固定收益证券名词解释

固定收益证券名词解释

固定收益证券名词解释

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固定收益证券是指一种发行机构在发行时承诺给予投资者一定程度的固定收益，并在一定时期内按照合同约定偿还本金的债券。固定收益证券分为国债、企业债、可转换债券、政策性金融债、公司债等。

#### 一、国债

国债（Treasury Bond）是由中央政府发行的债券，也叫国库券，是中央政府向民众招募资金的一种金融工具。它是由中央政府发行的，负有政府全额资金还本付息的义务，因此，它的违约风险非常低。

#### 二、企业债

企业债（Corporate Bond）是由公司发行的债券，是企业向民众发行的一种金融工具。企业债券在发行时由公司承担相应的本金和利息支付义务，当公司出现违约时，债券持有者将面临风险。

#### 三、可转换债券

可转换债券（Convertible Bond）是一种具有可转换性质的债券，它可以由投资者在一定条件下将其转换成发行方的股票。可转换债券的发行方一般为上市公司，通常情况下，可转换债券的期限通常为5-7年，而转换价格则是在发行时就确定好的。

#### 四、政策性金融债

政策性金融债（Policy Financial Bond）是一种由中央政府或地方政府发行的特殊债券，用以承诺在发行时就已经确定好的固定收益。这类债券通常用来融资政府所承诺的一些特定项目或者政府部门所承诺的开发项目。

#### 五、公司债

公司债（Corporate Bond）是由上市公司发行的一种金融工具。公司债券在发行时承诺投资者一

定的回报，一般情况下，公司债券的期限通常为5-10年，而年利率则是在发行时就已经确定好的。同时，公司债券还会有一定的信用风险。

因此，通过对上述几种固定收益证券的理解，我们不难得出结论：不同种类的固定收益证券都有其特定的特性，投资者在选择投资之前必须了解详情并对风险进行充分评估。

(完整版)货币金融学复习名词解释

P527 1.货币失衡：即货币非均衡，是指货币供给偏离货币需求。 2.通货膨胀：是货币供给量超过了货币需求量，即货币供给大于社会经济活动对货币的实际需要。 3.通货紧缩：也称通货不足，是指货币供给量小于货币需要量，即货币供给满足不了社会经济活动对货币的实际需要。 4.居民消费物价指数（CPI）：是综合反映一定时期内居民生活消费品和服务项目价格变动的趋势和程度的价格指数，其中包括了与人们生活直接相关的衣食住行、水电、医疗、教育等商品和劳务价格的变动。 5．生产者价格指数（PPI）：也称批发物价指数，是根据商品的批发价格编制的物价指数，反映包括了原材料、中间品及最终产品在内的各种商品批发价格的变化。 6. 国民生产总值平减指数（GNP）：是按当年价格计算的国民生产总值与按不变价格计算的国民生产总值的比率．它可以反映全部生产资料、消费品和劳务费用的价格的变动。 7.通货膨胀的类型： 根据物价上涨的方式 （1）公开性通货膨胀：是指市场机制充分运行和政府对物价不加控制的情况下表现出来的通货膨胀，或是政府虽然施加控制，但因通货膨胀的压力太大而未 能生效，价格上涨的特征非常明显。 （2）隐蔽性通货膨胀：是指政府当局采取物价管制而使一般物价水平不能自由上升的通货膨胀。 根据物价上涨的速度 （1）爬行通货膨胀：物价上涨年率为2%-3%的状态 （2）温和通货膨胀：低于7%的通货膨胀率，或者是低于10%的通货膨胀率 （3）恶性通货膨胀：又称极度通货膨胀，物价连续暴涨但持续时间不会太久，货币完全丧失价值贮藏功能，并在一定程度上失去交易功能。 根据通货膨胀可否预期 （1）预期通货膨胀：在经济生活中，人们预计将要发生通货膨胀，无避免经济损失，在各种交易、合同投资中将未来的通货膨胀预先计算进去。 （2）非预期通货膨胀：没有预期到的通货膨胀。 根据通货膨胀的成因 （1）需求拉上型通货膨胀：总需求超出了社会潜在产出之后引起价格水平持续上涨而产生的通货膨胀。P504 （2）成本推动型通货膨胀：在总需求不变的情况下，生产要素价格（工资、利润、租金和利息）上涨，致使生产成本上涨，进而导致物价总体水平持续上涨的通 货膨胀。P506 （3）供求混合型通货膨胀：由总需求和总供给两个方面的因素共同引起的物价水平持续上涨而产生的通货膨胀。P508 （4）结构型通货膨胀：是指在总需求和总供给处于平衡状态时，经济结构方面的因素的变化使物价水平上涨，从而导致通货膨胀。 8.菲利普斯曲线：由菲利普斯研究的工资增长率和失业率之间呈反向变化的向下倾斜的曲线。

