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经济周期资产配置资料

经济周期资产配置

经济周期、美林投资时钟与资产组合配置

美林投资时钟

（注：美林投行虽然已经倒闭，但它留下的美林投资时钟是一个很经典的遗产）

投资时钟从从左下角开始，沿顺时针方向循环，依次经历衰退期、复苏期、过热期和滞涨期，并周而复始，相对应各时期，债券、股票、大宗商品和现金组合的表现依次超过大市，但通常总会有特例，需要我们根据最新情况做出判断。投资时钟体现的是实体经济运行与投资策略的基本联系，由于各国经济所处的不同发展阶段以及经济政策的不同，以上四个阶段的持续时间并非一致，甚至会跳过某个阶段，但投资时

钟可以给我们一个大致的资产配置周期标准，让我们认识到，长期理财投资时我们面

前并非只有股票一种选择。

东：当通胀率上升，实体资产。如：大宗商品和现金表现好。估值波动小而且持续期短的价值型股票表现超出大市。矿业股对金属价格敏感，在过热阶段中表现得好。能源股对石油价格敏感，在滞胀阶段中表现超过大市；

南：当经济增长放缓，债券、现金及防守性投资组合表现超过大市；

西：当通胀率下降，折现率下降，投资者购买持续期长的成长型股票。保险类和投资银行类股票往往对债券或股权价格敏感，在衰退或复苏阶段中表现得好；

北：当经济增长加快，股票和大宗商品表现好。周期性行业，如：高科技股或钢铁股表现超过大市；

投资时钟各个时期经济特征及资产表现情况：

一、衰退期：债券>现金>股票>大宗商品

经济特征：经济增长率低于潜在增长率，继续成减速趋势，产出负缺口（产出缺口：经济体的实际产出与潜在产出的差额）继续扩大，超额的生产能力和下跌的大宗商品价格使得通胀率更低。市场需求不足，企业盈利微弱并且实际收益率下降；

货币政策：央行使用宽松的货币政策（减息）及积极的财政政策（减税）以刺激经济增长；

投资方向：减息导致收益率曲线急剧下行，债券是最佳选择，而在股票中金融股是较好的选择；

二、复苏期：股票>债券>现金>大宗商品

经济特征：经济增长率低于潜在增长率，但成加速趋势，产出负缺口逐渐减小。复苏初期通胀率仍继续下降，因为空置的生产能力还未耗尽，周期性的生产能力扩充也变得强劲，企业盈利上升，复苏后期随着经济活动的加速通胀也逐渐上行；

货币政策：中央银行仍保持低利率的宽松政策，债券的收益率处于低位；

投资方向：股票投资的“黄金时期”，由于经济复苏往往伴随着高新技术出现、基础材料研究的突破，因此高新技术如计算机行业是超配的行业；

三、过热期：大宗商品>股票>现金/债券

经济特征：经济增长率超过潜在经济增长率，呈加速趋势，市场需求旺盛，企业产品库存减少，固定资产投资增加，导致企业利润明显增加，产出的正缺口逐渐扩大，经济活动的加速使通胀

进一步上升。虽物价和利率已经提高，但生产的发展和利润的增加幅度会大于物价和利率的上涨幅度，推动股价大幅上扬。

货币政策：央行加息以求降温，加息使收益率曲线上行并变得平缓，债券的表现非常糟糕；

投资方向：经济活动的过热以及较高的通货膨胀使大宗商品成为收益最高的资产。而在股票中，估值波动小而且持续期短的价值型股票表现超出大市，与大宗商品相关的股票是较好的选择，矿业股对金属价格敏感，在过热阶段中表现得好；

四、滞胀期：大宗商品>现金/债券>股票

经济特征：前期经济增长率依然超过潜在增长率，但成减速趋势，产出的正缺口逐渐减小，通胀由于资源价格的高企，利率由于通胀也处在高位，企业成本日益上升，为了保持盈利而提高产品价格，导致成本、工资、价格螺旋上涨，但业绩开始出现停滞甚至下滑的趋势；

货币政策：央行紧缩银根；

投资方向：现金是最佳选择。股票中需求弹性小的公用事业、医药等是较好的选择，能源股对石油价格敏感，在滞胀阶段前期表现超过大市；

周期性行业股票的投资策略

周期性行业的定义：

周期性行业是指行业的景气度与外部宏观经济环境高度正相关，并呈现周期性循环的行业。

周期性行业的特征：

1、周期性行业产品价格、需求以及产能呈现周期性波动。行业景气度高峰期来临时产品需求上升，价格大涨，为满足突然膨胀的需求，产能大幅度扩张，而在萧条期时则刚好相反。由于市场经济的特征就是行业投资利润的平均化，如果某一个行业的投资利润率高了，那么就有人去投资，投资的人多了，投资利润率就会下降，如此周而复始；

2、周期性行业产品的市场价格是企业赢利的基础。市场经济情况下，产品价格形成的基础是供求关系，而不是成本，成本只是产品最低价的稳定器，但不是决定的基础；

3、有的周期性行业，如银行，由于进入的门槛较高，且大多数国家对银行的牌照发放均有严格限制。因此银行的周期性，不是由于行业平均利润率高，导致该行业的投资增加，行业内企业增加、竞争激烈造成的。而是由于银行是全社会的资金渠道和最大的间接融资渠道，其与全社会的经济密切相关。因此一国的经济周期，会不可避免地明显影响到银行业，从而造成银行业为周期性行业。

4、一些非必需的消费品行业也具有鲜明的周期性特征，如轿车、高档白酒、高档服装、奢侈品、航空、酒店等，因为人们收入增长放缓及对预期收入的不确定性增强都会减少对非必需商品的消费需求，这对不同国家不同发展阶段有不同的判断标准，如轿车在美国属于正常消费品，但在中国就属于奢侈消费品；

