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第7章至第9章作业讲评

第七章至第九章作业讲评

2013-4-13

同学们好:

我将批改作业情况反馈给您,请阅读。本次作业内容较多,计算结果均较正确。只是第4题计算完成之后,应有简要文字表述的结论。

各题参考答案如下:

1、江南股份有限公司预计下月现金需要总量为16万元,有价证券每次变现的交易费用为0.04万元,有价证券月报酬率为0.9%。要求:计算机最佳现金斥有量和有价证券的变现次数。

解:最佳现金持有量Q=√2X16X0.04/0.9% =11.93(万元)

有价证券变现次数N=16/11.93=1.34(次)

答:最佳现金持有量为11.93万元,有价证券的变现次数为1.34次

2、某企业自制零部件用于生产其他产品,估计年零件需要量4000件,生产零件的固定成本为10000元;每个零件年储存成本为10元,假设企业生产状况稳定,按次生产零件,每次的生产准备费用为800元,试计算每次生产多少最适合,并计算年度生产成本总额。

解:每次生产零件个数Q=√2X4000X800/10 =800(件)

年度生产成本总额=10000+ √2X4000X800X10 =18000(元)

答:每次生产800件零件最合适,年度成本总额为18000元

3、某公司是一个高速发展的公司,预计未来3年股利年增长率为10%,之后固定股利年增长率为5%,公司刚发放了上1年的普通股股利,每股2元,假设投资者要求的收益率为15%。计算该普通股的价值。

前3年的股利现值=2.2X0.8696+2.211X0.7561+2.4321X0.6575=5.18(元)

3年末股利的现值=2.4321(1+5%)/(15%-5%)=25.54(元)

普通股价值=5.184+25.54X0.6575=21.98(元)

4、有一面值为1000元的债券,票面利率为8%,每年支付一次利息,2008年5月1日发行,2013年5月1日到期。每年计息一次,投资的必要报酬率为10%,债券的市价为1080元,问该债券是否值得投资。

债券价值=80(P/A,10%,5)+1000(P/F,10%,5)=80X3.791+1000X0.621=924.28(元)

∵债券价值<市价∴不值得投资

5、甲投资者拟投资购买A公司的股票。A公司去年支付的股利是每股1元,根据有关信息,投资者估计A公司股利增长率可达10%。A公司股票的贝塔系数为2,证券市场股票的平均收益率为15%,现行国库券利率为8%。要求:(1)计算该股票的预期收益率

(2)计算该股票的内在价值

预期收益率=8%+2(15%-8%)=22%

股票的内在价值=1.1/(22%-10%)=9.17(元)

6、某公司流动资产有速动资产和存货构成,年初存货为145万元,年初应收账款为125万元,年末流动比率为3,年末速动比率为1.5,存货周转率为4次,年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。要求:

(1)计算该公司流动负债年余额

(2)计算该公司存货年末余额和年平均余额

(3)计算该公司本年主营业务成本

(4)假定本年赊销净额为960万元,应收账款以外的其他速动资产忽略不计,计算该公司应收账款周转期。

流动负债年末余额=270/3=90(万元)

速动资产=1.5X90=135(万元)

存货=270-135=135(万元)

平均存货=(145+135)/2=140(万元)

主营业务总成本=4X140=560(万元)

应收账款周转率=960/[(125+135)/2]=7.38(次)

应收账款周转期=360/7.38=48.75(天)

7、请搜集某一上市公司近期资产负债表和利润表,试计算如下指标并加以分析

(1)应收账款周转率(2)存货周转率(3)流动比率(4)速动比率

(5)现金比率(6)资产负债率(7)产权比率(8)有形净值债务率(9)销售利润率。

解:依据某一上市公司2009年的资产负债表和利润表数据计算如下:

(1)2009年末应收账款周转率=主营业务收入÷[(期初应收账款+期末应收账款)÷2]

=3250220000/[(400136435.8+343824700)/2]=8.74

(2)2009年末存货周转率=主营业务成本÷[(期初存货+期末存货)÷2]

=1613257135.37÷[(1380590280.37+1501477547.58)÷2]=1.12

(3)2009年末流动比率=流动资产÷流动负债

=2481093657.19÷887188487.54=2.80

(4)2009年末速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债

=(2481093657.19-1409118556.67)÷887188487.54=1.21

(5)2009年末现金比率=(货币资金+短期投资净额)÷流动负债

=(2481093657.19+0)÷887188487.54=0.77

(6)2009年末资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100%

=(915647048.73÷377680131.84)×100%=24.23%

(7)2009年末产权率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%

=(915647048.73÷2864033083.11)×100%=31.97%

(8)2009年末有形净值债务率=[(负债总额÷(股东权益-无形资产净值))×100%

=[915647048.73÷(2349471466.59-4185682.07)]×100%=39.04%

(9)2009年销售利润率=净利润/销售收入

=388292000/3250220000=11.95%