所以这些企业更愿意把它计入无形资产里，让财报更好看些。 商誉：减值处理，不需要摊销；商誉栏目没有数字，不代表企业没有商誉。 长期待摊费用 递延所得税资产和负债：公司会计处理与税务处理方式不一致。

会计专业必看的7本书(PDF版)

会计专业必看的7本书 文/雪诺(知乎答主) 1、《公司理财》 作者：[美]斯蒂芬A.罗斯/[美]伦道夫W.威斯特菲尔德/[美]杰弗利F.杰富 豆瓣评分：9.3 这本书是财务管理学的权威著作，赢得了世界范围的声誉。 书中几乎涵盖了公司理财的所有问题，包括资产定价、融资工具和筹资决策、资本结构和股利分配政策、长期财务规划和短期财务管理、收购兼并、国际理财和财务困境等，并且在最新的版本中，增加了股票和债券的内容，是非常有名的国外公司理财书籍。 2.《让数字说话》 作者：金十七 豆瓣评分：9.0

这本书的副标题是：审计，就这么简单。从副标题就可以看书这是一本专门讲审计的书籍，审计作为财务工作的一部分，是对数字进行再鉴定的行业，这本书让你发现数字工作的乐趣，通过审计挖掘到数字背后的故事。 3.《公司财务原理》 作者:理查德A.布雷利/斯图尔特C.迈尔斯 豆瓣评分：8.9 这本书是一本公司财务理论和实务相结合的书籍，书中内容包括风险及风险管理、价值、资本预算的实务问题，财务计划于短期财务管理，公司兼并与治理等等。既可以作为财会类专业学生的教材，又可以作为财会职场人床边案头的实务参考书。 这本书语言诙谐有趣，是可以引人入胜的权威著作。 4.《手把手教你读财报》 作者:唐朝 豆瓣评分：8.9 本书的作者是一位久经沙场的老股民，有多年的投资经理，更明白财务的意义，更知道投资者读财报的目的。

书的内容从财务的三大报表说起，从资产负债表、利润表、现金流量表一一谈起，并以贵州茅台的财报为例，因为作者不是专业会计出身，文中没有难懂的晦涩术语，可以让零基础的人轻松读懂财报，读懂财报背后的密码。对于投资领域人士和企业财务经营者而言，都是难得的佳作。 5.《世界上最简单的会计书》 作者:（美）达雷尔?穆利斯/朱迪丝?奥洛夫 豆瓣评分：8.7 这是一本会计入门书籍，非常简单。 书籍开头以一个小男孩开设柠檬汁摊为场景，用小男孩做生意经历的资金起起落落，来介绍公司财务处理情况，在一个个小故事中就学到了会计的资产、负债、盈余等专业术语，浅显易懂，层层深入，不知不觉之间就学到了很多知识。 6.《审计学：一种整合方法》 作者：AlvinA.Arens/RandalJ.Elder/MarkS.Beasley 豆瓣评分：8.6

手把手教你算估值

手把手教你算估值 闲淡扯多了，谈点儿跟投资有关的吧！自9月4日起，连续在自己的公众号“唐书房”里，发了7篇谈估值的科普文，这是9月4号和5号的两篇。如果还有一点用，就算看老唐扯淡的补偿吧 聊聊估值 估值，就是估算一下这家公司或者这个股票大概值多少钱的意思。投机需要估值，投资也需要估值。投机的估值，侧重于卖，考虑的问题是多少钱可以脱手；投资的估值，侧重于买，考虑的问题是多少钱买下来划算。 有些人的估值是数据和推理，有些人的估值是经验和感觉。当然，也有些人所谓的估值是跳进去以后的自我安慰，不过偶然自慰一下可以，自慰多了，铁定会招来镰刀凌迟大法，成功地被割掉韭菜根，黯然离去。 为了在市场里活着，无论是投机还是投资，无论是经验还是推理，都需要知道一些估值的方法，或者用来赚钱，或者用来壮胆。 估值的书籍很多，方法也很多，但总体来说，只有两大类：相对估值和绝对估值。 所谓相对估值，简单的说，就是给目标公司（就是你要估值的对象）找一家可比公司做参照物，依照可比公司的市值与XX之比，得出一个系数，然后套用在目标公司上，得出一个目标公司值多少钱的结论。 这个XX有很多，常见的有市值/盈利之比，得出市盈率PE；市值/净资产，得出市净率PB（大陆之外，习惯叫市账率，就是市值与账面净资产的比值）；市值/销售额，得出市销率PS；市值与经营现金流净额之比，得出市现率PC；市值与息税折旧摊销前利润（Ebitda，芒格说Ebitda是坨屎）之比，得出市屎率；市值与屁股之比，得出市屁率PP，错了，没市屁率，这条负责搞笑……

