运用售罄率指标进行新品跟进分析(二)
运用售罄率指标进行新品跟进分析(二
接着《运用售罄率指标进行新品跟进分析》继续聊，售罄率运用于新品跟进，在三个层级上的应用分析。针对前文提到的两个难点，结合了与兄弟们的沟通交流，尝试着对其进行补充、完善与提升。
先补充说一点，新品跟进的分析，到单款，在此应用之上，必定有一个引导的入口，譬如从畅滞销排行链入。
对于经营范围较广的品牌商企业，尤其是自营终端较多，对终端和货品着力于精细化管理的企业而言，货品在各区域、各终端间的异步上市，给数据分析带来了一定的困扰，需要结合考虑的因素变得更为复杂。本文中所说的上市日期，不同企业可能还有不同的取数口径，如初次配货、初次到货、初次销售等规则。
曾试图将三个层面的新品跟进融合，却发现由于管理目的及场景等因素，分开进行应用设计应当是更好的方案。商品日常工作中，尽管相关人员一再认为新品售罄率跟进，查看到终端级别相当重要，但也许是与数据处理量或是复杂程度有关系，实际看到的表样中，几乎就都是到总体级别的。这也符合常理，了解情况的时候，总是会习惯于先开概要的。
商品在总体级别的跟进展现形式如：
款| 1周售罄率| 2周售罄率| 4周售罄率| 6周售罄率|
以累计售罄率计算，以数据表格和折线图的形式展现。
常见的分析，一般就阐述到这了，没有错误，但是仍是非常的粗，不全面。
因此，在这里将加入几个辅助指标，
平均折扣率：体现利润状况；
铺货/或在销终端数：此为特意的设计，用于避免分区分阶段上市带来的失真。譬如，在初期，如2周，发现售罄率为15%，低于阀值，仅通过售罄率一个指标，可能会认为货品不适销，需要采取一定措施，如果只是在部分区域少量终端上货的话，则可能是另外一种状况。
以上两个指标，是作为更好的判断货品适销情况的有力辅助。
商品在区域级别的跟进，能够做到跟进一步的细分。区域可以是南区北区等，亦可以是类似具体省份的划分。区域级的跟进，可以结合商品生命周期的两种划分方式，予以展现。
方式一，以商品在所有区域的上市日期为最初，划分为1、2、4、6、8、12周等生命周期节点，以趋势图/表的形式展现各个区域在这个生命周期各段上的销售表现。通过此图/表，可以清晰了解到商品在不同区域的上市节奏差异，如果各区域之间的时间差异较大，亦可在后上市区域借鉴先上市区域的生命周期表现，当然，由于幅员辽阔的缘故，也会出现同款在不同区域的销售表现差异较大的情况。
方式二，以商品在各自区域的上市日期为最初，计算各自区域的1、2、4、6、8、12
周等生命周期节点，将他们统一到坐标轴同一原点。这种情况下，可以直观的了解商品在各个区域之间的商品消化状况差异。
综合来看，方式一和方式二各有特点，也各有不足。将两者结合起来看，可以做到：
1. 了解货品在区域间的上市节奏；
2. 发现商品在各个区域之间的消化差异；
3. 辅助区域间的调配操作决策；
商品在终端级的跟进，其实跟区域级别基本相似。通过两种方式的组合运用，了解货品的终端级表现差异。由于终端一般会量比较大，且通常货品的调配也会考虑的物流等因素，如优先区域内的调配。因此终端级别的分析，需要加入更多的终端属性分类选择器，以实现更好的辅助控制。譬如，同城、同商圈、同店铺类型或级别等组合选择，以更精细化的了解货品的销售表现，结合各终端生命周期，及时、准确的识别适销与滞销终端，做出相应决策
银行常用财务指标分析
1、变现能力比率 变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。（1）流动比率 公式：流动比率=流动资产合计/ 流动负债合计 企业设置的标准值：2 意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。 分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 （2）速动比率 公式：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计 保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债 企业设置的标准值：1 意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。 分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。变现能力分析总提示： （1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。 （2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。 2、资产管理比率 （1）存货周转率 公式：存货周转率=产品销售成本/ [（期初存货+期末存货）/2] 企业设置的标准值：3 意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。 分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。 （2）存货周转天数 公式：存货周转天数=360/存货周转率=[360*（期初存货+期末存货）/2]/ 产品销售成本 企业设置的标准值：120 意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。 分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。 （3）应收账款周转率 定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。 公式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2] 企业设置的标准值：3
商业银行流动性评价的主要指标