(风险管理)经济资本配置与操作风险管理

（风险管理）经济资本配置与操作风险管理

经济资本配置与操作风险管理经济资本作为优化资源配置、提高风险调整收益的核心工具，目前在国际先进银行中得到广泛应用。近年来，关于信用风险和市场风险的经济资本管理取得了很大进展，其技术方法日趋成熟，而操作风险的经济资本管理却仍处于初级阶段。随着现代银行信息化和技术化程度不断提高，操作风险带来的损失正大幅度增加，如何通过经济资本配置，提高操作风险的控制能力，已成为商业银行亟待解决的问题。本文旨在探讨操作风险的经济资本配置与管理方法，并结合我国银行业实际情况，提出相关的对策建议。一、经济资本的管理流程经济资本是一种虚拟资本，与银行风险敞口的非预期损失(UL)等额。银行的预期损失(EL)以准备金形式被计入经营成本，并在金融产品定价中取得补偿，事实上已不构成风险。非预期损失才是真正意义上的风险，它是指实际损失超过预期损失的部分，该损失最终必须用银行的经济资本抵御。在实际工作中，经济资本的管理流程分为经济资本计量、经济资本分配以及应用调试三个主要环节，如图1所示。上述流程中，信用风险的经济资本计量基于银行的内部评级系统，市场风险的经济资本基于银行内部的VaR模型，而操作风险的经济资本一般采用高级计量法AMA获得。 (一)经济资本计量根据等额配置原则，经济资本在数量上等于风险敞口的非预期损失，其计算方法主要有三种：简单系数法、收入变动法和资产变动法。[1]从各国银行的实践看，资产变动法正在成为主流的经济资本计算方式。对一个特定资产组合，经济资本的计算步骤如下：第一，计算资产组合中单笔资产的非预期损失。首先，假设风险服从单尾β分布，计算该笔资产损失的标准差和数学期望再通过联立方程组反推该笔资产的损失分布函数；最后，在损失标准差上乘以经济资本系数。第二，利用历史数据，计算资产损失变化的相关系数矩阵，该计算过程的复杂度较高，普通银行无需自己开发系统，而可直接运用CreditMetrics或KMV等软件实施计算。第三，应用蒙特卡罗法模拟整个资产组合的风险分布函数，并计算资产组合的标准差和数学期望。第四，将资产组合的损失标准差乘以经济资本系数。该系数取决于银行股东的风险偏好，风险偏好越高，经济资本系数越小。 (二)经济资本分配确定资产组合所需的经济资本总量后，就要将其分配到各业务单元和分支机构中去，以实现引导和优化资源配置的管理目标。按照国际先进银行的经验，经济资本分配分为存量分配和增量分配两个方面。存量分配的任务是按照一定比例，将资产组合对应的经济资本总量分配到单笔敞口上去，常用方法有敞口余额分配法、预期损失分配法、非预期损失分配法和欧拉微分方程法。另一方面，增量分配的一般步骤为：第一，银行总部根据盈利能力和融资情况，预测全行在下一时期经济资本的增长目标；第二，在已知各分行和业务单元的经济资本存量的基础上，按照风险调整后资本收益率(RAROC)最大化原则，应用运筹学最优化模型，确定分配给各业务单元或分支机构的经济资本增量目标；第三，根据经济资本增量目标和各业务单元或分支机构的风险状况，计算相应的风险限额，并据此确定全行业务发展计划。 (三)应用与调试经济资本管理的实质是根据风险分布现状，向各分行或业务单元分配风险资产的增量控制额度。因各项业务的风险度不同，在既定的经济资本增量内，如果发展低风险业务，业务规模增长可以较大，但如果发展高风险业务，则业务规模的增长将受到限制。经济资本管理的目标是引导所属机构和部门尽可能发展风险低、回报高的业务，以实现RAROC或EVA的最大化。经济资本一旦分配到每个业务单元，就可以在风险内控、资产组合、绩效考核等诸多方面发挥作用。根据国际经验，市场风险的经济资本在实际业务中偏差度较小，操作风险的经济资本通常需要经过大幅度调整才能趋于稳定。二、操作风险的核心技术操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险，它包括法律风险，但不含策略风险和信誉风险。国际上，操作风险的管理框架包括战略、

国际银行业资本配置方法新发展及启示

国际银行业资本配置方法新发展及启示摘要:我国银行业实行经济资本管理时,要根据国际银行业资本配置的最新发展,从本国实际出发,设计符合自身发展的管理思路?具体而言,要注意加强资本配置理论研究,针对国内银行业经济资本管理的信息化差异,细化经济资本计量的产品分类,形成与银行业务流程相结合的全面经济资本管理体系? 关键词:资本配置;金融风险度量;经济资本; 20世纪90年代至今,欧美银行业开始从自身视角探讨资本内部管理问题?对银行而言,资本不仅是吸收损失的缓冲装置,更是赚钱的工具,这种资本是有市场成本的,因此是一种经济资本,而不仅是监管者[ 中的监管资本?不仅要确定整体资本需要量,也要考虑资本在各部门?业务之间的合理配置,并以之衡量银行业绩?适应该趋势,巴塞尔委员会(2003)指出“资本……应在所有业务敞口上得到合理配置”,正式确认了资本配置在银行管理中的重要地位?Theiler(2004)将这一重要性归纳为三点:决定资产组合及业务单元的风险结构;资本预算的基础;风险调整绩效度量方法(RAPM)的基础? 一?国际银行业资本配置原理银行现有的监管资本模型和内部风险模型,都是通过由下至上的

方法,先将银行风险大致分为信用风险?市场风险和操作风险,再运用统计模型确定每个风险敞口的可能损失额,然后加总得到资本总额? 经济资本配置从全新的角度来进行资本配置:通过观察收益波动的历史情况,用风险收益衡量银行经济价值的波动,充分了解风险概率分布状况?各种风险敞口的额度以及敞口相关性,再根据银行的风险承担度(risk contribution)来自上而下分配经济资本,又称为由上而下法(top-down)或收益波动法?其中经济资本在金额上等于在给定置信水平(如99.9%)下,给定时期内资产的非预期损失,是由管理层对表内外的风险评估后,配置给某项业务用以减缓风险冲击的资本?它根据业务部门自身波动性来确定其所需资本,并将资本和所有风险挂钩,克服了监管资本作为资本配置工具在交易层面上存在的缺陷? 经济资本通过这种方法配置到单个业务或单个部门中后,再对单个业务考察导致风险的原因,对资本及时调整,保证资本被分配到最能发挥其作用的领域,使股东收益达到最大? 二?国际银行业资本配置理论的最新发展配置问题源于金融风险度量中的组合效应(diversification effect),即各种业务?交易?产品或收益之间的相互影响?当一家银行拥有两个以上的业务范围时,其所需的经济资本总和会小于单一业务范围所需的资本额?如何向各业务单元或产品公平配置资本,即考虑资本配置中的

商业银行经济资本计量与分配研究

商业银行经济资本计量与分配研究经济资本管理是现代商业银行先进的管理工具。本文在简要概括经济资本相关概念及其在商业银行管理中的作用的基础上，对经济资本管理中最基础最重要的两项工作一经济资本的计量和经济资本的分配进行了深入研究，分析了计量经济资本计量和分配工作的现状以及面临的主要问题，重点探讨了内部评级法在经济资本计量中的应用，以及在经济资本的分配工作中如何引入科学合理的工具，提出了相关思考和建议。一、相关概念经济资本的管理体系由经济资本的计量、预算分配和考核三部分组成。其中经济资本计量是经济资本管理体系的基础性工作，经济资本的预算分配和考核是经济资本管理的两大应用领域，其目的就是运用经济利润和风险调整后的经济资本回报率(RAROC)等经济资本的相关工具，对经济资本进行事前的合理配置和事后的考核，从而实现银行价值最大化。 1、基本概念

