第五章 金融衍生工具-金融衍生工具按产品形态分类

2015年证券从业资格考试内部资料

2015证券市场基础知识

第五章 金融衍生工具

知识点：金融衍生工具按产品形态分类

● 定义：

1998年，美国财务会计准则委员会（简称FASB）所发布的第133号会计准则-------《衍生工具与避险业务会计准则》是首个具有重要影响的文件，该准则将金融衍生工具划分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具两大类。

● 详细描述：

1、独立衍生工具：包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有

远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。

2、嵌入式衍生工具：是指嵌入到非衍生工具（即主合同）中，使混合

工具的全部或部分现金流量随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动的衍生工具。嵌入式衍生工具与主合同构成混合工具，如可转换公司债券等。例题：

1.按照衍生工具的产品形态分类,金融衍生工具可以划分为()。

A.交易所交易的衍生工具

B.OTC交易的衍生工具

C.独立衍生工具

D.嵌入式衍生工具

正确答案：C,D

解析：根据产品形态，金融衍生工具可分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。

2.嵌入式衍生工具是指嵌入到非衍生工具(即主合同)中,使混合工具的全部

或部分现金流量将按照特定利率、金融工具价格、汇率、价格指数、信用等级、信用指数或类似变量的变动而变动的衍生工具。

A.正确

B.错误

正确答案：A

解析：考察嵌入式衍生工具的定义。

3.远期利率协议的买方支付以参考利率计算的利息，卖方支付以合同利率计算的利息。

A.正确

B.错误

正确答案：B

解析：远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息，卖方支付以参考利率计算的利息

4.除金融远期合约、金融互换、金融期货、金融期权这4种常见的金融衍生工具外，还可以利用其结构化特性，通过相互结合或者与基础金融工具相结合，开发设计出更多具有复杂特征的结构化金融衍生工具。

A.正确

B.错误

正确答案：A

解析：结构化金融衍生产品的定义

5.嵌入式衍生工具是指嵌入到非衍生工具中，使混合工具的全部或部分现金流量将按照特定变量的变动而变动的衍生工具。

A.正确

B.错误

正确答案：A

解析：嵌入式衍生工具的定义

6.按照衍生工具的产品形态分类，金融衍生工具可以划分为（ ）。

A.独立衍生工具

B.嵌入式衍生工具

C.交易所交易的衍生工具

D.OTC交易的衍生工具

正确答案：A,B

解析：按形态分为独立和嵌入式衍生工具，C\D是按交易场所分

7.独立衍生工具不包括（）。

A.期权合约

B.期货合约

C.互换合约

D.含赎回条款的公司债券

正确答案：D

解析：独立衍生工具是指本身即为独立存在的金融合约，如期权合约、期货合约或者互换交易合约等等。“含赎回条款的公司债券”属于嵌入式衍生工具。

8.远期利率协议是指按照约定的名义本金，交易双方在约定的未来日期交换支付（）的远期协议。

A.浮动利率

B.利息

C.货币

D.固定利率

正确答案：A,D

解析：远期利率协议是指按照约定的名义本金，交易双方在约定的未来日期交换支付固定利率和浮动利率的远期协议。

金融衍生品市场概述

金融衍生品市场及其工具 一、金融衍生品的概念与特征 1、金融衍生品又称金融衍生工具，建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。其基础产品不仅包括现货金融产品，也包括金融衍生工具。基础变量：利率、汇率、通胀率、价格指数、各类资产价格及信用等级等。金融衍生品在形式上表现为一系列的合约，合约中载明交易品种、价格、数量、交割时间及地点等。 2、目前较为普遍的金融衍生品合约有：金融远期、金融期货、金融期权、金融互换和信用衍生品等。 二、金融衍生品市场的交易机制 根据交易目的的不同，金融衍生品市场上的交易主体划分为四类： 交易目的不同，交易主体可分为 套期保值者：又称风险对冲者，从事衍生品交易是为了减少未来的不确定性，降低甚至消除风险。 投机者：利用不同市场上的定价差异，同时在两个或两个以上的市场中进行交易，以获取利润的投资者 套利者：利用不同市场的价格差异，获取无风险收益。举例：美元利率3%，日元利率1%，投机者获取2%利差 经纪人：交易中介，以促成交易、收取佣金为目的 三、主要的金融衍生品 1、金融远期 （1）金融远期合约是最早出现的一类金融衍生品，合约的双方约定在未来某一确定日期按事先商定的价格，以预先确定的方式买卖一定数量的某种金融资产。 （2）远期合约是一种非标准化的合约类型，没有固定的交易场所。 （3）优点：自由灵活；缺点：降低流动性、加大交易风险。 （4）比较常见的远期合约主要有远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约。 2、金融期货 （1）金融期货是指交易双方在集中性的交易场所，以公开竞价的方式所进行的标准化金融期货合约的交易。 （2）金融期货合约就是协议双方同意在未来某一约定日期，按约定的条件

金融衍生工具与金融衍生产品

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第五章金融衍生工具 这一章的内容是全书的难点，因为所说的金融衍生品是日常生活中很少见的，即使在证券市场中也是难以把握的，所以很多人认为这些知识太难记了。 我们的逻辑是这样：股票和债券之所以有价值，根本在于他们代表着权利，股票代表所有权，债券代表债权，基金也是一样，代表一种信托权；所以说，只要有权利，就有价值，那我们就可以交易权利，衍生品的实际就是创造一些权利让大家来交易。 第一节金融衍生工具概述 对金融衍生品，要坚持一分为二的辩证立场。它具有的灵活方便、设计精巧、高效率等特征是风险管理和金融投资的利器，但强化对他的政府监管、信息披露以及市场参与者的自律是必要这举。它对微观个体分散风险有利，但并没有从根本上消除金融风险的源头，反而可能引起风险总量的净增长。 一、金融衍生工具的概念和特征 1．金融衍生工具的概念（熟记） 金融衍生工具又称金融衍生产品，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品，也包括金融衍生工具。 衍生工具具有强大的构造特性，不但可以用衍生工具合成新的衍