1.商业银行流动性评价的主要指标 （1）资产负债结构。由于“短借长贷”的资产负债结构引起到期日缺口，而银行资产产生的现金流量在极少情况下能够正好弥补因支付负债而引致的现金流出，从而产生流动性问题。 （2）央行货币政策。央行的货币政策与商业银行的流动风险之间有着密切联系。如央行采取紧缩的货币政策，商业银行向央行借款受到控制，由于整个社会货币数量和信用总量的减少，资金呈紧张趋势，存款数量减少，挤兑的可能性增加，贷款需求增高，同时商业银行无法筹集到足够资金满足客户需求，从而造成流动性风险。 （3）金融市场发育程度。由于金融市场包括存款市场、贷款市场、票据贴现市场、证券市场等，其发育程度直接关系商业银行资产的变现能力和主动取得负债的能力，从而影响商业银行流动性风险的大小。 （4）信用风险。信用风险的发生往往打乱商业银行资金的运用计划，引发流动性危机。 （5）商业银行对利率变化的敏感度。利率变化会影响银行流动资产的变现价值和增加外部筹资成本，利率预期的上升与下降均会对商业银行流动性风险产生影响。 （6）银行信用。银行的信用主要取决于净资产状况、稳定的收入、向外披露信息质量和政府的保证，我国国有商业银行的不良资产比率居高不下，之所以未发生流动性问题，很大程度上源于政府信用。 （一）综合指标分析 1．存贷比分析：比值逐渐下降，但是仍显过高。 存贷比是发放贷款与吸收存款之间的比例，即贷款总额/存款总额，它是评判商业银行流动性的总指标。贷款被认为是商业银行中流动性最低的资产；而存款则是商业银行主要的资金来源，是保持商业银行流动性的重要因素。存贷比值越大，即发放贷款占吸收存款的比例越高，就预示着商业银行的流动性越差，因为不具流动性的贷款占用了更多稳定的资金来源。近几年以来，我国商业银行的存贷比不断下降，从1998年的90%左右下降到2004年的74%左右,存贷比的不断下降有利于改善商业银行的流动性。但是我们也应该看到，在我国商业银行的存贷比下降的同时，绝对比值仍显过高。我国的商业银行法规定，存贷款的比例不能高于75%，尽管我国商业银行的存贷比在2004年降到了75%以下，但这与2004年的货币政策趋紧，银行放缓贷款的发放速度有关，一旦货币政策有所放松，存贷比难保不会再次超过警戒线。存贷比过高，使我国商业银行依然面临者严峻的流动性风险。 2．存贷款的期限结构分析：期限结构失配现象严重。 合理的存贷款期限结构是商业银行良好流动性的重要保证。但从近几年我国存贷款增长趋势来看，我国商业银行存贷款期限结构失配的现象日益严重。从商业银行存贷款的余期结构来看，余期一年以上的中长期贷款的比例不断上升。2002 2003年，余期一年以上的定期存款所占比重稳定在45%左右；但是，余期一年以上的贷款占贷款总额的比重却发生重大变动，其当年新增量占比由2002年的51%上升至2003年的94.5% ，其占贷款余额的比重则从89%上升至90.3%。商业银行存贷款期限结构失配，将导致其流动性缺口加大，潜在的流动性风险上升。
财务分析常用指标(大全)
For personal use only in study and research; not for commercial use 财务分析常用指标 1、变现能力比率 变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。（1）流动比率 公式：流动比率=流动资产合计/ 流动负债合计 企业设置的标准值：2 For personal use only in study and research; not for commercial use 意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。 分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 （2）速动比率 公式：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计 保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债 企业设置的标准值：1 意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。 分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。变现能力分析总提示： （1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。 （2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。 2、资产管理比率 （1）存货周转率 公式：存货周转率=产品销售成本/ [（期初存货+期末存货）/2] 企业设置的标准值：3
流动性分析数据指标
国内宏观流动性 一、央行/政策 1、公开市场操作（净投放/净回笼）：央票到期/发行；逆回购/正回购； 2、存款准备金率：中小型/大型存款类金融机构； 3、利率； 4、货币供应量：M1/M2增速； 二、银行 1、信贷投放：新增人民币贷款、人民币贷款增速； 三、外汇占款（外储增量=贸易顺差+FDI+热钱） 1、外汇储备:存量、流量； 2、贸易顺差/逆差； 3、FDI； 4、热钱； 5、银行结售汇顺差/逆差、涉外收付款顺差/逆差； 四、资金价格 1、存贷款利率：一年期定期存款/贷款利率； 2、Shibor利率：O/N、1W、2W、1M、3M、6M、9M、1Y； 3、银行间同业拆借加权利率：1D、7D、14D、3M、4M、6M、9M、1Y； 4、银行间质押式回购加权利率：1D、7D、14D、21D、1M、2M、3M、4M、6M、9M、1Y； 5、票据利率: 6个月直贴利率：长三角、珠三角、环渤海、中西部； 6个月转贴利率 6、国债到期收益率：3M、6M、9M、1Y、2Y、3Y、4Y、5Y、6Y、7Y、10Y、15Y、20Y、30Y； 7、央票到期收益率：3M、6M、9M、1Y、2Y、3Y； 8、央票发行利率：3M、6M、1Y、3Y； 五、人民币汇率 1、人民币升值预期：人民币1年期NDF； 2、人民币对美元汇率；
微观股票市场资金供求?微观主体 ?股票市场 一、资金供给 1、股票账户数：新增股票开户数、新增基金开户数； 2、基金：新基金发行数量、新基金募集金额； 3、客户保证金； 4、基金仓位； 二、资金需求 1、IPO； 2、增发； 3、配股； 4、限售股解禁市值；
