云南白药财务报表分析 (1)精讲

云南白药财务报表分析

一．背景分析

（一）公司概况

云南白药集团股份有限公司前身为成立于1971年6月的云南白药厂。1993年5月3日经云南省经济体制改革委员会云体（1993）48号文批准，云南白药厂进行现代企业制度改革，成立云南白药实业股份有限公司，在云南省工商行政管理局注册登记。经中国证监会证监发审字（1993）55号文批准，公司于1993年11月首次向社会公众发行股票2,000万股（含20万内部职工股），定向发行400万股，发行价格3.38元/股，发行后总股本8,000万股。1996年10月经临时股东大会会议讨论，公司更名为云南白药集团股份有限公司。公司于2006年5月29日实施股权分置改革。公司股票简称云南白药，股票代码000538，公司股票上市交易所为深圳证券交易所。

公司经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、化妆品及饮料的研制、生产及销售；医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品等领域。公司核心竞争力主要依靠云南白药在止血，治疗创伤方面的特效药优势，特别注重利用核心产品不断开发新品种和新剂型，扩大药品适应症范围，陆续投放市场，云南白药以“稳中央、突两翼”为主战略，稳中央是指主要的白药胶囊、散剂、气雾剂销量分别增长10%，突两翼是指白药膏和白药牙膏新产品实现收入较好增长，打造白药的天然药物产业链。

（二）云南白药公司SWOT矩阵分析

（三）宏观背景分析

政治：支持医药行业发展。2012年度政府工作报告中，国家将生物制药再次纳入重点支持发展行业。

经济：经济水平提高。2012年初中国的GDP首次超过日本，成为世界第二大经济体。我国经济水平不断提高，人们的购买力很大地提高且健康保健意识不断提高。

社会：中医药热。一方面从上世纪90年代开始国家不断地重视中医药行业的振兴；另一方面中医药具有天然，毒副作用小，有特殊疗效等特点，使中医药浪潮在世界范围内掀起。

技术：先进的提取技术，制剂技术，信息技术等逐渐应用于中医药行业，使整个中医药行业技术得到很大的提高，焕然一新地出现在人们面前。

（四）行业环境分析

1.当今医药产业发展趋势：医药行业结构调整和资产重组加剧，大型跨国企业的联合兼并成为国际性潮流。医药产业被誉为“朝阳产业”，而新药就是这一产业的“常青树”，。同时，药品市场结构将发生重大变化。突出表现在三个方面：一是生物技术药物产品异军突起。二是天然药物热销。三是非处方药（OTC）、通用名药的销售比例迅速增长。

2. 云南省医药产业经营状况及环境分析：有稳定的市场需求和进一步开拓国内外市场的潜力，有一批知名度较高的医药企业和一定竞争力的医药企业，医药科研开发已具备了一定的条件和能力，丰富的天然药物资源和深厚的民族传统医药积淀。

二．资产负债表分析

（一）流动资产质量分析

主要以货币资金、交易性金融资产、应收票据来主要分析

1、货币资金

经营活动产生的现金流在2011年急剧下降，而在2012年又突然上升，可能对其影响最大的是交易性金融资产。因为在2011年购入了交易性资产。投资活动产生的现金流在逐年下降，且2011年相较于2011年来说下降了40%左右。而筹资活动产生的是净现金流的流出，可能是由于偿还负债而产生的。汇率变动对2012年现金流的影响比较大，总的来说，经营活动产生的净现金流入使的整个现金增加，预期随着经营活动的扩大现金流将会继续增加。

2、交易性金融资产

交易性金融资产从无到有，2010年的0增加到2011年的519,683.25元。

3、应收票据

应收票据在2011年急剧上升，然后开始缓慢增长。说明云南白药的销售量增大，应收票据增加，同时其他应收账款也增加了。说明该公司业务在扩大，同时也能够说明上述的货币资金增加的原因。

（二）非流动资产质量分析

固定资产增加，在建工程减少。由于连续三年入选胡润品牌价值榜，使得2011年无形资产增加，2012年无形资产的价值略有下降。总的来说，固定资产较2010年有了一定的增加。

（三）负债结构分析

负债趋势分析

从图表中可以看出，应付票据、其他应付款，预收账款和应付账款都逐年增加了。且2011年是相对于2010年增长幅度较大，2012年则缓慢增长。

2011年应付账款增长迅速，可能是由于存货增加，从而增加了应付账款。应付账款比例很大，大部分都是由于当年的业务造成的。应付账款占流动负债的比例逐年增大，且平均占到流动负债的将近50%。因此需要注意经营风险，未来的偿债能力能否支付应付账款值得怀疑。

资产负债率反映在中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护利益的程度。我们发现资产负债率很低，这对债务人来说是个好事，但是从另一方面也说明了公司对负债的运用不够到位。

三．利润表分析

从上表可以看出，营业收入、成本、费用，营业外收支、营业利润、利润总额都在逐年增加。营业收入增加的幅度大于成本增加的幅度，且营业外收支占利润构成中所占比重不大。利润总额在三年中一直在增加，但增加幅度变小，增长比较平稳。营业成本在2012年有了大幅上涨，同时营业收入也大幅增长，且增长幅度大于营业成本的增长幅度，所以导致了最终利润的增长，预期在接下来的一年里利润应在2012年的基础上有所上涨。

利润质量分析

（一）营业收入分析

营业收入的增加带来了营业利润和利润总额的大幅增加，如上表所示。营业收入的发展态势与社会经济环境有关。金融危机后，经过国家4万亿投资刺激内需和一些措施，整个经济开始回暖，带动了企业利润的增长。

（二）期间费用分析

期间费用在前三年里增长比较平稳，但在2012年增长迅速。其中销售费用占期间费用的比重最大，其次是管理费用，最后是财务费用最少。财务费用在2009年~2011年都为负数，从现金流量表总可以看出，汇率变动对现金流有很大影响，汇兑的净损益对财务费用造成了很大影响。

四．现金流量分析

（一）现金流量趋势分析

通过现金流量表和下图，可以看出，云南白药公司在2010年和2012年的经营活动获得

了较高的净现金流入。2011年经营活动的现金流入为负，公司经营情况严重不佳。进一步分析其报表我们发现，2011年在经营活动产生的现金流入微有上升的同时，经营活动流出的现金流量大幅度增多，致使经营活动净现金流为负。除去2011年业绩表现不佳，云南白药公司的经营活动产生的现金流量较高，投资和筹资产生的现金流量几乎为0或者为负，公司经营处于成熟阶段。