生品，还可以复制出几乎所有的基础产品。 美国财务会计准则委员会（FASB）将衍生工具划分为独立的和嵌入式的：独立的衍生工具是单独存在的权利，如期货、期权等，可以单独交易；嵌入式的衍生工具是附加在某一非衍生工具上的权利，这一权利的变化会让相应的非衍生工具的价格出现变化，如可转债。 根据我国《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定，衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。 2．金融衍生工具的基本特征（掌握）（四个基本特征必须记住）（1）跨期性：衍生工具会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，要求交易者对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断，判断的准确与否决定了盈亏。 （2）杠杆性：只需支付少量保证金或权利金即可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，如交易保证金为X%，则杠杆放大倍数为100/X，同时放大了收益和风险，基础产品的涨跌幅达到X%时，投资者的本金就可能翻倍或血本无归，杠杆性决定了高投机性和高风险性。 （3）联动性：衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动，联系的支付特征由衍生工具合约规定，可以是线性，也可以是非线性或分段函数。 （4）不确定性或高风险性：基础工具价格变幻莫测决定了衍生工具交易盈亏的不稳定性，这是衍生工具高风险的主要诱因。

最新五章节金融衍生工具

五章节金融衍生工具

第五章金融衍生工具 一、单项选择题 1、下面不属于独立衍生工具的是( )。 A.可转换公司债券 B.远期合同 C.期货合同 D.互换和期权 2、金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，这是金融衍生工具的( )特性。 A.跨期性 B.联动性 C.杠杆性 D.不确定性或高风险性 3、股权类产品的衍生工具是指以( )为基础工具的金融衍生工具。 A.各种货币 B.股票或股票指数 C.利率或利率的载体 D.以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险 4、金融衍生工具依照( )可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具和利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。 A.基础工具分类 B.金融衍生工具自身交易的方法及特点 C.交易场所 D.产品形态 5、金融衍生工具产生的最基本原因是( )。

A.新技术革命 B.金融自由化 C.利润驱动 D.避险 6、1988年国际清算银行(BIS)制定的《巴塞尔协议》规定，开展国际业务的银行必须将其资本对加权风险资产的比率维持在8％以上，其中核心资本至少为总资本的( )。 A.40％ B.50％ C.60％ D.70％ 7、以( )为主的债券期货是各主要交易所最重要的利率期货品种。 A.市政债券期货 B.国债期货 C.市政债券指数期货 D.金融债券期货 8、外汇期货交易自1972年在( )所属的国际货币市场(IMM)率先推出后得到了迅速发展。 A.伦敦国际金融期权期货交易所 B.欧洲交易所 C.纽约交易所 D.芝加哥商业交易所 9、可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。可转换债券通常是转换成( )。

金融衍生工具简介,分类和案例

1 金融工具(英语：Financial instruments)是合约，在金融市场令合约的贷方持有成为资产，而令借方持有成为负债人，例如债券、股票、期权、对冲基金、存款证书等都如是，按照国际财务报告准则第39号的定义。差别只在其合约的具体条款及性质归类，利息的支付期、保本、可换股票、现金流等之不同。 2金融衍生工具，又称“衍生金融资产”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。(以基础金融工具为买卖对象，价格也由基础金融工具决定的金融工具) 这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品(如债券、股票、银行定期存款单等等)，也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量则包括资产(商品，股票或债券，银行定期存单)，利率，汇率，或者各种指数(股票指数，消费者物价指数，以及天气指数) 3 比较：衍生工具顾名思意就是由别的金融工具“衍生”出来的。比如说股票期权，这个期权就是基于股票的工具，期权票面上的那张标的股票的涨跌直接影响这个期权的价值。同理还有指数期货，就是这个期货合约的价格随指数的涨跌而变化。衍生工具有：期权，期货，掉期合约，认股证，可转化债券，等等。衍生工具的种类极多，而且不断有新的被发明和交易，甚至还有基于衍生工具的衍生工具。非衍生工具相对来说种类较小也固定，比如股票，指数，债券，存款或外汇等，通常都是各种衍生工具的基石。 4 金融衍生工具的基本特征 A跨期交易。衍生工具是为了规避或防范未来价格、利率、汇率等变化风险而创设的合约，合约标的物的实际交割、交收或清算都是都是约定在未来的时间进行。跨期可以是即期与远期的跨期，也可以是远期与远期的跨期。 B杠杆效应。衍生工具具有以小博大的能量，借助不到合约标的物市场价值5%-10%的保证金，或者支付一定比例的权益费而获得一定数量合约标的物在未来时间交易的权限。无论是保证金还是权益费，与合约标的物价值相比相比都是很小的数目，衍生工具交易相当于以0.5-1折买到商品或金融资产，具有10-20倍的交易放大效应。 C高风险性。衍生工具价格变化具有显著的不确定性，由此给衍生工具的交易者带来的风险也是很高的，无论是买方或者卖方，都要承受未来价格、利率、汇率等波动造成的风险。 D合约存续的短期性。衍生工具的合约都有期限，从签署到失效的这段时间为存续期衍生工具的存续期一般不超过1年。 5 金融衍生工具的功能 A套期保值。是衍生工具为交易者提供的最主要功能，也是衍生工具产生的原动力。最早出现的衍生工具-远期合约，就是为适应农产品的交易双方出于规避未来价格波动风险的需要而创设的。 B价格发现，预测未来往往是件困难的事，但衍生工具具有预测价格功能。 C投机套利。只要商品或资产存在价格波动就有投机与套利的空间。

