私募基金税收政策解析(1)知识讲解

私募基金税收政策解析

私募基金按照业务区分，可以分为私募股权投资基金和私募证券投资基金。按照组织形式来区分，又可以分为公司制的基金，合伙制的基金和契约型的基金。涉及的主体有管理人、投资人、托管人等，包括企业所得税，个人所得税和增值税等税种。

一、增值税

增值税的纳税人可以划分成两类，一类是一般纳税人，一个是小规模纳税人。根据《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税〔2016〕36号)，金融行业一般纳税人标准为年应税销售额达到500万元。

根据《增值税暂行条例实施细则》第三十四条规定，纳税人销售额超过小规模纳税人标准，未申请办理一般纳税人认定手续的，按销售额依照增值税税率计算应纳税额，不得抵扣进项税额，也不得使用增值税专用发票。若企业连续12个月销售额达到500万元而未申请一般纳税人，税务机关可要求企业按6%税率缴纳增值税，但不允许抵扣进项税额。如果企业会计核算健全，即使未达到一般纳税人申请标准，也可向税务机关进项一般纳税人申请，但要综合考虑企业销售额、税率和进项税额情况。

对于一般纳税人，增值税的计算方法是应纳税额等于销项税额减去进项税额。销项税额是根据销售额，按照一定的税率，一般来说私募基金一些涉税服务，或者买卖金融商品，按6%的增值税的税率来确定销项税额。然后，再减去进项税额，进项税额就是公司里面日常一些经营活动当中取得的一些增值税专用发票上面确定的税额，税率可能是6%的，可能是3%的，也可能是17%的。

对于增值税小规模纳税人，采用简易的计税办法，应纳税额等于不含增值税的销售额乘以征收率，没有进项税额抵扣的问题。

公司型的和合伙型的企业都是一个应当缴纳增值税的单位，二者在增值税上是不存在差异的。但不同业务类型的基金在增值税方面存在差异。

（一）私募证券投资基金

私募证券投资基金主要业务是买卖股票、债券，或者其他金融商品，按照 [2016]年36号文的规定，应按金融商品转让缴纳增值税。

金融商品转让是指转让一些外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品所有权的业务活动。其他金融商品转让包括基金、信托、理财产品等各类资产管理产品和各种金融衍生品的转让。金融商品转让的计税方法是按照一个卖出价扣除买入价之后的余额作为销售额。转让金融商品出现的一个正负差，按照盈亏相抵后的余额作为销售额。如果说相抵之后是正差，应按照规定缴纳增值税。如果是负差，就转入下一纳税期间，与下一纳税期间的金融商品的

销售额相抵。但是，这样的计算方式在年末的时候如果仍然出现负差的话，是不能转入下一会计年度的。

金融商品的买入价可以选择按照加权平均法，或者移动加权平均进行核算，但是选择之后36个月之内是不能变更，并且金融商品转让是不得开具增值税专用发票的。

根据《营业税改征增值税试点过渡政策的规定》（财税2016年36号文附件三），证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债券免征增值税。尽管多数理解，36号文提及的证券投资基金主要指公募基金管理公司发行的公开募集证券投资基金，但是2013年修订实施后的《证券投资基金法》已经明确证券投资基金包括公开募集证券投资基金和非公开募集证券投资基金（即私募证券基金）。因此，基金管理人运用基金财产买卖股票、债券，与36号文规定的免征增值税范围相契合。在实务操作中，企业在税务申报时主动与主管税务机关进行沟通，争取适用36号文的免征增值税政策，减轻私募基金及其投资人的税负。

（二）私募股权投资基金

私募股权投资基金主要业务是买卖股权。对于企业的股权转让是否征收增值税现在其实是没有明文规定的。在营改增前，财税[2002] 191号文件里面明确的规定对股权转让是不征收营业税。根据营改增政策的延续性，企业股权的一个转让应该不征收增值税。但股权通过新三板的进行转让，各个地方是有不同的做法。企业在税务申报时主动与主管税务机关进行沟通。

二、所得税

（一）公司制基金

公司制私募基金因证券交易或股权交易所得收入应根据《企业所得税法》纳税，按照“转让财产收入”、“利息收入”计算所得税，税率为25%。

根据《企业所得税法》第二十六条规定：符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益属于“免税收入”，故当公司型私募基金获取被投资企业的股息、红利时，可免交所得税。对于创业投资企业从事国家需要重点扶持和鼓励的创业投资有专门的税收优惠政策。2007 年《财政部、国家税务总局关于促进创业投资企业发展有关税收政策的通知》（财税2007年31号文）、2008 年《企业所得税法实施条例》、2009 年的《国家税务总局关于实施创业投资企业所得税优惠问题的通知》（国税发[2009]87号）均有相关优惠政策，其中87 号文规定，创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2 年（24 个月）以上，符合相关条件的，可以按照其对中小高新技术企业投资额的70%，在股权持有满2 年的当年抵扣该创业投资企业的应纳税所得额；当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结

转。《财政部国家税务总局关于创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策的通知》（财税〔2017〕38号）规定，公司制创业投资企业采取股权投资方式直接投资于种子期、初创期科技型企业满2年（24个月）的，可以按照投资额的70%在股权持有满2年的当年抵扣该公司制创业投资企业的应纳税所得额；当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。

（二）合伙制基金

根据《财政部国家税务总局关于合伙企业合伙人所得税问题的通知》（财税[2008]年159号文）的规定，合伙企业是以每一个合伙人作为一个纳税义务人，合伙企业合伙人是自然人的是缴纳个人所得税，如果合伙人是法人和其他组织的缴纳企业所得税。合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则。

根据《关于个人独资企业和合伙企业投资者征收个人所得税的规定》（财税[2000]91号文），个人独资企业和合伙企业停征企业所得税，个人独资企业和合伙企业每一纳税年度的收入总额减除成本、费用以及损失后的余额，作为投资者个人的生产经营所得，比照个人所得税法的“个体工商户的生产经营所得”应税项目，适用5%～35%的五级超额累进税率，计算征收个人所得税。但对于合伙企业对外投资分回的利息、股息、红利，根据《国家税务总局<关于个人独资企业和合伙企业投资者征收个人所得税的规定>执行口径的通知》（国税函[2001]84号），该部分收入不并入合伙企业收入，而作为投资者个人的利息、股息、红利收入，按“利息、股息、红利”缴纳个人所得税，即按20%税率交税，但对于企业合伙人收到上述收入，是否可以保留其股息、红利所得的属性，“穿透”合伙企业，享受免税待遇尚不明确，税务机关一般作为非直接投资居民企业取得的股息红利所得而征收企业所得税。

在所得税优惠方面，《国家税务总局关于有限合伙制创业投资企业法人合伙人企业所得税有关问题的公告》（国家税务总局公告2015年第81号）规定，有限合伙制创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业满2年的，其法人合伙人可按照对未上市中小高新技术企业投资额的70%抵扣该法人合伙人从该有限合伙制创业投资企业分得的应纳税所得额，当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。

