互联网金融理论

互联网金融理论

2.1互联网金融

2.1.1互联网金融定义

互联网金融最初兴起于欧美国家，并在2013年得到大规模推广应用，目前其已在金融界广泛使用，这种技术大量使用云计算、大数据、移动互联等技术，从而保证互联网和传统金融服务业进行有效融合，从而形成互联网金融模式，并保证其普及化以及人性化。现阶段互联网金融对于我国传统金融影响较大，但其在一定程度上为小微企业发展提供必要的发展机会，并且有助于我国形成更加丰富多样的金融生态体系。虽然互联网金融获得快速发展，但现阶段学术界对于互联网金融具体内涵尚未形成统一化认识，相关学者主要基于不同研究角度对于互联网金融进行具体界定，对于本文来说，主要从广义和狭义两个方面对于互联网金融的定义进行具体解释。

首先从广义解释而言，互联网金融主要指具有互联网相关信息技术的金融服务机构，例如传统金融机构以及互联网企业，上述机构使用互联网平台开展的金融业务，但需要除去银行自身开展的相关网络服务业务，诸如网银、P2P以及第三方支付等。其次根据狭义方面来说，互联网金融具体使用互联网平台，并基于大数据技术、云计算等技术进行具体金融业务，而该互联网金融服务能够有效改进传统金融的具体服务内容、模式以及体系，从而形成新型金融业态，这样保证我国金融服务逐步实现信息化、平台化以及人性化。基于互联网金融背景下，互联网企业作为主体，利用互联网平台使用云计算、大数据、移动互联、社交网络、搜索引擎等技术开展金融业务，这种互联网金融更加重视大众参与程度，其精神核心为普惠金融思想。

2.1.2互联网金融相关理论

2.1.2.1长尾理论

这种理论主要针对二八效应来说，二八效应最早由意大利经济学家帕累巧提出，其内容指出社会资源和财富总体比例的80%主要掌握在20%人手内，而这种理论实际应用范围较广，社会接受程度相对较高，尤其当前20%重要客户实际收入贡献值可达80%，同时这种二八比例分配并非为绝对数值，其具体表示为一种近似的状态，重点提醒关键内容创造主要价值。

长尾理论由美国学者安德森通过对于美国亚马逊、谷歌等著名互联网公司实际盈利模式分析，其研究表明基于当前互联网环境条件下，低利润的非热门产品或服务实际利润收益比热产门品多，其与二八效应差异较为明显。对于传统金融行业来说，不同金融产品实际收入成本差异明显，具体分为研发、经营、营销、人工以及风控等诸多方面，并且金融机构实际运营成本相对有限，所以这些机构尽可能挑选一些高净值、高回报率客户，其明显限制银行实际金融产品数量。当前互联网金融仍属于金融范畴，但与传统金融差异较为明显，基于电子商务以及大数据技术的深入发展，导致互联网金融企业实际运营成本得到明显下降，这些企业仅需维护好信息交流平台，并且建立良好的征信、风控体系，其使得企业金融交易成本比传统金融机构低。同时互联网金融企业能够为不同客户提供各种金融产品，但这些产品数量以及收益相对较低，这样要求其使用不同技术达到薄利多销的目的，并且在一定程度上抢占传统金融交易市场份额。

例如众筹融资作为当前应用较广的融资模式，其要求筹款人基于相关企业要求进行融资项目，这就直接省去金融产品的研发过程。借款人和筹款人利用网站内部捜索功能，基于相关融资需求进行具体资金投资，这样能够有效去除产品经营环节。然后使用云计算、大数据、网络口碑等方式实施征信调查，并且针对筹款人实施相应的信用评级，这样使得实际风控方式较为简单，并且实际操作性较强，而使用网络社区等互联网方式实施相关营销推广，其可以有效减少营销成本。上述融资流程基本在互联网平台进行具体完成，这有效提升操作方便性，并且降低实际融资难度，并将价值低产品进行价值提升，这是长尾效应在互联网金融具体应用过程的实际表现。

2.1.2.2金融脱媒理论

所谓“金融脱媒”是指在金融管制条件下，资金供给脱离商业银行体系，直接输送给需求方和融资者，完成资金的体外循环。随着经济金融化、金融市场化进程的加快，商业银行主要金融中介的重要地位在相对降低，储蓄资产在社会金融资产中所占比重持续下降及由此引发的社会融资方式由间接融资为主向直、间接融资并重转换的过程，并且金融深化也会产生金融脱媒。目前互联网金融企业重点使用大数据、云计算等信息技术，这在一定程度促进金融脱媒的深入发展。尤其表现为当前大众进行互联网金融投资意愿更加强烈，因此传统金融机构金融托媒风险较为明显。当前我国央行以及银监局对于传统金融机构业务风险管控较

为严格，但缺少互联网金融政策法规，互联网金融企业实际运营成本低以及利率自由度高，这样产生明显的成金融托媒现象。

当前我国互联网金融行业主要针对非高净值客户具体需求，制定相应的便捷、小额、短期的互联网金融产品，其能够达到市场预期需求。传统金融机构重视高净值客户的个性化需求，这可以保证上述机构的正常收入来源。同时互联网金融企业与传统金融机构保持相互竞争关系，其在一定程度上促进金融托媒情况的不断出现。当前互联网金融企业主要进行自身资本以及经验积累，其正在不断增加实际市场份额，尤其当前金融托媒情况出现频次较高，其在一定程度上增加企业市场竞争激烈程度。

金融托媒理论深入研究对于互联网金融发展警示作用较为突出，但金融托媒理论实际应用出现信息透明性低、金融衍生品量增加以及融资人难以有效控制风险规模，均会在一定程度上增加次贷危机发生可能性。另外构建互联网金融企业的信用体系离不开自身数据积累以及高新信息技术，这样基于技术安全性、政策不确定性以及风险模型合理性等问题均会导致广大融资人难以掌握融资方面的实际情况。如果发生不可避免问题时，融资人员难以有效控制，这样使得市场对于融资方式信任程度较低，进而对于互联网金融企业影响较为明显。