第五章金融衍生工具

第五章金融衍生工具 一、单项选择题 1. 下面不属于独立衍生工具的是（？）。 A.可转换公司债券 B.远期合同 C.期货合同 D.互换和期权 2. 金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，这是金融衍生工具的（？）特性。 A.跨期性 B.联动性 C.杠杆性 D.不确定性或高风险性 3. 股权类产品的衍生工具是指以（？）为基础工具的金融衍生工具。 A.各种货币 B.股票或股票指数 C.利率或利率的载体 D.以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险 4. 金融衍生工具依照（？）可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具和利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。 A.基础工具分类 B.金融衍生工具自身交易的方法及特点

D.产品形态 5. 金融衍生工具产生的最基本原因是（？）。 A.新技术革命 B.金融自由化 C.利润驱动 D.避险 6. 1988年国际清算银行（BIS）制定的《巴塞尔协议》规定，开展国际业务的银行必须将其资本对加权风险资产的比率维持在8%以上，其中核心资本至少为总资本的（？）。 A.40% B.50% C.60% D.70% 7. 以（？）为主的债券期货是各主要交易所最重要的利率期货品种。 A.市政债券期货 B.国债期货 C.市政债券指数期货 D.金融债券期货 8. 外汇期货交易自1972年在（？）所属的国际货币市场（IMM）率先推出后得到了迅速发展。 A.伦敦国际金融期权期货交易所 B.欧洲交易所

D.芝加哥商业交易所 9. 可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。可转换债券通常是转换成（？）。 A.优先股 B.普通股票 C.金融债券 D.公司债券 10. 关于股票价格指数期货论述不正确的是（？）。 A.1982年，美国堪萨斯期货交易所（KCBT）首先推出价值线指数期货 B.股价指数期货的交易单位等于基础指数的数值与交易所规定的每点价值之乘积 C.股价指数是以实物结算方式来结束交易的 D.股票价格指数期货是为适应人们控制股市风险，尤其是系统性风险的需要而产生的 11. 金融期货的（？），就是通过在现货市场与期货市场建立相反的头寸，从而锁定未来现金流或公允价值的交易行为。 A.套期保值功能 B.价格发现功能 C.投机功能 D.套利功能 12. 当套期保值者没能找到与现货头寸在品种、期限、数量上均恰好匹配的期货合约，在选用替代合约进行套期保值操作时，由于不能完全锁定未来现金流，就产生了（？）。 A.信用风险

魏华林《保险学》(第3版)配套题库【章节题库(第五章 保险形态的分类)】

第五章保险形态的分类 一、概念题 1．共同保险[中央财大2012保险硕士、河北大学2012保险硕士] 答：共同保险是指要保人与两个以上保险人之间，就同一保险利益，对同一危险共同缔结保险合同的一种保险。在实务中，数个保险人可能以某一保险公司的名义签发一张保险单，然后每一保险公司对保险事故按损失比例分担责任。 从形式上看，共同保险与再保险相似，要保人仅需与某一保险公司接触，不必与各保险公司分别接洽，但两者之间存在着明显的不同。首先，反映的保险关系不同。共同保险反映的是投保人与各保险人之间的关系，这种保险关系是一种直接的法律关系；再保险反映的是保险人与保险人之间的关系，再保险接受人与原投保人之间并不发生直接的关系。其次，对风险的分摊方式不同。共同保险的各保险公司对其承担风险责任的分摊是第一次分摊，而再保险则是对风险责任进行的第二次分摊；共同保险是危险的横向分担，再保险则为危险的纵向分担。 2．保证保险[对外经贸大学2011保险硕士] 答：保证保险是被保证人根据权利人的要求，请求保险人担保自己的信用的一种保险。保证保险的保险人代被保证人向权利人提供担保，如果由于被保证人不履行合同义务或者有犯罪行为，致使权利人受到经济损失，由其负赔偿责任。保证保险有三个当事人：保证人即保险人，权利方即被保险人或受益人，义务方即被保证人。在保证保险中，当所保证的事件发生，权利人遭受损失，但只有在被保证人不能补偿损失时，保险人才会代为赔偿。被保证

人对保险人（保证人）为其向权利人支付的任何补偿，均有返还给保险人的义务。保证保险主要有两种形式：①履约保证保险，承保工程所有人因承包人不能按时、按质、按量交付工程而遭受的损失。②忠诚保证保险，承保雇主因雇员的不法行为，如盗窃、贪污、伪造单据、挪用款项等行为而使雇主受到的经济损失。忠诚保证保险按照雇主的要求可以投保其所有雇员，也可投保其指定的某些雇员。 3．职业责任保险[广东商学院2011保险硕士] 答：职业责任保险是以各种专业技术人员在从事职业技术工作时因疏忽或过失造成合同对方或他人的人身伤害或财产损失所导致的经济赔偿责任为承保风险的责任保险。职业责任保险所承保的职业责任风险，是从事各种专业技术上作的单位或个人因工作上的失误导致的损害赔偿责任风险，它是职业责任保险存在和发展的基础。职业责任保险主要包括医疗职业责任保险、律师责任保险、会计师责任保险以及建筑、工程技术人员责任保险。 二、选择题 1．以被保险人依法应负的民事赔偿责任或经过特别约定的合同责任为保险标的的保险是（）。[北京航空航天大学2012保险硕士] A．财产保险 B．人身保险 C．责任保险 D．信用和保证保险 【答案】C 【解析】责任保险是以被保险人依法应负的民事损害赔偿责任或经过特别约定的合同责