《财政部国家税务总局关于创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策的通知》（财税〔2017〕38号）规定，有限合伙制创业投资企业采取股权投资方式直接投资于初创科技型企业满2年的，法人合伙人可以按照对初创科技型企业投资额的70%抵扣法人合伙人从合伙创投企业分得的所得；当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。个人合伙人可以按照对初创科技型企业投资额的70%抵扣个人合伙人从合伙创投企业分得的经营所得；当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。

（三）契约制基金

由于契约型基金不具备独立的法律实体，也没有法人资格，不被视为纳税主体。而从税收征管的角度考察，契约型基金作为一笔集合财产，也不属于税务登记主体，基金层面本身不需缴纳所得税。所以投资人只需在基金的收益分配环节，由其自行申报并缴纳所得税，基金层面因不具有独立法人主体资格也无法代扣代缴所得税，因而避免了双重征税问题。

（四）投资者层面税负分析

综合而言，公司制私募基金具有独立法人资格，运作相对稳定。尽管在公司层面和投资者层面均需要征税，存在“双重征税”问题。在投资者层面征税的时候，如果是企业投资者，则基金分配的股息、红利等权益性收益可以免征所得税。从而，公司制私募基金的累计所得税税负最高为：

自然人投资者：25%+（1-25%）*20%=40%

企业投资者：25%+（1-25%）*25%=43.75%

有限合伙制私募基金虽无法人资格，但在财产权上仍可明确登记，且普通合伙人执行公司事务并对合伙企业债务承担无限连带责任。有限合伙制“税务透明体”的特性决定了在基金层面无需交税，而由合伙人分别交税。其中自然人投资者一般按5%~35%超额累进税率交税，而企业投资者一般按25%交税。有限合伙制私募基金的累计所得税税负最高为：自然人投资者：0+5%~35%=35%

企业投资者：0+25%=25%

契约制私募在国内尚无明确说法，但传统借信托、券商资管等通道发行的私募可以看作契约制私募的雏形。契约制私募无需设立公司或有限合伙企业，在成立方式上最便捷。由于无公司或有限合伙企业实体的约束，契约制私募在募资等条款设计上最为灵活，可多次筹集资金。由于无法人实体，现有的信托、券商资管等契约制私募在基金层面无需交税。

在投资者层面，自然人投资者按20%的税率交税，企业投资者税率为25%。从而，契约制私募基金的累计所得税税负最高为：

自然人投资者：0+20%=20%

企业投资者：0+25%=25%

三、基金管理人

基金管理人组织形式一般是公司制或合伙制。管理人主要的业务收入包括基金管理费、分成收入和咨询的收入。

在所得税方面，如果管理人是公司形式，缴纳企业所得税。如果是合伙企业，那就是按照先分后税的原则，在合伙人层面缴纳所得税。

在增值税方面，对于基金管理费和咨询收入，一般纳税人按照6%税率缴纳增值税，小

规模纳税人按照3%。对于收益分成收入，在收益分成的定性方面，若定性为投资收益，不需缴纳增值税，只缴纳所得税。如果定性为类似于服务、劳务的收入，除了缴纳所得税之外，还要缴纳增值税。所以对于收益分成，从合同签订到会计处理上都不要体现服务性收入，而是作为投资收益来处理。

四、地方政府私募基金政策

为鼓励社会资本积极进行股权投资，推动高新企业、创业企业及地区经济的发展，各地政府先后出台了大量促进股权投资基金企业发展的办法，其中的税收优惠及财政返还政策对于股权投资者极具吸引力。但国务院和财政部于2014年底分别发布《国务院关于清理规范税收等优惠政策的通知》（国发〔2014〕62号文）和《财政部关于贯彻落实国务院清理规范税收等优惠政策决策部署若干事项的通知》（财预﹝2014﹞415号文），要求地方政府清理规范税收等优惠政策。随后，国务院于2015年发布《国务院关于税收等优惠政策相关事项的通知》（国发〔2015〕25号文），规定各地区、各部门已经出台的优惠政策，有规定期限的，按规定期限执行；没有规定期限又确需调整的，由地方政府和相关部门按照把握节奏、确保稳妥的原则设立过渡期，在过渡期内继续执行。《国务院关于清理规范税收等优惠政策的通知》（国发〔2014〕62号）规定的专项清理工作，待今后另行部署后再进行，明确了62号文暂缓执行。

附件收集了各地方政府的有关私募基金方面的优惠政策，为基金的注册提供方向性的选择，由于62号文发布后，部分地方政府已对相关优惠政策进行了规范和清理，所以在具体执行时，一定要和注册地政府部门进行沟通，确认相关政策的实际执行情况。

由于各地优惠政策是通过公开渠道获得的，如果大家了解到更新或更优惠的地方政策，可以共享出来。

附件：各地区PE优惠政策

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合伙型私募股权基金的税收规定及税务处理

国浩视点| 合伙型私募股权基金的税收规定及税务处理 税收是合伙型私募股权基金（“合伙型基金”或“合伙企业”）设立及投资的重要环节。一般而 言，合伙型基金可能在三个层面发生纳税义务：其一，合伙企业层面，可能因转让被投资企业股权取得的财产转让所得、被投资企业分派股息、红利取得的权益投资所得发生所得税纳税义务；其二，合伙人层面，可能因合伙企业分配收益取得的权益投资所得发生所得税纳税义务；其三，管理人层面，可能因合伙企业支付管理费取得的金融服务所得发生增值税纳税义务、因合伙企业分配绩效分成取得 的金融服务所得/权益投资所得发生增值税/所得税纳税义务（各地税务部门对此存在不同认定）。具体如下表所示： 基于上述，笔者试从合伙型基金的税收规定及税务处理角度，对合伙型基金在合伙企业、合伙人、管理人层面的税收问题进行简要分析。 一、合伙型基金的税收原则 在我国现行税法下，合伙型基金在合伙企业层面不征收企业所得税；但合伙企业向自然人合伙人分配收益的，应作为扣缴义务人代扣代缴个人所得税。 (一) 合伙企业不是企业所得税的纳税义务人 根据《合伙企业法》第6条规定，合伙企业的生产经营所得和其他所得，由合伙人分别缴纳所得税。《国务院关于个人独资企业和合伙企业征收所得税问题的通知》（国发[2000]16号）规定，自2000年1月1日起，合伙企业停止征收企业所得税。上述规定在法律和实践层面明确了有限合伙企业的“税收透明体”地位，即合伙企业不是《企业所得税法》项下之企业所得税的纳税义务人，对其不征收企业所得税。 (二) 合伙企业实行“先分后税”，是“先分”义务人 根据财政部、国家税务总局《关于合伙企业合伙人所得税问题的通知》（财税[2008]159号，“159号文”）第3条规定，合伙企业生产经营所得和其他所得采取“先分后税”的原则。根据国家税务总局关于“先分后税”的回复意见，“先分后税”原则的“先分”并非指分配利润，而是指对于个人合伙企业，应先按合伙人各自分配比例分别确定应纳税所得额后再按各自适用税率计算缴纳个人所得税。因此，“先分后税”并非“不分不税”，合伙企业的利润无论是否实际分配，均需在年末按各自分配比例分别确定各合伙人的应纳税所得额，再按各自适用税率计算缴纳个人所得税。因此，合伙企业的收益不在合伙企业层面纳税，但应在合伙企业层面进行应纳税所得额的核算，合伙企业负有“先分”义务。