【慕课】互联网金融概论期末考试和答案

互联网金融概论期末考试 ①击杀怪物获得的只能用于提升装备的游戏币还不能被称为货币； ②可以与真实货币进行双向兑换的虚拟货币其兑换价格一定是固定的； ③比特币能够在小范围内流通.但是与真实货币之间的兑换价格波动幅度很大。

得分/总分 A.①③ B.①②③ C.①② D.②③ 正确答案：A 解析：A、各种单机游戏中的“货币”.玩家通过过关或者击杀怪物获得.用于提升自身装备或者参与某些游戏内容。这种性质的虚拟货币使用范围局限在封闭环境当中.脱离这个环境就不能称为“货币”。 兑换价格不一定是固定的.如比特币.与真实货币兑换的价格波动幅度比较大。 5马克思在论述货币的性质时.以下说法相符的是（）。 A.货币是灵活地充当一般等价物的一种一般商品 B.货币是灵活地充当一般等价物的一种特殊商品 C.货币是固定地充当一般等价物的一种特殊商品 D.货币是固定地充当一般等价物的一种一般商品 正确答案：C 解析：C、马克思在论述货币的性质时.就是以黄金作为分析对象.并且认为货币是固定地充当一般等价物的特殊商品。马克思生活的年代正好是金本位的鼎盛时期.所以认为货币（即黄金）是一种特殊商品。这一论断非常准确地论述了在当时的历史条件下黄金作为货币的属性。 6下列选项中不属于中国人民银行支付系统的是（）。 A.境内外币支付系统 B.大额实时支付系统 C.银行卡跨行支付系统 D.小额批量支付系统 正确答案：C 解析：C、中国人民银行支付系统包括大额实时支付系统、小额批量支付系统、全国支票影像交换系统、境内外币支付系统、同城票据清算系统和网上支付跨行清算系统。 7以下不属于网络支付对银行中间业务影响的是（）。 A.弱化商业银行的支付中介功能 B.促使金融行业间接结算费率上升 C.蚕食银行中间业务 D.促使金融行业间接结算费率下降 正确答案：B 解析：B、第三方支付的兴起促使金融行业间接结算费率的降低

《国际金融理论与实务》(修订版)课后练习题参考答案

《国际金融理论与实务》（修订版）课后练习题参考答案说明：所有复习思考题都可以直接从相应章节中找到答案，故复习思考题答案从略。 第一章外汇与汇率基础 1.判断题 (1)(?) (2)(?) (3)(?) (4)(√) (5)(?) 2.选择题 (1)( B) (2)(C) (3)(BD) (4)(ABCD) 3.计算题 (1)110.85110.10 100% 6.8120% 110.10 - ?= (2) 94.00 CNY1JPY13.7729 6.8250 == 第二章汇率决定理论 1.判断题 (1)(√) (2)(√) (3)(?) (4)(√) (5)(?) 2.选择题 (1)(ABCD) (2)(ADE) (3)(BD) (4)(ACDE) (5)(BC) 第三章汇率制度理论 1.判断题 (1)( ?) (2)(√) (3)( √) (4)( ?) (5)( √) 2.选择题 (1)(ABE) (2)(ABCDE) (3)(ABC) (4)(ADE) (5)( ABDE) 第四章货币一体化理论 1.判断题 (1)( ?) (2)( ?) (3)( ?) (4)( √) (5)( √) 2.选择题 (1)( ABCDE) (2)(CDE) (3)(ADE) (4)(AC) 第五章国际收支理论 1.判断题 (1)( ?) (2)( ?) (3)( √) (4)( ?) (5)( ?) 2.选择题 (1)(ABE) (2)(ABCE) (3)(ABCDE) (4)(ABCD) (5)( ABCE)

第六章 国际金融危机理论 1. 判断题 (1)( ?) (2) ( √) (3) ( ?) (4)( ?) (5)( ?) 2. 选择题 (1)( ABCDE) (2)(ACDE) (3)(ABD)(注：选项D 改为“公众预期在政府决策过程中的重要性”) (4)(ABCDE) 第七章 外汇交易与外汇风险防范 1. 名词解释 略 2. 计算题 (1) ①瑞士法郎升值的情形下。 ②多头套期保值。 ③购入8份（100/12.5=8）3月份交割的瑞士法郎期货合约。 ④期货市场盈利 8125000(0.73100.7260)5000??-=美元现货市场亏损 111000000()949.441.3778 1.3760 ?-=-美元 (2) 注：本题中的期权费应为CHF10 000 000×2.56％= CHF256 000 ①进口商不执行期权，进口商总成本为： 10000000 1.42001815607223813.52÷+=美元 ②进口商执行期权，期权获利为： 1110000000(105025.471.3700 1.3900 ?-=美元 进口商总成本为：10 000000 1.39001815607375804.60÷+=美元③进口商不执行期权，进口商总成本为： 10000000 1.45001815607078111.72÷+=美元 (3) ①需要美元10000000 116.4085910.65÷=②预计需要美元10000000 115.0086956.52÷=③预计多支出美元。 86956.5285910.651045.87-=④进口商购入3个月的日元远期，所需美元为10000000115.4586617.58÷= (4) 美元贴水20点的情况下：8万英镑可兑换美元数量为80000 2.0010160080?=， 投资1年可得美元数量160080(112%)179289.6?+=(1，届时得到的英镑数量为，而机会成本为80000179289.6 2.003089510.53÷=8%)86400?+=英镑，净盈利为英镑。 89510.53864003110.53-=美元升水20点的情况下：8万英镑可兑换美元数量为80000 2.0010160080?=， 投资1年可得美元数量160080(112%)179289.6?+=，届时得到的英镑数量为

初级金融专业知识与实务真题2016年含答案

初级金融专业知识与实务真题2016年 一、单项选择题(每题的备选项中，只有1个最符合题意) 1. 在我国实行现金管理的条件下，现金投放的主要渠道是______。 A.工资及个人的其他支出 B.采购支出 C.财政信贷支出 D.行政管理费支出 答案：A [解答] 工资及个人的其他支出是指各企事业单位对职工支付工资、奖金、稿费等现金支出，在我国当前条件下，这是现金投放的主要渠道。 2. 假设其他条件不变，银行系统收回贷款，流通中的货币总量会______。 A.不变 B.增加 C.减少 D.不确定 答案：C [解答] 只要银行系统资金运用量减少，例如票据到期兑现，卖出金银、外汇和证券，流通中货币总量都会相应减少，由此形成广义的货币流通过程。 3. 具有自发调节货币流通功能的是______。 A.特别提款权 B.金属铸币 C.代用货币 D.信用货币 答案：B