(1)预期损失和非预期损失预期损失是银行能预见的损失，可以通过长期的历史数据来估计，是一个统计平均值，一般通过计提损失准备而直接进入当期成本。非预期损失是指在一定时期内可能超过预期损失的那部分损失，它反映的是损失的波动性，因此认为非预期损失是银行真正面临的风险。 (2)经济资本经济资本是商业银行需要用来弥补风险造成的非预期损失的资本量。严格地讲，它是指在一个给定的置信水平下，用来吸收或缓冲非预期损失的资本。 (3)经济利润经济利润即经济增加值(EVA)，通常定义为：经济利润=税后利润-经济资本×经济资本成本率其中经济资本成本率根据股东要求的回报率等因素确定。 (4)风险调整后的经济资本回报率(Risk-adjusted return oncapital，

经济周期中的资产配置策略

关于经营公司：经营公司就象精心种一棵树，创造各种条件让这棵树健康成长；关于股权投资：股权投资就象精心挑选一棵将来会成材的树，只有严格考查其根基、成长性、养树的人员、成长的历史等诸多因素后，才能投入。投资后还须有足够的耐心给这棵优异品质一定的时间，才能获得令你惊喜的回报，因为树要长高长粗没有时间的配合是绝对不可能的。关于股票投机：股票投机就象做贸易，买卖赚差价，不管对象是否优良，短期内只要有利可图。经济周期中的投资策略、资产配置

注 1真实收益率是剔出通货膨胀后的收益率； 2强周期性行业包括：钢铁、汽车、旅游、航空、酒店、高档餐饮、高档消费品、房地产、玩具、家具、纺织服装、IT硬件、电器、银行、煤炭石油、有色金属、建材、外贸、券商、运输物流等；弱周期性行业包括医药保健、基本生活用品、中低档餐饮、公共事业（供水供气）、交通设施、教育、通讯服务等。经济繁荣阶段，强周期性公司的业务一派兴旺，股价的上涨要比稳定增长型公司快得多，而当经济开始衰退时，该类公司饱受痛苦，股价严重贬值。因为主要的周期型公司都是大的著名公司，很容易被不够谨慎的投资者误认为是稳定增长型公司，汽车、航空、轮胎、钢铁、化纤、国防、有色金属行业的公司都是周期型公司。应在经济衰退末期或经济复苏初期投资该类公司。 3隐蔽资产型公司：任何一家拥有你注意到了而投资专家大众却没有注意到的价值非同一般的资产的公司。这些资产可能隐蔽在金属、石油、报纸、专利药品、电视台或公司的债务中，单隐蔽的资产一项的价值就超过了购买该公司股票的价格，那么你的投资成本就的大打折扣。这类公司非常适于做收购后清算套利。西格尔教授对美国1948-1991年间9次经济衰退的统计，股市底谷比经济周期底谷平均提前5.1个月，从股市底谷到经济周期底谷时，股价已平均上涨24%。以上现象产生的原因主要是人们对未来的预期。在衰退期的前半部分，经济一片黑暗，市场一片恐慌所以造成股市的底。在衰退期的后半部分，因为政府出台很多促进经济的措施，银行接连降息，所以人们对未来的预期较好，造成股市温和上升。中国经济周期的特点中国已经经历了三个大的经济周期，平均每8-9年一个大周期，在一个大周期中有2个4年左右的小周期。除了外向型出口拉动经济外，第一个小周期是投资推动型，第二个小周期是消费推动型。第一个大的经济周期：1980 – 1989年，1988年GDP 为11.3%,1989年经济硬着陆GDP为4.1%; 第二个大的经济周期：1990 – 1999年，1995年经济硬着陆，GDP比1994年大降2.2%到10.9%；1997年底东南亚金融风暴，1998-99年经济危机。第三个大的经济周期：2000 – 2009年，从2007年8月开始美国次级贷款危机，演变成2008年3月主要发达国家金融危机，再演变成2008年10月开始的世界经济危机

企业资产全生命周期管理理念简述

龙源期刊网 https://www.wendangku.net/doc/d82562632.html, 企业资产全生命周期管理理念简述作者：王刚樊昊来源：《环球市场》2017年第05期摘要：在商业竞争日益激烈的今天，设备维护已不再是局限于成本范畴，更成为获得利润的战略工具。在资产密集型企业中，机器设备资产占据了企业投资的绝大部分，企业高度依赖这些资产的正常运转以保障企业的良好运营。但是，日益增加的设备与设施维修费用和重置成本成为这些企业不得不面对的一个现实问题。关键词：资产管理；全生命周期；简述 1 资产全生命周期的概念 1.1 资产全生命周期管理存在几种不同的定义（1）全生命周期管理方法强调对产品全寿命发展过程实施持续不断、协调统一的管理，综合考虑各个阶段的问题，保证各个管理活动前后衔接，各个阶段决策的一致性，通过并行设计方法达到在全生命周期内技术最优、质量最可靠、时间最短、成本最低、服务最好、环保最佳的效果。（2）资产全生命周期管理是从前期规划、设备选型、设计、采购、安装、调试管理开始，到交付运行后的设备运行状态监控、维护保养、移动、退役直至报废整个生命周期的管理。虽然上面对企业资产全生命周期管理说法不同，但其共同之处都是站在企业这一级别上，以资产为中心，以全周期为出发点，以提高资产的整体效益为目的的管理方式。 1.2 与资产全生命周期相关的一些基本概念（1）资产：经济主体拥有或控制的具有效用价值的有形财产或无形的财产。（2）生命周期：一个有形物体从产生到消亡的过程。（3）资产管理：一个战略性的、一体化的综合流程，包括财务、管理、工程、运作和维修，最终目的是为了获得有形资产（生产与运作设备和结构）最大化的寿命周期，利用率和收益（Mitchell and Carlson，2001）。 1.3 资产全生命周期费用估算