私募股权投资基金的税收问题

私募股权投资基金的税收问题 私募股权投资，从投资方式角度看，是指通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。 一、PE基金发起人的涉税问题 一般情况下，资产转让获得的收益需要缴纳所得税。PE基金也不例外。这里的争议在于，PE基金发起人转让资产过程中的损失是否可以在计算应纳税所得额时予以考虑。 PE基金发起人所拥有的PE基金增值获利后，获得的收益会被记入损益表中，因此需要缴纳所得税。所得税数额取决于所得税税率和应税收入。所得税税率的高低取决于发起人的类型和有关税法的规定，不同类型的实体，其所得税税率不同，但差别不大。PE基金产生的收益绝对数额不会太小，因此，PE基金发起人缴纳的所得税对其融资成本会产生重大影响。 二、私募股权投资的主要组织形式及其所得税的缴纳 我国阳光PE基金的组织形式主要有公司制和有限合伙制两种形式。最初，信托也是非常重要的组织形式，但由于其高额的手续费和税收等操作细节，在有限合伙制被立法认可后，信托形式的PE投资需要进一步创新，以适应金融市场的需求。 （一）公司制PE基金及其所得税 公司制PE基金，有完整的公司架构，运作比较正式和规范，而且在中国能够比较方便地成立。半开放式私募基金也能够以某种变通的方式，比较方便地进行运作，不必接受严格的审批和

监管，投资策略也可以更加灵活。比如：设立某“投资公司”，该“投资公司”的业务范围包括有价证券投资。“投资公司”的股东数目不要多，出资额都要比较大，既保证私募性质，又要有较大的资金规模。“投资公司”的资金交由资金管理人管理，按国际惯例，管理人收取资金管理费与效益激励费，并计入“投资公司”的运营成本。 《中华人民国和国企业所得税法》（以下简称《企业所得税法》）规定：在中华人民共和国境内，企业和其他取得收入的组织（以下统称企业）为企业所得税的纳税人，均要依照规定缴纳企业所得税。而企业又分为居民企业和非居民企业。居民企业，是指依法在中国境内成立，或者依照外国（地区）法律成立但实际管理机构在中国境内的企业。非居民企业，是指依照外国（地区）法律成立且实际管理机构不在中国境内、但在中国境内设立机构的，或者在中国境内未设立机构、但有来源于中国境内所得的企业。所以不管PE基金是居民企业还是非居民企业，由于其性质是公司制的，所以肯定是适用《企业所得税法》，需要缴纳企业所得税。 计算应纳税所得额是准确纳税的关键。根据《企业所得税法》的规定，企业所得税的应纳税所得额为每一纳税年度的收入总额减去不征税收入、免税收入、各项扣除以及允许弥补的以前年度亏损后的余额。但由于PE基金是按项目计算，当出现企业财务亏损时，并不代表无应纳税所得额。所以，还应根据企业财务会计处理与税法规定进行差异调整，调整后应税利润（应纳税所得额）是正数的，还是需要缴纳企业所得税。 （二）有限合伙制PE基金及其所得税 不过，公司式私募基金存在双重征税问题。于是，有限合伙制PE基金被国家立法认同。2007年6月1日，我国《合伙企业法》正式施行，国内一批有限合伙股权投资企业陆续组建。《企业所得税法》规定：在中华人民共和国境内，企业和其他取得收入的组织（以下统称企业）为企业所得税的纳税人，均要依照规定缴纳企业所得税。而合伙企业不适用本法。所以不管PE基金的合伙人是个人还是企业，均不适用企业所得税法，只适用个人所得税法，缴纳个人所得税。 三、促进PE基金公平发展的税收政策建议 与公司制相比，有限合伙制度显然是个新鲜事物。在我国PE基金快速发展中，有限合伙制PE基金发展迅猛。不过，如何尽可能发挥有限合伙的制度优势，还有两大问题需要破解，其一是无障碍的工商登记制度，其二是公平的税收环境，特别是合伙制的相关税收需要逐步完善。财

私募基金基础知识简介(一)

1、私募基金的概念? 私募基金是指在中国境内以非公开方式向合格投资者募集资金 设立的投资基金，包括契约型基金或者资产由基金管理人或普通合伙人管理的以投资活动为目的设立的公司或者合伙企业。 2、私募基金的分类? （1）根据发行主体与监管方式的不同，私募基金分为以下几类：持牌金融机构的各类投资计划：包括证券公司、基金公司、期货公司及其子公司的资管计划，信托计划、商业银行理财计划、保险资管计划。其中，鉴于金融分业监管，信托计划、商业银行理财计划、保险资管计划尚未明确适用《私募投资基金监管管理暂行办法》。 非持牌金融机构的私募投资基金：有限合伙基金、公司型基金、契约型基金。 （2）根据法律形式的不同，私募基金分以下几类： 有限合伙基金：以进行投资活动为目的设立的合伙企业，资产由普通合伙人进行管理，签订合伙协议，是目前股权投资基金和创业投资基金的主流形式。 公司型基金：以进行投资活动为目的设立的公司，资产由基金管理人进行管理，签订公司章程。 契约型基金：以签订基金合同为表现形式，是目前证券投资基金的主流形式。 （3）根据投资标的的不同，私募基金分以下几类：

私募证券投资基金：私募证券投资基金投资于公开发行的股份有限公司（上市公司）的股票、债券、基金份额，以及证监会规定的其他证券及其衍生品种。即私募证券基金投资于公开发行的证券。 私募股权投资基金：除创业投资基金以外主要投资于非公开交易的企业股权。 创业投资基金：创业投资基金是私募股权投资基金的特殊类别，主要向出于创业各阶段的未上市成长性企业进行股权投资的基金。 其他私募基金：其他私募基金投资于艺术品、红酒等特定商品。 3、什么是自我管理型的私募基金？ 公司型基金自聘管理团队管理基金资产的，该公司型基金应作为基金管理人履行登记手续的同时，作为基金履行备案手续，该种基金属于自我管理型的私募基金。 4、投资于新三板和定增的私募基金属于什么类型的私募基金？ 根据有关规则，目前协会备案的私募基金主要包括私募证券投资基金、私募证券类FOF基金、私募股权投资基金、私募股权投资类FOF基金、创业投资基金、创业投资类FOF基金、其他私募投资基金、其他私募投资类FOF基金。对于主要投资于新三板拟挂牌和已挂牌企业的私募基金，建议按照创业投资基金备案；对于投资于上市公司定增的私募基金，建议按照私募股权投资基金备案。