（二）现金流量质量分析

云南白药公司在2011年经营状况严重不佳，经营活动的现金流量为负，同时现金及现金等价物严重减少，投资活动和筹资活动也产生了负的现金流。这些问题受到宏观环境和自身经营战略的影响。在2012年云南白药公司弥补了亏损，获得了较大的经营活动的正的现金流量，现金及现金等价物的增加额也比较大。这得益于公司提高了产品的销售收入，经营活动的净现金流入大幅增加，从2011年的2,896,061,413.59元增加到2012年的4,532,727,441.12元。总体看来，云南白药公司的经营情况获得了改善，之后也有发展的潜力。

四．杜邦分析法

ROE=净利润/权益总额

=（净利润/销售收入）*（销售收入/资产）*（资产/权益总额）

= 利润率*总资产周转率*权益乘数

= 资产报酬率*权益乘数

2010

ROE=净利润/权益总额

=（净利润/销售收入）*（销售收入/资产）*（资产/权益总额）

=（）*（）*

（）

=0.0919*1.32*1.52

=0.209

2011

ROE=净利润/权益总额

=（净利润/销售收入）*（销售收入/资产）*（资产/权益总额）=（）*（）*（）

=0.107*1.24*1.636

=0.218

2012

ROE=净利润/权益总额

=（净利润/销售收入）*（销售收入/资产）*（资产/权益总额）=（）*（）*（）

=0.1156*1.28*1.52

=0.225

云南白药2010年ROE为年的ROE为0.218；2012年为0.225。三年逐步呈提高趋势。进一步分析，我们可以看到，云南白药2012年的权益乘数相比于2011是降低的，从1.636降低到1.52，也就是说云南白药2012年的负债额相比于2011年降低了，从资产负债表上看，其负债确实是减少的，而且减少的幅度大于权益增加的幅度；另一方面，权益乘数的降低也说明是资产报酬率的较大提高使ROE不仅没有因为权益乘数的降低而降低还反而提高了。资产报酬率还可以分解为利润率与总资产周转率的乘积，从2011年和2012年两年的数据来看，2012年的利润率与总资产周转率都有所提高，也就是说，2012年云南白药公司的经营效率与资产使用效率比起2011年提高了。2010年与2011年的分析也是同理。

五．总结与发展前景分析

云南白药是行业内领先企业，公司管理水平高，公司销售收入和利润都领先其他企业，但结合前面的分析来看，公司仍存在问题。公司的存货周转率较低，存货周转天数较长，并且在不断增加。虽然云南白药近两年加强了存货管理，但受宏观经济环境的影响，公司销售量减少，存货增加。公司应该加大销售力度，提高销售水平，降低企业存库。

在2012年，云南白药控股有限公司主体长期信用等级AA级信用优良，评级展望为稳定。公司短期债务支付能力和长期债务偿还能力很强，经营处于良性循环，不确定因素对经营与发展的影响较小。

前景分析：1关于市场产品需求的机遇：由于生存环境的不断提高，人类回归大自然的思潮日渐强劲，人类的医疗模式正由单纯的疾病治疗转向预防。保健和治疗相结合的模式；威胁人类健康的疾病，也由传染性疾病向慢性疑难疾病转化；人口的老龄化使一些老龄性疾病的防治问题更加突出；人类健康水平的提高，对医疗保健体系提出更高和更多样化的要求等等。由此可见，我国在中药在绿色健康产品市场上将有更大的发展潜力.

2关于大环境与背景提供的机遇：第一点，中国加入WTO后，根据自由贸易协定，人世后各成员国间的关税壁垒和人为限制将被取消，我国中药凭借资源优势、劳动力优势、价格优势就可以平等而又极具竞争力地参加公平竞争从而进入各国市场。第二点，随着化学药品毒副作用不断出现，药源性疾病日益增加，人们希望用天然药物和绿色植物来治疗疾病和自身保健，天然产物已成为国际医药产业的热点领域，这为中药产业的发展提供了战略性契机。第三点，世界知名制药企业大多已在我国设厂，中药产业已被国内外厂商一致看好。最后，各国政府将中医药的管理逐渐纳入法制化轨道。

云南白药通过推广符合市场需求的新中药产品才收获了巨大的成功，但是这仅仅是冰山一角, 目前云南白药仅在牙膏上作出了一些创新与变化，但已经初见成效，可以预料，如果能继续加强在新产品研究与推广上的投入，创造出市场所需要的产品，那么云南白药的未来是可预见的。

医药行业投资价值分析(doc 11)

医药行业投资价值分析 投资要点： ● 医药行业整体给予“中性评级”； ● 2005年1—12月医药工业销售收入完成4020亿元，比上年同期增长26.53%。医药工业实现利润总额336亿元，同比增长20.25%。与2004年相比，均有较大幅度回升； ● 医药产品需求保持增长，但医改政策带来的影响使产业整体产能结构性过剩矛盾在短期内变得突出；在市场性因素和政策性因素的共同作用下，自主创新和品牌建设将成为未来发展的主基调； ● 医药行业上市公司估值已进入合理区域； ● 建议重点关注子行业中受降价影响较小的中成药和政策扶持的生物药。建议关注华海药业、双鹭药业、云南白药。 一、医药行业现状 （一）、医药工业增速出现回升势头

2005年1—12月，医药工业实现产品销售收入达到4020亿元，同比增长26.53%。从逐月同比增速情况分析，2005年医药工业增速不仅总体水平比2004年高，且增速呈稳定上升态势。分行业分析，化学原料药工业完成1197亿元，同比增长29.89%；化学药品制剂药业完成1125亿元，同比增长22.98%；中药饮片工业完成149亿元，同比增长25.24%；中成药工业完成954亿元，同比增长23.59%；生物和生化制品完成303亿元，同比增长30.21%。各子行业的收入增速与04年同期，均有较大幅度回升。 2005年1～12月份，医药工业实现利润总额336亿元，同比增长20.25%。从逐月利润增速分析，05年前4个月是利润增速的相对低点，此后，利润增速一直保持较高运行水平。分行业看，2005年1—12月，化学原料药行业实现利润67.8亿元，同比增长27.49%；化学药品制剂行业实现利润107.9亿元，同比增长15.27%；中药饮片业实现利润7.7亿元，同比增长21.01%；中药行业实现利润95.9亿元，同比增长16.38%；生物和生化制品行业实现利润32.6亿元，同比增长26.62%。行业效益增长速度均低于各自销售收入的增长速度，说明医药行业发展质量仍有待进一步提高。 （二）、内外部需求催生增长动力 人口老龄化、城镇化速度加快和医疗保健意识的提高是造就国内需求的主要因素。“看病难、看病贵”的现象一方面暴露了我国医疗卫生体制和医疗保障体制上的弊端，同时也说明医药产品的需求并未得到完全的释放。下一步医疗卫生改革的方向将是体现社