总之，一句话，你可以选择可比公司市值与它的任何财务数据相比，得出一个可比公司的PX（劈叉），然后用这个劈叉乘以目标公司的该项财务数据，得出一个估值对象的“应该有的市值”，然后与现有市值相比，来表达是否低估或者高估。 就这么简单？对，就这么简单！推到尽，相对估值法的理论依据是：市场既然给张三这个价钱，一定有他的道理；李四跟张三长得很像，也应该值这么多钱。 因此，相对估值法起效的条件有三：1）市场给张三这个价格，真的有它的道理，而不是一时癫痫病发作；2）李四跟张三真的长得很像，而不是你眼花了，误拿张飞做貂蝉的对象。也就是确认你的选的可比公司真的“可以“比；3）你的估值说辞，别人乐意信。乐意信嘛，原因很多，比如你的文章写的很出彩、你是很有影响力的分析师、刚好有人需要这个估值故事……等等。以上三个条件满足俩，相对估值法就会起效，在A 股市场里，这种估值法很有市场的，最常见的就是所谓板块联动效应，即他家挖煤的，我家也挖煤的，他涨凭什么我不涨，这基本就算市屁率了，挺有用的，反正市场不缺人信。 单纯“炒”股的话，知道相对估值的劈叉PX，足够了。如果万一天生胆小，或者象老唐一样后天被吓破胆了，不敢炒股，那就稍微麻烦一点了，需要学习绝对估值法。 所谓绝对估值法，主要指的就是自由现金流折现法以及其变型形态：股利折现法，它是唯一能在逻辑上说得通的估值方法，简单理解就是一家企业值多少钱，要看从现在到它消失的全部时间段里，我能从中拿回多少钱，这些未来可以拿到的钱折合现在的钱是多少。 举个简单的例子，假如有一个100%确定3年后还本的债券，年息为5%，面值为100元，如果你想获得10%的回报率，这个债券多少钱你会买？这就是一个最简单的现金流折现估值法模型。 怎么算呢？第一年末，你会得到5元；第二年末，你又会得到5元钱；第三年末，你会得到105元；这个债券总共回收的现金是5+5+105=115元，要价115元，你会买吗？当然不会，除非脑壳进水。你拿今天的115换未来三年陆续拿回来的115，这属于有病。

手把手教你读财报2笔记

《手把手教你读财报2》笔记 一．银行业基础 1.法定存款准备金：P4 银行增加存款，需按一定比例向央行上缴法定存款准备金。这个比例叫 做法定存款准备金率。 2.货币乘数：P7 一笔钱除去准备金，余下部分通过反复借贷可放大的倍数，即1/存款准 备金率。贷款——社会1——社会2——存款——贷款—…… 3.宏观调控：P8 降准——可投放的货币增多——提高货币乘数——增加货币流通量 量化宽松（QE）：央行直接向银行投放货币再利用货币乘数增加货币流 通量 4.货币总量：P8 M0：流通中的现金，指银行体系以外各个单位的库存现金和居民的手持 现金之和 M1：M0+单位在银行的活期存款 M2：M1+单位的定期存款、个人各项存款及证券客户保证金 5.现金漏损（出）：P9 货币乘数不能完全发挥 6.超额准备金：P9 因为银行间结算需要，在央行存放超出准备金的部分。 7.备付金：P9

支付准备金，超额准备金+银行现金（存款准备+现金准备）。存款准备 利息极低，现金没有利息，所以在保证正常支付结算的前提下，尽量减 少备付金数量，是银行管理能力体现之一。备付金占存款总额的比例叫 做备付率 二．银行的会计资本P15 1.本集团——合并 本行——母公司 2.股本、优先股、资本公积、其他综合收益、盈余公积、未分配利润、股 东权益 3.一般准备：特别针对金融企业强制要求提取的一笔钱 三．银行的监管资本 1.资本充足率：P28 资本/风险加权资产，反映自有资本承担风险的能力。银行作为企业， 同样有尽可能扩大负债或者减少本金，从而提高盈利效率的冲动，但是 如果这个杠杆过大就可能引发信任危机。因此，银行监管的首要指标， 就是强制要求银行自有资本保持在风险加权资产的一定比例之上，即资 本充足率要求。 2.资本充足率的标准（储备资本要求递增至2018年末）：P29 资本充足率监管要求 核心一级资本一级资本资本最低资本要求5% 6% 8% 储备资本要求 2.5%

