民间融资的风险与管理

民间融资的风险与管理

摘要：民间融资由来已久，因其交易简便，门槛较低，成为民间中小企业和个人获取流动资金的主要方式。但自新中国成立以来，法律与政策对民间融资的定位不准，态度忽冷忽热，导致民间融资的合法性受到质疑。许多合法的民间融资借贷行为亦被弄得无所适从，导致我国现阶段民间融资行为趋向非法律化、非透明化、无监管化，近乎地下交易般见不得光。这也最终导致了我国民间融资市场的混乱，出现类似“温州老板集体跑路”等恶性连锁事件。

本文拟通过对民间融资的经济成本分析，明确将民间融资的正规化管理纳入我国法律调整的框架的紧迫性，并为完善我国民间融资的制度化建设提出一些意见和建议。

关键词：民间融资成本分析风险管理

一、民间融资的历史性和存在的必然性

（一）我国民间融资的发展现状

所谓民间融资，通常泛指非金融机构的自然人、企业以及其他经济主体之间以货币资金为标的的价值转移以及本息支付。它与官方正式金融组织相对应，未纳入国家监管。

我国民间融资由来已久，它随着商品经济的产生而产生，并伴随着商品经济的发展而发展，特别是到了明清时代的钱庄票号，中国民间融资借贷业务发展到了高潮。建国初期，在农村地区，政府鼓励自由借贷和整顿高利贷。1950年在中国人民银行在《人民银行区行长会议关于几个问题的决定》中指出：“大力提倡恢复与发展农村私人借贷关系，鼓励私人借贷的恢复与发展。”1953年底“过渡时期总路线”公布，要求“对农村的社会主义改造，必须经过合作化的道路”。农村合作化的形式之一就是发展农村信用社。此后，中国人民银行由原来的鼓励自由借贷转变为“批判自由借贷，取代私人借贷”，民间借贷受到了国家政权的挤压几近消失。

直到改革开放后，我国的民间借贷又逐渐发展起来，并一度得到地方政府的许可，对民间经济的崛起和快速发展发挥了重要作用。但是90年代末，由于民

间融资的风险较大，并夹杂着对风险的漠视以及欺诈的骗局，不时在一些地方引起社会震荡，同时亚洲金融风险危机后监管部门强化了监管意识，刺激了国家加大整治非法集资的力度。1996年，中国人民银行制定并颁布实施了《贷款通则》，严格禁止民间融资活动，规定放贷人必须是依法设立的中资金融机构，并经中国人民银行批准经营放贷业务，禁止非金融机构企业从事借贷融资行为。1998年国务院颁布了《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》，其中提出了“变相吸收公众存款”的概念。可以说，《贷款通则》和《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》成为了认定民间融资行为非法的主要依据，在很大程度遏制了民间融资的发展。

随着我国企业改革不断深化，民营经济获得巨大的发展空间，但随之而来的是资金供需矛盾日益加剧。正规金融借贷门槛高，中小企业多数不符合贷款标准，很难从正规的金融渠道取得足够的资金发展实体经济。于是中小企业开始转向民间融资，从而导致民间融资再度活跃起来，规模不断扩大。2010年，民间借贷市场的资金存量就超过了2.4万亿元，占当时借贷市场比重的5%以上。至2011年中期，民间借贷余额同比增长38%达到3.8万亿元。但由于缺少法律的认可以及政策的支持，此次民间融资的崛起不是如同在阳光下茁壮成长一般，而更像是在阴暗的环境下肆意蔓延，到处是民间闲置资金追逐利润的影子，是资本逐利的本性体现。也正是由于现阶段民间融资的非公开化和非透明化，导致监管不力，风险频发，造成巨大的社会震荡。

（二）民间融资存在的必然性

民间融资存在的必然性恰恰是由于正规金融的缺陷性导致的。民间融资成为了资本市场资金融通环节中正规金融的补充。

我国现阶段正规金融由于法律规范全面，监管较为完善，导致一方面银行等金融机构对企业申请资金借贷保持着谨慎性，信贷门槛很高，且信贷名额较少，符合规定的多为管理制度完善，财务状况以及信誉状况良好的大公司；另一方面，股份制公司可通过在主板挂牌上市，发行股票或者公司债券进行融资。而中小企业虽然也可以在中小板或者创业板申请上市融资，但是由于现行中小板上市标准参照主板，条件很是严格，故很少有中小企业符合条件，而通过中小板上市融资。而创业板虽然条件标准稍低，但它针对高新技术、成长性高的企业，风险较大，

大部分中小企业也无法通过该途径进行融资。因此，中小企业要想获得经营发展的资金必须另想办法。

民间融资具有手续简单、灵活、效率高等特点，则正好适应了中小民营企业对资金需求普遍具有的“小、急、频”的特点。例如，民间融资多为资金随需随借，一般仅需三至五天即可获得所需资金。而按照银行的正常贷款程序，企业从申请贷款到获得贷款，期间大约需要一个月，即使长期合作的客户，最快也需要十多天。再如，相比于银行贷款期限一般以定期形式出现，民间融资的资金使用频率较高，可以即借即还，适应小企业使用资金频率高、时间短的特点。

也正是由于民间融资的上述优势，使之适应了中小企业的融资需求，而中小企业的内外部环境又更加促进了民间融资的发展。

此外，民间闲置资金投资渠道狭窄也成为了民间融资繁荣的一大动因。近些年，股市持续低迷，无法吸引更多资金入市；居民消费指数持续走高，存款利息的增长率追不上通货膨胀率，存款的实际利率已为负值。公民不再一味地将剩余资金存于银行，而更倾向于进行多种投资组合，而民间借贷显然成为了很好的选择。

二、民间融资与正规金融融资的成本差量分析

融资行为至少涉及三方关系——融资方、资金提供方以及国家监管机构。对任何一方来说，民间融资和正规金融融资耗费的成本不能是不同的。根据投入与产出理论，在融资金额相同的情况下，所耗费的成本越小的融资方式越容易被采纳。民间融资之所以兴盛，其节约成本的特点是它最大的优势。

（一）从融资企业角度分析

正常情况下，企业如果需要正常生产经营，扩展业务，赚取利润，就必须依赖资金的供应。企业获取资金无非两种方式：内源融资和外部融资。所谓内源融资，就是指通过生产经营赚取利润，形成留存收益，以留存收益来扩大营业，支持生产。再来就是外部融资，也即我们常提到的借款、发行债券，或者发行股票。按照财务管理学的优序融资理论的观点，内源融资的成本是最小的，其次是借款、发行债券，最后才是发行股票。虽然内源融资的成本最小，但是在企业刚刚成立或者亏损、抑或者是投资项目所需资金远大于留存收益所能提供的资金