财务比率分析
财务比率分析 财务报表分析中涉及众多财务指标，这些财务指标可辐射到全书，故要求大家必须全部记忆，并理解财务指标背后的含义。 本章财务比率可分为五类：(1)短期偿债能力比率;(2)长期偿债能力比率;(3)营运能力比率;(4)盈利能力比率;(5)市价比率。其中，前四类财务指标既可用于评价上市公司的财务业绩，也可以用于评价非上市公司的财务业绩，但第五类财务指标只适用于上市公司。 一、记忆规律 对于这些财务指标大部分都存在记忆规律，可分批记忆。只有少数部分需要单独记忆(比如营运资本、产权比率、权益乘数、利息保障倍数、现金流量利息保障倍数等) 1、命名规律 (1)母子率指标 例如资产负债率，分母为负债总额，分子为资产总额。 (2)子比率指标 例如流动比率，分子为流动资产;速动比率，分子为速动资产。 (3)周转率指标 例如应收账款周转率，分子为销售收入，分母为应收账款;存货比较特殊，既可以用销售收入作为周转额，又可以用销售成本作为周转额，如果为了评价存货的变现能力，周转额应该用销售收入，如果为了评价存货的管理业绩，周转额应该用销售成本。 2、其他规律 (1)时点指标/时点指标，例如资产负债率，分子分母均用年末余额; (2)时期指标/时期指标，例如销售净利率; (3)时期指标/时点指标，例如权益净利率，分母指标到底是用年末余额还是用年初和年末余额的平均余额考试时一般会给出，若不提示，则用年末余额即可。 二、指标含义 本部分只介绍一些重要的财务指标的含义。 (一)短期偿债能力指标 1、营运资本
营运资本为流动资产超过流动负债的部分，也是长期资金的结余。当营运资本大于0时，代表长期资本大于长期资产，也就是长期资本除满足于长期资产占用的资金外还有一部分结余，这部分结余可用于满足流动资产占用资金的需求，该部分资金不需在短期内偿还，故营运资本越大，短期偿债能力越强。如果营运资本小于0 ，那么也就是长期资本小于长期资产，长期资本未满足长期资产占用资金的需求，存在资金缺口，该部分资金缺口需要用流动负债来提供，流动负债需要在一年之内偿还，故营运资本越小，短期偿债能力越弱。 2、流动比率 流动比率是流动资产与流动负债的比值，流动比率代表每1元的流动负债有多少流动资产作为偿债保障。但因应收账款和存货变现能力和变现质量的高低，会影响流动比率的可信性。 提示：注意营运资本配置比率与流动比率之间的关系。流动资产=营运资本+流动负债，营运资本配置比率代表营运资本占流动资产的份额，假设营运资本配置比率为1/3，那么流动负债就占流动资产的2/3，它的倒数就是流动比率，则流动比率为1.5，即流动比率=1/(1-营运资本配置比率)，营运资本配置比率=1-1/流动比率 3、速动比率 并不是所有流动资产的变现能力都很强的，比如存货，有些存货需要进行加工成产成品，产成品还得出售，如果是赊销，还要等待收款，故存货的变现能力不是很好，预付款项则更为差之，因为预付款项是购买行为，也就是代表存货还没有买回来呢，故其变现能力比存货还要差。一年内到期的非流动资产与其他流动资产具有偶然性。故将这些变现能力比较差的资产从流动资产中扣除，变为速动资产，速动资产的偿债能力更具可信性。但因应收账款可能要计提坏账准备，而实际发生的坏账准备可能比计提的要多，故应收账款的变现能力和其质量的高低会影响速动比率的可信性。 (二)长期偿债能力指标 1、资产负债率 资产代表资金的占用，负债和股东权益代表资金的来源，资产负债率代表资产占用的资金中有多少是通过负债取得的，即资产负债率代表企业的资本结构。资产负债率越高，代表企业负债程度越高，长期偿债能力越弱。 2、权益乘数和产权比率 这两个财务指标是资产负债率的另外两种表现形式，含义与资产负债率一致。 权益乘数=1/(1-资产负债率)=1+产权比率
流动性指标总结
一、价格法 价格法是从流动性的宽度属性演变过来的，其最重要的价格指标是价差衡量指标，包括 买卖价差、有效价差、实现的价差、定位价差等4种。其中，最常用的是买卖价报价差。 （1）衡量买卖价差有两种，一是绝对买卖价差（=︳卖出报价-买进报价︴）二是相对 买卖价差，即百分比买卖价差（=绝对买卖价差/最佳买卖价格的平均值）。 报价价差缺点：用报价价差度量执行成本时假设交易刚好发生在买价或者卖价上，即成 交价格要么等于买价要么等于卖价，不会处于买卖报价之间。然而，事实上，成交价格是有 可能处在买卖报价之间的。 （2）由于买卖价差中间值反映的是没有交易成本存在的证券市场价格，所以有效价差 的计算是基于真实成本的成交价格，所以它比报价价差更能精确的反应执行成本。 有效价差=成交价格的平均价格—买卖价差中间值 即)(2t t t t M P Q Z -=，其中，Qt 为买卖标识符号，Mt 为买卖报价的中间值。 （3）市场微观结构的最新理论和经验倾向于把有效价差分解成两个成分：已实现价差 和价格影响，已实现价差度量了流动性提供者为市场提供流动性所实现的收益，价格影响 又称为信息成分或逆向选择成本，度量了投资者在与知情交易者发生交易时遭受到的损失。 )(2n t t t t v p Q r +-= 其中， t r 是已实现价差，v t+n 是交易在t 时刻成交之后一段时间（n 时间段）股票的真 实价格。已实现价差度量了流动性提供者担任交易对手时获得的收益。 价格影响的定义为有效价差与已实现价差的差额，计算式如下： )(2t n t t t m v Q -=+δ 价格影响可以理解成流动性提供者在刚刚完成指令时因获得了有效价差而取得收益，但 是他在之后做相反方向的交易时可能会面对知情交易者而遭受损失，损失大小为逆向选择成 本的值，或者说是价格影响。因此他最终获得只是已实现价差。换言之，有效价差并不是完 全是投资者的理论，其中包括了一部分不可实现的，是由于他可能面对知情交易者的损失。 （4）Roll Roll （1984）创建了一个间接衡量有效价差的指标。该指标有两个假设前提。第一，市 场是有效的，第二，观测到的价格变化的分布是平稳的。
财务分析指标和说明