手把手教你年报分析

手把手教你年报分析 今天很荣幸跟大家就财报分析这个问题做一个分享。今天分享的主题是a 股上市公司财报分析的一个基本框架，然后是整个的里头主要是以网宿、科技A 股上市公司300017为案例，希望能对大家有所帮助。 今天的内容分为大概是三部分，第一个就是从年报里头如何来获取一些关键的信息。第二个是怎么样来看财报，第三个是基于你从年报以及说财报之中获取的一个关键信息，来做一个详细的盈利预测，这是今天的三个主要的内容。 接着是跟大家进入第一部分，就是如何从年报中获取关键的信息。在做财务分析之前，我先大概说一下财务分析的目的，因为不同的人其实做财务分析，大家时候，你的一个关注点以及你相应的采取的一些分析方法都会存在一些比较大的差异。所以说财务分析的目的是大家第一个需要明确的东西，当然大家的角色或者说财务分析的目的非常多： 我这里头列举了大概两类，相对来说比较常见的，第一种是银行里头的，因为大家也都知道金融大概实际上也就是包括银行、证券，然后保险三大块，银行和投研应该算是财务分析用的最多的两个领域，银行他财务分析的目的其实更多的是关注的实际上是贷款的风险，也就是贷款的一个可偿还能力的问题。再细化一点的话就是包括你的一个贷款人，然后他的资产的一个流动性情况，然后资产的一个价值的稳定性以及抵押比，也就是它的一个贷款的安全性的情况，这个是银行在做财务分析的时候主要的关注点。

投研这一块无论是一级市场也好，二级市场也好，投研分析的他关注点就存在一个比较大的不同。 投研分析他更关注的当然首先是财务的真实性，这点和银行一样，其次投研更多的他是关注的是从财务然后反映出来的这家企业的真实的经营状况，以及最主要的是未来的可持续盈利能力，这个来说的话应该是投研然后和银行最大的一个区别，关注的实际上是未来的一个可持续盈利能力，银行更多的关注的其实还是过往的以及现在的你的资产的情况以及它的一个安全性。 这点的话应该是银行和投研然后最大的一个区别，我这里头针对的其实主要是一二级市场的一个投研，希望大家在学这门课之前的话一定要搞清楚，既然说投研里头的最终的目标就是未来的可持续盈利能力怎么样，这个是一个未来或者说预测的一个东西，所以说大家一定要注意的一点就是你在做投研用的财务分析的时候，你所有的一个出发点一定要落实到未来，也就是预测这个方面去，否则的话你基本上就属于算是偏离了你的一个财务分析的目的或者是主题。 这点的话希望大家一定要注意。接着我说一下财务分析的三个原则，就是你在做财务分析之前，你的前提一定得保证财务报表是真实的。 这个有三个小的问题，第一个就是审计和未经审计的，在一级市场来说可能比较常见，一级市场的话大家获取的一个年报或者说企业的一个报表，有的是审计的，有的是未经审计的，当然来说审计的一般来说要更可信一些，因为它整个的一个会计准则的选取各方面相对来说比较严格。第二个是审计师出具的一个意

手把手教你读财报

目录 手把手教你读财报:前言 (1) 财报阅读快速入门 (3) 财报阅读快速入门—续篇 (7) 财报阅读快速入门-续2 (10) 手把手教你读财报02 (14) 手把手教你读财报03： (18) 手把手教你读财报04： (22) 手把手教你读财报05： (25) 手把手教你读财报06 (30) 手把手教你读财报07： (33) 手把手教你读财报08 (35) 手把手教你读财报:前言 十来天前，有位朋友跟老唐诉苦：“我看了几本财务报表的书了，看的时候都明白，可是为何自己独立看财报，还是看不明白？有没有以实际财报为案例，教人怎么分析的教程或者书之类的？好想有一天能像各位大神一样牛X呀！” 这段话触动了老唐。回想自己学习之初，也是一看就懂，一学就会，一用就懵。也没遇见过哪本书，是用真实完整的年报，指导新手如何阅读年报，如何从年报中挖掘经营管理数据的。 干脆，老唐就从这个角度，选择一份真实年报，完整的谈一遍如何阅读一份年报，如何从年报中挖掘自己需要的经营数据。 老唐来做这个事儿，自觉优势有三，劣势有四。 先说优势： 1）虽然所知有限，但自认善于把自己理解的东西，转换成简单易懂的话描述出来； 2）脸皮厚，不介意暴露自己无知和错谬。被高手们指出无知和错谬，老唐将其视作码字的重大收获； 3）闲且有意愿。老唐闲人一个，大把时间，且笃信「不把思想写下来，不会清楚自己想的是什么」，愿意将双手放在键盘上，尝试着敲出些什么来。