金融衍生工具—教学大纲

衍生金融工具课程教学大纲 1 课程基本信息 课程编号：123406111 中文名称：衍生金融工具英文名称：Derivate Financial Instrument 课程类别：专业必修课开课时间：2013-2014学年第二学期 总学时：48学时总学分：3学分 期末考核方式：考查；开卷 先修课程：后续课程： 适用专业：11级金融学 学院适用专业 1.经济学院 1.金融学 2 课程简介 衍生金融工具是金融专业的专业必修课。2007年爆发次贷危机导致全球金融危机，因此，对金融衍生工具的发展与监督提出新的课题。本课程较为全面地介绍了国际金融市场上出现的多种衍生金融工具，对衍生金融工具的基本原理、风险特征、产品性质、运用方法、对冲机制作了系统阐述，同时紧密联系我国衍生金融产品发展现状，注重衍生金融工具在实践中的运用。 本课程除介绍必要的有关衍生金融工具的基本理论之外，注重理论密切联系实际，列举实际案例解释基本原理，同时采用将定性和定量相结合的分析方法，同时提供给学生必要的课内实践，使学生全面了解和掌握基本原理，为将来能尽快适应实际工作做准备。通过对衍生金融市场的了解和对价格走势的研判，提高金融专业学生的就业竞争实力。

3 教学的目的、要求、内容与教学安排 3.1 教学目的 通过学习本课程，使学生系统掌握衍生金融工具的基本知识和操作方法，了解我国及国际衍生金融市场交易的发展状况，以便今后更好地投身于我国金融证券市场，为从事衍生金融工具交易的实践打下良好的基础。培养学生准确阅读与收集信息的能力，和精确数据分析与计算的能力。 3.2 教学要求 教师通过对课程中基本概念、基本方法和基本原理的讲解及模拟交易的演示，把理论中所学的知识应用到实践中，提高学生理论联系实践的能力，使他们能正确认识理论和实践相结合的重要性。通过模拟实务操作，使学生熟悉衍生金融工具的交易流程，了解交易的操作方法。要求学生在模拟过程中，学会开户、下单、结算；掌握期货的交易规则和结算规则以及计算浮动盈亏的计账方法；能够利用基本面分析和技术面分析，判断行情走势，进而判断交易结果，提高分析问题、解决问题的能力。 3.3 教学内容、方法及学时分配 序号教学内容 授课 学时 实验 学时 教学方法 1 金融衍生工具 导论 1.1 含义、特点、分类、构 件及功能 1 2 原理讲解 1.2 背景和影响及新发展， 我国金融衍生品市场发展 1 视频教学 2 远期合约2.1 远期利率协议 1 2 原理讲解2.2 远期外汇协议 1 原理讲解 3 期货交易概述3.1期货交易规则和功能 2 4 原理讲解3.2期货交易种类及期货市 场管理 2 原理讲解 4 期货交易策略4.1 套期保值和基差策略 2 4 原理讲解4.2 投机策略 2 原理讲解 5 金融期货交易 机制 5.1外汇和短期利率期货 2 4 原理讲解 5.2 长期利率和股股指期货 2 原理讲解 6 期货定价原理6.1 期货价格和相关价格的 关系，股票指数期货和外汇 期货的定价 2 4 原理讲解6.2 利率期货的定价 2 原理讲解

保险的种类

保险分类的意义 一、有利于加深对保险的认识和掌握 对保险进行分类，就是要在微观上更好的认识各类保险的个性特征，从宏观上把握各类保险的共性。这对认识和掌握保险业务发展变化规律，加强对保险业的法律管理，改进保险业务经营，都具有重要意义。 二、有利于加强对保险业的法律管理 关于保险业的管理，各国政府多采取立法形式对保险业务进行分类，并根据不同业务的特点，制定不同的规范和要求。故对保险进行分类，是政府加强保险业法律管理的前提条件。 三、改进保险企业的经营 对保险业务进行科学分类，有利于保险企业根据险种的不同特点，制定经营策略、实行统筹规划，系统管理、科学经营、拓展业务领域、开发新险种。 1、最早保险分为水与非水险 保险分类的历史发展 2、由于人寿保险的发展，并且成为重要的保险险种， 保险分为寿险与非寿险 3、目前在美国，保险被大体分为商业保险和政策性保险 一、按保险实施方式分类 （一）强制保险与自愿保险 （1）强制保险的类型 ①由国家立法机构通过的，由中央政府颁布实施的强制保险法律或法规，一般由国家授权的保险机构提供保险，采取强制手段实施。 ②根据国家的有关法律，由地方政府通过立法程序颁布实施的地方性的法律、法规规定

必须参加的保险。 ③根据政府某些行政机构发布的有关法令、法规，规定凡从事某种经营活动必须投保相应的保险，否则不允许从事和生产经营活动。 (2)开办强制保险的目的 ①维护公共利益回无辜受害人的利益，如雇主责任保险、机动车辆第三者责任保险； ②解决某些普遍存在的社会问题所需资金，如社会养老保险、失业保险和基本医疗保险，从而减少政府承担的社会保障的负担； ③解决某个领域特殊危险的保障基金的来源，如危险产品的生产，核电站的建设和使用都必须有相应的保险。 （二）普通保险与社会保险 是指保险人和被保险人双方在自愿的基础上签订保险合同而建立起的保险关系。其 特点有： （1）保险双方根据自己的意愿进行选择； （2）保险责任根据保险单的规定有明确的保险期限； （3）保险责任不是自动产生，而是以投保人是否缴纳保费为前提。 （二）普通保险和社会保险 1、社会保险：国家通过立法来筹集保险基金，对一国劳动者在年老、疾病、残废、伤亡、生育、失业等情况下，给予基本经济保障的一种社会保障制度。 2、普通保险是除了社会保险以外的所有保险，包括强制保险。 （一）财产保险及其主要分类 此处所讲财产保险是指对有形财产的狭义的财产保险，加上责任保险、信用与保证保险，则构成广义的财产保险。