云南白药集团股份有限公司投资价值分析报告剖析

2013-2014-2《证券模拟交易实训》期末考核 主题：云南白药集团股份有限公司投资价值分析报告 班级： 姓名： 学号： 指导老师：

目录 一、公司简介 (3) 二、基本面分析 (4) （一）宏观经济分析 (4) （二）行业分析 (4) 1、经济周期与行业分析 (4) 2、行业生命周期分析 (4) 3市场结构与竞争市场分析 (5) 4、我国医药行业存在的问题 (7) （三）公司财务分析 (9) 1、资产负债表分析 (9) 2、利润表分析 (10) 3、现金流量表分析 (10) 三、技术面分析 (14) （一）日K线分析 (14) （二）KDJ曲线分析 (15) （三）MACD曲线分析 (16) （四）RIS分析 (17) 四、投资建议 (17) 参考文献： (18) 2

云南白药集团股份有限公司投资价值分析 一、公司简介 云南白药集团股份有限公司，公司股票简称云南白药,股票代码000538,公司股票上市交易所为深圳证券交易所。公司前身为成立于1971年6月的云南白药厂。1993年5月3日经云南省经济体制改革委员会云体(1993)48号文批准,云南白药厂进行现代企业制度改革,成立云南白药实业股份有限公司,在云南省工商行政管理局注册登记。经中国证监会证监发审字(1993)55号文批准,公司于1993年11月首次向社会公众发行股票2,000万股(含20万内部职工股),定向发行400万股,发行价格3.38元/股,发行后总股本8,000万股。1996年10月经临时股东大会会议讨论,公司更名为云南白药集团股份有限公司。公司于2006年5月29日实施股权分置改革。 公司主要经营化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、食品（凭许可证经营），化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶、建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务，物业经营管理（凭资质证开展经营活动），医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品。公司是中成药行业中骨伤科、止血等细分领域的龙头企业，云南白药系列(包括宫血宁胶囊)由于其产品的独特性、品牌价值和上游资源的瓶颈,及其部分产品属保护品种得以实现垄断性经营等三大因素共同形成了产品的定价能力。公司是经过百年的发展的老品牌。 3

乐视网-财务报表分析(1)

乐视网财务报表分析 基于 2012-2014 年财务数据 学生姓名：叶朝烙 学号：12110609021 班级：12 国会本 2 班 学部：公共管理学部 学年学期：2014-2015 学年第二学期课程名称：《财务报表分析》

目录 一、乐视网简介 (1) 二、行业竞争状况和主要竞争对手 (2) 三、乐视网财务数据分析 (3) （一）偿债能力分析 (3) 1.短期偿债能力分析 (3) 1.长期偿债能力分析 (4) 2.偿债能力分析总结 (6) （二）资产结构与营运能力分析 (7) 1.资产结构分析 (7) 2．营运能力分析 (8) （三）盈利能力分析 (10) （四）增长能力与风险分析 (12) 1.增长能力分析12 2.风险分析15 四、杜邦分析法 (16) 五、总结 (18) （一）公司的增长前景判断 (18) （二）存在问题及建议 (19) （三）研究的不足与展望 (19)

一、乐视网简介 乐视网成立于 2004 年 11 月北京中关村高科技产业园区,享有国家级高新技术企业资质，并于 2010 年 8 月 12 日在中国创业板上市，股票简称乐视网，股票代码 300104，是行业内全球首家 IPO 上市公司，目前中国 A 股唯一上市公司。乐视网连续三年获得德勤"中国高科技高成长 50 强""亚太 500 强"、《互联网周刊》"2008 年度成长最快的视频网站"、计算机世界传媒集团"09 中国互联网优秀项目奖 "等等一系列奖项与荣誉。 乐视网是中国第一影视剧视频网站，并在 2005 年就率先进行影视剧网络版权的购买，通过 6 年的积累，乐视网已经拥有国内最大的正版影视剧版权库，超 70000 多集电视剧、4000 多部电影，几乎覆盖了国内所有的影视剧网络版权。乐视网在国内首创"收费+免费 "模式，截至 2011 年 12 月 31 日已拥有 60 多万收费用户。公司向 收费用户提供清晰度已达 720P 以及 1080P 的高清和超高清视频，且 无广告干扰的视频资源，以满足用户观赏体验。同时，公司利用免费 的正版视频吸引用户免费欣赏，聚集人气，向客户收取广告费用。为 了进一步促进三网融合的进程，乐视网经过两三年的技术研发和储 备，又率先在行业内推出电视端解决方案——1080P 的"乐视 TV 云视频超清机"。乐视网希望通过自主研发最领先的拥有极强编解码能 力和超高性能 CPU 的嵌入式 PC，通过不断努力把"革命性"的乐视 TV 云视频超清机打造成为业内最高端的家庭影音智能设备。此外，公司自成立之初即看到了 3G 手机视频行业的广阔前景，公司推出的乐视网移动版客户端累积下载安装量达上亿次。未来乐视网将坚持专

财务报表分析 第一章 习题参考答案

第一章习题参考答案 一、单项选择题 1．A 2．A 3．D 4．D 5．B 6．D 二、多项选择题 1．ABCE 2．ABCDE 3．ABCDE 4．ABDE 5．ABCDE 三、判断题 1．答案：? 解析：财务报表分析的主要依据之一是公司的财务报告，因此由财务报告本身缺陷所造成的财务报表分析的局限性也就在所难免。 2．答案：? 解析：在比率计算中，一些数据的确定、时间上的对应与否等问题，也会影响比率所反映内容的可比性及准确度，这也就难免与公司的实际情况发生一定程度的脱节。 3．√ 4．√ 解析：财务报表附注是对在资产负债表、利润表、现金流量表和股东权益变动表等报表中列示项目的进一步说明。附注是财务报表不可或缺的组成部分，相对于报表而言，附注同样具有重要性。 5．答案：? 解析：确定报表的可信赖程度，是审计人员的工作，并非财务报表分析的主要工作。 四、名词解释 1．财务报表分析就是通过财务报表及其相关资料所提供的信息，运用特定的方法分析、评价公司价值，为各利益相关方做出最佳经济决策服务