时，仅靠内源融资是不能完全满足企业资金需求的。故事实上，外部融资才是企业最重要的筹资方式。

在外部融资的三种方式中，发行债券和股票，对企业的财务状况、经营状况、组织机构等方面要求甚严，不是任何企业都可以通过上述两种途径进行融资。而借款因其手续相对简单，标准较低，相比于发行债券、股票不存在大额的发行费用，信息披露等费用，在要求满足企业一般资金需求的情况下，大多数企业会首选借贷融资。

确定了借贷融资的前提下，企业接下来就会考虑是通过正规金融借款，还是通过民间进行融资。

相比于民间融资，正规金融融资需要承担更多的交易费用成本；因提供担保而承担的担保物折价损失成本；因不符合银行的标准而提供虚假材料需承担的违约成本、甚至违法成本；因银行审核信贷所需时间较长而与错过最佳的投资机会的成本。而民间融资相比于正规金融融资，企业则需要承担一旦民间融资被认定为非法集资产生的法律风险成本；由于民间融资的利息通常要高于正规融资，故企业要承担更多的利息费用成本。由于民间的资金的提供者风险意识淡薄、不问资金投向，只看高额利息回报，故企业一旦经营不善出现危机或支付困难，容易发生“挤兑”等连锁反应，企业则要为此承担更大的经营风险成本。

对融资企业而言，究竟选择何种融资方式，还是要看自身的融资需求，选择成本最小的方式作为最佳融资途径。

（二）从资金提供者的角度分析

资本市场上的资金提供者可分为金融机构、非金融机构的投资中介机构以及居民个人。而其中的居民个人投资者还可分为以买卖融资企业证券的方式获利的个人，以及以提供民间资金借贷方式获取利息为目的的个人。

对正规金融机构而言，贷款利率相对较低，其由央行规定，自身很少有调整的权限。但是想获取金融机构贷款的企业必须符合一定的资质条件，金融机构对其的审核较为严格，且通常情况下需要抵押担保或保证。故正规金融机构再提供信贷借款时，其风险成本较小，当然投资报酬率也相对较低。

民间的投资中介机构多为不正规的融资中介方。它们的多数的业务流程就是，从散户也即居民个人或者银行以较低的利率获取资金，然后将聚集的资金以

较高的利率借贷给需求资金的企业，自己从中赚取差价。这些投资机构所需承担的成本主要有偿还散户或银行本息的成本、无法偿还散户或银行本息时的违约成本以及其业务如果被认定为非法集资时的法律风险成本。

对个人投资者而言，如果其将资金投放于股市，购买融资企业的证券，那么他将承担的风险成本有股市低迷的风险、企业经营失败的风险、企业违约不支付红利的风险等。而其所获得投资报酬率则具有很大的不稳定性，其大小由股票的系统风险以及该融资企业的特有风险所决定的。如果个人投资者将其资金以民间借贷形式提供给融资企业，其利息率往往要高于银行的同期贷款利率，其可以获得高额的投资回报率。当然，高收益总是伴随着高风险。由于进行民间借贷的企业多为信用等级普遍不高、组织机构混乱、财务制度不完备的中小企业，而拥有这些缺点的中小企业在现实中往往出现失信行为，或捐款潜逃，或无力还债，这也就是个人投资者所需面临的最大的风险成本——违约风险。

值得一提的是，有些上市公司也开始不务正业，从事融资借贷行为。中国社科院发布的2012年社会蓝皮书称，相当比例的民间借贷资金没有进入实体经济，而是流入“钱生钱”的投机性利益链条。民间借贷的资金来源由传统的私营企业主和普通家庭闲置资金，发展为企业法人、上市公司、公益基金等。根据上市公司公布的半年报等资料，截止2011年8月，有64家上市公司涉及委托贷款业务，贷款总额达170亿元。上市公司是实体经济的代表，如果他们也抵不住高额利息的诱惑，那有谁还会投资实业。

（三）从国家监管机构的角度分析

对于正规金融的监管来说，国家监管机构要承担更少的成本。因为我国的正规金融业的立法已经较为成熟，监管机构趋于完善，整个监管的体系的边际效益大于边际成本。

但是民间融资却一直没有纳入我国金融监管的重点项目，其一直游离于国家的有效监管之外。只是近些年由于缺乏监管导致一系列恶性事件的发生，国家金融监管才开始加快对民间金融监管的建设。因此相比来说，民间金融需耗费更多的监管成本。

首先，我国还没有出台专门针对民间融资的法律法规，有关民间融资的法律规定，散见于各类法律条文之中。对民间融资认可的法律主要有：《民法通则》

规定的“依法成立的合同，受法律保护”，“合法的融资关系受法律保护”。《合同法》承认了具有真实意思表达的民间借贷具有法律效力，承认了民间融资利率可以高于银行同期的贷款利率。对民间融资明确禁止的法律主要有：《贷款通则》以及国务院颁布的《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》。这些法律之间相互冲突矛盾，严重影响了法律的权威性和严肃性，是一种失信成本。

其次，《中国人民银行法》和《银行业监督管理法》都没有对非经营金融业务的监管职权予以明确化，使得对非法民间融资行为没有确定的监管主体，没有建立系统完善的监管体系，使得民间融资处于无人监管的状况，由此造成的市场混乱。

最后，民间融资由于法律没有正式承认其合法性，导致其总是进行地下交易，这为国家监管机构实施有效监督增加了不少难度和成本。

三、针对民间融资风险的意见和建议

（一）完善相关法律法规，为民间融资的规范有序发展保驾护航

为规范民间融资行为，防范金融风险，应尽快完善民间融资法律体系，使民间融资行为合法化，逐步形成以《民间借贷法》为基础法，《放贷人条例》、《私募基金管理办法》等专项法规、规章为补充的法律体系，给予民间融资活动合法的生存空间，明确参与活动的当事人的权利义务。修改完善有关配套法律，使之与民间借贷法律相衔接，对私募基金、地下钱庄、贷款中介等放贷机构进行整合规定，使之阳光化、合法化。

（二）完善和明确监管机构，改变监管缺失的现状

民间融资不同于银行信贷，有着区域性和隐蔽性的特点，在监管方式方法上有着显著不同。首先，应当建立分层次监管的监管体系；其次，地方政府应建立民间融资的信用信息平台，进行民间融资信息监测。

（三）尽快出台《新36条》的实施细则，有效破解民间资本进入垄断领域的壁垒

看得见的障碍是容易突破的，如各个行业设置的注册资本、生产规模、审批程序等方面的门槛，真正难以触及的是既得利益集团的垄断。无论是2005年的“非公36条”还是2010年的“新36条”，都是鼓励金融业对民营资本开放的。

如今的限制其实仅仅存在于民营资本控股银行业这一关键环节。

（四）培育多层次的直接融资市场，扩展中小企业的融资渠道，减轻其对民间融资的依赖

我国证券市场的准入门槛较高，不利于中小企业上市融资。虽然之后先后推出了中小企业板和创业板，但是他们的门槛仍然比较高，很难为大多数的中小企业提供融资作用。为此，国家应积极发展多层次的资本市场，建立场外交易市场，满足大多数中小企业融资需求。另外，应考虑降低企业债券的准入门槛，为中小企业融资开辟另一条绿色通道。

（五）加大对中小企业财政税收方面的支持，多渠道缓解中小企业的融资压力

通过财政补助、税收倾斜，可以有效减轻中小企业的税收负担，促进中小企业的内源性融资，在一定程度上减轻中小企业的融资压力。

综上所述，民间融资市场自有其“土生土长”的融资方式，不能一味地采取关门政策，必须区别对待，采取“堵”“疏”相结合的方式，将地下金融托出地面。

参考文献

[1]宋丽伟.民间融资在中小企业融资中的作用及其规范发展研究[D].山东大学, 2006.