基础第5章 金融衍生工具 考试要点

第五章 金融衍生工具 本章大纲要求： 掌握金融衍生工具的概念、基本特征和按照基础工具的种类、产品形态、交易场所及交易方法等不同的分类方法；了解金融衍生工具产生和发展的原因、金融衍生工具最新的发展趋势。 掌握现货、远期、期货交易的定义、基本特征和主要区别；掌握金融远期合约和远期合约市场的概念、远期合约的类型；了解现阶段我国银行间债券市场远期交易、外汇远期交易、远期利率协议以及境外人民币NDF的基本情况。 掌握金融期货、金融期货合约的定义；熟悉金融期货交易与金融现货交易及远期交易的区别；掌握金融期货的集中交易制度、标准化期货合约和对冲机制、保证金制度、无负债结算制度、限仓制度、大户报告制度、每日价格波动限制及断路器规则等主要交易制度；掌握金融期货合约的主要类别；了解境外金融期货合约的主流品种和交易规则。掌握沪深300股指期货合约的内容及交易规则；掌握金融期货的套期保值功能、价格发现功能、投机功能、套利功能。了解互换交易的主要类别和交易特征；了解人民币利率互换的业务内容；了解信用违约互换（CDS）的含义和主要风险。 掌握金融期权的定义和特征；掌握金融期货与金融期权在基础资产、权利与义务的对称性、履约保证、现金流转、盈亏特点、套期保值的作用与效果等方面的区别；熟悉金融期权按选择权性质、合约履行时间、期权基础资产性质划分的主要种类；了解金融期权的主要功能。 掌握权证的定义、分类、要素；熟悉权证的发行、上市与交易。 掌握可转换债券的定义和特征；掌握可转换债券的主要要素。掌握附权证的可分离公司债券的概念与一般可转换债券的区别。 掌握存托凭证的定义；了解美国存托凭证种类以及与美国存托凭证的发行和交易相关的机构；了解存托凭证的优点；了解我国发行的存托凭证。 掌握资产证券化的含义、证券化资产的主要种类；掌握资产证券化的有关当事人；了解资产证券化的结构和流程；了解目前中国银行业信贷资产证券化和房地产信托投资单位的现状、特点与发展趋势；了解美国次级贷款和相关证券化产品危机。 掌握结构化衍生产品的定义、类别、结构化金融衍生品的收益与风险。 第一节 金融衍生工具概述 近30年来，衍生产品市场的快速崛起成为市场经济史中最引人注目的事件之一。过去，通常把市场区分为商品（劳务）市场和金融市场，进而根据金融市场工具的期限特征把金融市场分为货币市场和资本市场。衍生产品的普及改变了整个市场结构：它们连接起传统的商品市场和金融市场，并深刻地改变了金融市场与商品市场的截然划分；衍生产品的期限可以从几天扩展至数十年，已经很难将其简单地归入货币市场或是资本市场；其杠杆交易特征撬动了巨大的交易量，它们无穷的派生能力使所有的现货交易都相形见绌；衍生工具最令人着迷的地方还在于其强大的构造特性，不但可以用衍生工具合成新的衍生产品，还可以复制出几乎所有的基础产品。它们所具有的这种不可思议的能力已经改变了“基础产品决定衍生工具”的传统思维模式，使基础产品与衍生产品之间的关系成为不折不扣的“鸡与蛋孰先孰后”的不解之谜。

金融衍生工具分类模拟1有答案

金融衍生工具分类模拟1 一、单项选择题 1. 存托凭证的级别越高，对投资者的吸引力______。 A.越小 B.越大 C.没有变化 D.无法判断 答案：B [解答] 存托凭证的级别越高，所反映的美国证券交易委员会登记要求也越高，对投资者的吸引力就越大。故本题选B。 2. 在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过集中竞价形成期货价格的功能称为______。 A.价格发现功能 B.套利功能 C.投机功能 D.套期保值功能 答案：A [解答] 金融期货具有四项基本功能：套期保值功能、价格发现功能、投机功能和套利功能。其中，价格发现功能是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市

场中、通过集中竞价形成期货价格的功能。故选A。 3. 通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具是指______。 A.OTC交易的衍生工具 B.独立衍生工具 C.嵌入衍生工具 D.信用衍生工具 答案：A [解答] 按照交易场所的不同，可以把金融衍生工具分为交易所交易的衍生工具和OTC交易的衍生工具两种类型。OTC交易的衍生工具是指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具，例如金融机构之间、金融机构与大规模交易者之间进行的各类互换交易和信用衍生品交易。故选A。 4. 在期权有效期内基础资产产生收益将使______。 A.看涨期权价格上升，看跌期权价格上升 B.看涨期权价格上升，看跌期权价格下降 C.看涨期权价格下降，看跌期权价格上升 D.看涨期权价格下降，看跌期权价格下降 答案：C [解答] 在期权有效期内基础资产产生收益将使看涨期权价格下降，看跌期权价

保险学作业习题 第五章 人身保险

第五章人身保险 一、名词解释 人身保险人寿保险人身意外伤害保险健康保险健体保险弱体保险两全保险终身寿险年金保险不可抗辩条款 宽限期自杀条款复效条款现金价值变额人寿保险 万能人寿保险观望期 二、单项选择 1. 纯保障性，无储蓄性的险种是（）Ａ.定期寿险Ｂ.终身寿险Ｃ.生存保险Ｄ.两全保险 2. 两全保险是既可以保障生存又可以保障死亡的险种，若重点在于保障被保险人本人的利益的两全保险是（）Ａ.普通两全保险Ｂ.期满双赔两全保险 Ｃ.养老附加定期保险Ｄ.联合两全保险 3. 人寿保险的被保险人或受益人对保险人请求给付保险金的权利自其知道保险事故发生之日起（）不行使而消灭。 A. 2年 B.3年 C. 4年 D. 5年 4.人身保险的被保险人（） A.可以是法人 B.可以是法人和自然人 C.只能是具有生命的自然人 D. 也包括已死亡的人 5.当受益人先于被保险人死亡，保险金由（）领取。 A.投保人 B.被保险人 C.受益人 D.被保险人的法定继承人 6.意外伤害保险的保险费率主要是根据被保险人的（）确定的 Ａ.年龄Ｂ.职业Ｃ.性别Ｄ.收入 7.我国《保险法》规定，合同约定分期支付保险费，投保人交付首期保费后，除合同另有约定外，投保人超过规定的期限（）未支付当期保费的，合同效力终止。 Ａ.30日Ｂ.60日Ｃ.90日Ｄ.180日 8.健康保险合同（）条款中规定，合同生效一段时间内，保险人才对被