私募股权投资基金基础知识考点精析

私募股权投资基金基础知识 第一章股权投资基金概述 第一节股权投资基金概念 全称“私人股权投资基金”（Private Equity Fund）,指主要投资于“私人股权”（Private Equity），即非公开发行和交易股权的投资基金。包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。 在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集（私募）的。也有公开募集（公募）的。在我国，只能以非公开方式募集。准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。 与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益”特点。 第二节股权投资基金起源和发展 一、股权投资基金的起源与发展历史 股权投资基金起源于美国。1946年成立的美国研究与发展公司（ARD）全球第一家公司形式运作的创业投资基金。 早期主要以创业投资基金形式存在。1953年美国小企业管理局（SBA）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志创业投资成为专门行业。 20世纪50~70年代，主要投资于中小成长型企业，是经典的狭义创投基金。70年代后，开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。 1976年KKR成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金。特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987）、和德太（1992）等著名并购基金管理机构。 过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业服务并接受行业自律。2007年，KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）。 狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。 二、国际股权投资基金的发展现状 国际股权投资基金行业经过70多年发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。规模庞大、投资领域广阔、资金来源多样、参与机构多样。 监管方面，2008年金融危机后，加强了行业监管，2010年《多德-弗兰克法案》，对原有法律体系修订与补充，提升监管的审慎性。在注册方面，严格了管理人注册制度，收紧了基金注册的豁免条件，要求一定规模以上的并购基金在联邦或州注册，创投基金可有条件豁免注册。在信息披露方面，加强对股权投资业务档案底稿的审查制度，通过修改认可投资者和合规买家的定义，提高了信息披露要求。 在欧洲，欧洲议会2010年9月《泛欧金融监管改革方案》，2011年6月，《另类基金管理

私募股权投资基金基础知识重点笔记

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私募股权投资基金基础知识 第一章股权投资基金概述 第一节股权投资基金概念 全称“私人股权投资基金”（Private Equity Fund）,指主要投资于“私人股权”（Private Equity），即非公开发行和交易股权的投资基金。包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。 在国际市场上，股权投资基金既有非公开募集（私募）的。也有公开募集（公募）的。在我国，只能以非公开方式募集。准确含义应为“私募类私人股权投资基金”。 与货币市场基金、固定收益证券等“低风险、低期望收益”资产相比，股权投资基金在资产配置中具有“高风险，高期望收益”特点。 第二节股权投资基金起源和发展 一、股权投资基金的起源与发展历史 股权投资基金起源于美国。1946年成立的美国研究与发展公司（ARD）全球第一家公司形式运作的创业投资基金。 早期主要以创业投资基金形式存在。1953年美国小企业管理局（SBA）成立，1958年设立“小企业投资公司计划”（SBIC），以低息贷款和融资担保的形式鼓励小企业投资公司，以增加对小企业的股权投资。1973年美国创业投资协会（NVCA）成立，标志创业投资成为专门行业。 20世纪50~70年代，主要投资于中小成长型企业，是经典的狭义创投基金。70年代后，开始拓展到对大型成熟企业的并购投资，狭义创投发展到广义。 1976年KKR成立，专业化运作并购投资基金，经典的狭义的私人股权投资基金。特别是80年代美国第四次并购浪潮，催生了黑石（1985）、凯雷（1987）、和德太（1992）等著名并购基金管理机构。 过去，并购基金管理机构作为NVCA会员享受行业服务并接受行业自律。2007年，KKR、黑石、凯雷、德太等脱离NVCA，发起设立服务于狭义股权投资基金管理机构的美国私人股权投资协会（PEC）。 狭义上的股权投资基金特指并购投资基金，但后来的并购投资基金管理机构也兼做创业投资，同时市场上出现了主要从事定向增发股票投资的股权投资基金、不动产投资基金等新的股权投资基金品种，一般广义股权投资基金概念。 二、国际股权投资基金的发展现状 国际股权投资基金行业经过70多年发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。规模庞大、投资领域广阔、资金来源多样、参与机构多样。 监管方面，2008年金融危机后，加强了行业监管，2010年《多德-弗兰克法案》，对原有法律体系修订与补充，提升监管的审慎性。在注册方面，严格了管理人注册制度，收紧了基金注册的豁免条件，要求一定规模以上的并购基金在联邦或州注册，创投基金可有条件豁免注册。在信息披露方面，加强对股权投资业务档案底稿的审查制度，通过修改认可投资者和合规买家的定义，提高了信息披露要求。 在欧洲，欧洲议会2010年9月《泛欧金融监管改革方案》，2011年6月，《另类基金管理人指引》，建立对股权投资基金行业新的监管体系。新体系5个方面：1对股权投资基金统一监管；2监管重点是管理人；3抓大放小，重点监管大型

私募基金涉及的税种汇总

私募基金税收一览 企业上市与并购 我国的私募基金，主要包括公司型、合伙型、契约型三种。本文从私募基金、私募基金投资者、私募基金管理人方面对相关主体的纳税问题（仅探讨所得税与增值税，不涉及印花税等税种）进行简明分析，本文所称基金，限定为根据境内法成立的主体或契约关系。私募基金 所得税 公司型基金就应纳税所得额按25%的税率缴纳企业所得税；对于能够享受西部大开发政策的公司型基金，适用15%的税率。 合伙型基金与契约型基金层面均不存在所 得税。 增值税 契约型基金并非纳税主体，其基金层面无需缴纳增值税。 营改增后，公司型基金与合伙型基金的收入是否征收增值税因其收入种类不同而存在 差异：

若为转让股票、债券等金融商品，属于增值税调整范畴。 若为转让非上市公司股权、合伙份额的收入，不缴纳增值税；但如果转让股权、合伙份额为投资附加回购类型的交易结构，其实质为债性融资，存在被界定为贷款服务从而缴纳增值税的可能。 对于转让新三板股票的收入，是否缴纳增值税取决于实践中税务部门是否将新三板股票视为金融商品，目前各地有不同操作，但倾向于将新三板股票视为有价证券类的金融商品。 私募基金投资者 所得税 一、公司型基金投资者 1法人投资者 A股权转让所得 公司型基金的法人投资者，其转让股权涉税事宜与公司型基金适用相同规则，但若该法人投资者为非居民企业且转让股权满足源

泉扣缴的，参照下述“B 权益性投资所得”c、d进行。 B权益性投资所得 公司型基金的法人投资者，其从基金处取得的股息、红利等权益性投资收益，按照如下方式处理： a. 若投资者为居民企业，则该等投资收益为免税收入； b. 若投资者为非居民企业，且其在境内设立机构、场所，其从基金处取得的该等投资收益若与其设立的机构、场所有实际联系，则该等投资收益为免税收入； c. 若投资者为非居民企业，且其未在境内设立机构、场所，或虽在境内设立机构、场所但其从基金处取得的该等投资收益与机构、场所无实际联系，则其从基金处取得的投资收益由基金按10%的税率实施源泉扣缴，缴纳预提所得税； 上述c的非居民企业若在香港、澳门设立，或其设立地政府与我国政府关于对所得避 免双重征税和防止偷漏税的协定与国内税 法有不同规定的，依照协定办理。

私募股权投资基金业务模式及税务处理分析.