[解答] 金属铸币作为本币一般在生产国国内流通，具有自发调节货币流通的功能。 4. 根据费雪的货币需求理论，假设其他条件不变，物价水平将随货币供应量的增加而______。 A.不变 B.上升 C.下降 D.不确定 答案：B 5. 根据我国当前货币供给层次划分口径，证券公司客户保护金包含于______。 A.M0 B.M1 C.M2 D.M3 答案：C [解答] M2=M1+居民储蓄存款+单位定期存款+单位其他存款+证券公司客户保证金+外资合资金融机构存款+住房公积金中心存款+非存款类金融机构存款。 6. 假设全社会待销售商品价格总额为1000亿元，该时期赊销商品价格总额为50亿元，到期应支付的价格总额为40亿元，相互抵消的价格总额为50亿元，若货币流通速度为10次，则货币需求量为______亿元。 A.86 B.90 C.94 D.100 答案：C [解答] 货币需求量=(待销售商品价格总额-赊销商品价格总额+到期应支付的价格总额-相互抵消的

全国自学考试金融理论与实务00150真题及答案

全国自学考试金融理论与实务00150真题及答案

全国2011年4月自学考试金融理论与实务试题 课程代码：00150 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或均无分。 1.下列属于足值货币的是( C )1-52 A.纸币 B.银行券 C.金属货币 D.电子货币 2.推动货币形式演变的真正动力是( D )1-54 A.国家对货币形式的强制性要求 B.发达国家的引领 C.经济学家的设计 D.商品生产、交换的发展对货币产生的需求 3.流通中的主币( D )1-57 A.是1个货币单位以下的小面额货币 B.是有限法偿货币 C.主要用于小额零星交易 D.是一个国家的基本通货 4.从整体视角看，属于货币资金盈余部门的是

( A )2-68 A.个人部门 B.非金融企业部门 C.政府部门 D.金融机构 5.地方政府发行的市政债券属于( C )2-78 A.商业信用 B.银行信用 C.国家信用 D.消费信用 6.在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是( A )3-89 A.基准利率 B.名义利率 C.实际利率 D.市场利率 7.目前人民币汇率实行的是( D )4-115 A.固定汇率制 B.联系汇率制 C.贸易内部结算价和对外公布汇率的双重汇率制度 D.以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制 8.直接标价法下，如果单位外币换取的本国货币数量增多，则表明( B )4-101 A.本币对外升值 B.本币对外贬值 C.外币汇率下跌 D.本币汇率上升 9.股票市场属于( B )5-125

互联网金融文献综述

互联网金融发展中的风险管理研究文献综述 一、互联网金融发展中的风险管理研究的写作意义 互联网金融作为互联网、移动互联网与金融相结合的新型模式，正在以飞快的速度改造着传统金融业。一方面，互联网企业借助电子商务和信息数据等优势大举进军金融领域；另一方面，传统金融机构加速互联网业务创新，加强与互联网企业的合作。互联网金融日新月异的创新与变革使我们面临着不同于传统金融的新的金融风险。认识互联网金融风险产生的原因和特点，对于健全和完善互联网金融风险的防范和管理机制，发挥互联网金融对经济发展的良性促进作用是十分必要的。 二、互联网金融发展中的风险管理国内研究现状 （一）我国互联网金融发展中的风险管理现状 互联网金融是金融与互联网的融合，是在互联网时代，实现资金快速配置与融通的新金融模式。目前，国内互联网金融除了传统的网上银行功能外，主要形式有金融理财产品的网上销售、网络保险产品销售、网络证券买卖、第三方电子支付和网络小额信贷等。以余额宝为例，自2013年6月13日支付宝推出新产品余额宝以来，余额宝的业务量已经发展到较大规模，而且显现出强劲高速的发展势头，其他互联网金融也呈现突飞猛进发展趋势。 目前互联网金融的发展没有，也很难改变金融行业高风险的属性，在优化资源配置效率、提升金融效率的同时，也带来了不少的风险。从2013年以来，我国互联网金融风险开始暴露出来，案件频发，消费者权益受到侵害的事件时有发生，在2013年10月到11月末，就有39家P2P借贷平台陷入困境和倒闭。（二）专家、学者对互联网金融发展中的风险管理问题及对策分析 乔玉梅（2014）指出，随着信息技术和网络技术的普及和应用，互联网金融对银行业沿袭多年的经营范围、运作模式、管理理念和竞争格局提出了前所未有的挑战，深入研究互联网金融风险与监管问题，保证互联网金融业务的健康运行、避免各种风险带来的损失，对我国互联网金融业务发展具有重要的理论和实践意义。[1] 朱治豪（2014）指出，互联网金融在中国发展的如火如荼，扩大了金融服务的边界和市场。但是互联网金融业有相应的信用风险、市场选择风险、技术风险和法律风险，这些风险都加大了金融市场不稳定的可能性。故互联网金融企业应加强安全体系、风险控制体系建设，政府加大立法力度，共同防范互联网金融

00150自考金融理论与实务试卷(答案全面)