保险人因疾病发生的医疗费用履行责任。 Ａ.免赔额Ｂ.推迟期Ｃ.观察期Ｄ.责任期 9．人身保险的保险金额一般由（）。 A．保险人确定 B．被保险人确定 C．保险人和投保人协商确定D．保险人和被保险人协商确定 10．人寿保险的保险标的是（）。 A．被保险人的生命B．投保人的生命 C．被保险人的生命或身体D．被保险人的身体 11．人寿保险采用（），即保险人在各年度均收取数额相等的保险费把被保险人应在若干年负担的保险费的总和，运用科学的计算方法平均分摊于各个年度。A．自然保险费 B．均衡保险费 C．纯保险费 D．总保险费 12．按照（），年金保险可以分为定额年金和变额年金。 A．保险费是否变动B．保险金额是否变动 C．给付额是否变动D．给付期间是否变动 13．不可抗辩条款规定，从保单生效之日起满（）后，保险人不能以投保人和被保险人于投保时故意隐瞒、过失、遗漏或不实说明为由否定合同的有效性。 A．三个月 B．半年 C．一年 D．两年 14．在下列险种中，（）不属于人寿保险。 A.死亡保险 B.生存保险 C.两全保险 D.意外伤害保险 15．人寿保险合同一般是（）。 A．定值保险合同 B. 足额保险合同 C. 定额保险合同 D. 不定值保险合同 16．人身保险中若投保人在宽限期结束后仍未交纳应付保险费的，保险合同效力 （） A.终止 B.中止 C.仍然有效 D.降低 17．年金保险是（）A.死亡保险 B.终身寿险 C.生存保险 D.两全保险 18．人寿保险往往采用（）计算保费。 A.自然费率 B.递增费率 C.均衡费率 D.纯费率 19．除了被保险人，在人身保险合同中享有保险金请求权的是（）

第五章 金融衍生工具-金融衍生工具按产品形态分类

2015年证券从业资格考试内部资料 2015证券市场基础知识 第五章 金融衍生工具 知识点：金融衍生工具按产品形态分类 ● 定义： 1998年，美国财务会计准则委员会（简称FASB）所发布的第133号会计准则-------《衍生工具与避险业务会计准则》是首个具有重要影响的文件，该准则将金融衍生工具划分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具两大类。 ● 详细描述： 1、独立衍生工具：包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有 远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。 2、嵌入式衍生工具：是指嵌入到非衍生工具（即主合同）中，使混合 工具的全部或部分现金流量随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动的衍生工具。嵌入式衍生工具与主合同构成混合工具，如可转换公司债券等。例题： 1.按照衍生工具的产品形态分类,金融衍生工具可以划分为()。 A.交易所交易的衍生工具 B.OTC交易的衍生工具 C.独立衍生工具 D.嵌入式衍生工具 正确答案：C,D 解析：根据产品形态，金融衍生工具可分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具。 2.嵌入式衍生工具是指嵌入到非衍生工具(即主合同)中,使混合工具的全部 或部分现金流量将按照特定利率、金融工具价格、汇率、价格指数、信用等级、信用指数或类似变量的变动而变动的衍生工具。 A.正确 B.错误

正确答案：A 解析：考察嵌入式衍生工具的定义。 3.远期利率协议的买方支付以参考利率计算的利息，卖方支付以合同利率计算的利息。 A.正确 B.错误 正确答案：B 解析：远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息，卖方支付以参考利率计算的利息 4.除金融远期合约、金融互换、金融期货、金融期权这4种常见的金融衍生工具外，还可以利用其结构化特性，通过相互结合或者与基础金融工具相结合，开发设计出更多具有复杂特征的结构化金融衍生工具。 A.正确 B.错误 正确答案：A 解析：结构化金融衍生产品的定义 5.嵌入式衍生工具是指嵌入到非衍生工具中，使混合工具的全部或部分现金流量将按照特定变量的变动而变动的衍生工具。 A.正确 B.错误 正确答案：A 解析：嵌入式衍生工具的定义 6.按照衍生工具的产品形态分类，金融衍生工具可以划分为（ ）。 A.独立衍生工具 B.嵌入式衍生工具 C.交易所交易的衍生工具 D.OTC交易的衍生工具 正确答案：A,B 解析：按形态分为独立和嵌入式衍生工具，C\D是按交易场所分 7.独立衍生工具不包括（）。 A.期权合约

金融衍生工具

第五章金融衍生工具 第一节金融衍生工具概述 一、金融衍生工具的概念和特征 （一）、金融衍生工具的概念 金融衍生工具是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格决定于后者变动的派生金融产品。 （二）金融衍生工具的基本特征 1、跨期交易 2、杠杆效应 3、不确定性和高风险 4、套期保值和投机套利共存 二、金融衍生工具的分类 （一）按基础工具种类： 1、股权式衍生工具 2、货币衍生工具 3、利率衍生工具 （二）按风险—收益特性： 对称型与不对称型 （三）按交易方法与特点： 金融原期和约金融期货金融期权金融互换 三、金融衍生工具的产生与发展趋势 （一）金融衍生工具的产生和发展 1、金融衍生工具产生的最基本原因是避险 2、20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展 3、金融机构的利润驱动是另一个重要原因 4、新技术革命提供了物质基础和手段 （二）金融衍生工具的新发展 1、风险管理型创新 2、增强流动型创新 3、信用创造型创新 4、股权创造型创新 第二节金融期货 一、金融期货的定义、特征 （一）定义： 金融期货是指买卖双方在有组织的交易所内由公开竞价形式达成的在将来某一特定时间交收标准数量特定金融工具的协议。 （二）、金融期货的特征（与金融现货交易对比） 1、交易对象是标准化的金融期货和约 2、交易的目的是套期保值 3、交易价格是现货未来价格的预期 4、实行保证金交易和逐日盯市制度 5、结算方式一般以对冲方式 二、金融期货的主要种类 1、外汇期货—产生最早（货币期货）：以外汇为基础工具的期货和约。 2、利率期货：