1、反映企业财务结构是否合理的指标有: (1)净资产比率=股东权益总额/总资产 该指标主要用来反映企业的资金实力和偿债安全性，它的倒数即为负债比率。净资产比率的高低与企业资金实力成正比，但该比率过高，则说明企业财务结构不尽合理。该指标一般应在50%左右，但对于一些特大型企业而言，该指标的参照标准应有所降低。 (2)固定资产净值率=固定资产净值/固定资产原值 该指标反映的是企业固定资产的新旧程度和生产能力，一般该指标应超过75%为好。该指标对于工业企业生产能力的评价有着重要的意义。 (3)资本化比率=长期负债/(长期负债+股东股益) 该指标主要用来反映企业需要偿还的及有息长期负债占整个长期营运资金的比重，因而该指标不宜过高，一般应在20%以下。 2、反映企业偿还债务安全性及偿债能力的指标有: (1)流动比率=流动资产/流动负债 该指标主要用来反映企业偿还债务的能力。一般而言，该指标应保持在2:1的水平。过高的流动比率是反映企业财务结构不尽合理的一种信息，它有可能是： 1）企业某些环节的管理较为薄弱，从而导致企业在应收账款或存货等方面有较高的水平；2）企业可能因经营意识较为保守而不愿扩大负债经营的规模； 3）股份制企业在以发行股票、增资配股或举借长期借款、债券等方式筹得的资金后尚未充分投入营运；等等。但就总体而言，过高的流动比率主要反映了企业的资金没有得到充分利用，而该比率过低，则说明企业偿债的安全性较弱。
(2)速动比率＝（流动资产－存货－预付费用－待摊费用）／流动负债 由于在企业流动资产中包含了一部分变现能力（流动性）很弱的存货及待摊或预付费用，为了进一步反映企业偿还短期债务的能力，通常，人们都用这个比率来予以测试，因此该比率又称为“酸性试验”。在通常情况下，该比率应以1:1为好，但在实际工作中，该比率（包括流动比率）的评价标准还须根据行业特点来判定，不能一概而论。 3、反映股东对企业净资产所拥有的权益的指标主要有： 每股净资产＝股东权益总额／（股本总额×股票面额) 该指标说明股东所持的每一份股票在企业中所具有的价值，即所代表的净资产价值。该指标可以用来判断股票市价的合理与否。一般来说，该指标越高，每一股股票所代表的价值就越高，但是这应该与企业的经营业绩相区分，因为，每股净资产比重较高可能是由于企业在股票发行时取得较高的溢价所致。 4、营利能力比率指标分析 营利公司经营的主要目的，营利比率是对投资者最为重要的指标。检验营利能力的指标主要有： １．资产报酬率也叫投资盈利率，表明公司资产总额中平均每百元所能获得的纯利润，可用以衡量投资资源所获得的经营成效，原则上比率越大越好。 资产报酬率＝（税后利润÷平均资产总额）×１００％ 式中，平均资产总额＝（期初资产总额＋期末资产总额）÷２ ２．股本报酬率指公司税后利润与其股本的比率，表明公司股本总额中平均每百元股本所获得的纯利润。 股本报酬率＝（税后利润÷股本）×１００％ 式中股本指公司光盘按面值计算的总金额，股本报酬率能够体现公司股本盈利能力的大小。原则上数值越大约好。 ３．股东权益报酬率又称为净值报酬率，指普通股投资者获得的投资报酬率。 股东权益报酬率＝（税后利润－优先股股息）÷（股东权益）×１００％
商业银行流动性指标分析
商业银行流动性指标分析和比较 商业银行在经营过程中面对着各种各样的风险，而流动性风险是其中的最为基础和重要的一环。可以这样认为，流动性是保证商业银行生存和持续经营的关键。 为了有效监管流动性风险，商业银行设置了很多指标。这些指标从不同角度衡量了流动性问题，但是每一个指标的侧重都有所不同。并且随着认识的深化和计量技术的提高，指标本身存在问题也暴露出来。 本篇文章选取了三个从过去到现在较有代表性的指标进行分析，并通过比较它们的优点和缺点，评估这些指标的优劣。然后，我们对银行的流动性指标选择给出自己的建议。 一、流动性指标分析 贷存比（静态指标） 指标构成：贷存比=客户贷款/客户存款*100%。 指标解释：贷存比越高，贷出去的资金就越多，银行面对的流动性风险可能也就越高；同样，贷存比越低，贷出去的资金就相对较少，银行面对的流动性风选也相对较低，但是资金的利用效率也会相对较低。中国的法定的贷存比上限为75%。 指标分析： 优点：贷存比指标的计量十分简单，可以很容易统计出来；其所包括的内容很多，反应的是一个总体的情况；同时，贷存比还反映了银行的资金利用情况。所以贷存比是一个较为多面的指标，也因此作为了国家法定指标。 缺点：1）存贷比只反映了存款和贷款在数量上的关系，并没有描述这些贷款存款的性质。其中有两个特别重要的因素没有细分出来：一是存款贷款的期限结构。如果存款贷款的期限结构匹配的较好，那么就算贷存比数值较高，银行的流动性也是较好的。反之，哪怕贷存比较低，如果存款贷款的期限结构不匹配，
还是会有流动性风险。二是贷款的信用程度。如果贷款的信用程度较高，那么就算贷存比数值较高，银行到期的资产业务还是可以提供预期的流动性，来支付匹配的银行负债。反之，哪怕存贷比较低，如果贷款的信用程度低，发生违约的话，银行还是会有流动性风险。所以，贷存比所表征的流动性情况很笼统。2）贷存比只涵盖了银行的存款放贷业务，忽略了其他的资产业务，是不全面的。比如，银行可能还在货币市场上开展同业拆借业务和债券的买卖、回购业务。这些业务资产的流动性也要计入分析。 ●流动性比例（静态指标） 指标构成：流动性比例=流动性资产/流动性负债*100% 指标解释：流动性比例越高，流动性资产就越多，将流动性资产变现以支付流动性负债的能力也就越好，或者说拓展新的资产业务的能力越好；反之，支付流动性负债的能力就较低，拓展新的资产业务的能力也越低。中国监管的标准为不低于25%。 指标分析： 优点：直接分析流动性供给储备和流动性需求，在偿还能力的层面上做出评估会更有针对性；撇开了中长期负债和资产的干扰。 缺点：1）不同流动性负债的期限存在差异，流动性负债并没有评估未来某一时间段的现金流出情况，而这恰好是我们关注的；2）流动性资产是以当前的市场价格估算而来的，但是未来的资产价格会因为市场变化有所不同，所以变现能力可能要打折扣，实际的流动性比例要偏低。 ●流动性覆盖率LCR（动态指标） 指标构成：优质流动性资产储备/未来30日的现金流出量*100% 指标解释：该指标评估了商业银行在未来30天满足流动性需求的能力。是个更加具体、更加严格的指标。流动性覆盖率越高，银行的流动性风险就越小；反之，流动性风险就越大。中国监管的要求是不低于100%。 指标分析： 优点：该指标更具体。直接考虑了银行未来30天的流动性需求满足能力，这是银行正常经营的根本关注点；该指标更严格。流动性供给从一般的流动性资产变为了优质流动性资产储备，要求变现的无障碍和低损失。