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[5]陈蓉.论我国民间金融管制的重构[D]. 西南政法大学, 2008.

中小企业融资现状及对策研究

论文目录 一、中小企业融资的概述 1、融资的定义 2、中小企业的融资渠道 二、中小企业融资的状况 1、银行贷款方面 2、直接融资方面 三、中小企业融资存在的问题及原因分析 1、中小企业融资存在的问题 2、中小企业融资问题的原因分析 四、解决中小企业融资问题的对策 1、树立正确的中小企业发展观,完善中小企业融资立法 2、建立和完善中小企业融资的信用担保体系 3、建立财政有限补偿机制及各种优惠政策 4、设立专业的中小企业银行 5、以规范管理拓宽民间资本市场，使民间融资合法化 6、加快建设支持中小企业发展的综合服务体系 7、中小企业应健全财务体系 8、发展中小企业社会服务体系

中小企业融资现状及对策研究 作者：周潇指导老师：徐尤华 [内容提要]随着国内经济的飞速发展，我国的中小企业迅猛发展起来，为地区的经济发展增加了就业岗位，同时也缓解了我国的就业压力，实现科技创新与成果转让等方面发挥出越来越重要的作用，决定了必须重视中小企业的生存与发展。现阶段，金融不仅是国家对经济进行宏观调控的重要杠杆，也深刻影响着我国社会经济生活的各个方面。由于中小企业自身的特点，即规模小，可控资源更为稀缺，又往往处于快速发展阶段，需要大量的资金的投入，所以，大多数中小企业都面临着融资难的困境，严重阻碍中小企业的发展。我国目前中小企业融资难存在于企业本身﹑金融机制﹑政府三个层面的多方面的原因，为此要制定相应的治理办法。就中小企业融资难问题，进行分析研究，并提出解决中小企业融资的相关对策。 [关键词] 中小企业、融资、融资渠道 一、中小企业融资的概述 1、融资的定义 从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。我们通常讲，

国内市场中小企业融资难现状调研报告完整版

编号：TQC/K595 国内市场中小企业融资难现状调研报告完整版 Daily description of the work content, achievements, and shortcomings, and finally put forward reasonable suggestions or new direction of efforts, so that the overall process does not deviate from the direction, continue to move towards the established goal. 【适用信息传递/研究经验/相互监督/自我提升等场景】 编写：________________________ 审核：________________________ 时间：________________________ 部门：________________________

国内市场中小企业融资难现状调研 报告完整版 下载说明：本报告资料适合用于日常描述工作内容，取得的成绩，以及不足，最后提出合理化的建议或者新的努力方向，使整体流程的进度信息实现快速共享，并使整体过程不偏离方向，继续朝既定的目标前行。可直接应用日常文档制作，也可以根据实际需要对其进行修改。 一、我国中小企业融资现状 （一）融资渠道单一 1、过多依赖债务融资。我国虽已构建完整的市场经济体制,但金融市场的开放程度仍然有限，实行严格的金融管制,这种管制包含金融机构主体资格的限制和业务准入的审批,核准制度这种管制在发挥金融风险防范的同时也限制了资本市场的正常发展,日益增长的金融需求和资本供给体制改革的缓慢造成的一个直接后果就是资本供

公司融资租赁风险管理办法

公司融资租赁风险 管理办法

风险管理办法 （试行） 第一章总则 第一条目的和适用范围 为增强公司防范和控制风险的能力，加强风险管理的组织建设、机制建设和制度建设，促进可持续发展，根据国家金融方针政策和有关法律、法规、规章及公司章程的规定，制定本办法。 本办法适用于公司各部门（含分公司、子公司，下同）及全体员工（含试用期员工和实习人员，下同）。 第二条术语 1．风险：是指对目标产生不利（负面）影响的事件发生的可能性。风险类型包括：战略风险、声誉风险、法律风险、合规风险、信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险。 2．战略风险：是指由重大事项的决策失误或战略规划的严重偏差所造成的风险。 3．声誉风险：是指由内部管理与服务的问题引起外部社会名声、信誉和公众信任度下降所造成的风险。 4．法律风险：是指由不当的法律文书、制度或违约行为或怠于行使自身的法律权利等所造成的风险。 5．合规风险：是指因没有遵循法律、规则和准则造成遭受法

律制裁、监管处罚、重大财务损失和声誉损失的风险。 6．信用风险：是指由融资租赁申请人、债务人或市场交易对手违约所造成的风险。 7．市场风险：是指由市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动所造成的表内和表外业务发生损失的风险。 8．操作风险：是指由员工操作不当或不完善，有问题的内部程序，以及系统或外部事件（如自然灾害）所造成的风险。 9．流动性风险：是指由资金流动性状况出现不足及其波动性所造成的风险。 第三条风险管理的基本任务 公司风险管理的基本任务是：贯彻执行国家关于防范和处理金融风险的各项政策措施，树立全面风险管理理念，健全风险管理组织体系，改进风险管理监控方法，强化风险全程管理，增强识别、计量、预警、防范和处理风险能力，提高风险管理水平，确保风险在可控目标之内，确保安全经营稳健发展，确保风险收益的优化。 第四条风险管理的原则 风险管理遵循全面管理、制度优先、预防为主、职责分明的原则。 （一）全面管理原则 资产、负债、所有者权益和收入、支出、损益以及人员、薪酬、奖惩等经营管理的各项事务和每个环节，都全面地进行风险

浅谈我国中小企业融资困难的现状及对策

浅谈我国中小企业融资困难的现状 及对策 【摘要】中小企业在促进市场竞争、增进市场活力、推进技术创新、特别是在提供就业机会等方面具有不可替代的作用，在我国中小企业已经成为经济发展和社会稳定的重要支柱。但由于银行高度商业化以及中小企业自身的缺陷，解决中小企业融资难的问题已迫在眉睫。我国中小企业不仅会遇到由经济运行本身所带来问题，而且还会遇到经济体制制约因素和缺乏基本金融原则所带来的不利影响。本文着重研究了我国中小企业融资的现状并针对融资过程中存在的问题，分析原因，探索解决对策，就如何改善中小企业融资现状、拓宽其融资渠道提出一些建议，以解决我国中小企业融资问题，加快我国中小企业的发展，促进我国国民经济的发展。