私募股权投资基金业务模式及税务处理分析 私募股权投资基金业务模式及税务处理分析 一、私募股权投资基金概述 私募投资基金按其投资对象的不同可分为私募证券投资基金与私募股权投资基金。私募证券投资基金主要投资于股票、证券、资产支持计划等，本文不予详述。私募股权投资基金是指在我国境内，以非公开方式向特定对象募集设立的对非上市企业进行股权投资并提供增值服务的非证券类投资基金。 （一）类型 私募股权投资基金主要设立为下列三种形式： 1.公司型 将私募股权投资基金设立为有限责任公司或股份有限公司，基金投资者即为基金公司的股东（股东人数需受《公司法》限制），公司成立后，对外以股权投资的形式投资于非上市企业，取得投资收益后按基金公司《公司章程》的约定或出资比例进行股息、红利的分配。同时，可另成立一家基金管理公司管理该基金公司的投融资运作。 2.有限合伙型 这是私募股权投资基金较为常见的一种类型。通常，某项目的发起人先设立一家有限责任公司，然后以该有限责任公司作为GP（普通合伙人）、其他基金投资人作为LP（有限合伙人）共同成立有限合伙型私募股权投资基金，再以该有限合伙对外进行股权投资，取得投资收益后按《合伙协议》约定的比例在GP与各LP之间进行利润分

配。有限合伙型私募股权投资基金在投资人数上受《合伙企业法》二至五十个合伙人的限制。 3.契约型 契约型私募股权投资基金不设立一个单独的法律主体对外投资，而是通过信托计划或是基金合同等契约形式募集资金，单独核算并对外投资。《私募投资基金监督管理暂行办法》出台之后，以基金投资人、基金管理人、基金托管人签订《基金合同》，成立契约型私募股权投资基金的形式日益被采用，根据《证券投资基金法》，该类型基金参与的合格投资者累计不得超过二百人。 （二）相关主体 1.基金管理人 即管理私募股权投资基金的公司或合伙企业，负责基金的募集、设立、备案、投融资、收益分配等一系列活动，设立私募基金管理机构不需要行政审批，但是私募基金管理人需向基金业协会履行管理人登记手续、申请成为基金业协会会员，并如实申报相关信息。基金管理人按《基金合同》的约定收取管理费。 2.私募基金 各类发行主体在依法合规的基础上发行私募基金不需经过行政审批，但私募基金管理人需在私募基金募集完毕后20个工作日内，通过私募基金登记备案系统进行备案、填列相关信息。私募基金备案时需注明该基金属于公司型、有限合伙型或契约型。经备案的私募基金可以开立相关证券账户，私募基金证券账户名称一般为“基金管理

基金从业私募股权投资基金基础知识复习题集第699篇

2019年国家基金从业《私募股权投资基金基础知识》职业资格考前练习 一、单选题 1.( )既可以条款形式存在于投资协议中，也可以一个专门的协议即估值调整协议形式存在。 A、估值调整条款 B、估值条款 C、估值条件 D、估值协议 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第5章>第4节>估值条款和估值调整条款 【答案】：A 【解析】： 估值调整条款既可以条款形式存在于投资协议中，也可以一个专门的协议即估值调整协议形式存在。 2.股权回购协商的过程中，围绕( )的争论是重中之重。 A、企业战略优势 B、企业竞争优势 C、股权价格 D、企业价值 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第7章>第4节>回购退出 【答案】：C 【解析】： 股权回购协商的过程，是股权投资各主体利益博弈的过程。在整个过程中，围绕股权价格的争论 无疑是重中之重，股价的定位既要符合市场的基本行情，又要满足各利益主体的基本要求。 3.发生重大事项的，应当在( )个工作日内向中国证券投资基金业协会报告。 A、4 B、6 C、8 10 、D． >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第9章>第2节>基金信息披露的要求 【答案】：D 【解析】： 股权投资基金管理人应当根据中国证券投资基金业协会的规定，及时填报并定期更新管理人及其 从业人员的有关信息、所管理股权投资基金的投资运作情况和杠杆运用情况，保证所填报内容真实、准确、完整。发生重大事项的，应当在10个工作日内向中国证券投资基金业协会报告。 4.股权投资基金监管机构依法对基金管理人和( )开展股权投资基金业务实施监督管理，对违 法违规行为进行查处。

A、市场服务机构 B、市场金融机构 C、基金投资者 D、行业自律组织 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第2章>第3节>股权投资基金监管的目标和原则 【答案】：A 【解析】： 股权投资基金监管机构依法对基金管理人和市场服务机构开展股权投资基金业务实施监督管理，对违法违规行为进行查处。 5.业绩报酬是基金管理人在基金获得超额收益后可以获得的投资收益分成，分成比例由( )通过协商确定。 A、基金托管人和基金投资者 B、基金管理人和基金投资者 C、基金管理人和基金托管人 D、基金销售机构和基金管理人 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第8章>第4节>基金收益分配的基本概念及方式 【答案】：B 【解析】： 收益分配涉及的基本概念包括业绩报酬、瀑布式的收益分配体系、门槛收益率、追赶机制以及回拨机制等。基金管理人应与基金投资者进行充分的沟通与协商，确定收益分配的机制，并在基金合同中约定相应的基金条款。 知识点：收益分配的基本概念、业绩报酬、瀑布式的收益分配体系、门槛收益率、追赶机制、回拨机制； 6.私人股权包括( )。 A、企业债 B、公司债 C、可转债 D、私募债 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第1章>第1节>股权投资基金的概念 【答案】：C 【解析】： 国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”(PrivateEquity Fund)，是指主要投资于“私人股权”(Private Equity)的投资基金。前述私人股权即非公开发行和交易的股权，包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、可转换为普通股的优先股和可转换债券。 知识点：私人股权的界定； 7.下列关于股权投资基金的募集流程的说法，错误的是( )。 A、在基金路演期，基金管理人需准备募集推介资料并分发私募备忘录

有限合伙制私募基金税收政策解析

有限合伙制私募基金税收政策解析

二、有限合伙基金层面的主要税收 1、利息及上市股权转让收入按利息或上市股权转让差价征收5%营业税。 2、合伙企业因不具法人地位，不是独立的纳税单位，故在税法上无需缴纳所得税。合伙企业的所得或损失，全部传递到合伙人层面。通过上述规定可见，

有限合伙制私募股权基金实行的是“先分后税”的原则，即在基金层面不需缴纳企业所得税，而是由基金的合伙人在取得分成收益时分别纳税，避免了公司制私募股权基金存在的“双重征税”问题。可用表格列示如下： 三、合伙人层面的主要税收 有限合伙制私募股权基金本身并非所得税的纳税主体，因而有关其所得税问题主要考虑其投资人（即基金普通合伙人GP和有限合伙人LP）从基金取得收入时的税务处理。 （一）基金普通合伙人（GP）的税收 在分析普通合伙人如何缴纳所得税时，应当注意区分合伙人取得收入的类型。合伙人取得收入的类型不同，适用的税目和税率也会不同。具体说来，私募股权基金合伙人的收入主要有三大类： １、管理费等收入 因合伙人的种类不同，在纳税上也有所差别。合伙人为公司的，纳25%的企业所得税，合伙人为合伙企业的，所得先分后税，合伙人为个人的不确定，如果按劳务（咨询）所得，如按劳务报酬所得纳税，因劳务报酬所得根据收入额的多少征收20-40%的税收，所以最高需纳40%的个人所得税。 ２、从被投资企业取得的股息、红利等权益性投资收益