银行经济资本管理办法

中国ⅩⅩ银行经济资本管理办法第一章总则第一条为加强ⅩⅩ银行的资本和风险管理，优化资源配置，建立以资本约束为核心的业务发展模式，转变增长方式，提高风险抵御能力和风险调整后经营绩效，实现银行价值最大化目标，根据有关规定并结合实际，制定本办法。第二条ⅩⅩ银行实行经济资本管理。经济资本管理是指在经济资本计量的基础上，通过优化经济资本分配和配置，以资本约束资产增长，并在控制业务风险的同时提高资本的使用效率，使业务发展的速度、效益与风险承担能力相协调，实现银行价值最大化目标。经济资本管理主要包括经济资本计量、经济资本分配、经济资本配置、涵盖经济资本成本的产品定价及以经济资本回报率或经济增加值为核心的绩效考核等管理内容。第三条本办法所称经济资本，是指用于抵御业务（资产）风险的资本。从计量角度，经济资本等于各项业务（资产）的风险总量，反映了各项业务（资产）风险所产生的资本需求。风险即非预期损失，是指在一定时期内、在既定置信区间内可能超过预期损失的那部分损失。第四条经济资本管理遵循计划分配、优化配置、回报约束、价

值考核的原则。计划分配是指通过经济资本计划管理的形式向分支机构分配经济资本增量限额，视同虚拟分配用于抵御业务风险的资本，并以此约束业务（资产）风险的增长，确保增量业务具有充分的风险抵御能力。优化配置是指将有限的经济资本重点配置到风险相对较低并具有较高经济资本回报率的业务（资产）上，在控制风险增长的同时提升各项业务（资产）的风险调整后绩效。回报约束是指贷款等各项业务（资产）占用的经济资本必须能够提供相应的风险调整后的资本回报，业务收益必须能够弥补包括经济资本成本在内的各项成本支出，并限制经济资本回报率水平低于目标要求的各项业务（资产）的增长。价值考核是指对各分支机构、业务部门及各项业务经营绩效的考核评价应以经济增加值为主要依据，以促进实现银行价值最大化目标。第五条本办法适用于ⅩⅩ银行境内各一级分行（不含西藏）及总行营业部、票据营业部（以下统称“各分行”）。境外分行的经济资本管理办法另行制定。第二章经济资本计量范围和方法第六条经济资本的计量范围为信用风险、市场风险和操作风险。因市场风险和操作风险的计量方法尚未成熟，暂不纳入计量范围。信用风险是指因借款人或交易对手违约可能产生的损失。信用风

经济资本配置管理体系在中国银行业的运用及影响分析经

经济资本配置管理体系在中国银行业的运用及影响分析摘要：经济资本管理体系是当今国际银行业最为先进的风险控制体系，经济资本已经成为银行风险和价值管理的核心。本文系统剖析了经济资本的内涵，分析了银行经济资本管理体系的特点，并结合经济资本配置管理在我国商业银行的实践，分析了经济资本配置管理对银行业务发展的意义和影响。关键词：经济资本；经济资本配置；银行业务资本作为银行抵御风险的最终保证，应在所有业务敞口上得到合理配置，资本配置的基本原则是将资本要求与风险度量直接挂钩。这一原则确立了经济资本配置在银行经营管理中的重要地位。中国银监会明确鼓励商业银行逐步确立以经济资本为风险管理的核心，四大国有银行以及以招商银行为代表的股份制商业银行在积极研究内部评级法的同时，己经将经济资本作为一个重要管理工具进行研究和应用。经济资本管理是商业银行管理的前沿理论，经济资本已成为商业银行制定经营战略的决策依据，代表了未来银行业风险和价值管理的核心。一、经济资本与经济资本管理西方银行业在20世纪70年代引入了经济资本的概念。经济资本是一种虚拟资本，是一个经计算得出的数值，是一个量的概念，之所以称其为“经济” 资本，是因为它在度量风险时的经济真实性超过账面资本与监管资本；而之所以称其为经济“资本”，是因为它代表了支撑银行风险所需要配置的资本 (Perli, 2004)。经济资本是银行自身根据其风险量化、风险管理能力认定的应该拥有的资本金，由商业银行内部评估而产生并配置给资产或某项业务用以减缓风险冲击(刘建德，2004)。经济资本并不等同于银行所持有的实收资本，也不等同于银行的监管资本，反映了银行自身的风险特征，对应于银行实际承担的风险。经济资本计算公式（武剑，2004)为: 经济资本=信用风险的非预期损失+市场风险的非预期损失+操作风险的非预期损失一重叠计划的损失经济资本管理的建立是基于资本的两个重要特征：资本是稀缺的，因此必须将有限的资本有效地配置到最能增加银行价值的环节；资本又是有成本的，因此必须强调对资本的回报，即对股东实现价值创造，并充分考虑资本所承担的风险，实现收益与风险和成本的统一（毛奉君，2006)。经济资本管理体系主要由三个部分构成：一是经济资本的计量；二是经济资本的预算分配制度；

企业资产全生命周期管理调研报告

文档编号：资产生命全周期管理调研报告版本号：V1 受控编号：编写部门：编写人：审核人：审核日期：年月日批准人：日期：年月日

1.引言在商业竞争日益激烈的今天，对于拥有高价值资产的企业，也就是资产密集型企业来说，设备维护已不再是局限于成本范畴，更成为获得利润的战略工具。在资产密集型企业中，机器设备资产占据了企业投资的绝大部分，企业高度依赖这些资产的正常运转以保障企业的良好运营。但是，日益增加的设备与设施维修费用和重置成本成为这些企业不得不面对的一个现实问题。企业资产管理在上个世纪70年代发展起来的，到20世纪末才进入中国，直到现在企业的资产管理已经是相当的成熟。然而现在的企业资产管理方式，大部分都是来自国外，这些国家的企业大部分处在运营阶段，对设备的维护和维修显得格外的重要，所以他们所开发的应用软件大都是针对本国的企业的基础之上，而中国大部分企业还处于建设阶段，根据的观点，65%的寿命周期费用在设计阶段已经被确定，因此，前期的规划和设计就显得格外重要，直接关系到以后的实施运营和维修成本，没有一个好的规划和设计，会使得实施运营和维修更加困难，一味的引用国外的技术而不加以改进，不但会影响设备资产的寿命周期，也会影响后期的维修和设备利用率，所以很有必要开发一个适应于我国实际情况的资产管理系统。资产资产全生命周期管理方法正是从全局和长远着眼，立足于解决降低资产的寿命周期费用，在保障资产可靠性与可维修性的基础上降低资产的维修费用。因此，现阶段，该方法在资产密集型企业中得到了广泛的关注，尤其在是电网企业中的应用十分广泛。此次调研的目的主要是了解现在企业资产管理的现状和存在问题以及对资产全生命周期管理设计方面的要求和对未来的展望。

IT资产全生命周期管理规范

文档信息文档编号: ITSMS-III04-INM_-SOP 文档类别: 工作指导书生效日期: 2012年4月21日拟文人: 魏雪成审核人: 批准人: 密级: 3级(秘密) 发布范围:指定附件: 保密期：3年修订记录版本修订日期修订内容 1.0 2012-04-21 初始版本本文档载有护航科技秘密信息，仅限于护航科技内部使用，未经护航科技书面许可，请勿扩散。