证券投资理论与实务(第二版)名词解释

1 《证券投资理论与实务》名词解释（2018 年修订）第一章重点：第3 节、第4 节 1.债券回购：债券持有人（卖方，也称融资方和正回购人）在将债券卖给债券购买人（买方，融券方和逆回购方）时，买卖双方约定在将来某一日期以约定的价格，由卖方向买方买回相等数量同品种债券的交易行为 2.债券：是一种有价证券，是政府，企业和金融机构等经济主体为筹措资金向投资者发行的承诺按照一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债务凭证，又称固定收益证券。 3.股票：股份有限公司在筹集资本时向出资人或投资者发行的股份凭证，用以证明出资人的股东身份，代表股东对股份公司的所有权并据以享有公司决策权，理论分配权，优先认股权和剩余资产分配权。 4.证券投资基金：是一种实行组合投资，专业管理，利益共享，风险分担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用资金，投资于股票，债券等金融工具。是一种面向社会大众的间接投资工具，也是一种重要的金融中介机构 5.金融衍生工具：是价值依赖于基础资产或合约标的资产的金融产品。基础资产或合约标的资产通常是指利率债券，货币外汇，股票或股票价格指数等 期货：一般指期货合约，是由期货交易所统一制定的，规定在将来特定的时间或地点交割规定数量和质量的标的物的标准化合约。 6.期权：也称选择权，是指一种赋予买方（或期权持有者）在未来某特定时间以指定价格买入或卖出一定数量的指定标的资产的权利。期权的持有者在规定的时间内可以选择实施该权利，也可以选择放弃该权利 7.互换：是指两个或两个以上的经济主体，在约定的条件下，将所持资产或负债与对方交换的合约。金融互换主要有货币互换和利率互换。 第2 章证券市场运行 本章重点：第2 节、第3 节 8.证券发行市场：是新的有价证券的诞生场所，指证券发行人向投资者出售证券筹集资金的市场，又称初级市场或一级市场。 9.证券交易市场：是已经发行在外的证券的交易场所，分为两类，一是证券交易所，是高度组织化的市场，是证券市场的核心与主体；二是分散的非组织化的场外交易市场，是证券市场的重要组成部分。 10.：审批制采用行政与计划的办法分配股票发行指标和额度，由地方政府或行业主管部门根据指标推荐企业发行股票的一种发行制度，是典型的权力分配资源，没有发挥市场本身的作用。

作业2

《货币银行学》课程作业- 2 （涉及2、3、4章内容，完成时间1周） 一、名词解释 1、货币 是购买货物、保存财富的媒介，实际是财产的所有者和市场关于交换权的契约，根本上是所有者之间的约定。它反映的是个体与社会的经济协作关系。 2、财富 指具有价值的东西就称之为财富，包括自然财富、物质财富、精神财富等。 3、收入 是指企业在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。 4、现值 也称折现值，是指把未来现金流量折算为基准时点的价值，用以反映投资的内在价值。 5、到期收益率 是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率又称最终收益率，是投资购买债券的内部收益率，即可以使投资购买债券获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。 6、实际利率 是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。 7、资本利得率 是各种投资形式的本金增值部分与本金的比率。资本利得包括证券、房地产等的投资增值，不包括股票股息。 8、息票率 是指债券的年利率，相当于债券面值的某个百分比。对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率与债券价格的波动幅度成反比关系。 9、利率风险 是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。指原本投资于固定利率的金融工具，当市场利率上升时，可能导致其价格下跌的风险。

二、简答题 1、请概述支付体系的演变。 2、请简述美国联邦储备体系的货币总量中M1和M2各自所包含组成成分是什么，及M1与M2的主要区别？并请查询概括中国货币总量中M0、M1、M2、M3各自的主要组成成分包括哪些？ 3、请概括货币计量的可靠性的内涵，说明对货币数据应关注的重点所在。 三、分析题 1、解释金融中介机构和间接融资居于重要地位的原因。 2、解释利率与回报率的区别。 来说固定收益证券来说，利率一般是指息票利率。 投资回报率是指购买后，变现与持有至到期的金融除以购买成本得到的收益率。 前者是基于证券本身面值，后者是基于购买成本。 前者是基于固定的时间段，后者是基于整个投资周期 3、解释实际利率与名义利率的区别。 1、定义

证券投资学名词解释(完整版)

《证券投资理论与实务》名词解释（2016年版） 第一章 债券回购：债券持有人（卖方，也称融资方和正回购人）在将债券卖给债券购买人（买方，融券方和逆回购方）时，买卖双方约定在将来某一日期以约定的价格，由卖方向买方买回相等数量同品种债券的交易行为 债券：是一种有价证券，是政府，企业和金融机构等经济主体为筹措资金向投资者发行的承诺按照一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债务凭证，又称固定收益证券。 股票：股份有限公司在筹集资本时向出资人或投资者发行的股份凭证，用以证明出资人的股东身份，代表股东对股份公司的所有权并据以享有公司决策权，理论分配权，优先认股权和剩余资产分配权。 证券投资基金：是一种实行组合投资，专业管理，利益共享，风险分担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用资金，投资于股票，债券等金融工具。是一种面向社会大众的间接投资工具，也是一种重要的金融中介机构 金融衍生工具：是价值依赖于基础资产或合约标的资产的金融产品。基础资产或合约标的资产通常是指利率债券，货币外汇，股票或股票价格指数等 期货：一般指期货合约，是由期货交易所统一制定的，规定在将来特定的时间或地点交割规定数量和质量的标的物的标准化合约。 期权：也称选择权，是指一种赋予买方（或期权持有者）在未来某特定时间以指定价格买入或卖出一定数量的指定标的资产的权利。期权的持有者在规定的时间