2．比较分析法是将指将相关经济指标与选定的比较标准进行对比分析，以确定分析指标与标准之间的差异，明确差异方向、差异性质与差异大小，并进行差异分析与趋势分析的方法。 3．因素分析法是通过分析影响财务指标的各项因素，并计算其对指标的影响程度，用以说明本期实际与计划或基期相比，财务指标发生变动或差异的主要原因的一种分析方法。 五、简述题 1．财务报表分析功能主要有以下四个方面： （1）通过财务报表分析评估公司价值，保护投资者利益。 （2）通过财务报表分析评估信用风险，保护债权人利益。 （3）通过财务报表分析评价公司经营管理状况，改善公司管理。 （4）通过财务报表分析发现公司舞弊及其他风险，强化公司外部监管。 2．财务报表分析的原则为：实事求是原则、系统性原则、因果关系与平衡关系原则、定性分析与定量分析结合原则及动态分析原则。 3．由于财务报表分析的主要依据之一是公司的财务报告，因此由财务报告本身缺陷所造成的财务报表分析的局限性也就在所难免。这种局限性一般反映在以下几个方面。 （1）公司财务报告是对公司以往发生的经济业务事项的信息反映，是以历史成本为主要计价基础的(仅在个别项目上允许采用公允价值计量)，这就使得它所提供的信息缺乏一定的时效性，从而影响到财务报表分析对未来经济事项的预测结果。 （2）财务报告是基于公司具体的会计政策与会计估计而编制的，不同会计政策与会计估计的运用在一定程度上会影响到公司财务信息的可比性，进而也影响到财务报表分析结果的合理性与可用性。

财务报表分析(一)

财务分析概论 1. 变动百分比= 分析基准额 分析基准额分析项目金额 -×100% 2. 构成比率= 总体值 某项指标值 ×100% 3. 定比动态比率= 固定基期数额 分析期数额 ×100% 4. 环比动态比率= 前期数额 分析期数额×100% 第五章 偿债能力分析 1. 营运资本=流动资产—流动负债 2. 流动比率= 负债 流动资产流动 =负债负债 负债资产流动流动+)流动—流动( = 流动负债 流动负债营运资金+ =1+ 流动负债 营运资金 =1+营运资金比率 3. 速动比率= 流动负债 速冻资产 4. 速动资产=货币资金+短期投资+应收票据+应收账款+其他应收款 5. 现金比率= 流动负债 短期有价证券 现金+ 6. 资产负债率= 资产总额 负债总额 ×100% 7. 股权比率= 资产总额 所有者权益 ×100% 8. 资产负债率+股权比率= 资产总额 负债总额 ×100%+资产总额所有者权益×100% = 资产总额 所有者权益总额 负债总额+×100% =100%=1

股权比率=1—资产负债率 9. 产权比率= 所有者权益 负债总额 ×100% = 资产总额负债总额/资产总额所有者权益 = 股权比率 资产负债率 = 所有者权益总额 所有者权益 资产总额- = 11 -股权比率 10．权益乘数= 所有者权益总额 资产总额 = 所有者权益总额 所有者权益总额 负债总额+ =1+产权比率= 股权比率 1 11.有形资产债务比率= 有形资产总额 负债总额 ×100% = 无形资产 资产总额负债总额 -×100% 12.有形净值债务比率= 有形净值总额 负债总额 ×100% = 无形资产 所有者权益总额负债总额 -×100% 13利息保障倍数= 利息费用 息税前利润 =利息费用利息费用利润总额+ =利息费用 利息费用 所得税净利润++

云南白药财务报表分析

云南白药财务报表分析 资产负债表分析 1 资产负债表分析的目的与内容 1.1资产负债表分析的目的 资本是企业产生、生存与发展的原动力，企业的资本运动时通过资本筹集、资本运用和资本收益分配等一系列资本活动来实现的。 资本负债表分析的目的，就在于了解企业会计对企业财务状况的反映程度，以及所提供会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务状况做出恰当的评价，具体来说就是 1.1.1通过资产负债表分析，解释资产负债表及相关项目的内涵 从根本上讲，资产负债表上的数据时企业经营活动的直接结果，但这种结果是通过企业会计依据某种会计政策，按照某种具体会计处理方法进行会计处理后编制出来的。因此，企业采用何种会计政策，使用何种会计处理方法，必然会对资产负债表上的数据产生的影响。 1.1.2通过资产负债分析，了解企业财务状况的变动情况及变动原因 在企业经营中，企业资产规模和各种资产会不断发生变动，与之相适应的是资金来源也会发生相应的变动，资产负债表只是静态地反映出变动后的结果。 1.1.3通过资产负债表分析，评价企业会计对企业经营状况的反映程度 资产负债表是否充分反映了企业的经营状况，其真实性如何，资产负债表本身不能说明这个问题。企业管理者出于某种需要，既可能客观地、全面地通过资产负债表反映企业的经营状况，也可能隐瞒企业经营中的某些重大事项。 1.1.4通过资产负债表分析，评价企业的会计政策 企业的会计核算必须在企业会计准则指导下进行，但企业会计在会计政策选择好会计处理方法选择上也有相当的灵活性，某种会计处理的背后，总是代表着企业的会计政策和会计目的。深入分析资产负债表及相关项目的不正常变动，了解企业会计政策选择的动机，可以揭示出企业的倾向，评价企业的会计政策，消除会计报表外部使用者对企

财务报表分析

1、财务报表分析：以会计核算和报告资料以其他相关资料为依据，采取一系列专门的技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关的筹资活动、投资活动、经营活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织和个人了解企业的过去、评价企业的现状、预测企业的未来，做出正确的决策与估价提供准确的信息或依据的经济应用学科。 2、财务报表分析目标： a从投资者角度看：财务报表分析的目的是，依据编制的财务报表，着重分析有关企业的获利能力、资本结构、利润分配政策等方面的情况。 b从债权者角度看：财务报表分析的目的是，一方面研究企业的偿债能力的大小，另一方面看企业的盈利能力，此外，还应将偿债能力和盈利能力结合起来进行综合分析。 c从经营着角度看：财务报表分析的目的是，企业的资产结构分析、营运状况与效率分析、经营风险与财务风险分析、支付能力与偿债能力分析等。分析目的时及时发现生产经营中的不足，并采取有效措施解决这些问题，使企业不仅用现有资源盈利更多，而且使企业盈利能力保持持续增长。 d从其他利益相关者角度看：从政府等管理者角度进行财务报表分析的主要目的是，着重分析有关企业的资源及其运用、分配方面的情况，为宏观经济决策提供必要的信息。企业职工最关注的是企业为其所提供的就业机会及其稳定性、劳动报酬高低和职工福利好坏等方面的资料，而这些情况与企业的债务结构及其盈利能力密切相关。从业务关联企业角度进行财务报表分析的主要目的是，判断企业的支付能力和偿债能力，可以判明企业完成各类交易的好坏，并分析其形成原因，最终评估企业法人的信用状况。 3、财务分析的职能作用看积极作用：可正确评价企业过去、可以全面反映企业现状、用于评估企业未来。 4、企业的长期偿债能力主要取决于那些因素？ 影响企业长期偿债能力的因素有企业的资本结构和企业的获利能力两个方面。 5、反映企业长期偿债能力的指标有那些？ 资产负债率（亦称负债比率）产权比率（亦称负债权益比率），带息负债率、利息费用保障倍数（亦称已获利息倍数） 6、连环替代法：是根据因素之间的内在依存关系，依次测定各因素变动对经济指标差异影响的一种分析方法。 7、财务危机：是指企业明显无力按时偿还到期的无争议的债务的困难与危机。 8、资产运用效率：是指资产利用的有效性和充分性。有效性是指使用的后果，是一种产出的概念；充分性是指使用的进行，是一种投入概念。 9、为了直接分析企业财务状况和经营成果在同行业中所处的地位，需要进行同业比较分析，行业标准产生的依据是什么？ 答：行业平均水平 10、利用利润表分析企业的长期偿债能力需要用到的财务指标有那些？ 答：利息偿付倍数 11、计算总资产报酬率指标的公式 答：总资产报酬率=（利润总额+利息费用）/资产平均余额 12、流动资产：指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，是企业资产中必不可少的组成部分。 13、速动比率：是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现