目录 1文档介绍 (3) 1.1编写目的 (3) 1.2适用范围 (3) 1.3使用说明 (3) 2术语定义 (3) 3资产全生命周期管理规范 (4) 3.1资产管理模型 (4) 3.2资产管理结构与框架 (4) 3.3资产配置与信息盘点，登记与核对服务 (5) 3.4资产信息变更服务 (6) 3.5资产生命周期管理服务 (7) 3.6资产的存货管理 (7) 3.7资产数据库管理 (7) 3.8供应商（第三方厂商）管理 (8) 3.9资产工作管理 (8) 3.10资产服务管理 (9) 3.11资产管理工作流程 (9) 3.11.1资产入库流程 (9) 3.11.2资产领用流程 (10) 3.11.3资产借用流程 (10) 3.11.4资产退库流程 (11) 3.11.5资产维修流程 (11) 3.11.6资产遗失流程 (12) 3.11.7库存管理流程 (12) 3.11.8资产盘点流程 (13)

经济资本管理

经济资本管理一、关于经济资本的基本概念 1、商业银行主要面临的风险包括哪些？其各自的含义是什么？答：商业银行在经营管理中主要面临信用风险、巿场风险和搡作风险等。信用风险又称违约风险，是指借款人或交易对方因种种原因，不愿或无力履行合同条件，不能按期还本付息而构成违约，致使银行遭受损失的可能性。巿场风险实际包括利率风险、汇率风险、股巿风险和商品价格风险四大部分。由于我国目前银行从事股票和商品业务有限，因此其巿场风险主要表现为利率风险和汇率风险。操作风险是指由于不完善或有问题的内部搡作过程、人员、系统或外部事件而导致的直接或间接损失的风险。新资本协议确立了全面风险管理的思想，大大扩充了资本对于风险的覆盖面，将搡作风险纳入资本覆盖范围。 2、商业银行的损失包括哪几类？银行对它们是如何管理的？答：按照损失发生的概率分布特征，商业银行的损失主要可以分为预期损失、非预期损失和极端损失。预期损失（EL）也可以理解为平均损失，在管理上, 可以把平均损失值看成是相对确定的。由于这种损失是商业银行在信贷活动中已经预计到将会发生的损失，因此称为预期损失，其计算公式为EL=PD*LGD*EAD。由于能够预计，银行可以在事前提取损失准备金来抵补预期损失，或在贷款定价时就将预期损失列入成本予以考虑，将预期损失通过定价转移来应对，它是把风险作为成本，转移到产品价格中去，由客户来承担。非预期损失是指在设定一定容忍度下，最大损失值超出预期损失的那部分损失。非预期损失由于具有不确定性，因此，不能用定价转栘，而需要用资本金进行覆盖。极端损失是指在设定一定容忍度下，在极端情况下，超过最大损失值的那部分损失。极端损失无法用资本覆盖，压力测试在一定程上对于应对极端损失是有效的，它可以模拟各种可能发生的极端不利情况,从而引导银行做出应对措施来减少极端损失发生的概率、降低损失金额。但是，极端损失一旦发生，银行是无能为力的。因此，从这个角度看，极端情况使银行留有风险缺口。

RAROC在商业银行资本配置中的应用

F I NANCE&ECO NOMY 金融经济 RAROC在商业银行资本配置中的应用何冰妮朱玉林摘要:随着金融全球化的进一步发展,银行业的竞争日趋激烈。目前,资本约束已经成为我国银行业面临的最突出矛盾,而解决这一矛盾的根本出路在于合理配置银行资本金,以此提高资本金的使用效率。运用风险调整的资本收益率(R is k-Ad j u sted Return On C ap ita,l简称RAROC)模型研究银行经济资本配置,不仅可以在拥有一定量的经济资本的前提下获得最大收益,而且可以加强银行业的风险管理能力。关键词:RAROC;资本配置;风险管理一、引言随着银行的发展,银行危机一直没有停止过。为了促进国际银行体系的稳健与安全,维护平等竞争的国际环境,巴塞尔银行监督委员会于1988年颁布了统一资本计量和资本标准的协议!(简称1988年协议)。1988年协议提出了?资本充足率#的概念,规定了8%的最低资本充足率要求,形成了以资本充足率为核心的银行信用风险管理体系。2004年6月,代表国际银行业新的监管趋势和要求的巴塞尔新资本协议!正式对外公布,将资本覆盖风险范围从原来单一的信用风险转向包括市场风险和操作风险在内的三大主要银行风险。资本协议在不断修改和完善的同时,国外学者和业界人士开始更多地关注银行内部经济资本模型的发展,并对是否要用银行内部模型代替巴塞尔协议的资本标准展开了研究和讨论。基于巴塞尔协议中监管资本的种种缺陷,一些国际先进银行开始开发内部模型对银行风险进行量化和配置资本。此时,RAROC模型应运而生。二、风险调整的资本收益率(RAROC)的基本概念 (一)RAROC的内涵资本管理在银行资产负债管理中有着非常重要的作用。资本管理的核心问题是如何对资本收益进行风险因素调整,以确定资本在银行不同部门、不同金融产品之间的有效分配。在西方,先进的商业银行普遍采用RAROC的资本管理技术。 RAROC可称为经风险调整(后)的资本收益率法,该方法是由信孚银行在上世纪七十年代末最先提出,它改变了银行传统的盈利考核指标只考虑账面收益不考虑风险的做法,强调了风险衡量在银行这种特殊行业的重要性。90年代后半期,该项技术在国际先进商业银行的广泛应用中得到不断完善,到今天,已经成为金融理论界和实践上公认有效的核心经营管理手段。 (二)RAROC的计算公式 RAROC的一般计算公式如下: RAROC=(收入-支出-预期损失)/抵御非预期损失的资本 (公式一) =(收入一支出一预期损失)/经济资本 =(净收益一预期损失)/经济资本 RAROC=(NOPAT-EL)/CAR RAROC???风险调整后的资本收益率 NOPAT???税前净收益 EL???预期损失 CAR???风险资本(经济资本) 预期损失指商业银行在掌握各类资产违约概率的基础上,各类资产在不同的违约概率情况下的损失额度,如果商业银行具备充分的历史资料,对违约概率及违约损失率很容易测算,其计算公式为: EL=EXP%PD%LGI(公式四) EXP???风险敞口 PD???违约概率 LGD???违约损失率。预期损失需要商业银行提取相应的准备以覆盖风险。非预期损失在数量上等于经济资本,即UL=CAR,美国金融机构对其的计算一般采用的以历史或经验数据为基础的度量方法。非预期损失其计算公式为: UL=EXP%PD% 2LGD+LGD2% 2(公式五) LGD 2为LGD的方差 PD 2为PD的方差 (三)经济资本的定义和作用经济资本又称为风险资本CAR,经济资本是基于商业银行内部风险评估配置给某项业务或资产用以减缓风险冲击的资本,是银行为抵御非预期损失(UL)产生的风险而拥有的最低资本。经济资本是一种虚拟资本,由于非预期损失是由经济资本来弥补的,因此银行的经济资本与非预期损失等额的,通过计算非预期损失即可获得经济资本的多少。一般地,经济资本=信用风险的非预期损失+市场风险的非预期损失+操作风险的非预期损失-风险分散效应的损失。三、RAROC在银行资本配置中的应用程序银行需要经济资本(EC)是为了确保银行即使在最坏状态下也能够维持清偿力和持续运转,而银行在业务单位上配置经济资本则是为了确保资本的最佳使用,确保每个业务单位能持续创造股东价值。对经济资本进行配置的过程实质上是在银行的各个业务单位之间衡量和比较业绩、计算它们在股东价值增加(SVA)中的贡献,从而判别哪些业务最能创造价值,哪些业务正在毁损价值。通过经济资本的最优配置,根据一定的EC配置标准,最终指导银行业务决策,改善业务单位的风险收益,实现股东价值最大化。绩效评估和经济资本配置使银行的战略和业务计划发生了根本性的变化。若按照传统会计业绩衡量,判断一笔投入的标准是其边际收益是否大于0。银行若以此从事决策,会以业务和收入增长作为目标,将资本不断投入新的项目,直到边际利润为0。如果这样,单纯从会计角度来看,银行是盈利的。但是,这种方法有着不可忽略的缺陷:其没有考虑风险和资本成本(CC),会计利润会大于经济利润(EP)。所以当银行收益增加,会计利润为正时,而经济利润可能已经为负了。也就是说,这样的业务决策无法确保资本总是投入到能够创造最大的股东价值的业务,而只有经济资本才具有将风险控制和价值创造一体化的连接作用。股东基准收益率H R的引入给银行提供了一个判别价值创造和损毁的基准。正如管理学大师杜拉克所言:一项业务的收益只有在超过资本成本之后,它才有真正的盈利或价值创造,否则它在毁灭价值。我们以经济利润作为衡量标准,并通过风险贡献实现对业务单位的资本配置。作为该业务单位从事业务的许可,业务单位必须对配置的资本支付费用。这样就迫使银行和各业务单位管理者通过降低风险、减少经济资本需求和有效使用经济资本来达到提高经济利润的目标。一般而言,银行资本配置的决策程序见图一。由图一可以看到,在一定的经济资本限额下,银行的资本配置过程中两个较为关键的步骤是RAROC的计算和依据CAP M模型对银行整个资本成本的推算(用RAROC作为进行绩效评估和资本配置的核心)。在现行的RAROC框架下,可以得到以下结论:如果RAROC的值大于依 122