财务比率分析各项指标
财务比率分析各项指标
?一、偿债能力指标：
1.短期偿债能力指标: （1）流动比率： 一般情况下,流动比率越高,反映企业短期偿债能力越强,债权人得权益越有保证。国际上通常认为流动比率为２０0％比较合适。 【注意】 A、虽然流动比率越高,企业偿还短期债务得流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够得现金或存款用来偿债。原因在于流动资产得质量如何影响企业真实得偿债能力。比如，流动比率高,也可能就是存货积压、应收账款增加且收款期延长以及待处理财产损失增加所致。? B、从短期债权人得角度瞧,自然希望流动比率越高越好。但从企业经营角度瞧,过高得流动比率通常意味着企业闲置现金得持有量过多，必然造成企业机会成本得增加与获利能力得降低。 Ｃ、流动比率就是否合理,不同企业以及同一企业不同时期得评价标准就是不同得。 Ｄ、应剔除一些虚假因素得影响. （2）速动比率: 速动比率＝速动资产／流动负债×100% 速动资产＝货币资金＋交易性金融资产+应收账款+应收票据 =流动资产－存货－预付账款－一年内到期得非流动资产－其她流动资产 一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流动负债得能力越强.国际上通常认为速动比率为100%时较为恰当。 【注意】? A、比率也不就是越高越好。速动比率高，尽管短期偿债能力较强，但现金、应收账款占用过多，会增加企业得机会成本，影响企业得获利能力。 B、速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还得安全性与稳定性,但并不能认为速动比率较低得企业得流动负债到期绝对不能偿还.如果存货流转顺畅,变现能力较强，即使速动比率较低，只要流动比率高，企业仍然有望偿还到期得债务本息。 2.长期偿债能力指标: （1）资产负债率： 资产负债率＝负债总额/资产总额×100%?一般情况下,资产负债率越小,表明企业长期偿债能力越强。如果该指标过小则表明企业对财务杠杆利用不够。国际上认为资产负债率为6０％合适. （2）产权比率： 产权比率＝负债总额／所有者权益总额×１0０％?一般情况下,产权比率越低，表明企业得长期偿债能力越强，债权人权益得保障程度越高,承担得风险越小，但企业不能充分地发挥负债得财务杠杆效应。 【注意】 Ａ、在评价产权比率适度与否时，应从提高获利能力与增强偿债能力两个方面综合进行（在保障偿债安全得前提下,应尽可能提高产权比率).也就就是说,该指标即不能过高(偿债能力低)，也不能过低（获利能力低)。?Ｂ、比率与资产负债率对评价偿债能力得作用基本相同，两者得主要区别就是:资产负债率侧重于分析债务偿付安全性得物质保障程度,产权比率则侧重于揭示财务结构得稳健程度（指标过高，反映财务结构不稳健）以及自有资金对偿债风险得承受能力。（3）已获利息倍数:
企业流动性的因素和衡量指标
企业流动性的因素和衡量指标
企业流动性的因素和衡量指标 企业资产的流动性是指企业资产在价值不损失情况下的变现能力和偿债能力。下面我要来探讨的是。 企业流动性的因素 一实物流动性 企业的偿债能力不仅与其所拥有的支付手段钱有关。除了钱之外企业还可以支配经济物品，这些经济物品以不同的强度服务于经营性企业。除了钱之外，这些经济物品也是流动性的载体，即它们给予企业交换能力。这些交换能力是由这些物品在市场上的销售能力得出的。这种建立在销售能力基础上的流动性是由多层次的形式组成的：即物品有不同的流动程度。一种物品的流动程度主要与下列因素有关： 1物品的技术或社会性质; 2在市场上寻找购买者的成本和其他交易成本; 3从开始寻找购买者到出售的时间跨度;
4市场情况，即促使顾客购买这一物品的考虑。这些因素确定了顾客的决策范围以及供应价格。 如果考虑将上述因素用以评价物品流动程度，就可以明确表示出企业的流动程度。一个企业如果： 1属于其的可销售的物品的数量越大; 2能越快地利用物品的销售能力; 3出售者在将物品出售时必须接受的价值损失减价越少，则一个企业的偿债能力就越高。 如果用考虑必要的时间间隔、价值损失和交易成本的情况下的物品存量的销售能力来表示实物的流动性，则当一个企业的物品存量的实物流动性越高时，它的偿债能力就越大。 二抵押流动性 除了用现存物品的销售能力表示的流动性外，一个企业的流动性还可以由其他获得流动性的方法来影响：现存的物品可以在信贷机构抵押。这样一个企业的偿债能力也与部分资产的可抵押性及信贷机构提供抵押贷款的意愿有关。
通过抵押获得流动性有原则上的优点。首先所抵押的资产必须不得销售。根据约定的担保形式业主可以继续使用这些资产。对于流动性程度较低的物品必须估计，这些物品不能很快出售，并且在出售时会有较大的价值损失。如果物品是有抵押能力的，可以很快且没有价值损失减价地获得流动资金，但是要承受利息。然而信贷机构有抵押放款限额放款比例：抵押放款限额是根据抵押物品可能得到的销售收入计算的。因为银行往往对相关的销售市场没有深入的了解，并且不能避免销售收入的波动，因此往往很谨慎地确定放款限额。 因此，通过抵押所能获得的资金可能要比物品出售所能获得的更少。然而按照不同的法律规定，这些资产往往是属于债务人所有的，并且如已经说明的，可以避免价值损失。 三未来流动性 根据企业的物品存量及其在评价时的实物流动性来判断一个企业的流动性可能是片面的。当仅仅通过对现存物品出售收入的估计或仅通过对这些物品的抵押来测定企业的偿债能力时，似乎未来是不能获得收入的。所有未来的净收入都不予考虑。当企业清算时，这种假设是合适的。 在企业继续经营的通常情况下，为了测定未来流动性财务计划，就要将企业的收入和支出款相对比。这里要考虑在计划时已知的、已经在合同中规定的支付，以及在目前的决策中估计未来才能实现的期望支付销售收