在这种收入类型下，因合伙人的种类不同，在纳税上也有所差别。 （1）合伙人为机构投资者的，应就该部分收入缴纳企业所得税。这也是159号文的直接规定，“合伙人是法人或其他组织的，缴纳企业所得税。” 但也有观点认为，根据合伙企业“透明体”的特点和税法原理，其收入在分配给合伙人时法律性质应当维持不变，因而机构投资者取得的该部分收入属于《企业所得税法》第二十六条第一款第（二）项所述的“符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益”，应当依据该条规定免征企业所得税。至少目前来看，这种观点很难在实践中行得通，如果行不通，则机构投资者在这块的税负还是很重的。 （2）合伙人为个人投资者的，依据84号文规定——合伙企业对外投资分回的利息或者股息、红利，不并入企业的收入，而应单独作为投资者个人取得的利息、股息、红利所得，按“利息、股息、红利所得”应税项目计算缴纳个人所得税，这部分收入应当适用“利息、股息、红利”税目按照20%的税率计算缴纳个人所得税。 （3）合伙人为合伙企业的，由该合伙企业自然人合伙人按照5-35%税率(比照个体工商户生产经营所得)缴纳个人所得税，或公司合伙人依法缴纳企业所得税。 ３、转让被投资企业股权取得的收益 在这种收入类型下，合伙人的纳税情况同样与合伙人种类有关。 （1）合伙人为机构投资者的，应就这部分收入按照自身所得税率缴纳企业所得税。 （2）合伙人为个人投资者的，按照91号文的规定，应当按照“个体工商户

私募股权投资基金基础知识部分(共34个)

私募股权投资基金基础知识部分（共34个） ●●● 1.创业投资基金、并购基金、不动产基金、基础设施基金、定增基金的概念和特点根据投资领域不同，股权投资基金可以划分的类型不包括（）。 A.狭义创业投资基金 B.并购基金 C.不动产基金 D.公募基金 正确答案是：D 2.公司型基金的架构、特点 公司型基金的参与主体主要为（）。 I .投资者 II.基金管理人 III.基金销售人 IV.基金托管人 A.I、II B.II、III C.I、II、III D.I、III 、IV 正确答案是：A 3.私募股权投资基金的募集行为概念 下列关于股权投资基金募集行为的表述中，错误的是（）。 A.基金的推介属于募集行为

B.基金的赎回（退出）活动不属于募集行为 C.基金份额（权益）的发售属于募集行为 D.基金份额（权益)的认/申购（认缴）属于募集行为 正确答案是：B 4.募集机构的资质要求 从事股权投资基金募集业务的人员，应当（）。 I.具有基金从业资格 II.具有证券从业资格 III.遵守法律和行政法规 IV.恪守职业道德和行为规范 A.I、II、III、IV B.I、III、IV C.II、III、IV D.III、IV 正确答案是：B 5.合格投资者的概念和范围 以下关于股权投资基金的合格投资者说法错误的是（）。 A.投资于单只股权投资基金的金额不低于100万元 B.单位投资者，要求其净资产不低于1000万元 C.个人投资者，要求其金融资产不低于300万元 D.个人投资者，最近三年个人年均收入不低于100万元正确答案是：D 6.私募股权投资基金募集人数限制

合伙型基金的投资者人数的最高限制是（）人。 A.100 D.200 正确答案是：C 7.私募股权投资基金的募集流程及要求：特定对象的确定、投资者适当性匹配、基金风险揭示、合格投资者确认、投资冷静期、回访确认 募集机构应当在（）进行回访确认。 A.投资冷静期满后 B.投资冷静期前 C.投资冷静期内 D.以上时间都可以 正确答案是：A 8.公司型基金、合伙型基金及契约型基金基本税负的区别 由于相关税收政策可能最终明确，并与现行的实际操作产生影响，中国证券投资基金业协会要求私募基金（）需通过私募投资基金风险揭示书等，对（）的税收风险进行提示。 A.托管人；契约型基金 B.份额持有人；契约型基金 C.管理人；契约型基金 D.管理人；合伙型基金 正确答案是：C 9.业务尽职调查、财务尽职调查、法律尽职调查中重点关注的内容 并购投资的考察重点是( )。 I．管理团队、资产质量、融资结构 Ⅱ．产品服务、发展战略及市场因素

有限合伙私募基金的税收政策一览

有限合伙私募基金的税收政策一览 摘要：相比于公司制私募股权基金，有限合伙制私募股权基金最大的特征是有效避免了双重征税，其本质上还是合伙企业。本文主要介绍有限合伙私募基金的税收政策。 一、有限合伙私募基金层面税收 《国务院关于个人独资企业和合伙企业征收所得税问题的通知》(国发[2000]16号)主要规定为：其主要规定为：从2000年1月1日起停止对合伙企业征收企业所得税，其投资者的生产经营所得，比照个体工商户的生产、经营所得征收个人所得税。16号文在国家法规层面上，首次确立了合伙企业不征收企业所得税的原则。 《合伙企业法》第6条规定：“合伙企业的生产经营所得和其他所得，按照国家有关税收规定你给，由合伙人分别缴纳所得税。” 159号文第二条进一步规定：合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人。合伙企业合伙人是自然人的，缴纳个人所得税;合伙人是法人和其他组织的，缴纳企业所得税。 合伙企业因不具法人地位，不是独立的纳税单位，故在税法上无需缴纳所得税。合伙企业的所得或损失，全部传递到合伙人层面。通过上述规定可见，有限

合伙制私募股权基金实行的是“先分后税”的原则，即在基金层面不需缴纳企业所得税，而是由基金的合伙人在取得分成收益时分别纳税，避免了公司制私募股权基金存在的“双重征税”问题。 二、合伙人层面征收所得税 有限合伙制私募股权基金本身并非所得税的纳税主体，因而有关其所得税问题主要考虑其投资人(即基金普通合伙人GP和有限合伙人LP)从基金取得收入时的税务处理。 在分析合伙人如何缴纳所得税时，应当注意区分合伙人取得收入的类型。合伙人取得收入的类型不同，适用的税目和税率也会不同。具体说来，有限合伙制私募股权基金的收入主要原则两大类： (一)从被投资企业取得的股息、红利等权益性投资收益 在这种收入类型下，因合伙人的种类不同，在纳税上也有所差别。 1、合伙人为机构投资者的，应就该部分收入缴纳企业所得税。这也是159号文的直接规定，“合伙人是法人或其他组织的，缴纳企业所得税。” 但也有观点认为，根据合伙企业“透明体”的特点和税法原理，其收入在分配给合伙人时法律性质应当维持不变，因而机构投资者取得的该部分收入属于《企业所得税法》第二十六条第一款第(二)项所述的“符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益”，应当依据该条规定免征企业所得税。至少目前来看，这种观点很难在实践中行得通。 2、合伙人为个人投资者的，依据84号文规定——合伙企业对外投资分回的利息或者股息、红利，不并入企业的收入，而应单独作为投资者个人取得的利息、股息、红利所得，按“利息、股息、红利所得”应税项目计算缴纳个人所得税，这部分收入应当适用“利息、股息、红利”税目按照20%的税率计算缴纳个人所得税。