资产全生命周期管理

石油企业资产全生命周期管理的信息化力一案研究. 石油规划设计，2011, 25 (2):1619 摘要石油企业属于资产密集型企业，其资产管理类型多、范围广、存量大、链条长、涉及专业多，资产管理难度及创效压力较大。因此，实现资产全生命周期管理，对提高石油企业的经济效益极为重要。阐述了资产全生命周期管理的内涵，并根据石油企业信息化现状，分析了石油企业资产全生命周期管理的业务需求，论述了基于ER P(企业资源计划)系统实现石油企业资产全生命周期管理的信息化解决方案，期望借助于现有信息化建设成果帮助石油企业实现对资产全生命周期管理业务的一体化管理。关键词ER P系统;石油企业;资产全生命周期管理;信息化;方案研究中I冬}分类号:TE-9, TP315文献标识码:A DO丁:10.3969/j. issn. 1004-2970.2014.02.005 石油企业属于资产密集型企业，其资产管理具有类型多、范围广、存量大、链条长、涉及专业多等特点，资产管理难度大。随着市场竞争的不断加剧，资产管理降本增效的压力也在不断增加。因此，加强对资产的管理，构建全生命周期效益型资产管理体系，实现资产的全过程、全方位和精细化管理，提升石油企业资产管理水平和整体运营质量及效益，已经成为石油企业战略管理与经营管理的迫切需求。 1资产全生命周期管理的内涵资产是指对过去的交易或事项形成的、由企业拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。根据经济周转特性的不同，资产可分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产和递延资产等。流动资产是指可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或被耗用的资产，主要包括各种现金、银行存款、短期投资、应收及预付款项、待摊费用、存货等;长期投资是指除短期投资以外的投资，包括持有时问准备超过一年(不含一年)的各种股权性质的投资、不能变现或不准备随时变现的债券、其他债权投资和其他长期投资;固定资产是指企业使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产经营有关的设备、器具、工具等;无形资产是指企业为生产商品或者提供劳务、出租给他人、或为管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性长期资产;递延资产是指不能全部计入当年损益，应在以后年度内较长时期摊销的

全生命周期管理

1．设备全生命周期管理 1.1基本概念传统的设备管理（Equipment management）主要是指设备在役期间的运行维修管理，其出发点是设备可靠性的角度出发，具有为保障设备稳定可靠运行而进行的维修管理的相关内涵。包括设备资产的物质运动形态，即设备的安装，使用，维修直至拆换，体现出的是设备的物质运动状态。资产管理(Asset management)更侧重于整个设备相关价值运动状态，其覆盖购置投资，折旧，维修支出，报废等一系列资产寿命周期的概念，其出发点是整个企业运营的经济性，具有为降低运营成本，增加收入而管理的内涵，体现出的是资产的价值运动状态。现代意义上的设备全生命周期管理，涵盖了资产管理和设备管理双重概念，应该称为设备资产全生命周期管理（Equipment-Asset life-cycle management）更为合适，它包含了资产和设备管理的全过程，从采购，（安装）使用，维修（轮换）报废等一系列过程，即包括设备管理，也渗透着其全过程的价值变动过程，因此考虑设备全生命周期管理，要综合考虑设备的可靠性和经济性。 1.2.设备全生命周期管理的任务以生产经营为目标，通过一系列的技术，经济，组织措施，对设备的规划，设计，制造，选型，购置，安装，使用，维护，维修，改造，更新直至报废的全过程进行管理，以获得设备寿命周期费用最经济、设备综合产能最高的理想目标。