主要财务指标分析(完整)
主要财务指标 分析
主要财务指标分析 目录 一、偿债能力指标 (1) （一）短期偿债能力指标 (1) （二）长期偿债能力指标 (2) 二、运营能力指标 (2) （一）流动资产周转情况 (3) （二）固定资产周转情况 (4) （三）总资产周转情况 (4) 三、获利能力指标 (5) （一）营业利润率 (5) （二）成本费用利润率 (5) （三）总资产报酬率 (6) （四）净资产收益率 (6) 四、发展能力指标 (6) （一）营业收入增长率 (6) （二）资本保值增值率 (7) （三）总资产增长率 (7) （四）营业利润增长率 (7) 五、综合指标分析 (8) （一）综合指标的分析的含义及特点 (8) （二）综合指标的分析方法 (8) I
主要财务指标分析 总结和评价企业的财务状况与经营成果的分析指标包括偿债能力指标、运营能力指标、获利能力指标、发展能力指标和综合指标。 一、偿债能力指标 偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。 （一）短期偿债能力指标 短期偿债能力指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当期的财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。 企业短期偿债能力的衡量指标主要有两项：流动比率和速动比率。 1、流动比率 是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产长黄到期流动负债的能力。其计算公式为： 流动比率=流动资产/流动负债×100% 一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强，偿债人的权益越有保证。国际上通常认为，流动比率的下限为100%；而流动比率等于200%时较为适当，它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。如果比例过低，则表明企业可能捉襟见肘，难以如期偿还债务。但是，流动比率也不可以过高，过高则说明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率，主要是企业对待风险与收益的态度予以确定。 运用流动比率时，必须注意以下几个问题： （1）虽然流动比率越高企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。流动比率高也可能是存货积压、应收账款增多且收款期延长，以及待摊费用和待处理财产损失增加所致，而真正可用来偿债的现金和存款却严重短缺。所以企业应在分析流动比率的基础上，进一步对现金流量进行考察。 （2）从短期债权人的角度，自然希望流动比率越高越好。但从企业经营的角度看，过高的流动比率通常意味着企业闲置资金的持有量过多，必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。因此，企业应尽可能将流动比率维持在不是货币资金闲置的水平。 （3）流动比率是否合理，不同的企业以及同一企业不同时期的评价标准是不同的，因此，不应用统一的标准来评价各企业流动比率合理与否。 （4）在分析流动比率时应剔出一些虚假因素的影响。 2、速动比率 是企业速动资产与流动负债的比率。所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。由于剔除了存货等变现能力较弱且不稳定的资产，因此，速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠的评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。其计算公式为： 速动比率=速动资产/流动负债×100% 其中： 1
最重要的财务分析 个基本指标
史上最重要的财务分析30个基本指标 1、盈利能力分析 1.销售净利率=（净利润÷销售收入）×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强。 2.资产净利率=（净利润÷总资产）×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强。 3.权益净利率=（净利润÷股东权益）×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强。 4.总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强。 5.营业利润率=（营业利润÷营业收入）×100%；该比率越大，企业的盈利能力越强。 6.成本费用利润率=（利润总额÷成本费用总额）×100%；该比率越大，企业的经营效益越高。 2、盈利质量分析 1.全部资产现金回收率=（经营活动现金净流量÷平均资产总额）×100%；与行业平均水平相比进行分析。 2.盈利现金比率=（经营现金净流量÷净利润）×100%；该比率越大，企业盈利质量越强，其值一般应大于1。 3.销售收现比率=（销售商品或提供劳务收到的现金÷主营业务收入净额）×100%；数值越大表明销售收现能力越强，销售质量越高。