财务报表分析试题及答案 (1)

财务报表分析试题及答案 《财务报表分析》试卷 一、单项选择题（15分） 1、财务报表分中，投资人是指（D ）。 A 社会公众 B 金融机构 C 优先股东 D 普通股东 2、流动资产和流动负债的比值被称为（A）。 A流动比率B 速动比率 C营运比率D资产负债比率 3、当法定盈余公积达到注册资本的（D ）时，可以不再计提.。 A5％B10％C25％D50% 4、用于偿还流动负债的流动资产指（C ）。 A存出投资款B回收期在一年以上的应收款项 C现金D存出银行汇票存款 5．减少企业流动资产变现能力的因素是（B）。 A取得商业承兑汇票B未决诉讼、仲裁形成的或有负债 C有可动用的银行贷款指标D长期投资到期收回 6、可以分析评价长期偿债能力的指标是（）。. A存货周转率B流动比率 C保守速动比率D固定支出偿付倍数 7、要想取得财务杠杆效应，应当使全部资本利润率（）借款利息率。 A大于B小于 C等于D无关系 8、计算应收账款周转率时应使用的收入指标是（）。 A主营业务收入B赊销净额 C销售收入D营业利润 9．当销售利润率一定时，投资报酬率的高低直接取决于（）。 A销售收入的多少B营业利润的高低 C投资收益的大小D资产周转率的快慢 10．销售毛利率＝1－（）。 A变动成本率B销售成本率 C成本费用率D销售利润率 11．投资报酬分析的最主要分析主体是（）。 A短期债权人B长期债权人 C上级主管部门D企业所有者。 12．在企业编制的会计报表中，反映财务状况变动的报表是（）。 A现金流量表B资产负债表 C利润表D股东权益变动表 13．确定现金流量的计价基础是（）。 A全责发生制B应收应付制 C收入费用配比制D收付实现制 14．当现金流量适合比率（）时，表明企业经营活动所形成的现金流量恰好能够满足企业日常基本需要。 A大于1 B小于1

云南白药财务报表分析 (1)精讲

云南白药财务报表分析 一．背景分析 （一）公司概况 云南白药集团股份有限公司前身为成立于1971年6月的云南白药厂。1993年5月3日经云南省经济体制改革委员会云体（1993）48号文批准，云南白药厂进行现代企业制度改革，成立云南白药实业股份有限公司，在云南省工商行政管理局注册登记。经中国证监会证监发审字（1993）55号文批准，公司于1993年11月首次向社会公众发行股票2,000万股（含20万内部职工股），定向发行400万股，发行价格3.38元/股，发行后总股本8,000万股。1996年10月经临时股东大会会议讨论，公司更名为云南白药集团股份有限公司。公司于2006年5月29日实施股权分置改革。公司股票简称云南白药，股票代码000538，公司股票上市交易所为深圳证券交易所。 公司经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、化妆品及饮料的研制、生产及销售；医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品等领域。公司核心竞争力主要依靠云南白药在止血，治疗创伤方面的特效药优势，特别注重利用核心产品不断开发新品种和新剂型，扩大药品适应症范围，陆续投放市场，云南白药以“稳中央、突两翼”为主战略，稳中央是指主要的白药胶囊、散剂、气雾剂销量分别增长10%，突两翼是指白药膏和白药牙膏新产品实现收入较好增长，打造白药的天然药物产业链。 （二）云南白药公司SWOT矩阵分析 （三）宏观背景分析 政治：支持医药行业发展。2012年度政府工作报告中，国家将生物制药再次纳入重点支持发展行业。 经济：经济水平提高。2012年初中国的GDP首次超过日本，成为世界第二大经济体。我国经济水平不断提高，人们的购买力很大地提高且健康保健意识不断提高。 社会：中医药热。一方面从上世纪90年代开始国家不断地重视中医药行业的振兴；另一方面中医药具有天然，毒副作用小，有特殊疗效等特点，使中医药浪潮在世界范围内掀起。 技术：先进的提取技术，制剂技术，信息技术等逐渐应用于中医药行业，使整个中医药行业技术得到很大的提高，焕然一新地出现在人们面前。 （四）行业环境分析 1.当今医药产业发展趋势：医药行业结构调整和资产重组加剧，大型跨国企业的联合兼并成为国际性潮流。医药产业被誉为“朝阳产业”，而新药就是这一产业的“常青树”，。同时，药品市场结构将发生重大变化。突出表现在三个方面：一是生物技术药物产品异军突起。二是天然药物热销。三是非处方药（OTC）、通用名药的销售比例迅速增长。 2. 云南省医药产业经营状况及环境分析：有稳定的市场需求和进一步开拓国内外市场的潜力，有一批知名度较高的医药企业和一定竞争力的医药企业，医药科研开发已具备了一定的条件和能力，丰富的天然药物资源和深厚的民族传统医药积淀。 二．资产负债表分析