自考课程综合测验 金融理论与实务 试卷 （课程代码 00150 ） 一、单项选择题（本大题共15小题，每小题2分，共30分） 1.被认为是一种理想的货币制度是（ ） A.信用货币制度 B.实物货币制度 C.金银复本位制 D.金币本位制 2.通常情况下，主币为（ ） A.无限法偿货币 B.有限法偿货币 C.超值货币 D.不足值货币 3.我国最早的货币是（ ） A.贝 B.金 C.银 D.铜 4.出现“劣币驱逐良币”现象的货币制度是（ ） A.金本位制 B.银本位制 C.金银复本位制 D.金块本位制 5.与直接融资相比，间接融资的优点不包括（ ） A.灵活便利 B.分散投资、安全性高 C.具有规模经济 D.信息公开、强化监督 6.将任何有收益的事物通过收益与利率的对比倒算出该事物相当于多大的资本金额被称作（ ） A.收益 B.利率 C.收益资本化 D.资本证券化 7.以开放经济条件下的“一价定律”为理论基础的汇率决定理论是（ ） A.购买力平价理论 B.国际借贷说 C.货币分析说 D.资产组合平衡理论 8.从整体视角来看，几乎在任何国家，个人部门都是货币资金的（ ）部门 A.盈余 B.赤字 C.债务 D.金融 9.一经签发即可生效，无须承兑手续的信用形式是（ ） A.商业承兑汇票 B.银行承兑汇票 C.商业本票 D.信用证 10.李先生于年初向银行贷款10000元，期限为1年，年利率为8%，如果这一年的通货膨胀率为3%，那么年底李先生偿还的这笔贷款的实际利率是（ ） A.11% B.5% C.8% D.3% 11.美元、欧元、日元、港元等都属于（ ） A.即期外汇 B.远期外汇 C.自由外汇 D.非自由外汇 12.转变为现实购买力货币的能力是指金融工具的（ ） A.期限性 B.风险性 C.流动性 D.收益性 13.世界上一直采用间接标价法的货币是（ ） A.美元 B.英磅 C.欧元 D.日元 14.狭义的金融市场就是（ ） A.间接金融市场 B.直接金融市场 C.货币市场 D.资本市场 15.资金筹集是以下哪种金融市场的主要功能（ ） A.发行市场 B.流通市场 C.外汇市场 D.票据市场 二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分） 16.货币制度的构成要素主要有（ ） A.规定货币材料 B.规定货币单位 C.规定流通中货币的种类 D.规定货币的法定支付能力 E.规定货币的铸造或发行 17.各国计算基准汇率时对关键货币的选择标准是（ ） A.可以自由兑换 B.该国年度经济增长速度在6％以上 C.在本国国际收支中使用多 D.在外汇储备中占比大 E.该国财政赤字与GDP 的比率应低于3％ 年级 班级 准考证号 姓名

2019年中级金融专业知识与实务考试大纲

经济专业技术资格考试 金融专业知识与实务(中级) 考试大纲 考试目的 测查应试人员是否理解和掌握金融市场与金融工具、利率与金融资产定价、金融机构与金融制度、商业银行经营与管理、投资银行与证券投资基金、信托与租货、金融工程与金融风险、货币供求及其均衡、中央银行与金融监管、国际金融及其管理等相关的原理、方法、技术、规范(规定)等,以及是否具有从事金融专业实务工作的能力。 考试内容与要求 1.金融市场与金融工具。理解金融市场与金融工具的性质与类型,理解货币市场及其工具,理解资本市场及其工具,理解金融衍生品市场及其工具,分析我国的各类金融市场及其工具,理解互联网金融的特点和模式,分析我国的互联网金融。 2.利率与金融资产定价。计算单利与复利、现值与终值,理解利率风险结构、利率期限结构和利率决定理论,计算各种收益率,理解并掌握金融资产定价,分析我国的利率市场化。 3.金融机构与金融制度。理解金融机构的性质、职能、类型及体系构成,理解不同类型金融机构的金融制度,分析我国金融机构体系与金融制度。 4.商业银行经营与管理。理解商业银行经营与管理的内容、原则和关系,开展商业银行的负债、贷款、中间业务和理财业务的经营,进行商业银行资产负债、资本、风险、财务的管理,进行人力资源开发与管理分析我国商业银行的经营与管理。

5.投资银行与证券投资基金。理解投资银行的性质、经营机制和功能,分析投资银行的主要业务,理解证券投资基金的性质、特点、参与主体、法律形式和运作方式、类别等内容,理解基金管理人和基金托管人，分析基金管理公司的主要业务。 6.信托与租赁。理解信托的性质、功能、起源与发展、设立及管理、市场及其体系,进行信托公司的经营与管理,理解租货的性质、种类、特点、功能、产生与发展,进行租金管理,开展融资租赁,进行金融租赁公司的经营与管理。 7.金融工程与金融风险。理解金融工程及其内容产生与发展、管理风险的方式及优勢、应用领域、分析方法,理解和应用金融远期合约、金融期货、金融互换和金融期权,理解金融风险及其类型,进行内部控制和全面风险管理,设计金融风险管理的流程,进行各类风险的管理,理解“巴塞尔协议Ⅱ”和“巴塞尔协议Ⅲ”的内容和要求,分析我国的金融风险管理。 8.货币供求及其均衡。理解货币需求理论,分析不同货币需求理论的影响因素及其异同,理解货币供给理论,分析货币供给过程和货币层次,计算货币乘数，分析货币均衡及其实现机制,分析通货膨胀与通货紧缩及其治理。 9.中央银行与金融监管。理解中央银行的相对独性、性质、职能和业务,分析金融宏观调控与货币政策体系,理解金融监管的基本原则和主要理论,分析我国金融监管的发展演进,分析我国金融监管的框架和内容。 10.国际金融及其管理。理解汇率及其决定的基础与因素、变动的影响,理解汇率制度的类型和划分,分析我国人民币汇率制度的改革,理解国际收支平衡表，理解国际收支不均衡及其调