1.3．设备全生命周期管理的阶段设备的全生命周期管理包括三个阶段（1. 前期管理设备的前期管理包括规划决策，计划，调研，购置，库存，直至安装调试，试运转的全部过程。 (1)采购期：在投资前期做好设备的能效分析，确认能够起到最佳的作用，进而通过完善的采购方式，进行招标比价，在保证性能满足需求的情况下进行最低成本购置。 (2)库存期：设备资产采购完成后，进入企业库存存放，属于库存管理的范畴。 (3)安装期：此期限比较短，属于过渡期，若此阶段没有规范管理，很可能造成库存期与在役期之间的管理真空。（2．运行维修管理包括防止设备性能劣化而进行的日常维护保养，检查，监测，诊断以及修理，更新等管理，其目的是保证设备在运行过程中经常处于良好技术状态，并有效地降低维修费用。在设备运行和维修过程中，可采用现代化管理思想和方法，如行为科学，系统工程，价值工程，定置管理，信息管理与分析，使用和维修成本统计与分析，ABC分析，PDCA方法，网络技术，虚拟技术，可

经济资本相关概念简介

经济资本相关概念简介一、经济资本管理的背景为全面贯彻落实科学发展观，逐步建立起以资本实力和资本回报来约束和指导业务发展的新机制，总行已建立资本管理流程，落实用经济资本（Economic Capital，EC）概念来度量各级机构的风险成本，用经济资本回报来衡量各级机构风险和收益的匹配情况的管理理念，并将经济资本相关指标纳入对境内分行的年度绩效考核。开展经济资本管理同时也是监管当局对金融企业的要求，2004年3月银监会出台《中国银行、中国建设银行公司治理改革与监管指引》，指引中明确了有关经济资本管理的指标要求。经济资本管理的目标是建立健全以资本和资本回报指导业务发展的经营机制，促进风险、资本、收益的相互匹配和动态平衡，通过差异化的资本配置策略，优化提升资本使用效率，实现经济价值增加值最大化。经济资本管理的主要任务是按照确定的方法测量各机构、板块/业务条线、客户、产品和交易等所占用的经济资本总量及风险、收益的匹配情况，并将测算结果应用于资本预算和分配、资产负债管理、产品定价和绩效评估等经营管理环节。二、经济资本定义及相关指标经济资本是指根据我行实际承担的风险，使用自定方法计算的用以覆盖非预期损失的资本。经济资本指标包括经济资本占用（Economic Capital）、经济价值增加值（Economic Value Added，简称EVA）、风险调整综合收益水平（Risk Adjusted Profit）、经济资本成本（Economic Capital

Cost）、经济资本回报率（Risk Adjusted Return On Capital，简称RAROC）。经济资本占用为一个日历年度内4个季末时点经济资本的算术平均，（经济资本占用= Σ季末时点经济资本/ 4）。时点经济资本占用= 时点风险加权资产×资本折算系数。统筹考虑监管要求，资本充足率目标区间，同业资本充足率水平等因素，并结合实际情况，总行将资本折算系数暂设定为11.5%。经济价值增加值（EVA）为风险调整综合收益水平扣减经济资本成本后的净收益，用于衡量风险调整后的银行价值净增加值。经济价值增加值＝风险调整综合收益水平－经济资本成本即： EVA=考核利润-经济资本占用×经济资本底线回报率（12%）风险调整综合收益水平为考虑资金成本、运营成本、税务成本、风险成本及各项内部调整后的年度净收益。目前总行考核分行时，“风险调整收益”以考核利润为基础计算。经济资本成本是指所占用经济资本的机会成本，取决于经济资本占用规模，以及设定的经济资本底线回报率（Hurdle Rate）。经济资本成本＝经济资本占用×经济资本底线回报率经济资本底线回报率参考资本融资成本和股东回报要求等因素确定。经济资本底线回报率暂设定为12%。根据股东对盈利水平的要求，总行会适时调整经济资本底线回报率，以鼓励资本流向回报更高的资产。经济资本回报率（RAROC）为风险调整综合收益水平与经济资

经济资本与银行资源优化配置

经济资本与银行资源优化配置一、银行资源是稀缺的在经济学文献中最早提及“金融资源”概念的西方学者是戈德史密斯。他在《资本形成与经济增长》(1955)一书中探讨了金融资源和传递渠道对经济增长的速度和性质的影响，认为金融资源是相对稀缺的、特殊的战略性的社会资源，分为三个层次：第一层次是基础性核心金融资源，即广义的货币资本和资金；第二层次是实体中间性资源，包括金融组织体系和金融工具体系；第三层次是整体功能性高层金融资源。由金融体系表征的金融资源系统主要包含四个方面的内容：(1)货币资产和货币制度；(2)金融产业(包括金融机构非货币金融资产和金融从业人员)；(3)金融管理组织和管理体制；(4)金融意识。这些是软性的金融资源。二、以经济资本为经营管理机制根据战略发展目标的要求，确定业务经营策略和产品发展规划，针对不同的客户群体、产品种类，制订差异化的营销方案，以经济资本的效益性来开发业务、开展业务，有计划、有控制地实施业务扩张。同时，在业务发展过程中，应以经济资本效益指标为核心，定期对各分支机构、各部门以及产品的回报率开展评估和分析，将考核由事后向事前、事中控制转变，由追求利润最大化向以风险控制为条件的利润最大化转变，及时调整业务发展方向，资源配置向盈利性高的区域和业务产品倾

三、调整行际资源分配在确定了发展战略和经济资本配置政策后，商业银行应按照效率优先、统筹兼顾的原则，优化经济资本配置。效率优先是指经济资本配置以各分支机构实现的EVA 为基础，对于RAROC水平较高或同比进步明显的行给予适度倾斜，支持经营效益贡献度高的分支机构业务的发展和经济资本需求。统筹兼顾是指统筹考虑业务发展、收益增长、风险防控和市场占比目标，兼顾全行区域和行业发展政策，平衡规模、速度和效益目标。对于基础较为薄弱，指标尚不够理想，但市场机遇好、发展潜力大的地区，适度增配经济资本，以鼓励其适当加快发展资产业务。例如，某商业银行辖内分支机构的主要经营指标对全行的贡献度如表1所示。表1 各行不同的RAROC 从表1可以看出，A行资产业务发展速度明显快于B行和c行，对全行的净利润、经济增加值的贡献度高于其他两行，且经济资本回报率超过全行平均增长水平，因此，经济资本配置以及信贷资源的配置应向A行倾斜。对于B行，可通过优化存量、控制增量两个途径控制经济资本增长。资产存量已经是“过去时”了，由于许多积重难返的原因，其风险化解和质量改进受方方面面的制约，相比之下，控制该行经济资本增量可能易于奏效。对B行经济资本增量控制的一般步骤可如下：第一，根据其上年度的盈利能力和资产规模增长情况，确定下一年度经济效益增长目标。第二，在已知经济资本存量分布的基础上，分别计算该行各业务单元的RAROC值。第三，将EVA最大化设定为目标函数，以鼓励盈利业务品种的发展、控制非盈利业务产品的增长为基本原则，确定该行下一年度分配给各业务单元的经济资本数量。第四，确定经济资本分配的约束条件，加大绩效考核力度，促进该行提高资产组合管理能力，优化存量经济资本占用结构，降低经济资本占用