内可以选择实施该权利，也可以选择放弃该权利 期货：由期货交易所统一制定的，规定在将来某一特定的时间和地点交割规定数量、质量标的物的标准化合约 互换：是指两个或两个以上的经济主体，在约定的条件下，将所持资产或负债与对方交换的合约。金融互换主要有货币互换和利率互换。 第2 章证券市场运行 本章重点：第2 节、第3 节 证券发行市场：是新的有价证券的诞生场所，指证券发行人向投资者出售证券筹集资金的市场，又称初级市场或一级市场。 证券交易市场：是已经发行在外的证券的交易场所，分为两类，一是证券交易所，是高度组织化的市场，是证券市场的核心与主体；二是分散的非组织化的场外交易市场，是证券市场的重要组成部分。 注册制：采用行政与计划的办法分配股票发行指标和额度，由地方政府或行业主管部门根据指标推荐企业发行股票的一种发行制度，是典型的权力分配资源，没有发挥市场本身的作用 核准制：指发行人在申请发行股票时，不仅要充分公开企业的真实情况，而且必须符合有关法律和证券监管机构规定的条件，证券监管机构有权否决不符合规定条件的股票发行申请 审批制：主要指发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。证券机构的职责是对申报文件的全面性，准确性，真实性和及时性作形式审查，而发行公司股票的良莠留给市场来判断 买空交易：投资者预期某种股票会涨但又缺少足额的投资资金，可以向经纪人（证

收益率曲线

红顶收益率曲线制作说明（交易所市场） 投资固定收益证券(Fixed Income Securities) 最重要的市场指标之一就是收益率曲线(Yield Curve)。红顶金融工程研究中心曾先后参与过国外债券交易中心的收益率曲线编制工作，以及提供国内银行间债券市场期限结构编制的技术并通过论证，因此本文根据这些研究成果与编制经验，为各位读者介绍收益率曲线的概念、使用方法、以及如何制作国内交易所债券市场的收益率曲线。 一、基础介绍 何谓收益率曲线(Yield Curve) 收益率曲线是指零息债券的收益率与其到期日之关系－横轴为各到期期限 (Time to Maturity)，纵轴为相对应之到期收益率(Yield to Maturity)，用以描述两者之关系。 为何需要估计收益率曲线？ 从固定收益证券的投资与操作来看，掌握市场的收益率曲线是进行投资的首要工作，因为收益率曲线具有下列义涵： 代表性 收益率曲线代表一个市场的利率结构，能够真实反应出一个市场短中长 期利率的关系，对投资者操作长天期或短天期债券十分重要。 操作性 收益率曲线是根据市场上具有代表性的交易品种所绘制出来的利率曲线，这些具代表性的品种称为指标债券，由于指标债券必须具备流动性大、 交投热络的条件，因此具备可操作性。投资者可以根据收益率曲线上的 利率进行操作 解释性 收利率曲线对固定收益证券的价格具有极强的解释性，了解曲线的结构 有助于了解债券价格。如果某一支债券价格偏离了根据收益率曲线推算 出来的理论价格，通常会有两种情况：一是该支债券流动性不足，因此 偏离的价格无法透过市场机制加以修正，二是该支债券流动性足够，这 种偏差将只是短暂现象，很快就会被拉回合理价位。

结构性理财产品

结构性理财产品就是嵌入衍生品的固定收益证券产品，可以分为静态和动态两种。静态就是产品发行后设计结构就不发生变化；动态则会有资产管理部分，针对市场情况作相应的资产调整。”基本上，目前的结构性产品都是保证本金的，浮动收益决定于产品挂钩标的的表现。 结构性理财一般可以这样描述：收益跟一定的标的物特定一段时间后的走势或定位挂钩，这种理财，银行对理财资金有自主使用权，而不像信托类理财等（银行对该类资金没有使用权，直接划给企业）。 因为跟一定标的物挂钩，且资金留存在银行，所以这类理财一般收益较高，但风险也很大。 举例：某结构性理财产品：5万起步，收益跟美元与欧元的汇率挂钩，半年后，如果美元在目前基础上升值5%以上，则该理财产品收益为10%（年化收益率），如果美元升值幅度在0-5%之间，则该理财产品只保证本金，没有收益，如果，美元在未来半年内贬值（即升幅小于0），则该理财收益为-5%。 说白了，结构性理财大部分为博弈型产品。 结构性理财产品是指通过某种约定，在客户普通存款的基础上加入一定的衍生产品结构，将理财收益与国际、国内金融市场各类参数挂钩，例如汇率、利率、债券、一揽子股票、基金、指数等。从而使投资者在结构性理财产品到期保本的同时，有机会获得比传统存款更高的收益。 结构性理财产品一般都会与国际市场投资接轨，具有投资渠道广泛、组合多元化的特征。这将大大改善投资者在面临国内政策变动时候相对被动的局面。另外，结构性理财产品的相对收益率也比较高。但其所面临的风险也较高，国际市场变幻万千，各类经济体出现动荡的机率较高，因此投资者很难准确把握住投资机遇，对风险掌控能力也是不小的考验。 结构性理财产品通常根据客户获取本金和收益方式不同进行分类，一般分为保本固定收益型、保本浮动收益型和非保本浮动收益型三类。保本固定收益型产品，银行向客户承诺本金安全和固定收益，银行承担由此产生的投资风险；保本浮动收益型产品，银行保证客户本金安全，本金以外的投资风险由客户承担，并依据实际收益情况来确定客户实际收益。当前，与汇率、利率、股票价格等挂钩的产品多属此类产品；非保本浮动收益型产品，银行则不保证客户本金安全，也不承诺收益情况，风险由客户承担。目前推出的结构性理财产品主要与外汇汇率、人民币汇率、黄金价格、石油价格、股票价格及国外利率水平等相关联。挂钩产 品标的不同如何选择结构性理财产品? 2010-08-30 08:14:00来源: 南方日报(广州)跟贴0 条手机看新闻 有问必答