公司金融重点

一：名词解释 1.公司金融 所谓公司金融就是指公司在金融市场上从事的各项金融活动，它包括公司融资活动、投资活动和利润分配活动等。 2.年金是指在某一确定时间里，每期都有一笔相等金额的系列收付款项。 普通年金（后付年金） 预付年金（先付年金） 延期年金（递延年金）：最初的现金流量不是发生在现在，而是发生在若干期后。 永续年金：指持续到永远的现金流量。 3.永续增长年金现值？ 每期现金流不是等额的C，而是在C的基础上以一个固定的速度g匀速增长，且持续增长下去，称为永续增长年金现值。 4.资本预算 公司发现、分析并确定长期资本投资项目的过程，又称为资本预算。 5. 贴现现金流量法是指考虑货币时间价值的分析方法。主要包括净现值法、盈利指数法和内部收益率法 等三种，此外还有折现投资回收期法。 6.等价年度成本（EAC)是指某项资产或者某项目（NPV)在整个寿命期每年收到或支出的现金流量。 7.资本成本 通常，理论界是将资本成本从两个角度定义的。 （1）从筹资人角度而言，资本成本是资本使用者按照市场均衡收益率为获取资本使用权而付出的代价,即向债权人支付的利息和向股东支付的股利。 用公式表示如下： 资本成本（%）= 资本使用费/ 筹资金额 （2）从投资者的角度而言，资本成本是投资者要求获得的预期投资收益率。因此是一种机会成本。 用公式表示如下： 资本成本（%）= 资本使用费/ 投资金额 8. 经营杠杆（营业杠杆）：又称营业杠杆或营运杠杆，是指在存在固定成本的情况下，公司息税前利润 (EBIT)随销售量（Q）的变化而变化的程度。 9. 财务杠杆是指每股收益变动与息税前利润变动之比。 10. 资本结构 所谓资本结构是指公司各种资本的构成及其比例关系。它分为广义和狭义两层含义： 广义的资本结构是指全部资本的构成及其比例关系。既包括长期资本结构，又包括短期资本结构。 狭义的资本结构——仅指长期资本结构。 11.破产成本： 是指当公司的债务总额大于资产价值，公司面临破产时所付出的各种成本费用。 12.代理成本 是指由于利益冲突所引起的额外费用。它包括监督成本、守约成本和剩余损失三部分 13.股票回购 是指股份公司按照一定的程序购回发行或流通在外的本公司普通股股票的行为。 14.股利政策 股利政策是指关于公司管理层对与股利发放有关事项采取的方针政策。 二：简答 1.风险的种类 1）以公司为投资对象划分

金融理论与实务00150

金融理论与实务 全国2011年4月高等教育自学考试 课程代码：00150 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或均无分。 1.下列属于足值货币的是( ) A.纸币 B.银行券 C.金属货币 D.电子货币 2.推动货币形式演变的真正动力是( ) A.国家对货币形式的强制性要求 B.发达国家的引领 C.经济学家的设计 D.商品生产、交换的发展对货币产生的需求 3.流通中的主币( ) A.是1个货币单位以下的小面额货币 B.是有限法偿货币 C.主要用于小额零星交易 D.是一个国家的基本通货 4.从整体视角看，属于货币资金盈余部门的是( ) A.个人部门 B.非金融企业部门 C.政府部门 D.金融机构 5.地方政府发行的市政债券属于( ) A.商业信用 B.银行信用 C.国家信用 D.消费信用 6.在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是( ) A.基准利率 B.名义利率 C.实际利率 D.市场利率 7.目前人民币汇率实行的是( ) A.固定汇率制 B.联系汇率制 C.贸易内部结算价和对外公布汇率的双重汇率制度 D.以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制 8.直接标价法下，如果单位外币换取的本国货币数量增多，则表明( ) A.本币对外升值 B.本币对外贬值 C.外币汇率下跌 D.本币汇率上升

9.股票市场属于( ) A.货币市场 B.资本市场 C.期货市场 D.期权市场 10.中央银行参与金融市场活动的主要目的是( ) A.获取盈利 B.货币政策操作 C.筹集资金 D.套期保值 11.下列不属于 ．．．货币市场特点的是( ) A.交易期限短 B.流动性弱 C.安全性高 D.交易额大 12.当前我国货币市场的基准利率是( ) A.Chibor B.Libor C.Hibor D.Shibor 13.允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权合约的是( ) A.日式期权 B.港式期权 C.美式期权 D.欧式期权 14.某上市公司股票的初始发行价为8元，若该股票某日的收盘价为12元，每股盈利为0.5元，则该股票的市盈率为( ) A.16 B.24 C.4 D.6 15.下列不属于 ．．．金融衍生工具市场功能的是( ) A.价格发现 B.套期保值 C.投机获利 D.融通资金 16.在我国，由大型企业集团出资组建，主要为企业集团成员单位提供财务管理服务的金融机构是( ) A.金融资产管理公司 B.金融租赁公司 C.财务公司 D.信托公司 17.作为我国管理性金融机构的“一行三会”是指( ) A.中国人民银行、中央金融工作委员会、地方金融工作委员会、各金融行业协会 B.中国人民银行、银行业协会、证券业协会、保险业协会 C.中国人民银行、银监会、证监会、保监会 D.中国银行、银监会、证监会、保监会 18.商业银行的负债业务主要包括存款业务和( ) A.贷款业务 B.证券投资业务 C.借款业务 D.现金资产业务 19.被保证人根据权利人的要求，请求保险人担保自己信用的保险是( )

新编国际金融理论与实务课后题目解析

例题：1、美国某进口商需在6个月后支付一笔外汇(瑞士法郎)，但又恐怕瑞士法郎升值导致损失。于是，该进口商以2．56％的期权价支付了一笔期权费，购一份瑞土法郎欧式看涨期权，其合约情况如下： 买入：瑞士法郎：欧式看涨期权；美元：欧式看跌期权执行价格：USDl：CHFl．3900；有效期：6个月；现货日：1999／3／23到期日：1999／9／23；交割日：1999／9／25；期权价：2.56％；期权费：CHFl0 000 000X2．56％= CHF25 6000；当日瑞士法郎现汇汇率为：USDl：CHFl．4100，故期权费折合USDl81 560。 （1）试分析: 若3个月后出现了以下三种情况，美国进口商的总成本是多少? 1999年9月23日，瑞士法郎汇价为：USD1=CHFl．4200 1999年9月23日，瑞士法郎汇价为：USDl=CHFl．3700 1999年9月23日，瑞士法郎汇价为：USDl=CHFl．4500 （2）计算该期权的盈亏平衡点的汇率。 参考答案： USD1=CHFl.4200 不执行，则成本为1000万/1.42+181560=7223814$ USDl=CHFl.3700 执行期权，则成本为1000万/1.39+181560=7375805 $ USDl=CHFl.4500 不执行期权，则成本为1000万/1.45+181560=7078112 $ 盈亏平衡点为：S=(1/1.39+0.018156) $/CHF=0.73758$/CHF 2、我国某外贸公司向英国出口商品，１月２０日装船发货，收到价值１００万英镑的３个月远期汇票，担心到期结汇时英镑对美元汇价下跌，减少美元创汇收入，以外汇期权交易保值。已知：１月２０日即期汇价￡１＝US$1.4865 (IMM)协定价格１＝US$1.4950；(IMM)期权费１＝ＵＳ$0.0212；佣金占合同金额的０.５%,采用欧式期权；３个月后在英镑对美元汇价分别为￡１＝ＵＳ$ 1.4000与￡１＝ＵＳ$1.6000的两种情况下各收入多少美元？并分析其盈亏平衡点。 参考答案： （1）买入看跌期权英镑100万，期权费：100×0.02120=2.12万美元，佣金：100×0.5%×1.4865=0.74325万美元 （2）在GBP/USD=1.4000的情况下，该外贸公司执行期权合约，获得的收入为： 100×1.4950-2.12-0.74325=146.6368万美元 （3）在GBP/USD=1.6000的情况下，该外贸公司放弃期权，获得的收入为：100×1.6000-2.12-0.74325=157.1368万美元。 盈亏平衡点：1.4950-（2.12+0.74325）/100=1.4764 1、我国某公司根据近期内国际政治经济形式预测１个月内美元对日元汇价回有较大波动，但变动方向难以确定，因此决定购买１００个日元双向期权合同做外汇投机交易。 已知：即期汇价ＵＳD$１＝ＪＰY￥１１０；协定价格ＪＰY￥１＝ＵＳD$0.008929； 期权费JP￥１＝ＵＳ$0.000268；佣金占合同金额的0.5%；在市场汇价分别为US$1=JPY100和ＵＳ$1=JPY125两种情况下，该公司的外汇投机各获利多少？并分析其盈亏平衡点。 买入看涨期权50份，买入看跌期权50万； 则：看涨期权 P/L=-P0 0