浅析云南白药投资价值

浅析白药投资价值 摘要 企业价值评估在目前资本市场不断发展和完善的背景下具有极其重要的现实意义，公司的价值分析越来越受到投资大众的重视，对企业价值进行准确及时的评估成为投资者做出投资决策、进行有效理财的重要环节。随着“十二五”的出台，我国中药产业有望迎来“黄金十年”。而白药作为中药产业“老大哥”，其未来投资价值引人注目。本文以白药为研究对象，从偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力四个方面对其进行财务分析；对绝对估值法和相对估值法进行简介，阐述相对估值法的适用性，并且运用相对估值法中的PE+PEG法对其股价进行评估，得到目前白药股票可以买入的结论，为投资者提供借鉴。 关键词：白药、财务分析、相对估值法

Abstract Enterprise value evaluation has extremely important practical significance in the current capital market development and perfection of the background, value analysis of the company's increasingly by the investing public attention, the enterprise value of accurate and timely assessment to make investment decisions for investors, an important part of effective financial management. With the introduction of "Twelfth Five Year Plan", the traditional Chinese medicine industry is expected to usher in the "golden ten years". Yunnan Baiyao as traditional Chinese medicine industry "big brother", the future investment value attract sb.'s attention. In this paper, Yunnan Baiyao as the research object, from the financial analysis of the four aspects of solvency, profitability, operation ability, development ability; carries on the synopsis to the absolute and

关于云南白药的投资分析报告

关于云南白药的投资分析报告 宏观经济分析 相比较于2016年，2017年经济形势有所缓和，经济渐渐复苏。消费平稳，投资回升，出口反弹，总需求结构有所调整。消费信心上升，增速基本平稳。2017年一季度消费名义累计同比增速10%，消费者信心、满意和预期指数均有所上升；投资名义增速回升，民间投资回暖。一季度全社会固定资产投资累计同比增长9.2%，比2016年全年累计增速8.1%提高了1.1个百分点；进出口贸易增速大幅提高，贸易顺差较2016年同期有所减小； 2017年第一季度GDP同比增长6.9%，其中，第三产业增速最快，同比增长7.70%，第一产业和第二产业分别增长3.00%和6.40%。CPI较2016年12月份有所下降，2017年2月由16年12月的2.5%下降至08%，其后几个月稳步上升。CPI-PPI之差（CPI-PPI的差值反映的是企业盈利增长情况，差值越大，经济增长动力越强）。2017年2月开始到5月CPI-PPI差值不断上升，由-7%上升至-3.98%由此可见，我国经济状况有所改善。 我国中央银行依然实行稳健的货币政策，存款准备金率与利率下调，鼓励投资。货币供应量基本平稳，在2017年2月份，M1下降，但3月份回升，这次变化使得M1与M2差值变小。M1-M2在回升，证明企业和居民交易活跃增强，经济景气度上升。金融市场上，股票筹资量有所下降，由2017年1月的3142.63亿元到6月份的734.75亿元。 股市状况较17年5月份，这两个月股票指数整体有所上升，可投资股市。行业分析 随着人口老龄化的不断加深以及人们生活水品的提高，医药行业越来越重要，医疗条件及医疗保障水平的提高，使得人们对医药的需求不断上升。近年来医药制造的股市也受到了人们的追捧，越来越多的人投资医药行业的股市。 经历了数次医改，我国初步建立了由医院、基层医疗卫生机构、专业公共卫

公司的主要最新财务报表分析

实训五：财务报告分析 实验目的：要求学生掌握各项财务指标的内容，利用财务指标对各股进行盈亏情况、资产负债情况以及现金流量情况分析，并能写出简单的财务分析报告。 实验课时：理论一课时 实训三课时 实验内容： 公司的主要财务报表 1、资产负债表 反映公司在某一特定时点财务状况的静态报告。 了解公司的偿债能力、资本结构、流动资金充足率作出判断。 2、损益表 公司某一时期经营成果的反映，是关于收益和损耗的财务报表。反映企业某一时期的获利能力的大小、潜力和经营趋势。 了解公司的赢利能力、赢利状况及经营效益，对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断。

3、现金流量表 反映企业资产负债表上现金项目从期初到期末的具体变化过程。 判断公司的支付能力和偿债能力以及公司对外部资金的需求状况，了解公司当前的财务状况，预测企业未来。 第一讲：财务报表各项指标盈利能力比率指标分析盈利是公司经营的主要目的，盈利比率是对投资者最为重要的指标。检验盈利能力的指标主要有： 一、反映公司赢利能力的指标： 1．每股收益：（普通股每股净收益） 指扣除优先股股息后的税后利润（净利）与普通股股数的比率。 每股收益＝（税后利润－优先股股息）÷（普通股总股数）——指标反映公司普通股的获利能力和每股普通股投资的回报水平，数值越大股东分得的利润就越多。 2、每股净资产额：净资产=（资产总额-负债总额）——所有者权益 （每股帐面价值）： 每股净资产额＝净资产÷股本总数 ——指标反映每一普通股所代表的股东权益额。一般经营业绩较好的公司的股票，每股净资产额必然高于其票面价值。 3、调整后的净资产

4、经营净利率（销售净利率） 是净利与销售收入的百分比 销售（营业）净利率=（净利/销售收入）*100% ——反映每百元营业收入获得的收益，与销售收入成反比，与净利额成正比。 5、经营毛利率（销售毛利率） 是毛利占销售收入的百分比 经营（销售）毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入*100% ——反映每百元营业收入获得的费用和赢利。 6．股东权益收益率（净资产收益率） 又称为净值收益率，净利润与平均股东权益的百分比，是普通股投资者获得的投资报酬率。 股东权益收益率＝（税后利润－优先股股息）÷（股东权益）×１００％ ——反映股东权益的收益水平。股东权益或股票净值、普通股帐面价值或资本净值，是公司股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益收益率表明表明普通股投资者委托公司管理人员应用其资金所 获得的投资报酬，所以数值越大越好。 １．资产报酬率

企业财务报表分析与风险识别

企业财务报表阅读与分析课纲 导言案例：一个董事长的绝笔信 第一讲：财务报表是如何炼成的 一、财务报表体系的整体构造 1、资产负债表 2、利润表 3、现金流量表 二、财务报表制作举例及会计准则介绍 案例:国内领先家用电器制造企业 1、股东投入 2、固定资产购置、折旧与减值损失 3、应收应付与商业信用 4、存货与减值损失 5、收入确认与权责发生制 6、企业成本费用与资本性支出、配比性 7、开发支出与资本化 8、待摊、预提费用与权责发生制 9、金融资产与公允价值计量 10、资本并购与商誉 11、长期股权投资与投资收益 12、投资性房地产与公允价值变动 13、现金流 14、所得税费用 15、合并报表与少数股东权益 三、财务报表制作实操 案例：某制造企业 第二讲：财务报表分析、预测与风险识别 行业一案例：某制造企业 行业二案例：某房地产企业 行业三案例：某零售企业 行业四案例：某交通运输企业