3、偿债能力分析 1.净运营资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产；对比企业连续多期的值，进行比较分析。 2.流动比率=流动资产÷流动负债；与行业平均水平相比进行分析。 3.速动比率=速动资产÷流动负债；与行业平均水平相比进行分析。 4.现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债；与行业平均水平相比进行分析。 5.现金流量比率=经营活动现金流量÷流动负债；与行业平均水平相比进行分析。 6.资产负债率=（总负债÷总资产）×100%；该比值越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。 7.产权比率与权益乘数：产权比率=总负债÷股东权益，权益乘数=总资产÷股东权益；产权比率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。 8.利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）÷利息费用；利息保障倍数越大，利息支付越有保障。 9.现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量÷利息费用；现金流量利息保障倍数越大，利息支付越有保障。 10.经营现金流量债务比=（经营活动现金流量÷债务总额）×100%；比率越高，偿还债务总额的能力越强。 4、营运能力分析 1.应收账款周转率：应收账款周转次数=销售收入÷应收账款；应收账款周转天数=365÷（销售收入÷应收账款）；应收账款与收入比=
财务分析中的流动性指标
财务分析常用指标 1、变现能力比率变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。 （1）流动比率公式：流动比率=流动资产合计/ 流动负债合计企业设置的标准值： 2 意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 （2）速动比率公式：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债 企业设置的标准值：1 2、资产管理比率 （1）存货周转率公式：存货周转率=产品销售成本/ [（期初存货+期末存货）/2] 企业设置的标准值：3 （2）存货周转天数 公式：存货周转天数=360/存货周转率=[360* （期初存货+期末存货） /2]/产品销售成本 企业设置的标准值：120 （3）应收账款周转率 定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。
叮叮小文库公式：应收账款周转率二销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款） /2] 企业设置的标准值：3 （4）应收账款周转天数 定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。 公式：应收账款周转天数=360 /应收账款周转率 =（期初应收账款+期末应收账款）/2] /产品销售收入 企业设置的标准值：100 （5）营业周期 公式：营业周期二存货周转天数+应收账款周转天数 ={[（期初存货+期末存货）/2]* 360}/产品销售成本+{[（期初应收账款+期末应收账款）/2]* 360}/产品销售收入 企业设置的标准值：200 （6）流动资产周转率 公式：流动资产周转率二销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产） 企业设置的标准值：1 （7）总资产周转率 公式：总资产周转率二销售收入/［（期初资产总额+期末资产总额）/2］企业设置的标准值：0.8 3、负债比率 /2]
财务比率分析各项指标
财务比率分析各项指标 一、 令狐采学 二、偿债能力指标： 1.短期偿债能力指标： （1）流动比率： 一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。国际上通常认为流动比率为200%比较合适。 【注意】A.虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。原因在于流动资产的质量如何影响企业真实的偿债能力。比如，流动比率高，也可能是存货积压、应收账款增加且收款期延长以及待处理财产损失增加所致。 B.从短期债权人的角度看，自然希望流动比率越高越好。但从企业经营角度看，过高的流动比率通常意味着企业闲置现金的持有量过多，必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。 C.流动比率是否合理，不同企业以及同一企业不同时期的评价标准是不同的。 D.应剔除一些虚假因素的影响。 （2）速动比率： 速动比率＝速动资产/流动负债×100%
速动资产＝货币资金＋交易性金融资产+应收账款+应收票据 ＝流动资产－存货－预付账款－一年内到期的非流动资产－其他流动资产 一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。国际上通常认为速动比率为100%时较为恰当。 【注意】 A.比率也不是越高越好。速动比率高，尽管短期偿债能力较强，但现金、应收账款占用过多，会增加企业的机会成本，影响企业的获利能力。 B.速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和稳定性，但并不能认为速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还。如果存货流转顺畅，变现能力较强，即使速动比率较低，只要流动比率高，企业仍然有望偿还到期的债务本息。 2.长期偿债能力指标： （1）资产负债率： 资产负债率＝负债总额/资产总额×100% 一般情况下，资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。如果该指标过小则表明企业对财务杠杆利用不够。国际上认为资产负债率为60%合适。 （2）产权比率： 产权比率＝负债总额/所有者权益总额×100%
试析企业流动性风险与现金流量比率指标