改革开放以来，我国中小企业发展迅速，从最初的拾遗补缺型角色，成长为国民经济的生力军。然而，相对于中小企业的庞大数量及对经济发展的作用而言，其融资环境一直不太理想，融资难已成为制约广大中小企业生存和发展的重要因素。如何解决其融资难的问题，对于促进中小企业的健康成长以及确保国民经济的稳定发展，意义极为重要。 中小企业是一个相对的概念，一般来说，数量指标是利用企业的资本金额、销售额、雇用人数等指标中的一个或几个作为划分大、中、小企业的标准；质的指标主要是指从遵循经营学的角度，能反映企业经营本质特征的指标。例如，企业是否具有独立性以及所有权和经营权是否一体等。中小企业都具备两个标准：不对外筹集资金；经营规模较小。 所谓融资，从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。从广义上讲，融资就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。从现代经济发展的状况看，作为企业需要比以往任何时候都更加深刻，全面地了解金融知识、了解金融机构、了解金融市场，因为企业的发展离不开金融的支持，企业必须与之打交道。如果不了解金融知识，不学习金融知识，作为搞经济的领导干部是不称职的，作为企业的领导人也是不称职的。 一、中小企业融资难的现状及问题 一般来说，中小企业的融资渠道主要有以下几条：一是内源融资，包括业主自有资金、向亲友借贷的资金、风险投资以及企业开设后积累的资金等来源；二是外源融资，它又可分为间接融资和直接融资两种形式，间接融资是指以银行、信用社等金融机构为中介的融资，包括各种短期贷款、中长期贷款等，直接融资是指以股票和债券形式公开向社会募集资金以及通过向租赁公司办理融资租赁的方式融通资金。 以下从不同融资渠道的角度，对我国中小企业融资难的状况进行分析。 中小企业由于自有资金不足，自我积累有限，风险投资缺乏，导致内源融资

项目融资风险的控制与规避

项目融资风险的控制与规避 土木工程黄军翔指导教师邓华 【摘要】项目融资是20世纪70年代以后国际金融市场推出的一种新型融资方式，它以项目自身的预期收入和资产对外承担债务偿还责任，可用较少的资本金获得数额比资本金大得多的贷款，使许多重大项目实现了在传统融资方式下无法实现的融资目标。项目融资在20世纪80年代后期引入我国，并在一些项目中得到成功运用。 我国正处于经济快速发展和构建和谐社会的发展阶段，基础设施建设资金需求越来越大。项目融资的出现既丰富了我国基础项目融资方式，也使一大批项目由规划提前进入实际建设阶段，已经取得了成功，并将有更大的发展前景。但是项目融资时间长、规模大、参与方多、结构复杂，项目融资所带来的风险也是非常大的。发达国家一直都十分重视项目融资风险的管理，我国对项目融资风险的认识却存在一些不足。因此，对项目融资风险管理的研究有一定的现实意义。 主要工程项目融资模式包括BOT(Build-Operate-Transfer)、ABS （Asset-Backed-Securization）、BT（Build Transfer）等，这些工程项目融资模式在我国基础设施建设中发挥了极大的作用，但其存在的风险以及如何管理风险也一直是项目参与者关注的问题。本文主要分析主要项目融资模式的风险类型以及如何进行控制与规避。 【关键词】融资风险风险类型风险控制

目录 项目融资风险的控制与规避........................... 错误！未定义书签。 1 绪论............................................. 错误！未定义书签。 1.1 研究背景................................... 错误！未定义书签。 1.2 研究意义................................... 错误！未定义书签。 1.3 研究内容................................... 错误！未定义书签。 2 项目融资发展概况................................. 错误！未定义书签。 2.1 国外发展运用状况........................... 错误！未定义书签。 2.2 我国发展应用历史........................... 错误！未定义书签。 3 项目融资风险的内容............................... 错误！未定义书签。 3.1 完工风险.................................. 错误！未定义书签。 3.2 信用风险.................................. 错误！未定义书签。 3.3 生产风险.................................. 错误！未定义书签。 3.4 政治风险.................................. 错误！未定义书签。 3.5 金融风险.................................. 错误！未定义书签。 4 主要融资风险的控制与规避........................ 错误！未定义书签。 4.1 完工风险的规避............................ 错误！未定义书签。 4.2生产风险的控制.............................. 错误！未定义书签。 4.3市场风险的规避和分散 ....................... 错误！未定义书签。 4.4 政治风险的控制与规避...................... 错误！未定义书签。 4.5 金融风险的应对............................ 错误！未定义书签。 5 结论与展望....................................... 错误！未定义书签。 参考文献 (12) 谢辞 (13)

企业融资管理与风险防范

企业融资管理及风险防 摘要：近年来，我国经济处于飞速发展的黄金阶段，企业进行大规模的投资建设及扩经营，同时我国政府为防止经济过热，采取适度从紧的金融政策，因此资金缺乏成为大多数企业亟需解决的难题。本文主要讨论分析了企业各种融资渠道优缺点，筹资风险及采取的防风险策略，特别是在银行借款方面，本人根据工作实践，详细阐述借款利率及外汇借款汇率风险防措施。 关键词：融资管理筹资渠道筹资风险防策略利率汇率风险 资金是一个企业生存与发展的原动力，企业持续经营与不断拓展必须首先以筹资活动作为先决条件，是在激烈竞争中立于不败之地的利器。一个稳顺发展的企业不仅应充分利用好部资金来源,还能有效的从外部融入资金。资金筹集过程中，融资能为确保企业正常生产经营与扩大投资提供资金保障，但融资也伴随着支付高额固定利息、不能到期偿还本息等财务风险。因此企业必须加强融资管理，采用适宜的筹资渠道、充分估计筹资风险，及时采取策略防控制融资风险。 一、积极拓展融资渠道，保障资金来源 目前可供上市公司选择的融资方式很多，有发行普通股股票、发行企业债券或可转换公司债券、国债贴息贷款、项目贷款、流动资金贷款、职工集资、吸收外资参股、融资租赁、商业信用等。企业应根据生产经营和对外投资等活动情况，考虑公司的资本结构、筹资成本、筹资难度及规模，选择适当的筹资方式，直接或间接获取所需资金。 （一）发行普通股股票 近年来，上市公司绝大数融资额来自于股权融资，即配股和增发新股。通过股票定向增发或配股，企业获取大量资金来维持企业的运转、扩大经营规模或新建投资项目，加速了企业扩、增强了市场竞争力。 发行普通股筹资具有诸多优势：无到期日、不需归还，有利公司长期稳定发展；没有固定的股利负担，没有固定的到期还本付息的压力，筹资风险低。所以上市公司将发行普通作为筹资