行业五案例：某建筑企业 行业六案例：某餐饮企业 一、行业成长性与盈利性分析 1、行业市场容量 2、行业增长率 3、行业所处生命阶段 4、行业竞争及盈利性 二、企业经营现状及风险分析 1、企业规模分析 1）规模增加经营稳定，降低风险 2）企业收入规模与市场占有率 3）品牌知名度与市场排名 4）企业总资产 5）企业净资产 2、企业经营现状及风险分析 1）盈利能力现状及风险分析 -企业收入规模、增长率对标分析 -竞争策略与企业核心竞争力 -毛利率分析 -净利润分析 -收入净利润率、净资产净利润率分析 -收入及净利润现金流质量分析 -盈利能力如何影响偿债能力及运营能力？2）偿债能力现状及风险分析 -长期偿债能力分析：资产负债率 -短期偿债能力分析：流动比率、速动比率 -偿债能力影响因素分析 3）运营能力现状及风险分析 -应收账款周转率分析 -存货周转率分析 -固定资产周转率分析 -应付账款周转率分析 -运营能力影响因素分析 4）现金流现状及风险分析 -经营活动净现金流分析

如果看财务报表分析1

如果看财务报表分析1 上期我们用同花顺F10从查看机构投资者对个股的预测、评级、研究报告等角度讲述了 如何精选“十二五”规划中的潜力股，本期我们将从上市公司本身的角度给大家介绍如何通 过同花顺F10来对所选个股进行较为全面的鉴定。 由于F10里面的信息较多，本期我们只挑选了几个比较重要的内容来进行讲述。进入个股F10页面， 默认的就是“最新动态”了，这里集成了上市公司最新的一些信息及公告：图1。在这里大家需关注3个 部分。 一、“业绩预告”，这里列出了兆驰股份2010年报净利润预增30%-50%的信息。（注：这里的业绩预 增来源于上市公司的报告，跟前面讲的机构预测值可不一样。） 二、“限售解禁”，解禁的时间和数量对股价的影响还是比较大的，因此这部分提前列了出来，需要 看详细股本情况的话，点击导航上的“股本结构”栏目。 三、“最新消息”和“公司公告”，喜欢消息面的股民这里一定要看，这同时也是持续关注上市公司 动态的一个窗口，比如有什么技术革新、股权激励等，因此不能错过。

图1 接下来是股民必看的财务分析栏目，如图2：三大财务报表及常见财务指标

图2 上面这个图相信持续关注同花顺F10的股民一定并不陌生，关于这些报表的查看技巧详见我们前几 期栏目的介绍（文章下面有链接），这里就不再重复了。 如果这次关于财务方面只介绍这么多显然不能满足广大股民的需求，那么下面就再教大家认识两个 重要的财务指标：图3 流动资产大于流动负债，一般表明偿还短期能力强，流动比率高。但是并不是流动比率越高越好。 因为，比率太大表明流动资产占用较多，影响经营资金周转效率和获利能力；如果比率过低，又说明偿 债能力较差。所以，一般认为，合理的最低流动比率是2。它整体上反映了一个上市公司的可持续经营 能力，对于关注基本面的股民还是非常重要的。 流动资产是指企业可以在一年或者越过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，是企业资产中必不可少的组成部分。

云南白药财务分析报告

写在前面：这是我们小组写的一篇关于财务分析的作业。因为是小组自己所做，带有一定的不足。考虑到与其将之放在U盘里暗无天日，不如拿出来给大家分享并借鉴。此文仅供参考请勿用于抄袭等。谢谢！ 云南白药集团股份有限公司财 务分析报告 ——基于债权人视角的分析 成绩评定：

目录 简介 (2) 公司简介 (2) 市场信息 (2) 1.产品信息 (3) 2.渠道信息 (3) 3.战略信息 (3) 政策法规变化对企业的影响 (3) 分析 (3) 分析角度 (4) 具体分析 (4) 偿债能力指标 (4) 盈利能力的分析指标 (4) 问题 (5) 针对债权人视角的问题 (5) 一、公开发行债券 (5) 二、增加自有资金投资理财额度 (5) 简介 公司简介 云南白药集团股份有限公司，是中华老字号企业，它拥有 100多年的历史，它是一个从枪林弹雨中走出来的止血愈伤的 名族品牌。经历了市场残酷的竞争，现在的云南白药已经从原 来单一的白药生产转变成为跨行业、多层次产品组合。1993年 12月15日在深圳证券交易所上市交易，是云南的第一家上市 公司。云南白药集团股份有限公司是云南省十户重a点大型企业、云南省百强企业，也是首批国家创新型企业，云南白药商标被评为中国驰名商标，是公众喜爱的中华老字号品牌。2006年起，公司主要经济指标跃居行业首位。2010年，公司主营业务收入、总资产均实现了100亿元的突破。公司被评为“2009年全国国有企业典型”，是历次评选中唯一入选的云南企业和医药行业企业。 云南白药集团目前涉足中西药原料/制剂、个人护理产品、原生药材、商业流通等领域，产品以云南白药系列和天然药物系列为主，共19个剂型、300余个品种，是拥有两个国家一级中药保护品种（云南白药散剂、云南白药胶囊）、自有产品和技术专利83项的大型现代化制药集团。 作为一个专业的、具有悠久历史的制药企业，云南白药以心系万物、兼济天下为理念，以传承文化、超越自我、济世为民为己任。2012年，云南白药开始实施“新白药、大健康”战略布局，在思维、管理、研发、制造、市场运作等方面与国际水平全面对接，全力打造大健康产业，再续云南白药新的辉煌。 市场信息 市场信息我小组共分为三个部分进行详述：1.产品信息、2.战略信息、3.