证券投资工具

作业 1 一、单项选择题 1. 浮动利率债券是为了（）；可转换债券是为了（） A. 将持有者的收益风险降至最低；当公司股价上扬时给投资者分成的机会 B. 将持有者的收益风险升至最高；当公司股价上扬时给投资者分成的机会 C. 将持有者的收益风险降至最低；当收益率改变时使投资者受益 D. 将持有者的收益风险升至最高；使投资者能够享受发行公司的赢利 2. 金融债券的利率要比同期储蓄存款利率（） A. 高 B. 低 C. 一样 D. 无法比较 3. 累进利率债券的利率随着时间的推移，后期利率比前期利率（），呈累进状态。 A. 高 B. 低 C. 一样 D. 无法比较 4. 下列关于不记名债券叙述错误的是（） A. 不能挂失 B. 流动性强 C. 不能补发 D. 比较安全 5. 政府债券属于（） A. 抵押债券 B. 质押债券 C. 信用债券 D. 保证债券 6. 公司债券的信誉要（）政府债券和金融债券，风险较大，因而利率一般也比较（）。 A. 高于，高 B. 高于，低 C. 低于，高 D. 无法比较 7. 下列哪一项不是优先股的特征之一（） A. 约定股息率 B. 股票可由公司赎回 C. 具有表决权 D. 优先分派股息和清偿剩余资产 8. 上海证券交易所的B 股以（）认购 A. 美元 B. 日元 C. 港币 D. 人民币 9. 深圳证券交易所的B 股以（）认购 A. 美元 B. 日元 C. 港币 D. 人民币 10. 一般对投资者来说，累积优先股比非累积优先股具有( ) 的优越性。 A. 更大 B. 更小 C. 相同 D. 无法比较 11. 普通股股东具有认股优先权，但优先认购的比例（）原持有股份在总股份的比例。 A. 不低于 B. 高于 C. 等于 D. 不高于。 12. 当公司前景和股市行情看好、盈利增加时，可变换优先股股东的最佳策略是（）。 A. 转换成参与优先股 B. 转换成公司债券 C. 转换成普通股 D. 转换成累积优先股 13. 下列外资股中，不属于境外上市外资股的是（）。 A.H 股 B.B 股 C.N 股 D.S 股 14. 下列叙述中正确的是（） A. 基金反映一种债权关系B．基金投资风险比股票和债券要小 C．投资基金由于是由专家经营管理的，具有专业优势 D．基金管理公司负责托管资金与买卖证券

固定收益证券名词解释

固定收益证券名词解释 固定收益证券名词解释 --------------------------------------- 固定收益证券是指一种发行机构在发行时承诺给予投资者一定程度的固定收益，并在一定时期内按照合同约定偿还本金的债券。固定收益证券分为国债、企业债、可转换债券、政策性金融债、公司债等。 #### 一、国债 国债（Treasury Bond）是由中央政府发行的债券，也叫国库券，是中央政府向民众招募资金的一种金融工具。它是由中央政府发行的，负有政府全额资金还本付息的义务，因此，它的违约风险非常低。 #### 二、企业债 企业债（Corporate Bond）是由公司发行的债券，是企业向民众发行的一种金融工具。企业债券在发行时由公司承担相应的本金和利息支付义务，当公司出现违约时，债券持有者将面临风险。 #### 三、可转换债券 可转换债券（Convertible Bond）是一种具有可转换性质的债券，它可以由投资者在一定条件下将其转换成发行方的股票。可转换债券的发行方一般为上市公司，通常情况下，可转换债券的期限通常为5-7年，而转换价格则是在发行时就确定好的。 #### 四、政策性金融债

政策性金融债（Policy Financial Bond）是一种由中央政府或地方政府发行的特殊债券，用以承诺在发行时就已经确定好的固定收益。这类债券通常用来融资政府所承诺的一些特定项目或者政府部门所承诺的开发项目。 #### 五、公司债 公司债（Corporate Bond）是由上市公司发行的一种金融工具。公司债券在发行时承诺投资者一 定的回报，一般情况下，公司债券的期限通常为5-10年，而年利率则是在发行时就已经确定好的。同时，公司债券还会有一定的信用风险。 因此，通过对上述几种固定收益证券的理解，我们不难得出结论：不同种类的固定收益证券都有其特定的特性，投资者在选择投资之前必须了解详情并对风险进行充分评估。