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工程项目融资论文融资风险控制论文 工程项目融资风险的控制与规避 [摘要]主要工程项目融资模式包括BOT(Build-Operate-Transfer)、ABS（Asset-Backed-Securization）、PPP （Private-Public-Partnership）等，这些工程项目融资模式在我国基础设施建设中发挥了极大的作用，但其存在的风险以及如何管理风险也一直是项目参与者关注的问题。本文主要分析主要项目融资模式的风险类型以及如何进行控制与规避。 [关键词]融资风险风险类型风险控制 工程项目融资活动是一个充满着风险的资本活动，因为项目融通的资金是以项目自身预期收入和资产对外承担债务偿还责任的，由于项目完成周期长，外部经济环境和内部项目操作中的意外变动可能导致项目未来现金流不足而给项目融资带来极大的风险，如何分析和规避项目融资的风险是参与者关心的主要问题。 一、工程项目融资的风险类型 1.按项目风险是否可控制划分 （1）非系统风险 这类是项目本身特有的、主要的风险，与项目建设和生产经营管理直接有关，如：完工风险、生产风险及部分市场风险（如新的竞争对手出现）等。投资者可以采取风险控制手段去化解或减轻的风险。 （2）系统风险

这些因素会给所有项目带来经济损失的可能性。如战争、通货膨胀、经济衰退、货币政策的变化等造成的金融风险、政治风险等。一般是投资者和经营者无法控制的，也无法准确预测。 2．按项目风险的表现形式划分 （1）完工风险。指因拟建项目不能按期完成建设、不能按期运营、不能达到设计的技术经济指标而形成的风险。如果拟建项目不能按约及时完工或者不能按商业完工标准投入正式运营，则预测的现金流量仍不能取得和用于偿债。它包括由于技术或其他方面的原因造成的项目建设拖期、项目建设成本超支、项目不能达到设计规定的技术经济指标、甚至项目完全停工放弃等潜在的风险。项目的完工风险存在于项目建设阶段和试生产阶段，是核心风险之一，也是项目各方都要承担的风险。完工风险一旦发生，对各方都会带来负面影响，如使项目的成本增加、项目贷款利息负担增加、项目现金流量不能按计划获得等。 （2）信用风险。是指项目有关参与方不能履行协定责任和义务而出现的风险。由于追索仅限于项目经营现金流量和项目资产，因此项目合作者各方能否按合同文件履行各自的职责及其承担的项目信用保证责任，是事关融资成败的关键。信用支持体系是否具备完整性与合理性就构成了信用风险。这是一种综合性的所有融资项目都存在的风险。 （3）生产风险。生产风险是指在项目试生产阶段和生产运营阶段中存在的技术、资源储量、能源和原材料供应、生产经营、劳动力

中小企业融资现状问题与对策(doc 11页)

中小企业融资现状问题与对策(doc 11页)

中小企业融资现状问题及对策 王曦 改革开放以来，我国的中小企业发展很快，在整个国民经济中发挥着越来越重要的作用，为我国的经济增长做出了极大的贡献。现在，我国中小企业占全部企业数的99%，工业总产值和利税分别占60%和40%，每年出口创汇占60%，提供了75%的城镇就业机会。但近些年来由于企业竞争的激烈，使许多企业面临较大的困难，影响和制约中小企业进一步发展的因素很多，其中主要的就是中小企业融资难的问题，我们必须解决这些问题，多给中小企业融资创造条件，促使它们在未来发挥更重要的作用。 在世界一些发达国家和地区，中小企业在其国民经济中的比重都相当高，如美国、英国、日本的国民经济中中小企业的比重都超过90%.它们在发展中都或多或少的也遇到了融资方面的困难。但是，其政府为其提供了各种各样的支持，帮助其消除这些障碍，使中小企业融资问题得到解决。我们也完全有理由相信，通过具体的研究、分析，在政策上进行调整和中小企业自身的完善，同样会使中小企业的融资问题得到很好解决的，从而推动国民经济的快速、稳定的发展。 一、中小企业融资现状 （一）融资状况有所改善

1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后，中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段，特别是我国制定的《中小企业促进法》，以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持，中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末，中小企业贷款余额6.1万亿元，占全部企业贷款余额的51.7%，同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元，占全部企业新增贷款的56.8%，比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。 （二）融资方式呈现多元化趋势，但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前，全国有１００多个城市建立了中小企业信用担保机构，在国家政策和有关部门的扶植下，信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式；起源于美国的风险投资，以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业，目前风险投资在我国得到了迅速的发展，风险投资机构已有２００多家；金融租赁是一种新型的融资方式，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式，采用租赁方式，通过融物的方式实现融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力；典当融资以其特有的优势重新拥有了市场，典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式，可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金，从而盘活企业存量资产；票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点，近几年发展很快；合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规也是我国现有中小企业融资的一条渠道；2004年深交所中小企业板正式启动，为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，我国中小企业融资渠道仍很狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，外部融资比重过低，银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。 （三）地区差异明显 在沿海地区，中小企业的融资问题得到了较好解决，广东、浙江、江苏、福建等地，中小企业也成为经济的骨干和经济增长的引擎，产品升级和技术更新快，这些地区的银行都积极对中小企业融资。此外，由于经济发展水平较高以及民间信用体系的建立，这些地区亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规在中小企业融资中发挥了重要作

企业的融资风险控制(共4篇)

企业的融资风险控制(共4篇) 第一篇 作为一种风险经济，市场经济本身就存有着大量的不确定性。当前来说，中国的融资体制有着从过去以银行为主体的间接融资，转向以直 接融资为主体的大趋势。其资金规模与市场调节性更强，不但能够结 合现代农业的自身特点实行融资结构的调节，而且与过去单一性银行 信贷相比，为解决我国现代农业企业的资金不足问题提供了更好的助力。而风险可控则是金融机构介入现代农业企业直接融资中来的前提。对于直接融资实行风险分析是协助现代农业企业在直接融资资本结构 中实行有效选择，并提升其优化性的重要工作。要利用社会主义市场 体系中的重要组成部分——资本市场实行直接融资，就应该首先做好 现代农业企业直接融资风险控制工作。而实行直接融资风险控制时， 对直接融资的成本、收益实行综合考虑是其生效的前提。应立足于模 糊数学理论与模糊评判方法，对我国现代农业企业建立起直接融资风 险分析模型，结合定性分析与定量分析方法来实行。在此过程中，首 先应对我国现代农业融资特性作相关研究： 1.我国现代农业融资特性。 融资风险中，因为农业产品的生长周期长，在产业化经营的大形势下，产业链更是拉长了整个生产周期过程。对于现代农业企业来说，一个 生产周期应包括种植期、科研期、粗加工期、深加工期与销售期，最 后才是消费期。在此周期中所产生的经费、自然条件影响下的不确定 性与风险性贯穿着整个循环运作资金链中，也就提升了融资风险。另 一方面，除开自然条件的风险，现代农业企业的农副产品还受到市场 风险的压力。农产品自身供求弹性小，产品对于市场预期的符合度待定，销售情况不确定，也就进一步增大了收益的风险性。同时，在收 购季节，对流动性短期收购资金需求大，占用时间短，最长不过一年。在实行生产基地建设与加工生产、科研开发，生产再扩大与技术改革 等方面，对于资金的需求又是长期性的，也就表现融资需求期限不同