3、股指期货（产生最晚）：以现金结算方式结束交易 4、股票期货： 三、金融期货的基本功能 1、套期保值 2、价格发现 3、投机 4、套利 四、金融期货的主要交易制度 （一）集中交易制度 （二）标准化的期货和约与对冲机制 （三）保证金及杠杆作用 （四）结算所及无负债结算制度 （五）限仓制度 （六）大户报告制度 五、金融期货的理论价格及影响因素 （一）金融期货的理论价格 （二）影响金融期货价格的主要因素 1、现货价格 2、要求的收益率或贴现率 3、时间长短 4、现货金融工具的付息状况 5、交割的选择权 第三节金融期权 一、金融期权的定义与特征 （一）、定义：金融期权是在未来特定期限内，按特定协议价格买卖一定数量的基础工具的权利。 （二）、特征 1、买方支付权利金获得权利，无须承担买进或卖出的义务 2、卖方则必须承担义务 （三）、金融期货与期权的区别 1、基础资产不同 2、交易者的权利与义务的对称性不同 3、履约保证不同 4、现金流转不同 5、盈亏特点不同 6、套期保值的作用与效果不同 二、金融期权的种类 （一）根据选择权的性质：买入期权卖出期权 （二）按和约所规定的履约时间：欧式期权美式期权 （三）按基础资产性质：股票期权、股指期权、利率期权、货币期权、金融期货和约期权、奇异性期权 三、金融期权的功能：价格发现套期保值 四、金融期权的理论价格及影响因素 （一）内在价值（履约价值） （二）时间价值

金融衍生工具的分类

金融衍生工具的分类 金融衍生工具可以按不同的标准进行分类。 (一)按产品形态和交易场所不同分类 按产品形态和交易场所不同，金融衍生工具可分为内置型衍生工具、场内交易衍生工具、场内交易衍生工具和场外交易衍生工具。 (1)内置型衍生工具，指嵌入到非衍生合同—主合同中的金融衍生工具，该衍生工具使主合同的部分或全部现金流量将按照特定利率、金融工具价格、汇率、价格指数或利率指数、信用等级或信用指数，或类似变量的变动发生调整。 (2)场内交易衍生工具，指在制定统一规则的交易所上市交易的衍生工具。在期货(权)交易所交易的各类期货(权)合约均属此列。一般来说，以集中竞价的方式买卖交易所事先制定的具有统一标准、格式的合约。 (3)场外交易衍生工具，指不在集中的交易所，而是通过各种通信方式，实行分散的、一对一的大宗买卖金融工具的行为。OTC(柜台交易市场)衍生工具交易主要以金融远期和金融互换为代表。 (二)按照金融衍生工具自身的交易方法分类、按照金融衍生工具自身的交易方法分类，可分为金融远期、金融期货、金融期权和金融互换。 (1)金融远期((Forwards)，指合约双方同意在未来日期按照固定价格交换金融资产的合约。金融远期合约规定了将来交换的资产、交换的日期、交换的价格和数量，合约条款因合约双方的需要各有不同。金融远期合约主要有远期利率协议、远期股票合约、远期外汇合约等。 (2)金融期货(Financial Futures)，指买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某一特定时间交割标准数量特定金融工具的协议。主要包括外汇期货、利率期货和股指期货、股票期货等。

(3)金融期权((Financial Options)，指合约双方按约定价格、在约定日期内就是否买卖某种金融工具所达成的契约。包括现货期权、期货期权等。 (4)金融互换(Financial Swaps)，指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内，交换不同金融工具的一系列支付款项或收入款项的合约。主要有货币互换、利率互换等。 (三)按照金融衍生工具交易性质的不同分类按照金融衍生工具交易性质的不同分类，可分为远期类工具和选择权类工具。 (1)远期类工具。指交易双方均负有在未来某一日期按一定条件进行交易的权利与义务，双方的风险与收益是对称的。主要有远期合约、期货合约、互换合约等。 (2)选择权类工具。合约的买方获得根据市场情况选择的权利，即买方拥有不执行的权利，而合约的卖方则负有在买方履行合约时执行合约的义务，双方的权利义务以及风险收益是不对称的。主要有期权合约，另有期权的变通形式，如认股权证、可转换债券等。 (四)按照基础工具种类的不同分类按照基础工具种类的不同，金融衍生工具可分为股权式衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具和其他衍生工具。 (1)股权式衍生工具，指以股票或股票价格指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股指期货、股指期权以及上述合约的混合交易合约。 (2)货币衍生工具，指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、外汇期货、外汇期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。 (3)利率衍生工具，指以利率或利率的载体—有息资产为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换以及以上合约的混合交易合约。