《金融理论与实务》复习资料(doc 48页)

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复习资料 《金融理论与实务》(课程代码00150) 第一大题：单项选择题(总分：60分) 1、观念形态的货币只能发挥（） ? A.价值尺度职能 ? B.流通手段职能 ? C.货币贮藏职能 ? D.支付手段职能 标准答案：A 2、提出“价值尺度与流通手段的统一是货币”的经济学家是（） ? A.马克思 ? B.马歇尔 ? C.庇古 ? D.费雪 标准答案：A 3、货币资本化的高级形式是（） ? A.产业资本 ? B.商业资本 ? C.金融资本

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? B.损失核算 ? C.组织经济补偿 ? D.危险测定 标准答案：C 8、按信托行为的不同可将信托分为（） ? A.公益信托和私益信托 ? B.设立信托和法定信托 ? C.商事信托和民事信托 ? D.契约信托和遗嘱信托 标准答案：D 9、下列属于商业银行表外业务的有（） ? A.同业拆借 ? B.贷款承诺 ? C.证券回购 ? D.抵押贷款 标准答案：B 10、下列属于不可保财产的是（） ? A.古币 ? B.艺术品 ? C.货币 ? D.码头

标准答案：C 11、马克思的货币起源说立足于（） ? A.劳动价值论 ? B.商品价值论 ? C.劳动价格论 ? D.商品价格论 标准答案：A 12、 马克思认为正常情况下的利率水平应（） ? A.等于平均利润率 ? B.大于平均利润率 ? C.介于零和平均利润率之间 ? D.介于平均利润率与资本收益率之间 标准答案：C 13、公定利率的决定主体是（） ? A.政府 ? B.中央银行 ? C.市场 ? D.行业自律组织 标准答案：D 14、强调商业银行贷款应以真实商业票据作抵押的经营管理理论是（） ? A.商业贷款理论 ? B.预期收入理论

(完整word版)公司金融重点复习资料

企业组织的三种形式1.从法律层面上划分即：个体业主制企业、合伙制企业和公司制企业 2.现代公司的基本类型①有限责任公司②股份有限公司③国有独资公司股份有限公司特点： ①经批准，可以向社会发行股票募集资金。②所有权与经营权分离。③公司的资本总额划分为等额股份，股份可以自由转让。④股东以其所认购的股份对公司债务承担有限责任。 3.公司与金融市场的关系1).从公司的角度来看公司的资金主要来源于两个方面：其一，投资者投入的资金，即股本;其二，债权人投入的资金，即负债.在市场经济条件下，资金都是公司以信用方式从金融市场上取得的，公司经营活动与金融市场有着密切联系2).从金融市场的角度来看市场的主要功能是有效配置资源。在金融市场上，市场的作用就是促成资金总是从盈余方向赤字方转移，而公司是最大的资金需求方，也是最大的资金供应方。因此，公司的投融资行为与金融市场的运行密切相关3) 公司与金融市场的关系用公式表示为：实物资产 + 金融资产 = 资本权益 + 金融负债 4.公司金融的主要金融活动:投资决策,融资决策,股利决策 5.公司金融分析的基本工具:现值,必要报酬率,期权定价,风险和收益,财务决策与公司价值,财务报表分析 6.资金时间价值有两种形式：终值和现值。现值PV0：现值是指在一定的利率条件下，未来某一时间的一定量资金现在的价值。终值FVn：是指在一定的利率条件下，一定量资金在未来某一时间所具有的价值，即资金的本利和。 7.单项资产风险的衡量1）随机变量2）概率3）期望值4）方差5）标准6）标准差系数 8证券市场线SML 1.证券市场线是表明单个风险证券或各种非有效证券的风险—收益关系的。当市场处于均衡中，任何一种证券或证券组合所表示的点均落在证券市场线上。2.同样,整个证券市场的均衡关系，也可以用证券市场线表示出来，其线上的每一个点都代表着不同系统风险的的证券。3.用公式表示为：E(ri )= rf + β(E(rm )– rf）即：资本资产定价模型9 .资本资产定价模型表明, 一项特定资产的期望报酬率取决于三个要素:1)货币时间价值。 2)承担系统风险的回报 3)系统风险的大小 10.CAPM模型研究的主要结论：1）证券风险可分为：可分散风险与不可分散风险。2）投资者可借助多样化投资方式消除可分散风险。3）投资者必须获得补偿才会去承担风险4）贝他系数可以衡量出该股票的市场风险。5）贝他系数是衡量股票风险的最佳方法 11.资本资产定价模型基本假设1)、投资决策是针对一个确定的阶段而言的，其决策标准是使其预期效用最大化；2)、投资者以资产组合的预期收益率和标准差来评价资产组合；3)、投资者的预测具有同质性，即每个投资者对证券的预期收益、标准差和协方差都具有相同的估计；4)、投资者可以无风险利率Rf进行无限制的借贷；5)、所有资产都是完全可分的，投资者可以任何比例投资；6)、每个投资者都单独进行决策，个人的投资行为不可能影响到整个市场的价格；7)、市场处于均衡状态，无个人所得税，无交易成本，所有投资者都可以免费得到有价值的信息。 12.β系数的含义：贝塔系数是反映个别股票相对于平均风险股票变动程度的指标。它可以衡量个别股票的市场风险，而非公司特有风险。β系数是表示某种单项证券变动相对于证券组合实际收益变化的敏感程度。是用单项证券收益的协方差与市场组合收益的方差的比率，即可得到该项资产的β系数。β系数的计算公式:β = δmi/ δ2m =ρim×δi /δm 式中:βi为第i种证券的β系数。β值可正可负，其绝对值越大，说明单项证券收益率的波动程度越高。当市场组合的β系数等于1时，反映所有风险资产的平均风险水平。β 系数大于1，表明某风险资产的风险水平超过平均风险水平；β系数小于1，表明某风险资产的风险水平低于平均风险水平；β系数等于0，表明某风险资产不存在系统风险，而存在非系统风险，且通过分散化投资能予以化解。无风险资产的β系数等于0。 13.投资决策的项目类别:1)长期资本投资项目 2)短期实物资产投资项目3)按照投资项目间的相互关系分类:独立项目,互斥项目,关联项目