中小企业融资现状与对策

Finance金融视线 1202012年3月 https://www.wendangku.net/doc/e517454882.html, 中小企业融资现状与对策探析 中国地质大学(北京)人文经管学院 石子岩 黄启 摘 要：中小企业作为我国当前国民经济增长和社会生产力提高的主力军，其无论是在数量上、在GDP的贡献上还是在纳税和提供就业机会上，都在我国经济发展中占有十分重要的地位。本文通过对我国中小企业融资现状和融资难的成因进行阐述和分析，并在此基础上，提出了一些有效应对这一难题的对策和建议，希望能够为保障我国的中小企业健康发展起到一定的积极作用。 关键词：中小企业 融资 对策 中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1005-5800(2012)03(c)-120-02 金融危机过后，当前世界经济形式正在向好的方向发展，但全球宏观经济环境仍然危机四伏，受这次金融危机影响，欧债危机、美元贬值、全球性的通胀问题依然突出，导致我国的众多中小企业出口萎缩、海外市场竞争更为激烈，它们正面临着很大的生存危机。而中小企业作为我国当前国民经济增长和社会生产力提高的主力军，其无论是在数量上、在GDP的贡献上还是在纳税和提供就业机会上，都在我国经济发展中占有十分重要的地位，是我国经济保持持续、健康、稳定发展的动力源泉。因此保障我国的中小企业始终充满活力和竞争力，是国家和政府当前的主要任务之一，虽然国家之前出台了一些法律、法规来保障和促进我国中小企业的健康发展，也起到了一定的作用，但融资难仍然是众多中小企业在发展中共同存在的问题，它们普遍存在资金实际需求量与融资渠道和融资能力的不相符的问题，严重制约了企业的进一步发展。本文通过对我国中小企业融资现状和融资难的成因进行阐述和分析，并在此基础上，提出了一些有效应对这一难题的对策和建议，希望能够为保障我国的中小企业健康发展起到一定的积极作用。 1 我国中小企业融资现状 1.1 企业自有资金来源有限 我国众多中小企业受自身特点所限制，资金严重不足。我国大多数的中小企业都是依靠个人或家族出资创业的模式发展起来的，创业之初的启动资金都不多，这些资金在规模小、产品少的企业成长期还勉强支撑，但企业想要得以持续扩张、壮大这些就远远不够了，而企业的资金来源又大多依靠自身积累，缺少外源性融资，因此很多企业都面临着资金短缺，运转不畅，难以开拓新市场的难题，资金的严重不足甚至导致很多中小企业的破产。 1.2 融资渠道狭窄，外部融资困难 我国的中小企业普遍存在着资金运作能力低的问题，它们往往只通过内部融资的方式来解决资金不足的情况，融资渠道过于单一、狭窄。而即使有些企业想通过外部融资来缓解资金压力，但因为我国缺乏相关的法律、法规和政策等扶持体系，同时企业又存在市场风险大、规模小、诚信度低、缺少抵押等原因，常常被银行、投资公司等融资机构所拒之门外，外部融资环境恶劣，融资十分困难。据相关资料显示，我国的中小企业获银行等中介机构信贷支持的比例不足10%，这种单纯依靠内源融资的方式很难获取足够的资金，来支撑企业的扩大生产和项目开发的需要，严重抑制了企业加快发展和做大做强的愿望。 1.3 缺少融资机构和融资体系的建设 中小企业一方面受自身条件的限制很难获得融资机构的支持，另一方面我国又缺乏和缺少完善的融资体系和融资机构，更使得中小企业在融资的问题上雪上加霜。虽然国家和地方政府为了缓解中小企业融资难的问题，积极的出台了一些诸如《中小企业促进法》、 《关于建立中小企业信用担保体系试点指导意见》、 《中小企业融资担保风险管理暂行办法》等等相应的法律、法规和政策，但并没有得到大多数金融机构有效的贯彻和实施，众多中小企业在融资的问题上仍然困难重重。 2 我国中小企业融资难成因分析 2.1 企业规模小和缺乏诚信导致融资受限 中小企业在资产和经营规模上都很小，获取的利润自然不高，在融资过程中缺乏可抵押担保的资产，因此银行往往只提供短期贷款，并要求企业付出较高的担保费用，高成本的融资令中小企业很难接受，同时很多企业由于产品结构单一、缺乏高附加值、高科技含量的产品，存在着应对市场环境变化能力不足的问题，极高的市场风险性和偿还能力不足导致银行不愿意为它们提供长期贷款。管理能力的不足也是中小企业融资难的一个硬伤，中小企业大多是个人或家族式的经营模式，企业家普遍存在管理水平低下和缺乏诚信的问题，企业不具备良好的财务和经营管理制度，信息不对称和逃债、废债现象时有发生，更使得银行在选择对中小企业贷款时慎之又慎。 2.2 金融体系不健全，缺乏专门为中小企业服务的融资机构 我国的银行大多是公有制性质的，其资金量在融资市场上处于绝对的主导地位，债券等融资渠道所占比例还很低，并且进入的门槛相对较高，我国的资本市场发展的还很不成熟，而这些银行在非市场化的利率调节机制下，往往只考虑自身经营风险和成本核算的因素，对为中小企业放贷这种利润不高的业务兴趣不大，使得中小企业很难从这些国有大银行里获得资金的来源，同时我国缺少专门针对中小企业服务的融资机构，融资中介体系不健全，提高了中小企业寻求担保和获取相关信息的难度，造成了它们外部融资的困难。 2.3 政府在政策和制度上的保障不足 国家虽然针对中小企业出台了一些法律、法规和优惠政策，但由于很多具体的配套措施不健全，缺乏实际可操作性，在执行的时候往往落实不到位被打了折扣，因此中小企业融资难的问题没有得到实质性的改变。因为没有一套完整的专门维护中小企业权益的法律，同时缺乏鼓励为中小企业提供贷款的政策，造成了很多融资机构对中小企业采取歧视性的对待，设置很多条条框框增加它们融资的难度，使它们与大企业或国有企业相比得不到平等的对待，在市场竞争中始终处于劣势地位。而在对待中小企业融资难问题上，欧美、日本等发达国家都在法律、法规和制度上给予了本国中小企业以专门的扶持，为中小企业的融资保驾护航，促进它们的健康发展，这些都值得我国政府和相关部门去参考和借鉴。