债券的IRR名词解释

债券的IRR名词解释 债券是一种固定收益证券，它代表了借方和贷方之间的债务关系。投资者购买 债券时，实际上就是向债券发行方借钱，而债券发行方则承诺在未来的特定日期偿还这笔债务，并支付一定的利息作为回报。债券的投资回报率（IRR）是衡量债券 投资收益性的一种指标。 IRR的全称是Internal Rate of Return，同样适用于债券市场。它是指在债券投 资的过程中，以当前价格购买债券所获得的预期收益率。IRR是一种内部度量指标，它考虑了整个投资周期内的现金流，并将它们折计到当前时间点，以便更好地理解债券投资的收益性。 IRR的计算涉及投资金额、债券到期时间、票面利率、利息支付频率以及债券 的价格。通过这些数据，可以使用数学模型来估算IRR。其中一个常用的模型是NPV（Net Present Value）模型，它将投资的现金流量与预期回报率相匹配。如果IRR大于预期回报率，那么债券的投资将是有利可图的。 IRR的计算在投资决策、风险管理和评估债券投资潜力时起着重要的作用。与 其他金融指标相比，IRR能够提供一个更全面的视角，因为它同时考虑了现金流的 时间价值和回报率的持续性。因此，投资者可以更好地评估债券投资的价值，并将其与其他投资进行比较。 然而，IRR也有其局限性。首先，IRR假设收益以现金流的形式返回，而忽略 了资本回收的情况。这可能导致IRR高估债券投资的回报。其次，IRR对于重复投资和未来现金流的不确定性也表现得较为敏感。如果债券投资具有不稳定的现金流量或预期回报率，IRR的准确性就会受到质疑。 另一个需要考虑的因素是债券的买卖价格和IRR之间的关系。债券的市场价格波动会影响IRR的计算结果。当债券价格上升时，IRR会下降，反之亦然。投资者可以通过比较IRR和市场利率，来判断是否值得购买或出售债券。

固定收益证券总结

一、名词解释 ● 债券：债券是合法的、可流通的借据，属于按照约定的条件归还利息和本金的有价证券。 ● 面值：面值称为债券的本金，代表债券契约中借贷的规模。 ● 偿还期：偿还期就是债券的生命周期，大致分为三个阶段：发行日、上市流通日、期满 日。 ● 票面利率：在债券契约中明确规定的利率。 ● 利息支付频率：指一年中利息支付的次数。 ● 国债：中央政府（以财政部作为其代表）为筹措资金的需要，以国家信用为支持向本国 公众发行的债券。 ● 政策性金融债券：由政策性银行（如我国的国家开发银行、进出口银行、农业发展银行） 发行的债券。 ● 中央银行票据：中央发行的短期债券。绝大多数中央银行票据期限在一年以内。既是央 行公开市场业务的操作工具，也是非常安全的、流动性好的短期投资工具。 ● 中期债券：企业发行的中等期限（1年-5年）的无担保债券。 ● 短期融资券：金融企业在银行间市场发行的约定在1年内还本付息的有价证券。 ● 资产抵押债券：由特设机构以金融资产的收益权为支持发行的债券。 ● 固息债券：按照票面金额的一个固定百分比定期计算应得利息的债券。 ● 零息债券：不规定票面利率，以低于面值的价格发行，到期偿付面值的债券。 ● 浮息债券：票面利率随着基准利率的变化而正向变动的债券。 ● 逆浮息债券：是票面利息随着基准利率的变动而反向变动的债券。 ● 溢价债券：债券当前的交易价格大于面值的债券，债券此时处于溢价交易状态。 ● 含权债券：债券契约中带有期权性质条款的债券。 ● 可赎回债券：可赎回债券（callable bond ）是发行者有权按照事先约定的价格买回其发 行的尚未到期债券的一类含权债券。 ● 有效久期：就是考虑到了现金流会随着利率变化而变化的久期测度。 02B y B B D E ⨯∆⨯-=+- ● 有效凸性：是考虑了当市场要求的利率变化时现金流可能会发生变化的凸性测量工具。 020)(2B y B B B C E ⨯∆-+=+- ● C B B N C C -= BC 为可赎回债券的价格； BNC 为对应的不含权的普通债券的价格； C 代表赎回期权价值 ● 可售回债券：是持有者有权按照事先约定的价格（售回价格）将尚未到期债券卖给发行 者的一类含权债券。 ● 债券市场：是债券交易双方接触的渠道与形式，交易债券的场所，一般由发行市场与交 易市场组成。 ● 债券发行：是指债券发行人向市场发售债券的过程。债券发行市场即债券一级市场，是

资产组合名词解释(一)

资产组合名词解释(一) 资产组合名词解释 1. 资产组合 •定义：资产组合是投资者持有的不同类型资产的集合，包括股票、债券、房地产、现金等。 •示例：一个投资者持有50%的股票、30%的债券和20%的现金，这就是他的资产组合。 2. 股票 •定义：股票是一种证券，代表着投资者对某家公司的所有权份额。 持有股票意味着持有该公司的一部分所有权，并享有相应的股息 和资本收益。 •示例：投资者购买了1000股苹果公司的股票，这些股票构成了他的股票资产组合的一部分。 3. 债券 •定义：债券是一种借出资金的工具，发行者向债券持有者承诺支付本金和利息。债券也被称为固定收益证券，因为投资者可以获 得固定的利息收入。

•示例：投资者持有10万元的国债和5万元的企业债券，这些债券构成了他的债券资产组合的一部分。 4. 房地产 •定义：房地产是指土地及上面建筑物的所有权。房地产投资通常是购买、出租或出售物业，以获取租金收入或资本增值。 •示例：投资者拥有一栋公寓楼和一座商业物业，这些房地产构成了他的房地产资产组合的一部分。 5. 现金 •定义：现金是指投资者持有的货币或货币等价物，通常用于日常交易和紧急资金需求。 •示例：投资者持有10万元现金，作为他的现金资产组合的一部分。 6. 多样化 •定义：多样化是指将投资分散到不同类型的资产中，以降低投资风险。通过构建多元化的资产组合，投资者可以分散风险并提高投资回报的稳定性。 •示例：投资者将资金分散投资于股票、债券、房地产和现金等不同类型的资产，实现了资产组合的多样化。