从战略资产配置到战术资产配置

从战略资产配置到战术资产配置 ——基于中国股市、债市、期市的实证研究作者: 刘超资产配置是指投资者根据自身的风险厌恶程度和资产的风险收益特征，确定各类资产的投资比例，从而达到降低投资风险和增加投资回报的目的。通常将资产配置分为战略性资产配置（Strategic Asset Allocation）与战术性资产配置（Tactical Asset Allocation）两个层面。前者反映投资者的长期投资目标和政策，主要确定各大类资产，如现金、股票、债券、商品等的投资比例,以建立最佳长期资产组合结构。战略性资产配置结构一旦确定，在较长时期内（如一年以上）不再调节各类资产的配置比例。而战术性资产配置更多地关注市场的短期波动，强调根据市场的变化，运用金融工具，通过择时(Market Timing)和证券选择(Security Selection)，调节各大类资产之间的分配比例、以及各大类资产内部的具体构成，来管理短期的投资收益和风险。一、资产配置与经济周期资产配置的理论基础，是建立在现代投资组合理论上的，即对于资产而言，风险和收益是对称的，通过投资到收益模式有差别的资产中、构建有效的资产组合可以达到降低风险、提升收益的作用。历史实践告诉我们，资产配置可以帮助降低资产价格波动对组合的影响，适应投资者的风险偏好并实现其长期投资目标。资产配置的一般步骤包括：(1)确定资金的投资目标、风险偏好、投资限制等；(2)资产的选择；(3)建立长期的战略资产配置；(4)制订战术性的资产配置；(5)再平衡策略的执行；(6)对长期目标和资产预期的再考察。影响资产波动的因素众多，但经济层面所决定的基本面因素，是最为根本的因素，所以以经济周期为着眼点进行积极资产配置是有效的配置方法。1936年，伟大的经济学家熊彼特以他的“创新理论”为基础，对各种经济周期理论进行了综合分析后提出，每一个长周期包括6个中周期，每一个中周期包括三个短周期。短周期约为40个月，中周期约为9-10年，长周期为48-60年。图1 由产出缺口变动和通胀水平变动构成的经济周期变动

资产全生命周期管理

石油企业资产全生命周期管理的信息化力一案研究. 石油规划设计，2011, 25 （2）:1619摘要石油企业属于资产密集型企业，其资产管理类型多、范围广、存量大、链条长、涉及专业多，资产管理难度及创效压力较大。因此，实现资产全生命周期管理，对提高石油企业的经济效益极为重要。阐述了资产全生命周期管理的内涵，并根据石油企业信息化现状，分析了石油企业资产全生命周期管理的业务需求，论述了基于ER P（企业资源计划）系统实现石油企业资产全生命周期管理的信息化解决方案，期望借助于现有信息化建设成果帮助石油企业实现对资产全生命周期管理业务的一体化管理。关键词ER P 系统;石油企业;资产全生命周期管理;信息化;方案研究中I 冬｝分类号：TE-9, TP315 文献标识码:A DO 丁:10.3969/j. issn. 1004-2970.2014.02.005 石油企业属于资产密集型企业，其资产管理具有类型多、范围广、存量大、链条长、涉及专业多等特点，资产管理难度大。随着市场竞争的不断加剧，资产管理降本增效的压力也在不断增加。因此，加强对资产的管理，构建全生命周期效益型资产管理体系，实现资产的全过程、全方位和精细化管理，提升石油企业资产管理水平和整体运营质量及效益，已经成为石油企业战略管理与经营管理的迫切需求。 1 资产全生命周期管理的内涵资产是指对过去的交易或事项形成的、由企业拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。根据经济周转特性的不同，资产可分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产和递延资产等。流动资产是指可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或被耗用的资产，主要包括各种现金、银行存款、短期投资、应收及预付款项、待摊费用、存货等;长期投资是指除短期投资以外的投资，包括持有时问准备超过一年（不含一年）的各种股权性质的投资、不能变现或不准备随时变现的债券、其他债权投资和其他长期投资;固定资产是指企业使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产经营有关的设备、器具、工具等;无形资产是指企业为生产商品或者提供劳务、出租给他人、或为管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性长期资产;递延资产是指不能全部计入当年损益，应在以后年度内较长时期摊销的除固定资产和无形资产以外的其他费用支出，包括开办费、租入固定资产改良支出，以及摊销期在一年以上的长期待摊费用等。本文主要着眼于固定资产研究资产全生命周期管理。资产全生命周期管理是指以企业的长期经济效益为着眼点，依据企业业务发展战略，采用一系列的管理、经济和技术措施，统一管理企业资产的规划、购建、运维、退出的全过程，是在满足安全、效能的前提下追求资产全生命周期效益最优的一种科学管理理念。资产全生命周期管理具有3 个主要特征:一是，全过程性。也就是资产管理需要考虑资产从取得到退出全生命周期的长期性，而不是暂时的、阶段的，这也是不同于其他管理最突出的一个特点;二是，全员化性。作为创效的物质基础，资产管理涵盖面广泛，各个部门、各级单位包括全体员工，都在参与资产的管理与运营;三是，全方位性。也就是资产管理运营效益的评价，这种效益性应该是统筹经济效益、安全效益、社会效益等因素的效益最优化或最佳化。实现对实物资产的动态监控管理; 支持和利用设备状态监测与故障诊断工程技术、计算机辅助设备管理技术，实现从故障维修、计划维修走向预知维修、以可靠性为基础的维修。 2 资产全生命周期管理需求石油企业资产全生命周期管理的总体需求是对资产规划、购建、运维、退出的全过程进行统一综合管理，实现物资采购与库存、设备、工程建设、生产运营、财务等资产相关业务的“集成与协同” 实现企业资产相关各级管理层级及操作层级问资产业务管理的“贯通与管控” ，实现资产实物流、价值流、信息流“三流合一”的全过程集约化管理。对信息化的具体需求体现在搭建全生命周期的资产管理信息管理平台，为石油企业提供“全过程、全员、全效益、全技术”管理的信息化解决方案。 2.1 实现资产的全过程管理实现对资产从规划、设计、采购、安装调试、投运、维修、改造、报废处置的