国内中小企业融资现状分析

国内中小企业融资现状分析 在我国，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来，我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%，中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国经济增长离不开中小企业的发展，同时，中小企业的融资难成为其进一步发展的“瓶颈”。然而，由于目前我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等问题，再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足，使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。 中小企业融资现状 中小企业融资状况有所改善 1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后，中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段，特别是我国制定的《中小企业促进法》，以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持，中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末，中小企业贷款余额6.1万亿元，占全部企业贷款余额的51.7%，同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元，占全部企业新增贷款的56.8%，比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。

中小企业融资方式呈现多元化趋势，但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前，全国有１００多个城市建立了中小企业信用担保机构，在国家政策和有关部门的扶植下，信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式；起源于美国的风险投资，以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业，目前风险投资在我国得到了迅速的发展，风险投资机构已有２００多家；金融租赁是一种新型的融资方式，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式，采用金融租赁方式，通过融物的方式实现融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力；典当融资以其特有的优势重新拥有了市场，典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式，可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金，从而盘活企业存量资产；票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点，近几年发展很快；合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规金融也是我国现有中小企业融资的一条渠道；2004年深交所中小企业板正式启动，为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，我国中小企业融资渠道仍很狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，外部融资比重过低，银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。 地区差异明显

企业融资管理及风险防范

企业融资管理及风险防范

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企业融资管理及风险防范 摘要：近年来，我国经济处于飞速发展的黄金阶段，企业进行大规模的投资建设及扩张经营， 同时我国政府为防止经济过热，采取适度从紧的金融政策，因此资金缺乏成为大多数企业亟需解决的难题。本文主要讨论分析了企业各种融资渠道优缺点，筹资风险及采取的防范风险策略，特别是在银行借款方面，本人根据工作实践，详细阐述借款利率及外汇借款汇率风险防范措施。 关键词：融资管理筹资渠道筹资风险防范策略利率汇率风险 资金是一个企业生存与发展的原动力，企业持续经营与不断拓展必须首先以筹资活动作为 先决条件，是在激烈竞争中立于不败之地的利器。一个稳顺发展的企业不仅应充分利用好内部 资金来源,还能有效的从外部融入资金。资金筹集过程中，融资能为确保企业正常生产经营与扩 大投资提供资金保障，但融资也伴随着支付高额固定利息、不能到期偿还本息等财务风险。因 此企业必须加强融资管理，采用适宜的筹资渠道、充分估计筹资风险，及时采取策略防范控制 融资风险。 一、积极拓展融资渠道，保障资金来源 目前可供上市公司选择的融资方式很多，有发行普通股股票、发行企业债券或可转换公司债 券、国债贴息贷款、项目贷款、流动资金贷款、职工集资、吸收外资参股、融资租赁、商业信 用等。企业应根据生产经营和对外投资等活动情况，考虑公司的资本结构、筹资成本、筹资难 度及规模，选择适当的筹资方式，直接或间接获取所需资金。 （一）发行普通股股票 近年来，上市公司绝大数融资额来自于股权融资，即配股和增发新股。通过股票定向增发或 配股，企业获取大量资金来维持企业的运转、扩大经营规模或新建投资项目，加速了企业扩张、 增强了市场竞争力。 发行普通股筹资具有诸多优势：无到期日、不需归还，有利公司长期稳定发展；没有固定的 股利负担，没有固定的到期还本付息的压力，筹资风险低。所以上市公司将发行普通作为筹资

项目融资风险及防范措施概要

项目融资风险及防范措施 项目融资（Project Finance）是指以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款活动。项目融资意义大、风险大，因此如何优化项目融资管理、防范融资风险就尤为重要。 一、项目融资风险的种类 1、金融环境的风险 金融风险主要表现在利率风险和汇率风险两个方面。利率变化风险指在项目融资过程中，由于利率变动直接或间接地造成项目价值降低或收益受到损失的风险。外汇汇率风险指因汇率波动而蒙受损失, 以及将丧失所期待的利益的风险。 2、法律方面的风险 法律风险是指东道国的法律变动或不健全给项目带来的风险。世界各国的法律制度不尽相同,经济体制也各有特色,如各个国家环保法规的要求不尽相同；有些国家缺乏公平贸易和竞争的法律等以及对东道国法律的不熟悉都会带来风险。 3、政治方面的风险 政治风险可以分为两大类：一类是国家风险，如战争、国际形势变幻、政权更替或借款人所在国对项目产品实行禁运、联合抵制、终止债务的偿还等。另一类是国家政治、经济政策稳定性风险,如税收制度的变更、关税及非关税贸易壁垒的调整、外汇管理法规的变化等。 4、项目本身的风险 主要包括项目无法完工、延期完工或者完工后无法达到预期运行标准而带来的完工风险；在项目试生产阶段和生产运营阶段中存在的技术、资源储量、能源和原材料供应、生产经营、劳动力状况等因素所导致的生产风险；在一定的成本水平下能否按计划维持产品质量与产量，以及产品市场需求量与市场价格波动所带来的市场风险(主要有价格风险、竞争风险和需求风险。 5、管理方面的风险 (1项目融资具体操作困难，加大了融资风险。项目融资的筹资方式日益多样化，除了通过贷款外，一些项目公司也以发行股票或债券的方式筹资。多渠道的筹资方式有利于降低项目融资风险，减少筹资成本。但我国现有的法律对发行主体或发行人都过于严格，使得项目 融资渠道不畅通，加大了项目公司的融资风险。

融资担保公司全面风险管理

一、风险管理概况 风险管理的原则：风险管理体系按照相互制约(即业务流程与部门设置既要考虑各个环节的制衡关系与风险控制，又要有利于工作效率的提高）的原则来设置业务流程及内部控制机制. 风险管理的流程、组织架构和职责划分： （一）建立完善风险化解制度 1、严格担保前审查、担保审批分离制度，明确责任,从责任上堵塞风险漏洞. ２、严格遵守担保风险准备金提取制度. (二)严格反担保措施 1、按照“四易”的原则（易于变现、易于评估、易于操作、易于触动受保人利益)的原则确认反担保物。 2、在设定反担保物时,首先以业主或法人代表个财产作抵押，以增强企业经营者的责任和对其进行有效的约束。 (三)建立代偿制度、落实追偿措施 公司履行代偿义务后,在法律关系上由担保人变为债权人，相应取得追索权，通过下列方式展开追偿： 1、追究反担保人以及受保人民事赔偿责任； 2、变现其抵押物、质押物; 3、租赁、经营或拍卖、变卖其资产，以收入弥补损失； 4、其他合法处置方式。 宜宾联诚融资担保有限责任公司组织架构图：