全国自学考试金融理论与实务00150真题及答案

全国2011年4月自学考试金融理论与实务试题 课程代码：00150 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号。错选、多选或均无分。 1.下列属于足值货币的是( C )1-52 A.纸币 B.银行券 C.金属货币 D.电子货币 2.推动货币形式演变的真正动力是( D )1-54 A.国家对货币形式的强制性要求 B.发达国家的引领 C.经济学家的设计 D.商品生产、交换的发展对货币产生的需求 3.流通中的主币( D )1-57 A.是1个货币单位以下的小面额货币 B.是有限法偿货币 C.主要用于小额零星交易 D.是一个国家的基本通货 4.从整体视角看，属于货币资金盈余部门的是( A )2-68 A.个人部门 B.非金融企业部门 C.政府部门 D.金融机构 5.地方政府发行的市政债券属于( C )2-78 A.商业信用 B.银行信用 C.国家信用 D.消费信用 6.在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是( A )3-89 A.基准利率 B.名义利率 C.实际利率 D.市场利率 7.目前人民币汇率实行的是( D )4-115 A.固定汇率制 B.联系汇率制 C.贸易部结算价和对外公布汇率的双重汇率制度 D.以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制 8.直接标价法下，如果单位外币换取的本国货币数量增多，则表明( B )4-101 A.本币对外升值 B.本币对外贬值 C.外币汇率下跌 D.本币汇率上升

9.股票市场属于( B )5-125 A.货币市场 B.资本市场 C.期货市场 D.期权市场 10.中央银行参与金融市场活动的主要目的是( B )5-119 A.获取盈利 B.货币政策操作 C.筹集资金 D.套期保值 11.下列不属于 ．．．货币市场特点的是( B )6-130 A.交易期限短 B.流动性弱 C.安全性高 D.交易额大 12.当前我国货币市场的基准利率是( D )6-135 A.Chibor B.Libor C.Hibor D.Shibor 13.允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权合约的是( C )8-193 A.日式期权 B.港式期权 C.美式期权 D.欧式期权 14.某上市公司股票的初始发行价为8元，若该股票某日的收盘价为12元，每股盈利为0.5元，则该股票的市盈率为( B )7-160 A.16 B.24 C.4 D.6 15.下列不属于 ．．．金融衍生工具市场功能的是( D )8-180 A.价格发现 B.套期保值 C.投机获利 D.融通资金 16.在我国，由大型企业集团出资组建，主要为企业集团成员单位提供财务管理服务的金融机构是( C )9-211 A.金融资产管理公司 B.金融租赁公司 C.财务公司 D.信托公司 17.作为我国管理性金融机构的“一行三会”是指( C )9-203 A.中国人民银行、中央金融工作委员会、地方金融工作委员会、各金融行业协会 B.中国人民银行、银行业协会、证券业协会、保险业协会 C.中国人民银行、银监会、证监会、保监会 D.中国银行、银监会、证监会、保监会 18.商业银行的负债业务主要包括存款业务和( C )10-222 A.贷款业务 B.证券投资业务 C.借款业务 D.现金资产业务

《金融理论与实务》计算题

《金融理论与实务》计算题汇总 第三章利息和利率 （一）利息的计算 1.2004年1月1日，某人在中国工商银行储蓄所存入一年期定期存款10万元，若一年期定期存款年利率为2%，单利计息，请计算利息所得税为20%时，此人存满一年的实得利息额。若2004年通货膨胀率为4%，不考虑利息税，请计算此人此笔存款的实际收益率。 2.2000年10月1日，某人在中国工商银行某营业部存入三年期定期储蓄存款10万元，当日三年期定期储蓄存款年利率为3%，请利用单利法和复利法分别计算在利息所得税为20%的条件下此人存满三年的实得利息额。 3.2002年5月1日，某人在中国工商银行储蓄所存入三年期定期存款100万，若三年期定期存款年利率为4%，请利用单利法和复利法分别计算在利息所得税为20%时，此人存满三年的实得利息额。 4.甲企业准备向银行借款1，000，000元，期限为2年。中资银行2年期贷款的年利率为 5.52%，单利计息；外资银行同期限贷款的年利率为5.4%，按年复利计息。请比较甲企业向哪家银行借款的利息成本低？ （二）收益的计算 某人在债券市场上以110元购入10年期国债品种10手（1手=100元面值），持有整整一年后以140元卖出，期间还享受了该品种每年一次的付息，年利率11.8%。此人获得的年均收益率是多少？ 第十一章货币供求与均衡 （二）商业银行派生存款的计算 1.某银行吸收到一笔100万元现金的活期存款，法定存款准备金率为6%，出于避险的考虑，该行额外增加在中央银行存款3万元，后来存款单位提出1万元现金发放工资，试计算这笔存款可能派生出的最大派生存款额。 2．假设某商业银行吸收到100万元的原始存款，经过一段时间后，银行体系最终的派生存款为300万元。若商业银行的法定存款准备率为6%，客户提取现金比率为10%，试计算商业银行的超额准备率。