私募证券投资基金基础知识及发展概况80

私募证券投资基金基础知识及发展概况80 一、单项选择题 1. 主要投资于公开交易证券的私募基金称为（）。 A. 私募证券基金 B. 私募股权基金 C. 创业投资基金 D. 其他私募基金 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 2. 根据《证券投资基金法》的规定，非公开募集基金应当向合格投 资者募集，合格投资者累计不得超过（）人。 A. 50 B. 100 C. 200 D. 300 您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0 二、多项选择题 3. 根据《关于实行私募基金管理人分类公示制度的具体方案》，私 募基金管理人分类公示范围包括（）。 A. 规模类公示 B. 业绩类公示 C. 诚信类公示 D. 提示类公示 您的答案：C,D,A 题目分数：10 此题得分：10.0 4. 某自然人投资者想要投资私募基金，具备相应风险识别能力和风 险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元，则以下近三年收入中满足条件的有（）。

A. 30万，30万，35万 B. 50万，20万，85万 C. 45万，50万，60万 D. 70万，25万，45万 您的答案：C,B 题目分数：10 此题得分：10.0 5. 以下属于私募基金组织形式的有（）。 A. 公司型 B. 契约型 C. 合伙型 D. 协商型 您的答案：B,A,C 题目分数：10 此题得分：10.0 6. 以下属于私募基金投资范围的有（）。 A. 上市股票 B. 非上市股权 C. 公募基金 D. 艺术品 您的答案：B,A 题目分数：10 此题得分：0.0 三、判断题 7. 专注于非上市企业股权投资的私募基金应归属于私募股权基金。 （） 您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 8. 依据《合伙企业法》，成立投资基金有限合伙企业，由有限合伙 人对合伙债务承担无限连带责任。（） 您的答案：错误

私募基金深圳前海税收优惠

媒体相关报道 一、各地优惠政策大比拼阳光私募择木而栖 2012-11-05 来源：证券时报网 随着阳光私募的日益发展壮大，各地地方政府为了争夺资源，纷纷打出税收优惠牌，吸引私募机构入驻，而阳光私募也是货比三家，希望找到税收最为优惠的地区落户。 上海一家大型阳光私募公司董事长日前对证券时报记者表示，现在地方政府都在争取以更好的金融政策来吸引金融机构，不仅仅限于天津、深圳、北京和上海这些金融机构聚集的地区，中西部如西藏、重庆、武汉等地也开始打出力度较大的金融优惠政策，未来不排除会出现比上海浦东更好的优惠政策。 “现在我们公司在密切关注各地金融政策，也有中西部地区的招商局和我们接触过，未来如果有比上海浦东更具吸引力的金融政策，搬迁注册地的可能性非常大。毕竟对于阳光私募来说，现在的税收还是比较重。” 深圳另外一家阳光私募合伙人也表达了类似想法，不过他更为关注的是深圳前海。虽然前海目前具体的优惠政策还没有制订出来，但是他预计，前海此次的金融优惠政策力度应该不小，目前该公司几位合伙人已经达成一致，只要技术问题能解决，搬迁是迟早的事。“现在遇到的最大问题是，公司目前为有限合伙形式，而前海公布的15%的税收优惠是针对公司制形式的阳光私募。现在公司正在和前海招商处相关人士积极接洽，寻找解决方案。”上述人士表示。 前海招商处一位工作人员表示，目前每天都有很多阳光私募咨询，包括北京、上海以及深圳本地的公司，咨询最多的是税收问题，一次性奖励问题，公司组织形式以及办公要求等等。不过具体优惠政策还在商讨中，不少阳光私募仍在等待中。 据业内人士介绍，目前各地金融优惠政策都不一样，从税收来看，上海采取营业税40%财政补贴。合伙制企业普通合伙人按照5%~35%的五级超额累进税率征收所得税，有限合伙人（LP），按利息、股息、红利等项目以20%税率缴纳个人所得税；天津则是将13.5%的营业税全额返还；重庆则是营业税享受两免三减半（前两年全额补贴，后三年减半征收）的财政补贴，个税方面统一按照20%征收。 二、私募激励机制遇税负难题欲迁前海享受优惠政策 2012年11月21日01:28 来源：上海证券报 “营业税扣掉5%，所得税再扣掉25%，员工工资的累进税率一般高达45%，在如此高的税负面前，私募所谓的灵活激励机制其实是泡了汤了。”正如深圳一

私募基金税收政策都有哪些

遇到公司经营问题？赢了网律师为你免费解惑！访问>> https://www.wendangku.net/doc/9e3552146.html, 私募基金税收政策都有哪些 在我国的税收管理体制中，私募基金也是需要按规矩缴纳相应的税收的。虽说私募基金的队伍日益壮大，但有些相应的法律规定的普及并不广泛。比如私募基金需要纳税吗，私募基金税的征收内容都有哪些呢？下面小编就从基金的税收内容展开，为大家介绍私募基金税的相关内容。 对私募基金没有专门的税收政策，不同的私募基金税收种类不同。 一、私募基金的税收种类 （1）对于法人形式的基金，《企业所得税法》第一条规定，在中华人民共和国境内，企业和其他取得收入的组织（以下统称企业）为企业所得税的纳税人，依照本法的规定缴纳企业所得税。第二条规定，企业分为居民企业和非居民企业。本法所称居民企业，是指依法在中国境内成立，或者依照外国(地区)法律成立但实际管理机构在中国境内的企业。根据上述规定，法人公司形式的基金公司属于居

民企业，为企业所得税的纳税人。 （2）对于合伙形式的基金，合伙人形式的基金属于合伙企业，不是企业所得税纳税人。根据《财政部、国家税务总局关于合伙企业合伙人所得税问题的通知》（财税〔2008〕159号）规定，合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人。合伙企业合伙人是自然人的，缴纳个人所得税；合伙人是法人和其他组织的，缴纳企业所得税。 （3）根据《增值税暂行条例》、《营业税暂行条例》、《消费税暂行条例》、《资源税暂行条例》、《印花税暂行条例》、《车船税法》、《房产税暂行条例》等规定，法人公司制基金与合伙人制基金，符合规定的，均为增值税、营业税、消费税等税费的纳税人（缴费人）。符合规定的，均为扣缴义务人，应履行扣缴义务。 二、私募基金税收优惠 1、《企业所得税法》第二十六条规定，企业的下列收入为免税收入： （一）国债利息收入； （二）符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益。