7. 投资回报 •定义：投资回报是指投资者从投资中获得的收益。它可以通过股息、利息、租金和资本收益等方式实现。 •示例：投资者在过去一年中通过股票、债券和房地产投资获得了10%的回报率，这是他资产组合的投资回报。 8. 风险管理 •定义：风险管理是为了减少投资组合所面临的风险而采取的一系列措施。它包括分散投资、资产配置和风险评估等。 •示例：投资者定期评估资产组合的风险水平，根据状况进行资产调整以保持风险在可接受范围内。 以上是关于资产组合名词的解释和示例，通过了解这些名词，我们可以更好地理解资产组合的概念和运作方式，从而更有效地管理我们的投资。

西安电子科大2022春季期末考试大作业参考答案-金融学

金融学 一、名词解释 1.格雷欣法则 答：又称“劣币驱逐良币规律”。在金银双本位制下，金银两种货币按国家规定的法定比例流通，结果官方的金银比价与市场自发金银比价平行存在。当金币与银币的实际价值与名义价值相背离，从而使实际价值高于名义价值的货币（即所谓“良币”）被收藏、熔化而退出流通，实际价值低于名义价值的货币（即所谓“劣币”）则充斥市场，即所谓“劣币驱逐良币”。 2.责任保险 答：是以被保险人的民事损害依法承担的赔偿责任为保险标的的一种保险。根据法律规定，被保险人应对他人的损害负经济赔偿责任的，投保责任险后，由保险人承担。 3.货币政策时滞 答：也称为货币政策作用时滞，它是指货币政策从研究、制定到实施后发挥实际效果的全部时间过程。按照货币政策时滞发生的性质分类，可以分为内部时滞和外部时滞。 4.国家信用 答：国家信用是以国家为主体进行的一种信用活动，是以政府作为债务人或债权人的信用，国家信用是一种负债信用。典型形式是发行公债券和国库券。 二、简答题 1. 答：我国的人民币制度是一种不兑现的信用货币制度，即以不兑换黄金的信用货币——纸币为本位币的货币制度，亦称“不兑现的纸币流通制度”或“不兑现本位制”。 特点：人民币是我国大陆的法定货币；人民币既不与金银挂钩，也不依附于任何一种外国的货币；我国人民币制度是独立自主的、统一的、稳定的货币制度。 2. 答：贴现：客户和贴现银行之间；转贴现：贴现银行之间；再贴现：贴现银行和中央银行之间性质：从形式上看是一种票据买卖，但实际上是一种特殊的放款。 对货币流通量的影响：增加和不增加；再贴现有严格的限制，一般只发放短期贷款，只能用于解决临时性的资金周转困难，绝不能用于证券投资和发放长期贷款。 3.

《金融工程》总复习试题与答案

《金融工程》总复习 （参考答案） 一、名词解释 1、金融工程：指创造性地运用各种金融工具和策略来解决人们所面临的各种金融与财务问题。 2、实体性金融工具：指为了实现某一特定目的而可以进行组合的金融工具和金融工序。 3、多头金融价格风险：当金融价格增加，即ΔP向正的方向变化时，企业价值随之增加；反之，随之减 少，这种情况称为多头金融价格风险。 4、投资机会成本：时间价值从经济学上体现了消费者的时间偏好，从金融理论角度来看，时间价值体现 了投资机会成本。 5、持有期收益：表示任意期限的收益。 6、远期利率：是一种合约，它是由现在签订的的，规定从现在起的t年后将资金贷出，在T年后偿还所 使用的利率，记为f t , T(t