t 袁业虎t 现金流量比率指标 试 析企业流动性风险与 流 动性风险是指企业资产不能正常和确定性地转移为现金,或 企业债务和付现责任不能正常履行的可能性。因此,企业的流动性风险包括两层含义:前一层含义称为变现力风险,后一层含义主要指企业支付能力和偿债能力发生的问题,又称为现金不足及现金不能清偿风险。变现力风险是引发现金不足及现金不能清偿风险的根源,而后一种风险又直接促使企业破产。 具体说,可从企业资产的变现力和偿付能力两方面来分析与评价企业的流动性风险,原因主要有以下几方面: 第一,经营上亏损,不能产生营业现金流量,直接侵蚀资产,丧失偿付股利和债务的基础。 第二,流动资产结构不合理,流动资产中表现为大量积压的存货和收不回来的应收账款,减弱资产变现能力。 第三,管理不善,现金利用效率不高,仰赖外部资金严重,一旦外部融资条件变化,则发生偿付危机。 第四,筹资结构不合理,流动负债过多,以流动负债去支持长期投资,以至短期内产生偿债的紧迫性,一旦现金流量不足和融资市场利率变动,将导致企业发生偿付困难甚至破产。 上述几种情况,不仅存在于经营业绩不好的企业,盈利企业也有可能由此而陷入财务困境。因此,企业日常对流动性风险加强管理,就成为非常迫切的问题。财政部去年颁布并要求企业实行的5现金流量表6准则,为企业利用现金流量信息对流动性风险的识别与分析提供了条件,现笔者针对上面所述流动性风险产生之原因,归纳为以下几种主要现金流量比率指标进行分析: 一、反映各种会计收益的品质及经营安全性比率指标 1、现金收入/产品销售收入。 2、经营活动现金流量/净利润。 上述两个比率都可用来测定营业产生现金流量的能力,以之判断会计收益品质的优劣及经营的安全性。因为企业资产最主要的变现能力来源于内部营业现金流量。同时该比率还可用来比较会计账面收益与现金收益的差异,该比率越高,其间差异越小,若该比率很小,表明收益差距大,经营缺乏安全性而引发流动性风险。为进一步探究原因,可结合存货周转率、应收账款平均收账期及现金周期等指标进行分析。 二、反映流动资产质量指标,亦可反映流动性安全边际 1、平均现金及现金等价物余额/流动资产。 2、[(现金+现金等价物)-当期现金费用]/流动资产。 该两种比率可测定流动资产的质量。一般认为该比率大,说明流动性安全边际大,该比率小,需结合考 察该企业的行业特征、现金管理水平及现金利润率等方面综合判断:如该企业营业杠杆程度高且销售稳定(如采用定货生产)、现金控制有效,现金周期短,亦说明变现能力强,否则,就有流动性风险。 三、反映现金利用效率及现金再投资率指标 1、产品销售收入/平均现金余额本比率由预测 销售额增加与 相应所需现金之间关系的销售百分比法而来,可用以测定企业经营运用现金效率的高低。一般认为,该比率越高,说明企业现金控制有力、现金周期短,营运现金效率高,营业变现能力强;但如果是平均现金余额水平低,则会出现偿付短缺,具有流动性风险。反之,该比率越低,说明企业营运现金效率低,也易发生流动性风险。但如果是平均现金余额充足,当然企业的流动性风险就较小,然而,置存大量的现金,会发生机会成本,影响资产收益,因此,企业照顾到流动性风险的同时,必须考虑好不致给企业的收益带来大的影响。 2.[经营活动现金流量@(1-固定现金股利支付率)]/(固定资产+投资+其他资产)。 3、自由现金流量/经营活动现金流量。 上述三比率用来测定现金再投资率及仰赖外部资金的程度,该种比率越高,说明企业运用营业所产生现金流量投资率高,仰赖外部资金程度就小,可降低流动性的偿债风险,否则,该企业内部成长率就低,对外部资金的依赖程度高,影响企业的流动性。 四、反映企业偿付能力的指标1、平均现金加现金等价物余额/流动负债。 2.经营活动现金流量/流动负债。 3、(现金+现金等价物+应收账
财务分析常用指标
一、财报分析的评价标准 （一）历史标准 1.含义：指本企业过去某一时期(如上年或上年同期)该指标的实际值。 2.历史标准对于评价企业自身经营状况和财务状况是否得到改善是非常有用的。 3.历史标准可以选择本企业历史最好水平,也可以选择企业正常经营条件下的业绩水平,或者也可以取以往连续多年的平均水平。另外,在财务分析实践中,还经常与上年实际业绩作比较。 4.应用历史标准优点：比较可靠/客观；具有较强的可比性。 5.历史标准缺点：往往比较保守；适用范围较窄（只能说明企业自身的发展变化,不能全面评价企业的财务竞争能力和健康状况）；当企业主体发生重大变化(如企业合并)时,历史标准就会失去意义或至少不便直接使用；企业外部环境发生突变后,历史标准的作用会受到限制。 （二）行业标准 1.含义：可以是行业财务状况的平均水平,也可以是同行业中某一比较先进企业的业绩水平。 2.优点：优点：可以说明企业在行业中所处的地位和水平（竞争的需要）；也可用于判断企业的发展趋势 例如,在一个经济萧条时期,企业的利润率从12%下降为9%,而同期该企业所在行业的平均利润率由12%下降为6%,那么,就可以认为该企业的盈利状况是相当好的。 3.缺点：认为该企业的盈利状况是相当好的 （三）预算标准 1.含义：指实行预算管理的企业所制定的预算指标。 2.优点：符合战略及目标管理的要求；对于新建企业和垄断性企业尤其适用。 3.缺点：外部分析通常无法利用；预算的主观性/未必可靠。 （四）经验标准 1.含义：指的是依据大量且长期的实践经验而形成的标准(适当)的财务比率值。如：流动比率的经验标准为2:1；速动比率的经验标准为1:1；流动负债对有形净资产的比率超过80%时,企业就会出现经营困难；存货对净营运资本的比率不应超过80%；资产负债率通常认为应该控制在30%-70%之间。 2.优点：相对稳定；客观。 3.缺点：并非“广泛”适用（即受行业限制）；随时间推移而变化。 二、横向分析技术 （一）共同规模报表分析 1.动机：在有着不同规模的企业之间直接进行财务报表的比较分析,会因“规模”差异而产生误导。例如,假设A公司拥有1500万负债,而B公司拥有15000万负债,那么,如果依此认为B公司的杠杆程度比A公司高就可能是误导的。为此,在进行不同规模企业间的比较时,就必须控制规模差异。 2.控制规模差异的途径：将财务报表上的项目表达为一定的百分比形式,亦即编制共同规模财务报表。例如,将收益表上的项目表达为销售收入的百分比,将资产负债表项目表达为资产的百分比。 3.通过观察和比较两个或两个以上公司的同型财务报表,我们就可以发现各公司之间财务状况与经营情况的差异。例如,通过两个公司之间同型收益表的比较,我们就可以首先发现其销售利润率的差异,然后再进一步寻找导致利润率差异的