有限合伙制私募股权基金税务问题处理

有限合伙制私募股权基金税务问题处理随着我国经济的快速发展，高净值人越来越多，私募股权投资迎来历史发展机遇期。私募股权基金按组织形式来划分可以分为公司型、合伙型和契约型，其中，有限合伙制更具长远制度优势，更能形成透明的税收渠道，因此，现在已经成为普遍采用的形式。那么，有限合伙制私募股权基金和基金管理人是如何处理税收问题的呢？ 一、有限合伙制私募股权基金的运作模式 目前合伙制私募股权投资基金普遍采取有限合伙的形式，即投资人作为基金的有限合伙人，按照约定的认缴额度出资，并以出资额为限承担有限责任，有限合伙人不参与基金的投资决策及日常管理。基金管理团队出资设立的实体（该实体通常为一个有限责任公司）作为基金的普通合伙人，负责基金的投资决策，并承担无限责任，同时普通合伙人也会承诺按基金募集总额的1%～5%进行出资。基金委托单独的管理公司管理除投资决策以外的其他日常事务，管理公司不向基金出资，二者之间是业务委托关系。在实践中，也常见普通合伙人与管理公司合二为一的情况。 二、有限合伙制私募股权基金涉及的所得税问题 《合伙企业法》第六条和《财税［2008］159号文》第二款明确说明，合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人，对合伙企业的生产经营所

得和其他所得按照“先分后缴”的原则缴纳个人所得税或企业所得税。这明确了合伙企业自身的税收管道效用，但在实践中还面临如下问题。 （一）自然人合伙人所得税缴纳 对自然人所得税适用税率的选择依据《个人所得税法》及其相关 实施条例，个人所得税依据收入类别不同，采取不同的税率。对于自然人合伙人从基金获取的投资收益如视为“个体工商户的生产、经营所得”，则应按3%～35%纳税，如视为“利息、股息、红利所得或财产转让所得”，则应按20%纳税。各地税务部门对此认定的法方并不一致。 （二）关于居民企业间的权益性投资收益免税问题 根据《企业所得税法》第二十六条的规定，“符合条件的居民企 业之间的股息、红利等权益性投资收益”为免税收入，不计入应纳税所得。但是该法第一条又明确说明“合伙企业不适用本法”，因此对于合伙制基金从被投资企业获得股息收益并再次分配时，境内法人合伙人是否依然可以享受免税待遇，在实践中各地掌握尺度并不一致。 （三）对于回拨机制的税务处理 在有限合伙制基金中，为了对普通合伙人进行激励，通常约定当投资回报超过一定的优先回报率后，普通合伙人可以获得部分业绩分成（例如，若基金的年收益率超过8%，则普通合伙人可以获得全部投资收益的20%）。实践中，基金投资的项目是分批逐渐退出的，如果先退

全国各地私募基金税收优惠政策大全及适用解析(2017)上

全国各地私募基金税收优惠政策大全及适用解析（2017）— —上 原创：西政资本第一部分：北上广深篇（北京市、上海市、广州市、深圳市） 第二部分：华南地区篇（广东省、广西省、福建省、海南省）第三部分：华东地区篇（江苏省、浙江省、安徽省、山东省）第四部分：华中地区篇（湖南省、湖北省、江西省、河南省）第五部分：西南地区篇（四川省、云南省、贵州省、重庆市、西藏自治区） 第六部分：西北地区篇（宁夏回族自治区、新疆维吾尔自治区、青海省、陕西省、甘肃省） 第七部分：华北地区篇（天津市、河北省、山西省和内蒙古自治区） 第八部分：东北地区篇（辽宁省、吉林省、黑龙江省）第一部分北上广深篇一、北京市（市级、海淀区、朝阳区）（一）适用条件：在本市注册的内资、外资股权投资基金。（二）优惠政策：1.合伙制股权基金不作为所得税纳税主体，采取“先分后税”方式，由合伙人分别缴纳个人所得税或企业所得税。2.合伙制股权基金的合伙人应缴纳的个人所得税，由合伙制股权基金代扣代缴。3.合伙制股权基金中个人合伙人取得的收益，按照“利息、股息、红利所得”或者“财产

转让所得”项目征收个人所得税，税率为20%。4.合伙制股权基金从被投资企业获得的股息、红利等投资性收益，属于已缴纳企业所得税的税后收益，该收益可按照合伙协议约定直接分配给法人合伙人，其企业所得税按有关政策执行。5.合伙制股权基金的普通合伙人，其行为符合下列条件之一的，不征收营业税：（一）以无形资产、不动产投资入股，参与接受投资方利润分配，共同承担投资风险；（二）股权转让。6.高管奖励：给予股权基金有关人员奖励，按照《中华人民共和国个人所得税法》第四条的规定，免征个人所得税。 （三）政策依据：1．《关于促进股权投资基金业发展的意见》（京金融办〔2009〕5号，自2009年1月19日起实施）。2．《北京市金融工作局、市财政局、市国家税务局等关于促进股权投资基金业发展意见部分内容调整的通知》（京金融[2009]9号，自2009年4月15日起实施）。 北京—海淀 1.适用条件：股权投资企业应满足以下条件：①仅限于投资未上市企业，且对单个企业的投资不得超过股权投资企业总资产的20％；②应当在章程、委托管理协议等法律文件中，明确管理运营费用或管理顾问机构的管理顾问费用的计提 方式，建立管理成本约束机制；③资信良好并由具备股权投资或相关业务经验的法人或自然人作为主要发起人；④股权

公司制私募基金税务缴纳种类有哪些

遇到公司经营问题？赢了网律师为你免费解惑！访问>>https://www.wendangku.net/doc/9e3552146.html, 公司制私募基金税务缴纳种类有哪些 在实践中，公司制私募基金和其他公司一样也需要依法交税。由于私募基金中涉及到的税务问题相比较其他税务问题复杂，而且在其中有关于私募基金税务的政策模糊，很多人对此不是很了解公司制私募基金税务。公司制私募基金税务主要有哪些。那么下面小编为大家详细介绍一下公司制私募基金税务问题。 公司制私募基金税务问题 1、增值税 增值税的纳税人可以划分成两类，一类是一般纳税人，一类是小规模纳税人。二者区分的标准为：工业企业，销售额超过50万;商业企业，销售额要超过80万。营改增的试点企业目前标准是500万。 上述标准说的是如果公司的销售额达到上述的标准就一定是一般纳税人了。如果达到这个标准，而没有及时申请一般纳税人，税收上会有处罚的。 如果基金公司它的销售额没有达到上述标准，也是可以自主申请的，向

主管税务机关提出一般纳税人的申请，一般只要会计核算健全，有固定的生产经营的场所，即可给予一般纳税人的资格的。 1)一般纳税人 增值税应纳税额等于销项税额减去进项税额。 销项税额根据销售额计算，按照一定的税率，一般来说私募的基金有一些涉税服务，或者买卖金融商品，是按6%的增值税税率来确定销项税额的。然后，再减去进项税额，进项税额就是公司里日常一些经营活动当中取得的增值税专用发票上面确定的税额，税率可能是6%的，可能是3%的，也可能是17%的。 2)增值税小规模纳税人 应纳税额等于不含增值税的销售额乘以征收率，它没有进项税额抵扣的问题，这种计算方式和原来营业税的方法比较像。 3)公司型和合伙型的增值税 对于增值税来讲，公司型的和合伙型的主体从增值税的纳税主体来说，都是应当缴纳增值税的单位，二者在增值税上是不存在差异的，这可以