保险的分类

第4章保险的分类 学习要求：通过本章学习，要理解保险分类的意义、方法和标准；了解保险的宏观分类和商业保险的具体种类；掌握宏观分类中社会保险与商业保险、政策保险与商业保险的区别。 引言 恩格斯说：“每一门科学都是分析某一个别的运动形式或一系列相关联和互相转化的运动形式的，因此，科学分类就是这些运动形式本身依据其内部所固有的次序和排列，而它的重要性也正是在这里。”①保险的定义包括保险的内涵和外延两方面的内容。保险的本质和职能的分析，揭示了保险的内涵，使人们知道了保险所反映的经济关系和法律关系。而保险分类则是为了阐明保险的外延。 保险分类是指保险种类的划分，即按照一定的标准对保险不同的业务进行归类。对保险的分类有广义与狭义之分。广义的分类是指从宏观的角度将国民经济中的保险划分为社会保险、政策保险与商业保险三大类别，而狭义的分类一般是指对商业保险种类的细分。本章重点是研究保险分类的意义、方法、标准及商业保险的种类。 §4.1 保险分类概述 4.1.1 保险分类的意义 保险事业历经几百年的发展，其种类日益繁多，而科学地对如此众多的险种进行划分与归类是认识、了解、把握保险的前提，是从事与保险有关的实践活动的基础。随着社会经济的发展与进步，保险业不断向前推进，表现在险种方面就是不断推陈出新，向市场提供日新月异的风险保障，现今保险的种类已达数百种，要想认识这繁多的险种并非易事，人们经过长期的思考出于实用和管理的目的，对保险业务从学理上、法律上和业务管理上进行了多种多样地划分与归类。这是人们的智慧结晶，它为人们科学地掌握保险的种类提供了一把钥匙。具体地讲，保险分类具有以下几方面的意义： 1.有利于加深对于保险的认识和掌握 分类是人们认识事物和进行科学研究的基本方法。世界上的种种事物，都有其共性和个性，共性是归纳事物的根据，个性是区分事物的根据。分类是通过对事物的共性、个性的对比分析来进行归纳和区分。通过分类，可以加深对客观事物的认识和理解，并逐步掌握事物相互对立、相互依存又相互转化的规律。如动物学的分类和植物学的分类。保险的分类也是如此。按照实用的目的，对多种多样的保险险种进行分类，既能使我们从微观上更好的认识各类保险的个性特征，又能使我们从宏观上把握各类保险的共性，并在此基础上正确认识某类保险在保险整体中的地位和作用。这对认识和掌握保险业务发展变化规律，加强对保险业的法律管理和改进保险业务经营，都有重要意义。 ①恩格斯.自然辩证法.北京：人民出版社，1971.228—229

第五章金融衍生工具(难点)

第五章金融衍生工具（难点） 知识点501（P115-117）：金融衍生工具的概念。（多选、判断） （理解）金融衍生工具又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格决定于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。基础产品不仅包括现货金融产品，也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量包括利率、各类价格指数甚至天气（温度）指数。 1998年，美国财务会计委员会发布133号会计准则《衍生工具与避险业务会计准则》，将金融衍生工具划分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具两大类，给出“公允价值”。（多选） 1、独立衍生工具。我国规定，衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权、以及具有以上一种或一种以上特征的工具，特征：（1）其价值随特定变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存着特定的关系。（2）不要求初始净投资或要求很少。（3）在未来某一日期结算。 2、嵌入式衍生工具。指嵌入到非衍生工具（即主合同）中，使混合工具的全部或部分现金流随特定变量的变动而变动的衍生工具。如可转换公司债券。 金融衍生工具具有四个显著特征（多选）： 1、跨期性。 2、杠杆性。只需要支付少量的保证金就可签订大额。杠杆效应一定程度上决定了它的搞投机性和高风险性。 3、联动性。其价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。 4、不确定性或高风险性。 金融衍生工具风险（多选）：不仅包括价格不确定性 1、交易中对方违约的信用风险。 2、价格不利变动的市场风险。 3、缺少交易对手不能变现的流动性风险。 4、无法按时交割的结算风险。 5、人为错误或系统故障的运作风险。 6、不符合法律的法律风险。 知识点502（P118-119）：金融衍生工具的分类（多选、单选、判断）。 按产品形态和交易场所分类： 1、内置型衍生工具：指嵌入到非衍生合同中的衍生金融工具。如公司债券条款中的赎回条款、反售条款、转股条款、 2、交易所交易的衍生工具： 3、OTC交易的衍生工具：指通过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具。近年已经超过交易所的交易额。 按照基础工具种类分类： 1、股权类产品的衍生工具：以股票或股票指数为基础工具。包括：股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权及上述混合。 2、货币衍生工具：包括：远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换及上述混合。 3、利率衍生工具：以利率或利率的载体为基础工具。包括：远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换及上述混合。 4、信用衍生工具：以信用风险或违约风险为基础变量。转移或防范信用风险是20世纪90年代以来发展最迅速的，包括：信用互换、信用联结票据等。 5、其他衍生工具：在非金融变量的基础上开发。如天气期货、政治期货、巨灾衍生产品等。 按自身交易的方法和特点，分为： 1、金融远期合约。（）指合约双方同意在未来日期按照固定价格买卖基础金融资产的合约。主要包括远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。 2、金融期货。（）指买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某一特定时间交收

第五章 金融衍生工具 概念

第五章金融衍生工具概念

第五章金融衍生工具概念：金融衍生工具有被称为“金融衍产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格(或数值)变动的派生金融产品。 一、单项选择题 1、下面不属于独立衍生工具的是（A）。 A.可转换公司债券 B.远期合同 C.期货合同 D.互换和期权 2、金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，这是金融衍生工具的（C）特性。 A.跨期性 B.联动性 C.杠杆性 D.不确定性或高风险性金融衍生工具基本特征：1、跨期性：金融衍生工具书交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。2、杠杆性：金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，这是金融衍生工具的特性。3、联动性：指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。4、金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变

量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度。3、股权类产品的衍生工具是指以（Ｂ）为基础工具的金融衍生工具。 A.各种货币 B.股票或股票指数（股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权） C.利率或利率的载体 D.以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险 4、金融衍生工具依照（Ａ）可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具和利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。 A.基础工具分类 B.金融衍生工具自身交易的方法及特点 C.交易场所 D.产品形态 5、金融衍生工具产生的最基本原因是（Ａ）。 A.新技术革命 B.金融自由化 C.利润驱动 D.避险 １、金融衍生工具产生的最基本原因是避险 ２、２０世纪８０年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展。 ３、金融机构的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的有一重要原因。