固定收益证券试题及答案

一．名词解释 一般责任债券：指地方政府以其信用承诺支付本息而发行的债券.一般责任债券并无特定的还款来源，地方政府必须利用税收来偿还本息。 金融债券：银行等金融机构作为筹资主体为筹措资金而面向个人发行的一种有价证券,是表明债务、债权关系的一种凭证.债券按法定发行手续，承诺按约定利率定期支付利息并到期偿还本金。它属于银行等金融机构的主动负债。 资产抵押债券:是以资产（通常是房地产)的组合作为抵押担保而发行的债券，是以特定“资产池（Asset Pool)"所产生的可预期的稳定现金流为支撑,在资本市场上发行的债券工具. 零息债券：零息债券是指以贴现方式发行,不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。零息债券发行时按低于票面金额的价格发行，而在兑付时按照票面金额兑付，其利息隐含在发行价格和兑付价格之间。零息债券的最大特点是避免了投资者所获得利息的再投资风险。 连续复利:如果利率是按年复利，那么投资终值为:A(1+R）N ，如果利率对应一年复利m 次。则投资终值为::A(1+R/m）Nm，当m趋于无穷大时所对应的利率称为连续复利，在连续复利下，可以证明数量为A的资金投资N年时，投资终值为Aern 收益债券:指规定无论利息的支付或是本金的偿还均只能自债券发行公司的所得或利润中拔出的公司债券.公司若无盈余则累积至有盈余年度始发放，这种债券大多于公司改组或重整时才发生，一般不公开发行.这种债券的利息并不固定，发期有无利润和利润大小而定，如无利润则不付息。因此，这种债券与优先股类似。所不同的是优先股无到期日，而它需到期归还本金。 扬基债券：在美国债券市场上发行的外国债券,即美国以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在美国国内市场发行的、以美元为计值货币的债券. 即期利率：借贷交易达成后立即贷款形成的利率称为即期利率。即期利率是指债券票面所标明的利率或购买债券时所获得的折价收益与债券当前价格的比率。它是某一给定时点上无息证券的到期收益率。 简答题 1、企业债券、公司债券、短期融资券和中期票据比较。企业债券： 我国非金融企业发行的债券。 “企业”特指国营企业，这些企业多数从事中央或者地方重点基础设施的建设（比如三峡水利工程，许多企业债券的名称包含“建设”“开发"“城建”等字样）。绝大多数企业债券凭借政策性银行或大型商业银行的全额担保发行（国营企业拥有较多的政治资源），信用风险不大。我国发行企业债券始于1983年（地方企业债券始于2004年）。早期企业债券的期限多为1 – 5年,1998年以后出现了期限比较长的(10年以上）的企业债券。根据1993年国务院《企业债券管理条例》，企业债券主要由国家发改委（会同中国人民银行)审批确定发行额度。发行审批非常严格，如规定发债人资格、资金用途、利率上限（不超过同期银行存款利率的40%)（寻租空间问题）. 短期融资券： 全称“企业短期融资券"，是非金融企业在银行间市场发行的约定在1年内还本付息的有价证券。 解决企业（特别是民营企业）短期融资难问题（无法较容易地获得银行贷款，这在间接融资为主的我国而言是十分不利的）。我国曾在20世纪90年代推出过短期融资券,后因种种原因被叫停。 *＊发改委与人民银行的部门纠葛：人民银行出于工作需要以及解决我国金融体制矛盾(民营企业融资难问题）坚持推行短期融资券;发改委出于宏观经济投资规模管理角度抑制短期融

金融市场学名词解释大汇总

货币市场，是指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。（它的主要功能是保持金融资产的流动性，随时能转换成现实的货币。货币市场一般没有正式的组织，所有交易特别是二级市场的交易几乎都是通过电讯方式联系进行的。货币市场的交易量大，这是它区别于其它市场的重要特征之一。） 一级市场，初级市场也叫发行市场、一级市场，是资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场。 二级市场，证券发行后，各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场即为二级市场，也叫流通市场或次级市场。 第三市场，原来在交易所上市的证券移到场外进行交易所形成的市场。（第三市场的交易相对于交易所交易来说，具有限制更少、成本更低的优点。） 第四市场，投资者和证券的出卖者直接交易形成的市场。（其形成的主要原因是机构投资者在证券交易中所占的比例越来越大，他们之间的买卖数额很大，因此希望避开经纪人直接交易，以降低成本。） 股票价格指数，描述股票市场总的价格水平变化的指标。（它是选取有代表性的一组股票，把他们的价格进行加权平均，通过一定的计算得到。各种指数具体的股票选取和计算方法是不同的。） 离岸金融市场，非居民间从事国际金融交易的市场。（离岸市场以非居民为交易对象，资金来源于所在国的非居民或来自于国外的外币资金，基本不受所在国的金融监管机构的管制，并可享受税收方面的优惠待遇，资金出入境自由。） 资产证券化，指把流动性较差的资产（如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等）通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关债权的流动化。 金融自由化，指20世纪70年代中期以来在西方国家，特别是发达国家所出现的一种逐渐放松甚至取消对金融活动的一些管制措施的过程。 市场流动性，指资产在无太大损失下能够以一个合理的价格顺利变现的能力，它是一种所投资的时间尺度（变为现金的难易程度）和价格尺度（与公平市场价格相比的折扣）之间的关系。也指市场参与者广泛，同时买卖双方报价差距也很小，交易便利的市场状态。 卖空，又叫做空头,是高抛低补。是指股票投资者当某种股票价格看跌时，便从经纪人手中借入该股票抛出，在发生实际交割前，将卖出股票如数补进，交割时，只结清差价的投机行为。若日后该股票价格果然下落时，再从更低的价格买进股票归还经纪人，从而赚取中间差价。 买空，投资者预测股价将会上涨，但自有资金有限不能购进大量股票于是先缴纳部分

《金融经济学》复习题(含答案)

同等学力申请硕士学位（研修班）考试科目《金融经济学》题库

一、名词解释 1、什么是金融系统？ 2、什么是委托人-代理人问题？ 3、解释内涵报酬率。 4、解释有效投资组合。 5、分别解释远期合约和期货合约。 6、解释无风险资产。 7、什么是互换合约？ 8、简要介绍市盈率倍数法。 9、什么是NPV法则？ 10、解释衍生证券。 11、什么是一价原则？ 12、解释风险厌恶。 13、什么是套期保值？ 14、解释Fisher 15、 16、 17、 18、 19、 2、简要介绍流动性比率的概念，及衡量流动性的主要比率种类。 3、简要回答“投机者”和“套期保值者”的区别。 4、CAPM模型成立的前提条件是什么？ 5、解释说明证券市场线。 6、根据CAPM，投资者构造最优化投资组合的简单方法是什么？ 7、期货合约和远期合约的不同之处有哪些？ 8、美式期权和欧式期权的区别是什么？ 9、远期价格是对未来现货价格的预测吗？ 10、期货市场中的投机行为有社会价值吗？如果有的话，活跃的投机者对市场经济有什么意义？ 11、资本市场中，资产分散化一定会减少投资组合的风险吗，为什么？