2016年云南白药集团股份有限公司投资价值分析

云南白药集团股份有限公司投资价值分析 一、公司简介 云南白药集团股份有限公司前身为成立于1971年6月的云南白药厂。1993年5月3日经云南省经济体制改革委员会全体(1993)48号文批准,云南白药厂进行现代企业制度改革,成立云南白药实业股份有限公司,在云南省工商行政管理局注册登记。经中国证监会证监发审字(1993)55号文批准,公司于1993年11月首次向社会公众发行股票2,000万股(含20万内部职工股),定向发行400万股,发行价格3.38元/股,发行后总股本8,000万股。1996年10月经临时股东大会会议讨论,公司更名为云南白药集团股份有限公司。公司于2006年5月29日实施股权分置改革。公司主要经营化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、食品（凭许可证经营），化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶、建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务，物业经营管理（凭资质证开展经营活动），医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品。公司是中成药行业中骨伤科、止血等细分领域的龙头企业，云南白药系列(包括宫血宁胶囊)由于其产品的独特性、品牌价值和上游资源的瓶颈,及其部分产品属保护品种得以实现垄断性经营等三大因素共同形成了产品的定价能力。公司是经过百年的发展的老品牌。 云南白药集团股份有限公司股票简称云南白药,股票代码为000538,公司股票上市交易所为深圳证券交易所。 二、基本面分析 （一）宏观经济分析 进入2016年，医药产业在多重因素下进入快速发展期： 一是政府方面加快了推动医药行业发展和转型升级的步伐，多次发布相关政策；二是随着“新医改”步入深水区，参保医疗保险的人数将持续上涨； （二）行业分析 1、经济周期与行业分析 目前我国经正处于一个恢复发展的时机，医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合，一、二、三产业为一体的产业。其主要门类包括：化学原料药及制剂、中药材、中药饮片、中成药、抗生素、生物制品、生化药品、放射性药品、医疗器械、卫生材料、制药机械、药用包装材料及医药商业。医药行业对于保护和增进人民健康、提高生活质量，为计划生育、救灾防疫、军需战备以及促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。 2、行业生命周期分析 整体来说，医药行业整体处于发展阶段，但其中细分产品具有很大的差异性，虽然大部分医药产品都处于成长阶段，但其中相当部分生物医药产品和一些创新药品还处于初创阶段。 3、市场结构与竞争市场分析 公司发布公告，2016年1Q实现净利润6.22亿元，YOY 10.77%，折合ESP 为0.6元，符合预期。

【云南白药投资意见报告】云南白药集团股份有限公司投资价值分析报告

【云南白药投资意见报告】云南白药集团股份有限公 司投资价值分析报告 云南白药集团股份有限公司投资价值分析报告 20XX-20XX-2《证券模拟交易实训》期末考核 主题：云南白药集团股份有限公司投资价值分析报告班级： 姓名： 学号： 指导老师： 目录 ()一、公司简介.....................................................................................................3二、基本面分析.. (4) （一）宏观经济分析 (4) （二）行业分析 (4) 1、经济周期与行业分析 (4) 2、行业生命周期分析 (4) 3市场结构与竞争市场分析 (5) 4、我国医药行业存在的问题 (7)

（三）公司财务分析 (9) 1、资产负债表分析 (9) 2、利润表分析 (10) 3、现金流量表分析 (10) 三、技术面分析.........................................................................................14（一）（二） （三） （四）日K线分析................................................................................14KdJ曲线分析..............................................................................15macd曲线分析............................................................................16RiS分析. (17) 四、投资建议 (17) 参考文献： (18) 2 云南白药集团股份有限公司投资价值分析 一、公司简介 云南白药集团股份有限公司，公司股票简称云南白药,股票代码

财务报表分析综合练习及参考答案-(1)

财务报表分析综合练习及参考答案 一、单项选择题： A.按照我国现行会计准则的规定，确定发出存货成本时不可以采用的方法是（B） B.后进先出法 B.报表使用者通过利润表趋势分析能够（D ）D.对多个会计期间企业的盈利水平及变动趋势进行评价 C. 财务报表分析报告的内容必须紧紧围绕分析的目的，突出分析重点，以满足不同分析主体及报告使用者的需求。这体现了财务报表分析报告应遵循的（B .相关性原则） C. 财务报表分析的最终目的是（C ）C.决策支持C. 财务绩效定量评价指标的计分采用的是（ A ）A.功效系数法原理 C. 财务预警分析的作用不包括（ D ） D.使报表分析者了解企业的内在价值 C.“财务绩效定量评价指标用于综合评价企业财务会计报表所反映的经营绩效状况。”此处的经营绩效状况不包括（C.企业偿债能力状况 C.“产权比率主要反映了负债与所有者权益的相对关系。”对此理解不正确的是（ A .产权比率反映了债权人在企业破产清算时能获得多少有形财产保障 C.“从各个视角对企业赚取利润的能力进行定量分析和定性分析”指的是（D ） D.获利能力分析 D. 杜邦分析体系的核心比率是（A）A.净资产收益率D. 对利润产生重要影响的非正常因素不包括如下特点（D ） D.非重大性 D. 对企业短期资产营运能力分析所采用的指标不包括（ A ）A.固定资产周转率 D. 多变模型所预测的财务危机是（ A ）A.企业的破产危机 D.当财务杠杆系数不变时，净资产收益率的变动率取决于（D）D.资产收益率的变动率 D.杜邦分析体系中的基本指标不包括（D）D.流动比率D.短期偿债能力是企业的任何利益关系人都应重视的问题。下面说法不正确的是（C.企业短期偿债能力下降将直接导致债权人无法收回其本金与利息）D.对于计算利息费用保障倍数时使用息税前利润的原因，下列各种理解中不正确的是（C .因为利息支出是剔除了资本化利息后计算的，因此对评价企业偿付利息能力不产生影响 F. 分析营业周期应注意的问题，下列表述错误的是（D.销售收入中既包括现销收入又包括赊销收入，则应收账款周转天数会被高估，进而影响营业周期的计算 F.反映内部筹资结果的资产负债表项目是（D ）D.留存收益 G.根据会计准则，与或有事项相关的义务满足一定条件，才能确认为预计负债。下列不属于确认预计负债条件的是（C .该义务的发生无法预料） G.股东进行财务报表分析时将更为关注企业的（C）C.获利能力 G.关于筹资活动产生的现金流量净额的变化规律，下列各种表述中错误的是（B . 处于成长期的企业，筹资活动现金流量净额通常是负数） G.关于经营收益指数表述错误的是（C ）C.在全部净收益一定的情况下，非经营收益越多，收益质量越好G.关于利息费用保障倍数的局限性，下列各种理解中错误的是（D ）D.固定支出保障倍数指标弥补了利息费用 G.管理费用与销售费用、生产费用等区分的主要依据是（C）C.费用发生归属的部门 J. 计算固定资产周转次数时“固定资产占用额”的取值可用（D ）D.固定资产净值 J.基于比较分析法的比较标准，下列各项具有可比性的是（D ）D.百度本年一季度利润指标与本年一季度计划利 J.将企业的损益划分为经常性损益和非经常性损益的根本目的在于（B ） B.判断企业收益的稳定性和可持续性 K.可用于衡量每百元营业收入所赚取利益的指标是（B） B.营业利润率 L.流动资产转换为现金所需要的时间即我们通常所说的（B）B.流动性