00150金融理论与实务重点

单选题 1．（10年4月）银行券属于（D ） A．实物货币B．商品货币C．金属货币D．信用货币 2．（10年4月）货币得两个最基本得职能就是（A ） A．价值尺度与流通手段B．价值尺度与支付手段C．流通手段与支付手段D．价值尺度与价值贮藏3．（10年4月）提出“货币就是固定地充当一般等价物得特殊商品”得经济学家就是（B ） A．凯恩斯B．xxC．xxD．xx 4、（11年4月）下列属于足值货币得就是(C ) A、纸 B、银行券 C、金属货 D、电子货币 5、（11年4月）推动货币形式演变得真正动力就是(D ) A、国家对货币形式得强制性要求 B、发达国家得引领 C、经济学家得设计 D、商品生产、交换得发展对货币产生得需求 6、（11年4月）流通xx主币(D ) A、就是1个货币单位以下得小面额货币 B、就是有限法偿货币 C、主要用于小额零星交易 D、就是一个国家得基本通货名词解释 7、特里芬难题（11年4月） 为了满足世界各国发展经济得需要，美元供应必须不断增长；而美元供应得不断增长，将使美元同黄金得兑换性难以维持。这种矛盾被称为“特里芬难题” 第二章 单选题 1、从整体视角瞧，属于货币资金盈余部门得就是(A )

A、个人部门 B、非金融企业部门 C、政府部门 D、金融机构 2、地方政府发行得市政债券属于(C ) A、商业信用 B、银行信用 C、国家信用 D、消费信用 3．企业之间相互提供得与商品交易直接相联系得信用形式就是（A ） A．商业信用B．消费信用C．银行信用D．民间信用 多选题 4、间接融资得优点表现在(ABC ) A、灵活便利 B、分散投资、安全性高 C、具有规模经济 D、资金供给者得投资收益高 E、有利于加强资金供给者对资金使用得关注度 名词解释： 5、商业信用----就是工商企业间以赊销或预付货款等形式相互提供得信用。其基本形式：赊销与预付货款简答题 6．简述国家信用在经济生活中得积极作用。 答：国家信用在经济生活当中起着积极地作用：（1）就是解决财政困难得较好得途径。 （2）可以筹集大量资金，改善投资环境，创造投资机会。（3）可以成为国家宏观经济调控得重要手段。 第三章 单选题 1．目前我国商业银行得储蓄存款利率属于（C ） A．市场利率B．公定利率C．官定利率D．实际利率 2、在多种利率并存得条件下起决定作用得利率就是(A )

互联网金融的三大思想理论及五种技术工具

互联网金融的三大思想理论及五种技术工具 互联网金融以高效共享、平等自由、信任尊重、点对点、网格化的共享互联理念，降低了金融成本、扩大了金融边界，重新定义了金融。 互联网金融的本质 金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称。互联网金融是基于互联网思维和互联网技术开展的金融活动，是互联网和金融的跨界与融合，既是一个过程，也是一种结果。互联网是一个非常有效的工具，但是互联网金融并没有改写金融的规律。因而互联网金融的本质不是互联网，而是金融。 互联网金融的模式 互联网金融有多种模式，如第三方支付、P2P、P2L、网贷、众筹、理财保险、网络银行、信息化金融机构、互联网金融门户等等。目前美国兴起的金融科技公司即Fintech公司，则更多的偏重于新老金融企业的科技创新。 互联网金融的思想理论 1、普惠金融 普惠金融是指将金融普遍惠及所有群体，特别强调在贫困地区、少数民族地区、偏远地区以及残疾人和其他弱势群体中提供金融服务。国际上，普惠金融着重强调发展中国家和贫困国家的金融服务，其强调的另一点是要使各个阶层跟上社会进步和现代化的步伐。 2、集聚效应 集聚效应是指各种产业和经济活动在空间上集中产生的经济效果以及吸引经济活动向一定地区靠近的向心力。互联网打破物理边界，集聚效应比线下活动更为明显，所以会出现超大型的互联网中心，如无外力、无颠覆式的新模式，那么行业龙头的地位只会越来越强。其他参与者只能在细分领域内存活，或者被龙头兼并。 3、长尾理论 “长尾”实际上是统计学中幂律（Power Laws）和帕累托分布（Pareto distributions）特征的一个口语化表达。长尾理论是指只要产品的存储和流通的渠道足够大，需求不旺或销量不佳的产品所共同占据的市场份额可以和那些少数热销产品所占据的市场份额相匹敌甚至更大，即众多小市场汇聚成可产生与主流相匹敌的市场能量。 互联网金融的技术工具 1、大数据 麦肯锡全球研究所给出“大数据”的定义是：一种规模大到在获取、存储、管理、分析方面大大超出了传统数据库软件工具能力范围的数据集合，具有海量的数据规模、快速的数据流转、多样的数据类型和价值密度低四大特征。“大数据”技术的战略意义不在于掌握庞大的数据信息，而在于对这些含有意义的数据进行专业化处理。如果把大数据比作一种产业，那么这种产业实现盈利的关键，在于提高对数据的“加工能力”，通过“加工”实现数据的“增值”。 大数据技术已在信用风险管理、精准化营销、网点布局等金融业务得到广泛运用。 2、云计算 云计算是基于互联网的相关服务的增加、使用和交付模式，通常涉及通过互联网来提供动态易扩展且经常是虚拟化的资源。云计算是分布式计算、并行计算、效用计算、网络存储、虚拟化、负载均衡等传统计算机和网络技术发展融合的产物。从技术上看，大数据与云计算的关系就像一枚硬币的正反面一样密不可分，大数据必须依托云计算的分布式计算、分布式数据库和云存储、虚拟化计算。 3、人工智能