12、风险转移有哪几种方法？ 13、财务报表有哪些重要的经济功能？ 14、财务比率分析有哪些局限性？ 15、简述风险管理过程及其步骤。 16、比较内部融资和外部融资。 17、CAPM模型在验证市场数据时表现出的失效性有哪些可能原因？ 18、保险和风险规避之间的本质区别是什么？ 19、作图并描述不具有资本市场时边际替代率与边际转换率的关系。 20、作图并描述具有资本市场时边际替代率与边际转换率的关系。 21、解释名义利率与实际利率，并用公式表达它们之间的关系。 22、简述固定收益证券价格-收益曲线关系的特征。 23、 24、 25、简述可行集的性质并画出由A,B,C 26、作图说明风险厌恶者的最优投资策略， 27、 28、简述CAPM 29、 30、 -收益曲线关系的特征。 37、简述可行集的性质并画出由A,B,C三种证券组成的可行集简图。 38、作图说明风险厌恶者的最优投资策略，并说明市场存在无风险证券时可使 参与者效用更高的原因。 39、解释分散化能缩减总风险的原因，并画图表示风险的分散化。 40、什么是风险厌恶？用数学表达给出风险厌恶的定义。 41、请给出至少两种使得参与者具有均值-偏差偏好的条件？并分析你所给出 的条件所带来的限制和约束。 三、案例分析 1、以下信息摘自Computronics公司和Digitek公司1996年的财务报表：（除每股数值外，其他数值单位为百万美元）

固定收益期末总结

固定收益期末总结 名词解释 •固定收益证券：承诺未来还本付息的债务工具及相关衍生产品的总称，包括债券、优先股、商业票据等多种直接债务性工具。代表拥有对未来发生的一系列具有确定数额收入流的要求权。 •可交换债券：指上市公司股份持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，债券持有人在未来某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。是一种内嵌期权的金融衍生品 •抵押支持证券MBS：是以房地产资产的组合作为抵押担保而发行的债券，是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。是将缺乏流动性的资产转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为，使其具有流动性。特征在于：基础资产的收益和风险得到分离和重组；具有可预期的稳定现金流作为发行基石 •资产支持债券ABS：非住房抵押贷款的资产担保证券，其结构特征与MBS类似，同时兼有转手支付类债券的特征。包括汽车消费贷款、信用卡应收款、学生贷款等 •欧洲债券：是指借款人在本国境外市场发行，不以发行市场所在国的货币为计价货币的国际债券。发行人、发行地以及计价货币分别属于三个不同的国家 •可转换债券：持有人有权在规定的时间内按照一定的转换价格换成发债公司的普通股票的债券。转换权相当于看涨期权，有利于投资人，也称为投资者权利债券。是一种混合证券，兼具股票和债券两种特性 •质押式回购：指债券持有人（正回购方）将债券质押给资金融出方（逆回购方）的同时，与其约定在未来某日以约定价格从资金融出方买回该债券的交易行为，又称封闭式回购。回购期内，回购双方均不得动用抵押的债券。期限最长为1年 •买断式回购：指债券持有人（正）将债券出售给资金融出方（逆）的同时，与其约定在未来某日以约定价格从买方买回相等数量同种债券的交易行为，又称开放式回购。回购期内，逆回购方可获得债券的所有权和使用权，可获得债券所发生利息。最长不超过91天

Finance（国际金融）关键术语名词解释

Finance（国际金融）关键术语名词解释 Chapter 1 《American Economic Review》 《美国经济评论》《Journal of Finance》《金融学报》 《The Wealth of Nations》《国富论》 acquisition 收购 adjust risk 调整风险 aggressive target 激进（性）的目标asset 资产 asset allocation 资产配置 bidder 出价者，竞标者 Black-Scholes options pricing formula B-S期权定价公式business finance 企业财务（金融）capital budgeting 资本预算 capital expenditure 资本支出 capital structure 资本结构 cash flow 现金流 chief executive officer （CEO） 首席执行官 chief financial officer（CFO）首席财务官（财务总监）claims 权益（证）、索取权利classical economics 古典经济学 common stock 普通股 competitive stock market 竞争性的股票市场conflict of interest 利益冲突consumption and saving decisions 消费和储蓄决策consumption preference 消费偏好controller 审计员

convertible securities 可转换证券corporation （有限责任）公司corporation finance 公司财务（金融）debt outstanding 未清偿贷款（债务）derivative securities 衍生证券 diversify risk 分散风险 dividend and financial policies 红利（股利）和财务政 策 economic value 经济价值entertainment industry 娱乐行业（产业）entity 实体 equity 权益（与Liability（负债 对应） evaluation of cost 成本估算（评价）exclusive goal 唯一目标 executive compensation program 管理者补偿（薪酬）计 划 extended family 大家庭 finance 金融, 财政, 金融学finance system 金融系统 financial advisory firm 金融咨询公司financial capital 金融资本financial contracting 订立金融合约（合同）Financial Executive Institute 财务执行官组织financing 筹措资金（融资）financing decision 融资决策 general partner 一般合伙人 going concern 关注效应 infrastructure 基础设施、架构initial outlay 初始投入integrated financial program 完整的财务计划investment decision 投资决策 ITT corporation 国际电报电话公司learning curve 学习曲线