（一）董事会的职责 制定公司的战略规划、经营目标、重大方针和管理原则;挑选、聘任和监督高级管理层人员，并掌高管人员的报酬与奖惩；制订公司的年度财务预算方案、决算方案；制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案;制订公司增加或者减少注册资本方案。 （二）总经理岗位职责 协助执行董事完成公司的年度担保经营目标,并负责打造担保核心业务;按照公司战略及年度经营目标，制定具体的工作措施并推动担保业务达成;深入了解本行业动态，对担保业务发展进行预测,研发适应市场需求的担保产品,保证担保业务的持续增长；对担保业务日常事务进行管理,对各部门经理的工作进行布置、指导、检查监督、评价和考核管理，签发与其职责权限相对应的业务文件。（三）业务部岗位职责 负责保后检查,跟踪担保贷款的使用、还款保障、反担保情况、撰写保后检查报告;负责保后管理的各项具体工作,监测担保客户还款来源、还款记录、还款意愿及法律责任,对逾期贷款及代偿款的催收及各类风险担保采取补救措施。（四）风险控制部岗位职责 对申请担保企业和项目的报审资料进行严格审核；对申请担保企业和项目从整体风险进行评定；对申请担保企业和项目的反担保抵押措施从法律风险角度提出意见；办理反担保抵押手续,审核确定相关合同及法律文本；跟踪公司各项业务进展，汇总各类业务的风险情况及发出风险预警；协调各部门保持业务流程的高速运转；组织事前风险审核、事中风险控制、事后风险检查,出具风险预警提示和风险评估报告；定期出具风险评估报告,针对即时风险问题,评估风险状态与风险程度,分析风险来源和影响，提供解决方案。

中小企业融资现状分析

中小企业融资现状分析 中小企业融资现状分析 论文格式论文范文毕业论文 我国中小企业作为国民经济发展的一支重要力量，处于较为突出的位置。在金融危机带来的重要影响下，我国的中小企业也受到了极大的挑战。一方面，一批中小企业因自身缺乏自主创新能力和核心信息技术，无法应对突如其来的风险，最终一点点没落下去甚至消亡。而另一批中小企业凭借着自身的知识产权和突出的管理能力，转危为安，化危险为力量，不断发展壮大。在此情况下，我国中小企业要实现自身的健康发展，必须以良好的外界条件为支撑，积累原始资本，抓住机遇，充分利用与政府和银行的关系，不断创新发展，从而很好地解决中小企业融资困难的问题。 二、国内外研究现状分析及评价 国外研究现状 由于中小企业融资问题受到国内外研究学者的广泛重视，所以关于此方面的研究十分深入。国外学者们从不同的理论视角进行了大量的专题研究，并形成了相关理论。国外对于中小企业融资方面的研究主要形成以下有关理论： 1.信贷供给理论BaitensPerger认为，在贷款合同中应该不仅有利率规定，还应包制定非价格条件，来推动信贷发展;Stights和Weiss通过建立信贷市场信息不对称的理论模型，促进信贷供给关系。 关系型借贷理论中小企业的信贷信息不公开透明，导致西方国家的融资渠道更多地通过关系信贷的方式进行。以下的研究分析均是基

于关系型信贷理论。Geenbaum和Thakor认为，银行可以作为监督企业的一个重要途径。Nakamura强调，银行在信贷关系的信息生产方面是存在突出地位的。Bergerh和Udell则认为，关系型信贷方式是通过信息的传递和交流，来最低限度地降低银行与企业的信息不对称程度，提高企业的信贷可得性和信用值，增强银行的放贷意愿。 3.银行结构理论Banergee等通过提出长期互动和共同监督两种假说，将中小金融机构定位为中小企业的可信长期合作伙伴，相较于组织结构复杂的大型银行来说，中小银行更容易解决信息不对称问题，更利于获取客户的软信息和发放关系型贷款。且相对而言，中小银行的贷款利率较低，更加吸引中小企业进行贷款。 国内研究现状 相较于国外的研究成果，我国的发展较为缓慢且落后。但是自改革开放以来，经济的高速发展也带动了中小企业的发展，而中小企业的融资问题也成为了国内学者研究的一个重点，得到广泛的关注。其研究主要集中在以下两个方面： 1.对于中小企业融资困境的原因分析北京大学中国经济研究中心主任林毅夫认为中小企业经营管理过程中的透明度低，信息不对称是导致融资难的根本原因;贾淑军则认为是信用能力，低中小企业家的声誉边际价值较低导致的融资能力不高;王智洁、陈莹则提出我国中小企业融资难的问题是由自身原因和外部原因两方面导致的，其中外部原因包括金融环境、金融法律法规及商业银行经营原则。而巴曙松重点归纳了中小企业自身因素的主要原因： 一是因中小企业负债率高、经济效益低的特点，一般银行不愿意进行受理;二是中小企业没有坚实的担保做后盾;三是中小企业的制度

企业融资方式选择和风险防范

1绪论 1.1研究现状 资金是企业生存和发展的保障，长期以来有很多的学者和企业管理人员、政府相关部门都对企业的融资方式和融资风险给予了极大的关注。很多学者的研究成果给企业的融资方式和风险防范带来了新的思考途径，企业管理人员的实践创新为企业的融资策略注入新鲜思维，政府出台的相关政策也对企业融资的进行和拓展开启了新的通道。尽管如此，在现阶段我国企业融资难和融资风险难预测的现状依然没有得到改善，企业融资难尤其是中小企业融资难仍然是制约企业发展的瓶颈之一。 近年来，我国金融市场快速发展，各种金融产品层出不穷，这为企业的融资方式选择提供了多种渠道，也引起了学界和企业界的强烈反响。 2005年5月23日，中国人民银行发布了“短期融资券管理办法”以及“短期融资券承销规程”、“短期融资券信息披露规程”两个配套文件，允许符合条件的企业在银行间债券市场向合格机构投资者发行短期融资券。2008年4月15日又发布“银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法”，其中未就发行企业准入门槛做限制，使小企业进入短期融资券的发行市场有了希望。但从近期实践看，带有国家和政府背景的企业目前几乎包揽了整个融资券市场的份额，“国有军团”优势明显。 2008年10月8日，福建海源自动化机械股份有限公司、横店集团联宜电机有限公司、广东宏大爆破股份有限公司、北京七星华创电子股份有限公司、深圳市中兴集成电路设计有限责任公司、江苏东光微电子股份有限公司六家企业，在承销商的协助下，获准短期融资券的发行。注册额度总共2.52亿元，首期计划发行1.97亿元。这为我国企业的融资提供了新的参考方向。 中国银行间市场交易商协会信息研究部高级经理竺小龙（2008）：为化解银行惜贷所带来的资金融通受阻问题，可以通过发展直接债务融资市场，构架起社会闲余资金与资金需求方之间的另一座桥梁，从而确保经济发展能够获得必要的资金支持。 刘扭霞（2005）指出影响企业选择融资方式的因素有：①融资成本高低；②融资风险高低；③融资条件的宽严；④投资利润率的高低；⑤对企业控制权的影响；⑥其他因素。 史万钧（2007）认为银团贷款能有效地分散贷款银行的风险压力，而项目融资则为资本密集型和大规模的基建工程提供了资金来源，从而区别于传统的贷款模式，减轻了工程发起公司的财务负担。