再说劣势： 1）老唐关注的公司本就不多，尤其是偏爱经营模式简单的公司。因而涉猎的财报，多数简单，可能会因知识面问题，忽略很多内容； 2）老唐读书很杂，也没有良好的笔记习惯。看懂了什么，会转换成自己能理解的语言，记在头脑中或随手写在某处。因而，自己写的文章里，有很多内容，老唐无法给出标准说法或者出处，还请看官体谅； 3）老唐闲云野鹤多年，做事但凭兴趣，因而不敢保证本系列会有始有终。万一哪天没了兴趣，半途而废，还望各位海涵。如果想骂人，烦请不要在老唐帖子下面骂。 4）老唐的财务知识是典型的半罐子，真不是谦虚。老唐未经任何会计专业训练，没做过任何财务相关工作。基本上是用到什么，现翻书现搜索，知识体系完全是凑出来。所以，老唐写的东西，一定会混着不少自己不知道的错误。如果不幸误导了你，只能说一句：见谅，让我们共同进步吧。有言在先，如果继续读下去，风险自负。老唐秉承“不主动不拒绝不负责”的三不原则。 闲话不表，言归正传。 老唐打算这么写下去： 1）假设阅读者在财报方面是零基础。非零基础的，忍受一些啰嗦吧，根据老唐目前的想法，可能要到第五篇才讲到资产负债表； 2）只针对国内上市的企业，不涉及其他市场规则； 3）尽可能少用图表、公式和术语，追求纯小白能听懂； 4）以贵州茅台(行情消息资金)(行情消息资金)最新年报为例，从头到尾谈一遍，暂时考虑可能会有20篇左右吧。用贵州茅台(行情消息资金)(行情消息资金)的原因，在《入门》一文中谈过； 5）题目就暂定为《手把手教你读财报》，但可能会混杂一些老唐个人对茅台年报数据的挖掘，也许茅台股东或对茅台公司有兴趣的朋友会用的上； 6）鉴于利用选股和估值的书籍很多，老唐就侧重于谈年报的理解和数据挖掘。也许会提点数据分析，但不作为重点； 7）适应速读时代，文字上还是保持大家欢迎的《财报阅读快速入门》风格，拆成一条一条的说，力争让看客不累。 8）阅读财报的大框架，《入门》一文基本写清楚了。以后的文章，会在这个框架里细谈。《入门》一文，就作为本系列的第一篇吧。

手把手教你读财报(笔记)

手把手教你读财报（作者：唐朝） ——重点摘录/读书笔记 《手把手教你读财报》是一本在资本市场投资领域极热的财报类图书，本书作者唐朝从审计角度，基于财报扫雷的思路通俗的概览了财报全篇，并将估值和投资等理念穿插贯彻其中。作为读者，通读该书两遍深感不能领悟其精华之三成，记录重点，供个人及同道好友在今后的学习中共同查找、参阅。 第一章关于财报 财报三张表：资产负债、利润表和现金流表，每张表又分为合并报表和母公司报表。母公司资产负债、利润、现金流和所有者权益变动表，展示了上市公司本部的经营情况。合并报表是合并上市母公司和子、孙公司的经营情况，合并时抵消了母、子、孙公司之间的投资、交易和债券债务。 三张表的区别： 资产负债表，资产负债表包括钱的来源（负债和股东收入）和钱的去处（组成企业的资产，按照变现难易度排序）。 利润表，营业利润=收入-支出+投资收益-资产减值损失；总利润=营业利润+主营业务以外收入；净利润=总利润-税费。利润表中的收入是已经扣税后的数字；支出费用包括成本、税收、费用；非母公司控股部分的子公司权益，叫“少数股东权益”，去掉这部分叫归属于母公司所有者的净利润（母公司股东持有的权益）。 每股收益（EPS）=归属于母公司所有者的净利润/总股本 PE（price /earning），是投资回报率的指数，20倍就是5%的年化投资回报率。另外一个简称PE是私募股权，private equity。 现金流量表，是基于利润表和负债表为基础的调增后现金值（现金流量表的现金及现金等价物余额与资产负债表中货币余额不符合的原因是差额为受限制的货币）。现金流量表包括三大类，经营活动、投资活动和筹资活动。 对于上市公司排除的几点，第一是ROE<15%的企业，第二是排除上市时间小于5年的企业。 读财报之前，要研究企业的股权结构。 财报中的重要提示，关于会计师事务所出具的审计报告的“标准无保留意见的（造价迹象未被本人发现）”，其他类型的会计师事务所意见描述全部扔掉。